財(cái)會(huì)課件財(cái)務(wù)管理第一章導(dǎo)論

2023/4/281財(cái)務(wù)管理

涂必勝663211

2023/4/282《財(cái)務(wù)管理》閱讀資料

著作：

1.《財(cái)務(wù)成本管理》CPA考試輔導(dǎo)用書(shū)；

2.《公司理財(cái)》美StephenA.Ross等著，吳世農(nóng)等譯，機(jī)械工業(yè)出版社第10版。

3.《公司財(cái)務(wù)管理》馬忠編著，機(jī)械工業(yè)出版社，2015.3.4.《公司財(cái)務(wù)管理》案例分析馬忠編著，機(jī)械工業(yè)出版社，2015.4.

雜志：會(huì)計(jì)研究、金融研究、投資研究、財(cái)會(huì)通訊、財(cái)會(huì)月刊、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)等。

報(bào)紙、網(wǎng)站：中國(guó)證券報(bào)、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)、中華財(cái)會(huì)網(wǎng)、中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校、新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)等。2023/4/283第一章導(dǎo)論

本章主要內(nèi)容:第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第三節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境第四節(jié)財(cái)務(wù)管理職能與原則2023/4/284【學(xué)習(xí)目標(biāo)】

通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求理解和掌握：●財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容●財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)●財(cái)務(wù)管理環(huán)境●財(cái)務(wù)管理的職能●財(cái)務(wù)管理原則2023/4/285一、財(cái)務(wù)管理的概念與內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理

(Finance,CorporateFinance)。

財(cái)務(wù)管理簡(jiǎn)單地講就是對(duì)財(cái)務(wù)的一種管理活動(dòng)，所以要理解財(cái)務(wù)管理的概念，首先理解什么是財(cái)務(wù)，財(cái)務(wù)就是財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一。

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是指組織企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)的活動(dòng)，其基本內(nèi)容包括：第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述2023/4/286

1.資本籌集(籌資)

即取得資本,形成負(fù)債和股東權(quán)益，是資本運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，也是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本前提。

2.資本運(yùn)用(投資)

即投放和使用資本,形成各項(xiàng)資產(chǎn)，是資本運(yùn)動(dòng)的中心環(huán)節(jié)。

3.資本收益及其分配即收回和分配資本，既是前一過(guò)程的終點(diǎn),又是后一過(guò)程的起點(diǎn)。

財(cái)務(wù)活動(dòng)的拓展：

貨幣商品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)。2023/4/287(二)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織資本運(yùn)動(dòng)中與各方面產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。主要包括以下內(nèi)容：

1.企業(yè)與所有者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

——投資與分享投資收益的關(guān)系，性質(zhì)上反映了所有權(quán)關(guān)系[例]

分享收益分享收益所有者A受資者（企業(yè)B）受資者C

投資投資

所有者：國(guó)家、法人、個(gè)人、外商；受投資者：其他企業(yè)。2023/4/2882.企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

————債權(quán)債務(wù)關(guān)系[例]

償還本息債權(quán)人貨款（賒銷）債權(quán)人A企業(yè)B債務(wù)人C

貸款債務(wù)人歸還貨款企業(yè)的債權(quán)人：金融機(jī)構(gòu)、其他企業(yè)、個(gè)人；企業(yè)的債務(wù)人：往來(lái)客戶（賒銷）。

2023/4/2893.企業(yè)與政府稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

———征稅和納稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)具有依法征稅的權(quán)利；企業(yè)履行按時(shí)足額繳納稅金的義務(wù)。4.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

———內(nèi)部資本結(jié)算關(guān)系，反映內(nèi)部各單位分工與協(xié)作的權(quán)責(zé)利關(guān)系5.企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

———按勞分配、按勞取酬，體現(xiàn)職工與企業(yè)之間勞動(dòng)與分享勞動(dòng)成果的分配關(guān)系2023/4/2810財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容組織財(cái)務(wù)活動(dòng)處理財(cái)務(wù)關(guān)系籌資活動(dòng)投資活動(dòng)廣義（對(duì)內(nèi)、對(duì)外）狹義（對(duì)外）與所有者：投入資金、支付投資報(bào)酬與債權(quán)人：借入資金、付息還本與受資者：投資與受資關(guān)系分配活動(dòng)廣義（收入分割和分派的行為）狹義（對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)的分配）與債務(wù)人：債權(quán)與債務(wù)關(guān)系與政府：強(qiáng)制無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系資本營(yíng)運(yùn)活動(dòng)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的收付行為2023/4/2811

(三)財(cái)務(wù)管理的概念是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是組織企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)、處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。

