A股上市銀行市場風險管理狀況分析

A股上市銀行市場風險管理狀況分析

，各商業(yè)銀行為了有效應(yīng)對國際金融危機對國內(nèi)經(jīng)濟沖擊，大量投放貸款以支持企業(yè)發(fā)展和各級政府啟動各類投資項目。雖然中央銀行當年沒有對存貸款基準利率進行調(diào)整，但由于貸款投放較快，貸款利率出現(xiàn)迅速下滑，尤其是票據(jù)融資和住房按揭貸款，使得國內(nèi)銀行面臨較大市場風險。現(xiàn)實已證明，伴隨現(xiàn)代金融體系、金融工具發(fā)展，市場風險極有也許取代信用風險成為影響金融機構(gòu)績效最重要風險。因此，提高風險識別、監(jiān)測、計量、控制等水平，已經(jīng)成為國內(nèi)商業(yè)銀行提高全面風險管理水平重要內(nèi)容。

上市銀行市場風險管理狀況

為了全面理解和評估A股上市銀行市場風險管理水平，我們結(jié)合中國銀監(jiān)會公布《商業(yè)銀行市場風險管理指導》，對14家上市銀行年報進行了全面梳理。通過年報披露有關(guān)內(nèi)容，我們把反應(yīng)商業(yè)銀行市場風險管理水平內(nèi)容分為董事會規(guī)定、組織架構(gòu)、規(guī)章制度、管理措施、詳細工具、分析指標六大部分，各銀行詳細狀況見表1。

上市銀行市場風險管理水平評價

通過歸納上市銀行年報中有關(guān)市場風險管理水平信息披露，可以看出，雖然監(jiān)管部門制定了有關(guān)指導，但在市場風險管理詳細實踐中，各個銀行間存在著巨大差異。

大型銀行從整體狀況上好于中小銀行

在進行監(jiān)測六項內(nèi)容中，披露內(nèi)容比較全面銀行共5家，分別為工行、中行、交行、寧波、華夏。但從披露詳細程度上看，大型銀行披露內(nèi)容遠遠多于中小型銀行。例如在董事會責任有關(guān)披露中，中小銀行往往只有幾句話進行簡介，而工商銀行則披露“本行董事會、高級管理層和全行員工各自履行對應(yīng)職責，有效控制涵蓋全行各個業(yè)務(wù)層次所有風險，進而為各項目實現(xiàn)提供合理保證過程。本行在風險管理中遵照原則包括收益與風險匹配、內(nèi)部制衡與效率兼顧、風險分散、定量與定性結(jié)合、動態(tài)適應(yīng)性調(diào)整等原則”和“董事會及其專門委員會、高級管理層及其專業(yè)委員會、風險管理部門和內(nèi)部審計部門等構(gòu)成本行風險管理組織架構(gòu)”。總之，四大銀行從總體上對市場風險進行了全面、系統(tǒng)管理，在管理體系建設(shè)、規(guī)章制度、管理工具等各方面，都建立了相對完備體系，在管理深度、廣度上都優(yōu)于其他中小銀行。

各行對市場風險表述差異明顯

雖然從整體上講市場風險是指因市場價格(利率、匯率、股票價格和商品價格)不利變動而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失風險，但對于這一風險詳細表述各行卻存在明顯差異。例如招商銀行認為“我司利率風險來源于資產(chǎn)、負債基差風險、重定價風險、收益率曲線風險、期權(quán)風險，其中，基差風險是我司面臨重要利率風險，另一方面是重定價風險，收益曲線風險和期權(quán)風險相對較小”。工商銀行將利率風險深入分解為“利率水平不利變動給銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)帶來損失風險。本行利率風險包括重新定價風險、收益率曲線風險、基準風險和期權(quán)性風險，其中利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負債重新定價日錯配帶來重新定價風險是本行利率風險重要來源”。

