2019年中級會計職稱財務(wù)管理特訓(xùn)練習(xí)題及答案七含答案

經(jīng)典word整理文檔，僅參考，雙擊此處可刪除頁眉頁腳。本資料屬于網(wǎng)絡(luò)整理，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除，謝謝！.單項選擇題1.某企業(yè)2017年稅前利潤50050萬元，2018年稅前利潤600萬元，利息80萬元，所得稅稅率為。企業(yè)不存在優(yōu)先股，則該企業(yè)2018年財務(wù)杠桿系數(shù)為(。A.1.1B.1.13C.10D.7.52.某公司息稅前利潤為500200萬元賬面價值，平均債務(wù)稅后利息率為2000萬元，普通股的成本為值為(萬元。A.2268B.2240C.3200D.27403.某公司普通股目前的股價為10/付的每股股利為2元，股利固定增長率為4%，則該企業(yè)利用普通股籌資的資本成本為(。A.25.9%B.21.9%C.24.4%D.25.1%4.丁公司2011年年末的經(jīng)營性資產(chǎn)總額為1600債總額為800萬元，留存收益為100萬元。公司預(yù)計2012年的銷售收入將增長140預(yù)測2012年的外部融資需求量為(萬元。A.60B.20C.120D.1605.甲公司向A為150萬元，已知籌資費(fèi)率為籌資總額的5%，年利率為8%，企業(yè)的所得稅稅率為25%年利息數(shù)值分別為(。A.8.42%、12萬元B.6.32%、12.63萬元C.6.32%、12萬元、12.63萬元6.DL公司2009年結(jié)合自身實際進(jìn)行適度負(fù)債經(jīng)營所確立的資本結(jié)構(gòu)的是(。A.最佳資本結(jié)構(gòu)B.歷史資本結(jié)構(gòu)C.目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)資本結(jié)構(gòu)7.如果甲企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為3不正確的是(。A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15%B.如果息稅前利潤增加，每股收益將增加40%C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%如果每股收益增加10%，銷售量需要增加30%8.某公司根據(jù)歷年銷售收入和資金需求的關(guān)系，建立的資金需要量模型是Y=3000+6X2016年總資金為89002017年銷售收入為1200萬元。預(yù)計2017年需要增加的資金為(萬元。A.1700B.1300C.7200D.102009.H公司按照面值的110%100元的債券1000065%，企業(yè)所得稅稅率為率為(。A.5.51%B.7.09%C.7.64%D.7.49%10.某企業(yè)本年營業(yè)收入1200萬元，變動成本率為60%，下年經(jīng)營杠桿系數(shù)為，本年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，則該企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為(萬元。A.160B.320C.240無法計算11.東方公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬元，其中債務(wù)資本400萬元年利息40萬元普通股資本600萬元(6001元，市價5元25%100萬時的每股收益是(元/股。A.0.025B.0.075C.0.06D.0.06512.H公司普通股的β系數(shù)為1.2，此時市場上無風(fēng)險利率為，市場風(fēng)險收益率為(。A.16.5%B.12.5%C.11%D.17%13.正大公司上年度資金平均占用額為200萬元，其中不合理的部分是105%7%，則本年度資金需要量為(萬元。A.213.47B.185.54C.193.14D.167.8714.下列關(guān)于資本成本的說法中，不正確的是(。A.資本成本是比較籌資方式，選擇籌資方案的依據(jù)B.資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)C.資本成本是評價投資項目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)資本成本是評價企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)15.