（四）財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

1.從企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容看,包括:1）資本籌集(籌資)管理

2）資本投放和營(yíng)運(yùn)(投資)管理

3）收益及其分配管理此外，還包括企業(yè)并購(gòu)、企業(yè)財(cái)務(wù)失敗與重整、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)等拓展性的財(cái)務(wù)問(wèn)題。2023/4/2812

2.從財(cái)務(wù)管理的職能看,包括:1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

2）財(cái)務(wù)決策

3）財(cái)務(wù)預(yù)算（計(jì)劃）

4）財(cái)務(wù)控制

5）財(cái)務(wù)分析（五）財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)

1.是一種價(jià)值管理。財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)再生產(chǎn)過(guò)程中價(jià)值運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的管理。

2.是一項(xiàng)綜合性管理工作。2023/4/2813二、日常財(cái)務(wù)管理組織及其職能定位：與會(huì)計(jì)職能的比較（一）日常財(cái)務(wù)管理組織的設(shè)計(jì)模式1．財(cái)務(wù)部門與會(huì)計(jì)部門合二為一2．單獨(dú)設(shè)置與會(huì)計(jì)部門并列的財(cái)務(wù)部門3．以公司型組織為特征的財(cái)務(wù)管理組織

（二）財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)職能的差異現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)是兩種具有不同職能的管理行為。財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行管理，會(huì)計(jì)是利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)全過(guò)程的反映和監(jiān)督。2023/4/2814第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)2023/4/2815

一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)又稱理財(cái)目標(biāo)，是企業(yè)在特定的理財(cái)環(huán)境中，通過(guò)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是財(cái)務(wù)管理行為的目標(biāo)導(dǎo)向，決定著財(cái)務(wù)管理的基本方向。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)取決于企業(yè)目標(biāo)，并且受財(cái)務(wù)管理自身特點(diǎn)的制約。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的內(nèi)容包括:總體目標(biāo)和具體目標(biāo)2023/4/2816二、財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)的幾種模式

利潤(rùn)最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化2023/4/2817

（一）利潤(rùn)最大化

1.優(yōu)點(diǎn)利潤(rùn)額是企業(yè)一定期間全部收入與全部成本費(fèi)用相抵后的差額，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低。利潤(rùn)額指標(biāo)直觀、易計(jì)量。

2.缺點(diǎn)

1）沒(méi)有考慮利潤(rùn)發(fā)生時(shí)間，未能考慮貨幣時(shí)間價(jià)值；

2）未能考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；

3）容易導(dǎo)致短期行為；

4）容易被操縱。

2023/4/2818（二）股東財(cái)富最大化股東財(cái)富是指股東未來(lái)報(bào)酬的現(xiàn)值總和。理論上講,上市公司可用股票市值衡量,非上市公司可用股東未來(lái)報(bào)酬折現(xiàn)。

1.優(yōu)點(diǎn)

(1)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素、貨幣時(shí)間價(jià)值；

(2)有利于克服短期行為；

(3)在上市公司易計(jì)量。

2.缺點(diǎn)

(1)非上市公司較難適用；

(2)股票價(jià)格受多種因素影響；

(3)只考慮股東利益。2023/4/2819

（三）企業(yè)價(jià)值最大化

1.企業(yè)價(jià)值含義企業(yè)價(jià)值是企業(yè)買賣時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值。企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，即企業(yè)有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的市場(chǎng)評(píng)價(jià)，反映了企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。

2.企業(yè)價(jià)值計(jì)量方式投資者在評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值時(shí)，是以投資者預(yù)期投資時(shí)間為起點(diǎn)，并將未來(lái)現(xiàn)金流量按預(yù)期投資時(shí)間的同一口徑進(jìn)行折現(xiàn)的總價(jià)值。2023/4/2820

3.優(yōu)點(diǎn)（1）考慮了時(shí)間價(jià)值因素；

(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系；（3）有利于克服短期行為；

(4)考慮了利益相關(guān)者的利益。

4.缺點(diǎn)計(jì)量上的非直觀性。

2023/4/2821三、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的制度基礎(chǔ)：利益沖突與協(xié)調(diào)

（一）所有者與經(jīng)營(yíng)者

1.利益沖突經(jīng)營(yíng)者希望在提高企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富的同時(shí)，能更多地增加享受成本，而所有者則希望以較小的代理成本增加股東財(cái)富。

2.協(xié)調(diào)方法讓經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效掛鉤，并輔之一定的監(jiān)督措施。解聘監(jiān)督接收協(xié)調(diào)方法股票期權(quán)激勵(lì)績(jī)效股2023/4/2822

（二）所有者與債權(quán)人

1.利益沖突兩者對(duì)現(xiàn)金流量要求權(quán)的不同。具體表現(xiàn):

一是所有者可能未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營(yíng)者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目；二是所有者未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意，要求經(jīng)營(yíng)者發(fā)行新債或借新債，使舊債券價(jià)值相應(yīng)降低。

