【2021年】湖北省宜昌市注冊會計財務(wù)成本管理測試卷(含答案)

【2021年】湖北省宜昌市注冊會計財務(wù)成本管理測試卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.目前無風(fēng)險資產(chǎn)收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預(yù)期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協(xié)方差為250，整個股票市場平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15，則ABC公司股票的必要報酬率為（）。A.A.15%B.13%C.15.88%D.16.43%

2.經(jīng)營期現(xiàn)金流量中不能引起公司稅前利潤變動的有()。

A.經(jīng)營收入的增量B.經(jīng)營費用的增量(折舊除外)C.折舊費(按稅法規(guī)定計量)的凈變動D.所得稅額的變動

3.在生產(chǎn)或服務(wù)過程中，為了激勵員工達到質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而實行的獎勵措施所帶來的費用屬于（）A.預(yù)防成本B.鑒定成本C.內(nèi)部失敗成本D.外部失敗成本

4.甲公司發(fā)行面值為1000元的10年期債券，債券票面利率為8%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報酬率為10%并保持不變，下列說法正確的是()。

A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而波動下降，至到期日債券價值等于債券面值

B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而波動上升，至到期日債券價值等于債券面值

C.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值

D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動

5.在保守型籌資政策下，下列結(jié)論成立的是（）。A.臨時性負(fù)債大于波動性流動資產(chǎn)

B..長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益三者之和小于長期性資產(chǎn)

C..經(jīng)營旺季時，易變現(xiàn)率會小于l

D.不會有凈金融資產(chǎn)存在

6.若公司本身債券沒有上市，且無法找到類比的上市公司，在用風(fēng)險調(diào)整法估計稅前債務(wù)成本時，下列公式正確的是（）。

A.債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

B.債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

C.債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

D.債務(wù)成本=無風(fēng)險利率+證券市場的風(fēng)險溢價率

7.調(diào)整現(xiàn)金流量法的基本思想是用肯定當(dāng)量系數(shù)把有風(fēng)險的收支調(diào)整為無風(fēng)險的收支，下列表述不正確的是()。

A.與變化系數(shù)大小呈反向變動關(guān)系

B.變化系數(shù)為0，肯定當(dāng)量系數(shù)為l

C.與時間的推移呈反向變動關(guān)系

D.與公司管理當(dāng)局對風(fēng)險的好惡程度有關(guān)

8.已知某企業(yè)凈經(jīng)營資產(chǎn)與銷售收入之間存在穩(wěn)定百分比關(guān)系，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2．5次，計劃銷售凈利率為5%，股利支付率為40%，可以動用的金融資產(chǎn)為0，則該企業(yè)的內(nèi)含增長率為（）。

A.7．68%B.8．11%C.9．23%D.10．08%

9.下列有關(guān)期權(quán)價格表述正確的是（）。

A.股票價格波動率越大，看漲期權(quán)的價格越低，看跌期權(quán)價格越高

B.執(zhí)行價格越高，看跌期權(quán)的價格越高，看漲期權(quán)價格越低

C.到期時間越長，美式看漲期權(quán)的價格越高，美式看跌期權(quán)價格越低

D.無風(fēng)險利率越高，看漲期權(quán)的價格越低，看跌期權(quán)價格越高

10.對賬時，賬賬核對不包括（）。

A.總賬各賬戶的余額核對B.總賬與明細(xì)賬之間的核對C.總賬與備查簿之間的核對D.總賬與日記賬的核對

二、多選題(10題)11.

第

14

題

下列關(guān)于期權(quán)價值的敘述，正確的有（）。

A.對于看漲期權(quán)而言，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格的上升，其價值也增加

B.看漲期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價值越小

C.對于美式期權(quán)來說，較長的到期時間，能增加看漲期權(quán)的價值

D.看跌期權(quán)價值與預(yù)期紅利大小成反向變動

12.如果利率和期數(shù)相同，下列關(guān)于貨幣時間價值系數(shù)關(guān)系的說法中正確的有()。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×普通年金終值系數(shù)=1

B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)×普通年金終值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)

C.復(fù)利終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)

D.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)=1

13.為了反映企業(yè)在質(zhì)量管理方面所取得的進展及其績效，企業(yè)編制質(zhì)量績效報告，質(zhì)量績效的類型包括（）

A.中期報告B.長期報告C.年度報告D.多期質(zhì)量趨勢報告

14.

