點(diǎn)評(píng)中鼎股份上半年扣非同比增長(zhǎng)50互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)后市場(chǎng)等打開(kāi)成長(zhǎng)空間

公司發(fā)布半年報(bào)，2015年上半年實(shí)現(xiàn)收入31.82億元，同比增長(zhǎng)EPS為0.35元?？鄯莾衾麧?rùn)同比增長(zhǎng)公司能力穩(wěn)中有升，綜合毛利率同比提升0.23pct，國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)3.7pct、2.7pct。公司出口拓展成效顯著，上半年國(guó)外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)83%；占比達(dá)到61%，繼2014年首次超過(guò)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)后公司2015年4月公告擬投資5.86億元打造汽車(chē)后市場(chǎng)服務(wù)平 2S連鎖告擬與共同發(fā)起設(shè)立中鼎“互聯(lián)網(wǎng)+”基金（初期5100萬(wàn)元，后期可達(dá)10億元，圍繞于大消費(fèi)領(lǐng)域以及能夠提升消費(fèi)服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域(包括汽車(chē)后市場(chǎng)O2O服務(wù)和消費(fèi)產(chǎn)品、消費(fèi)服務(wù)等，幫助消費(fèi)提升效率的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等)進(jìn)行投資并購(gòu)，為公司在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展和做大做強(qiáng)汽車(chē)后市場(chǎng)業(yè)務(wù)服務(wù)。中鼎基O2O，構(gòu)建新能源汽車(chē)充電服務(wù)新型業(yè)態(tài)。在充電樁數(shù)量放大后，充電樁將扮演能源互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)中的變現(xiàn)端口和流量的角色，整個(gè)行業(yè)的價(jià)值將“P

時(shí)間A股收盤(pán)價(jià)(元 A股一年內(nèi)(元 公司深度《中鼎：戰(zhàn)略節(jié)能環(huán)保、 5- 6- 4- 簽約的充電服務(wù)專(zhuān)業(yè)提供商之一；在超過(guò)40個(gè)城市500多個(gè)社區(qū)為特斯拉、上汽、北汽、江淮等眾多新能源汽車(chē)公司提供智能充電產(chǎn)品、上門(mén)充電服務(wù)、公共充電導(dǎo)航等配套業(yè)務(wù)；計(jì)劃以O(shè)2O模式，建設(shè)覆蓋的上門(mén)汽車(chē)充電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)打造基于物聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的充電共享，為新能源汽車(chē)大規(guī)模走入家庭做好充電產(chǎn)品參股公司中鼎動(dòng)力OPOC環(huán)保發(fā)動(dòng)機(jī)是重大革新型產(chǎn)品，可省油15%左右，減排效果明顯，有助于治理；與特斯拉齊名，獲《PopularScience》2011年汽車(chē)類(lèi)最佳科技成果第1名；2012年相應(yīng)第1名為特斯拉電動(dòng)車(chē)。OPOC發(fā)動(dòng)機(jī)是一種先進(jìn)環(huán)保型發(fā)動(dòng)機(jī)。相比當(dāng)前傳統(tǒng)渦輪增壓柴油機(jī)，OPOC50%、重量減OPOCVI2.4OPOC發(fā)動(dòng)機(jī)OPOC發(fā)動(dòng)機(jī)從大功率的柴油發(fā)動(dòng)機(jī)研發(fā)起步，其功率可實(shí)現(xiàn)從幾千瓦到幾百千瓦，配置組合非常靈活，并且適WEGU世界領(lǐng)先的抗震降噪技術(shù)并進(jìn)行消化吸收再創(chuàng)新，提升公司在降噪系統(tǒng)領(lǐng)域、特別是電動(dòng)汽車(chē)靜音降噪系統(tǒng)解決方案方面的技術(shù)水平，未來(lái)將逐步打破汽車(chē)用高端減震產(chǎn)品市場(chǎng)國(guó)外廠商的。