華誼兄弟傳媒集團(tuán)PPT資本運(yùn)營

資本運(yùn)營——華誼兄弟案例分析第一頁，共三十五頁。華誼兄弟傳媒集團(tuán)

創(chuàng)業(yè)板股票代碼：N華誼300027中國大陸一家知名綜合性娛樂集團(tuán)

第二頁，共三十五頁。公司藝人代表第三頁，共三十五頁。電影代表作手機(jī)唐山大地震第四頁，共三十五頁。電影代表作

功夫狄仁杰之神都龍王第五頁，共三十五頁?！拔覀兊臉I(yè)務(wù)實際是兩大板塊，電影電視及其衍生產(chǎn)品放在一起是一個板塊，娛樂營銷、音樂公司和經(jīng)紀(jì)人公司劃分到第二大板塊。相互補(bǔ)充的強(qiáng)勢產(chǎn)業(yè)鏈，形成了華誼兄弟的核心競爭力?！钡诹摚踩屙摗ｊP(guān)于王中軍--------我在娛樂圈很少看到經(jīng)營家，王中軍算一個--------王中軍是中國娛樂界最善于和自己圈子之外，尤其是資本打交道的人--------善于圈錢、圈人、圈地的經(jīng)營者第七頁，共三十五頁。公司發(fā)展進(jìn)程1994年創(chuàng)立華誼兄弟傳媒集團(tuán)

1998年進(jìn)入電影行業(yè)

2005年成立華誼兄弟傳媒集團(tuán)

第八頁，共三十五頁。資本運(yùn)作華誼兄弟成功之處在于其出色的資金運(yùn)作，將自身從單純的制片商轉(zhuǎn)型為資金管理和版權(quán)管理的平臺，以少量投資撬動了大片制作，加快資金周轉(zhuǎn)。在影片運(yùn)作、資金鏈管理、版權(quán)經(jīng)營上的獨(dú)到模式。并在融資手法、利用多種資金拍片、激勵導(dǎo)演和藝人創(chuàng)利等方面，體現(xiàn)了出色的財技。經(jīng)過多年經(jīng)營，華誼兄弟已完成了在電影、電視劇、音樂三大內(nèi)容制作方面的布局

第九頁，共三十五頁。

產(chǎn)業(yè)鏈條電影業(yè)務(wù)電視業(yè)務(wù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)廣告業(yè)務(wù)游戲業(yè)務(wù)第十頁，共三十五頁。大型項目以《非誠勿擾》為例第十一頁，共三十五頁。華誼兄弟融資與資本運(yùn)作模式以“股權(quán)融資+股權(quán)回購”引入多輪資金

電影拍攝的多種融資渠道

上市融資與擴(kuò)張投資

華誼兄弟創(chuàng)業(yè)板上市特點(diǎn)第十二頁，共三十五頁。第一桶金

2.入行影視

3.一見如故

以“股權(quán)融資+股權(quán)回購”引入多輪資金第十三頁，共三十五頁。以“股權(quán)融資+股權(quán)回購”引入多輪資金5.回購太合股權(quán)，引進(jìn)TOM集團(tuán)4.首次引進(jìn)財務(wù)投資者

6.游說馬云入股，回購TOM股權(quán)

7.引入分眾，為首次公開募股鋪路

第十四頁，共三十五頁。首次引進(jìn)財務(wù)投資者轉(zhuǎn)型——資本運(yùn)作瓶頸——資金不足制約——沒有機(jī)會機(jī)緣——太合集團(tuán)第十五頁，共三十五頁?；刭徧瞎蓹?quán)，引進(jìn)TOM集團(tuán)

王氏兄弟太合集團(tuán)55%45%華誼兄弟太合影視投資公司華誼兄弟傳媒集團(tuán)

王氏兄弟TOM信中利回購、控股、更名70%27%3%（1000萬美元）資金的通暢讓華誼兄弟得以投拍《情癲大圣》、《夜宴》等數(shù)部投資過億的大制作。第十六頁，共三十五頁。游說馬云入股，回購TOM股權(quán)