第

15

題

下列關(guān)于變動成本法的說法正確的有（）。

A.期末產(chǎn)成品不負(fù)擔(dān)固定成本

B.產(chǎn)品成本觀念不符合會計準(zhǔn)則

C.改用變動成本法時會影響有關(guān)方面及時獲得收益

D.提供的資料能充分滿足決策的需要

15.存貨模式和隨機模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法，下列關(guān)于這兩種方法的表述中，正確的有（）

A.兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機會成本

B.存貨模式簡單、直觀，比隨機模式有更廣泛的適用性

C.隨機模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需要總量和收支不可預(yù)測的情況下使用

D.隨機模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

16.下列屬于利用平衡計分卡衡量內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的指標(biāo)有（）。

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.生產(chǎn)負(fù)荷率C.交貨及時率D.產(chǎn)品合格率

17.下列關(guān)于變動成本的表述中，不正確的有（）。

A.變動成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)其總額隨產(chǎn)量變動而變動的成本

B.生產(chǎn)能力利用得越充分，技術(shù)變動成本發(fā)生得越少

C.按銷售額一定的百分比開支的銷售傭金屬于技術(shù)變動成本

D.變動成本是產(chǎn)品生產(chǎn)的增量成本

18.

第23題

下列哪種分步法不需進行成本還原（）。

19.下列各項中，屬于新產(chǎn)品銷售定價方法的有（）A.滲透性定價法B.市場定價法C.成本加成定價法D.撇脂性定價法

20.短期預(yù)算可采用定期預(yù)算法編制，該方法（）

A.使預(yù)算期間與會計期間在時期上配比

B.有利于前面各個期間的預(yù)算銜接

C.可以適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動過程的預(yù)算管理

D.有利于按財務(wù)報告數(shù)據(jù)考核和評價預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果

三、1.單項選擇題(10題)21.已知經(jīng)營杠桿為2，固定成本為4萬元，利息費用為1萬元，則已獲利息倍數(shù)為()。

A.2B.4C.3D.1

22.M公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補償性余額為10％，貸款的年利率為12％，且銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，計算貸款的有效年利率為()。

A.15．38％B.14．29％C.12％D.10．8％

23.某企業(yè)所有產(chǎn)品間接成本的分配基礎(chǔ)都是直接材料成本，則下列表述不正確的是()。

A.該企業(yè)采用的是產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度

B.這種做法往往會夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，而縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本

C.這種做法適用于產(chǎn)量是成本主要驅(qū)動因素的傳統(tǒng)加工業(yè)

D.該企業(yè)采用的是全部成本計算制度

24.已知甲公司2006年度經(jīng)營現(xiàn)金流入為240萬元，經(jīng)營現(xiàn)金流出為80萬元，利息保障倍數(shù)為5，息稅前利潤為200萬元，則現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)為()。

A.6B.3C.2D.4

25.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為30元，均為歐式期權(quán)，期限為1年，目前該股票的價格是20元，期權(quán)費(期權(quán)價格)均為2元。如果在到期日該股票的價格是15元，則購進股票、購進看跌期權(quán)與購進看漲期權(quán)組合的到期凈損益為()元。

A.13B.6C.一5D.一2

26.通用汽車公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價格40美元和相同的到期日，期權(quán)將于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價格為8美元，看跌期權(quán)的價格為2美元，年利率為10％。為了防止出現(xiàn)套利機會，則通用汽車公司股票的價格應(yīng)為()美元。

A.42．36B.40．52C.38．96D.41．63

27.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，已知三種產(chǎn)品的單價分別為10元、8元和6元，單位變動成本分別為8元、5元和4元，銷售量分別為200件、500輛和550噸。固定成本總額為1000元，則加權(quán)平均邊際貢獻率為()。

