除權(quán)除息計(jì)算問(wèn)題與定向增發(fā)計(jì)價(jià)方法

除權(quán)除息計(jì)算問(wèn)題與定向增發(fā)計(jì)價(jià)方法第1頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四除權(quán)除息的含義除權(quán)因應(yīng)送股、轉(zhuǎn)股、配股而向下調(diào)整股價(jià)就是除權(quán)；除息因應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利而向下調(diào)整股價(jià)就是除息。除權(quán)或除息的產(chǎn)生是因?yàn)橥顿Y人在除權(quán)或除息日之前與當(dāng)天購(gòu)買(mǎi)股票，假設(shè)買(mǎi)到的是同一家公司的股票，但是由于內(nèi)含的權(quán)益不同，顯然價(jià)格應(yīng)該不同，否則就會(huì)產(chǎn)生不公平現(xiàn)象。因此，必須在除權(quán)或除息日當(dāng)天向下調(diào)整股價(jià)，成為除權(quán)或除息參考價(jià)。股票未完成除權(quán)、除息前稱(chēng)為含權(quán)、含息股票。第2頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四第3頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四第4頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四幾個(gè)日子宣布日股權(quán)登記日（含權(quán)）除權(quán)除息日流通股上市日紅利發(fā)放日（派息日）這三個(gè)日子最重要第5頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四如股利分配，要決定分多少，以什么形式分，分給誰(shuí)，程序如何等。指公司帳面除去所包含權(quán)益的日期。

宣布日股權(quán)登記日除權(quán)除息日指股票持有者向公司登記的截止日。若在該日未登記，公司股東名冊(cè)上沒(méi)有名字，則不能獲得該期各項(xiàng)權(quán)益。宣布日股權(quán)登記日除權(quán)除息日幾個(gè)日子第6頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四除權(quán)除息的計(jì)算一般按所持股份每10股計(jì)送多少，如“10送1”就是指在股權(quán)登記日當(dāng)天凡持有每10股股份的送1股，100股就送10股。如：”10轉(zhuǎn)1“則是在股權(quán)登記日每持有10股股份的轉(zhuǎn)1股（相當(dāng)于送1）如長(zhǎng)江投資2000年利潤(rùn)分配方案是每10股送1股，股權(quán)登記日2001年5月21日，除權(quán)除息日2001年5月22日，紅股上市日2001年5月22日。如1999中期600095哈高科每10股送紅股1.65股，另轉(zhuǎn)增4.95股，股權(quán)登記日9月9日，除權(quán)日及上市交易日9月10日。如600664哈藥集團(tuán)2002年度分配方案為每10股轉(zhuǎn)增5股派1.20元（含稅，扣稅后0.96元），以2002年末總股本636925883股計(jì)算，股權(quán)登記日2003如長(zhǎng)江投資2000年利潤(rùn)分配方案是每10股送1股，股權(quán)年07月16日，除權(quán)除息日2003年07月17日，紅股上市日2003年07月18日，紅利發(fā)放日2003年07月23日。第7頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四除權(quán)除息的計(jì)算

進(jìn)行股權(quán)登記后，股票將要除權(quán)除息，也就是將股票中含有的分紅權(quán)利予以解除。除權(quán)除息都在股權(quán)登記日的收盤(pán)后進(jìn)行。除權(quán)之后再購(gòu)買(mǎi)股票的股東將不再享有分紅派息的權(quán)利。在股票的除權(quán)除息日，證券交易所都要計(jì)算出股票的除權(quán)除息價(jià)，以作為股民在除權(quán)除息日開(kāi)盤(pán)的參考。因?yàn)樵谑毡P(pán)前擁有股票是含權(quán)的，而收盤(pán)后的次日其交易的股票將不再參加利潤(rùn)分配，所以除權(quán)除息價(jià)實(shí)際上是將股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)予以變換。第8頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四除權(quán)除息的計(jì)算例如：某股10送3股，股權(quán)登記日當(dāng)天股民甲以收盤(pán)價(jià)10元，買(mǎi)進(jìn)1000股共花本金10000元(不含手續(xù)費(fèi)、印花稅)，第二天該股除權(quán)，除權(quán)價(jià)為7.69元，此時(shí)股民甲股票由原來(lái)的1000股變?yōu)?300股，以除權(quán)價(jià)計(jì)算，其本金仍為10000元，并沒(méi)有損失。第9頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四除權(quán)除息的計(jì)算對(duì)于除權(quán)，包括股利分配的送紅股和資本公積金轉(zhuǎn)增股本，股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)格除去所含有的股權(quán)，就是除權(quán)報(bào)價(jià)。其計(jì)算公式為：

