個(gè)人理財(cái)服務(wù)市場擔(dān)保行業(yè)分析

2003年6月4日此報(bào)告供客戶內(nèi)部使用。未經(jīng)遠(yuǎn)卓管理顧問書面許可，其他機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。機(jī)密附件FS05：擔(dān)保行業(yè)分析廣州德賽戰(zhàn)略和管理改善項(xiàng)目最終報(bào)告1第一頁，共十四頁。中國現(xiàn)有專業(yè)擔(dān)保市場還處在剛起步階段，有很大的發(fā)展?jié)摿θ珖蜕钲谛庞脫?dān)保市場概況指標(biāo)2001年2002年2003年2004年2005年全國企業(yè)擔(dān)保市場其中：深圳市全國個(gè)人擔(dān)保市場其中:深圳市60,0003,0003,00030064,8003,3004,50048069,9843,6306,75076875,5833,99310,1251,22981,6294,39215,1881,966全國擔(dān)保市場總額全國擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金全國可受理擔(dān)保額全國市場飽和度63,00076.007600.01269,30098.809880.01476,734128.441,2840.01785,708166.971,6700.01996,817217.062,1710.022深圳市擔(dān)保業(yè)務(wù)總額深圳擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金深圳市可受理擔(dān)保額深圳市場飽和度3,3008.00800.0243,78011.201120.0304,39815.681570.0365,22221.952200.0426,35830.733070.048全國擔(dān)保需求缺口深圳擔(dān)保需求缺口62,2403,22068,3123,66875,4504,24184,0385,00294,6466,0512第二頁，共十四頁。國內(nèi)現(xiàn)有擔(dān)保企業(yè)主要有三種， 其中信用擔(dān)保類所占比例最大，而新出現(xiàn)的商業(yè)擔(dān)保公司很具活力和發(fā)展?jié)摿?％5％90％互助擔(dān)保中小企業(yè)自發(fā)組建，自我出資，以自我服務(wù)、獨(dú)立法人、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、不以盈利為主要目的，其擔(dān)保資金以會(huì)員企業(yè)出資為主，占5％左右商業(yè)擔(dān)保獨(dú)立法人、商業(yè)化運(yùn)作，以盈利為目的，同時(shí)兼營投資、顧問咨詢等其他業(yè)務(wù)，占5％左右，由各類企業(yè)出資組成信用擔(dān)保約占全部擔(dān)保機(jī)構(gòu)的90％，主要以地方經(jīng)貿(mào)委會(huì)同財(cái)政、銀行等部門共同組建，資金主要由政府預(yù)算撥款；由于商業(yè)擔(dān)?，F(xiàn)有較低的準(zhǔn)入門檻和其獨(dú)有的擔(dān)保投資運(yùn)作模式有助于企業(yè)尋找投資機(jī)會(huì)，因此受到眾多企業(yè)的青睞－許多上市公司紛紛參股擔(dān)保公司－中外合資、外商獨(dú)資擔(dān)保公司也越來越多，發(fā)展越來越快

3第三頁，共十四頁。商業(yè)擔(dān)保公司業(yè)務(wù)種類個(gè)人貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)包括個(gè)人消費(fèi)貸款擔(dān)保、個(gè)人信用貸款擔(dān)保、個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款擔(dān)保、房產(chǎn)抵押貸款擔(dān)保、房屋按揭/加按/轉(zhuǎn)按揭貸款擔(dān)保、房屋裝修貸款擔(dān)保等企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)包括企業(yè)流動(dòng)資金貸款擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)貸款擔(dān)保、企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保、出口退稅質(zhì)押貸款擔(dān)保、產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款擔(dān)保、設(shè)備租賃融資擔(dān)保等經(jīng)濟(jì)合同履約擔(dān)保業(yè)務(wù)包括工程合同履約擔(dān)保，工程招投標(biāo)履約擔(dān)保、技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同履約擔(dān)保、貿(mào)易合同履約擔(dān)保、房地產(chǎn)交易擔(dān)保、機(jī)動(dòng)車交易擔(dān)保等擔(dān)保業(yè)務(wù)擔(dān)保投資業(yè)務(wù)擔(dān)保配套服務(wù)以擔(dān)保方式為手段，策略性介入風(fēng)險(xiǎn)投資和資本營運(yùn)領(lǐng)域，包括：擔(dān)保承擔(dān)的債權(quán)轉(zhuǎn)為被擔(dān)保企業(yè)的股權(quán)用被擔(dān)保企業(yè)的股權(quán)/認(rèn)股權(quán)/期權(quán)/分紅權(quán)體現(xiàn)擔(dān)保的收益，對(duì)被擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行后續(xù)投資采用擔(dān)保基金方式開展風(fēng)險(xiǎn)投資，擴(kuò)大投資面，分散風(fēng)險(xiǎn)，提高成功率以擔(dān)保為平臺(tái)，整合企業(yè)資源，強(qiáng)化競爭優(yōu)勢，獲取更多商機(jī)