A.0.3226B.0.3628C.0.2826D.0.3018

28.—個責(zé)任中心的責(zé)任成本，是指該責(zé)任中心的()。

A.應(yīng)計入產(chǎn)品成本的費用B.應(yīng)計人產(chǎn)品成本的變動成本C.直接材料、直接人工、制造費用D.全部可控成本

29.分配折舊費用時，不可能借記的科目是()。

A.“基本生產(chǎn)成本”B.“輔助生產(chǎn)成本”C.“制造費用”D.“生產(chǎn)費用”

30.某種產(chǎn)品由三個生產(chǎn)步驟組成，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算成本。本月第一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第二生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費用為3000元，第二生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第三生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費用為5000元。本月第三生產(chǎn)步驟發(fā)生的費用為4600元(不包括上一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)人的費用)，第三生產(chǎn)步驟月初在產(chǎn)品費用為1100元，月末在產(chǎn)品費用為700元，本月該種產(chǎn)品的產(chǎn)成品成本為()元。

A.9200B.7200C.10000D.6900

四、計算分析題(3題)31.A公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種方案。

第一方案：維持目前的經(jīng)營和財務(wù)政策。預(yù)計銷售：50000件，售價為200元/件，單位變動成本為120元，固定成本和費用為125萬元。公司的資本結(jié)構(gòu)為：500萬元負(fù)債(利息率5%)，普通股50萬股。

第二方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計更新設(shè)備需投資200萬元，生產(chǎn)和銷售量以及售價不會變化，但單位變動成本將降低至100元/件，固定成本將增加至120萬元。借款籌資200萬元，預(yù)計新增借款的利率為6%。

第三方案：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計新股發(fā)行價為每股20元，需要發(fā)行10萬股，以籌集200萬元資金。要求：

(1)計算三個方案下的總杠桿系數(shù)。

(2)根據(jù)上述結(jié)果分析哪個方案的風(fēng)險最大。

(3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量(萬件)。

(4)如果公司銷售量下降至15000件，第二和第三方案哪一個更好些?

32.

第

34

題

某公司2007年度息稅前盈余為500萬元，資金全部由普通股資本組成，所得稅率為25%。該公司認(rèn)為目前的資本結(jié)構(gòu)不合理，準(zhǔn)備用發(fā)行債券購回部分股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)過咨詢調(diào)查，目前的債券利率（平價發(fā)行，分期付息，不考慮手續(xù)費）和權(quán)益資本的成本情況如表所示：

債券的市場價值（萬元）債券稅后資本成本權(quán)益資本成本200

4003.75%

4.5%15%

16%

要求：

（1）假定債券的市場價值等于其面值，分別計算各種資本結(jié)構(gòu)時公司的市場價值（精確到整數(shù)位），從而確定最佳資本結(jié)構(gòu)（假設(shè)資本結(jié)構(gòu)的改變不會影響息稅前盈余，并符合股票市場價值公式的條件）以及最佳資本結(jié)構(gòu)時的加權(quán)平均資本成本。

（2）假設(shè)該公司采用的是剩余股利政策，以上述最佳資本結(jié)構(gòu)為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，2009年需要增加投資資本600萬元，判斷2008年是否能分配股利?如果能分配股利，計算股利數(shù)額。

（3）如果2008年不能分配股利，則需要增發(fā)普通股，假設(shè)普通股發(fā)行價格為10元，資費率為5%，預(yù)計股利固定增長率為4%，預(yù)計第一年的股利為1.5元，計算新發(fā)行的普通股的資本成本。

33.A公司是一個制造企業(yè)，為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺設(shè)備，預(yù)計該設(shè)備將使用2年，設(shè)備投產(chǎn)后企業(yè)銷售收入會增加l500萬元，付現(xiàn)成本增加200萬元(不含設(shè)備營運成本)。公司正在研究應(yīng)通過自行購置還是租賃取得。有關(guān)資料如下：

(1)如果自行購置該設(shè)備，預(yù)計購置成本2500萬元。該項固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為10年，殘值率為購置成本的5%。2年后該設(shè)備的變現(xiàn)價值預(yù)計為1000萬元。

