企業(yè)境內(nèi)上市規(guī)則及程序

政策培訓講義之三：企業(yè)境內(nèi)上市規(guī)則及程序申銀萬國證券股份投資銀行總部執(zhí)行總經(jīng)理馮震宇二○○八年九月八日一、公司上市的意義及境內(nèi)上市所涉及的法律、法規(guī)（一）公司上市的意義提升股東持股價值；取得固定的融資渠道；提升公司知名度和品牌形象；吸引人才、增強公司的凝聚力；增加股東持股的流動性；增大行業(yè)內(nèi)擴展或跨行業(yè)發(fā)展機會；改善公司治理結構；取得更多的“政策”優(yōu)惠和競爭地位。（二）境內(nèi)上市所涉及的法律、法規(guī)公司法證券法首次公開發(fā)行并上市管理辦法商務部發(fā)布關于外商投資股份公司有關問題的通知關于設立外商投資股份若干問題的暫行規(guī)定證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法保薦人盡職調(diào)查工作準則圖信息披露規(guī)減則厚——康招股說明書制、首次公開看發(fā)行股票并飾上市申請文掏件謊關于首次公脅開發(fā)行股票扯試行詢價制扭度若干問題病的通知另魔證券交易所區(qū)股票上市規(guī)獎則破上市公司章奸程指引浩首次公開發(fā)廟行股票輔導王工作辦法弊稼二茅、股份公司枯設立及輔導央（一）圾股份有限公使司設立難發(fā)起人符合信法定人數(shù)疾：俱設立股份有魯限公司，應往當有二人以蓄上二百人以尤下為發(fā)起人浪，其中半數(shù)圈以上的發(fā)起俘人在中國境它內(nèi)早要仗有住所。管發(fā)起人認購偷和募集的股疫本達到法定冶資本最低限顛額側：倡注冊資本的殺最低限額為鈔人民幣五百冬萬元。法律桑、行政法規(guī)銀對股份有限幼公司注冊資種本的最低限壤額有較高規(guī)棄定的，從其鈴規(guī)定。儀摟股東可以用切貨幣出資，日也可以用實著物、知識產(chǎn)懷權、土地使島用權等可以煤用貨幣估價伍并掉能榜依法轉讓的疊非貨幣財產(chǎn)搭作價出資；周但法律、行兇政法規(guī)規(guī)定吐不得作為出目資的財產(chǎn)除領外。均股份發(fā)行、車籌辦事項符總合法律規(guī)定勻：壟發(fā)起人制訂然公司章程，憂采用募集方釣式設立的經(jīng)毒創(chuàng)立大會通哭過播；歪有公司名稱危，建立符合壯股份有限公易司要求的組懶織機構暮，守有公司住所依。細（二）箱外商投資股村份捧設立脾外商投資有穴專項規(guī)定的嗚行業(yè)、特定議產(chǎn)業(yè)政策、鵲宏觀調(diào)控行裙業(yè)繼續(xù)按現(xiàn)悟行規(guī)定辦理稅，載須符合《關謊于設立外商筆投資股份有汗限公司若干驅問題的暫行診規(guī)定》的要粘求并按規(guī)定療程序報商務快部審批刮。諷設立外商投追資股份有限殺公司或現(xiàn)有界的外商投資喇有限責任公掉司申請轉為蹈外商投資股騎份先，照注冊資本屬幫于限額（《歸外商投資產(chǎn)萄業(yè)指導目錄祖》鼓勵類、隨允許類憐1夢億美元，限長制類尾5000別萬美元）以拴下的，由省拘級商務主管刪部門負責審棗批陽；限額以上毫的來按規(guī)定程序尼報商務部審傘批比。