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文檔簡(jiǎn)介
2022-2023年四川省眉山市注冊(cè)會(huì)計(jì)公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)點(diǎn)匯總(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________
一、單選題(20題)1.下列各個(gè)企業(yè)的做法中,屬于多元化發(fā)展戰(zhàn)略的是()。
A.甲空調(diào)制造商通過(guò)技術(shù)升級(jí),新推出的產(chǎn)品最大程度融合了節(jié)能性和舒適性
B.乙手機(jī)生產(chǎn)企業(yè)將旗下的高端機(jī)型推向歐洲市場(chǎng)
C.丙地產(chǎn)公司基于多年住宅產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn),開(kāi)始將業(yè)務(wù)延伸到商業(yè)地產(chǎn)
D.為提高原料供應(yīng)的可靠性,丁餐飲連鎖企業(yè)收購(gòu)了多個(gè)蔬菜種植基地
2.乙公司是一家上市公司,在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中非常注重風(fēng)險(xiǎn)管理工具的使用。下列表述中屬于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的是()
A.對(duì)于已經(jīng)辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn),從成本效益角度考慮,風(fēng)險(xiǎn)管理的成本較高
B.該公司拒絕與信用不好的交易對(duì)手進(jìn)行交易
C.放松交易客戶的信用標(biāo)準(zhǔn)
D.與銀行簽訂應(yīng)急資本協(xié)議,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí),公司可以從銀行獲得一定的應(yīng)急資本金
3.下列各項(xiàng)中,不屬于常見(jiàn)的內(nèi)部控制活動(dòng)是()。
A.預(yù)算控制B.會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制C.運(yùn)營(yíng)分析控制D.財(cái)務(wù)決算控制
4.甲公司在鋼制辦公家具制造行業(yè)小有名氣,秉持“因?yàn)椴皇堑谝唬愿优Α钡墓ぷ鞣结槪摴緯?huì)定期在內(nèi)部公布家具行業(yè)的一流企業(yè)、直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和同行企業(yè)優(yōu)異的業(yè)績(jī)、有效的活動(dòng)、先進(jìn)的方法,以及顧客對(duì)鋼制辦公家具產(chǎn)品和服務(wù)的預(yù)期要求。此舉既明確了部門、崗位工作努力的方向,提出了工作進(jìn)取的要求,也形成了對(duì)本公司核心能力的定期評(píng)價(jià)。甲公司采用的這一措施,應(yīng)當(dāng)屬于評(píng)價(jià)核心能力方法中的()。
A.企業(yè)的自我評(píng)價(jià)B.行業(yè)內(nèi)部比較C.基準(zhǔn)分析D.成本驅(qū)動(dòng)力和作業(yè)成本法
5.中誠(chéng)環(huán)境自創(chuàng)立伊始就定位為一家技術(shù)引領(lǐng)的企業(yè),隨著環(huán)保行業(yè)的日益成熟,環(huán)保企業(yè)也從項(xiàng)目和投資導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)的競(jìng)爭(zhēng)。于是,中誠(chéng)環(huán)境開(kāi)始對(duì)以陶瓷膜為核心的設(shè)備和工藝進(jìn)行持續(xù)開(kāi)發(fā),試圖通過(guò)技術(shù)和工藝帶動(dòng)環(huán)保設(shè)備的銷售。這屬于宏觀環(huán)境中()的影響。
A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境B.技術(shù)環(huán)境C.政治和法律環(huán)境D.社會(huì)和文化環(huán)境
6.下列各項(xiàng)關(guān)于應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施中,屬于風(fēng)險(xiǎn)控制的是()。
A.甲公司與一家臺(tái)資企業(yè)合資組建子公司
B.乙公司為了防止水災(zāi),避免倉(cāng)庫(kù)進(jìn)水,采取增加防洪門、加高防洪堤等措施
C.丙公司為其銀行長(zhǎng)期貸款利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期保值
D.丁公司計(jì)提意外損失補(bǔ)償基金
7.某企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)廣告宣傳,擴(kuò)大了其產(chǎn)品在原有市場(chǎng)上的市場(chǎng)占有率,這種戰(zhàn)略屬于()。
A.產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略B.市場(chǎng)滲透戰(zhàn)略C.市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略D.穩(wěn)定戰(zhàn)略
8.
第
19
題
一般來(lái)說(shuō),企業(yè)有四種不同的融資方式,在以下四種融資方式中,最為激進(jìn)的是()。
9.甲汽車制造公司準(zhǔn)備到發(fā)展中國(guó)家M國(guó)投資,對(duì)M國(guó)諸多條件進(jìn)行了認(rèn)真的調(diào)查分析,以下分析內(nèi)容不屬于鉆石模型要素的是()。A.M國(guó)汽車零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩rB.M國(guó)勞動(dòng)力價(jià)格和素質(zhì)C.M國(guó)對(duì)汽車的需求狀況D.M國(guó)政府對(duì)汽車業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策
10.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中,正確的是()。
A.新技術(shù)和新管理模式的發(fā)展正在改變著以往的風(fēng)險(xiǎn)管理原則
B.因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)具有不確定性,企業(yè)無(wú)法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化,所以只能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性評(píng)估
C.企業(yè)在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),多個(gè)應(yīng)對(duì)策略可以結(jié)合使用
D.企業(yè)在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí),要依據(jù)各種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)財(cái)務(wù)方面帶來(lái)的影響排列各種風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先次序
11.某公司是中國(guó)南方一家小型制筆企業(yè),主要為美國(guó)一家公司生產(chǎn)的筆頭和墨水安裝成型,每支筆毛利為8分錢,由于該項(xiàng)工作屬于手工操作,加之工人的工藝水平和責(zé)任心無(wú)法達(dá)標(biāo),導(dǎo)致殘次品率居高不下,給公司帶來(lái)較大損失。以下改進(jìn)措施不能采用的是()。
A.設(shè)立流程、程序和政策
B.對(duì)雇員進(jìn)行培訓(xùn)和管理
C.建立報(bào)告系統(tǒng)
D.在公司內(nèi)實(shí)施正式的內(nèi)部控制系統(tǒng)
12.企業(yè)的使命回答的問(wèn)題是()。
A.“我們要做什么,該怎么做”
B.“我們要做什么、為什么這樣做”
C.“企業(yè)在什么位置,該做什么”
D.“我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在做什么,我們?cè)撛趺醋觥?/p>
13.戰(zhàn)略分析的-個(gè)重點(diǎn)是識(shí)別哪些資料可以形成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,下列不能建立企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的資源是()。
A.稀缺資源B.不可模仿的資源C.不可替代的資源D.容易取得的資源
14.關(guān)于融資的說(shuō)法,正確的是()。
A.銷售資產(chǎn)不用稀釋股東權(quán)益
B.股權(quán)融資面對(duì)的是現(xiàn)有的股東
C.債權(quán)融資的成本相對(duì)于股權(quán)融資高
D.股權(quán)融資是企業(yè)最普遍采用的融資方式
15.下列關(guān)于戰(zhàn)略群組的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是()
A.某一產(chǎn)業(yè)中在某一方面采用相似戰(zhàn)略的企業(yè)構(gòu)成戰(zhàn)略群組
B.識(shí)別戰(zhàn)略群組的特征時(shí)考慮的因素不包括品牌的數(shù)量
C.戰(zhàn)略群組分析有助于企業(yè)了解戰(zhàn)略群組之間的競(jìng)爭(zhēng)狀況
D.每一個(gè)公司也可能成為一個(gè)不同的戰(zhàn)略群體
16.飛榮達(dá)發(fā)布公告稱,公司5G天線振子目前已批量交貨,并及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)和客戶需求調(diào)整產(chǎn)能。根據(jù)以上信息可以判斷。該公司采取的產(chǎn)能計(jì)劃的類型屬于()。
A.領(lǐng)先策略B.滯后策略C.匹配策略D.定價(jià)策略
17.
第
2
題
美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)于1998年5月發(fā)布的()中,用“內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)”的概念取代了“內(nèi)部控制制度”。
18.下列不屬于戰(zhàn)略的現(xiàn)代概念顯著特點(diǎn)的是()。
A.應(yīng)變性B.競(jìng)爭(zhēng)性C.風(fēng)險(xiǎn)性D.計(jì)劃性
19.上郡公司2018年新建了企劃部門,為規(guī)范企劃部門工作流程,人力資源部協(xié)同企劃部門人員對(duì)企劃部門的工作步驟按照模塊進(jìn)行了詳細(xì)的描述,該技術(shù)與方法屬于()
A.事件樹(shù)分析法B.馬爾科夫分析法C.失效模式和危害度分析法D.流程圖分析法
20.
第
25
題
公司總體戰(zhàn)略不包括()。
二、多選題(20題)21.下列各項(xiàng)中,屬于審計(jì)委員會(huì)主要職責(zé)的有()
A.檢查公司會(huì)計(jì)政策、財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)報(bào)告程序
B.對(duì)公司的內(nèi)部控制進(jìn)行考核
C.檢查、監(jiān)督公司存在或潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)
D.監(jiān)督、核實(shí)公司重大投資決策
22.下列各項(xiàng)中,屬于鼓勵(lì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要因素有()。
A.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)常更換B.行業(yè)已進(jìn)入成熟期C.行業(yè)的退出壁壘較高D.企業(yè)擁有稀缺資源
23.