(2)設(shè)備營運成本(包括維修費、保險費和資產(chǎn)管理成本等)每年100萬元。

(3)已知A公司的所得稅稅率為25%，投資項目的資本成本為10%。

要求：若A公司采用經(jīng)營租賃的方式取得設(shè)備的使用權(quán)，假設(shè)租賃是可撤銷的短期租賃，計算A公司的期初損益平衡租金。

五、單選題(0題)34.收益與發(fā)行人的財務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營狀況的證券是（）。

A.固定收益證券B.權(quán)益證券C.衍生證券D.負(fù)債證券

六、單選題(0題)35.將股票回購分為場內(nèi)公開收購和場外協(xié)議收購兩種的分類標(biāo)準(zhǔn)是（）

A.按照股票回購的地點不同B.按照籌資方式不同C.按照回購價格的確定方式不同D.按照股票回購的對象不同

參考答案

1.C

2.D解析：經(jīng)營期主要的現(xiàn)金流項目包括：(1)經(jīng)營收入的增量；(2)減：經(jīng)營費用的增量(折舊除外)；(3)減：折舊費(按稅法規(guī)定計量)的凈變動；以上三項之和是項目引起公司稅前利潤變動；(4)減：所得稅額的變動；以上四項的合計是項目引起的稅后利潤變動，(5)加：折舊費(按稅法規(guī)定計量)的凈變動；以上五項之和為經(jīng)營期增量現(xiàn)金流。

3.A預(yù)防成本是為了防止產(chǎn)品質(zhì)量達不到預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的成本，是為防止質(zhì)量事故的發(fā)生，為了最大限度降低質(zhì)量事故所造成的損失而發(fā)生的費用。

綜上，本題應(yīng)選A。

質(zhì)量成本分類

4.B根據(jù)票面利率小于必要投資報酬率可知債券折價發(fā)行，選項A、D的說法不正確；對于分期付息、到期一次還本的流通債券來說，如果折現(xiàn)率不變，發(fā)行后債券的價值在兩個付息日之間呈周期性波動，所以選項C的說法不正確，選項B的說法正確。

5.C在保守型籌資政策下，在經(jīng)營旺季時存在流動性凈金融負(fù)債，所以易變現(xiàn)率小于1，選項C正確；而在經(jīng)營低谷時，存在流動性凈金融資產(chǎn)，易變現(xiàn)率大于1，選項D錯誤。選項A、B是激進型籌資政策的特點。

6.A用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本是通過同期限政府債券的市場收益率與企業(yè)的信用風(fēng)險補償相加求得。

7.C肯定當(dāng)量系數(shù)與時間長短無關(guān)。

8.B【答案】B

【解析】凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2．5次，所以凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=1/2．5=40%

計算內(nèi)含增長率是根據(jù)“外部融資銷售百分比=0”計算的，即根據(jù)0=凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-計劃銷售凈利率×[(1+增長率)÷增長率]×(1-股利支付率)，可以推出：0=40%-[5%×(1+g)／g]×(1-40%)

所以：g=8．11%

9.B股票價格波動率越大，期權(quán)的價格越高，選項A錯誤。執(zhí)行價格對期權(quán)價格的影響與股票價格相反?？礉q期權(quán)的執(zhí)行價格越高，其價格越小?？吹跈?quán)的執(zhí)行價格越高，其價格越大，選項B正確。到期時間越長，發(fā)生不可預(yù)知事件的可能性越大，股價的變動范圍越大，美式期權(quán)的價格越高，無論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)都如此，選項C錯誤。無風(fēng)險利率越高，執(zhí)行價格的現(xiàn)值越小，看漲期權(quán)的價格越高，而看跌期權(quán)的價格越低，選項D錯誤。

10.C賬賬核對是指核對不同會計賬簿之間的賬簿記錄是否相符，主要包括四方面：①總賬各賬戶的余額核對；②總賬與明細(xì)賬核對；③總賬與日記賬(序時賬)核對；④會計部門財產(chǎn)物資明細(xì)賬與財產(chǎn)物資保管和使用部門明細(xì)賬的核對。