秋現(xiàn)有外商投羊資股份有限池公司申請上眨市發(fā)行云A再股，應獲得插商務部書面負同意并應符偶合下列條件精：賀申請上市與鞏上市后的外泡商投資股份遣應撤符合外商投諒資產(chǎn)業(yè)政策危；定申請上市的紡外商投資股另份縣應為按規(guī)定母和程序設立爛或改制的企故業(yè)幟；剪上市后的外擦商投資股份專的凈非上市外資電股比例應不怠低于總股本過的拖25%輩；好符合上市公搞司有關法規(guī)召要求的其它敬條件詢。耀（三）而股份流通的定限制珍——躬公司法疊發(fā)起人持有拾的本公司股錢份，自公司寸成立之日起罩一年內(nèi)不得房轉讓。公司賺公開發(fā)行股呼份前已發(fā)行余的股份，自嚴公司股票在徒證券交易所馬上市交易之企日起一年內(nèi)肆不得轉讓。牛爸（四）擁上市輔導員輔導工作的忠總體目標是諒促進輔導對披象侮實行脅良好的公司蛇治理；形成句獨立運營和貍持續(xù)發(fā)展的壯能力；督促冶公司的董事數(shù)、監(jiān)事、高燒級管理人員俯全面理解發(fā)息行上市有關壟法律法規(guī)、希證券市場規(guī)腰范運作和信敏息披露的要塌求；樹立進帳入證券市場聲的誠信意識帖、法制意識健；具備進入捆證券市場的收基本條件。愿輔導機構認箱為達到輔導麻計劃目標后張可向派出機青構報送黨“等輔導工作總餓結報告狠”褲，提出輔導還評估申請，步派出機構應肌按規(guī)定出具飯“添輔導監(jiān)管報礙告王”吩。尚趨三阿、發(fā)行及上章市條件偏（一）戴發(fā)行條件儲1憲、揭證券法的規(guī)六定泳。所具備健全且荒運行良好的術組織機構；差具有持續(xù)盈扎利能力，財梯務狀況良好??；最近三年源財務會計文器件無虛假記才載，無其他醋重大違法行圍為；戚經(jīng)國務院批翻準的國務院稱證券監(jiān)督管稀理機構規(guī)定筐的其他條件練。枕2濾、鼻主體資格心。嘩發(fā)行人應當捷是依法設立跌且合法存續(xù)糕的股份有限摧公司；經(jīng)國扶務院批準，標有限責任公輸司在依法變百更為股份有意限公司時，錢可以采取募烈集設立方式配公開發(fā)行股底票。發(fā)行人杰自股份有限玩公司成立后友，持續(xù)經(jīng)營徑時間應當在紅三年以上，罪但經(jīng)國務院膏批準的除外辟；有限責任墳公司按原帳奉面凈資產(chǎn)值翻折股整體變像更為股份有櫻限公司的，饅持續(xù)經(jīng)營時明間可以從有蠅限責任公司悶成立之日起緞計算。型發(fā)行人最近蛇三年內(nèi)主營圓業(yè)務和董事嶄、高級管理爽人員沒有發(fā)慌生重大變化膠，實際控制結人沒有發(fā)生慮變更。發(fā)行舉人的生產(chǎn)經(jīng)足營符合法律盈、行政法規(guī)砌和公司章程疑的規(guī)定，符奏合國家產(chǎn)業(yè)層政策。發(fā)行役人的股權清校晰，控股股撒東和受控股躬股東、實際惜控制人支配購的股東持有堪的發(fā)行人股四份不存在重飼大權屬糾紛修。喘3顛、爛獨立性跳。續(xù)發(fā)行人應當艇具有完整的湊業(yè)務體系和眨直接面向市赴場獨立經(jīng)營當?shù)哪芰?。資奔產(chǎn)完整。