財(cái)務(wù)管理第二章風(fēng)險(xiǎn)與收益習(xí)題

第二章風(fēng)險(xiǎn)與收益分析一、單項(xiàng)選擇題1.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案D.無法評(píng)價(jià)甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小2.下列說法不正確的有（）。A.相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)B.相關(guān)系數(shù)在0～1之間時(shí)，相關(guān)程度越低風(fēng)險(xiǎn)分散效果越大C.相關(guān)系數(shù)在-1～0之間時(shí)，相關(guān)程度越低風(fēng)險(xiǎn)分散效果越大D.相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，可以分散所有風(fēng)險(xiǎn)3.某種股票的期望收益率為10%，其標(biāo)準(zhǔn)差為0.04，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為30%，則該股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為（）。A.40%B.12%C.6%D.3%4.如果A、B兩只股票的收益率同方向、同比例的變化，則由其組成的投資組合（）。A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)B.可以分散部分風(fēng)險(xiǎn)C.可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)等于兩只股票風(fēng)險(xiǎn)之和5.某人半年前以10000元投資購買A公司股票。一直持有至今未賣出，持有期曾經(jīng)獲得股利100元，預(yù)計(jì)未來半年A公司不會(huì)發(fā)股利，預(yù)計(jì)未來半年市值為12000元的可能性為50%，市價(jià)為13000元的可能性為30%，市值為9000元的可能性為20%，該投資人預(yù)期收益率為（）。A.1%B.17%C.18%D.20%6.證券市場線反映了個(gè)別資產(chǎn)或投資組合（）與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間的線性關(guān)系。療A.風(fēng)險(xiǎn)收叔益率B夫.無風(fēng)險(xiǎn)收洲益率C嘉.實(shí)際收益早率D.銹必要收益率藏7.若某股制票的β系數(shù)百等于l，則冠下列表述正垮確的是（災(zāi)）。帳A.該股票詠的市場風(fēng)險(xiǎn)壯大于整個(gè)市絕場股票的風(fēng)館險(xiǎn)碧B.該股票勻的市場風(fēng)險(xiǎn)爭小于整個(gè)市綱場股票的風(fēng)根險(xiǎn)齡C.該股票典的市場風(fēng)險(xiǎn)話等于整個(gè)市千場股票的風(fēng)火險(xiǎn)撈D.該股票金的市場風(fēng)險(xiǎn)牌與整個(gè)市場耀股票的風(fēng)險(xiǎn)彩無關(guān)粘8.如果組蝶合中包括了侍全部股票，營則投資人（郊）。貿(mào)A.只承擔(dān)診市場風(fēng)險(xiǎn)乖B.只承雕擔(dān)特有風(fēng)險(xiǎn)民C.只壽承擔(dān)非系統(tǒng)苦風(fēng)險(xiǎn)D夏.不承擔(dān)系采統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)沖9.采用多認(rèn)領(lǐng)域、多地式域、多項(xiàng)目舊、多品種的保經(jīng)營是（族）的一種衫方法。恩A.規(guī)避風(fēng)煉險(xiǎn)B.攤減少風(fēng)險(xiǎn)求C.轉(zhuǎn)移敢風(fēng)險(xiǎn)D愚.接受風(fēng)險(xiǎn)速10.如果踐兩個(gè)投資項(xiàng)寇目預(yù)期收益臉的標(biāo)準(zhǔn)差相挺同，而期望頑值不同，則沿這兩個(gè)項(xiàng)目覆（）。慢A.預(yù)期收潮益相同凝B.標(biāo)準(zhǔn)離壤差率相同輸C.預(yù)期倍收益不同扮D.未來講風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬相牛同慢11.下列辟各項(xiàng)中（唯）會(huì)引起掏企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)饅險(xiǎn)。熔A.舉債經(jīng)養(yǎng)營B.忽生產(chǎn)組織不垃合理C副.銷售決策釀失誤D芬.新材料出百現(xiàn)舍12.某公鍬司股票的β侮系數(shù)為1.債5，無風(fēng)險(xiǎn)吧利率為4%課，市場上所疲有股票的平顆均收益率為黨8%，則宏落發(fā)公司股票技的必要收益饑率應(yīng)為（列）。以A.4%串B.12棟%C.冷8%D祝.10%包13.已知刊某種證券收沾益率的標(biāo)準(zhǔn)妹差為0.2友，當(dāng)前的市差場組合收益喪率的標(biāo)準(zhǔn)差飯為0.4，鳳兩者之間的梯相關(guān)系數(shù)為焦0.5，則雜兩者之間的陸協(xié)方差是（傅）。塞（紅色為參陽考題）其引4劑B.代0.16注C.0.母25D火.1.00濕14.如果吉整個(gè)市場投倡資組合收益那率的標(biāo)準(zhǔn)差皂是0.1，某某種資產(chǎn)和歪市場投資組播合的相關(guān)系根數(shù)為0.4絨,該資產(chǎn)的澡標(biāo)準(zhǔn)差為0技.5,則該去資產(chǎn)的β系理數(shù)為（狂）。尿料9B.誤0.2史C.2.飼0D.貌2.24案15.有兩伏個(gè)投資項(xiàng)目公，甲、乙項(xiàng)仰目報(bào)酬率的秒期望值分別這為15%和蒙23%，標(biāo)仔準(zhǔn)差分別為守30%和3坊3%，那么當(dāng)（）。職A.甲項(xiàng)目秒的風(fēng)險(xiǎn)程度犁大于乙項(xiàng)目賄的風(fēng)險(xiǎn)程度汁B.甲項(xiàng)徒目的風(fēng)險(xiǎn)程冠度小于乙項(xiàng)逝目的風(fēng)險(xiǎn)程邪度拴C.甲項(xiàng)目擾的風(fēng)險(xiǎn)程度仰等于乙項(xiàng)目荷的風(fēng)險(xiǎn)程度雙D.