咨詢服務(wù)企業(yè)理財(cái)與資本運(yùn)作顧問、企業(yè)管理顧問、

個(gè)人理財(cái)顧問項(xiàng)目論證服務(wù)擔(dān)保投資項(xiàng)目可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估、資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)、企業(yè)與個(gè)人資信評(píng)估抵押資產(chǎn)處置服務(wù)典當(dāng)業(yè)務(wù)、拍賣業(yè)務(wù)、企業(yè)重組、兼并業(yè)務(wù)代理服務(wù)企業(yè)/個(gè)人融資代理服務(wù)、政府/民間擔(dān)?；鸬奈泄芾?、資產(chǎn)委托管理業(yè)務(wù)4第四頁，共十四頁。擔(dān)保投資業(yè)務(wù)把債權(quán)模式（即擔(dān)保）和股權(quán)模式（即風(fēng)險(xiǎn)投資）結(jié)合起來，拓展了投融資的方式與渠道金融市場實(shí)業(yè)市場貨幣市場資本市場市場風(fēng)險(xiǎn)投資信用擔(dān)保大數(shù)定理小數(shù)定理擔(dān)保是一種大數(shù)定理，靠大面積的收取保費(fèi)，以彌補(bǔ)小面積的代償支出

風(fēng)險(xiǎn)投資是一種小數(shù)定理，它是以小比例投資成功所取得的巨額回報(bào)彌補(bǔ)了大面積的投資失敗

擔(dān)保投資具體的運(yùn)作方式：債轉(zhuǎn)股：一定的條件下，將貸款資金全部或部分轉(zhuǎn)成被擔(dān)保企業(yè)或資本運(yùn)營項(xiàng)目的股權(quán)；根據(jù)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度，占有被擔(dān)保企業(yè)或項(xiàng)目的一定的股權(quán)、認(rèn)股權(quán)、期權(quán)或分紅權(quán)；對(duì)通過前期擔(dān)保考察確認(rèn)的投資項(xiàng)目在項(xiàng)目再次融資時(shí)以現(xiàn)金或其他資本追加投入；將直接投資的風(fēng)險(xiǎn)投資資金部分轉(zhuǎn)為擔(dān)保基金，利用擔(dān)保的放大功能為投資項(xiàng)目融取銀行貸款，以擴(kuò)大投資面，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資成功率；以擔(dān)保業(yè)務(wù)作為平臺(tái)，與其他企業(yè)形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過擔(dān)保獲得更多的商機(jī)和優(yōu)勢，開發(fā)相關(guān)的衍生業(yè)務(wù)，獲取額外的附加收益