下列各種資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是由股權(quán)代理成本和債務(wù)代理成本之間的平衡關(guān)系來決定的是(。A.代理理論B.MM理論C.權(quán)衡理論優(yōu)序融資理論.多項選擇題16.關(guān)于經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險，下列說法中正確的有(。A.經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營上的原因而導(dǎo)致的資產(chǎn)報酬波動的風(fēng)險B.引起企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的主要原因是市場需求和生產(chǎn)成本等因素的不確定性C.經(jīng)營杠桿是資產(chǎn)報酬不確定的根源經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，表明資產(chǎn)報酬等利潤波動程度越大，經(jīng)營風(fēng)險也就越大17.采用銷售百分比法預(yù)測外部融資需求量時，下列因素的變動會使外部融資需求量減少的有(。A.股利支付率降低B.銷售增長率提高C.利潤留存率提高銷售凈利率增大18.下列選項當(dāng)中屬于資本成本的組成部分的有(。A.借款利息B.發(fā)放的股利C.債券發(fā)行費(fèi)借款手續(xù)費(fèi)19.關(guān)于資本成本率計算的基本模式，下列說法中正確的有(。A.扣除籌資費(fèi)用后的籌資額稱為籌資凈額B.一般模式不用考慮時間價值C.對于金額大、時間超過一年的長期資本，更為準(zhǔn)確一些的資本成本計算方式是采用一般模式一般模式通用的計算公式為“資本成本率=年資金占用費(fèi)/(籌資總額-籌資費(fèi)用)”20.影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括(。A.產(chǎn)品銷售數(shù)量B.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)C.借款的利息率水平固定經(jīng)營成本的高低21.下列各項中，會直接影響企業(yè)平均資本成本的有(。A.個別資本成本B.各種資本在資本總額中占的比重C.籌資速度企業(yè)的經(jīng)營杠桿22.以下事項中，會導(dǎo)致公司資本成本降低的有(。A.因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無風(fēng)險報酬率降低B.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，財務(wù)風(fēng)險大C.公司股票上市交易，改善了股票的市場流動性企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長23.關(guān)于優(yōu)先股的資本成本率，下列說法中正確的有(。A.優(yōu)先股的資本成本主要是向優(yōu)先股東支付的各期股利B.對于固定股息率優(yōu)先股而言，如果各期股利是相等的，優(yōu)先股的資本成本率可以按一般模式計算C.浮動優(yōu)先股的資本成本率只能按照貼現(xiàn)模式計算的計算相同.判斷題24.資本的邊際成本需要采用加權(quán)平均法計算，其權(quán)數(shù)應(yīng)為賬面價值權(quán)數(shù)。()25.影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的因素必然影響財務(wù)杠桿系數(shù)，但是影響財務(wù)杠桿系數(shù)的因素不一定影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。()26.由于內(nèi)部籌集一般不產(chǎn)生籌資費(fèi)用，所以內(nèi)部籌資的資本成本最低。()27.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法中，平均資本成本比較法和每股收益分析法都沒有考慮風(fēng)險因素。()28.擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)更多地依賴流動負(fù)債融通資金;資產(chǎn)適用于抵押貸款的企業(yè)負(fù)債較少。()29.采用高低點法計算資金需要量的時候，最高點和最低點是根據(jù)資金占用量的數(shù)額確定的。()30.