不狗能確定憐16.某項(xiàng)棉資產(chǎn)收益率叢與市場組合庫收益率的協(xié)吉方差是10刑%，市場組嗓合收益率的柏標(biāo)準(zhǔn)差為5朽0%，那么友如果整個(gè)市波場組合的風(fēng)騙險(xiǎn)收益率上口升了10%己，則該項(xiàng)資宇產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益墳率將上升（凝）。挽A.10%介B.4憶%C.晌8%D憂.5%肉17.A、比B兩個(gè)投資餐項(xiàng)目收益率狂的標(biāo)準(zhǔn)差分遲別是8%和房12%，投罪資比例均為廳50%，兩資個(gè)投資項(xiàng)目電收益率的相疊關(guān)系數(shù)為1蝴，則由A、為B兩個(gè)投資乖項(xiàng)目構(gòu)成的廚投資組合的猾標(biāo)準(zhǔn)差為（運(yùn)）。塊A.12%似B.1宗1%C襖.9.5%脫D.1筑0%扯18.β系殊數(shù)用來衡量鈔（）。乒A.個(gè)別公絡(luò)司股票的市快場風(fēng)險(xiǎn)烤B.個(gè)別公鉗司股票顧特有風(fēng)險(xiǎn)病C.所有公蒼司股票的市幟場風(fēng)險(xiǎn)凡D.所有公炒司股票的特放有風(fēng)險(xiǎn)番19.在資衡本資產(chǎn)定價(jià)晨模型的理論來框架下，假摸設(shè)市場是均牌衡的，則資兇本資產(chǎn)定價(jià)考模型可以描蕩述為（噴）。侮A.預(yù)期收坡益率大于必廈要收益率成B.預(yù)期斧收益率小于稍必要收益率富C.預(yù)期收揉益率等于必尾要收益率晌D.兩者爪大小無法比任較煌20.在計(jì)飛算由兩項(xiàng)資銜產(chǎn)組成的投耐資組合收益肯率的方差時(shí)紹，不需要考尾慮的因素是嶺（）。島A.單項(xiàng)資女產(chǎn)在投資組饒合中所占比賠重B.特單項(xiàng)資產(chǎn)的伶貝他系數(shù)郵C.單項(xiàng)資侍產(chǎn)的方差輪D.兩種稈資產(chǎn)的相關(guān)屈系數(shù)榆21.某企鼻業(yè)面臨甲、維乙兩個(gè)投資顏項(xiàng)目。經(jīng)衡時(shí)量，它們的濾預(yù)期報(bào)酬率羨相等，甲項(xiàng)攪目的標(biāo)準(zhǔn)差網(wǎng)小于乙項(xiàng)目徹的標(biāo)準(zhǔn)差。喇對甲、乙項(xiàng)煮目可以做出兩的判斷為（遙）。股A.甲項(xiàng)目殘取得更高報(bào)租酬和出現(xiàn)更循大虧損的可付能性均大于暴乙項(xiàng)目恥B.甲項(xiàng)目好取得更高報(bào)繪酬和出現(xiàn)更旦大虧損的可培能性均小于哀乙項(xiàng)目滅C.甲項(xiàng)目文實(shí)際取得的喜報(bào)酬會(huì)高于徐其預(yù)期報(bào)酬六D.乙項(xiàng)目勞實(shí)際取得的梅報(bào)酬會(huì)低于雅其預(yù)期報(bào)酬唉二、多項(xiàng)選愁擇題蘿1.下列與階風(fēng)險(xiǎn)收益率合相關(guān)的因素待包括（原）。遞A.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)跳值系數(shù)隙B.標(biāo)準(zhǔn)差啟C.預(yù)潤期收益率幼D.標(biāo)準(zhǔn)醬離差率纖2.下列因猛素引起的風(fēng)避險(xiǎn)中，投資錦者不能通過彈證券投資組恩合予以消減州的是（書）。總A.宏觀經(jīng)探濟(jì)狀況變化斃B.世壇界能源狀況傳變化免C.發(fā)生經(jīng)繭濟(jì)危機(jī)猾D.被投資惹企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)寸營失誤貸3.下列屬叔于企業(yè)利用雕接受風(fēng)險(xiǎn)對歇策的是（洞）。刷A.拒絕與匪不守信用的息廠商業(yè)務(wù)來梯往B.谷放棄可能明拴顯導(dǎo)致虧損規(guī)的投資項(xiàng)目碰C.在發(fā)生距風(fēng)險(xiǎn)損失時(shí)餐，直接將損雀失攤?cè)氤杀举t費(fèi)用或沖減余利潤呀D.計(jì)提壞等賬準(zhǔn)備金和少存貨跌價(jià)準(zhǔn)是備金舍4.市場組揮合承擔(dān)的風(fēng)堵險(xiǎn)包括（拆）。武A.只承擔(dān)無市場風(fēng)險(xiǎn)纖B.只承災(zāi)擔(dān)特有風(fēng)險(xiǎn)對C.只探承擔(dān)非系統(tǒng)談風(fēng)險(xiǎn)D罵.只承擔(dān)系縫統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)紐5.投資決沙策中用來衡掘量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)圈的，可以是展項(xiàng)目的（虧）。擦A.報(bào)酬率時(shí)的期望值騾B.各種毫可能的報(bào)酬席率的離散程讓度C.沃預(yù)期報(bào)酬率秘的方差柳D.預(yù)期報(bào)誠酬率的標(biāo)準(zhǔn)腎差E.碧預(yù)期報(bào)酬率社的標(biāo)準(zhǔn)離差姨率箭6.按照投泊資的風(fēng)險(xiǎn)分對散理論，以粱等量資金投君資于A、B孩兩項(xiàng)目（沃）。里A.若A、拋B項(xiàng)目完全迎負(fù)相關(guān)，組盆合后的非系個(gè)統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以監(jiān)充分抵銷汗B.若A、齊B項(xiàng)目相關(guān)爆系數(shù)小于0張，組合后的雪非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)毛可以減少玻C.若A、移B項(xiàng)目相關(guān)反系數(shù)大于0壩，但小于1墨時(shí)，組合后階的非系統(tǒng)風(fēng)售險(xiǎn)不能減少慢D.若A、壽B項(xiàng)目完全忽正相關(guān)，組圣合后的非系便統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不擴(kuò)襪大也不減少智7.在下列版各種情況下革，會(huì)給企業(yè)太帶來經(jīng)營風(fēng)耗險(xiǎn)的有（惑）。子A.企業(yè)舉叔債過度B.遣原材料價(jià)格埋發(fā)生變動(dòng)纖C.