此外，德國(guó)WEGU的客戶間。隨著公司國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)加快開(kāi)拓、新業(yè)務(wù)開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)2015-2017年業(yè)績(jī)將高速增長(zhǎng)。附錄附錄 主要投資于大消費(fèi)領(lǐng)域，包括汽車(chē)后市場(chǎng)O2O服務(wù)和消費(fèi)產(chǎn)品、消費(fèi)服務(wù)等，以及能夠幫助提升消費(fèi)服務(wù)和效率的附錄2：中鼎預(yù)表1：中鼎預(yù)測(cè)：不考慮本次增發(fā)，預(yù)計(jì)2015-2017年公司業(yè)績(jī)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)表2：中鼎預(yù)測(cè)：考慮本次增發(fā)攤薄股本和財(cái)務(wù)成本 綜合因素，預(yù)計(jì)2015-2017年公司業(yè)績(jī)復(fù)合增長(zhǎng)率超1：2015資料來(lái)源：公司公告、中 研究

圖資料來(lái)源：公司公告、中 研究3Holding100%的股權(quán)、中鼎汽車(chē)后市場(chǎng)“O2O”、中鼎橡膠制品裝備自動(dòng)319資料來(lái)源：公司公告、中國(guó)研究國(guó)WEGU詳細(xì)情況參見(jiàn)附錄3）NVH特性（噪聲、振動(dòng)和不平順性，Noise，VibrationandHarshness）涉及汽車(chē)安全1/3NVH20%的研發(fā)費(fèi)NVH問(wèn)題上。減震橡膠制品以其優(yōu)異性能，對(duì)汽車(chē)局部減震緩沖起著重要NVHNVH系統(tǒng)減震產(chǎn)品需求的20%以上。國(guó)中，減震橡膠制品約有90%用于汽車(chē)工業(yè)。中鼎通過(guò)對(duì)WEGU的收購(gòu)和整合，將豐富公司產(chǎn)品系，與現(xiàn)有產(chǎn)品形成協(xié)同效應(yīng)，為整車(chē)廠商提供高端減震降噪橡膠產(chǎn)品，提高公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。WEGU也將成為公司在互聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)等成熟先進(jìn)的，通過(guò)構(gòu)建O2O商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)線上展示與線下3,300萬(wàn)元。主要建設(shè)內(nèi)容包括線上系統(tǒng)、物流配送體系和2S連鎖店、新能源新增凈利潤(rùn)13,153.60萬(wàn)元，投資回收期為7.24年（含建設(shè)期。項(xiàng)目總投資估算為15,300萬(wàn)元，其中：固定資產(chǎn)投資為12,400萬(wàn)元，鋪底流動(dòng)14,310平方米，新增自動(dòng)化關(guān)鍵設(shè)備，實(shí)現(xiàn)減震橡膠制公司計(jì)劃將本次募金中的30,000萬(wàn)元用于補(bǔ)充公司流動(dòng)，占募金凈額附錄4：德國(guó)德國(guó)WEGU成立于1949年，1959年搬遷到市（現(xiàn)址德國(guó)WEGU是歐洲抗震20多人的強(qiáng)有力的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，具備全方位的靜音降噪4WEGU2013123120146月302013資料來(lái)源：公司公告、中國(guó)研究3：德國(guó)WEGU

