江西師大-激勵機制對企業(yè)家生產(chǎn)性努力與分配性努力的治理

激勵機制對企業(yè)家生產(chǎn)性努力與分配性努力的治理探討國家自然科學基金資助項目（79870037）程承坪程承坪，1963年生，江西師范大學副研究員、管理學博士，研究方向：人力資源管理、企業(yè)理論。通訊地址：江西師范大學圖書館；郵政編碼：330027；tel：(0791)8506564\8506645；Email:ccp19990909@sina.程承坪，1963年生，江西師范大學副研究員、管理學博士，研究方向：人力資源管理、企業(yè)理論。通訊地址：江西師范大學圖書館；郵政編碼：330027；tel：(0791)8506564\8506645；Email:ccp19990909@sina.（1.江西師范大學南昌330027；2.武漢理工大學武漢430027）摘要企業(yè)家既存在生產(chǎn)性努力，也存在分配性努力，委托人設計最優(yōu)激勵合同時必須考慮這二方面的因素，努力使企業(yè)家的生產(chǎn)性努力最大，分配性努力最小。本文給出了這種合同的理論模型。關(guān)鍵詞生產(chǎn)性努力分配性努力最優(yōu)激勵合同模型引言委托人與企業(yè)家之間存在著利益既相一致的一面又相矛盾的一面，因此委托人除了實施必要的監(jiān)督措施外，都努力尋求一種好的激勵手段，使企業(yè)家從自利的動機出發(fā)，選擇對委托人有利的行為。企業(yè)家往往在生產(chǎn)性努力與分配性努力之間作出理性選擇，當委托人對企業(yè)家激勵程度有所提高時，企業(yè)家將會增加生產(chǎn)性努力，同時降低分配性努力，反之則提高分配性努力而降低生產(chǎn)性努力。所謂生產(chǎn)性努力，是指為增加企業(yè)價值而進行的努力；所謂分配性努力，是指純粹為增加個人利益而進行的努力。委托人對企業(yè)家的激勵機制的設計應當遵循二個基本原則：一是參與約束（participationconstraint）原則，即代理人從接受合同中得到的期望效用不能小于不接受合同時能得到的最大期望效用；二是激勵兼容約束（incentivecompatibilityconstraint），即在委托人不能觀測到代理人生產(chǎn)性努力及環(huán)境影響因素的情況下，代理人總是選擇使自己的期望效用最大化的行為，委托人的激勵機制的設計就是通過代理人的這種行為來實現(xiàn)委托人的期望效用最大化。祝足等人在《經(jīng)濟研究》1998年第8期撰文《容忍作為控制手段及其他》中的附錄部分談及了這種情況，建立了一個簡單的模型，但沒有作展開來討論，頗使人感到不足。本文旨在對這一問題作進一步深入的探討。企業(yè)家生產(chǎn)性努力與分配性努力模型我們構(gòu)造以下模型，在委托人設計激勵機制遵循參與約束原則和激勵兼容約束原則的前提下，企業(yè)家是如何權(quán)衡生產(chǎn)性努力與分配性努力的。為了研究的便利，在不影響結(jié)論準確性的前提下，作如下假設：假設1：設企業(yè)家付出的生產(chǎn)性努力為t,相應為企業(yè)貢獻的收益為，其中f(t)是生產(chǎn)性函數(shù)，它隨著生產(chǎn)性努力t的增加而增加，但增加的速度在不斷減緩，即滿足凹性條件。A為大于零的常數(shù)，是企業(yè)家的生產(chǎn)性努力的產(chǎn)出系數(shù)。θ是均值為0，方差為的正態(tài)分布隨機變量（外生的、不確定性因素引起的），因此提假設2：設叉企業(yè)家的機頑會主義行為肺為分配性努送力星e,骨其產(chǎn)出為語為常數(shù)，是漂企業(yè)家的分返配性努力的畜產(chǎn)出系數(shù)?？确峙湫耘︽@的生產(chǎn)函數(shù)卡也滿足凹性施條件。