擔(dān)保投資將擔(dān)保與風(fēng)險(xiǎn)投資集合起來解決金融市場與實(shí)業(yè)市場之間資金供求的結(jié)構(gòu)性矛盾5第五頁，共十四頁。資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)和擔(dān)?；鹞泄芾順I(yè)務(wù)是商業(yè)擔(dān)保公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的方向企業(yè)債券和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行擔(dān)保銀行房屋抵押資產(chǎn)證券化擔(dān)保反擔(dān)保資產(chǎn)證券化擔(dān)保企業(yè)債券回購擔(dān)保政府擔(dān)?；鸬奈泄芾砩鐣?huì)擔(dān)?；鸬奈泄芾淼奈泄芾碣Y產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)擔(dān)?；鹞泄芾順I(yè)務(wù)6第六頁，共十四頁。商業(yè)擔(dān)保公司的獲利方式擔(dān)保業(yè)務(wù)收取1%～5%的服務(wù)費(fèi)，同時(shí)要求提供足額的反擔(dān)保擔(dān)保投資業(yè)務(wù)為公司提供低風(fēng)險(xiǎn)高獲利的利潤增長點(diǎn)資產(chǎn)管理有效提高凈資產(chǎn)回報(bào)率，是主營業(yè)務(wù)收入的重要補(bǔ)充擔(dān)保配套服務(wù)拓展擔(dān)保業(yè)務(wù)范圍，保證擔(dān)保資信質(zhì)量，增加擔(dān)保附加價(jià)值，是對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)的垂直整合擔(dān)?；鹞泄芾順I(yè)務(wù)延伸公司資金鏈，在不增加資本需求壓力和有效降低風(fēng)險(xiǎn)的前提下開拓?fù)?dān)保市場反擔(dān)保資產(chǎn)和銀行抵押資產(chǎn)的處置及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是公司化解擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，亦是今后潛在的贏利增長點(diǎn)服務(wù)費(fèi)資產(chǎn)管理擔(dān)保投資業(yè)務(wù)擔(dān)保配套服務(wù)擔(dān)?；鹞泄芾碣Y產(chǎn)處置及資產(chǎn)證券化7第七頁，共十四頁。強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)控制能力是擔(dān)保投資企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵1、發(fā)揮產(chǎn)業(yè)背景優(yōu)勢，建立擔(dān)保項(xiàng)目評(píng)價(jià)模型與體系，加強(qiáng)貸款用途項(xiàng)目評(píng)估的能力2、加強(qiáng)反擔(dān)保措施3、開發(fā)和盡量利用低風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保品種4、針對(duì)不同品種采取不同風(fēng)險(xiǎn)防范措施5、擔(dān)保與投資相結(jié)合6、強(qiáng)化民間信用互助專業(yè)化擔(dān)保7、向國家信用擔(dān)保體系申請(qǐng)?jiān)贀?dān)保8、建立資金補(bǔ)償機(jī)制擔(dān)保企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制一般從以下幾方面著手8第八頁，共十四頁。德賽作為專業(yè)按揭機(jī)構(gòu)，具有前向整合專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上的業(yè)務(wù)延伸的良好的基礎(chǔ)貸款人專業(yè)按揭機(jī)構(gòu)專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金提供機(jī)構(gòu)從產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成來看專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與專業(yè)按揭機(jī)構(gòu)是產(chǎn)業(yè)鏈上相聯(lián)系的環(huán)節(jié)，進(jìn)行縱向整合是可行的從擔(dān)保公司業(yè)務(wù)構(gòu)成來看德賽現(xiàn)有業(yè)務(wù)與擔(dān)保公司的個(gè)人貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)是緊密聯(lián)系的從擔(dān)保公司的核心能力來看德賽作為專業(yè)按揭機(jī)構(gòu)所具有的風(fēng)險(xiǎn)控制能力使其具有開展擔(dān)保業(yè)務(wù)的核心能力9第九頁，共十四頁。同時(shí)，成立擔(dān)保機(jī)構(gòu)有利于德賽發(fā)展其現(xiàn)有按揭業(yè)務(wù)和未來的各種PFS業(yè)務(wù)，還有利于從個(gè)人金融服務(wù)邁向全面的金融服務(wù)德賽按揭擔(dān)保機(jī)構(gòu)銀行貸款人德賽個(gè)人金融服務(wù)基金或信托機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展擔(dān)保業(yè)務(wù)有助于德賽現(xiàn)有按揭業(yè)務(wù)的增長擔(dān)保公司的擔(dān)保投資業(yè)務(wù)、擔(dān)保配套服務(wù)、擔(dān)?；鸸芾淼葮I(yè)務(wù)，有助于德賽拓寬產(chǎn)業(yè)投資渠道，為其客戶提供更多的投資機(jī)會(huì)和增值服務(wù)，進(jìn)而全面發(fā)展PFS業(yè)務(wù)擔(dān)保業(yè)務(wù)還為德賽從個(gè)人金融服務(wù)轉(zhuǎn)為全面的金融服務(wù)提供了良好的平臺(tái)資金流信息流10第十頁，共十四頁。自99年底成立后，中科智擔(dān)保投資公司獲得了飛速的發(fā)展，成為國內(nèi)擔(dān)保業(yè)的領(lǐng)跑者1999年12月2000年2001年2002年成為國內(nèi)首批民營擔(dān)保公司注冊資金：5000萬業(yè)務(wù)量：1000萬員工人數(shù)：3人注冊資金：6000萬業(yè)務(wù)量：4700萬員工人數(shù)：17人注冊資金：1.55億業(yè)務(wù)量：6.5億員工人數(shù)：28人注冊資金：4億業(yè)務(wù)量：13億員工人數(shù)：40人累計(jì)擔(dān)保總額20億，未出現(xiàn)一筆呆壞帳5月2000年，蘭德國際（香港）集團(tuán)有限公司和美國美洲投資銀行參股，其中美洲投資銀行投資300萬美金

