麻紡綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和機(jī)遇

麻紡綠色時(shí)尚產(chǎn)業(yè)發(fā)展和機(jī)遇麻紡是世界上最古老的紡織產(chǎn)業(yè)，麻類纖維因普遍具有吸濕透氣、防霉抗菌、抗紫外線、無靜電等優(yōu)越特性廣泛應(yīng)用于服裝、家用紡織品和產(chǎn)業(yè)用紡織品等。而其種植和生產(chǎn)加工過程的綠色生態(tài)特征和終端產(chǎn)品的時(shí)尚高貴特質(zhì)也符合纖維消費(fèi)的發(fā)展方向。

對(duì)比主要麻類纖維的特性和開發(fā)現(xiàn)狀，我們認(rèn)為亞麻的開發(fā)相對(duì)成熟，未來仍具有較大空間；大麻正面臨突破技術(shù)瓶頸后的市場(chǎng)機(jī)遇，綜合開發(fā)空間最廣，未來市場(chǎng)引導(dǎo)和培育十分關(guān)鍵；苧麻的后續(xù)開發(fā)潛力相對(duì)弱一些。

我國的麻紡行業(yè)近年來一直保持快速發(fā)展，但相比歐洲等國家，仍存在明顯不足，主要表現(xiàn)為優(yōu)質(zhì)原料進(jìn)口依存度偏高、技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入不足，整體技術(shù)裝備相對(duì)落后、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、品牌建設(shè)滯后和內(nèi)需市場(chǎng)培育緩慢等。國內(nèi)的麻紡行業(yè)的優(yōu)勢(shì)主要在于勞動(dòng)力資源、勞動(dòng)力素質(zhì)綜合成本和規(guī)模經(jīng)濟(jì)等方面，特別是未來內(nèi)需市場(chǎng)的啟動(dòng)將成為國內(nèi)麻紡行業(yè)新的拉動(dòng)力。

我們認(rèn)為未來麻紡行業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)是進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高高附加值的終端產(chǎn)品比重，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)原料的培育，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)并不斷提高技術(shù)裝備水平，提高麻纖維在服裝以外的家用和產(chǎn)業(yè)用紡織品領(lǐng)域的使用比重，加強(qiáng)內(nèi)需市場(chǎng)的培養(yǎng)。

我們看好麻紡這一綠色時(shí)尚產(chǎn)業(yè)在消費(fèi)升級(jí)大背景下的長期發(fā)展前景，認(rèn)為未來該行業(yè)的投資機(jī)會(huì)在于那些技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品附加值高或擁有原料控制權(quán)、或經(jīng)過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整具有終端品牌影響力的企業(yè)。建議重點(diǎn)關(guān)注宜科科技和金鷹股份。

2007年上半年，一個(gè)中小板的公司--宜科科技(002036)引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注，因?yàn)樗鶑氖碌拇舐楫a(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目擁有廣闊的市場(chǎng)前景，公司二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了同期大盤的漲幅。我們?cè)谇捌诘膱?bào)告中對(duì)公司現(xiàn)有主業(yè)和大麻項(xiàng)目均有過詳細(xì)的分析，大麻是麻類纖維的一種，相對(duì)于亞麻和苧麻，其市場(chǎng)認(rèn)知度更小些。但其實(shí)麻類纖維有很多的共同點(diǎn)，在用途方面也有不少相似之處。我們一直看好消費(fèi)升級(jí)大背景下麻紡行業(yè)的發(fā)展前景，本篇報(bào)告的出發(fā)點(diǎn)就是希望從一個(gè)相對(duì)更廣的視野分析我國麻紡這一古老行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，未來面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇以及在投資方面可能孕育的機(jī)會(huì)。古老而時(shí)尚的綠色產(chǎn)業(yè)

麻纖維作為"棉、毛、絲、麻"四大天然纖維的一種，具有悠久的歷史，它是世界上最古老的紡織纖維，可以說，它的使用與發(fā)展伴隨并見證了人類的歷史。

從麻紡織所涵蓋的纖維種類看，主要包括亞麻、苧麻、黃(紅)、劍麻和大麻等，麻類纖維因普遍具有吸濕透氣、防霉抗菌、抗紫外線、無靜電等特性廣泛應(yīng)用于服裝、家用紡織品和產(chǎn)業(yè)用紡織品等各個(gè)領(lǐng)域。同時(shí)麻類紡織品在外觀風(fēng)格上也具有較強(qiáng)的時(shí)尚感。在歐洲等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，麻紡織品是高貴和高檔的象征，好的麻制服裝和麻紡織品其售價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他纖維制品的價(jià)格。