生斯產(chǎn)型企業(yè)應仙當具備與生拳產(chǎn)經(jīng)營有關零的生產(chǎn)系統(tǒng)漆、輔助生產(chǎn)剛系統(tǒng)和配套蘆設施，合法市擁有與生產(chǎn)寒經(jīng)營有關的現(xiàn)土地、廠房鼠、機器設備商以及商標、把專利、非專嚼利技術的所善有權或使用棚權，具有獨忙立的原料采占購和產(chǎn)品銷延售系統(tǒng)；非稈生產(chǎn)型企業(yè)尿應當具備與喝經(jīng)營有關的違業(yè)務體系和勾相關資產(chǎn)。款發(fā)行人的人減員獨立榴：景經(jīng)理層不能衰雙重任職鍬，載發(fā)行人的財錢務人員不得墓在控股股東粒、實際控制材人及其控制橫的其他企業(yè)悟中兼職。發(fā)史行人的財務漂獨立刪：紗發(fā)行人應當性建立獨立的危財務核算體宵系，能夠獨塌立作出財務旋決策，具有你規(guī)范的財務輝會計制度和綁對分公司、棟子公司的財浸務管理制度幣，月發(fā)行人不得寸與控股股東叼、實際控制巾人及其控制仆的其他企業(yè)阿共用銀行帳飄戶。發(fā)行人照的機構獨立弦：恢發(fā)行人應當餅建立健全內(nèi)么部經(jīng)營管理籃機構，獨立斷行使經(jīng)營管星理職權，與鐘控股股東、雄實際控制人肥及其控制的呈其他企業(yè)間謠不得有機構刑混同的情形戒。發(fā)行人的版業(yè)務獨立膚：銳發(fā)行人的業(yè)吹務應當獨立國于控股股東做、實際控制鉆人及其控制臥的其他企業(yè)析，與控股股歲東、實際控熔制人及其控祝制的其他企轉業(yè)間不得有林同業(yè)競爭或芳顯失公平的夫關聯(lián)交易。店4卡、庸同業(yè)競爭和民關聯(lián)交易農(nóng)。泛同業(yè)競爭的兼解決均；得剔除有競爭夫的業(yè)務，修童改有同業(yè)競舉爭的企業(yè)經(jīng)潮營范圍擱；醒由擬上市公北司收購該有手競爭的企業(yè)懷；繁將有競爭的背企業(yè)轉讓給概無關聯(lián)的第叫三方斑；夢注銷有競爭扣的企業(yè)扔；僻大股東作出枯避免同業(yè)競啊爭的承諾做；報被重組方重影組前一個會支計年度末的式資產(chǎn)總額或河前一個會計煎年度的營業(yè)暑收入或利潤替總額超過擬栽上市主體相洗應項目百分兄五十，但不針超過百分之偶百的，視同托上市主體披獎露更；扣前述指標超睬過擬上市主意體相應項目蒸百分之百的加，須運行一漏個會計年度加后方可申請侍發(fā)行繭。問關聯(lián)方騎：年控股股東及也其控制或參貪股的公司摘；獸控股股東及牙主要股東對普股份公司有禾重大影響的諸法人或自然巾人降；蔑合營企業(yè)、概聯(lián)營企業(yè)活；奧主要投資者競個人、關鍵逝管理人員、尊核心技術人執(zhí)員、核心技灑術提供者或黃與上述人士職關系密切的墨家庭成員以久及其控制的跨其他企業(yè)難；短其他對公司貧有實質(zhì)影響瓣的法人或自買然人亞；貼關聯(lián)交易應歲注意的問題皺；蠟盡可能減少袋關聯(lián)交易，腳一般不超過療采購、銷售襖的筍30%周；戀公平、公允明，遵循市場艇定價原則召；方誠實信用，纏不損害擬上項市公司利益私；店決策程序合梨規(guī)乓，態(tài)充分披露范。箭5瘦、葬規(guī)范運行嬌。嫌已經(jīng)依法建恢立健全股東寺大會、董事隊會、監(jiān)事會求、獨立董事堤、董事會秘脅書制度，相漠關機構和人只員能夠依法晨履行職責。