2022年4月期貨基礎知識仿真試題(含答案)

2022年4月期貨基礎知識仿真試題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.對買入套期保值而言，基差走強，套期保值效果是（）。(不計手續(xù)費等費用)

A.期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值

B.不完全套期保值，且有凈損失

C.不完全套期保值，且有凈盈利

D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價格走勢來判斷

2.（）是當日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

A.開盤價B.收盤價C.結(jié)算價D.成交價

3.某客戶以4000元/噸開倉買進大連商品交易所5月份大豆期貨合約5手，當天結(jié)算價為4010元/噸。該客戶該筆交易的浮動盈虧是（）元。（大豆期貨交易單位為10噸/手）

A.500B.10C.100D.50

4.美式期權(quán)的期權(quán)費比歐式期權(quán)的期權(quán)費()。

A.低B.高C.費用相等D.不確定

5.對于技術(shù)分析理解有誤的是（）。

A.技術(shù)分析法是對價格變動的根本原因的判斷

B.技術(shù)分析方式比較直觀

C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢

D.技術(shù)分析指標可以警示行情轉(zhuǎn)折

6.期貨交易所會員的義務不包括（）。

A.常常交易B.遵紀守法C.繳納規(guī)定的費用D.接受期貨交易所的業(yè)務監(jiān)管

7.商品市場需求量的組成部分不包括（）。

A.國內(nèi)消費量B.生產(chǎn)量C.出口量D.期末商品結(jié)存量

8.反向大豆提油套利的做法是（??）。

A.賣出大豆期貨合約，同時買入豆粕和豆油期貨合約

B.買入大豆和豆粕期貨合約，同時賣出豆油期貨合約

C.賣出大豆和豆粕期貨合約，同時買入豆油期貨合約

D.買入大豆期貨合約，同時賣出豆粕期貨和豆油期貨合約

9.7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時按小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麥與玉米期貨合約每手都為5000美分/蒲式耳，不計手續(xù)費等費用).該交易的價差（）美分/蒲式耳。

A.下跌25B.下跌15C.擴大10D.縮小10

10.3月15日，歐洲的一家財務公司預計將于6月15日收到1000萬歐元，打算到時將其投資于3個月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%，該公司擔心到6月15日利率會下跌，于是通過Euronext-Liffe進行套期保值交易。在我國，4月20日某交易者進行套利交易，同時買入10手7月燃料油期貨合約，賣出20手8月燃料油期貨合約，買入10手9月燃料油期貨合約，成交價格分別為3620元/噸，3670元/噸和3700元/噸，5月5日對沖平倉時成交價格分別為3640元/噸，3660元/噸和3690元/噸，該交易者的凈收益是（）元。(按10噸/手計算，不計手續(xù)費等費用)

A.1500B.2500C.3000D.5000

11.9月份和10月份滬深300股指期貨合約的期貨指數(shù)分別為3550和3600點，若兩者的合理價差為25點，則該投資者最適合采取的交易策略是（）。(不考慮交易費用)

A.買入9月份合約

B.賣出10月份合約

C.賣出9月份合約同時買入10月份合約

D.買入9月份合約同時賣出10月份合約

12.某大豆種植者在5月份開始種植大豆，并預計在11月份將收獲的大豆在市場上出售，預期大豆產(chǎn)量為80噸。為規(guī)避大豆價格波動的風險，該種植者決定在期貨市場進步行套期保值操作，正確的做法應是（）。