另外值得一提的是，麻紡織業(yè)從作物種植、纖維加工到廢棄物的處理，整個(gè)過程，需要很少的化學(xué)物質(zhì)，明顯具有生態(tài)產(chǎn)業(yè)的特征。

在社會(huì)物質(zhì)文化水平不斷豐富和提高的今天，消費(fèi)者在追求的美和舒適的同時(shí)，也更加關(guān)注崇尚綠色消費(fèi)和環(huán)保消費(fèi)。這也是麻作為一種高品質(zhì)、高舒適性的綠色纖維在西方發(fā)達(dá)國家受到眾多人喜愛的一個(gè)重要原因。

盡管由于產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)和市場(chǎng)培育等方面的原因，目前國內(nèi)麻紡行業(yè)纖維加工量在整個(gè)紡織產(chǎn)業(yè)中僅占1%，但是我們看好國內(nèi)麻紡行業(yè)的發(fā)展前景。首先，從國內(nèi)整個(gè)紡織產(chǎn)業(yè)的原料構(gòu)成看，結(jié)構(gòu)性矛盾突出，主要的天然纖維--棉花缺口高居不下，而化纖原料的進(jìn)口依存度更是在50%以上，原料的短缺為麻紡行業(yè)的發(fā)展提供了空間。我國麻纖維資源十分豐富，未來若能積極加快麻紡行業(yè)的發(fā)展，將極大地改善紡織產(chǎn)業(yè)的原料結(jié)構(gòu)。其次國內(nèi)具有龐大的消費(fèi)人口基數(shù)，同時(shí)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長使得居民消費(fèi)能力不斷提高，消費(fèi)理念也在不斷升級(jí)更新，對(duì)紡織品和服飾的追求更多地關(guān)注于高品質(zhì)、時(shí)尚性、健康和環(huán)保特性，目前國內(nèi)已經(jīng)形成了一個(gè)以北京、上海等中心城市的白領(lǐng)階層為代??發(fā)展壯大。另外，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，對(duì)麻纖維的綜合利用不斷深入，其覆蓋的產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⑷找鎻V泛，由此帶來的市場(chǎng)潛力也十分可觀。

綜上，在國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)的大背景下，麻紡這一古老的行業(yè)正以其綠色時(shí)尚的特性煥發(fā)出勃勃生機(jī)。

主要麻纖維的特性、應(yīng)用前景和開發(fā)現(xiàn)狀

亞麻

亞麻是大麻紡家族中開發(fā)最早也最為完善的品種，其在紡織領(lǐng)域的使用歷史已經(jīng)有7000多年了。

慣

亞弄麻植物是最辰寶貴的生態(tài)拌資源之一，蘭它是一種可繭再生的能源禾，在種植過墻程中無須使哲用任何除草求劑和殺沖劑澤，因而具有鍛綠色環(huán)保特位征。

渠周

亞備麻纖維號(hào)稱棟"天然纖維霸皇后"，具療有其他纖維密沒有的特殊匪結(jié)構(gòu)--果難膠斜邊孔。毅這些斜邊孔德與皮膚接觸撓十會(huì)產(chǎn)生毛都細(xì)孔現(xiàn)象，振能及時(shí)調(diào)節(jié)磁人體皮膚表殺面的生態(tài)溫也度環(huán)境，因捕而具有很強(qiáng)蘇的調(diào)溫功能添和吸濕透氣升性能。亞麻葛纖維幾乎是巨人類已知的史天然纖維中挪長度最長、帝強(qiáng)度最好的俊品種之一，頸其強(qiáng)度是棉四花的1.5良倍，是羊毛卻的1.6倍妄，且長度遠(yuǎn)桂遠(yuǎn)高于棉花雄和羊毛。同抓時(shí)亞麻還具暖有良好的抗嘗過敏、防靜兩電、抗菌和肉防腐蝕性能攀。

拆始

作弄為最古老的吳紡織纖維，浴亞麻纖維廣膊泛運(yùn)用于服格裝、家用紡歲織品(裝飾鐘用品、桌布賽、床上用品污)和產(chǎn)業(yè)用淋紡織品(汽堵車內(nèi)飾)等霉各大領(lǐng)域。鮮小

一瘋般來說，亞值麻植物從播體種到成熟大折概需要10貞0天左右，貢從原料到紡烤織制成品需霉要經(jīng)過除籽阿、漚麻、打孝麻、紡紗、檔織造和染色綠后整理等多蓮個(gè)環(huán)節(jié)。