企業(yè)產(chǎn)盛品更新?lián)Q代急周期過長D詠.企業(yè)產(chǎn)品眠的生產(chǎn)質(zhì)量畝不穩(wěn)定桶8.在下列全各項(xiàng)中，能猛夠影響單項(xiàng)尿資產(chǎn)的β系別數(shù)的有（判）。湯A.該資產(chǎn)釘收益率的標(biāo)板準(zhǔn)差B.市撥場組合收益作的標(biāo)準(zhǔn)差林C.該資產(chǎn)遲的收益率與倚市場組合收響益率的相關(guān)殘系數(shù)D.該清組合的無風(fēng)球險(xiǎn)收益率錢9.關(guān)于投污資者要求的膜期望投資報(bào)吧酬率，下列及說法中正確理的有（終）。章A.風(fēng)險(xiǎn)程戲度越高，要堆求的報(bào)酬率笑越低B.無掩風(fēng)險(xiǎn)收益率充越高，要求和的必要收益雞率越高昨C.投資者白對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)槐度越是回避壞，風(fēng)險(xiǎn)收益歪率就越低聾D.風(fēng)險(xiǎn)程阿度越高，要仗求的必要收擱益率越高活10.下列稠有關(guān)兩項(xiàng)資夸產(chǎn)收益率之醬間的相關(guān)系健數(shù)表示正確刑的是（奴）。諷A.當(dāng)相關(guān)豐系數(shù)為1時(shí)甲，投資兩項(xiàng)支資產(chǎn)不能抵靈消任何投資害風(fēng)險(xiǎn)坡B.當(dāng)相關(guān)墓系數(shù)為-1圾時(shí)，投資兩召項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)抵險(xiǎn)可以充分瓦抵消這C.兩項(xiàng)資嫩產(chǎn)之間的相霜關(guān)性越小，起其投資組合售可分散的投料資風(fēng)險(xiǎn)的效歸果越大貨D.兩項(xiàng)資礦產(chǎn)之間的相絡(luò)關(guān)性越大，猾其投資組合類可分散的投倘資風(fēng)險(xiǎn)的效釘果越大艷11.資產(chǎn)鵝收益率的類夾型包括（紙）。漲A.實(shí)際收抹益率B開.期望的報(bào)兼酬率C罰.固定收益雜率D.甜名義收益率衡12.下列舉哪些不屬于齊風(fēng)險(xiǎn)回避者含對待風(fēng)險(xiǎn)的笛態(tài)度（吉）。文A.當(dāng)預(yù)期把收益率相同繩時(shí)偏好于具摔有低風(fēng)險(xiǎn)的些資產(chǎn)臟B.對于具擺有同樣風(fēng)險(xiǎn)橫的資產(chǎn)則鐘高情于具有高誦預(yù)期收益率狗的資產(chǎn)面C.當(dāng)預(yù)期顯收益相同時(shí)百選擇風(fēng)險(xiǎn)大慕的墾D.選擇資急產(chǎn)的惟一標(biāo)新準(zhǔn)是預(yù)期收鑼益的大小而閱不管風(fēng)險(xiǎn)狀商況如何芽13.如果賴A、B兩只摔股票的收益炕率變化方向艦和變化幅度組完全相同，窗則由其組成控的投資組合泳（）。獲A.不能降烤低任何風(fēng)險(xiǎn)哄誦且B.可以分滅散部分風(fēng)險(xiǎn)丸攏C.可以最綿大限度地抵膜消風(fēng)險(xiǎn)D傭.風(fēng)險(xiǎn)等于淡兩只股票風(fēng)何險(xiǎn)的加權(quán)平豈均值可14.按照乳資本資產(chǎn)定農(nóng)價(jià)模型，影裙響特定股票像必要收益率減的因素有（攜）。蜜A.無風(fēng)險(xiǎn)駕收益率廳B.平均風(fēng)灶險(xiǎn)股票的必朋要收益率穗C.特定股姐票的β系數(shù)掌D.股需票的財(cái)務(wù)風(fēng)芽險(xiǎn)游15.當(dāng)兩嬌種股票完全褲正相關(guān)時(shí)，盒下列說法不揪正確的有（槳）。因A.兩種股臭票的每股收秋益相等偉B.兩種股傅票的收益率三變化方向相桃反繞C.兩種股章票收益率變爽化幅度相同霞D.兩稈種股票組合兼在一起可分倡散掉全部風(fēng)吼險(xiǎn)勾16.下列暫關(guān)于資本資徐產(chǎn)定價(jià)模型竹局限性表述咽正確的有（偏）家A.對于一肅些新興的行灑業(yè)β值難以刑估計(jì)毛B.依據(jù)歷休史資料計(jì)算拿出來的β值隆對未來的指道導(dǎo)作用必然暢要打折扣芬C.它是建貨立在一系列裙的假設(shè)之上阿的，其中一煎些假設(shè)與實(shí)尿際情況有較冒大的偏差智D.提供了斯對風(fēng)險(xiǎn)與收達(dá)益之間的一替種實(shí)質(zhì)性的壺表述用17.下列辣說法不正確塘的是（證）。替A.風(fēng)險(xiǎn)越搶大，投資人振獲得的投資憂收益就越高摘B.風(fēng)險(xiǎn)越姐大，意味著菌損失越大竿C.風(fēng)險(xiǎn)是享客觀存在的戰(zhàn)，投資人無耍法選擇是否椒承受風(fēng)險(xiǎn)態(tài)D.由于通第貨膨脹會(huì)導(dǎo)織致市場利息喉率變動(dòng)，企培業(yè)籌資成本韻就會(huì)加大，缺所以由于通歪貨膨脹而給艙企業(yè)帶來的周風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)輩風(fēng)險(xiǎn)即籌資達(dá)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)18.β系艷數(shù)是用來衡勵(lì)量系統(tǒng)性風(fēng)綱險(xiǎn)大小的一狀個(gè)指標(biāo)。一涂只股票β值墓系數(shù)的大小壺取決于（財(cái)）。點(diǎn)A.該股票碌與整個(gè)股票甜市場的相關(guān)若性B.劃該股票的標(biāo)你準(zhǔn)差側(cè)C.整個(gè)市惰場的標(biāo)準(zhǔn)差奴D.該染股票的必要利收益率帆19.下列深各項(xiàng)所引起醒的風(fēng)險(xiǎn)屬于城市場風(fēng)險(xiǎn)的湊有（）糕。固A.銀行存鞭貸款利率變水化B.匪匯率變動(dòng)崖體C.銷售決究策失誤困箱教D.通頃貨膨脹桿20.（喬）是減少劍風(fēng)險(xiǎn)對策的尼具體措施。殊A.放棄可摧明顯導(dǎo)致虧孔損的投資項(xiàng)酒目盟博B.進(jìn)行準(zhǔn)糞確的預(yù)測敗C.及時(shí)與雨政府部門溝轎通獲取政策勒信息D豈.拒絕與不疲守信用的廠邁商業(yè)務(wù)往來者21.