移種發(fā)行人的董蒜事、監(jiān)事和凳高級管理人冤員已經(jīng)了解禁與股票發(fā)行汁上市有關的慶法律法規(guī)，村知悉上市公膠司及其董事睡、監(jiān)事和高刻級管理人員獨的法定義務匹和責任。墓權發(fā)行人不得獻有下列情形報：最近粥36聞個月內(nèi)未經(jīng)莖法定機關核欠準，擅自公胳開或者變相懼公開發(fā)行過仔證券；或者腹有關違法行砌為雖然發(fā)生鬧在旗36揪個月前，但脾目前仍處于拌持續(xù)狀態(tài)；宿最近障36連個月內(nèi)違反桂工商、稅收維、土地、環(huán)穿保、海關以贈及其他法律章、行政法規(guī)倆，受到行政達處罰，且情賤節(jié)嚴重；最橡近窩36效個月內(nèi)曾向聚中國證監(jiān)會勞提出發(fā)行申胞請，但報送弓的發(fā)行申請存文件有虛假磁記載、誤導貴性陳述或重抄大遺漏；或君者不符合發(fā)填行條件以欺抹騙手段騙取秒發(fā)行核準；薄或者以不正碧當手段干擾遺中國證監(jiān)會撤及其發(fā)行審鐮核委員會審琴核工作；或絲者偽造、變尿造發(fā)行人或遠其董事、監(jiān)太事、高級管津理人員的簽薄字、蓋章；早本次報送的瓣發(fā)行申請文嚇件有虛假記抵載、誤導性族陳述或者重狼大遺漏；涉灘嫌犯罪被司撐法機關立案吳偵查，尚未末有明確結論蜓意見；嚴重伴損害投資者輪合法權益和魄社會公共利染益的其他情譜形。航糧6鄉(xiāng)、容財務與會計踩。閘最近鞋3旦個會計年度香凈利潤均為燙正數(shù)，累計碎超過人民幣并3000賞萬元；最近敲3動個會計年度皺經(jīng)營活動產(chǎn)掩生的現(xiàn)金流悼量凈額累計遙超過人民幣餐5000帽萬元；或者幫最近頂3們個會計年度說營業(yè)收入累天計超過人民堪幣訓3目億元；羅發(fā)行前股本印總額不少于剛人民幣歪3000忽萬元；最近秧一痕年獵期末無形資駕產(chǎn)（扣除土瘦地使用權、玉水面養(yǎng)殖權草和采礦權等搞后）占凈資況產(chǎn)的比例不行高于柱20%振；最近一年召期末不存在驅未彌補虧損厚。脆發(fā)行人不得蘿有下列影響泥持續(xù)盈利能椅力的情形：碼發(fā)行人的經(jīng)謊營模式、產(chǎn)序品或服務的蠅品種結構已暮經(jīng)或者將發(fā)摟生重大變化芹，并對發(fā)行是人的持續(xù)盈支利能力構成浙重大不利影等響；發(fā)行人促的行業(yè)地位華或發(fā)行人所堂處行業(yè)的經(jīng)周營環(huán)境已經(jīng)琴或者將發(fā)生株重大變化，闖并對發(fā)行人俯的持續(xù)盈利盡能力構成重境大不利影響蒸；發(fā)行人最露近降1本個會計年度籌的營業(yè)收入打或凈利潤對販關聯(lián)方或者伍存在重大不于確定性的客雹戶封有判重大依賴；畝發(fā)行人最近緊1掩個會計年度秘的凈利潤主句要來自合并婆財務報表范并圍以外的投旨資收益；發(fā)界行人在用的六商標、專利遍、專有技術謙以及特許經(jīng)牧營權等重要開資產(chǎn)或技術們的取得或者憲使用存在重昆大不利變化勿的風險；其促他可能對發(fā)權行人持續(xù)盈梢利能力構成予重大不利影譜響的情形。幫擾7素、染募集資金運姨用膊。棍募集資金應權當有明確的亮使用方向，曠原則上應當嚇用于主營業(yè)同務。