第
28
題
以下關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的說(shuō)法中正確的是()。
24.企業(yè)在選擇風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)策略時(shí),需要考慮的方面包括()。
A.與整體風(fēng)險(xiǎn)管理策略-致,通盤考慮
B.要根據(jù)所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì),采用與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段
C.選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具
D.考慮成本與收益的平衡
25.丙公司下設(shè)審計(jì)委員會(huì)和內(nèi)部審計(jì)部門,并由審計(jì)委員會(huì)對(duì)內(nèi)部審計(jì)部門的工作進(jìn)行復(fù)核。下列選項(xiàng)中,屬于審計(jì)委員會(huì)對(duì)內(nèi)審部門進(jìn)行復(fù)核范圍的有()。
A.組織中的地位
B.職能范圍
C.技術(shù)才能
D.專業(yè)應(yīng)盡義務(wù)
26.企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)種類繁多,產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)就是其中之一。下列選項(xiàng)中,不屬于產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響因素的有()
A.稅收風(fēng)險(xiǎn)B.產(chǎn)業(yè)集中程度C.潛在進(jìn)入者、競(jìng)爭(zhēng)者、與替代品的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)D.產(chǎn)品生命周期階段
27.國(guó)盛生物制藥有限公司主要產(chǎn)品包括生物素、葉酸、膽堿和生物保鮮劑。2018年,公司擬上市,經(jīng)上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)測(cè)試,四種產(chǎn)品所在行業(yè)的吸引力分別為高、中、低、高。四種產(chǎn)品在各自行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位分別為強(qiáng)、強(qiáng)、中、弱。根據(jù)通用矩陣?yán)碚?,四種產(chǎn)品中適合采取增長(zhǎng)與發(fā)展戰(zhàn)略,企業(yè)應(yīng)優(yōu)先分配資源的有()
A.生物素B.葉酸C.膽堿D.生物保鮮劑
28.在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣中,如果企業(yè)的業(yè)務(wù)屬于增值型現(xiàn)金剩余業(yè)務(wù),則說(shuō)明()。
A.投資資本回報(bào)率大于資本成本
B.投資資本回報(bào)率小于資本成本
C.銷售增長(zhǎng)率大于可持續(xù)增長(zhǎng)率
D.銷售增長(zhǎng)率小于可持續(xù)增長(zhǎng)率
29.海森公司是一家冰箱生產(chǎn)企業(yè),公司準(zhǔn)備對(duì)冰箱的行業(yè)環(huán)境進(jìn)行分析,想知道該行業(yè)目前所處的行業(yè)生命周期階段,則在進(jìn)行分析時(shí)可以采用的指標(biāo)有()。
A.市場(chǎng)份額
B.需求增長(zhǎng)率
C.產(chǎn)品品種
D.競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量
30.
第
33
題
良好的戰(zhàn)略應(yīng)能夠傳遞公司的發(fā)展目標(biāo),一般在()和()兩個(gè)層面上檢驗(yàn)戰(zhàn)略是否良好。
31.某大型企業(yè)集團(tuán)在全國(guó)分布有很多子公司,如果采取子公司現(xiàn)金余額集中的方法,則以下描述正確的是()。
A.盈余與赤字相抵
B.可以和銀行商談,拿到一個(gè)好的存款利率
C.增加投資機(jī)會(huì)
D.對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)不會(huì)產(chǎn)生影響
32.跨越企業(yè)是一家汽車生產(chǎn)企業(yè)。最近該企業(yè)宣布進(jìn)入健身器材領(lǐng)域,從事健身器材的生產(chǎn)。從公司戰(zhàn)略層次角度分析,該企業(yè)的戰(zhàn)略包括()
A.總體戰(zhàn)略B.多元化戰(zhàn)略C.職能戰(zhàn)略D.發(fā)展戰(zhàn)略
33.內(nèi)部審計(jì)師的職能范圍主要包括()。
A.幫助企業(yè)制定及修訂新的政策、程序、做法
B.評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)、運(yùn)營(yíng)及行政控制的可靠性、充分性及有效性
C.為企業(yè)增加新產(chǎn)品或服務(wù)提供建設(shè)性的商業(yè)建議
D.在兼并、收購(gòu)和轉(zhuǎn)型活動(dòng)中發(fā)揮作用
34.以下事項(xiàng)中涉及政治風(fēng)險(xiǎn)的有()。
A.某發(fā)達(dá)國(guó)家出臺(tái)相關(guān)政策,限制外國(guó)企業(yè)對(duì)該國(guó)科技公司投資
B.G國(guó)對(duì)于外幣供應(yīng)實(shí)行定量配給,從而限制本國(guó)企業(yè)從外國(guó)購(gòu)買商品
C.U國(guó)制定了一系列知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)政策,從而導(dǎo)致本國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品出口受限
D.東道國(guó)對(duì)外國(guó)企業(yè)按高于本地企業(yè)的稅率征稅
35.下列屬于變革受到抵制的可能的原因有()
A.不確定性可能導(dǎo)致無(wú)安全感B.工作模式和工作地點(diǎn)變化造成的C.環(huán)境變化D.對(duì)于未知的恐懼
36.下列關(guān)于漸進(jìn)性變革的說(shuō)法中,不正確的是()
A.在企業(yè)生命周期中常常發(fā)生B.穩(wěn)步推進(jìn)變化C.在企業(yè)生命周期中不常發(fā)生D.影響整個(gè)企業(yè)體系
37.按照內(nèi)部控制缺陷的本質(zhì)分類,可以把內(nèi)部控制缺陷分為()。A.設(shè)計(jì)缺陷B.運(yùn)行缺陷C.重大缺陷D.重要缺陷
38.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)的不確定性對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的影響。下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)概念的理解,正確的有()
A.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)戰(zhàn)略相關(guān)B.風(fēng)險(xiǎn)兼具客觀性和主觀性C.風(fēng)險(xiǎn)總是與機(jī)遇并存D.風(fēng)險(xiǎn)不能簡(jiǎn)單理解為最有可能的結(jié)果
39.甲公司是國(guó)內(nèi)一家以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為主體的多元化經(jīng)營(yíng)企業(yè),業(yè)務(wù)范圍涉及房地產(chǎn)、商場(chǎng)、電影院等。甲公司對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析,以下各項(xiàng)符合SWOT分析的有()
A.房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)占有率高,但受國(guó)家政策調(diào)控的影響,整個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)緩慢,應(yīng)采用SO戰(zhàn)略
B.商場(chǎng)行業(yè)增長(zhǎng)迅速,但由于公司旗下商場(chǎng)無(wú)突出特色,因此商場(chǎng)占有率低,應(yīng)采用WO戰(zhàn)略
C.電影院行業(yè)市場(chǎng)占有率高,同時(shí)隨著居民消費(fèi)水平的增加,整個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)迅速,應(yīng)采用ST戰(zhàn)略
D.食品零售行業(yè)市場(chǎng)占有率低,且受電商的影響,整個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)緩慢,應(yīng)采用WT戰(zhàn)略
40.價(jià)值創(chuàng)造是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo),現(xiàn)代財(cái)務(wù)實(shí)踐認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增加值是判斷經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是否帶來(lái)價(jià)值創(chuàng)造的一個(gè)重要指標(biāo)。影響經(jīng)濟(jì)增加值的直接因素包括()。
A.資本成本B.凈資產(chǎn)收益率C.投資資本D.稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
三、簡(jiǎn)答題(10題)41.簡(jiǎn)述戰(zhàn)略形成的其他方法,并指出不同戰(zhàn)略形成方法的主要區(qū)別
42.2010年2月份,號(hào)稱重慶首個(gè)大型文化摩爾的重慶經(jīng)典概念書城悄然關(guān)門。從2006年12月28日開(kāi)業(yè)算起,重慶經(jīng)典概念書城苦心經(jīng)營(yíng)了三年時(shí)間。根據(jù)了解,公司在2009年1月開(kāi)始,重慶經(jīng)典概念書城就基本上沒(méi)有進(jìn)新書了,為撤場(chǎng)做準(zhǔn)備。同時(shí),書城對(duì)存留的圖書打折促銷,先是八折,后來(lái)改成一律五折,10月以后,對(duì)于批量淘書的大客戶,給予更加優(yōu)惠的折扣,數(shù)以車計(jì)的圖書被逐漸運(yùn)走?!瓣P(guān)門是遲早的事?!敝貞c經(jīng)典概念書城為民企四川經(jīng)典書城控股成立,在原現(xiàn)代書城的地址上于2006年12月正式開(kāi)張,計(jì)劃將其打造成重慶首個(gè)大型文化摩爾。對(duì)于重慶經(jīng)典概念書城的敗因,業(yè)內(nèi)人士分析稱,首先,網(wǎng)絡(luò)對(duì)傳統(tǒng)閱讀習(xí)慣的沖擊,公司沒(méi)有做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,導(dǎo)致經(jīng)典概念書城虧損嚴(yán)重,最終關(guān)門。其次,公司的老板在公司管理方面缺乏管理能力和管理技能,也是導(dǎo)致公司最終關(guān)門的原因。通過(guò)以上案例,回答下列問(wèn)題
(1)該公司倒閉的原因?
(2)該公司應(yīng)對(duì)倒閉風(fēng)險(xiǎn)所采取的措施?
(3)簡(jiǎn)要說(shuō)明應(yīng)對(duì)倒閉風(fēng)險(xiǎn)的各種措施?