背景：TOM集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑，急于將手中的"華誼兄弟"的股權(quán)轉(zhuǎn)手套現(xiàn)結(jié)果：TOM以1600萬美元的價格減持20%股權(quán)，王氏兄弟和馬云聯(lián)合接手，其中馬云（以旗下公司中國雅虎的名義）以1200萬美元接手15%、王氏兄弟回購5%，TOM集團(tuán)所持股份剩至7%。同一時期，王氏兄弟還從“信中利”手上回購了2%股權(quán)。經(jīng)過這輪私募，王氏兄弟的股權(quán)由70%上升至77%。第十七頁，共三十五頁。引入分眾為首次公開募股鋪路

分眾有著媒體行業(yè)整合的經(jīng)驗分眾傳媒在納斯達(dá)克已獲得外國投資者認(rèn)可，它的加盟可掃清華誼兄弟海外上市時投資者的疑慮不斷引進(jìn)投資者的股權(quán)投資，以滿足華誼兄弟擴(kuò)張的資金需求+不斷回購先前投資者的股權(quán)不僅投資者得以順利退出，自身的控股地位也得到鞏固與強(qiáng)化。正如王中軍所說：“這是我目前融資的前提條件?！钡谑隧?，共三十五頁。以“股權(quán)融資+股權(quán)回購”引入多輪資金9.合作共贏8.分散風(fēng)險10.坐吃政策第十九頁，共三十五頁。分散風(fēng)險不是對每部影片都做100%投入，風(fēng)險較大的，華誼兄弟將投資額控制到5%。

積極向銀行貸款，使華誼兄弟提高風(fēng)險控制意識，提高運(yùn)行能力電影拍攝上采用多種融資手段

通過與外部金融機(jī)構(gòu)的合作，將嚴(yán)格的財務(wù)制度引入了制片資金的管理上

第二十頁，共三十五頁。合作共贏國際化的融資運(yùn)作

與企業(yè)合作

與新媒體合作

與同行合作華誼兄弟十分注重合作共贏，合作過程不僅使華誼兄弟學(xué)習(xí)到對方的先進(jìn)管理經(jīng)驗，更是降低風(fēng)險、為影片的大賣起到了積極的作用。第二十一頁，共三十五頁。坐吃政策

背景：國家大力提倡促進(jìn)文化產(chǎn)品的出口，優(yōu)化產(chǎn)品出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

支持模式：出口信用保險＋擔(dān)保

發(fā)行模式：“收益分成”，改變了以往國內(nèi)影視公司采用“賣斷”的方式，

即以一個相對較低的固定價格將作品的發(fā)行權(quán)賣斷給國際發(fā)行公司，從而喪失了共享作品全部發(fā)行收益的權(quán)利的情況。第二十二頁，共三十五頁。電影拍攝的多種融資渠道

引進(jìn)其他影業(yè)公司合拍影片

引入風(fēng)險投資或私募股權(quán)投資運(yùn)用版權(quán)從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款

通過貼片廣告與植入式廣告獲得收入開拓版權(quán)預(yù)售，加快回籠資金

拓展電影后衍生品市場

第二十三頁，共三十五頁。引進(jìn)其他影業(yè)公司合拍影片

索尼—哥倫比亞

哥倫比亞(亞洲)