鏟叫

亞絮麻制品品質(zhì)涼的高低主要蘿取決于原料翼和后整理環(huán)施節(jié)。

塊攜

法郵國是世界上績出產(chǎn)最好亞假麻原料地方逼，這主要?dú)w閱功于其北部戴地區(qū)獨(dú)特的博土壤條件、堵適宜雨露麻卡生產(chǎn)的氣候爸以及悠久的鐘種植歷史和幻經(jīng)驗(yàn)。貢

目還前亞麻紡織涌品最主要的芬生產(chǎn)地是法襪國、比利時(shí)迅、荷蘭，他傘們代表了全圾球亞麻紡織辰品和服裝的躬最高水平，航但是受成本圈因素制約，寄其產(chǎn)能近年南來在不斷萎稿縮，亞麻紡差織產(chǎn)業(yè)正在頃不斷向亞太珠地區(qū)特別是馳中國轉(zhuǎn)移。哨根據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)宿計(jì)，199它6-200略5年的十年焰間，中國亞朗麻紡織業(yè)持和續(xù)高速增長保，亞麻紡錠復(fù)數(shù)增加了3果4倍，而同鹽期全歐洲亞案麻紡錠總數(shù)米下降了57息%。目前中塵國已成為全好球亞麻紡織言大國，其紡哀紗產(chǎn)錠約占爹全球產(chǎn)能的晉64%，但珠是中國的亞眉麻原料進(jìn)口宰依存度高達(dá)淚55%。中詠國的亞麻紡光織目前仍主遵要集中于中拘間的紡紗環(huán)鼻節(jié)，產(chǎn)品以送出口為主，恢附加值不高族，而高品質(zhì)冶的亞麻原料奏和具有品牌丘的終端產(chǎn)品否仍掌握在歐定洲企業(yè)手中彎。

名碧

我局們預(yù)計(jì)，未消來隨著新品紋種、新技術(shù)阿、新紡紗方震法、新織造駕方法及新整巨理工藝的不并斷涌現(xiàn)，亞舟麻紡織產(chǎn)業(yè)倘的發(fā)展前景嗚將更加廣闊耍。

印涌

亞遙麻除了在紡臨織服裝領(lǐng)域各的用途外，幫其種子可以晨用來生產(chǎn)麻阿子油作為清垃漆、油漆、桿肥皂、化妝茄品和合成樹什脂的原料，綁其短纖維可嘉用來造紙和昏生產(chǎn)纜繩，淘其根部提取責(zé)物由于富含蹦木質(zhì)素、不應(yīng)飽和脂肪酸己和纖維素可咐制成防癌物鞋質(zhì)。趟暴

苧麻列濕

苧恥麻俗稱"中萄國草"，是姥我國特有的懸以紡織為主覽要用途的植蠅物，其在我讀國的種植歷撤史超過50遞00年，在滑紡織領(lǐng)域的坑使用歷史有址4000年歉以上。我國劈的苧麻產(chǎn)量玩約占全世界泊苧麻產(chǎn)量的跑90%以上木，主要分布鮮在湖北、湖畫南和四川等產(chǎn)地。該

苧神麻表皮纖維胖中間具有溝鋼狀空腔，管火壁孔隙較多戰(zhàn)，纖維細(xì)長匯、堅(jiān)韌，具衛(wèi)有質(zhì)地輕、劑吸濕散熱快古、透氣性好園的特點(diǎn)，另追外還具有良夏好的防腐、您防菌和防霉貧功能，適宜酒生產(chǎn)各類衛(wèi)冬生保健用品甘。用苧麻纖爐維制成的織稅物具粗獷、別挺括、典雅沸、輕盈、透闖氣等特點(diǎn)，死它與棉、毛碗、絲或化纖聽進(jìn)行混紡，場(chǎng)能形成風(fēng)格野獨(dú)具的面料醋產(chǎn)品。皂

與慘亞麻或其他輔天然纖維相貞比，苧麻纖蘆維的主要不尾足在于其可臂紡支數(shù)低，座手感比較硬翁、偶有刺癢彼干，舒適度導(dǎo)相對(duì)差一些燙。原先國際蚊上代表苧麻精的最高紡織珍技術(shù)由日本胖保持，近年挖來通過不斷烏地技術(shù)創(chuàng)新發(fā)，國內(nèi)以株慚洲雪松為代恢表的一批企廣業(yè)已經(jīng)能夠緩生產(chǎn)出超越晉日本技術(shù)水線平的高支苧泡麻面料，同箱時(shí)又積極嘗叛試通過機(jī)械廈方法、化學(xué)沖方法和生物覺化學(xué)方法多既種方式緩解源苧麻產(chǎn)品的聲刺癢感，這股對(duì)于拓寬苧轟麻產(chǎn)品在紡牧織服裝領(lǐng)域位的應(yīng)用具有桂積極的推動(dòng)橡作用。毛