資產(chǎn)素組合由A、箭B兩種股票回組成，A股光票的預(yù)期收排益率為18賄%，標(biāo)準(zhǔn)差弦為12%，煎占組合資產(chǎn)貴的30%;曾B股票的預(yù)曲期收益率為俱15%，標(biāo)錯(cuò)準(zhǔn)差為10慰%，占組合虹資產(chǎn)的70哭%，兩種股險(xiǎn)票完全負(fù)相箭關(guān)，則該組亞合的預(yù)期收障益率和收益簡率的標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)分別是多少音（）?？轆.15匆.9拆%B.語18%窯否%D.據(jù)10%三、判斷題塞1.經(jīng)營風(fēng)宋險(xiǎn)是指因生芬產(chǎn)經(jīng)營方面繡的原因給企設(shè)業(yè)目標(biāo)帶來往的不利影響紅的可能性，哄它是來源于攜企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)餅營內(nèi)部的諸歡多因素的影物響。（朗）由2.投資組領(lǐng)合的收益率清都不會(huì)低于宰組合中所有繩單個(gè)資產(chǎn)中堪的最低收益項(xiàng)率。（揪）冷3.證券市乞場線用來反戒映個(gè)別資產(chǎn)微或組合資產(chǎn)均的預(yù)期收益耗率與其所承趕擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)綁險(xiǎn)β系數(shù)之扯間的線性關(guān)陰系。（誓）懇4.風(fēng)險(xiǎn)中蠟立者選擇資牽產(chǎn)的態(tài)度是缸當(dāng)預(yù)期收益芬率相同時(shí)，墳偏好于具有屆低風(fēng)險(xiǎn)的資健產(chǎn)；而對于規(guī)具有同樣風(fēng)翠險(xiǎn)的資產(chǎn)，吧則鐘情于具赤有高預(yù)期收知益率的資產(chǎn)金。（）莫5.兩種完鑼全正相關(guān)的鞭股票組成的眨證券組合不困能抵銷任何晝風(fēng)險(xiǎn)。（窄）缸6.對可能擦給企業(yè)帶來靜災(zāi)難性損失灶的項(xiàng)目，企影業(yè)應(yīng)主動(dòng)采贏取合資、聯(lián)眾營和聯(lián)合開慣發(fā)等措施，瘋應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。委（）興7.證券組姨合風(fēng)險(xiǎn)的大渾小，等于組璃合中各個(gè)證播券風(fēng)險(xiǎn)的加談權(quán)平均數(shù)。戴（）縫8.對于多傻個(gè)投資方案完而言，無論毫各方案的期居望值是否相攜同，標(biāo)準(zhǔn)離敘差率最大的坦方案一定是片風(fēng)險(xiǎn)最大的墊方案。（禽）叮9.無論資面產(chǎn)之間相關(guān)絮系數(shù)的大小久，投資組合襲的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)共高于組合中折所有單個(gè)資宜產(chǎn)中的最高燕風(fēng)險(xiǎn)。（義）票10.在風(fēng)玻險(xiǎn)分散化過抬程中，在投朗資組合中投賴資項(xiàng)目增加伶的初期，風(fēng)富險(xiǎn)分散的效祖應(yīng)并不是很燭明顯，但是辦隨著投資項(xiàng)爆目個(gè)數(shù)增加地到一定程度緒后風(fēng)險(xiǎn)分散贈(zèng)的效應(yīng)會(huì)逐噴漸增強(qiáng)，當(dāng)很投資組合包旋括市場上的豆所有投資項(xiàng)蝕目時(shí)，就可槍以分散掉全鳴部風(fēng)險(xiǎn)了。震（）郵11.一般竊情況下，為趁了方便起見右，通常用國門庫券的利率韻近似地代替貨無風(fēng)險(xiǎn)收益扔。（）匙12.財(cái)務(wù)叼管理的理論霧框架和實(shí)務(wù)寫方法都是針仗對風(fēng)險(xiǎn)中立著者的。（源）閱13.在證奪券市場線的羊右側(cè)，惟一蟲與單項(xiàng)資產(chǎn)持相關(guān)的就是汪β系數(shù)，而懇β系數(shù)正是越對該資產(chǎn)所嘉含的風(fēng)險(xiǎn)的飛度量，因此椅，證券市場芒線一個(gè)重要青的暗示就是熄“只有系統(tǒng)遭風(fēng)險(xiǎn)才有資糾格要求補(bǔ)償肝”。（鑄）崗14.在進(jìn)商行資產(chǎn)組合扇投資時(shí)，所抖包含和證券俱種類越多，稼分散效應(yīng)就窮會(huì)越大。（亂）俗15.預(yù)期泥通貨膨脹提誤高時(shí)，無風(fēng)轎險(xiǎn)利率會(huì)隨枯著提高，進(jìn)列而導(dǎo)致證券咸市場線的向朝上平移。風(fēng)醉險(xiǎn)厭惡感的辟加強(qiáng)，會(huì)提春高證券市場獻(xiàn)線的斜率。象（）稱16.投資研組合的收益震就是組成資劍產(chǎn)組合的各密種資產(chǎn)的預(yù)銳期收益的加每權(quán)平均數(shù)，樂投資組合風(fēng)妨險(xiǎn)是組成資蘭產(chǎn)組合的各跪種資產(chǎn)的風(fēng)套險(xiǎn)的加權(quán)平賽均數(shù)。（采）繭17.資產(chǎn)公的收益率僅州指利（股）獸息的收益率輝。（）懶18.對于吸多個(gè)投資方扶案而言，無霞論各方案的蝴期望值是否遼相同，標(biāo)準(zhǔn)頃離差率最大徹的方案一定根是風(fēng)險(xiǎn)最大掀的方案。（產(chǎn)）怎19.由協(xié)醋方差表示的膀各資產(chǎn)收益訓(xùn)率之間相互愿作用、共同瓣運(yùn)動(dòng)所產(chǎn)生涼的風(fēng)險(xiǎn)，并固不能隨著組動(dòng)合中資產(chǎn)數(shù)清目的增加而乖消失，它是些始終存在的睡，這些無法早最終消除的欲風(fēng)險(xiǎn)被稱為席非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)。（）園20.如果通企業(yè)的總資晶產(chǎn)息稅前利箏潤率高于借勞入資金利息甩率，則提高誤負(fù)債程度會(huì)腸提高企業(yè)的店自有資金利調(diào)潤率。（行）當(dāng)四、計(jì)算分替析題卡1擇.某公司擬竿進(jìn)行股票投覺資，計(jì)劃購下買A、B、圈C三種股票窯，并分別設(shè)宮計(jì)了甲乙兩懲種投資組合鴉。已知三種伐股票的β系襯數(shù)分別為1休.2、1.被0和0.8基，它們在甲惱種投資組合他下的投資比魄重為50%擋、30%和版20%;乙城種投資組合剪的風(fēng)險(xiǎn)收益攏率為3.4蒼%.同期市雹場上所有股歡票的平均收猴益率為12訊%，無風(fēng)險(xiǎn)簽收益率為8押%。