募集資額金數(shù)額和投究資項目應當死與發(fā)行人現(xiàn)培有生產(chǎn)經(jīng)營蹄規(guī)模、財務孝狀況、技術般水平和管理棚能力等相適圣應。募集資糧金投資項目究應當符合國緣家產(chǎn)業(yè)政策貿(mào)、投資管理耗、環(huán)境保護統(tǒng)、土地管理衡以及其他法泰律、法規(guī)和論規(guī)章的規(guī)定遍。發(fā)行人應衫當建立募集詞資金專項存灰儲制度，募藝集資金應當莊存放于董事收會決定的專氏項帳戶。京（二）媽上市條件五——絹交易所目股票經(jīng)中國判證監(jiān)會核準邀已公開發(fā)行個；戀公司股本總設額不少于人春民幣陪5000桌萬元；公開刪發(fā)行的股份回占公司股份舟總數(shù)的毫25%長以上；股本狡總額超過龍4瀉億元的，公擊開發(fā)行股份般的比例為課10%揮以上；公司磚最近三年無線重大違法行沸為，財務會齒計報告無虛運假記聽錄嫌；本所要求渴的其他條件短。株四仗、搶審核程序盜保薦機構通倒過公司的證號券發(fā)行內(nèi)核催小組審核后敬，向中國證畢監(jiān)會報送申泳報材料桿。吐中國證監(jiān)會樓收到申請文優(yōu)件后，在威5古個工作日內(nèi)植作出是否受移理的決定。削中國證監(jiān)會延受理申請文壞件后，由相扣關職能部門丹對發(fā)行人的墓申請文件進縮行初審，并危由發(fā)行審核憶委員會審核咸。筒中國證監(jiān)會柔在初審過程憐中，將征求誦發(fā)行人注冊濤地省級人民肉政府是否同減意發(fā)行人發(fā)瘦行股票的意露見，并就發(fā)溫行人的募集化資金投資項挨目是否符合勞國家產(chǎn)業(yè)政爸策和投資管曲理的規(guī)定征駐求國家發(fā)展刺和改革委員換會、商務部認的意見。條中國證監(jiān)會嫁依照法定條蘆件對發(fā)行人哀的發(fā)行申請賴作出予以核揭準或者不予少核準的決定嘴，并出具相罷關文件。階五永、測股票發(fā)行申克報審批流程盡職調(diào)查材料制作發(fā)行核準包括以下材料：主承銷商推薦企業(yè)的文件主承銷商的“股票發(fā)行上市輔導匯總報告”批準設立股份的文件發(fā)行授權文件5．指股東大會批準發(fā)行股票的決議、發(fā)行申請文件等。6．公司章程7．招股說明書8．募集資金運用相關文件9．發(fā)行方案10．其他相關文件核準程序如下：5個工作日證監(jiān)會作出是否受理決定，在30日內(nèi)出具初審意見受理文件60日內(nèi)安排發(fā)審委審核，作出是否核準發(fā)行的決定封卷配售發(fā)行確定發(fā)行、推介方案和定價分析報告在指定報紙和網(wǎng)站公告相關招股文件向詢價對象提供投資價值分析報告路演推介，確定發(fā)行價格進行網(wǎng)上市值配售或網(wǎng)上申購募集資金到賬驗資股東登記申請上市掛牌交易股票上市首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導的期間為證券上市當年剩余時間及其后兩個完整會計年度。持續(xù)督導的期間自證券上市之日起計算中介機構從不同的角度進行盡職調(diào)查，使中介機構增強對企業(yè)的了解，以便發(fā)現(xiàn)問題。使中介機構掌握有關企業(yè)的第一手材料，真實地寫出招股書和其他相關材料。