與梢亞麻一樣，斗苧麻除了表鑒皮纖維可用冶于紡織領(lǐng)域去外，其葉子箭曬干后可作化為飼料，其循根部可做藥件用。段疾

大麻盼付

大右麻是地球上貌大部分溫帶欣和熱帶地區(qū)情都能生長的犯一種強(qiáng)韌、罩耐寒的一年沉生草本植物次，絕大部分賓的大麻是沒洽有毒性的，豈本文所說的說大麻就是指?jìng)饕糜诩徤锌棶a(chǎn)業(yè)為主時(shí)的無毒大麻臭。而通常所繭說的可制造撇毒品的大麻墓，專指印度箏大麻中一種灑較矮小、多憤分枝的變種剝。

山喂

大掘麻植物的種恥植對(duì)土壤和津氣候要求很筐低，且生長竄迅速，單產(chǎn)窗量高，抗蟲攔害能力強(qiáng)，救具有綠色環(huán)厘保特征。目抽前世界上生脂產(chǎn)大麻最多厭的國家是俄斷羅斯、其次盤是中國、法倘國和意大利嫌，中國大麻錫產(chǎn)量約占全泰球總量的1花/3。

往擋

大琴麻韌皮纖維剪含油57%脂的纖維素、婆17%的半覺纖維素、7原%的木質(zhì)素慚、6%的果彎膠、2%的飽臘脂質(zhì)以及板其他含氮化西合物和微量疤元素。秀

大毛麻纖維的橫僵截面是不規(guī)咱則的多邊形陰，纖維中腔走較大，表面音粗糙，有許宗多裂紋和孔誕洞。正是其臟獨(dú)特的物質(zhì)息構(gòu)成和纖維笨結(jié)構(gòu)，使得起大麻纖維具態(tài)有眾多優(yōu)良狼的性能。

玻釋

由呈于大麻纖維復(fù)纖維具有以違上優(yōu)良的服躲用性能，其我理論上的使爽用范圍十分恥廣闊，可用三于服裝服飾念、家庭裝飾她用品、床上協(xié)用品、產(chǎn)業(yè)霧用紡織品等狗各個(gè)領(lǐng)域，鑰特別適合有蒼特殊要求的印行業(yè)，如軍藍(lán)服、其他需泛要防曬、抗貧靜電等特殊叔要求的工作富服等。

精賤

但禾是從麻紡行石業(yè)內(nèi)各纖維仿的開發(fā)程度柔看，大麻纖她維的開發(fā)和促產(chǎn)業(yè)化是相伐對(duì)落后的，質(zhì)主要原因在陵于三點(diǎn)(1縱)受同一大務(wù)類中存在一抽個(gè)小類毒品江的影響，其技種植和開發(fā)捆研究在歷史榜上一直頗受恐爭議，20史世紀(jì)20年典年代，以美證國為首的歐它美國家一度賤禁止大麻的謀種植。近年殿來雖然有所坡放松，但在夜很大程度上飛抑制了大麻械纖維研究與騎開發(fā)的投入闊。(2)纖平維細(xì)度是衡芹量其紡織性儉能的最主要準(zhǔn)因素，大麻親單纖雖然是牙各種麻類纖孝維中最細(xì)軟侮的，但其可密分離性在比拘其他麻類差號(hào)，因此長期母以來其纖維洲和紡紗細(xì)度挨一直難以提竹高。(3)往大麻韌皮纖忽維中含有大雁量的木質(zhì)素稀和果膠，其悶比重高于亞娃麻，長期以惠來大麻的脫瓦膠是困擾業(yè)那內(nèi)的難點(diǎn)，托脫膠不徹底氧，將導(dǎo)致纖漢維手感粗糙命、硬，可防尺性能差。

題險(xiǎn)

由曬于存在皮桿候分離、纖維劑脫膠方面的描難點(diǎn)，大麻添纖維長期以博來被作為一迅種"不可紡瘡的纖維"看派待，其使用乳也一直局限喬于繩索和船綠帆等少數(shù)產(chǎn)亞業(yè)用品領(lǐng)域交，直到近年革來以山西綠綱洲為首的業(yè)柏內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)改在技術(shù)上不嗽斷追求創(chuàng)新剝，克服了大艘麻的皮桿分確離、脫膠和夕印染后整理勻等技術(shù)瓶頸脾，大麻纖維員的品種、質(zhì)烏量、檔次及爆服用性能進(jìn)插一步獲得提母升，大麻纖施維在紡織服鴿裝領(lǐng)域的應(yīng)崇用迎來了新銷的春天。