11.ABC在除息日之后，紅利的發(fā)放引起股票價格降低，看漲期權(quán)價格降低。與此相反，股票價格的下降會引起看跌期權(quán)價格上升，因此，看跌期權(quán)價值與預(yù)期紅利大小成同向變化。

12.BCD普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資資本回收系數(shù)=1，普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1，因此，選項A的說法不正確；普通年金現(xiàn)值系數(shù)／普通年金終值系數(shù)=[1—1／(1+i)n]／r(1+i)n一1]={[(1+i)n一1]／(1+i)n)／r(1+i)n一1]=1／(1+i)n=復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，所以，選項B的說法正確；復(fù)利終值系數(shù)=1／復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1／(普通年金現(xiàn)值系數(shù)／普通年金終值系數(shù))=普通年金終值系數(shù)／普通年金現(xiàn)值系數(shù)，所以，選項C的說法正確；復(fù)利終值系數(shù)=(1+i)n，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=(1+i)一n，所以復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利終值系數(shù)=(1+i)n×(1+i)-n=1，選項D的說法正確。

13.ABD企業(yè)質(zhì)量績效報告包括三種類型：

①中期報告，根據(jù)當(dāng)期的質(zhì)量目標(biāo)列示質(zhì)量管理的成效；（選項A）

②長期報告，根據(jù)長期質(zhì)量目標(biāo)列示企業(yè)質(zhì)量管理成效；（選項B）

③多期質(zhì)量趨勢報告，列示了企業(yè)實施質(zhì)量管理以來所取得的成效。（選項D）

綜上，本題應(yīng)選ABD。

14.ABC采用變動成本法時，期末產(chǎn)成品不負(fù)擔(dān)固定成本，本期發(fā)生的固定成本全部在本期轉(zhuǎn)為費用；變動成本法的局限性主要表現(xiàn)在三個方面，選項8和C是其中的兩個方面，另一個局限是變動成本法提供的資料不能充分滿足決策的需要。

15.ACD根據(jù)計算公式可知，確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮了機會成本和交易成本，隨機模式考慮了每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本(由此可知，考慮了交易成本)以及有價證券的日利息率(由此可知，考慮了機會成本)，所以選項A的說法正確；現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但是，由于其假設(shè)現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，而實際上這是很少的，因此其普遍應(yīng)用性較差，所以選項B的說法錯誤；隨機模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，所以選項C的說法正確；而現(xiàn)金存量下限的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響，所以選項D的說法正確。

16.BCD反映內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度的常用指標(biāo)有交貨及時率、生產(chǎn)負(fù)荷率、產(chǎn)品合格率等。選項A為衡量財務(wù)維度的指標(biāo)。

17.ABCABC【解析】變動成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)其總額隨產(chǎn)量變動而正比例變動的成本；技術(shù)變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本，這類成本是利用生產(chǎn)能力所必須發(fā)生的成本，生產(chǎn)能力利用得越充分，則這種成本發(fā)生得越多；按銷售額一定的百分比開支的銷售傭金屬于酌量性變動成本。

18.BC逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法需進行成本還原，按計劃成本結(jié)轉(zhuǎn)若按逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法結(jié)轉(zhuǎn)同樣也需進行成本還原

19.AD新產(chǎn)品的定價一般具有“不確定性”的特點，新產(chǎn)品的定價基本上存在撇脂性定價和滲透性定價兩種策略。

綜上，本題應(yīng)選AD。

撇脂性定價VS滲透性定價

20.AD選項A正確，選項B錯誤，定期預(yù)算法是以固定不變的會計期間作為預(yù)算期間編制預(yù)算的方法，保證預(yù)算期間與會計期間在時期上配比。但不利于前后各個期間的預(yù)算銜接；

選項C錯誤，定期預(yù)算法預(yù)算的編制時期是固定不變的會計期間，不能適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動過程；

選項D正確，定期預(yù)算法的預(yù)算期間是固定不變的會計期間，有利于按財務(wù)報告數(shù)據(jù)考核和評價預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。

