第三章國(guó)際直接投資與跨國(guó)公司

第三章國(guó)際直接投資與跨國(guó)公司本章首先介紹國(guó)際直接投資與跨國(guó)公司的基本理論，然后分析國(guó)際直接投資及其發(fā)展，最后闡釋跨國(guó)公司的發(fā)展、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響。國(guó)際直接投資與跨國(guó)公司的基本理論國(guó)際直接投資及其發(fā)展跨國(guó)公司的發(fā)展、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響第一頁，共四十五頁。20世紀(jì)80年代之后，國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司迅猛增長(zhǎng)，成為推動(dòng)國(guó)際資本流動(dòng)和生產(chǎn)國(guó)際化的主要形式和巨大動(dòng)力。它對(duì)加速經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程產(chǎn)生了深刻的影響。深入了解和研究國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司的理論依據(jù)、發(fā)展變化、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及其經(jīng)濟(jì)影響，對(duì)于更好地把握世界經(jīng)濟(jì)的變化規(guī)律和發(fā)展趨勢(shì)，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。第二頁，共四十五頁。

一、馬克思和列寧關(guān)于資本輸出的理論

早在一百多年以前，馬克思主義經(jīng)典作家在分析資本主義商品經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)律時(shí)，就對(duì)資本主義資本輸出做出了論述，對(duì)于我們分析當(dāng)代國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司的發(fā)展仍具有重要意義。第一節(jié)理論概述第三頁，共四十五頁。馬克思關(guān)于資本輸出的理論資本主義條件下必然產(chǎn)生“過剩資本”資本輸出是資本主義生產(chǎn)方式發(fā)展的內(nèi)在要求追求高額利潤(rùn)是過剩資本輸往海外的最根本的內(nèi)在動(dòng)力卡爾·馬克思，1818—1883第四頁，共四十五頁。列寧關(guān)于資本輸出的理論資本輸出是資本主義進(jìn)入帝國(guó)主義最后階段的重要特征；資本輸出是帝國(guó)主義國(guó)家進(jìn)行對(duì)外擴(kuò)張的重要手段，是金融資本對(duì)全世界進(jìn)行剝削和統(tǒng)治的重要基礎(chǔ)。列寧，1870—1924第五頁，共四十五頁。

二、西方關(guān)于直接投資和跨國(guó)公司的理論

戰(zhàn)后，具有代表性的理論有壟斷優(yōu)勢(shì)論、產(chǎn)品周期論、內(nèi)部化理論、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論、比較優(yōu)勢(shì)理論，以及新近發(fā)展著的戰(zhàn)略管理和組織管理理論等。第六頁，共四十五頁。

（一）壟斷優(yōu)勢(shì)理論

海默（1976）：跨國(guó)公司之所以在海外投資且在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，主要是因?yàn)樗哂挟?dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具備的優(yōu)勢(shì)。其優(yōu)勢(shì)來源于：1、對(duì)某種技術(shù)的壟斷2、產(chǎn)業(yè)組織形式的寡占性特點(diǎn)3、企業(yè)家才能或管理能力的“過?！保ū荣Y本過剩論具有更強(qiáng)的解釋力）4、獲取廉價(jià)的原材料和資金的渠道第七頁，共四十五頁。

（二）產(chǎn)品生命周期理論

弗農(nóng)（1979）：產(chǎn)品的生命周期可分為產(chǎn)品創(chuàng)始階段，成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。創(chuàng)始階段，產(chǎn)品一般集中在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，國(guó)外市場(chǎng)的需求主要靠出口來滿足；成熟階段，在競(jìng)爭(zhēng)的壓力之下，產(chǎn)品開始以對(duì)其他發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資的方式占據(jù)國(guó)外市場(chǎng)；標(biāo)準(zhǔn)化階段，對(duì)發(fā)展中國(guó)家直接投資，利用當(dāng)?shù)氐膮^(qū)位優(yōu)勢(shì)（低成本）。第八頁，共四十五頁。

（三）市場(chǎng)內(nèi)部化理論

巴克利、卡森（1976）：企業(yè)為減少交易成本、減少生產(chǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)而將跨國(guó)界的各交易過程變成企業(yè)內(nèi)部的行為。

較高的交易成本與中間產(chǎn)品外部市場(chǎng)不完全有密切關(guān)系。由于交易成本的存在，企業(yè)作為一種組織便具備了替代市場(chǎng)的功能。