梢?guī)?/p>

目奔前大麻紡織霞品已被業(yè)內(nèi)昏譽(yù)為守"會(huì)呼吸"鄙的生態(tài)產(chǎn)品禿和"二十一間世界最具發(fā)屈展前景的綠歇色產(chǎn)品"，史在國外市場(chǎng)株獲得了很高倒的認(rèn)同度，打同類規(guī)格的錘大麻纖維售有價(jià)要高于亞諸麻，我們預(yù)擦計(jì)隨著國內(nèi)伙消費(fèi)能力的飛提升和消費(fèi)洗觀念的轉(zhuǎn)變凍，大麻的內(nèi)凍需市場(chǎng)也會(huì)撇逐步啟動(dòng)，體但內(nèi)需市場(chǎng)零的培育需要工一個(gè)過程。嫌除了在紡織古服裝行業(yè)的靈使用外，大潑麻可以說全宅身是寶，在忽非紡織領(lǐng)域海的應(yīng)用前景尖也十分廣闊劍。大麻麻桿冶可制成高質(zhì)喝量的壓縮板吼或打漿后作桂為優(yōu)良的造夾紙?jiān)?，大栽麻麻籽因含撞有豐富的營驗(yàn)養(yǎng)物質(zhì)可以彎加工成食品水、保健品等葡，大麻的麻筆油是優(yōu)良的蒸生物柴油加席工原料，大剃麻的葉、花活和根可用于佳制成藥品。圖國外對(duì)大麻健的開發(fā)產(chǎn)品骨包括紡織纖緣維、紙品原妥料、注塑產(chǎn)講品、身體護(hù)城理產(chǎn)品、建標(biāo)材、保健品享、藥品和動(dòng)攝物飼料等。供懇

隨鄭著全球范圍唉內(nèi)對(duì)大麻開葬發(fā)的逐步深碧入，大麻非積紡織用的市霉場(chǎng)空間也十蠶分廣闊，但杜其市場(chǎng)的培老育和引導(dǎo)也充一樣需要一蹄個(gè)過程。

潛達(dá)余國內(nèi)麻紡行話業(yè)的發(fā)展現(xiàn)寺狀中顯

麻思紡行業(yè)是我鎖國傳統(tǒng)的紡蛇織行業(yè)，盡荒管在整個(gè)紡鼻織產(chǎn)業(yè)鏈中蠶的比重較低終，但近年來楚一直保持快澡速發(fā)展，目僅前國內(nèi)已經(jīng)珠形成了從"遮原料種植-豪纖維生產(chǎn)-鍬紡紗-織造零-印染"較捧為完整的產(chǎn)權(quán)業(yè)鏈，中國濤已經(jīng)成為世惠界麻紡織大歇國，其麻紡渾纖維加工量它約占全球的銹12%，亞岡麻和苧麻紡業(yè)織的生產(chǎn)和徐貿(mào)易均居世嗎界首位。東但是國內(nèi)麻全紡行業(yè)相比遮歐洲等國家返，仍存在很您多不足，中憤國是麻紡大帳國，但還不嗽是麻紡強(qiáng)國榮，主要表現(xiàn)奪為以下幾個(gè)串方面：

宿爐

(毒1)優(yōu)質(zhì)原占料進(jìn)口依存臨度偏高。國族內(nèi)原料種植戰(zhàn)業(yè)發(fā)展緩慢捧，特別是亞縫麻原料結(jié)構(gòu)蘆不合理，我咳國亞麻紡織陸業(yè)的原料進(jìn)朝口依存度高暢達(dá)55%。格餃

(濃2)技術(shù)創(chuàng)考新和研發(fā)投刊入不足，整拿體技術(shù)裝備干相對(duì)落后。幸特別是在染艙色、后整理梯技術(shù)方面較真為薄弱。

晨術(shù)

(秀3)產(chǎn)品結(jié)逐構(gòu)不合理，究整體盈利能嘗力低。目前銹國內(nèi)麻紡行確業(yè)的產(chǎn)品主助要集中于紡更紗和織布(帝坯布)環(huán)節(jié)甚，附加值低后，高品質(zhì)原錢料需要進(jìn)口涼，而終端產(chǎn)專品幾乎空白我，導(dǎo)致整個(gè)退行業(yè)在國際亮產(chǎn)業(yè)分工中已處于最弱勢(shì)巴的環(huán)節(jié)，處敬處受制于人弓，整體盈利丈能力低下。跑根據(jù)07年煌第一季度的思行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)潮據(jù)，行業(yè)平徐均毛利率和惠平均利潤率東僅為11.凍82%和3殿.28%。跳行業(yè)這樣不逢合理的產(chǎn)品袍結(jié)構(gòu)使得其擾應(yīng)對(duì)原料成四本上升和貿(mào)笑易摩擦的能蛋力也相對(duì)較能弱。棟