A.買入80噸11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約

C.買入80噸4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出80噸4月份到期的大豆期貨合約

13.期權(quán)合約買方可能形成的收益或損失狀況是()。

A.收益無限，損失有限B.收益有限，損失無限C.收益有限，損失有限D(zhuǎn).收益無限，損失無限

14.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由（）只股票組成。

A.50B.43C.33D.30

15.下面屬于商品期貨的是()。

A.丙烷期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.國債期貨

16.對我國期貨公司職能的描述，不正確的是（）。

A.為客戶提供期貨市場信息B.充當客戶的交易顧問C.為客戶提供資金擔保D.對客戶賬戶進行管理

17.以下對期貨投機交易說法正確的是()。

A.期貨投機交易以獲取價差收益為目的

B.期貨投機者是價格風險的轉(zhuǎn)移者

C.期貨投機交易等同于套利交易

D.期貨投機交易在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進行交易

18.以下關于國債期貨基差多頭交易策略的描述，正確的是（）。

A.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨，待基差走強后平倉獲利

B.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨，待基差走強后平倉獲利

C.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

D.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨，待基差走弱后平倉獲利

19.1848年芝加哥的82位糧食商人發(fā)起組建了（）。

A.芝加哥股票交易所（CHX）

B.芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）

C.芝加哥商業(yè)交易所（CME）

D.芝加哥期貨交易所（CBOT）

20.3月15日，歐洲的一家財務公司預計將于6月15日收到1000萬歐元，打算到時將其投資于3個月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%，該公司擔心到6月15日利率會下跌，于是通過Euronext-Liffe進行套期保值交易。3月15日，歐洲的一家財務公司預計將于6月15日收到1000萬歐元，打算到時將其投資于3個月期的定期存款。3月15日的存款利率是7.65%，該公司擔心到6月15日利率會下跌，于是通過Euronext-Liffe進行套期保值交易。3個月歐元利率期貨合約交易單位為100萬歐元，報價采取指數(shù)報價，1個基點為指數(shù)的1%點，即指數(shù)為0.01點，1個基點代表（）歐元。

A.100B.50C.25D.12.5

21.1999年，國務院對期貨交易所再次進行簡合并，成立了（）家期貨交易所。

A.3B.4C.15D.16

22.判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間的分析工具是()。

A.周期分析法B.基本分析法C.個人感覺D.技術(shù)分析法

23.以下關于期貨合約最后交易日的描述中，正確的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一個交易日

C.最后交易日之后，未平倉合約必須對沖了結(jié)

D.最后交易日在交割月的第三個交易日

24.假設6月和9月的美元兌人民幣外匯期貨價格分別為6.1050和6.1000,交易者賣出200手6月合約，同時買入200手9月合約進行套利。1個月后，6月合約和9月合約的價格分別變?yōu)?.1025和6.0990,交易者同時將上述合約平倉，則交易者（）。（合約規(guī)模為10萬美元/手）

A.虧損50000美元

B.虧損30000元人民幣

C.盈利30000元人民幣

D.盈利50000美元

25.隱含回購利率越高的國債價格越便宜，用于期貨交割對合約多頭有利。（）

A.正確B.錯誤

二、多選題(15題)26.無上影線陰線中，實體的上邊線表示（）。

A.開盤價B.收盤價C.最高價D.最低價

27.下列關于圓弧頂?shù)恼f法正確的是()。

A.圓弧形成的時間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比

B.形成過程中成交量是兩頭多中間少

C.它的形成與機構(gòu)大戶炒作的相關性高

D.它的形成時間相當于一個頭肩形態(tài)形成的時間

28.以下屬于外匯期貨合約的有()。

A.CME的日元期貨合約

B.IMM的歐洲美元期貨合約

C.SIMEX的美元期貨合約

D.CBOT的美國長期國庫券期貨合約

29.關于套期保值有效性的正確描述是（）。

A.是衡量期貨投資收益的指標

B.以期貨頭寸盈虧來判定

C.數(shù)值越接近100%，有效性就越高

D.可以用來評價套期保值效果

30.企業(yè)在期貨套期保值操作上面臨的風險包括（）。

A.基差風險B.流動性風險C.現(xiàn)金流風險D.期貨交易對手的違約風險

31.公司利用貨幣期權(quán)進行套期保值，其優(yōu)點是（）。

A.可以規(guī)避外匯匯率波動風險，但喪失獲利機會

B.鎖定未來匯率

C.保留了獲得機會收益的權(quán)利

D.公司的成本控制更加方便

32.可以運用（）等多種金融工具規(guī)避價格風險。

A.期貨B.期權(quán)C.遠期D.互換

33.下面關于交易量的說法錯誤的有()。

A.在三重頂中價格上沖到每個后繼的峰時，交易量放大

B.價格突破信號成立，則伴隨著較大交易量

C.下降趨勢中價格下跌，交易量較小

D.三角形整理形態(tài)中交易量較大

34.在我國，客戶在期貨公司開戶時，須簽字的文件包括（）等。

A.《期貨交易風險說明書》B.《期貨經(jīng)紀合同》C.《繳納保證金說明書》D.《收益承諾書》

35.下列關于滬深300股指期貨合約主要條款的表述不正確的是（）。

A.最小變動價位0.1點

B.合約最低交易保證金是合約價值的10%

C.最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的正負20%

D.合約乘數(shù)為每點500元

36.運用移動平均線預測和判斷后市時，根據(jù)下列情形可以做出賣出判斷的是（）。

A.平均線從上升開始走平，價格從上下穿平均線

B.價格連續(xù)下跌遠離平均線，突然上升，但在平均線下

C.價格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠離平均線

D.平均線從下降開始走平，價格從下上穿平均線

37.期現(xiàn)套利在（）時，可以施行。

A.實際的期指高于上界，進行正向套利

B.實際的期指低于上界，進行正向套利

C.實際的期指高于下界，進行反向套利

D.實際的期指低于下界，進行反向套利

38.81.關于我國期貨合約名稱的描述，正確的有（）。

A.上海期貨交易所PTA期貨合約

B.大連商品交易所棕櫚油期貨合約

C.大連商品交易所玉米期貨合約

D.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約

39.期權(quán)交易的用途是()。

A.減少交易費用B.創(chuàng)造價值C.套期保值D.投資

40.下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是()。

A.買進看漲期權(quán)B.買進看跌期權(quán)C.賣出看漲期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)