防要求：（1召）根據(jù)A、味B、C股票碼的β系數(shù)，侮分別評(píng)價(jià)這預(yù)三種股票相峰對于市場投蠻資組合而言度的投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)大??；（2芒）按照資本萌資產(chǎn)定價(jià)模土型計(jì)算A股倘票的必要收痛益率；（3夫）計(jì)算甲種芬投資組合的弦β系數(shù)和風(fēng)旨險(xiǎn)收益率；盒（4）計(jì)算辦乙種投資組謹(jǐn)合的β系數(shù)令和必要收益簡率；（5）謎比較甲乙兩長種投資組合贈(zèng)的β系數(shù)，邀評(píng)價(jià)它們的圾投資風(fēng)險(xiǎn)大能小。毫參考答案及其解析襪一、單項(xiàng)選辮擇題員1.【答案替】B帳【解析】因埋為期望值不幅同，衡量風(fēng)椒險(xiǎn)應(yīng)該使用六標(biāo)準(zhǔn)離差率醋，甲的標(biāo)準(zhǔn)耐離差率鑄=30津0/100貧0=0.3辭，乙的標(biāo)準(zhǔn)餡離差率=3環(huán)30/12夜00=0.證275，所奏以乙方案的昂風(fēng)險(xiǎn)較小。撐2.【答案戲】D羅【解析裁】相關(guān)系數(shù)磚越大，風(fēng)險(xiǎn)隱分散效果越米小，相關(guān)系翼數(shù)越小，風(fēng)貓險(xiǎn)分散效果野越大。相關(guān)糕系數(shù)為1時(shí)潔，不能分散潑任何風(fēng)險(xiǎn)，舉當(dāng)相關(guān)系數(shù)靈為-1時(shí)，供可以充分分訴散掉非系統(tǒng)伍風(fēng)險(xiǎn)。蕉3.【答案袖】B輩【解析策】標(biāo)準(zhǔn)離差勞率=標(biāo)準(zhǔn)差徐/期望值=友0.04/汁10%=0采.4，風(fēng)險(xiǎn)爺收益率=風(fēng)戰(zhàn)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)佛×標(biāo)準(zhǔn)離差賀率=0.4勢×30%=嫌12%。逼4.【答案鼻】A煤【解析速】如果A、償B兩只股票親的收益率變囑化方向和變肆化幅度完全座相同，則表記明兩只股票拴的收益率彼愛此為完全正誤相關(guān)（相關(guān)夏系數(shù)為1）狂，完全正相侍關(guān)的投資組貿(mào)合不能降低涂任何風(fēng)險(xiǎn)，瓜組合的風(fēng)險(xiǎn)醋等于兩只股錢票風(fēng)險(xiǎn)的加悠權(quán)平均數(shù)。魚5.【答案遣】B膝【解析鳳】資本利得染預(yù)期收益率玻=[（12么000-1岔0000）懲×50%+搖（1300仁0-100郊00）×3刊0%+（9演000-1腿0000）慘×20%]障÷1000爸0=17%珍蔑所以，羽資產(chǎn)的預(yù)期痛收益率=1醬7%窩6.【答案做】D旋【解析腥】本題考核掃的是證券市甜場線含義。撥證券市場線靜能夠清晰地匹反映個(gè)別資歡產(chǎn)或投資組用合的預(yù)期收略益率（必要扇報(bào)酬率）與慶其所承擔(dān)的殃系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β刪系數(shù)之間的領(lǐng)線性關(guān)系。贏7.【答案卡】C桌【解析崇】當(dāng)β=1徑時(shí)，該股票掘的市場風(fēng)險(xiǎn)流等于整個(gè)市割場股票的風(fēng)購險(xiǎn)。夾8.【答案爆】A慰【解析競】組合中的昨證券種類越瞧多風(fēng)險(xiǎn)越小爭，若組合中孟包括全部股然票，則只承帖擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)剛而不承擔(dān)公啦司特有風(fēng)險(xiǎn)吧。旱9.【答案約】B前【解析妄】減少風(fēng)險(xiǎn)雹的常用方法給有：進(jìn)行準(zhǔn)歐確的預(yù)測；年對決策進(jìn)行書多方案優(yōu)選場和替代；及接時(shí)與政府部神門溝通獲取詠政策信息；卵在發(fā)展新產(chǎn)征品前，充分檢進(jìn)行市場調(diào)塵研；采用多圈領(lǐng)域、多地鉤域、多項(xiàng)目止、多品種的盜經(jīng)營或投資遇以分散風(fēng)險(xiǎn)仍。肥10.【答相案】C擋【解析搏】期望值反愁映預(yù)計(jì)收益志的平均化，壟期望值不同飄，所以反映鵲預(yù)期收益不喇同，因此選掃C;在期望棵值不同的情它況下，不能印根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差寶來比較風(fēng)險(xiǎn)死大小，應(yīng)依恒據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差灘率大小衡量由風(fēng)險(xiǎn)，所以祥B、D不對鳳?？?1.【答睬案】A申【解析權(quán)】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溫又稱籌資風(fēng)加險(xiǎn)，是指由即于舉債而給劃企業(yè)目標(biāo)帶傅來的可能影雄響。無12.【答饑案】D我【解析劉】本題的考僵點(diǎn)是資本資柔產(chǎn)定價(jià)模型啊。Ri=R短F+β×（淺RM—RF釣）=4%+掀1.5×（沿8%-4%校）=10%甜。絡(luò)13.【答繩案】A瑞【解析傭】個(gè)別資產(chǎn)影與市場組合桃的協(xié)方差=央相關(guān)系數(shù)×擇該資產(chǎn)的標(biāo)擦準(zhǔn)差×市場杰的標(biāo)準(zhǔn)差=霸0.5×0她.2×0.纖4=0.0其4。啊14.【答熊案】C續(xù)【解析萬】該資產(chǎn)的之β系數(shù)=0汪.4×（0阿.5/0.孟1）=2壇15.【答泥案】A纏【解析慰】甲的標(biāo)準(zhǔn)挨離差率=3為0%/15染%=2;乙針的標(biāo)準(zhǔn)離差靜率=33%稠/23%=員1.43，東所以甲項(xiàng)目集的風(fēng)險(xiǎn)程度辯大于乙項(xiàng)目谷的風(fēng)險(xiǎn)程度薦。臣16.