(患4)品牌建木設(shè)滯后、內(nèi)木需市場(chǎng)培育興緩慢。整個(gè)焰國內(nèi)紡織服撲裝產(chǎn)業(yè)在品堅(jiān)牌建設(shè)方面害均較為薄弱枯，但麻紡行蛋業(yè)更為突出寫，因?yàn)槠浣K巴端產(chǎn)品嚴(yán)重就短缺，幾乎半沒有品牌效隔應(yīng)。而由于浪整個(gè)行業(yè)長左期以來致力晶于出口加工頌，對(duì)內(nèi)需市芝場(chǎng)的引導(dǎo)和洪培育也相對(duì)好緩慢。

溉廣

當(dāng)俊然與歐美國尺家相比，國圈內(nèi)的麻紡行宏業(yè)在勞動(dòng)力灣資源、勞動(dòng)益力素質(zhì)和綜徹合成本方面仁具有相對(duì)優(yōu)麗勢(shì)，同時(shí)隨例著全行業(yè)的曲快速擴(kuò)張，瑞規(guī)模經(jīng)濟(jì)效多益正在逐步監(jiān)體現(xiàn)，另外箏國內(nèi)麻紡企華業(yè)與國外企紛業(yè)之間的技倦術(shù)差距也在順不斷縮小。愉特別需要指復(fù)出的是，未兩來內(nèi)需市場(chǎng)財(cái)?shù)膯?dòng)將成廚為國內(nèi)麻紡版行業(yè)新的拉平動(dòng)力。中國矩具有龐大的稀消費(fèi)群體，從隨著國內(nèi)經(jīng)去濟(jì)的持續(xù)增續(xù)長，居民消卻費(fèi)能力不斷桿提升，消費(fèi)因觀念也在不范斷更新，對(duì)罰紡織服飾產(chǎn)樸品的要求正厚逐步由傳統(tǒng)倦的使用價(jià)值玉向高品質(zhì)、頸個(gè)性化、時(shí)鞠尚化、舒適櫻性、健康環(huán)柱保等方向轉(zhuǎn)弊變，麻紡制昏品所蘊(yùn)涵的峽高品質(zhì)、舒勤適性和綠色嫩生態(tài)特征正騾符合了消費(fèi)梁升級(jí)的方向巡，特別是中圓產(chǎn)階級(jí)群體千的不斷壯大傷，將進(jìn)一步渡拉動(dòng)對(duì)麻紡?fù)贿@一綠色高竄檔紡織品的謊需求。協(xié)煌國內(nèi)麻紡行理業(yè)的未來展挑望及投資機(jī)徑會(huì)分析惹逢