三、判斷題(8題)41.套期保值規(guī)避風險的效果取決于現(xiàn)貨市場價格的變動。

A.正確B.錯誤

42.期貨合約的各項條款設計對期貨交易有關各方的利益及期貨交易能否活躍至關重要。

A.正確B.錯誤

43.在不考慮品質(zhì)價差和地區(qū)價差時，現(xiàn)貨價格高于期貨價格的狀態(tài)屬于正向市場。

A.對B.錯

44.一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值越小。()

A.對B.錯

45.競價時，如果最后一筆成交是部分成交，則以部分成交的申報價格為競價產(chǎn)生的價格。（）

A.正確B.錯誤

46.上海期貨交易所鋁合約的交易單位是5噸/手。

A.對B.錯

47.時間價值的有無和大小同內(nèi)涵價值的大小有關，尤其是當處于極度實值或極度虛值時。()

A.對B.錯

48.集中交割是指所有到期合約在交割月份第一個交易日一次性集中交割的交割方式。

A.對B.錯

參考答案

1.B對買入套期保值而言，基差走強，不完全套期保值，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損；基差不變，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，實現(xiàn)完全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有凈盈利。

2.C結(jié)算價是當日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。

3.A（4010-4000）×5×10=500（元）。

4.B美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費也高些。

5.A期貨市場技術(shù)分析方式是通過對市場行為本身的分析來預測價格的變動方向。而基本面分析法以供求分析為基礎，研究價格變動的內(nèi)在因素和根本原因。

6.A會員應當履行的主要義務包括：遵守國家有關法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務規(guī)則及有關決定；按規(guī)定繳納各種費用；執(zhí)行會員大會、理事會的決議；接受期貨交易所的業(yè)務監(jiān)管等。

7.B國內(nèi)消費量、出口量和期末商品結(jié)存量是商品市場需求量的組成部分。

8.A反向大豆提油套利是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利。當大豆價格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時，大豆可能與其產(chǎn)品出現(xiàn)價格倒掛，大豆加工商將會采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕的期貨合約，同時縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現(xiàn)貨市場中的虧損。

9.C計算過程如表所示。7月30日買入100手11月份小麥合約，價格為750美分/蒲式耳賣出100手11月份玉米合約，價格為635美分/蒲式耳價差115美分/蒲式耳9月30日賣出100手11月份小麥合約，價格為735美分/蒲式耳買入100手11月份玉米合約，價格為610美分/蒲式耳價差125美分/蒲式耳套利結(jié)果每手虧損15美分/蒲式耳每手盈利25美分/蒲式耳價差擴大10美分/蒲式耳凈獲利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)

10.C蝶式套利損益如表所示。7月份期貨合約8月份期貨合約9月份期貨合約4月20口買入10手，3620元/噸賣出20手，3670元/噸買入10手，3700元/噸5月5日賣出10手，3640元/噸買入20手，3660元/噸賣出10手，3690元/噸各合約盈虧狀況盈利20元/噸總盈利為20×10×10=2000(元)盈利10元/噸總盈利為10×20×10=2000(元)虧損10元/噸總虧損為10×10×10=1000(元)凈盈虧凈收益=2000+2000-1000=3000(元)

11.D9月份和10月份滬深300股指期貨合約的實際價差為50點，高出合理價差25點，且為正向市場，此時可以通過買入低價合約、同時賣出高價合約的做法進行套利，可以獲取25點的穩(wěn)定利潤。

12.B賣出套期保值的操作適用的情形之一：預計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下膚，使其銷售收益下降。因此，該種植者應該賣出80噸11月（出售大豆現(xiàn)貨的時間）到期的大豆期貨合約進行套期保值。

13.A期權(quán)合約買方收益無限，損失有限(最多為權(quán)利金);期權(quán)合約賣方收益有限，損失無限。

14.D在“平均”系列指數(shù)中，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)最為著名，應用也最為廣泛。它屬于價格加權(quán)型指數(shù)，其成分股由美國最大和最具流動性的30只藍籌股構(gòu)成。35.需求價格彈性是指需求量變動對該商品（）變動的反應程度。