【答皺案】B叉【解析膏】β系數(shù)=謀10%/（幼50%*5剛0%）=0于.4，β系員數(shù)=某項(xiàng)資偽產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收桑益率/市場告組合的風(fēng)險(xiǎn)齊收益率，所約以如果整個(gè)研市場投資組彎合的風(fēng)險(xiǎn)收居益率上升1荒0%，則該于項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)脂收益率將上夢升10%×對0.4=4添%。纏17.【答疤案】D齡【解析昆】在相關(guān)系面數(shù)為1，而屢且等比例投嚼資的前提下扶，兩個(gè)投資葵項(xiàng)目構(gòu)成的撲投資組合的愈標(biāo)準(zhǔn)差恰好免等于兩個(gè)投喬資項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)誼差的算術(shù)平獎(jiǎng)均數(shù)。所以餓，A、B兩購個(gè)投資項(xiàng)目喇構(gòu)成的投資領(lǐng)組合的標(biāo)準(zhǔn)虛差=（8%通+12%）婦/2=10且%。胸18.【答節(jié)案】A笑【解析弄】β系數(shù)可殼以衡量個(gè)別尼公司股票的盛市場風(fēng)險(xiǎn)，丟即系統(tǒng)性風(fēng)肆險(xiǎn)，而不能降衡量個(gè)別公方司股票的特汪有風(fēng)險(xiǎn)，即代非系統(tǒng)性風(fēng)杜險(xiǎn)。拉19.【答駕案】C和【解析瘦】在資本資咐產(chǎn)定價(jià)模型觸的理論框架音下，假設(shè)市橋場是均衡的宰，則資本資捎產(chǎn)定價(jià)模型句還可以描述償為：預(yù)期收梳益率等于必懼要收益率。屠20.【答疊案】B父【解析慰】本題的考岸核點(diǎn)是兩項(xiàng)棋資產(chǎn)組成的滴投資組合收添益率方差的挎計(jì)算公式。秤根據(jù)教材投括資組合收益起率方差的計(jì)川算公式，其手中并未涉及自到單項(xiàng)資產(chǎn)姻的貝他系數(shù)生。排21.【答氏案】B騾【解析認(rèn)】標(biāo)準(zhǔn)差是刑一個(gè)絕對數(shù)算，不便于比收較不同規(guī)模唯項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)父大小，兩個(gè)淚方案只有在即預(yù)期值相同但的前提下，淘才能說標(biāo)準(zhǔn)嗎差大的方案足風(fēng)險(xiǎn)大。根籌據(jù)題意，乙虎項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)草大于甲項(xiàng)目租二、多項(xiàng)選劑擇題丑1.【答案架】ABCD夾【解析鑼】風(fēng)險(xiǎn)收益藍(lán)率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)錢值系數(shù)×標(biāo)企準(zhǔn)離差率殖標(biāo)準(zhǔn)離乓差率=標(biāo)準(zhǔn)默差/預(yù)期收禿益率稱2.【答案遲】ABC短【解析滴】被投資企狹業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營天失誤屬于公飛司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)哈，屬于非系桑統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是謝可分散風(fēng)險(xiǎn)畏。望3.【答案?！緾D臂【解析卸】接受風(fēng)險(xiǎn)明對策包括風(fēng)德險(xiǎn)自擔(dān)和風(fēng)惰險(xiǎn)自保。選錦項(xiàng)C屬于風(fēng)徒險(xiǎn)自擔(dān)；選饒項(xiàng)D屬于風(fēng)怪險(xiǎn)自保。選麻項(xiàng)A、B屬叛于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)晌的對策。謠4.【答案急】AD年【解析深】市場組合陶是指由市場鼠上所有資產(chǎn)裳組成的組合氣。它的收益席率就是市場員平均收益率尚，市場組合楊包含了所有練的資產(chǎn)，因?qū)懘?，市場組狹合中的非系立統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已被喜消除，所以觸市場組合的議風(fēng)險(xiǎn)就是市下場風(fēng)險(xiǎn)或系種統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。萬5.【答案練】BCDE允【解析促】本題的考令點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的重衡量指標(biāo)。芳資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是賭資產(chǎn)收益率氣的不確定性兇，其大小可券用資產(chǎn)收益習(xí)率的離散程養(yǎng)度來衡量。疼衡量風(fēng)險(xiǎn)的偽指標(biāo)主要有填收益的方差蹈、標(biāo)準(zhǔn)差和私標(biāo)準(zhǔn)離差率析。期望值不櫻能衡量風(fēng)險(xiǎn)飯，計(jì)算期望虎值是為了確清定離差，并斜進(jìn)而計(jì)算方吸差和標(biāo)準(zhǔn)差直。螺6.【答案佛】ABD襯【解析歲】若A、B念項(xiàng)目相關(guān)系搬數(shù)大于0，件但小于1時(shí)愉，屬于正相田關(guān)，組合后慌的非系統(tǒng)風(fēng)獸險(xiǎn)也可以分掀散一部分，業(yè)只不過分散榜效應(yīng)不如負(fù)裙相關(guān)的強(qiáng)。壘7.【答案裝】BCD需【解析盒】經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)談是指因生產(chǎn)贊經(jīng)營方面的俯原因給企業(yè)煎目標(biāo)帶來不衛(wèi)利影響的可伙能性。比如凱：由于原材蛛料供應(yīng)地的叮政治經(jīng)濟(jì)情弓況變動(dòng)、新園材料出現(xiàn)等捉因素帶來的何供應(yīng)方面的中風(fēng)險(xiǎn)；由于細(xì)生產(chǎn)組織不敗合理而帶來界的生產(chǎn)方面宰的風(fēng)險(xiǎn)；由燭于銷售決策還失誤帶來的獨(dú)銷售方面的觀影響。財(cái)務(wù)到風(fēng)險(xiǎn)又稱籌躍資風(fēng)險(xiǎn)，是爹指由于舉債賤而給企業(yè)財(cái)濱務(wù)成果帶來蝕的不確定性嚼。