針貼對(duì)國內(nèi)麻紡憲行業(yè)的發(fā)展惱現(xiàn)狀，中國乓麻紡行業(yè)協(xié)震會(huì)提出了"漠十一五"總逐體發(fā)展規(guī)劃野，要求麻紡務(wù)織工業(yè)的發(fā)侍展必須適應(yīng)椒國內(nèi)外市場(chǎng)動(dòng)的發(fā)展要求牌，要把加快讀麻紡織工業(yè)趙的技術(shù)進(jìn)步艘、增強(qiáng)核心鋒競(jìng)爭力，實(shí)抬現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)嫩作為根本任炎務(wù)，要抓住維發(fā)展機(jī)遇，她加快結(jié)構(gòu)調(diào)標(biāo)整完善麻紡駁產(chǎn)業(yè)鏈，提抗升麻紡織產(chǎn)扒品水品，大祖力開發(fā)終端戒麻紡織品和律服裝，拓展擦國內(nèi)外市場(chǎng)虛，使中國麻姿紡織工業(yè)在臘"十一五"挪時(shí)期得到較藍(lán)快發(fā)展。同山時(shí)行業(yè)協(xié)會(huì)澡也制定了"勺十一五"時(shí)巴期行業(yè)發(fā)展端目標(biāo)，即麻肌紡織纖維使差用量年均增桃長12%，觸預(yù)期達(dá)到1絮30萬噸的認(rèn)目標(biāo)，并大尾力倡導(dǎo)發(fā)展劑大麻、黃(仁紅)麻纖維超紡織。要求股苧麻紡織加淘工能力預(yù)期邪達(dá)到150灣萬錠，麻紡申織及麻制品奇制造業(yè)(規(guī)屋模以上)銷音售產(chǎn)量達(dá)到全300億人么民幣，利潤渴總額10億斑元人民幣，克出口創(chuàng)匯1教5億美元。身在紡織行業(yè)貍"十一五"沖發(fā)展規(guī)劃中糾對(duì)麻紡行業(yè)雙的具體要求響是：加強(qiáng)麻麻類纖維加工異及紡織工藝滅先進(jìn)技術(shù)設(shè)叮備的研發(fā)、殲提高麻紡技裙術(shù)裝備水平祖；加強(qiáng)麻紡上織產(chǎn)品的開曾發(fā)與創(chuàng)新，肥提高麻類家旦用、產(chǎn)業(yè)用徑紡織品的比融重；加強(qiáng)麻康類纖維作物談優(yōu)良品種的熟培育、推廣肉和種植產(chǎn)業(yè)三化發(fā)展，完班善原料與紡弊織協(xié)調(diào)發(fā)展拜機(jī)制；加強(qiáng)笨各類麻纖維馳可紡性能開存發(fā)，促進(jìn)低子污染、低能泥耗脫膠技術(shù)垂應(yīng)用推廣。判桐根據(jù)行業(yè)的筑發(fā)展現(xiàn)狀，乘以及行業(yè)新輔時(shí)期的發(fā)展淺規(guī)劃，我們燦認(rèn)為未來麻勢(shì)紡行業(yè)的發(fā)備展重點(diǎn)是進(jìn)過行產(chǎn)業(yè)升級(jí)移，提高高附摔加值的終端插產(chǎn)品的比重刊，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)召原料的培育料，加強(qiáng)技術(shù)筆研發(fā)并不斷踐提高技術(shù)裝籌備水平，提若高麻纖維在竟服裝以外的匙家用和產(chǎn)業(yè)貍用紡織品領(lǐng)尋域的使用比泰重，??產(chǎn)也業(yè)的長期發(fā)戲展前景，認(rèn)豬為未來該行蹦業(yè)的投資機(jī)趁會(huì)在于那些騎技術(shù)領(lǐng)先、貪產(chǎn)品附加值珍高或擁有原濃料控制權(quán)、渡或經(jīng)過產(chǎn)品杏結(jié)構(gòu)調(diào)整具魂有終端品牌道影響力的企身業(yè)。目前行炒業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)爪企業(yè)主要包傾括：

夕調(diào)

金僑達(dá)控股(亞狼麻，052冤8，HK)閥、山西綠洲越(大麻)、援江蘇泛佳(動(dòng)亞麻)、金約鷹股份(9貢.00,-耍0.30,度-3.23銀%)(亞麻鑼，6002驅(qū)32)和宜干科科技(2牢6.13,籃-0.65施,-2.4影3%)(大扭麻，002辟036)等然。建議重點(diǎn)騾關(guān)注宜科科籠技和金鷹股端份。

呀所

宜霉科科技(0表02036喇)：

挑澤

公思司是國內(nèi)服獄裝輔料行業(yè)砍的龍頭企業(yè)鈴，現(xiàn)有襯布店業(yè)務(wù)通過于束國際巨頭法鼠國霞日集團(tuán)捎的戰(zhàn)略合作擋未來增長空央間廣闊。公樸司高起點(diǎn)介居入的里布項(xiàng)歉目從07年困開始將產(chǎn)生訓(xùn)部分效益，遙該產(chǎn)品成熟粘后毛利率將殖高達(dá)60%塌以上，未來企出口市場(chǎng)的店拓展將帶來矩銷量的實(shí)質(zhì)誕增長。

公鬼

最述為值得關(guān)注宮的是，公司執(zhí)與總后合作壁的大麻業(yè)務(wù)夕已經(jīng)進(jìn)入操疊作階段，0桐7年4月公煮司控股51綁%的漢麻產(chǎn)甲業(yè)投資控股靜公司正式成鄙立將加速公劫司漢麻產(chǎn)業(yè)完化的進(jìn)程。盾近日，公司呀又公告擬收樣購云南省西庭雙版納云麻諸實(shí)業(yè)有限公蘆司與漢麻產(chǎn)面業(yè)相關(guān)資產(chǎn)降及承接相應(yīng)敵負(fù)債。此次斬收購?fù)瓿珊蟀?，有利于理兔順整個(gè)漢麻像產(chǎn)業(yè)在投資醉管理等方面摧的各方關(guān)系元，也再次明巡確了以公司優(yōu)控股的漢麻敬控股在漢麻勵(lì)項(xiàng)目開發(fā)中帶的主導(dǎo)地位紡。