現(xiàn)正接受美洲投資銀行的上市輔導(dǎo)，謀求納斯達(dá)克上市/案例研究/11第十一頁，共十四頁。中科智公司的基本發(fā)展思路就是以傳統(tǒng)擔(dān)保業(yè)務(wù)為平臺(tái)，以擔(dān)保投資和擔(dān)保基金委托管理業(yè)務(wù)為重要補(bǔ)充，以資產(chǎn)證券化擔(dān)保業(yè)務(wù)作為未來業(yè)務(wù)目標(biāo)資產(chǎn)證券化擔(dān)保擔(dān)?；鹞泄芾頁?dān)保投資傳統(tǒng)擔(dān)保業(yè)務(wù)現(xiàn)在未來擔(dān)保投資業(yè)務(wù)為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供低風(fēng)險(xiǎn)高獲利的利潤增長點(diǎn)擔(dān)?；鹞泄芾韼椭耖g互助擔(dān)?；鸷驼畵?dān)保基金實(shí)現(xiàn)專業(yè)化管理，降低基金風(fēng)險(xiǎn)，提升基金信用等級(jí)傳統(tǒng)擔(dān)保業(yè)務(wù)是企業(yè)生存發(fā)展的基礎(chǔ)擔(dān)保投資業(yè)務(wù)為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供低風(fēng)險(xiǎn)高獲利的利潤增長點(diǎn)/案例研究/12第十二頁，共十四頁。中科智已形成了一整套風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，并在實(shí)踐中取得了較好的效果總體規(guī)范化的管理為風(fēng)險(xiǎn)控制奠定了基礎(chǔ)嚴(yán)格按照現(xiàn)代企業(yè)制度（規(guī)范化的股份公司）的要求，建立公司組織，并形成了一套完整的企業(yè)管理制度。所有的擔(dān)保業(yè)務(wù)操作實(shí)行程序文件化，嚴(yán)格按照業(yè)務(wù)文件規(guī)定來進(jìn)行業(yè)務(wù)操作項(xiàng)目審核的四級(jí)審核制度堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營的作風(fēng)，嚴(yán)格項(xiàng)目審批。在擔(dān)保項(xiàng)目選擇上，堅(jiān)持初審、復(fù)審、評(píng)議和董事會(huì)評(píng)審四級(jí)審核制度嚴(yán)格執(zhí)行保后監(jiān)管制度由業(yè)務(wù)人員對(duì)擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行定期走訪，形成檢查記錄，并最終形成檢查報(bào)告。安排專人對(duì)所有擔(dān)保項(xiàng)目進(jìn)行不定期抽查，督促業(yè)務(wù)人員對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目檢查工作的落實(shí)反擔(dān)保措施我公司擔(dān)保的所有貸款項(xiàng)目均要求申請(qǐng)人必須提供反擔(dān)保措施，且反擔(dān)保資產(chǎn)必須足額甚至超額。反擔(dān)保措施形式可以多樣，包括固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、債權(quán)、股權(quán)等等，既符合廣大中小企業(yè)的實(shí)際情況（無過多固定資產(chǎn)作為反擔(dān)保），又能保證在發(fā)生代償時(shí)求償?shù)膶?shí)現(xiàn)

/案例研究/13第十三頁，共十四頁。內(nèi)容總結(jié)2003年6月4日。約占全部擔(dān)保機(jī)構(gòu)的90％，主要以地方經(jīng)貿(mào)委會(huì)同財(cái)政、銀行等部門共同組建，資金主要由政府預(yù)算撥款。擔(dān)保投資業(yè)務(wù)把債權(quán)模式（即擔(dān)保）和股權(quán)模式（即風(fēng)險(xiǎn)投資