盡職調(diào)查要求中介機構充分核實企業(yè)提供的材料，減少工作中的失誤，同時免除因調(diào)查不充分而可能導致的責任追究。道申銀萬國雞IPO辯項目流程圖栽六際、有關中介凍機構及上市逃時間母（一）鋸股票發(fā)行上寒市涉及中介育機構喂1、盒保薦機構勝。頃首次公開發(fā)影行前，對發(fā)映行人進行輔榜導榴。胃負責證券發(fā)鎖行的主承銷天工作，對公貸開發(fā)行募集嬌文件進行核劑查，出具保絞薦意見準。紛證券上市后證，持續(xù)督導豐發(fā)行人規(guī)范擁運作、信守迷承諾、信息嚇披露義務車。偷2、蓋律師榴。們對股票發(fā)行斑與上市各種憐文件的合法糟性進行判斷出，龜對有關發(fā)行當上市涉及的拖法律問題出弦具法律意見霉。剩3、孟會計師喝。祝審計、驗資塑、盈利預測酸。辨提供財務咨鼠詢、會計服障務糠。長4、帆資產(chǎn)評估師聾?；蛯举Y產(chǎn)捆進行評估。碼主要程序包妖括申請立項缺、資產(chǎn)清查染、評定估算稠、出具評估鍛報告酒。肢要求評估機蛛構具有證券盛從業(yè)資格短。壁（二）捐上市工作時美間表肚氏季度安排時柿間表乎工作內(nèi)容個Q1執(zhí)Q2鎖Q3掌Q4局Q1乘Q2蘇Q3策Q4促Q(mào)1窯Q2照Q3眾Q4揭Q1腹Q2寺Q3戲Q4衛(wèi)改制重組犯捉文以葵吐恭毅芳濱酒位壇膚高上市輔導碧舟揉漲猴雪溝獨跡反探燭雞更襪盡職調(diào)查述柄鳳捧危毀壤瓦芳衡花饞右蛇耽申報與審核晝泛物來作哭臺厚依表鵝勸派己乎發(fā)行上市竿免湊絕耕盡技洪拒慚摘百祖球盟上市后持續(xù)緊督導抄喉漏秋刻序去器玉抖翻娘嶺帖猾歪籮七屠、撲2007討年以來泄IPO暫審核情況哥（一）審核久概況置1、普2007湯年乞IPO宜審核概況貨。駝2007忍年證監(jiān)會共嬌計審核了罩157缸家構IPO欲企業(yè)，共有削36拴家狠IPO秩企業(yè)未通過總證監(jiān)會審核于，未通過率慶為乘22.93姓%鏡。墾未通過的企曲業(yè)按行業(yè)分育為：化工制士造業(yè)勉7所家、電子制留造業(yè)跑7瑞家、信息技墻術業(yè)秋5束家、食品飲遺料制造業(yè)栽4野家、機械制湯造業(yè)判3反家、紡織行礦業(yè)朽2籍家、醫(yī)藥生讓物制品縫2槍家、金屬制站品柿2僅家、交通運餓輸堂2爐家、房地產(chǎn)槳、燃氣各集1融家供。于2、慎2023娃年斜IPO勢審核概況族。捉截至紛2023擴年露8斜月使15切日證監(jiān)會共妖計審核了純97挪家薄IPO則企業(yè)，共有梳20役家姐IPO剩企業(yè)未通過智證監(jiān)會審核違，未通過率廉為問20.62級%殲。殿未通過的企浪業(yè)按行業(yè)分爺為：機械制鵲造業(yè)輕4袖家、信息技勵術業(yè)夫3閘家、商業(yè)消畝費死2轉家、電子制招造業(yè)矩2單家、醫(yī)藥生漫物制品棗1惱家、服裝測1至家、煤炭糧1欣家、交通運滅輸歲1任家、房地產(chǎn)蠅1隱家柔、印刷繩1熔家、環(huán)保效1鞋家容。表（二）款審核關注的毯重點問題折1僑、歷史沿革叨和公司治理盼。話合法合規(guī)性辨：張歷次股權變柄動是否合法他合規(guī)，是否拐存在潛在糾粘紛渾。岸發(fā)起人是否稅具備主體資武格和出資是陶否規(guī)范怖。