43.佳寶公司是國(guó)內(nèi)一家知名的家用廚房電器制造商,主要生產(chǎn)三大類廚房用電器,分別是電烤箱、洗碗機(jī)和消毒柜,全部供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。佳寶公司的三種產(chǎn)品市場(chǎng)增長(zhǎng)率分別為:電烤箱的市場(chǎng)增長(zhǎng)率為4%,洗碗機(jī)的市場(chǎng)增長(zhǎng)率為9%,消毒柜的市場(chǎng)增長(zhǎng)率為20%;佳寶公司的三種產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率分別為:電烤箱的市場(chǎng)占有率為8%,洗碗機(jī)的市場(chǎng)占有率為30%,消毒柜的市場(chǎng)占有率為30%;佳寶公司三種產(chǎn)品最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)占有率分別為:電烤箱市場(chǎng)的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是華夏公司,其市場(chǎng)占有率為40%;洗碗機(jī)市場(chǎng)的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是海藍(lán)公司,其市場(chǎng)占有率為15%;消毒柜市場(chǎng)的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是達(dá)能公司,其市場(chǎng)占有率為20%。假設(shè)市場(chǎng)增長(zhǎng)率以10%為分界線,10%以上為高增長(zhǎng)率,10%以下為低增長(zhǎng)率。請(qǐng)用波士頓矩陣進(jìn)行分析,并回答以下幾個(gè)問(wèn)題。(1)根據(jù)波士頓矩陣分析洗碗機(jī)、消毒柜和電烤箱三個(gè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位所屬的類型;(2)給出三個(gè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位的戰(zhàn)略對(duì)策。
44.甲公司是一家國(guó)內(nèi)轎車生產(chǎn)企業(yè)。為提升其所生產(chǎn)轎車的市場(chǎng)占有率,甲公司管理層計(jì)劃用5年時(shí)間研發(fā)新性能引擎,計(jì)劃需要投人的研發(fā)資金為6000萬(wàn)元人民幣。甲公司財(cái)務(wù)部根據(jù)研發(fā)資金需要提出如下3個(gè)籌資方案:
方案A
按固定利率貸款,利率為8%
方案B
按浮動(dòng)利率貸款,利率為SHIBOR+1.5%
方案C
按浮動(dòng)利率貸款,利率為SHIBOR+1.5%;同時(shí),按利率互換方式以固定利率
7.5%的利息支付換取以浮動(dòng)利率SHIBOR+1.2%的利息收入。相關(guān)的手續(xù)費(fèi)為貸
款額的0.3%
汪:SHIBOR=上海銀行1司業(yè)拆借利率
要求:
(1)簡(jiǎn)要說(shuō)明甲公司在選擇利用固定利率與浮動(dòng)利率貸款時(shí)應(yīng)考慮的主要因素。
(2)計(jì)算分析方案A和方案c的成本差異。
(3)假設(shè)多數(shù)分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)未來(lái)5年SHIBOR會(huì)維持在6.75%~7%之間,據(jù)此判斷甲公司應(yīng)選擇的籌資方案并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。
45.(本小題8分。)
東海房地產(chǎn)公司創(chuàng)立于2001年,總部位于南方甲省。公司成立之初,創(chuàng)始人張總認(rèn)為,雖然房地產(chǎn)業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的背景下,中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)未來(lái)會(huì)步人一個(gè)較長(zhǎng)的黃金發(fā)展期。因此,張總決定借中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)大力發(fā)展之勢(shì),力爭(zhēng)3年內(nèi)銷售額達(dá)到30億元、6年內(nèi)達(dá)到100億元,成為甲省的房地產(chǎn)業(yè)龍頭老大。
張總判斷,未來(lái)房?jī)r(jià)、地價(jià)都會(huì)大幅上漲,所以公司快速、高價(jià)拿地,四處出擊。公司自有資金不足5億元,剩余資金全部由銀行貸款解決,負(fù)債率偏高。為了緩解快速發(fā)展帶來(lái)的現(xiàn)金流壓力,公司從拿地到銷售回款的時(shí)間間隔短,僅為幾個(gè)月,而且拿到銷售回款,再去購(gòu)買土地,進(jìn)入下一循環(huán)。截至2005年,公司年銷售增長(zhǎng)率為100%,可持續(xù)增長(zhǎng)率為40%,年資本回報(bào)率為12%,資本成本為8%。
2006年后,公司決定大舉進(jìn)入外省二線城市,新建多家外省的子公司。東海公司單純追求快速增長(zhǎng),導(dǎo)致房屋質(zhì)量存在不少瑕疵,并經(jīng)常延期交房。這促使公司銷售回款急劇下滑、現(xiàn)金流緊張。公司在對(duì)外省急劇擴(kuò)張中,組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)存在嚴(yán)重問(wèn)題,很多子公司失控,出現(xiàn)總公司對(duì)其年度財(cái)務(wù)預(yù)決算不知情、大額資金被挪用、重大違規(guī)擔(dān)保、不經(jīng)總公司批準(zhǔn)隨意處置主要資產(chǎn)等現(xiàn)象。2006年以來(lái)公司年銷售增長(zhǎng)率大幅下降為35%,可持續(xù)增長(zhǎng)率下降為15%,年資本回報(bào)率下降為5%,資本成本上升為13%。公司在2011年陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)。要求:
(1)簡(jiǎn)要分析東海公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的搭配情況及相關(guān)建議;
(2)簡(jiǎn)要分析2006年前和2006年后東海公司的業(yè)務(wù)在財(cái)務(wù)戰(zhàn)路矩陣中所屬的象限及財(cái)務(wù)狀況,并說(shuō)明各自可采取的應(yīng)對(duì)措施;
(3)結(jié)合《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引第1號(hào)一組織結(jié)構(gòu)》,簡(jiǎn)述東海公司解決子公司失控應(yīng)采取的措施。
46.甲公司有三個(gè)事業(yè)部,分別從事A、B、C三類家電產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。這些產(chǎn)品的有關(guān)市場(chǎng)數(shù)據(jù)見(jiàn)下表。在A、B、C三類產(chǎn)品市場(chǎng)上,甲公司的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是乙公司。
2012年市場(chǎng)銷售數(shù)據(jù)
假設(shè)市場(chǎng)增長(zhǎng)率和相對(duì)市場(chǎng)占有率分別以l0%和100%作為高低的界限標(biāo)準(zhǔn)。
要求:
(1)根據(jù)資料分析A、B、C三類產(chǎn)品目前分別處在產(chǎn)品生命周期的哪個(gè)階段?處于成長(zhǎng)期和成熟期的產(chǎn)品在市場(chǎng)容量、生產(chǎn)規(guī)模和消費(fèi)者認(rèn)知方面各自具有什么特點(diǎn)?
(2)用波士頓矩陣分析甲公司的A、B、C三類產(chǎn)品分別屬于何種產(chǎn)品?并在矩陣圖中標(biāo)出所出位囂。
(3)甲公司對(duì)A、C兩類產(chǎn)品應(yīng)分別采取什么策略?并說(shuō)明理由。
47.乙公司是一家歷史悠久的英國(guó)奶制品公司,業(yè)務(wù)遍布?xì)W洲、亞洲和美洲,其規(guī)模在英國(guó)同行業(yè)排行第二。乙公司生產(chǎn)的主要產(chǎn)品包括嬰兒奶粉、全脂成人奶粉、各類乳酪制品,并一直使用單一品牌在各地市場(chǎng)上銷售。
乙公司在英國(guó)總部聘用了400余名營(yíng)銷人員,分別負(fù)責(zé)各地區(qū)的銷售業(yè)務(wù)。大多數(shù)營(yíng)銷人員的大部分時(shí)間均出差在外國(guó),與當(dāng)?shù)卮笮统屑敖?jīng)銷商洽談業(yè)務(wù)。乙公司生產(chǎn)總部的廠房與農(nóng)場(chǎng)均設(shè)于英國(guó)市郊,采用勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)及包裝模式。乙公司各生產(chǎn)線的生產(chǎn)成本占公司總運(yùn)營(yíng)成本的30%,比同行業(yè)平均水平高約5%。
近年來(lái),某些地區(qū)興起以瘦為美的理念、崇尚多樣化口味的飲料等,導(dǎo)致奶制品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。由于乙公司未能對(duì)各個(gè)地區(qū)市場(chǎng)變化采取應(yīng)對(duì)措施,導(dǎo)致其總體市場(chǎng)份額和利潤(rùn)率均下降10%以上,在成人奶粉細(xì)分市場(chǎng)的份額下降了20%。
經(jīng)研究分析,最高管理層發(fā)現(xiàn)乙公司在戰(zhàn)略制定、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理等方面存在缺陷,急需進(jìn)行調(diào)整。最高管理層決定在乙公司內(nèi)推行全新的運(yùn)營(yíng)模式,并擬將總部直接管理各地區(qū)業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)管理模式調(diào)整為區(qū)域事業(yè)部制的組織結(jié)構(gòu)。
要求:
(1)簡(jiǎn)述選擇戰(zhàn)略變革的時(shí)機(jī)的三種類型,并確定乙公司戰(zhàn)略變革時(shí)機(jī)的所屬類型。
(2)簡(jiǎn)要分析乙公司在成人奶粉市場(chǎng)面對(duì)的挑戰(zhàn),并提出可以增強(qiáng)乙公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的可選戰(zhàn)略建議。
(3)簡(jiǎn)要分析乙公司實(shí)施“區(qū)域事業(yè)部制”組織結(jié)構(gòu)的好處,并提出乙公司應(yīng)如何組織“區(qū)域事業(yè)部制”組織結(jié)構(gòu)的建議。
48.(本小題8分。)
BCX公司是我國(guó)主要彩管生產(chǎn)企業(yè)之一,主要生產(chǎn)19、21、25和29英寸普通彩色顯像管,1999年產(chǎn)量約300萬(wàn)只。隨著國(guó)內(nèi)外彩電市場(chǎng)的變化,彩電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化,l998年全國(guó)彩管生產(chǎn)企業(yè)11家,彩管生產(chǎn)能力約5000萬(wàn)只,實(shí)際產(chǎn)量3490萬(wàn)只,約占全球產(chǎn)量2.4億只的14.5%。電視機(jī)生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)日益攤薄,電視機(jī)企業(yè)對(duì)彩管企業(yè)討價(jià)還價(jià)能力增強(qiáng),彩管價(jià)格不斷下降;同時(shí),大屏幕彩電、純平彩電、背投電視、液晶電視、等離子體電視等開(kāi)始出現(xiàn),對(duì)彩管的需求正在發(fā)生變化。BCX公司利潤(rùn)水平持續(xù)下降,面對(duì)市場(chǎng)變化,需要調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略。
初步判斷企業(yè)組織與管理能力較強(qiáng),有能力與同行競(jìng)爭(zhēng),通過(guò)后期的改制上市,企業(yè)負(fù)債率低,銀行信譽(yù)好,具有較強(qiáng)的融資能力。當(dāng)前在市場(chǎng)上公司的產(chǎn)品質(zhì)量好,成本低,產(chǎn)品能夠適應(yīng)進(jìn)一步降價(jià)的壓力,產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化率較高,受國(guó)際因素影響較小。BCX地處經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的沿海地區(qū),交通運(yùn)輸便利,周圍有多家國(guó)內(nèi)著名的彩電生產(chǎn)企業(yè),彩電生產(chǎn)能力約占全國(guó)彩電生產(chǎn)能力的50%。企業(yè)占據(jù)地利優(yōu)勢(shì),可喜的是員工素質(zhì)較高,企業(yè)機(jī)制比較靈活。通過(guò)專家的調(diào)查研究市場(chǎng)需求分析表明,彩管產(chǎn)業(yè)仍有較強(qiáng)的生命力,可能維持緩慢成長(zhǎng)15年,還有市場(chǎng)空間和獲利機(jī)會(huì),目前看來(lái)彩管產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘較高,其他企業(yè)難以進(jìn)入。自從我國(guó)加入WT0后,BCX出口機(jī)會(huì)增加,在各個(gè)市場(chǎng)上,BCX都在等待低成本擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。