制度建設(shè)步伐不一

過去中資銀行相對重視信用風險管理，在信用風險管理方面規(guī)章制度建設(shè)比較健全。伴隨市場風險影響不停加深，各行也都加緊了有關(guān)市場風險制度建設(shè)。浦發(fā)銀行制定了《資金業(yè)務(wù)風險管理指導》、《資金業(yè)務(wù)風險管理規(guī)程》等制度；華夏銀行制定并下發(fā)了《華夏銀行市場風險管理方略》、《華夏銀行市場風險管理工作指導意見》、《華夏銀行市場風險識別實行細則》和《華夏銀行市場風險計量實行細則》；招商銀行制定了《招商銀行銀行賬戶利率風險管理措施》；南京銀行制定了《南京銀行壓力測試管理措施(試行》，啟動《南京銀行同業(yè)統(tǒng)一授信管理措施》修訂，制定《南京銀行債券類理財產(chǎn)品資產(chǎn)池管理措施》，修訂《金融市場部企業(yè)信用債券風險管理措施》；交通銀行和工商銀行都制定了三年風險管理規(guī)劃，以此指導全行市場風險管理工作。

管理指標差異明顯

雖然各銀行都非常重視市場風險管理工具，但由于認識差異、投入不一樣，使各行可運用指標也存在明顯不一樣。深發(fā)展重要是運用限額管理、敞口分析、敏感性分析等工具。招商銀行重要采用情景模擬分析、重定價缺口分析、久期缺口分析等措施來計量銀行賬戶利率風險，并結(jié)合壓力測試成果來管理其尾部風險。北京銀行定期計量利率敏感性缺口，通過缺口分析來評估承受利率風險。交通銀行完畢了市場風險管理信息系統(tǒng)一期建設(shè)上線，實現(xiàn)了頭寸管理、估值分析、敏感性分析、風險價值計量和壓力測試等功能，可以定期對市場風險資本進行計量，保證為所承擔市場風險計提充足資本。在對交易賬戶市場風險管理中，工商銀行通過改造和升級有關(guān)系統(tǒng)，采用風險價值(VaR)、敏感度分析、敞口分析等多種措施對交易賬戶產(chǎn)品進行計量分析，并逐漸開展壓力測試工作；深入完善市場風險限額管理體系，采用敞口限額、止損限額和敏感度限額對全行市場風險進行管理與控制；通過開展驗證項目建設(shè)深入加強模型驗證工作。

上市銀行市場風險管理效果評價

市場風險管理目是各行根據(jù)自身風險偏好，在可承受風險范圍內(nèi)，實現(xiàn)凈收入和凈現(xiàn)值平穩(wěn)增長，防止收入和權(quán)益由于市場風險產(chǎn)生不可控制損失，同步減少金融工具內(nèi)在波動性對本行影響。那么各銀行市場風險管理效果怎樣呢？我們對其利息收入變化狀況進行了分析。

上市銀行利息收入未能和貸款、總資產(chǎn)實現(xiàn)同步增長

14家上市銀行總資產(chǎn)從34.32萬億元增長到43.05萬億元，增幅為25.46％；貸款余額從17.62萬億元增長到23.65萬億元，增幅為34.26％。但各行利息收入合計從14873.43億元下降到13863.19億元，減少了1010.24億元，貸款利息收入合計從11404.95億元下降到10641.08億元，減少了763.87億元；凈利息收入合計從9347.29億元下降到8989.45億元，減少了357.84億元。在這些上市銀行中，利息收入實現(xiàn)正增長只有寧波銀行、浦發(fā)銀行、南京銀行三家機構(gòu)，貸款利息收入實現(xiàn)正增長只有寧波銀行、浦發(fā)銀行、南京銀行、交通銀行四家機構(gòu)，凈利息收入實現(xiàn)正增長有深發(fā)展、寧波銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、南京銀行、興業(yè)銀行、交通銀行七家機構(gòu)(見圖1、圖2、圖3)。雖然從增長率看，寧波銀行和南京銀行凈利息收入增長率都到達22％，但這兩家銀行貸款分別增長66.65％和67.98％。闡明這兩家銀行利息收入增長完全依賴貸款規(guī)模擴張。