香港寰亞

亞洲四個主要發(fā)行地區(qū)公司聯(lián)合投資香港英皇

《功夫》《可可西里》

《大腕》

《情癲大圣》

《天下無賊》《夜宴》

《墨攻》

第二十四頁，共三十五頁。審計和財務(wù)管理制度

一整套精密到餐費(fèi)、油費(fèi)的制片預(yù)算方案

資金方對資金使用的有力監(jiān)管引入風(fēng)險投資或私募股權(quán)投資三引入

第二十五頁，共三十五頁。院線系統(tǒng)放映后通過DVD、付費(fèi)點(diǎn)播、手機(jī)等其他媒介傳播產(chǎn)生的市場

院線系統(tǒng)放映后通過DVD、付費(fèi)點(diǎn)播、手機(jī)等其他媒介傳播產(chǎn)生的市場

電影形象、音樂或圖像衍生出來的玩具、游戲、主題公園等市場

長達(dá)50年的著作權(quán)保護(hù)期限，使得電影后衍生產(chǎn)品可以異常豐富，版權(quán)交易是個尚待開發(fā)的巨大金礦。拓展電影后衍生品市場第二十六頁，共三十五頁。最終票房以5500萬元大獲全勝在商業(yè)上取得了巨大的成功摩托羅拉、中國移動美通通信、寶馬扣除約1500萬元的拍片投入500萬元的營銷費(fèi)用摩托羅拉投資貼片廣告DVD光盤版權(quán)2200萬元200到300萬通過貼片廣告與植入式廣告獲得收入

第二十七頁，共三十五頁。洋酒、汽車、郵輪、信用卡、手機(jī)、網(wǎng)站、筆記本電腦、杭州景區(qū)、房地產(chǎn)

投資6000萬，在沒開機(jī)之前，已經(jīng)收回近一半的成本

通過貼片廣告與植入式廣告獲得收入

第二十八頁，共三十五頁。上市融資與擴(kuò)張投資

2009年10月，華誼兄弟傳媒股份有限公司在國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板成功上市

電影投資年產(chǎn)6部

電視劇投資達(dá)到640集投資6家一流水準(zhǔn)影院

2011年5月9日，騰訊公司與華誼兄弟周一共同宣布，騰訊對華誼兄弟進(jìn)行戰(zhàn)略投資人民幣近4.5億元。投資完成后，騰訊持有華誼兄弟4.6%的股權(quán)，成為華誼兄弟第一大機(jī)構(gòu)投資者。

第二十九頁，共三十五頁。創(chuàng)業(yè)板

創(chuàng)業(yè)板：地位次于主板市場的二板證券市場，以納斯達(dá)克市場為代表，在中國特指深圳創(chuàng)業(yè)板

目的：扶持中小企業(yè)，尤其是高成長性企業(yè)，為風(fēng)險投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機(jī)制，為自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略提供融資平臺，為多層次的資本市場體系建設(shè)添磚加瓦特點(diǎn)：低門檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大第三十頁，共三十五頁。華誼兄弟創(chuàng)業(yè)板上市特點(diǎn)

明星云集

華誼兄弟將明星納入資本行列，發(fā)揮整體的品牌號召力，充分利用明星聚攏人心的作用，同時知名度的提升亦能起到間接減少直接融資成本的作用。示范效應(yīng)

規(guī)模稍小的同業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司亦會尋求上市和資本運(yùn)作途徑，從而帶動我國文化產(chǎn)業(yè)更快發(fā)展。

第三十一頁，共三十五頁?？偨Y(jié)始終處于主導(dǎo)地位，將資本馴服為企業(yè)的工具

將引入的資本額始終控制在企業(yè)發(fā)展的預(yù)期之中

其本身的業(yè)績良好“輕用其芒動即在傷”

第三十二頁，共三十五頁?？偨Y(jié)敢于嘗試新東西，思變求變

短時間內(nèi)學(xué)習(xí)消化能力強(qiáng)

商業(yè)直覺很準(zhǔn)理念

第三十三頁，共三十五頁。第三十四頁，共三十五頁。內(nèi)容總結(jié)資本運(yùn)營?！A誼兄弟案例分析?！拔覀兊臉I(yè)務(wù)實際是兩大板塊，電影電視及其衍生產(chǎn)品放在一起是一個板塊，娛樂營銷、音樂公司和經(jīng)紀(jì)人公司劃分到第二大板塊。--------王中軍是中國娛樂界最善于和自己圈子之外，尤其是資本打交道的人。-------