但是情況不能盲目的樂(lè)觀,專家指出BCX自主開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新能力弱,大屏幕、純平等技術(shù)來(lái)源不穩(wěn)定,在技術(shù)上無(wú)法占領(lǐng)制高點(diǎn)。另外彩管產(chǎn)業(yè)投資大,設(shè)備專用性強(qiáng),產(chǎn)業(yè)退出能力弱,企業(yè)為國(guó)有控股企業(yè),與另外8家外資或臺(tái)資企業(yè)相比,在技術(shù)、資金和管理上處于劣勢(shì)。由于過(guò)去的出口機(jī)會(huì)少,企業(yè)缺乏國(guó)際市場(chǎng)渠道和營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn),出口市場(chǎng)尚未啟動(dòng),而其他彩管生產(chǎn)企業(yè)都有產(chǎn)品出口且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大部分都是上下游一體化,同時(shí)生產(chǎn)彩管和整機(jī),而B(niǎo)CX較難進(jìn)入上下游產(chǎn)業(yè)。目前看來(lái),產(chǎn)品品種單一,其他多元化產(chǎn)業(yè)未形成規(guī)模,抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。整體來(lái)看,大屏幕、超平純平CRT、背投電視、等離子體和LCD液晶顯示器等能夠大幅度地降低成本,目前的產(chǎn)品將面臨著被替代威脅,彩管業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、受彩電廠商的價(jià)格打壓,討價(jià)還價(jià)能力較弱,可能會(huì)引起利潤(rùn)下滑,未來(lái)生產(chǎn)和利潤(rùn)可能受玻殼供應(yīng)緊張及漲價(jià)因素影響,同行的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。
要求:運(yùn)用SWOT分析法對(duì)該公司進(jìn)行分析,并提出相關(guān)的戰(zhàn)略選擇。
49.甲公司為上市公司,設(shè)有內(nèi)部審計(jì)部門。根據(jù)甲公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置,內(nèi)部審計(jì)部門負(fù)責(zé)人由公司首席執(zhí)行官任命,并負(fù)責(zé)向管理層直接定期報(bào)告。另外,隨著甲公司管理層對(duì)內(nèi)部控制重視程度的加深以及公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的需要,甲公司內(nèi)部審計(jì)部門計(jì)劃招聘更多的內(nèi)部審計(jì)人員。
要求:
(1)判斷甲公司上述有關(guān)內(nèi)部審計(jì)部門的設(shè)置是否恰當(dāng),并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。
(2)假設(shè)你是甲公司內(nèi)部審計(jì)部門負(fù)責(zé)人,你在招聘內(nèi)部審計(jì)人員時(shí)將從哪些方面考察候選人是否具備所需的要求。
50.判斷FT集團(tuán)組織變革前組織結(jié)構(gòu)的類型,并簡(jiǎn)要分析此組織結(jié)構(gòu)類型的優(yōu)缺點(diǎn)
四、綜合題(3題)51.在2000年,安然是美國(guó)最大的石油和天然氣企業(yè)之一,當(dāng)年的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)1000億美元,雇傭員工2萬(wàn)人,是美國(guó)《財(cái)富500強(qiáng)》中的第七大企業(yè)。
但就在2001年末,安然宣布第三季度發(fā)生6.4億美元的虧損,美國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行調(diào)查,發(fā)現(xiàn)安然以表外(投資合伙)形式,隱瞞了5億美元的債務(wù),亦發(fā)現(xiàn)該公司在1997年以來(lái)虛報(bào)利潤(rùn)5.8億美元。
在此同時(shí),安然的股價(jià)暴跌,由2001年初時(shí)的80美元跌至80美分。同年12月,安然申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)令,但在之前10-I"Y1內(nèi),公司卻因?yàn)楣善眱r(jià)格超過(guò)預(yù)期目標(biāo)而向董事及高級(jí)管理人員發(fā)放了3.2億美元的紅利。
安然事件發(fā)生后,在對(duì)其分析調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn):安然的董事會(huì)及審計(jì)委員會(huì)均采取不干預(yù)監(jiān)控模式,沒(méi)有對(duì)安然的管理層實(shí)施有效的監(jiān)督,包括沒(méi)有查問(wèn)他們所采用“投資合伙”的創(chuàng)新的會(huì)計(jì)方法。事件發(fā)生之后,部分董事表示不太了解安然的財(cái)務(wù)狀況,也不太了解他們的期貨及期權(quán)的業(yè)務(wù)。
由于安然重視短期的業(yè)績(jī)指標(biāo),管理層的薪酬亦與股票表現(xiàn)掛鉤,這誘發(fā)了管理層利用創(chuàng)新的會(huì)計(jì)方法和做假,以贏取豐厚的獎(jiǎng)金和紅利。雖然安然引用了非常先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)量化方法監(jiān)控期貨風(fēng)險(xiǎn),但是營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制形同虛設(shè),管理高層常常藐視或推翻公司制定的內(nèi)控制度。這是最終導(dǎo)致安然倒閉的重要因素。
要求:
結(jié)合《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》回答:
(1)簡(jiǎn)述內(nèi)部控制的要素。
(2)簡(jiǎn)述常見(jiàn)的內(nèi)部控制活動(dòng)的內(nèi)容。
(3)簡(jiǎn)述企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的內(nèi)容。
(4)簡(jiǎn)述內(nèi)部控制缺陷的認(rèn)定程序。
(5)簡(jiǎn)述企業(yè)審計(jì)委員會(huì)與企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的關(guān)系。
(6)簡(jiǎn)述內(nèi)部審計(jì)師的主要作用。
52.針對(duì)甲公司的情況進(jìn)行SWOT分析。
53.
根據(jù)下列材料,回答46~55題:
第
46
題
如果A公司在全世界范圍生產(chǎn)和銷售同一類型和質(zhì)量的手機(jī),提供的服務(wù)也是同一類型。他們按照研究與開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷等活動(dòng)在紐約、東京、莫斯科等一些有和J的地點(diǎn)進(jìn)行開(kāi)發(fā),這種模式屬于國(guó)際化行為中的()。
參考答案
1.C選項(xiàng)A體現(xiàn)的是產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略;選項(xiàng)B體現(xiàn)的是市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略;選項(xiàng)C中,丙公司以現(xiàn)有業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)進(jìn)入相關(guān)市場(chǎng),體現(xiàn)的是相關(guān)多元化戰(zhàn)略;選項(xiàng)D體現(xiàn)的是后向一體化戰(zhàn)略。綜上,本題應(yīng)選C。
2.A選項(xiàng)A符合題意,風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)又稱風(fēng)險(xiǎn)保留、風(fēng)險(xiǎn)自留,是指企業(yè)對(duì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)采取接受的態(tài)度,從而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的后果;
選項(xiàng)B不符合題意,屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,是指企業(yè)回避、停止或退出蘊(yùn)含某一風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)活動(dòng)或商業(yè)環(huán)境,避免成為風(fēng)險(xiǎn)的所有人;
選項(xiàng)C不符合題意,屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換,是指企業(yè)通過(guò)戰(zhàn)略調(diào)整等手段將企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換成另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換的手段包括戰(zhàn)略調(diào)整和衍生產(chǎn)品等;
選項(xiàng)D不符合題意,屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,是指企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償,有財(cái)務(wù)補(bǔ)償、人力補(bǔ)償、物資補(bǔ)償?shù)取?/p>
綜上,本題應(yīng)選A。
3.D常見(jiàn)的內(nèi)部控制措施有七項(xiàng):不相容職務(wù)分離控制、授權(quán)審批控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制、預(yù)算控制、運(yùn)營(yíng)分析控制和績(jī)效考評(píng)控制。
【名師點(diǎn)題】解答本題的關(guān)鍵是掌握控制活動(dòng)包含的主要內(nèi)容。
4.C基準(zhǔn)分析是通過(guò)將企業(yè)的業(yè)績(jī)與已存在的最佳業(yè)績(jī)進(jìn)行對(duì)比,以尋求不斷改善企業(yè)作業(yè)活動(dòng)、提高業(yè)績(jī)的有效途徑和方法的過(guò)程。其主要目的是找出差距,尋找不斷改進(jìn)的途徑。其方法是對(duì)同類活動(dòng)或同類產(chǎn)品生產(chǎn)中績(jī)效最為顯著的組織或機(jī)構(gòu)進(jìn)行研究,以發(fā)現(xiàn)最佳經(jīng)營(yíng)實(shí)踐,并將它們運(yùn)用到自己公司。最佳業(yè)績(jī)通常有三類:內(nèi)部標(biāo)桿、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手標(biāo)桿和通用標(biāo)桿。比較理想的是與競(jìng)爭(zhēng)者比較,即使用競(jìng)爭(zhēng)標(biāo)桿來(lái)確認(rèn)競(jìng)爭(zhēng)者中最佳實(shí)務(wù)者,判斷其取得最佳實(shí)務(wù)的因素,以資借鑒。這實(shí)質(zhì)上是進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析。
5.B中誠(chéng)環(huán)境根據(jù)環(huán)保企業(yè)從項(xiàng)目和投資導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)的競(jìng)爭(zhēng)這一科技發(fā)展趨勢(shì)制定規(guī)劃,屬于技術(shù)環(huán)境帶來(lái)的影響。
6.B【答案】B
【解析】選項(xiàng)A屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移;選項(xiàng)B屬于風(fēng)險(xiǎn)控制;選項(xiàng)C屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖;選項(xiàng)D屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
7.B【答案】B