當(dāng)企業(yè)內(nèi)部組織交易的成本低于市場(chǎng)的交易成本時(shí)，企業(yè)便獲得了擴(kuò)張力，這種擴(kuò)張過程跨越國(guó)界便產(chǎn)生了跨國(guó)公司。第九頁，共四十五頁。（四）國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

鄧寧（1988）:所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)的有機(jī)結(jié)合。

1、從進(jìn)入某一市場(chǎng)的角度看，企業(yè)須具有當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所不具備的與所有權(quán)相聯(lián)系的特殊優(yōu)勢(shì)（這與前面提到的壟斷優(yōu)勢(shì)關(guān)系密切）。這些優(yōu)勢(shì)足以補(bǔ)償企業(yè)到國(guó)外生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的附加成本。2、企業(yè)對(duì)其優(yōu)勢(shì)進(jìn)行跨國(guó)轉(zhuǎn)移時(shí)，須考慮到內(nèi)部組織和外部市場(chǎng)兩條途徑，當(dāng)企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移和使用其所有權(quán)優(yōu)勢(shì)必須比通過外部市場(chǎng)轉(zhuǎn)移這種優(yōu)勢(shì)利益更大時(shí)，具有內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，企業(yè)才會(huì)選擇直接投資。3、區(qū)位優(yōu)勢(shì)，企業(yè)在海外將其所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與當(dāng)?shù)厣a(chǎn)要素相結(jié)合以后，能否獲得更大得利益。以上三種優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，是解釋企業(yè)對(duì)外直接投資、進(jìn)行國(guó)際化生產(chǎn)的原因。第十頁，共四十五頁。

（五）比較優(yōu)勢(shì)論代表人物日本學(xué)者小島清，其主要內(nèi)容如下：從國(guó)際分工原則出發(fā)，以比較優(yōu)勢(shì)指導(dǎo)一國(guó)的對(duì)外直接投資；具有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)可以通過出口貿(mào)易的發(fā)展保持其市場(chǎng)份額，而失去比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)則應(yīng)利用標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和雄厚的資金來開拓對(duì)外直接投資；壟斷優(yōu)勢(shì)并不是進(jìn)行直接投資的必要條件，直接投資也應(yīng)該遵循國(guó)際貿(mào)易中的比較利益原則。第十一頁，共四十五頁。

（六）跨國(guó)公司理論的新發(fā)展20世紀(jì)80年代以來，隨著國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨尖銳，跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略進(jìn)入了重大的調(diào)整期。與此同時(shí)，對(duì)跨國(guó)公司的理論的研究也在進(jìn)一步深入。議論的主題有：跨國(guó)公司的政治行為、發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司以及跨國(guó)公司的戰(zhàn)略管理、聯(lián)盟形式和網(wǎng)絡(luò)組織等。其中以波特為代表的戰(zhàn)略管理學(xué)派最為著名。第十二頁，共四十五頁。第二節(jié)國(guó)際直接投資及其發(fā)展

國(guó)際直接投資是國(guó)際投資的一種主要形式。二戰(zhàn)后以來，國(guó)際直接投資的發(fā)展速度、流動(dòng)規(guī)模及其影響都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其他形式的投資。它的發(fā)展不僅引起了貨幣資本在國(guó)際間的流動(dòng)，而且促進(jìn)了企業(yè)和其他生產(chǎn)要素的國(guó)際間轉(zhuǎn)移，從而加速了生產(chǎn)和資本的國(guó)際化。第十三頁，共四十五頁。一、國(guó)際直接投資的含義投資者在國(guó)外直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)的投資行為，包括制造業(yè)、商業(yè)服務(wù)業(yè)和金融業(yè)等。直接投資的判斷標(biāo)準(zhǔn)：投資意圖（參與控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)）和出資比率。第十四頁，共四十五頁。二、國(guó)際直接投資的特點(diǎn)1、投資主體在海外擁有經(jīng)營(yíng)實(shí)體2、國(guó)際直接投資能夠?qū)崿F(xiàn)生產(chǎn)要素的跨國(guó)境流動(dòng)

資產(chǎn)的國(guó)際轉(zhuǎn)移和擁有控制權(quán)的資本國(guó)際流動(dòng)是國(guó)際直接投資的兩種形態(tài)3、國(guó)際直接投資的周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大4、國(guó)際直接投資主要通過跨國(guó)公司進(jìn)行