當(dāng)息稅前利潤大于零，單位邊際貢獻(xiàn)和固定性經(jīng)營成本不變動率一定大于產(chǎn)銷變動率。()31.企業(yè)初創(chuàng)階段，資金需求量大，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)提高負(fù)債比例。().計算分析題32.某上市公司計劃建造一項固定資產(chǎn)，壽命期為5年，需要籌集資金凈額600萬元。有以下資料：資料一：目前市場平均收益率為10%，無風(fēng)險收益率為4%，β系數(shù)為0.4。資料二：如果向銀行借款，則手續(xù)費(fèi)率為，年利率為5%，每年計息一次，到期一次還本。資料三：如果發(fā)行債券，債券面值1000元、期限5年、票面利率為9%，每年計息一次，發(fā)行價格為1100元，發(fā)行費(fèi)率為5%。假定：公司所得稅稅率為。已知：(P/A，6%，5)=4.2124，，6%，5)=0.7473，(P/A，5%，5)=4.3295，(P/F，5%，5)=0.7835。要求：根據(jù)資料一利用資本資產(chǎn)定價模型計算普通股籌資成本;根據(jù)資料二計算長期借款籌資成本不考慮時間價值)根據(jù)資料三計算債券籌資成本?？紤]時間價值).單項選擇題1.【正確答案】A【答案解析】計算財務(wù)杠桿需要使用基期數(shù)據(jù)，所以計算2018年財務(wù)杠桿系數(shù)要使用2017=(500+50)/500=1.1?！驹擃}針對財務(wù)杠桿與財務(wù)杠桿系數(shù)”知識點進(jìn)行考核】2.【正確答案】B【答案解析】股票的市場價值=[500×(1-30%)-200×7%]/15%=2240(萬元為7%/(1-30%)=10%，股票的市場價值=(500-200×10%)×(1-30%)/15%=2240(萬元)【提示】公司價值分析法中，計算股票的市場價值時，實際上是股利構(gòu)成永續(xù)年金，股票的市場價值=永續(xù)股利的現(xiàn)值=凈利潤/普通股的成本?！驹擃}針對公司價值分析法”知識點進(jìn)行考核】3.【正確答案】A【答案解析】普通股資本成本=2×(1+4%)/[10×(1-5%)]+4%=25.9%【該題針對“普通股的資本成本率——股利增長模型法”知識點進(jìn)行考核】4.【正確答案】C=20%×(1600-800)-(140-100)=120(萬元?！驹擃}針對銷售百分比法”知識點進(jìn)行考核】5.【正確答案】B=長期借款籌資凈額長期借款籌資費(fèi)率)=150/(1-5%)=157.89(萬元，長期借款年利息=長期借款籌資總額×年利率=157.89×8%=12.63(萬元)，長期借款籌資成本=12.63×(1-25%)/150×100%=6.32%，或長期借款資本成本=8%×(1-25%)/(1-5%)=6.32%?！驹擃}針對銀行借款的資本成本率”知識點進(jìn)行考核】6.【正確答案】C債經(jīng)營所確立的資本結(jié)構(gòu)。【該題針對資本結(jié)構(gòu)的含義”知識點進(jìn)行考核】7.【正確答案】D【答案解析】因為經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1.5=15%A數(shù)為3，所以如果銷售量增加，每股收益將增加10%×3=30%，選項C的說法正確。由于財務(wù)杠桿系數(shù)為3/1.5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股收益將增加20%×2=40%，選項B的說法正確。由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加，銷售量增加10%/3=3.33%，選項D的說法不正確。【該題針對總杠桿與總杠桿系數(shù)知識點進(jìn)行考核】8.【正確答案】B【答案解析】2017年需要的資金總額=3000+6×1200=10200(萬元，2017年需要增加的資金=10200-8900=1300(萬元?！驹擃}針對“根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量的關(guān)系預(yù)測知識點進(jìn)行考核】9.【正確答案】A【答案解析】考慮時間價值的情況下，假設(shè)資本成本率為Kb，則應(yīng)該有Kb，Kb，，利用內(nèi)插法計算，結(jié)果是5.51%?！驹擃}針對公司債券的資本成本率”知識點進(jìn)行考核】10.【正確答案】A【答案解析】下年經(jīng)營杠桿系數(shù)=本年邊際貢獻(xiàn)本年邊際貢獻(xiàn)-固定性經(jīng)營成本)=1200×(1-60%)/[1200×(1-60%)-固定性經(jīng)營成本]=1.5，解得：固定性經(jīng)營成本為160萬元。