【解析】市場(chǎng)滲透是通過(guò)充分開(kāi)發(fā)現(xiàn)有的產(chǎn)品市場(chǎng),從而促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。其實(shí)施方法有:(1)擴(kuò)大市場(chǎng)份額;(2)開(kāi)發(fā)小眾市場(chǎng);(3)保持市場(chǎng)份額。該企業(yè)采取的是擴(kuò)大市場(chǎng)份額的方法。
8.D在企業(yè)的四種融資方式中,銷售資產(chǎn)這種融資方式是比較激進(jìn)的,一旦操作了就無(wú)回旋余地,而且如果銷售的時(shí)機(jī)選擇的不準(zhǔn),銷售的價(jià)值就會(huì)低于資產(chǎn)本身的價(jià)值。
9.D1990年波特在《國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》一書中,試圖對(duì)能夠加強(qiáng)國(guó)家在產(chǎn)業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的國(guó)家特征進(jìn)行分析。他識(shí)別出了國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的4個(gè)決定因素:(1)生產(chǎn)要素:包括人力資源、天然資源、知識(shí)資源、資本資源、基礎(chǔ)設(shè)施;(2)需求條件:主要是本國(guó)市場(chǎng)的需求;(3)相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè):這些產(chǎn)業(yè)和相關(guān)上游產(chǎn)業(yè)是否有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力;(4)企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)結(jié)構(gòu)和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的表現(xiàn)。所以,選項(xiàng)D不屬于鉆石模型的要素。
10.C盡管新風(fēng)險(xiǎn)和新的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法發(fā)生了很多變化,但風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則仍然是保持不變的;盡管風(fēng)險(xiǎn)不能準(zhǔn)確的量化,但是仍然存在著很多評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的量化方法。人們努力量化風(fēng)險(xiǎn)就是為了降低風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失;對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行優(yōu)先次序排列時(shí),不應(yīng)僅考慮財(cái)務(wù)方面的影響,更重要的是考慮對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的潛在影響;企業(yè)可選的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)策略有風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留。管理層可以選擇一個(gè)或多個(gè)策略結(jié)合使用。
11.C公司主要面臨操作風(fēng)險(xiǎn)的管理問(wèn)題,應(yīng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的措施有:①設(shè)立流程、程序和政策;②防止錯(cuò)誤和欺詐;③在公司內(nèi)實(shí)施正式的內(nèi)部控制系統(tǒng);④對(duì)雇員進(jìn)行培訓(xùn)和管理;⑤對(duì)技術(shù)和系統(tǒng)進(jìn)行管理;⑥合理確定外包安排。
12.B【答案】B
【解析】企業(yè)使命是企業(yè)核心價(jià)值觀的載體與反映,是企業(yè)生存與發(fā)展的理由,是企業(yè)一種根本的、最有價(jià)值的、崇高的責(zé)任和任務(wù),它回答的是“我們要做什么、為什么這樣做”的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
13.D【解析】本題考核競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)資源的判斷標(biāo)準(zhǔn)。在分析-個(gè)企業(yè)擁有的資源時(shí),必須知道哪些資源是有價(jià)值的,可以使企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。其主要的判斷標(biāo)準(zhǔn)包括:(1)資源的稀缺性;(2)資源的不可模仿性;(3)資源的不可替代性;(4)資源的持久性。
14.A選項(xiàng)A,銷售資產(chǎn)方式的優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單易行,并且不用稀釋股東權(quán)益;選項(xiàng)B,股權(quán)融資是指企業(yè)為了新的項(xiàng)目而向現(xiàn)在的股東和新股東發(fā)行股票來(lái)籌集資金;選項(xiàng)C,債權(quán)融資與股權(quán)融資相比,融資成本較低、融資的速度也較快,并且方式也較為隱蔽;選項(xiàng)D,內(nèi)部融資是企業(yè)最普遍采用的方式。
15.B選項(xiàng)A表述正確,但不符合題意,一個(gè)戰(zhàn)略群組是指某一個(gè)產(chǎn)業(yè)中在某一戰(zhàn)略方面采用相同或相似戰(zhàn)略,或者具有相同戰(zhàn)略特征的各公司組成的集團(tuán);
選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤,但符合題意,盡管公司在許多方面會(huì)有差異,但并非所有差異都有利于區(qū)分戰(zhàn)略群組,但以下變量是用于識(shí)別戰(zhàn)略群組的典型特征,包括:品牌的數(shù)量、細(xì)分市場(chǎng)的數(shù)量、各地區(qū)交叉的程度等;
選項(xiàng)C表述正確,但不符合題意,戰(zhàn)略群組分析有助于企業(yè)了解戰(zhàn)略群組之間的競(jìng)爭(zhēng)狀況,主動(dòng)地發(fā)現(xiàn)近處或遠(yuǎn)處的競(jìng)爭(zhēng)者,也可以很好地了解某一群體與其他群體間的不同;
選項(xiàng)D表述正確,但不符合題意,如果產(chǎn)業(yè)中所有的公司基本認(rèn)同了相同的戰(zhàn)略,則該產(chǎn)業(yè)中就只有一個(gè)戰(zhàn)略群體,但就另一個(gè)極端而言,每一個(gè)公司也可能成為一個(gè)不同的戰(zhàn)略群體。
綜上,本題應(yīng)選B。
16.C產(chǎn)能計(jì)劃的類型包括領(lǐng)先策略、滯后策略和匹配策略。匹配策略是指產(chǎn)能的增加與外部市場(chǎng)需求的增加在規(guī)模上、時(shí)間上是匹配的。“公司5G天線振子目前已批量交貨,并及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)和客戶需求調(diào)整產(chǎn)能”表明該公司采取的是匹配策略。
17.A本題中四個(gè)選項(xiàng)都在內(nèi)部控制中涉及到了,這是記憶性的內(nèi)容。
18.D【答案】D
【解析】戰(zhàn)略的現(xiàn)代概念與傳統(tǒng)概念的主要區(qū)別在于:傳統(tǒng)概念認(rèn)為戰(zhàn)略只包括為達(dá)到企業(yè)的終點(diǎn)而尋求的途徑,而不包括企業(yè)終點(diǎn)本身,強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略的計(jì)劃性、全局性和長(zhǎng)期性;而從本質(zhì)區(qū)別看,現(xiàn)代概念更強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略的應(yīng)變性、競(jìng)爭(zhēng)性和風(fēng)險(xiǎn)性。
19.D選項(xiàng)A不符合題意,事件樹(shù)(EventTreeAnalysis,ETA)是一種表示初始事件發(fā)生之后互斥性后果的圖解技術(shù),其根據(jù)是為減輕其后果而設(shè)計(jì)的各種系統(tǒng)是否起作用,它可以定性地和定量地應(yīng)用;
選項(xiàng)B不符合題意,馬爾科夫分析法適用于對(duì)復(fù)雜系統(tǒng)中不確定性事件及其狀態(tài)改變的定量分析;
選項(xiàng)C不符合題意,失效模式和危害度分析法適用于對(duì)失效模式、影響及危害進(jìn)行定性或定量分析,還可以對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法提供數(shù)據(jù)支持;
選項(xiàng)D符合題意,流程圖分析法是對(duì)流程的每一階段、每一環(huán)節(jié)逐一進(jìn)行調(diào)查分析,從中發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn),找出導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的因素,分析風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后可能造成的損失以及對(duì)整個(gè)組織可能造成的不利影響。
綜上,本題應(yīng)選D。
20.D成本領(lǐng)先戰(zhàn)略是業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略,不屬于公司總體戰(zhàn)略。
21.ABC選項(xiàng)A、B、C符合題意,審計(jì)委員會(huì)的主要職責(zé)是:
(1)檢查公司會(huì)計(jì)政策、財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)報(bào)告程序
(2)與公司外部審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流
(3)對(duì)內(nèi)部審計(jì)人員及其工作進(jìn)行考核
(4)對(duì)公司的內(nèi)部控制進(jìn)行考核
(5)檢查、監(jiān)督公司存在或潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)
(6)檢查公司遵守法律、法規(guī)的情況。
選項(xiàng)D不符合題意,屬于戰(zhàn)略決策委員會(huì)的主要職責(zé)。
綜上,本題應(yīng)選ABC。
22.ABC解析:競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)常更換、行業(yè)已進(jìn)入成熟期和行業(yè)的退出壁壘較高均屬于鼓勵(lì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主要因素;企業(yè)擁有稀缺資源不利于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。因此,選項(xiàng)A、B、C正確。
23.ABC項(xiàng)創(chuàng)造價(jià)值型現(xiàn)金剩余首選戰(zhàn)略是利用剩余現(xiàn)金加速增長(zhǎng),D項(xiàng)租賃屬于企業(yè)債權(quán)融資的一種方法,并不屬于內(nèi)部融資。
24.ABCD【解析】本題考核風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗耘c方案。選擇風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)策略要考慮以下幾點(diǎn):
(1)與整體風(fēng)險(xiǎn)管理策略-致,通盤考慮。選擇風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)牟呗?,?yīng)根據(jù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理整體策略確定的風(fēng)險(xiǎn)偏好和承受度確定風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)哪繕?biāo),并量化風(fēng)險(xiǎn)的特性及其價(jià)值。
(2)要根據(jù)所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì).采用與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段。
(3)風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具有多種,如準(zhǔn)備金、保險(xiǎn)、應(yīng)急資本、期貨、期權(quán)、其他衍生產(chǎn)品等,企業(yè)在選擇這些風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具時(shí),要考慮如下幾點(diǎn):合規(guī)的要求;可操作性;法律法規(guī)環(huán)境;企業(yè)的熟悉程度;風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具的風(fēng)險(xiǎn)特征;不同的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)手段可能適用同-風(fēng)險(xiǎn)。