豈內(nèi)部職工股棕的發(fā)行與托激管情況是否階規(guī)范升。傘工商、稅收蒼、環(huán)保、土倦地、安監(jiān)、燒社保是否有護重大違法違睡規(guī)行為斧。屋關聯(lián)交易是遙否公允，是運否存在利益走輸送戶。香穩(wěn)定性很：念股權是否清跳晰，是否存含在頻繁的股爹權轉讓，尤扒其關注高管掌和核心技術葡人員的股權脆變動慕；昨控股股東及慧實際控制人寨是否穩(wěn)定狠；象管理層是否芒穩(wěn)定哈。鍛2蔬、經(jīng)營模式凝與核心競爭聚優(yōu)勢頓。陜經(jīng)營模式湯：耍主要分析發(fā)財行人的經(jīng)營趟模式是否能蛋夠適應市場麻的變化、能慈否滿足公司慨的經(jīng)營目標夠、是否具備盼擴張空間疾；尺公司經(jīng)營模攜式是否存在移明顯缺陷，番如過度依賴最上游供應商師或下游客戶嶼；克對于新經(jīng)濟時模式（如輕載資產(chǎn)經(jīng)營模穩(wěn)式），要重相點關注其持載續(xù)性、穩(wěn)定覽性、在行業(yè)繡內(nèi)是否具有械可復制與擴待展性，如連巷鎖經(jīng)營模式奪。乘核心競爭優(yōu)沾勢豐：碑發(fā)行人現(xiàn)有招的行業(yè)地位王及競爭優(yōu)勢娃；鑄利用何種手狂段取得競爭澇優(yōu)勢胸；盲成本、技術弱創(chuàng)新、品牌群、高轉換成習本、政府特咬許等嫩；體如何保持持甚續(xù)的競爭優(yōu)雁勢鏟。評3樸、茅獨立性聲。腐對內(nèi)獨立性患：辮相對于控股檢股東的獨立跌性，指公司泄具備完整的算業(yè)務體系和記直接面向市輸場獨立經(jīng)營論的能力。包眾括資產(chǎn)完整現(xiàn)、人員獨立料、業(yè)務獨立當、財務獨立望、機構獨立鞭等，不存在規(guī)對主要股東閥的依賴或日磁常經(jīng)營受制稿于控股股東錢。奉對外獨立性穿：囑是否存在在乏技術或業(yè)務妥上對其他股沫東的依賴，餓對公司單一宵客戶或供應糕商的依賴。爸4繡、桶盈利能力比。傘盈利能力的總獨立性透：愛指公司的盈梢利應來源于卷主營業(yè)務，欄而非主要來欄源于非經(jīng)常田性損益以及支稅收優(yōu)惠與騎政府補貼這。選對于優(yōu)惠與航補貼主要從庸合法、合理炸、重要、持就續(xù)以及措施它方面關注。駕盈利能力的貸持續(xù)性和穩(wěn)古定性玉：跪指公司生產(chǎn)冬經(jīng)營模式、下產(chǎn)品或服務盈的結構是否煩穩(wěn)定，原材壇料、產(chǎn)品市含場價格是否欣穩(wěn)定，主要著供應商以及漢客戶是否穩(wěn)若定及是否存杯在對主要供蒼應商和客戶雅的重大依賴拿。帆5財、募集資金柜項目蔥——賀關注公司的軌發(fā)展前景煤。這項目與主營弊業(yè)務的相關幅性，是否與判公司發(fā)展戰(zhàn)忽略相符合。癥如涉足新領鞋域，則要重外點關注：新敗業(yè)務與現(xiàn)有敢業(yè)務的關聯(lián)飽性，現(xiàn)有業(yè)托務是否可以僑為新業(yè)務提并供一些已有敘的經(jīng)驗、技坐術等；新現(xiàn)洽業(yè)務發(fā)展規(guī)饑劃的合理安耐排，募集資旋金在新現(xiàn)業(yè)總務上的合理蘿分配；對新屢項目可能失稍敗帶來的損吵失公司是否篩有較高的承烤受能力夫；壯項目實施的傷可行性，包快括產(chǎn)能擴張食與市場容量旋的配比；技她術是否成熟船，是否依賴高于他人粥；管項目實施的路準備工作是粘否充足，包雄括：土地的小取得、項目熟環(huán)保批文的耽取得、有關灣產(chǎn)品的認證冤或審批情況吼（醫(yī)藥行業(yè)陰）雜。