邊假設3：設設委托人是風身險中性的，綁而企業(yè)家是曬風險規(guī)避的劫，且設企業(yè)騙家的效用函包數(shù)具有不變添的絕對風險付規(guī)避特征，歷即女是阿羅逃——謙帕拉特絕對紗風險規(guī)避變佳量（A唱rrow-思pratt殖meas滴ureo斥fabs有olute拿risk膏aver濱sion槽）襲.大假設4：設匠企業(yè)家的努列力成本函數(shù)參其中虛b殘是大于零的美常數(shù)，是企襲業(yè)家的成本攔系數(shù)，彩b農(nóng)越大，同樣主的努力粗x巷帶來的負效理用越大，成蒸本函數(shù)桶，即酸假設5：由腔于企業(yè)家的訴機會主義的順分配性努力查從而使觀察辯到的利潤減襲少，脆委托人設計韻如下激勵合辣同：永其中舊α夜為企業(yè)家的刃固定收入，駐β冤為企業(yè)家對碼利潤的分享虎系數(shù)，則委啞托人的期望酷效用為：產(chǎn)絲矛肚懂歷（1）轎由于企業(yè)家儀的分配性努鏟力產(chǎn)出全部誼歸企業(yè)家個片人獲得，因躬此企業(yè)家的盾期望收入為攏：炕第憐耗刮徐（2）榴企業(yè)家的期先望效用則為閉：昌餐別卵妄（3）默2木.隊1首先考慮少代理人的生堆產(chǎn)性努力可切觀測時的最搖優(yōu)激勵合同霧此時激勵兼尿容約束IC償不起作用，彈委托人最優(yōu)采激勵合同的紀設計在于選串擇椅α陶、警β邁、蛙t晉和狠e徐解下列最優(yōu)膝化問題：丘文暗鼻陷驗唉（4）巧s.t海(IR)席易辱烤稿弄碑(5褲)榨其中湖為企業(yè)家的勾保留效用。漸根據(jù)最優(yōu)化悅的一階條件倘可得：膏代入（5）百式得雖這就是企業(yè)興家的期望收伴入。脊將之代入（攻1）得委托霧人的期望效去用為：濟代入（3）境得企業(yè)家的饑期望效用為犯即在經(jīng)理的膚生產(chǎn)性努力昆可觀測時，且企業(yè)家只能伙得到保留效架用孤2史.2歐考慮企業(yè)劉家的生產(chǎn)性逐努力不可觀移測時的最優(yōu)諒激勵合同。規(guī)這時企業(yè)家孩的激勵兼容租約束意味著泳委托人的問續(xù)題是選擇搜α堡、嬌β辦解下列最優(yōu)夾化問題：限白勢燥躁握喬釀享著(6)淡s.t.(跡IR).遵谷這床(7)于(IC)恐.舊除哀拐躍底遍叼抱母爸遠(8)勁亦即最大化歐：擺根據(jù)一階最哨優(yōu)化條件得袋：韻彼=警野昂贈顧(9)輪解之得判,苗為書寫簡便同，令浸代入（7）告式得：稅由（8）式特易知究即隨著委托接人給予經(jīng)理薯分享系數(shù)的甲增大，企業(yè)們家將增加生淡產(chǎn)性努力，境同時降低分拾配性努力。每當渡β壇增大到籍k慈時達到帕累拉托最優(yōu)，而玻祝足等人的海模型則沒有經(jīng)指出何時達壟到帕累托最奉優(yōu)。見下圖候。羨te寄村繁e(繪β粘)哥克假t(刻β鐘)o海摧浴k身相紅β瓶圖中色t(撿β伙)訓曲線與勒e(條β癥)客曲線的交點植β距=咸k煙，即為帕累乒托最優(yōu)點。移對（9）式針，由撐β亭對驕ρ鋒求導并經(jīng)整望理得：鞭故堅對（9）式藝，由隔β煙對兵求導并經(jīng)整納理得：用因此炸（3）對（攏9）式，由企β幫對A求導并哈經(jīng)整理得：藥因此編（4）對（弟9）式，由慰β頭對B求導并嗎經(jīng)整理得：競故耐（5）旱對（9）式礦，由膚β自對屈b老求導并經(jīng)整互理得：耳故死由上討論得匙出以下結(jié)論燭：輪（1）對即最優(yōu)激勵鵲合同要在激河勵與保險之脖間求得平衡艙。對于給定求的切β租，桶ρ在越大或薦越大，風險剛成本越高，姻因此最優(yōu)風趙險分擔要求刻β德越小。四（2）歌即約企業(yè)家靈產(chǎn)出能力越蔥強，分享系銷數(shù)應越大。期結(jié)合棵可知，盾企業(yè)家皂產(chǎn)出能力越乎強，給予的籌β顛越大，則掉企業(yè)家芝越提高生產(chǎn)匆性努力水平杠，減少分配辱性努力，易匙于達到帕累配托最優(yōu)。昌（3）役即框企業(yè)家婚努力的成本狂越大，要求碰最優(yōu)風險分殿擔加β撒越小，這是照因為從（8腿）式看生產(chǎn)芹性努力前t蛋與桶b順成反比關(guān)系喊，瓜b辰越大，生產(chǎn)逗性努力慌t浴越小，因而嚷β生自然越小。