國(guó)際直接投資與間接投資的區(qū)別：是否以取得對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的控制權(quán)為目的第十五頁，共四十五頁。（一）戰(zhàn)后國(guó)際直接投資迅猛發(fā)展的表現(xiàn)1.戰(zhàn)后國(guó)際直接投資迅猛發(fā)展的表現(xiàn)FDI的規(guī)模不斷擴(kuò)大；FDI單向流動(dòng)變?yōu)閷?duì)向流動(dòng)；發(fā)展中國(guó)家FDI日益活躍；區(qū)域內(nèi)相互投資日趨擴(kuò)大；跨國(guó)并購成為一種重要的FDI形式。三、戰(zhàn)后國(guó)際投資的迅速發(fā)展第十六頁，共四十五頁。表11980-2004年國(guó)際直接投資流量、存量（單位：億美元）國(guó)際直接投資流出存量國(guó)際直接投資流出流量總額發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展中國(guó)家總額發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展中國(guó)家19805214.94494.3220.6536.7503.433.119856917.56562.8354.7621.6579.142.6199017214.616304.4904.02333.22165.6167.0199528548.525775.52709.33564.03041.5515.5200060684.353162.97516.313794.912712.71042.1200497322.386101.510356.87302.66373.6831.9第十七頁，共四十五頁。表21990-2000年主要發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)業(yè)FDI流量占FDI流量總額的比重（%）199019952000美國(guó)23.251.862.0法國(guó)38.634.686.6日本68.758.973.8英國(guó)46.850.083.6德國(guó)39.656.551.7意大利78.962.152.1加拿大39.853.865.3第十八頁，共四十五頁。表31990-1999年主要發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)業(yè)FDI存量占FDI存量總額的比重（%）199019951999美國(guó)46.955.363.4法國(guó)49.556.060.5日本67.265.5———英國(guó)39.940.148.3德國(guó)65.967.672.6意大利58.264.860.3加拿大37.570.471.7第十九頁，共四十五頁。表41987-2001年跨國(guó)并購在國(guó)際直接投資流出量中所占比重（%）1987-19921993-2001200220032004世界53.881.156.748.152.1發(fā)達(dá)國(guó)家55.683.153.660.049.6發(fā)展中國(guó)家28.361.893.0138.565.8第二十頁，共四十五頁。表51987-2004年跨國(guó)并購在國(guó)際直接投資流入量中所占比重（%）1987-19921993-2001200220032004世界51.678.651.647.058.7發(fā)達(dá)國(guó)家72.991.658.855.383.1發(fā)展中國(guó)家18.744.728.624.223.5第二十一頁，共四十五頁。（二）戰(zhàn)后國(guó)際直接投資迅猛發(fā)展的原因第三次科技革命提供了強(qiáng)大的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)；從資本供給角度來看，發(fā)達(dá)國(guó)家擁有大量的“剩余資本”和資本的逐利性推動(dòng)了國(guó)際直接投資的發(fā)展；從資本的需求角度來看，取得政治獨(dú)立之后的發(fā)展中國(guó)家發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)，以及西歐和日本等資本主義國(guó)家恢復(fù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，構(gòu)成了對(duì)國(guó)際資本的巨大需求；貿(mào)易不完全性推動(dòng)了國(guó)際直接投資的增長(zhǎng)。第二十二頁，共四十五頁。第三節(jié)

跨國(guó)公司的發(fā)展和原因第二十三頁，共四十五頁。一、跨國(guó)公司的含義TransnationalCorporations(TNCS);MultinationalCorporations(MNCS)

1983年，聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司中心對(duì)跨國(guó)公司作了如下概括：在兩個(gè)或者兩個(gè)以上的國(guó)家建立有經(jīng)營(yíng)實(shí)體，不管這些實(shí)體采用何種法律形式和在哪個(gè)領(lǐng)域從事經(jīng)營(yíng)；這種企業(yè)在一個(gè)中央決策體系下進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策，并制定有共同的政策，這些政策可能反映出跨國(guó)企業(yè)的共同戰(zhàn)略目標(biāo)；這種實(shí)體通過股權(quán)或其他方式形成聯(lián)系，使其中的一個(gè)或者幾個(gè)實(shí)體可能對(duì)別的實(shí)體施加重大影響，并同其他實(shí)體分享資源、信息，同時(shí)負(fù)擔(dān)責(zé)任。第二十四頁，共四十五頁。