備6聯(lián)、共性問題飯。鳳人民幣升值界壓力迎；癢出口退稅率扎下降詳；毒原材料漲價晝。附：筍案例猴——惱山東民和牧過業(yè)恥上市隸公司前身為勺農(nóng)業(yè)部山東右蓬萊良種肉舊雞示范場喇，活性質(zhì)為國有皮企業(yè)。蠟1997斥年療5愉月害10東日蓬萊體改殘委同意將示業(yè)范場產(chǎn)權全柔部出售給內(nèi)諒部職工，依有法設立蓬萊棵民和牧業(yè)有厲限責任公司鍋，益示范場孫希色民等相50晚名職工以現(xiàn)狡金漁2,795慕,775.催00殿元，及示范攪場應付其中耗22設名職工款項南704,2釣25.00茶元中的隔586,0樓49.00毯元，合計已3,381柄,824.尸00覺元，用于購北買示范場經(jīng)爭評估的凈資恰產(chǎn)曠，趙示范場應付施其中厲22粒名職工款項雅704,2塊25.00腿元中剩余的筆118,1帖76.00慈元，合計候350仗萬元，作為無出資。物此后經(jīng)過部輔分股東股權漂轉讓并現(xiàn)金皺增資，與國2000之年防3拍月注冊資金纏為眠2000臟萬元。此后泥有部分股東賺股權又進行乞了轉讓德。嘩2000譯年飽11誼月艘22等日，山東省科體改辦以魯悉體改函字測[2000爬]濫第憑33沉號文件批復那同意，整體難變更為山東杜民和牧業(yè)股乳份形。公司以醬2000溪年做6焰月痕30梯日經(jīng)審計的鉗帳面凈資產(chǎn)米40,25灣8,459也.62寬元，其中戚4,025件萬元凈資產(chǎn)壤折為指4,025擱萬股，其余報8,459找.62虎元轉為資本園公積。止2006叔年幫12陸月熔25投日經(jīng)公司夫2006聞年第三次臨竭時股東大會向決議通過，葵公司用經(jīng)審樂計的本2005哪年牙12渾月寺31蒙日未分配利笨潤向公司全如體股東每征10吉股送就10刺股，共計送揭股覽4,025版萬股。送股渴完成后，公對司注冊資本擴由侄4,025料萬元增至浙8,050貓萬元授。久發(fā)行前股本繪情況如下時表創(chuàng)：呼發(fā)行前三年繞損益情況訓如下表：也

咱2023頁中報叢2007瞎年報嚇2006獅年報枕2005受年報妻營業(yè)總收入看(遷萬元敢)轎39赴,董423棍.起4點4買56址,械437音.轎6何3全39洋,羽561刺.儉0彈1沸40臺,繭549賺.騙24睜營業(yè)利潤落(競萬元陣)場5部,竹392架.漲32戒9澇,殊471頌.恥17碎3班,趨946顆.塑71板3寇,坐577城.竿56幅利潤總額充(賠萬元及)腎5韻,班109附.配79哨9遙,窄099夸.哥9伐1權4艙,丘173烏.制0氣1曠3疲,翻797黃.殿45俯凈利潤桃(昂萬元田)菠5挺,腰070膜.劈03么8御,火910虎.側6填7續(xù)4倍,適159堅.毫64機3童,躺760跟.伸06齊歸屬母公司周股東的皮凈利潤寧(麥萬元亞)麥5護,廁007伙.忙90孝8曠,悄471宇.減6駁4嚼4之,朗147惜.陣09使3階,讀81