(4)考慮成本與收益的平衡。
25.ABCD審計(jì)委員會(huì)及內(nèi)部審計(jì)師需要確保內(nèi)部審計(jì)部門正在有效運(yùn)作。它將在四個(gè)主要方面對(duì)內(nèi)部審計(jì)進(jìn)行復(fù)核,即組織中的地位、職能范圍、技術(shù)才能和專業(yè)應(yīng)盡義務(wù)。(參見(jiàn)教材202頁(yè))
26.AC選項(xiàng)A符合題意,稅收風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素;
選項(xiàng)B不符合題意,產(chǎn)業(yè)集中程度屬于產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素,在產(chǎn)業(yè)集中度高的產(chǎn)業(yè),在位企業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),新進(jìn)入者面臨著很高的進(jìn)入障礙和風(fēng)險(xiǎn);在產(chǎn)業(yè)集中度低的產(chǎn)業(yè)中,產(chǎn)業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈,企業(yè)面臨著共同的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn);
選項(xiàng)C符合題意,潛在進(jìn)入者、競(jìng)爭(zhēng)者、與替代品的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素;
選項(xiàng)D不符合題意,產(chǎn)業(yè)生命周期階段屬于產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素,處于產(chǎn)業(yè)生命周期不同階段的產(chǎn)業(yè)具有不同的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn),波特認(rèn)為,在導(dǎo)入期,產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)非常高,在成長(zhǎng)期因?yàn)樵鲩L(zhǎng)可以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn),所以在此階段可以冒險(xiǎn);在成熟期,企業(yè)面臨周期性品牌出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn);在衰退期企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要的懸念是什么時(shí)間產(chǎn)品將完全退出市場(chǎng)。
綜上,本題應(yīng)選AC。
27.AB本題考核知識(shí)點(diǎn)“業(yè)務(wù)組合分析”。適合采取增長(zhǎng)與發(fā)展戰(zhàn)略,企業(yè)應(yīng)優(yōu)先分配資源的產(chǎn)品處于通用矩陣的左上方三個(gè)方格,這三個(gè)方格兩大指標(biāo)的組合分別是行業(yè)吸引力+競(jìng)爭(zhēng)地位:高+強(qiáng)、中+強(qiáng)、高+中。根據(jù)案例材料,符合要求的是生物素(高+強(qiáng))和葉酸(中+強(qiáng))兩種產(chǎn)品,選項(xiàng)AB正確。
28.D在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣中,如果投資資本回報(bào)率大于資本成本則屬于增值型業(yè)務(wù),如果投資資本回報(bào)率小于資本成本則屬于減值型業(yè)務(wù);如果銷售增長(zhǎng)率大于可持續(xù)增長(zhǎng)率則屬于現(xiàn)金短缺業(yè)務(wù),如果銷售增長(zhǎng)率小于可持續(xù)增長(zhǎng)率則屬于現(xiàn)金剩余業(yè)務(wù)。
29.ABCD【正確答案】:ABCD
【答案解析】:判斷行業(yè)處于生命周期所處階段的主要指標(biāo)有:市場(chǎng)份額、需求增長(zhǎng)率、產(chǎn)品品種、競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量等。(教材20~21頁(yè))
【該題針對(duì)“行業(yè)生命周期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
30.AB
31.ABCABC
【答案解析】:子公司現(xiàn)金余額的集中
好處:(1)盈余與赤字相抵。母公司將現(xiàn)金余額集中起來(lái)后,盈余可以抵消赤字,從而降低應(yīng)付利息的金額。(2)加強(qiáng)控制。余額的集中,意味著核心財(cái)務(wù)部門更容易實(shí)施對(duì)資金的控制,并利用其專長(zhǎng),確保風(fēng)險(xiǎn)得到管理,機(jī)遇得以有效利用。(3)增加投資機(jī)會(huì)。資金被集中后,有可能爭(zhēng)取到更有利的利率,而且掌握著這些資金的核心財(cái)務(wù)部門可以進(jìn)入本地經(jīng)營(yíng)單位無(wú)法進(jìn)入的離岸市場(chǎng)等。
缺點(diǎn):(1)對(duì)資金的需求。作為營(yíng)運(yùn)資金的一部分,子公司的運(yùn)營(yíng)需要資金余額用于付款。如果所需的付款額高于預(yù)期,那么,子公司可能出現(xiàn)現(xiàn)金不足的問(wèn)題。(2)本地決策。如果資金投資的責(zé)任不再由本地的管理人員承擔(dān),那么他們可能喪失動(dòng)力。(3)交易費(fèi)用。向母公司轉(zhuǎn)移現(xiàn)金盈余后,在需要時(shí)再返還給子公司,這樣可能產(chǎn)生不必要的交易費(fèi)用,且這些費(fèi)用可能高于任何節(jié)省出來(lái)的利息,特別是在利率較低時(shí)。(4)匹配?,F(xiàn)金余額的集中可能與匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中的匹配原則相沖突。
32.AC選項(xiàng)A、C正確,公司戰(zhàn)略的層次包括總體戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略,B企業(yè)是一家多元化發(fā)展的公司,從公司戰(zhàn)略層次的角度來(lái)看,B企業(yè)的戰(zhàn)略必然包括總體戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略和職能戰(zhàn)略;
選項(xiàng)B錯(cuò)誤,多元化戰(zhàn)略指企業(yè)進(jìn)入與現(xiàn)有產(chǎn)品和市場(chǎng)不同的領(lǐng)域;
選項(xiàng)D錯(cuò)誤,企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略強(qiáng)調(diào)充分利用外部環(huán)境的機(jī)會(huì),充分發(fā)掘企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)資源,以求企業(yè)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上向更高一級(jí)的方向發(fā)展;
綜上,本題應(yīng)選AC。
33.ABCD本題考核審計(jì)委員會(huì)與內(nèi)部審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)師的目的有若干個(gè),包括評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)、運(yùn)營(yíng)及行政控制的可靠性、充分性及有效性;確保企業(yè)的內(nèi)部控制能使交易得以迅速及正確地記錄,正確地保護(hù)資產(chǎn);確定公司是否遵循了法律法規(guī)及其自身制定的政策及管理層是否采取了適當(dāng)?shù)牟襟E,來(lái)應(yīng)對(duì)控制的不足。越來(lái)越多的內(nèi)部審計(jì)師為企業(yè)增加新產(chǎn)品或服務(wù)提供建設(shè)性的商業(yè)建議。他們還幫助企業(yè)制定及修訂新的政策、程序、做法。而且,內(nèi)部審計(jì)師常常在兼并、收購(gòu)和轉(zhuǎn)型活動(dòng)中發(fā)揮作用。
34.ABCD本題考查政治風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式,選項(xiàng)A的表述屬于限制投資領(lǐng)域,選項(xiàng)B的表述屬于外匯管制規(guī)定,選項(xiàng)C的表述屬于設(shè)置貿(mào)易壁壘,選項(xiàng)D的表述屬于進(jìn)口配額和關(guān)稅。綜上,本題應(yīng)選ABCD。
35.ABC變革受到抵制的原因可能是變革會(huì)對(duì)人們的境遇產(chǎn)生重要的影響:(1)生理變化;(2)環(huán)境變化(硬環(huán)境與軟環(huán)境);(3)心理變化:①迷失方向,②不確定性可能導(dǎo)致無(wú)安全感,③無(wú)助;
選項(xiàng)A、B、C正確,不確定性可能導(dǎo)致無(wú)安全感屬于心理變化,工作模式和工作地點(diǎn)變化造成的屬于生理變化;
選項(xiàng)D錯(cuò)誤,屬于變革可能面臨的障礙;
綜上,本題應(yīng)選ABC。
36.CD選項(xiàng)A、B不合題意,漸進(jìn)性變革的特點(diǎn):在企業(yè)生命周期中常常發(fā)生、穩(wěn)步推進(jìn)變化、影響企業(yè)體系的某些部分;
選項(xiàng)C、D符合題意,革命性變革的特點(diǎn):在企業(yè)生命周期中不常發(fā)生、急劇變化、影響整個(gè)企業(yè)體系;
綜上,本題應(yīng)選CD。
37.AB本題考核企業(yè)內(nèi)部控制缺陷的認(rèn)定。按照內(nèi)部控制本質(zhì)上的不同,可以把內(nèi)部控制缺陷分為設(shè)計(jì)缺陷和運(yùn)行缺陷。
38.ABCD選項(xiàng)A、B、C、D均符合題意,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)的不確定性對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的影響。要理解這個(gè)定義需要從以下幾個(gè)方面把握:
(1)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)戰(zhàn)略相關(guān)。
(2)風(fēng)險(xiǎn)是一系列可能發(fā)生的結(jié)果,不能簡(jiǎn)單理解為最有可能的結(jié)果。
(3)風(fēng)險(xiǎn)既具有客觀性,又具有主觀性。
(4)風(fēng)險(xiǎn)總是與機(jī)遇并存。
綜上,本題應(yīng)選ABCD。
39.BD選項(xiàng)A不符合題意,SO戰(zhàn)略也叫增長(zhǎng)型戰(zhàn)略,是指企業(yè)市場(chǎng)占有率高,行業(yè)增長(zhǎng)迅速時(shí)應(yīng)采用的戰(zhàn)略,而題目干因房地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)占有率高,但因國(guó)家政策調(diào)控的影響,整個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)緩,說(shuō)明企業(yè)內(nèi)部是優(yōu)勢(shì),外部是劣勢(shì),應(yīng)當(dāng)采用多種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略(ST)戰(zhàn)略;
選項(xiàng)B符合題意,根據(jù)題干表述,商場(chǎng)行業(yè)整體增長(zhǎng),而企業(yè)內(nèi)部沒(méi)有特色,屬于外部市場(chǎng)是機(jī)會(huì),企業(yè)內(nèi)部是劣勢(shì),應(yīng)當(dāng)采用扭轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略(WO),充分利用環(huán)境帶來(lái)的機(jī)會(huì),設(shè)法清除劣勢(shì);
選項(xiàng)C不符合題意,根據(jù)題干電影院行業(yè)市場(chǎng)占有率高,同時(shí)隨著居民消費(fèi)水平的增加,整個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)迅速,內(nèi)外部環(huán)境都是屬于利好的情況,應(yīng)當(dāng)采用增長(zhǎng)型(SO)戰(zhàn)略;
選項(xiàng)D符合題意,根據(jù)題干食品零售行業(yè)市場(chǎng)占有率低,且受電商的影響,整個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)緩慢,內(nèi)部環(huán)境是劣勢(shì),外部環(huán)境是威脅,應(yīng)當(dāng)采用防御型戰(zhàn)略(WT)。