15.A丙烷期貨屬于商品期貨中的能源期貨，BCD三項是金融期貨。

16.C期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，屬于非銀行金融服務機構(gòu)。其主要職能包括：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險；為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當客戶的交易顧問等。C項，期貨公司不得為客戶提供資金擔保。

17.A期貨投機交易不同于套利交易;期貨投機交易只在期貨市場上進行交易。

18.A買入基差策略，即買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，待基差擴大平倉獲利。

19.D1848年82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所（CBOT）。

20.CEuronext-Liffe3個月歐元利率期貨，1個基點為報價的0.01，代表1000000×0.01%×3/12=25(歐元)。

21.A1999年期貨交易所數(shù)置再次簡合并為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所。

22.D技術(shù)分析法用來判斷某種市場趨勢下行情的漲跌幅度與持續(xù)時間，基本分析法用來判斷市場的大勢。

23.A最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規(guī)定進行實物交割或現(xiàn)金交割。期貨交易所根據(jù)不同期貨合約標的物的現(xiàn)貨交易特點等因素確定其最后交易日。交割日期，是指合約標的物所有權(quán)進行轉(zhuǎn)移，以實物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉合約的時間,最后交易日不能晚于最后交割日。

24.C6月份的合約盈利=（6.1050-6.1025）×100000×200=50000（元）（人民幣），9月份的合約盈利=（6.0990-6.1000）×100000×200=-20000（元）（人民幣）。因此，該交易者的投資總盈虧=50000-20000=30000（元）（人民幣）。

25.B隱含回購利率越高的國債價格越便宜，用于期貨交割對合約空頭有利。

26.ACK線圖中蠟燭上端的線段是上影線，下端的線段是下影線，分別表示當日的最高價和最低價；中間的長方形被稱為實體或柱體，表示當日的開盤價和收盤價。開盤價高于收盤價，稱為陰線，無上影線陰線中，實體的上邊線表示開盤價和最高價。

27.BCD圓弧形形成所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個圓弧形。

28.ACIMM的歐洲美元期貨合約、CBOT的美國長期國庫券期貨合約均屬于利率期貨合約。

29.CD套期保值有效性是度量風險對沖程度的指標，可以用來評價套期保值效果。通常采取的方法是比率分析法，即期貨合約價值變動抵消被套期保值的現(xiàn)貨價值變動的比率來衡量。在采取“1:1”的套期保值比率情況下，套期保值有效性可簡化為：套期保值有效性=期貨價格變動值/現(xiàn)貨價格變動值，該數(shù)值越接近100%，代表套期保值有效性就越高。

30.ABC套期保值操作雖然可以在一定程度上規(guī)避價格風險，但并非意味著企業(yè)做套期保值就是進了“保險箱”。事實上，在套期保值操作上，企業(yè)除了面臨基差變動風險之外，還會面臨諸如流動性風險、現(xiàn)金流風險、操作風險等各種風險。

31.BCD公司利用貨幣期權(quán)的優(yōu)點在于可鎖定未來匯率，提供外匯保值，在匯率變動向有利方向發(fā)展時，也可從中獲得盈利的機會。買方風險有限，僅限于期權(quán)費，獲得的收益可能性無限大；賣方盈利有限，僅限于期權(quán)費，風險無限。雖然,貨幣期權(quán)套期保值的缺點在于權(quán)利金帶來的費用支出相比外匯期貨套期保值更高,但是,公司最大的成本（權(quán)利金）支出之后不存在其他任何費用支出,公司的成本控制更加方便。

32.ABCD金融衍生品是規(guī)避價格風險的常用工具，金融衍生品是從一般商品和基礎金融產(chǎn)品(如股票、債券、外匯)等基礎資產(chǎn)衍生而來的新型金融產(chǎn)品。具有代表性的金融衍生品包括遠期、期貨、期權(quán)和互換。

33.ACD在雙重頂和三重頂中，在價格上沖到每個后繼的峰時，交易量較少，而在隨后的回落的過程中，交易量應該較大。下降趨勢中價格下跌，交易量較大。在持續(xù)形態(tài)的三角形整理中，與之伴隨的交易量應該逐漸下降。

34.AB期貨公司在接受客戶開戶申請時，必須向客戶提供期貨交易風險說明書，自然人客戶應在仔細閱讀并理解后，在該期貨交易風險說叫書上簽字；法人客戶應在仔細閱讀并理解