兇允

在軟我們前期的頌研究報(bào)告以辱及本報(bào)告的相前半部分中季已經(jīng)指出，俱整個(gè)漢麻項(xiàng)各目的開發(fā)涉甩及的產(chǎn)業(yè)鏈撥較長，包括康麻皮纖維開陶發(fā)、麻桿、趴麻籽等各部笛分的開發(fā)，式最終產(chǎn)品涉箭及紡織、醫(yī)失藥、食品、古化妝品和建報(bào)材等各行業(yè)枝，整體應(yīng)用往前景十分廣糖闊。但是項(xiàng)稈目的產(chǎn)業(yè)化劃、特別是市砍場(chǎng)的培育需揚(yáng)要一定的時(shí)聽間，特別是辟對(duì)一個(gè)當(dāng)前夕市場(chǎng)認(rèn)知度延不高的新產(chǎn)銳品，未來面蛛臨的挑戰(zhàn)和猴不確定性較黎大。公司的隔優(yōu)勢(shì)在于有求總后強(qiáng)大的光技術(shù)支持和潛軍隊(duì)的訂單息需求，同時(shí)恰又有雅戈?duì)栘?cái)這樣一個(gè)優(yōu)勾秀的下游服導(dǎo)裝企業(yè)作為爭股東參與整狡個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)摘作并推動(dòng)未仇來市場(chǎng)的推增廣。

尼輔

根皇據(jù)最新獲得罩的信息，0帝8年公司將羅有3000聲噸漢麻纖維繞建成投產(chǎn)，女按照目前的聚市場(chǎng)價(jià)格，是保守預(yù)計(jì)將靜給公司貢獻(xiàn)析凈利潤26灘00萬元左莊右，而麻桿撥粉制造的復(fù)磁合材料對(duì)0豐8年的凈利狡潤貢獻(xiàn)在2盟800萬元誰左右，漢麻置項(xiàng)目對(duì)公司汽08年的每慌股收益貢獻(xiàn)未在0.40品元左右。目打前看來與霞肉日合作帶來哪的襯布產(chǎn)能協(xié)和訂單轉(zhuǎn)移對(duì)低于我們年充初的預(yù)期，錯(cuò)我們預(yù)計(jì)公姥司07年和奉08年的每酷股收益分別陵在0.27走元和0.9銷0元左右。供09年起隨某著漢麻纖維榴產(chǎn)能和銷量戚的增加以及級(jí)其他漢麻產(chǎn)矩品的陸續(xù)開劉發(fā)，公司業(yè)麻績有可能繼拆續(xù)保持高速休增長。

勻棕

綜蓄合考慮公司都的行業(yè)地位吵、未來各項(xiàng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)的成長遭速度及可能消的不確定性皮，我們認(rèn)為帳給予公司0私8年30-萬35倍的市蠶盈率較為合膀理，對(duì)應(yīng)的杏股價(jià)水平為拼27元--累32元之間慎，給予"增心持"評(píng)級(jí)。蝴

公堂司的投資風(fēng)僚險(xiǎn)在于霞日賺襯布產(chǎn)能的召轉(zhuǎn)移、里布戲銷售市場(chǎng)的累拓展進(jìn)度、薯大麻項(xiàng)目的抓產(chǎn)業(yè)化和市泥場(chǎng)培育進(jìn)度斷可能低于我奇?zhèn)兊念A(yù)期。補(bǔ)替

金釋鷹股份(6校00232板)：

關(guān)鎮(zhèn)

公偉司是國內(nèi)亞格麻行業(yè)的龍章頭企業(yè)之一追，同時(shí)具有煙獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)紙鏈配套優(yōu)勢(shì)陰，紡織機(jī)械壤和紡織工藝奧的緊密結(jié)合量，促使公司史在新產(chǎn)品開拳發(fā)、生產(chǎn)成朵本節(jié)約和應(yīng)續(xù)對(duì)行業(yè)景氣糠輪回等方面廚處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)未先位置。

向斑

公振司目前亞麻檔原料的自給附率在20%魔左右，隨著量06年轉(zhuǎn)新注項(xiàng)目的逐步咬建成和行業(yè)耀內(nèi)重新洗牌英帶來的并購表機(jī)會(huì)，公司膀在原料領(lǐng)域啟的控制權(quán)和姨行業(yè)內(nèi)話語舊權(quán)將進(jìn)一步競(jìng)增