綜上,本題應(yīng)選BD。
40.ACD本題考核對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值公式的理解。經(jīng)濟(jì)增加值=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-資本成本×投資資本,稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)就是稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn),所以正確答案是ACD。參見(jiàn)教材177頁(yè)。
【試題點(diǎn)評(píng)】本題考核“經(jīng)濟(jì)增加值的公式”。
41.戰(zhàn)略形成的其他2種方法:①自上而下的方法:即先由企業(yè)總部的高層管理人員制定企業(yè)的總體戰(zhàn)略,然后由下屬各部門根據(jù)自身的實(shí)際情況將企業(yè)的總體戰(zhàn)略具體化,形成系統(tǒng)的戰(zhàn)略方案。②自下而上的方法:在制定戰(zhàn)略時(shí),企業(yè)最高管理層對(duì)下屬部門不做具體規(guī)定,而要求各部門積極提交戰(zhàn)略方案。企業(yè)最高管理層在各部門提交的戰(zhàn)略方案基礎(chǔ)上,加以協(xié)調(diào)和平衡,對(duì)各部門的戰(zhàn)略方案進(jìn)行必要的修改后加以確認(rèn)。
不同戰(zhàn)略形成方法的主要區(qū)別在于戰(zhàn)略制定中對(duì)集權(quán)與分權(quán)程度的把握。企業(yè)可以從對(duì)企業(yè)整體目標(biāo)的保障、對(duì)中下層管理人員積極性的發(fā)揮,以及企業(yè)各部門戰(zhàn)略方案的協(xié)調(diào)等多個(gè)角度考慮,選擇適宜的戰(zhàn)略制定方法。
42.[解析](1)該公司倒閉的原因涉及:
①企業(yè)和企業(yè)利益相關(guān)者之間的互動(dòng)方面的問(wèn)題。公司的老板沒(méi)有針對(duì)網(wǎng)絡(luò)對(duì)傳統(tǒng)閱讀習(xí)慣的沖擊進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整,沒(méi)有處理好與競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)。
②管理者及其管理風(fēng)格的影響。公司的老板在公司管理方面缺乏管理能力和管理技能。
(2)公司直接選擇了破產(chǎn),因此應(yīng)對(duì)倒閉風(fēng)險(xiǎn)所采取的措施是企業(yè)放棄策略。
(3)應(yīng)對(duì)倒閉風(fēng)險(xiǎn)的措施還包括:
①管理層收購(gòu)。管理層收購(gòu)的特點(diǎn)是,一組管理者收購(gòu)了受其管理的公司的實(shí)際控制權(quán)和實(shí)質(zhì)的所有權(quán),并設(shè)立獨(dú)立的公司。管理層收購(gòu)可分為管理層購(gòu)出、杠桿收購(gòu)、雇員收購(gòu)、管理層購(gòu)入和分拆。
②資本再調(diào)配。資本再調(diào)配包括債務(wù)重組和業(yè)務(wù)重組。
③企業(yè)私有化。一家上市公司進(jìn)行私有化是指,一小群人在有或沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)的支持下購(gòu)買公司所有的股票。
43.(1)根據(jù)材料可知,佳寶公司洗碗機(jī)的市場(chǎng)增長(zhǎng)率為9%,小于10%,屬于低速增長(zhǎng)。相對(duì)市場(chǎng)占有率為30%÷15%=2,大于1。因此可以判斷洗碗機(jī)屬于現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)。消毒柜的市場(chǎng)增長(zhǎng)率為20%,大于10%,屬于高速增長(zhǎng),相對(duì)市場(chǎng)占有率為30%÷20%=1.5,大于1,因此可以判斷消毒柜屬于明星業(yè)務(wù)。電烤箱的市場(chǎng)增長(zhǎng)率為4%,小于10%,屬于低速增長(zhǎng),相對(duì)市場(chǎng)占有率為8%÷40%=0.2,小于1,因此可以判斷電烤箱屬于瘦狗業(yè)務(wù)。(2)洗碗機(jī)屬于現(xiàn)金牛業(yè)務(wù),對(duì)這一象限內(nèi)的大多數(shù)業(yè)務(wù),市場(chǎng)增長(zhǎng)率的下跌已成不可阻擋之勢(shì),因此可以采用收獲戰(zhàn)。消毒柜屬于明星業(yè)務(wù),適宜采用的戰(zhàn)是積極擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模和市場(chǎng)機(jī)會(huì),以長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為目標(biāo),提高市場(chǎng)占有率,加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位。電烤箱屬于瘦狗業(yè)務(wù),對(duì)瘦狗業(yè)務(wù)應(yīng)采取收割或放棄戰(zhàn)。Englishanswers:(1)Accordingtothematerial,thegrowthrateofJiaBa0’Sdishwasheris9%whichislowerthanl0%andisalowgrowth.Therelativemarketshareis30%÷15%=2,whichisgreaterthanl.DishwasherisdeterminedtobeacashCOW.Thegrowthrateofdisinfectioncabinetis20%,whichisgreaterthan10%andisahighgrowth.Therelativemarketshareis30%÷20%=1.5,whichisgreaterthan1.Thedisinfectioncabinetisdeterminedtobeastar,Thegrowthrateofelectricovenis4%,whichislowerthanl0%andisalowgrowthrate.Therelativemarketshare8%÷40%=0.2,whichislessthan1.Electricovenisdeterminedtobead0g.(2)DishwasherisacashCOW.Thegrowthrateofmostbusinessesinthisquadranthasaninevitabledeclinetrend.Therefore,harveststrategycanbeadopted.Disinfectioncabinetisastar.Thesuitablestrategyistoenlargetheeconomicscale,targetlon9—terminterest,strengthbusinessposition.Theelectricovenisad0g.Theabandonorharveststrategyshouldbechosen.
44.(1)在借款期限內(nèi),固定利率的債務(wù)將產(chǎn)生固定的利息支出,而浮動(dòng)利率的債務(wù)利息支出有不確定性。甲公司管理層應(yīng)認(rèn)識(shí)到固定利率與浮動(dòng)利率敞口都包含固有風(fēng)險(xiǎn)。在固定利率與浮動(dòng)利率貸款之間選擇時(shí),需要考慮以下的因素:
①對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)的預(yù)期。如果公司預(yù)期利率會(huì)下降時(shí),浮動(dòng)利率債務(wù)更有吸引力。原因是這種變化將降低公司的利息支出。
②貸款或投資的期限。與長(zhǎng)期貸款相比,短期貸款的利率更容易預(yù)測(cè)。
③固定利率與浮動(dòng)利率之間的差額。這是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的問(wèn)題。基于現(xiàn)狀,如選擇浮動(dòng)利率貸款,從差額中公司可省的利息支出是否可以補(bǔ)償因未來(lái)利率變化可能帶來(lái)的不利影響。
④公司政策和風(fēng)險(xiǎn)偏好。政策內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)指引可以提供管理層在決策時(shí)應(yīng)當(dāng)實(shí)施的程序與考慮,包括回答第(3)點(diǎn)中提及有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的問(wèn)題。
⑤利率敞口的當(dāng)前水平及組合。甲公司管理層應(yīng)考慮當(dāng)前固定利率(債務(wù)/資產(chǎn))和浮動(dòng)利率(債務(wù)/資產(chǎn))的適當(dāng)組合,能夠確保利率敞口的多樣性使之成為天然的避險(xiǎn)方法。
(2)方案A的利率為8%,即方案A的融資成本為8%。
根據(jù)方案C提供的資料可知,甲公司具有浮動(dòng)利率貸款的比較優(yōu)勢(shì),但希望得到固定利率貸款,所以,可以將其浮動(dòng)利率貸款與對(duì)方固定利率貸款互換。
按照方案C進(jìn)行利率互換,甲公司實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率水平為:(SHIBOR+1.5%)一(SHIBOR+1.2%)+7.5%=7.8%,考慮相關(guān)手續(xù)費(fèi)0.3%(5年籌資的費(fèi)用),方案C的融資成本為7.8%+0.3%/5=7.86%。因此方案A和方案C的成本差異=8%-7.86%=0.14%.6000×0.14%=8.4(萬(wàn)元)。
(3)方案A的融資成本為8%;機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來(lái)5年SHIBOR會(huì)維持在6.75%~7%之間.所以,方案B的融資成本變化范圍為:8.25%~8.5%;方案C的融資成本為7.86%。由于方案C的融資成本最低,所以,甲公司應(yīng)選擇方案C。
45.【答案】
(1)東海公司采取了高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的搭配類型。東海公司所在地的房地產(chǎn)業(yè)資金投入大,經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng),經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)多,因此經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。東海公司在財(cái)務(wù)上采取了激進(jìn)的融資政策,負(fù)債率高,導(dǎo)致流動(dòng)性壓力大,屬于高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)政策。
高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的搭配加大了公司面臨的總風(fēng)險(xiǎn),一旦經(jīng)營(yíng)方面出現(xiàn)銷售下滑或資金回收等問(wèn)題,公司的資金鏈很容易斷裂進(jìn)而陷入不能償還到期債務(wù)的財(cái)務(wù)危機(jī)。
相關(guān)建議:
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反向搭配是制定資本結(jié)構(gòu)的一項(xiàng)戰(zhàn)略性原則,因此東海公司應(yīng)該采用高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)搭配,才能使公司總風(fēng)險(xiǎn)處于中等程度,這是一種可以同時(shí)符合股東和債權(quán)人期望的合理搭配。
(2)①東海公司在2006年前年銷售增長(zhǎng)率為100%,高于40%的可持續(xù)增長(zhǎng)率,年資本回報(bào)率為12%,高于8%的資本成本9屬于增值型現(xiàn)金短缺業(yè)務(wù),可以為股東創(chuàng)造價(jià)值,但自身經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持銷售增長(zhǎng)。
東海公司解決資金短缺問(wèn)題可選擇的應(yīng)對(duì)措施有:
第一,提高公司可持續(xù)增長(zhǎng)率,使之向銷售增長(zhǎng)率靠攏。
第二,增加權(quán)益資本,提供增長(zhǎng)所需資金。
②東海公司在2006年后年銷售增長(zhǎng)率為35%,高于l5%的可持續(xù)增長(zhǎng)率,年資本回報(bào)率為5%,低于13%的資本成本,屬于減損型現(xiàn)金短缺業(yè)務(wù),為殷東減損價(jià)值,而且自身經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持銷售增長(zhǎng)。由于股東價(jià)值和現(xiàn)金都在被吞噬,需要快速解決問(wèn)題。
東海公司可選擇的應(yīng)對(duì)措施有:第一,對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行徹底重組。第二,直接出售企業(yè)。