綜上，本題應(yīng)選AD。

21.B解析：因為2=(EBIT+4)/EBIT，即EBIT=4萬元，故已獲利息倍數(shù)=EBIT÷I=4。

22.A有效年利率=12％／(1一10％一12％)=15．38％。

23.D【答案】D

【解析】由于直接材料成本與產(chǎn)量有密切關(guān)系，所以該企業(yè)采取的是產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度，這種做法往往會夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，而縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，并導(dǎo)致決策錯誤，其間接成本的分配基礎(chǔ)是產(chǎn)品數(shù)量，或者與產(chǎn)量有密切關(guān)系的直接人工成本或直接材料成本等，成本分配基礎(chǔ)(直接材料成本)和間接成本集合(制造費用)間缺乏因果聯(lián)系，適用于產(chǎn)量是成本主要驅(qū)動因素的傳統(tǒng)加工業(yè)。

24.D解析：經(jīng)營現(xiàn)金流量＝經(jīng)營現(xiàn)金流入－經(jīng)營現(xiàn)金流出＝240－80＝160(萬元)，利息費用＝200/5＝40(萬元)，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金流量÷利息費用＝160÷40＝4(倍)。

25.B購進股票的到期日凈損益=15—20=一5(元)，購進看跌期權(quán)到期日凈損益=(30—15)一2=13(元)，購進看漲期權(quán)到期日凈損益=0—2=一2(元)，購進股票、購進看跌期權(quán)與購進看漲期權(quán)組合的到期凈損益=一5+13—2=6(元)。

26.A在套利驅(qū)動的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價格和到期日的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，購進股票、購進看跌期權(quán)，同時售出看漲期權(quán)策略滿足：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價格＝執(zhí)行價格的現(xiàn)值＋看漲期權(quán)價格一看跌期權(quán)價格＝40／(1＋10％)＋8—2＝42．36(美元)。

27.A解析：甲、乙、丙三種產(chǎn)品的邊際貢獻率分別為：

各產(chǎn)品的銷售重分別為：

以各產(chǎn)品的銷售比重為權(quán)數(shù)，計算加權(quán)平均邊際貢獻率：

加權(quán)平均邊際貢獻率=20%×21.51%+37.5%×43.01%+33.33%×35.48%=32.26%

28.D可控成本是針對特定責(zé)任中心來說的，責(zé)任成本是特定責(zé)任中心的全部可控成本。

29.A

30.C本題的主要考核點是產(chǎn)品成本的計算。產(chǎn)成品成本＝1100＋4600＋5000－700＝10000(元)。

31.(1)計算三個方案下的總杠桿系數(shù)：

方案一的總杠桿系數(shù)＝邊際貢獻/稅前利潤＝5×(200－120)/[5×(200－120)－125]＝1．45方案二的總杠桿系數(shù)＝邊際貢獻/稅前利潤＝5×(200－100)/[5×(200－100)－120－500×5%－200×6%]＝1．46

方案三的總杠桿系數(shù)＝邊際貢獻/稅前利潤＝5×(200－100)/[5×(200－100)－120－500×5%]＝1．41

(2)分析哪個方案的風(fēng)險最大：

因為方案二的總杠桿系數(shù)最大，所以方案二的風(fēng)險最大。

(3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量；

令每股收益為零時的銷量為Q萬件，則

方案一：[Q×(200－120)－125]×(1－25%)＝0

Q＝1．56(萬件)

方案二：[Q×(200－100)－120－500×5%－200×6%]×(1－25%)＝0

Q＝1．57(萬件)

方案三：[Q×(200－100)－120－500×5%]×(1－25%)＝0

Q＝1．45(萬件)

(4)比較第二和第三方案：銷量下降至15000件時，方案三更好些。

理由：銷量下降至15000件時，采用方案三還有利潤，而采用方案二則企業(yè)處于虧損狀態(tài)。

32.(1)確定最佳資本結(jié)構(gòu)

根據(jù)“平價發(fā)行，分期付息，不考慮手續(xù)費”可知，債券的稅后資本成本=稅前資本成本×(1-25%)=債券票面利率×(1-25%)

即：債券票面利率=稅后資本成本/(1-25%)

所以，債券市場價值為200萬元時，債券票面利率=3.75