若股票在分紅時(shí)既有現(xiàn)金紅利又有紅股，則除權(quán)除息價(jià)為：

上市公司有時(shí)也將配股與分紅派息同時(shí)進(jìn)行，其除權(quán)除息價(jià)的計(jì)算公式為：

第10頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四除權(quán)除息的計(jì)算如某只股票在股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)為16元，擬定的分配方案分別為:①每股派息0．4元；②每股送股0．6股；③每股送0．5股派息0．1元；④每股送0．5股派0．1元配0．4股，配股價(jià)5元，分別計(jì)算除息、除權(quán)價(jià)。第11頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四除權(quán)除息的計(jì)算①每股派息0．4元，計(jì)算除息價(jià)。解:除息價(jià)＝登記日的收盤(pán)價(jià)—每股股票應(yīng)分的股利＝16-0．4＝15．6（元）

②每股送0．6股，計(jì)算除權(quán)價(jià)。

解:除權(quán)價(jià)＝股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)/（1＋每股送股率）＝16/（1＋0．6）＝10（元）第12頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四除權(quán)除息的計(jì)算③每股送0．5股派息0．1元，計(jì)算除權(quán)除息價(jià)。解:除權(quán)價(jià)＝（股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)－每股應(yīng)分的現(xiàn)金紅利）/（1＋每股送股率）＝（16－0．1）/（1＋0．5）＝10．60（元）

④每股送0．5股派0．1元配0．4股，配股價(jià)5元，計(jì)算除權(quán)除息價(jià)。

解:除權(quán)價(jià)＝（股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)－每股應(yīng)分的現(xiàn)金紅利＋配股率×配股價(jià)）/（1＋每股送股率＋每股配股率）＝（16－0．1＋0．4×5）/（1＋0．5＋0．4）＝8．42（元）第13頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四除權(quán)除息的計(jì)算除權(quán)價(jià)只能作為除權(quán)當(dāng)日該股開(kāi)盤(pán)的參考價(jià),除權(quán)日開(kāi)盤(pán)價(jià)仍是經(jīng)過(guò)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的。如果在除權(quán)前股價(jià)就上漲，我們稱(chēng)為搶權(quán)，如果在除權(quán)前股價(jià)就下跌，我們稱(chēng)為逃權(quán)。如果在除權(quán)后股價(jià)上漲，我們稱(chēng)為填權(quán)，如果在除權(quán)后股價(jià)下跌，我們稱(chēng)為貼權(quán)。第14頁(yè)，共17頁(yè)，2023年，2月20日，星期四除權(quán)除息的計(jì)算滬市行情顯示中，常在股票名稱(chēng)前出現(xiàn)XD、DR、XD字母的含義：其證券名稱(chēng)前記上XR為英文Ex-Right的縮寫(xiě)，表示該股已除權(quán)，購(gòu)買(mǎi)這樣的股票后將不再享有分紅的權(quán)利證券代碼前標(biāo)上XD為英文Ex-Divident的縮寫(xiě)，表示股票除息，購(gòu)買(mǎi)這樣的股票后將不再享有派息的權(quán)利。證券代碼前標(biāo)上DR為英文Ex-Rivident和Ex-Right合在一起的縮寫(xiě)，表示除權(quán)除息，購(gòu)買(mǎi)這樣的股票不再享有送紅派息的權(quán)利。第15頁(yè)，共17頁(yè)，2023年