【該題針對經(jīng)營杠桿與經(jīng)營杠桿系數(shù)”知識點進(jìn)行考核】11.【正確答案】B【答案解析】每股收益=(100-40)×(1-25%)/600=0.075(元/股?！驹擃}針對每股收益分析法”知識點進(jìn)行考核】12.【正確答案】Dβ系數(shù)就可以了。即該股票的資本成本=5%+1.2×10%=17%?！驹擃}針對“普通股的資本成本率——資本資產(chǎn)定價模型法”知識點進(jìn)行考核】13.【正確答案】A基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1+預(yù)測期銷售增長率預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率)=(200-10)×(1+5%)×(1+7%)=213.47(萬元)【該題針對因素分析法知識點進(jìn)行考核】14.【正確答案】B以選項B的說法不正確?！驹擃}針對資本成本的作用”知識點進(jìn)行考核】15.【正確答案】A【答案解析】代理理論認(rèn)為，債務(wù)籌資有很強(qiáng)的激勵作用，并將權(quán)代理成本;但是，債務(wù)籌資可能導(dǎo)致另一種代理成本，即企業(yè)接受代理成本和債務(wù)代理成本之間的平衡關(guān)系來決定的?！驹擃}針對資本結(jié)構(gòu)理論”知識點進(jìn)行考核】.多項選擇題16.【正確答案】ABD資產(chǎn)報酬波動的表現(xiàn)。所以選項C不正確?！驹擃}針對經(jīng)營杠桿與經(jīng)營風(fēng)險知識點進(jìn)行考核】17.【正確答案】ACD向變動，與銷售凈利率、利潤留存率呈反方向變動。選項A、C、D都會導(dǎo)致留存收益增加，因此會導(dǎo)致外部融資需求量減少?！驹擃}針對銷售百分比法”知識點進(jìn)行考核】18.【正確答案】ABCD用?！驹擃}針對資本成本的含義”知識點進(jìn)行考核】19.【正確答案】ABD【答案解析】對于金額大、時間超過一年的長期資本，更為準(zhǔn)確權(quán)未來股利分紅的貼現(xiàn)值與目前籌資凈額相等時的貼現(xiàn)率作為資本成本率。所以選項C不正確?！驹擃}針對資本成本率計算的基本模式”知識點進(jìn)行考核】20.【正確答案】ABCD資本比重;普通股收益水平所得稅稅率水平。其中普通股收益水平又受息稅前利潤、固定資本成本高低的影響;息稅前利潤又受產(chǎn)品銷售固定資本成本的數(shù)額，企業(yè)固定經(jīng)營成本的高低影響息稅前利潤。【該題針對財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險知識點進(jìn)行考核】21.【正確答案】AB本某種資本占總資本的比重×該種資本的成本。【該題針對平均資本成本的計算知識點進(jìn)行考核】22.【正確答案】ACAB場流動性改善了，流動性風(fēng)險降低，籌資人要求的報酬率降低，資本C大、占用資金時限長會導(dǎo)致資本成本的提高。所以選項D不正確?！驹擃}針對影響資本成本的因素知識點進(jìn)行考核】23.【正確答案】ABC本成本的股利增長模型法計算方式相同。選項D的說法不正確?！驹擃}針對優(yōu)先股的資本成本率知識點進(jìn)行考核】.判斷題24.【正確答案】N【答案解析】計算邊際資本成本的權(quán)數(shù)應(yīng)為目標(biāo)價值權(quán)數(shù)?！驹擃}針對邊際資本成本的計算知識點進(jìn)行考核】25.【正確答案】Y響經(jīng)營杠桿系數(shù)?！驹擃}針對財務(wù)杠桿與財務(wù)杠桿系數(shù)”知識點進(jìn)行考核】26.【正確答案】N的報酬率，其計算與普通股成本相同，不同點在于不考慮籌資費(fèi)用。留存收益資本成本通常大于債務(wù)資本成本。因此本題的表述錯誤?！驹擃}針對留存收益的資本成本率”知識點進(jìn)行考核】27.【正確答案】Y慮風(fēng)險因素?！驹擃}針對平均資本成本比較法知識點進(jìn)行考核】28.【正確答案】N金擁有較多流動資產(chǎn)的企業(yè)更多地依賴流動負(fù)債融通資金資產(chǎn)適用于抵押貸款的企業(yè)負(fù)債較多以技術(shù)研發(fā)為主的企業(yè)則負(fù)債較少?！驹擃}針對影響資本結(jié)構(gòu)的因素知識點進(jìn)行考核】29.【正確答案】N【答案解析】采用高低點法計算資金需要量的時候，最高點和最低點是根據(jù)業(yè)務(wù)量的數(shù)額確定的?！驹擃}針對采用逐項分析法預(yù)測知識點進(jìn)行考核】30.【正確