4：德國(guó)WEGU附錄附錄5：天鼎密封技術(shù)）萬(wàn)元，占天鼎公司資本的50%。寧波天生密封件出資180萬(wàn)元，占天鼎公司注冊(cè)資本的30%。出資60萬(wàn)元，占天鼎公司資本的10%。隆學(xué)武出資60萬(wàn)元，占天鼎公司資本的10%。附錄6：寧波天生密封件簡(jiǎn)保障了我國(guó)核電建設(shè)自主化的進(jìn)程。2014年立項(xiàng)的“三代核電關(guān)鍵密封及驗(yàn)證試驗(yàn)臺(tái)架建設(shè)”工大學(xué)已建立合作，2011年成立工作站，是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，挪威DNV9001:2008認(rèn)家能源局核電裝備企業(yè)，2012年被省級(jí)高新技術(shù)企業(yè)研究開(kāi)發(fā)中心。參考資料：寧波天生附錄 2010年11月，摯達(dá)科技發(fā)展（下屬摯達(dá)技術(shù)服務(wù)）在國(guó)家創(chuàng)和服務(wù)配套科技企業(yè)，在超過(guò)40個(gè)城市為特斯拉、寶馬、上汽、北汽、江淮等國(guó)內(nèi)外大表表5：中 摯達(dá) 800萬(wàn)元 100100通過(guò)了德國(guó)TüV萊茵技術(shù)認(rèn)證，獲得“全球電動(dòng)汽車(chē)服務(wù)專(zhuān)業(yè)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)”，同時(shí)是特斯拉中國(guó)摯達(dá)科技發(fā)展計(jì)劃立足市場(chǎng)需求，以O(shè)2O模式，建設(shè)覆蓋的上門(mén)汽車(chē)附錄8：中 參股公司中鼎動(dòng)力OPOC環(huán)保發(fā)動(dòng)機(jī)簡(jiǎn)商EcoMotors，是發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域重大革新型產(chǎn)品，獲《PopularScience》2011年汽車(chē)類(lèi)最佳科技成果第1名。2012年汽車(chē)類(lèi)最佳科技成果第1名為T(mén)ESLA（特斯拉）MODELS電2013年7月參股公司中鼎動(dòng)力OPOC環(huán)保發(fā)動(dòng)機(jī)在研發(fā)中心點(diǎn)火成功。我們預(yù)計(jì)計(jì)劃生產(chǎn)為乘用、車(chē)配套的OPOC發(fā)動(dòng)機(jī)。圖 圖 圖 2012汽車(chē)類(lèi)最佳科技成果第圖 2012汽車(chē)類(lèi)最佳科技成果第1名：TESLA電動(dòng)資料來(lái)源 《科技新時(shí)代，中資料來(lái)源：資料來(lái)源：EcoMotors表表6：中鼎 持股比例達(dá)到增資前資 增資后資5）汽車(chē)系統(tǒng)（資料來(lái)源：公司公告、中 研究 所指數(shù)（或市場(chǎng)中主要的指數(shù)）平均回報(bào)20%及以上。該由分析師給出。主要的指數(shù)）平均回報(bào)10%及以上。該由分析師給出?；貓?bào)10%－20%。該由分析師給出。，機(jī)械與行業(yè)分析師。本人具有中國(guó)業(yè)授予的投資咨詢執(zhí)（015.HK（0.HK（176.HK、、國(guó)（002023.SZ（0021.SZ（600316.SH672.H（607.H008.Z（300263.H（（Z（（60035.（60018.（30024.Z（300257.SZ（002534.SZ、、國(guó) 由中國(guó)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)，已具備中國(guó)的投資咨詢業(yè)務(wù)內(nèi)的。除非另有說(shuō)明，所有的屬于。事先，或個(gè)人所載的全部?jī)?nèi)容只提供給客戶做參考之用，并不構(gòu)成對(duì)客戶的投資建議，并非作為、或其它應(yīng)單純依靠而取代個(gè)人的獨(dú)立判斷。所載內(nèi)容反映的是在最初日期當(dāng)日的判斷，銀河可發(fā)出其它與所載內(nèi)容不一致或有不同結(jié)論的報(bào)告，但沒(méi)有義務(wù)和責(zé)任去及時(shí)更新涉及不需要采取任何行動(dòng)以確保涉及的內(nèi)容適合于客戶。建議客戶任何疑問(wèn)應(yīng)當(dāng)咨詢證券投資顧問(wèn)并獨(dú)自進(jìn)行投資判斷。并不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)建議或擔(dān)保任何內(nèi)