(3)①對(duì)其子公司建立科學(xué)的投資管控制度,通過(guò)合法有效的形式履行出資人職責(zé)、維護(hù)出資人權(quán)益。
②重點(diǎn)關(guān)注子公司特別是異地子公司的發(fā)展戰(zhàn)略、年度財(cái)務(wù)預(yù)決算、重大投融資、重大擔(dān)保、大額資金使用、主要資產(chǎn)處置、重要人事任免、內(nèi)部控制體系建設(shè)等重要事項(xiàng)。
46.【答案】
(1)因?yàn)槭袌?chǎng)增長(zhǎng)率和相對(duì)市場(chǎng)占有率分別以10%和l00%作為高低的界限標(biāo)準(zhǔn),A類產(chǎn)品的市場(chǎng)增長(zhǎng)率為13%,相對(duì)市場(chǎng)占有率=2600/4200=61.90%,所以A類產(chǎn)品處于高市場(chǎng)增長(zhǎng)率、低相對(duì)市場(chǎng)占有率的導(dǎo)入期。B類產(chǎn)品的市場(chǎng)增長(zhǎng)率為6%,相對(duì)市場(chǎng)占有率=8800/22000=40%,所以B類產(chǎn)品處于低市場(chǎng)增長(zhǎng)率、低相對(duì)市場(chǎng)占有率的衰退期。c類產(chǎn)品的市場(chǎng)增長(zhǎng)率為1%,相對(duì)市場(chǎng)占有率=14500/11000=131.82%,所以C類產(chǎn)品處于低市場(chǎng)增長(zhǎng)率,高相對(duì)市場(chǎng)占有率的成熟期。處于成長(zhǎng)期和成熟期的產(chǎn)品市場(chǎng)容量、生產(chǎn)規(guī)模和消費(fèi)者認(rèn)知方面各自具有的特點(diǎn)見(jiàn)下表:
(2)三類產(chǎn)品的相對(duì)市場(chǎng)占有率,如下表所示:
A產(chǎn)品市場(chǎng)增長(zhǎng)率高、相對(duì)市場(chǎng)占有率低的產(chǎn)品,屬于問(wèn)題類產(chǎn)品;B產(chǎn)品市場(chǎng)增長(zhǎng)率低、相對(duì)市場(chǎng)占有率也低的產(chǎn)品,屬于瘦狗類產(chǎn)品;C產(chǎn)品市場(chǎng)增長(zhǎng)率低、相對(duì)市場(chǎng)占有率高的產(chǎn)品,屬于現(xiàn)金牛產(chǎn)品。
(3)產(chǎn)品A屬于問(wèn)題類產(chǎn)品,對(duì)產(chǎn)品A的策略是進(jìn)一步深入分析企業(yè)是否具有發(fā)展?jié)摿透?jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì),從而決定是否追加投資,擴(kuò)大市場(chǎng)份額。因?yàn)樵摌I(yè)務(wù)特點(diǎn)是市場(chǎng)增長(zhǎng)率較高,需要企業(yè)投入大量資金予以支持,但企業(yè)該業(yè)
務(wù)的相對(duì)市場(chǎng)占有率不高,不能給企業(yè)帶來(lái)較高的資金回報(bào)。
產(chǎn)品c屬于現(xiàn)金牛產(chǎn)品,對(duì)產(chǎn)品c采取的策略是維持穩(wěn)定生產(chǎn),不再追加投資,盡可能回收資金,獲取利潤(rùn)。因?yàn)槠涮攸c(diǎn)是市場(chǎng)相對(duì)占有率較高,但市場(chǎng)增長(zhǎng)率較低,處于生命周期中的成熟期,企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較大,能帶來(lái)大量穩(wěn)定的現(xiàn)金收益。
47.(1)戰(zhàn)略變革的時(shí)機(jī)選擇主要有三種:第一、提前性變革。指的是管理者能及時(shí)地預(yù)測(cè)到未來(lái)的危機(jī),提前進(jìn)行必要的戰(zhàn)略變革。第二、反應(yīng)性變革。指的是企業(yè)已經(jīng)存在有形的可感覺(jué)到的危機(jī),并且已經(jīng)為過(guò)遲變革付出了一定的代價(jià)。第三、危機(jī)性變革。指的是企業(yè)己經(jīng)存在根本性的危機(jī),再不進(jìn)行戰(zhàn)略變革,企業(yè)將面臨倒閉和破產(chǎn)。
根據(jù)案例材料可知,由于某些地區(qū)興起以瘦為美的理念、崇尚多樣化口味的飲料等,導(dǎo)致奶制品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。而該公司未能對(duì)各個(gè)地區(qū)市場(chǎng)變化采取應(yīng)對(duì)措施,導(dǎo)致其總體市場(chǎng)份額和利潤(rùn)率均下降10%以上,在成人奶粉細(xì)分市場(chǎng)的份額下降了20%,但尚未達(dá)到破產(chǎn)的境地。這意味著該公司已經(jīng)存在有形的可感覺(jué)到的危機(jī),并且已經(jīng)為過(guò)遲變革付出了一定的代價(jià),因此判斷屬于反應(yīng)性變革。
(2)根據(jù)案例材料可知,在成人奶粉市場(chǎng)上,出現(xiàn)了某些地區(qū)興起以瘦為美的理念、崇尚多樣化口味的飲料等變化趨勢(shì),從而導(dǎo)致該企業(yè)總體市場(chǎng)份額和利潤(rùn)率均下降10%以上,在成人奶粉細(xì)分市場(chǎng)的份額下降了20%。針對(duì)這種情況,該公司可以采取的戰(zhàn)略如下:
第一,采用集中差異化的戰(zhàn)略,針對(duì)以瘦為美的消費(fèi)理念變化和崇尚多樣化口味的飲料等變化趨勢(shì),研發(fā)出低脂、并具有獨(dú)特口味的奶制品,不斷改善自身的市場(chǎng)份額。
第二,采用成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。由于乙公司生產(chǎn)總部的廠房與農(nóng)場(chǎng)均設(shè)于英國(guó)市郊,采用勞動(dòng)密集型的生產(chǎn)及包裝模式。各生產(chǎn)線的生產(chǎn)成本占公司總運(yùn)營(yíng)成本的30%,比同行業(yè)平均水平高約5%。所以該公司也可以同時(shí)采取措施降低成本,例如將廠房搬離市郊,設(shè)在離市場(chǎng)較近的地方;對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)及包裝模式進(jìn)行改造,采用現(xiàn)代化的生產(chǎn)及包裝模式以改善效率,降低成本等。
(3)乙公司實(shí)施區(qū)域事業(yè)部的主要好處是:
①在企業(yè)與其客戶的聯(lián)系上,區(qū)域事業(yè)部制能實(shí)現(xiàn)更好更快的地區(qū)決策;
②建立地區(qū)工廠或辦事處會(huì)削減成本費(fèi)用;
③有利于該企業(yè)進(jìn)行海外經(jīng)營(yíng)時(shí)應(yīng)對(duì)各種環(huán)境變化。
針對(duì)該企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況,該公司可以設(shè)置亞洲、美洲、歐洲和英國(guó)四個(gè)事業(yè)部,分別負(fù)責(zé)亞洲、美洲、歐洲(英國(guó)之外的其他歐洲國(guó)家)和英國(guó)本土的相關(guān)事務(wù)。
48.【答案】
(1)優(yōu)勢(shì):企業(yè)組織與管理能力較強(qiáng),有能力與同行競(jìng)爭(zhēng);通過(guò)改制上市,企業(yè)負(fù)債率低,銀行信譽(yù)好,具有較強(qiáng)的融資能力;產(chǎn)品質(zhì)量好,成本低,產(chǎn)品能夠適應(yīng)進(jìn)一步降價(jià)的壓力;產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化率較高,受國(guó)際因素影響較小;企業(yè)地處經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的沿海地區(qū),交通運(yùn)輸便利,周圍有多家國(guó)內(nèi)著名的彩電生產(chǎn)企業(yè),彩電生產(chǎn)能力約占全國(guó)彩電生產(chǎn)能力的50%。企業(yè)占據(jù)地利優(yōu)勢(shì);員工素質(zhì)較高,企業(yè)機(jī)制比較靈活。
(2)劣勢(shì):自主開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新能力弱,大屏幕、純平等技術(shù)來(lái)源不穩(wěn)定,在技術(shù)上無(wú)法占領(lǐng)制高點(diǎn);企業(yè)為國(guó)有控股企業(yè),與另外8家外資或臺(tái)資企業(yè)相比,在技術(shù)、資金和管理上處于
劣勢(shì);缺乏國(guó)際市場(chǎng)渠道和營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn),出口市場(chǎng)尚未啟動(dòng),而其他彩管生產(chǎn)企業(yè)都有產(chǎn)品出口;競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大部分都是上下游一體化,同時(shí)生產(chǎn)彩管和整機(jī),而B(niǎo)CX較難進(jìn)入上下游產(chǎn)業(yè);產(chǎn)品品種單一,其他多元化產(chǎn)業(yè)未形成規(guī)模,抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。
(3)機(jī)會(huì):市場(chǎng)需求分析表明,彩管產(chǎn)業(yè)仍有較強(qiáng)的生命力,可能維持緩慢成長(zhǎng)15年,還有市場(chǎng)空間和獲利機(jī)會(huì);彩管產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘較高,其他企業(yè)難以進(jìn)入;加入WT0后,出口機(jī)會(huì)增加;存在低成本擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。
(4)威脅:彩管價(jià)格不斷下降;大屏幕、超平純平CRT、背投電視、等離子體和LCD液晶顯示器等能夠大幅度地降低成本.目前的產(chǎn)品將面臨著被替代威脅;彩管業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、受彩電廠商的價(jià)格打壓,討價(jià)還價(jià)能力較弱,可能會(huì)引起利潤(rùn)下滑;未來(lái)生產(chǎn)和利潤(rùn)可能受玻殼供應(yīng)緊張及漲價(jià)因素影響;存在同行的競(jìng)爭(zhēng)威脅。應(yīng)采取的總體戰(zhàn)略:
SO戰(zhàn)略一增長(zhǎng)型戰(zhàn)略,利用優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì),保持現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域,并且繼續(xù)全力以赴地在該領(lǐng)域擴(kuò)大產(chǎn)品規(guī)模和品種,加大技術(shù)研發(fā),增加大屏幕產(chǎn)品,引進(jìn)純平產(chǎn)品生產(chǎn)線,積極拓展國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)。缺點(diǎn)是沒(méi)有考慮到威脅和劣勢(shì)。
ST戰(zhàn)略一多元化戰(zhàn)略,利用優(yōu)勢(shì)避免威脅,保持現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域,不再在該經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張。利用自身融資能力,向其他領(lǐng)域進(jìn)軍,發(fā)展LCD、PDP等相關(guān)顯示產(chǎn)品,實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)的原則。缺點(diǎn)是放棄了潛在的機(jī)會(huì)。
WO戰(zhàn)略一扭轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略,利用機(jī)會(huì)改進(jìn)內(nèi)部弱點(diǎn),在保持、穩(wěn)定、發(fā)展和提高現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的同時(shí),開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng),增加CDT生產(chǎn)線,與電視生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合,培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)能力。優(yōu)點(diǎn)是利用了機(jī)會(huì)和優(yōu)勢(shì),避免威脅,克服劣勢(shì)。
WT戰(zhàn)略一防御型戰(zhàn)略,為了克服弱點(diǎn)、避免威脅,放棄現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域,全力以赴地轉(zhuǎn)到高新技術(shù)領(lǐng)
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