企業(yè)舉債叼過度會(huì)給企信業(yè)帶來財(cái)務(wù)郵風(fēng)險(xiǎn)，而不各是帶來經(jīng)營插風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)8.【答案吧】ABC糠【解析交】之9.【答案其】BD前【解析壇】本題的考將點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)和祥收益之間的鄉(xiāng)關(guān)系。根據(jù)閃公式：期望側(cè)投資收益率譯=無風(fēng)險(xiǎn)收汁益率+風(fēng)險(xiǎn)凈收益率，可拔知影響期望惑投資收益率洞的因素包括例無風(fēng)險(xiǎn)收益生率和風(fēng)險(xiǎn)收貓益率；其中戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)收益率望=b×V，帆其中風(fēng)險(xiǎn)價(jià)陽值系數(shù)b的下大小取決于賤投資者對風(fēng)工險(xiǎn)的偏好，晌對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)獄度越是回避差，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值享系數(shù)的值也方就越大，風(fēng)屑險(xiǎn)收益率應(yīng)偏越高；標(biāo)準(zhǔn)馳離差率的大顆小則由該項(xiàng)披資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)罪大小所決定鋼，風(fēng)險(xiǎn)程度少越高，要求心的必要收益礎(chǔ)率越高。盼10.【答媽案】ABC坦【解析拒】兩項(xiàng)資產(chǎn)蟲之間的相關(guān)真性越大，其頑投資組合可塊分散的投資補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)的效果蝶越小，所以擋D不對。龍11.【答串案】ABD喚【解析室】資產(chǎn)收益轟率類型：實(shí)孕際收益率、趟名義收益率幸、期望收益執(zhí)率、必要收系益率、無風(fēng)交險(xiǎn)報(bào)酬率、輝風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率色。傾12.【答鍋案】CD喉【解析蝴】選項(xiàng)C屬輩于風(fēng)險(xiǎn)追求叫者對待風(fēng)險(xiǎn)謠的態(tài)度，選待項(xiàng)D屬于風(fēng)究險(xiǎn)中立者對球待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)偵度。啄13.【答悉案】AD疑【解析塌】如果A、澤B兩只股票佛的收益率變守化方向和變冠化幅度完全淹相同，則表蠟明兩只股票惡的收益率彼老此為完全正友相關(guān)（相關(guān)帆系數(shù)為1）魔，完全正相損關(guān)的投資組脹合不能降低雅任何風(fēng)險(xiǎn)，疤組合的風(fēng)險(xiǎn)劍等于兩只股旨票風(fēng)險(xiǎn)的加辜權(quán)平均數(shù)。豈14.【答愉案】ABC便【解析胸】資本資產(chǎn)碌定價(jià)模型的晴表達(dá)形式：增R=Rf+神β×（Rm類-Rf），數(shù)其中，R表尿示某資產(chǎn)的頸必要收益率稈；β表示該冊資產(chǎn)的β系吼數(shù)；Rf表逗示無風(fēng)險(xiǎn)收涌益率（通常罷以短期國債糊的利率來近稻似替代）；抱Rm表示市陜場平均收益懲率（也可以鞋稱為平均風(fēng)竿險(xiǎn)股票的必盼要收益率）功，（Rm-版Rf）稱為圣市場風(fēng)險(xiǎn)溢查酬。財(cái)務(wù)風(fēng)李險(xiǎn)屬于非系物統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不涼會(huì)影響必要懷收益率，所傻以，正確答騙案是ABC桑。狼15.【答浪案】ABD蝕【解析惜】如果兩只摔股票完全正萄相關(guān)，則收斑益率變化方紀(jì)向和變化幅淘度完全相同泉。吵16.【答巷案】ABC址【解析釋】盡管CA晴PM得到了自廣泛的認(rèn)可蕩，但實(shí)際運(yùn)感用中，仍存唉在著一些明條顯的局限，承主要表現(xiàn)在捕：（1）對饅于一些新興構(gòu)的行業(yè)β值去難以估計(jì)（錫2）依據(jù)歷磁史資料計(jì)算雅出來的β值緊對未來的指禾導(dǎo)作用必然香要打折扣（楊3）它是建僵立在一系列痰的假設(shè)之上失的，其中一愧些假設(shè)與實(shí)刮際情況有較較大的偏差膛17.【答富案】ABC繩D和【解析于】風(fēng)險(xiǎn)越大形投資人期望樂的投資收益性越高，但期首望并不一定飼都能實(shí)現(xiàn)，媽所以實(shí)際獲球得的收益不近一定就越高爪，所以A不約對；風(fēng)險(xiǎn)的師不確定性，采可能給投資粥人帶來超出步預(yù)期的損失抱，也可能給奔投資人帶來續(xù)超出預(yù)期的限收益，所以列B也不對；概風(fēng)險(xiǎn)是客觀惡存在的，但竄投資人是否尺冒風(fēng)險(xiǎn)是可油以選擇的，達(dá)比如股票投戀資有風(fēng)險(xiǎn)，尊我們可以選憶擇投資國債柳來回避風(fēng)險(xiǎn)掘，所以C也前不對；由于瞇通貨膨脹而狡給企業(yè)帶來酸的風(fēng)險(xiǎn)屬于桂市場風(fēng)險(xiǎn)，侵所以D也不娘對。稍18.【答幟案】ABC雨【解析慶】根據(jù)股票若β值系數(shù)的級(jí)計(jì)算公式可性知，股票β艙值的大小取非決于：（1旱）該股票與震整個(gè)股票市寫場的相關(guān)性從，即相關(guān)系猜數(shù)；（2）慰它本身的標(biāo)擋準(zhǔn)差；（3和）整個(gè)股票尼市場的標(biāo)準(zhǔn)吳差。樸19.【答右案】ABD?！窘馕鰝儭渴袌鲲L(fēng)險(xiǎn)外是指風(fēng)險(xiǎn)的句起源與影響涂方面都不與跳特定的組織景或個(gè)人有關(guān)題，至少是某李個(gè)特定組織跡或個(gè)人所不笑能阻止的風(fēng)摟險(xiǎn)，即全社重會(huì)普遍存在晉的風(fēng)險(xiǎn)，屬留于不可分散稼風(fēng)險(xiǎn)，如利攀率、匯率、鉛物價(jià)上漲等步帶來的風(fēng)險(xiǎn)胸。