我們的定義：只要在一個(gè)以上的國(guó)家和地區(qū)設(shè)有一個(gè)以上的海外子公司或分公司，并從事營(yíng)利性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，有共同的決策中心和共同戰(zhàn)略，并分享風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的企業(yè)，即可稱為跨國(guó)公司。第二十五頁，共四十五頁。二、跨國(guó)公司的構(gòu)成1.母公司所謂的母公司，指以母國(guó)為基地，通過對(duì)外直接投資，并對(duì)接受投資的海外經(jīng)濟(jì)實(shí)體進(jìn)行有效控制的總公司。2.分公司分公司是指母公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或經(jīng)營(yíng)范圍在東道國(guó)依法設(shè)立的代表母公司在其所在國(guó)從事各項(xiàng)被委托的業(yè)務(wù)活動(dòng)的非獨(dú)立性的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。第二十六頁，共四十五頁。3.子公司子公司是由母公司投入全部或部分股本，依法在世界各地設(shè)立的東道國(guó)法人企業(yè)。4.其他形式的子公司在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中，為了某些特定的目的而設(shè)立的子公司，例如：車間子公司、分廠子公司、中轉(zhuǎn)子公司、避稅港公司、銅牌公司、中間歇公司（墊腳石公司）等。第二十七頁，共四十五頁。三、跨國(guó)公司的發(fā)展及其特征一戰(zhàn)前，主要資本主義國(guó)家跨國(guó)公司的業(yè)務(wù)相對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而言尚微不足道。兩次世界大戰(zhàn)之間，跨國(guó)公司海外直接投資雖有一定的發(fā)展，但真正擁有全球性經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)的跨國(guó)公司為數(shù)甚少。二戰(zhàn)以后，各主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)經(jīng)過恢復(fù)相繼進(jìn)入了高速發(fā)展時(shí)期，它們?cè)诮?jīng)營(yíng)規(guī)模、組織體系、經(jīng)營(yíng)方式等方面都顯示出與過去跨國(guó)公司不同的特點(diǎn)，成為世界經(jīng)濟(jì)中一股強(qiáng)大的勢(shì)力。第二十八頁，共四十五頁。（一）戰(zhàn)后跨國(guó)公司發(fā)展的主要階段

戰(zhàn)后跨國(guó)公司的發(fā)展可以較明顯地分為兩大階段：第一階段，戰(zhàn)后初期到20世紀(jì)60年代末期，美國(guó)跨國(guó)公司海外直接投資占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位；第二階段，自20世紀(jì)70年代開始至今，跨國(guó)公司海外直接投資的規(guī)模成倍擴(kuò)大，而對(duì)外直接投資格局逐漸由美國(guó)占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)向多極化方向發(fā)展。第二十九頁，共四十五頁。（二）20世紀(jì)90年代以來跨國(guó)公司發(fā)展的現(xiàn)狀美國(guó)公司的強(qiáng)勢(shì)地位是90年代以來跨國(guó)公司發(fā)展現(xiàn)狀的顯著特點(diǎn)?？鐕?guó)并購日益成為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的主要手段?？鐕?guó)公司的研究與開發(fā)國(guó)際化趨勢(shì)不斷加強(qiáng)。跨國(guó)聯(lián)盟已經(jīng)成為跨國(guó)公司發(fā)展的新形態(tài)。本土化經(jīng)營(yíng)逐漸成為跨國(guó)公司發(fā)展的重要手段。

第三十頁，共四十五頁。

表6跨國(guó)公司世界前10強(qiáng)（2005.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1沃爾瑪美國(guó)一般商品零售2英國(guó)石油英國(guó)煉油3?？松梨诿绹?guó)煉油4皇家殼牌石油英國(guó)/荷蘭煉油5通用汽車美國(guó)汽車6福特汽車美國(guó)汽車7戴姆勒克萊斯勒德國(guó)汽車8豐田汽車日本汽車9通用電氣美國(guó)多元化10道達(dá)爾法國(guó)煉油第三十一頁，共四十五頁。