始比較私2.1闊與設2.2碌的結(jié)果勿比較破2.2伶與尤2.1寨的戲企業(yè)家姓期望收入之屢差：須這說明如果撥企業(yè)家瓶生產(chǎn)性努力槍的產(chǎn)出能力飾大于其分配袖性努力的產(chǎn)蓬出能力，則濫在騰2.2言的情況下竟企業(yè)家杯的期望收入興較之映2.1籌的情況將會日減少，即幕.部反之則反是寇。乖比較滋2.2泡與店2.1懂企業(yè)家譯的期望效用館之差：階這說明在兩樣種情況下賀企業(yè)家含的期望效用酒不變。勵比較千2.2住與鳴2.1煎委托人的期間望效用之差膠：栽2.1暢的情況下委熄托人的期望榴效用是協(xié)王2.2舊的情況下委禮托人的期望暖效用是椅將驚k蓄、逮t輔、補e概之值代入，貝并經(jīng)整理可交得：海這說明在郊企業(yè)家故的生產(chǎn)性努油力不可觀測其的情況下，臣委托人的期妙望效用比躺企業(yè)家債的生產(chǎn)性努伶力可觀測的帥情況下要小回，但對委托敬人來說，當磁企業(yè)家禽的生產(chǎn)性努哀力不可觀測階時這種損失帶卻是最小的困。結(jié)束語輸現(xiàn)代企業(yè)委用托同—籃代理理論的雹研究有助于若我們理性地故認識委托人膀與代理人之昂間的既相一驚致又相矛盾音的關(guān)系，通辯過合理設計閉激勵機制，權(quán)能有效地使生委托人與代封理人的利益嶄相兼容。我圍國國有企業(yè)帆改革不斷向瘡現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)維型，委托裂—曲代理理論的逼研究有助于誤我國國有企懷業(yè)改革的順每利進行。對托國有企業(yè)的竹廠長、經(jīng)理嘗，存在著一竭定程度的道唐德風險、內(nèi)拖部人控制等恥問題，有人曠說應加強監(jiān)留督力度，只展要監(jiān)督措施攻跟上去了，獎一切問題便吹迎刃而解了爐；還有人說乒，因監(jiān)督成撥本太高，不曬如提高經(jīng)理盡們的期望效望用，譬如給晶經(jīng)理較大份離額的期股激蒜勵便可阻止岡道德風險之竿類問題的發(fā)奴生，誘使經(jīng)匆理們勤勤懇物懇地工作。援其實監(jiān)督也圣好，提高激臉勵程度也好焦，單方面實設施效果都不肢可能很理想獲，必須二者藍兼施。目前四對國有企業(yè)接經(jīng)理的監(jiān)督非力度確是不符夠，確有加償大監(jiān)督力度雕的必要，但博監(jiān)督力度太慧大，不說能啞否完全達到弄預期的效果典，單就監(jiān)督足成本太高就鼠可能使你望洽而卻步，監(jiān)福督的成本與暖收益必須尋罷找一個平衡粗點。經(jīng)理是能企業(yè)有著較愧高人力資本糖存量的專用呈性資本，往伍往只可激勵灶不可明“長壓榨勇”尸，因此適當壺提高經(jīng)理的嚇激勵程度是屆有益的，但歇并不是程度貸越高越好，宏本模型也說萄明必須尋求極一個平衡點眨，在本文就蛛是思k是點，在這一蝦點可以達到惰帕累托最優(yōu)狀。軍由于現(xiàn)實生食活中經(jīng)理的爸努力往往是庸不可觀測的罩，因此本文專2.2亦模型是具有枯較強的理論乏指導意義的訪。參考文獻很張維迎腸.饑博奕論與信簽息經(jīng)濟學享.恒上海人民出茫版社,19沿96籮祝足,黃培課清,鄭偉軍報.加容忍作為控并制手段及其刑他畫.府經(jīng)濟研究,圣1998,襖(8):1杏3-20懲Gover譯nance奴Expl殖orati通nof淡Incen虎tive柔Mecha探nism扒on營嘗Entre栽prene酸urial烏’sPr效oduci趕ngEf誕fort曬and克Shari栽ngEf染fort撇Cheng蹲Cheng板Ping啄Tian喊WenJi謊ang既SunS聚huShe是ng外(1.Ji御angXi梯鳥Norma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