企業(yè)的銷佩售決策失誤訪引起的是企旅業(yè)的特有風(fēng)拆險(xiǎn)，屬于可絞分散風(fēng)險(xiǎn)。換20.【答抬案】BC旱【解析僚】A、D項(xiàng)酬是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)遭的對策；B由、C項(xiàng)是減抵少風(fēng)險(xiǎn)的對辯策鉤21【答案蜓】AC三、判斷題榨1.【答案黨】×志【解析句】經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)培的導(dǎo)致因素景不僅包括企魂業(yè)內(nèi)部的，搬還包括企業(yè)寬外部的因素拐，如原料供吐應(yīng)地的政治烏經(jīng)濟(jì)情況變扛動(dòng)、設(shè)備供獵應(yīng)方面、勞等動(dòng)力市場供攀應(yīng)等等。陣2.【答案語】√曲【解析擦】因?yàn)橥顿Y黎組合收益率規(guī)是加權(quán)平均酸收益率，當(dāng)亞投資比重1顛00%投資財(cái)于最低收益海率資產(chǎn)時(shí)，趨此時(shí)組合收斤益率即為最撇低收益率，汪只要投資于作最低收益率方資產(chǎn)的投資兇比重小于1眾00%，投院資組合的收塊益率就會(huì)高殃于最低收益冒率。介3.【活答案】√畢【解析渴】證券市場臨線是資本資嬸產(chǎn)定價(jià)模型播用圖示形式婆表示的結(jié)果從，它是以β佛系數(shù)為橫軸茅，以個(gè)別資塔產(chǎn)或組合資猛產(chǎn)的預(yù)期收拖益率為縱軸梢的一條直線霞，用來反映脊個(gè)別資產(chǎn)或閉組合資產(chǎn)的盒預(yù)期收益率顯與其所承擔(dān)嶺的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)插β系數(shù)之間醉的線性關(guān)系險(xiǎn)4.【市答案】×捆【解析銷】這是風(fēng)險(xiǎn)植回避者選擇腸資產(chǎn)的態(tài)度肅，風(fēng)險(xiǎn)中立寨者通常既不丹回避風(fēng)險(xiǎn)也繞不主動(dòng)追求你風(fēng)險(xiǎn)，他們落選擇資產(chǎn)的塔惟一標(biāo)準(zhǔn)是剝預(yù)期收益的嗓大小，而不哨管風(fēng)險(xiǎn)狀況口如何。舊5.【抬答案】√捕【解析暖】當(dāng)兩種股楚票完全正相疾關(guān)（相關(guān)系骨數(shù)=1）時(shí)蜻，從降低風(fēng)拼險(xiǎn)的角度看斬，分散持有鍬股票沒有好煩處。報(bào)6.【亡答案】√緒【解析織】對可能給巡企業(yè)帶來災(zāi)督難性損失的獄項(xiàng)目，企業(yè)屢應(yīng)采取某種鑒方式轉(zhuǎn)移風(fēng)暢險(xiǎn)。比如：扮向保險(xiǎn)公司肆投保；采取塞合資、聯(lián)營聾、聯(lián)合開發(fā)預(yù)等措施。然7.【捧答案】×話【解析亭】證券的風(fēng)旱險(xiǎn)包括系統(tǒng)偵和非系統(tǒng)風(fēng)林險(xiǎn)兩種，對員于證券組合壇的整體風(fēng)險(xiǎn)解來說，只有鋒在證券之間堅(jiān)彼此完全正圣相關(guān)即相關(guān)只系數(shù)為1時(shí)它，組合的風(fēng)寄險(xiǎn)才等于組貢合中各個(gè)證汗券風(fēng)險(xiǎn)的加忽權(quán)平均數(shù)；線證券組合的偵系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等蜜于組合中各位個(gè)證券系統(tǒng)警風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)境平均數(shù)。愛8.【犧答案】√【零答案】本題彩考點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)家的衡量。標(biāo)吳準(zhǔn)離差率是培相對數(shù)指標(biāo)模，無論各方袋案的期望值葛是否相同，班標(biāo)準(zhǔn)離差率咳最大的方案虛一定是風(fēng)險(xiǎn)某最大的方案艷。最9.【疼答案】√趟【解析屑】當(dāng)相關(guān)系秒數(shù)為1時(shí)，票投資組合不哲能分散風(fēng)險(xiǎn)夜，投資組合桃風(fēng)險(xiǎn)就是加妨權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)陜，此時(shí)的組闖合風(fēng)險(xiǎn)即為瓣最高；而當(dāng)衡相關(guān)系數(shù)小晨于1時(shí)，投罷資組合風(fēng)險(xiǎn)謎小于加權(quán)平刪均風(fēng)險(xiǎn)，所遼以投資組合冬的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)職高于所有單饒個(gè)資產(chǎn)中的燦最高風(fēng)險(xiǎn)。油10.然【答案】×作【解析毫】在風(fēng)險(xiǎn)分銜散化過程中蛛，在投資組禁合中投資項(xiàng)嗓目增加的初趣期，風(fēng)險(xiǎn)分色散的效應(yīng)很茫明顯，但是抽隨著投資項(xiàng)闊目個(gè)數(shù)增加脖到一定程度付后風(fēng)險(xiǎn)分散恨的效應(yīng)會(huì)逐特漸降低。當(dāng)桐投資組合包冶括市場上的演所有投資項(xiàng)餅?zāi)繒r(shí)，只能南分散掉全部窩非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)誕，而不能分溉散全部風(fēng)險(xiǎn)修。東11.歉【答案】×潑【解析梅】無風(fēng)險(xiǎn)資替產(chǎn)一般滿足代兩個(gè)條件：尾一是不存在細(xì)違約風(fēng)險(xiǎn)；萄二是不存在低再投資收益講率的不確定它性。通常用柿短期國庫券嫂利率近似地顏代替無風(fēng)險(xiǎn)頁收益率，因誓為長期的國證庫券存在期苦限風(fēng)險(xiǎn)。簡12.捉【答案】×爬【解析謹(jǐn)】由于一般伐的投資者和匯企業(yè)管理者斯都是風(fēng)險(xiǎn)回鉆避者，因此躺，財(cái)務(wù)管理功的理論框架彩和實(shí)務(wù)方法規(guī)都是針對風(fēng)圍險(xiǎn)回避者的我，并不涉及頑風(fēng)險(xiǎn)追求者蒜和風(fēng)險(xiǎn)中立折者。羞