2.協(xié)調(diào)方式限制性條款收回借款、不再借款2023/4/2823

（三）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與社會(huì)責(zé)任的履行既相一致又存在一定的矛盾。協(xié)調(diào)方法：對(duì)于企業(yè)必須履行的社會(huì)責(zé)任，應(yīng)通過(guò)國(guó)家制定法律規(guī)范來(lái)強(qiáng)制企業(yè)承擔(dān)。2023/4/2824第三節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境2023/4/2825一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的意義

財(cái)務(wù)管理環(huán)境，也稱理財(cái)環(huán)境是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)賴以存在和發(fā)展的各種因素的集合。財(cái)務(wù)管理環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生深刻的影響。具體體現(xiàn)在:1.為企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的順利開(kāi)展提供便利和機(jī)遇，如金融市場(chǎng)。

2.對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)提出制約和挑戰(zhàn)，如法律法規(guī)。財(cái)務(wù)管理環(huán)境內(nèi)容包括：宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境。2023/4/2826

二、財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境

財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境是指存在于宏觀范圍中對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理有重大影響的各種因素。宏觀環(huán)境特點(diǎn):是企業(yè)財(cái)務(wù)決策者難以改變的外部因素,只能適應(yīng)它們的要求和變化；影響所有企業(yè)。2023/4/2827（一）法律環(huán)境法律環(huán)境是指企業(yè)與外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所必須遵守的法律、法規(guī)、規(guī)章和制度。

1.企業(yè)組織法規(guī)

企業(yè)必須依法成立，組建不同的企業(yè)，要依照不同的法律規(guī)范。企業(yè)組織形式不同,如公司制企業(yè)與非公司制企業(yè)，兩者的財(cái)務(wù)管理就有許多不同：承擔(dān)的責(zé)任、稅負(fù)、籌資難易程度等。2023/4/28282.稅收法規(guī)(1)稅收法規(guī)的種類(2)稅收對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響

1)影響籌資決策

2)影響投資決策

3)影響現(xiàn)金流量

4)影響利潤(rùn)與收益分配.(3)稅收法規(guī)與財(cái)務(wù)管理者財(cái)務(wù)管理者應(yīng)精通稅收法規(guī),提高自身素質(zhì)和修養(yǎng),做到知法、守法、用法；財(cái)務(wù)管理者應(yīng)通過(guò)稅收籌劃，為企業(yè)取得最大的節(jié)稅利益。2023/4/28293.財(cái)務(wù)法規(guī)是規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)行為，協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的行為準(zhǔn)則。我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)財(cái)務(wù)法規(guī)體系：（1）企業(yè)財(cái)務(wù)通則（2）行業(yè)財(cái)務(wù)制度（3）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度

4.其他法規(guī)證券法、擔(dān)保法、經(jīng)濟(jì)合同法、票據(jù)法、銀行法、破產(chǎn)法等。2023/4/2830(二)金融市場(chǎng)環(huán)境1.金融市場(chǎng)的概念及其構(gòu)成要素金融市場(chǎng)是貨幣借貸和資本融通的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)一般有四要素組成:參與者、金融工具、組織形式管理方式、市場(chǎng)機(jī)制(利率、匯率等)。2.金融市場(chǎng)的種類金融市場(chǎng)按交易對(duì)象分：金資金市場(chǎng)貨幣市場(chǎng):短期借貸和短期證券融資本市場(chǎng):長(zhǎng)期借貸和長(zhǎng)期證券市外匯市場(chǎng)場(chǎng)黃金市場(chǎng)

2023/4/28313.利率

1）關(guān)于利率的幾組概念

年利率、月利率和日利率；名義利率與實(shí)際利率；基準(zhǔn)利率與套算利率；固定利率與浮動(dòng)利率。

2）利率的構(gòu)成

利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率其中，純利率與通貨膨脹補(bǔ)償率構(gòu)成基礎(chǔ)利率，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率又分為違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率和到期風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率三種。因此，影響利率構(gòu)成的主要因素有：

2023/4/2832（1）純利率。純利率是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹情況下的平均利率。（2）通貨膨脹補(bǔ)償率。通貨膨脹使貨幣貶值，從而使投資者或資金供應(yīng)者的真實(shí)報(bào)酬率下降。（3）違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。違約風(fēng)險(xiǎn)是指借款人無(wú)法按時(shí)支付利息或償還本金而給投資者或資本供應(yīng)者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。流動(dòng)性是指資產(chǎn)在短期內(nèi)出售并轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力。（5）到期風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。到期風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率是因到期時(shí)間長(zhǎng)短不同而形成的利率差別。

2023/4/2833以下為中國(guó)自1993年以來(lái)歷次存、貸款利率變動(dòng)情況：閱讀材料\年利率表.doc