圖1-上市銀行利息收入狀況

圖2-上市銀行貸款利息收入狀況

圖3-上市銀行凈利息收入狀況

上市銀行利息收益率比均有下降

末，14家上市銀行貸款利息收益率為4.5％，比末下降了1.97個百分點；總資產(chǎn)凈利息收益率為2.09％，比末下降了0.63個百分點；總資產(chǎn)利息收益率為3.22％，比末下降了1.11個百分點。從單家銀行看，貸款利息收益率下降最明顯是興業(yè)銀行，比上年下降了6.18個百分點，寧波銀行、南京銀行、中信銀行、中國銀行分別下降了2.47個百點、2.36個百分點、2.3個百分點、2.2個百分點?？傎Y產(chǎn)凈利息收益率下降最明顯是招商銀行，下降了2.02個百分點，深發(fā)展、南京銀行、民生銀行、中信銀行分別下降了1.84個百分點、1.63個百分點、1.6個百分點和1.58個百分點(見圖4)。

圖4-上市銀行貸款、總資產(chǎn)利息收益率狀況

通過上述分析可以看出，上市銀行雖然是中資銀行中管理最規(guī)范、盈利能力最強、綜合實力最強銀行，但在市場風險管理方面仍然存在明顯局限性，在應(yīng)對利率不利波動時缺乏有效應(yīng)對手段和措施。大部分上市銀行在總資產(chǎn)、貸款投放迅速增長同步，利息收入?yún)s增長乏力，甚至減少。在存貸款利率尚未完全市場化背景下，有限利率波動卻導致上市銀行利息收入明顯波動和收益率明顯下降，中資銀行市場風險管理能力亟待提高。

增強中資銀行市場風險管理能力提議

深入提高市場風險管理水平認識。在中資銀行老式經(jīng)營活動中，由于客戶不能按期履約而給銀行帶來損失一直是銀行經(jīng)營中最為關(guān)注。因此此前各銀行總是不遺余力地加強與之有關(guān)信用風險管理，無論是管理架構(gòu)，還是規(guī)章制度，都圍繞著信用風險管理展開，對于市場風險著力很少。但從目前狀況看，銀行持有資產(chǎn)中，有市場價格越來越多，因而市場風險已經(jīng)成為影響銀行經(jīng)營重要原因。各商業(yè)銀行必須加強對市場風險管理重要性認識，從各方面加強市場風險管理資源配置和有關(guān)工作，使其管理能力得以不停增強。

協(xié)調(diào)不一樣風險管理之間關(guān)系。各上市銀行之因此會在市場風險管理能力交出一份并不合格答卷，一種重要原因還在于沒有處理好市場風險和信用風險之間關(guān)系。各大銀行都傾向于給政府投融資平臺、大型央企、個人按揭等項目貸款，運用票據(jù)融資迅速擴大規(guī)模，成果使這些項目貸款利率迅速下降，使自己面臨巨大不利利率波動。雖然這些方略使銀行貸款投放增長較快，但數(shù)量增長未能帶來收入增長，反而消耗了大量資本。假如考慮到資本成本，各銀行業(yè)績肯定會明顯低于。各銀行應(yīng)當切實加強經(jīng)濟資本考核，協(xié)調(diào)處理好不一樣風險間關(guān)系。

加緊推進利率市場化改革。在目前條件下，簡樸地批評商業(yè)銀行市場風險管理水平不高顯然是有失公允。畢竟目前利率管理體系使各銀行都系上了利潤安全帶，銀行用不著為市場風險過多操心，實際上也沒有條件和機會來提高這方面能力。只有切實推進利率市場化改革，把商業(yè)銀行放在真正市場化環(huán)境中，才能使其產(chǎn)生不停提高市場風險管理水平內(nèi)在動力，各行也才能把教科書中有關(guān)內(nèi)容真正變成增強自己盈利能力有效工具。

大力開發(fā)風險管理產(chǎn)品。一般狀況下，商業(yè)銀行對利率風險管理重要包括資產(chǎn)負債管理和套期保值兩種措施。最簡樸資產(chǎn)負債管理是通過調(diào)整缺口