表6跨國(guó)公司世界前10強(qiáng)（2006.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1?？松梨诿绹?guó)煉油2沃爾瑪美國(guó)一般商品零售3皇家殼牌石油英國(guó)/荷蘭煉油4英國(guó)石油英國(guó)煉油5通用汽車美國(guó)汽車6雪佛龍美國(guó)煉油7戴姆勒克萊斯勒德國(guó)汽車8豐田汽車日本汽車9福特汽車美國(guó)汽車10康菲美國(guó)煉油第三十二頁，共四十五頁。

表6跨國(guó)公司世界前10強(qiáng)（2007.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1沃爾瑪美國(guó)一般商品零售2埃克森美孚美國(guó)煉油3皇家殼牌石油英國(guó)/荷蘭煉油4英國(guó)石油英國(guó)煉油5通用汽車美國(guó)汽車6豐田汽車日本汽車7雪佛龍美國(guó)煉油8戴姆勒克萊斯勒德國(guó)汽車9康菲美國(guó)煉油10道達(dá)爾法國(guó)煉油第三十三頁，共四十五頁。

表6跨國(guó)公司世界前10強(qiáng)（2008.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1沃爾瑪美國(guó)一般商品零售2埃克森美孚美國(guó)煉油3皇家殼牌石油荷蘭煉油4英國(guó)石油英國(guó)煉油5豐田汽車日本汽車6雪佛龍美國(guó)煉油7荷蘭國(guó)際集團(tuán)荷蘭銀行8道達(dá)爾法國(guó)煉油9通用汽車美國(guó)汽車10康菲美國(guó)煉油第三十四頁，共四十五頁。

表6跨國(guó)公司世界前10強(qiáng)（2009.7）排名公司中文名總公司所在地主要業(yè)務(wù)）1皇家殼牌石油荷蘭煉油2埃克森美孚美國(guó)煉油3沃爾瑪美國(guó)一般商品零售4英國(guó)石油英國(guó)煉油5雪佛龍美國(guó)煉油6道達(dá)爾法國(guó)煉油7康菲美國(guó)煉油8荷蘭國(guó)際集團(tuán)荷蘭銀行9中國(guó)石化中國(guó)煉油10豐田汽車日本汽車第三十五頁，共四十五頁。四、跨國(guó)公司迅速發(fā)展的原因資本的高度集中壟斷和資本過剩是根本原因；科技革命為其向外擴(kuò)張?zhí)峁┝擞欣麠l件；主要發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的激烈爭(zhēng)奪推動(dòng)了跨國(guó)公司的迅速發(fā)展；國(guó)家壟斷資本主義對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的干預(yù)成為跨國(guó)公司向外擴(kuò)張的重要支柱。第三十六頁，共四十五頁。第四節(jié)跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略

跨國(guó)公司以世界市場(chǎng)為角逐目標(biāo)，在世界范圍內(nèi)實(shí)施生產(chǎn)力配置。它的全球戰(zhàn)略使之能夠享受各種一體化效果，為了使這些效果最大化，跨國(guó)公司還需要采用產(chǎn)品多樣化策略、產(chǎn)平生命周期策略、轉(zhuǎn)移定價(jià)策略等。第三十七頁，共四十五頁。一、跨國(guó)公司的全球戰(zhàn)略全球戰(zhàn)略的目標(biāo)是在世界范圍內(nèi)構(gòu)筑公司的整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高產(chǎn)品在世界市場(chǎng)的占有率，以獲得最大利益；跨國(guó)公司追求的是全球利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，把對(duì)公司的全球戰(zhàn)略貢獻(xiàn)的大小作為衡量子公司業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)；推行全球戰(zhàn)略企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式和管理體制，實(shí)行集中和民主相結(jié)合的原則；依據(jù)跨國(guó)公司企業(yè)內(nèi)國(guó)際分工的原則，優(yōu)化公司生產(chǎn)體系和經(jīng)營(yíng)體系，在全球范圍內(nèi)配置資源。第三十八頁，共四十五頁。二、跨國(guó)公司的全球經(jīng)營(yíng)策略

全球經(jīng)營(yíng)策略是跨國(guó)公司根據(jù)全球戰(zhàn)略的要求，在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)方面所制定與實(shí)施的具體策略。全球經(jīng)營(yíng)策略體現(xiàn)主要有所有權(quán)選擇、產(chǎn)品生產(chǎn)與營(yíng)銷、企業(yè)內(nèi)財(cái)務(wù)鏈與轉(zhuǎn)移價(jià)格、研究與開發(fā)等。第三十九頁，共四十五頁。三、跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整

為了順應(yīng)新