基金投資基礎知識培訓資料

基金投資入門系列——基礎知識第一篇基礎知識篇第一節(jié)認識基金1、什么是證券投資基金？通俗地說，證券投資基金是通過匯集眾多投資者的資金，交給銀行保管，由專業(yè)的基金管理公司負責投資于股票和債券等證券，以實現保值增值目的的一種投資工具。2、證券投資基金是如何分類的？按照基金規(guī)?？煞耠S時變化分，可分為開放式基金和封閉式基金。按照資產配置比例的不同可分為貨幣市場基金、債券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。3、什么是封閉基金？什么是開放式基金？封閉式基金指發(fā)行總額事先確定，基金規(guī)?？倲挡蛔?、基金上市后投資者通過證券市場（一般是交易所）轉讓、買賣的基金。開放式基金是發(fā)行總額不固定、積極內規(guī)模隨時增減、投資者可以按基金凈值在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購和贖回的基金。4、開放式基金和封閉式基金有哪些區(qū)別：◎基金規(guī)模和續(xù)存期不同開放式基金因投資者可隨時申購和贖回，故基金規(guī)模不固定，也不設定續(xù)存期。而封閉式基金規(guī)模固定，有續(xù)存期規(guī)定。◎買賣方式不同開放式基金類似保險產品，可通過基金管理公司的投資顧問銷售，也可通過銀行代理銷售。封閉式基金類似股票，在交易所交易?！蚨▋r方式不同雖然兩者的價值均是按基金單位核算的資產凈值，但是開放式基金價格嚴格按照單位資產凈值計算，而封閉式基金交易價格會受到時常供求因素影響，因此在單位資產凈值基礎上會有折價和溢價的情形。5、開放式基金相對封閉式基金有哪些優(yōu)勢？相對封閉式基金，開放式基金有以下優(yōu)勢：◎透明度高開放式基金每天都會披露基金單位資產凈值，準確體現基金運作的真實價值?！蛄鲃有院猛顿Y者可以隨時按照基金單位資產凈值申購、贖回，避免了折價風險。另一方面，基金管理人為滿足投資人的贖回需要，不會持有難以變現的資產，使組合流動性優(yōu)于封閉式基金?！蚋玫目蛻舴胀顿Y開放式基金后你可以享受到基金公司或代銷商的一系列服務，比如帳戶查詢和理財咨詢，這些是封閉式基金所沒有的。6、什么是成長型基金？什么是價值型基金？成長型基金的投資風格旨在挑選盈利增長優(yōu)于平均水平，并具備增值潛力的公司。成長型的重點并不著眼于股票的現價，而是預期未來股價表現會優(yōu)于市場平均水平。而價值型基金的投資風格旨在買入價格相對內在價值顯得較低的股票，預期股票價格會重返應有的合理水平。7、什么是指數基金？什么是增強指數基金？◎指數基金是一種以擬合目標指數、跟蹤目標指數變化為原則，實現與市場同步成長的基金品種。指數基金的投資采取擬合目標指數收益率的投資策略，分散投資于目標指數的成份股，力求股票組合的收益率擬合該目標指數所代表的資本市場的平均收益率?！蛟鰪娭笖祷鹗侵竿ㄟ^指數化投資和積極投資的有機結合，實現投資風險和收益的優(yōu)化平衡，力求使基金取得超過市場的投資收益，實現基金資產的長期穩(wěn)定增值。8、什么是收益型基金？什么是平衡型基金？◎收益型基金是以追求基金當期收入為投資目標的基金，其投資對象主要是歷史分紅記錄不錯的績優(yōu)股、債券等有價證券。收益型基金一般把所得的利息、紅利都分配給投資者?！蚱胶庑突鹗羌茸非箝L期資本增值，又追求當期收入的基金，這類基金主要投資于債券、優(yōu)先股和部分普通股，這些有價證券在投資組合中有比較穩(wěn)定的組合比例，一般是把資產總額的25%至50%投資于債券，其余的投資于普通股。其風險和收益狀況介于成長型基金和收益型基金之間。9、什么是股票基金、債券基金、貨幣市場基金，以及其他基金品種？根據投資對象的不同，證券投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、指數基金和認股權證基金等?！蚬善被鹗侵敢怨善睘橹饕顿Y對象的投資基金；◎債券基金是指以債券為投資對象的投資基金；◎貨幣市場基金是指以國庫券、大額銀行可轉讓存單、商業(yè)票據、公司債券等貨幣市場短期◎有價證券為投資對象的投資基金；◎期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對象的投資基金；◎期權基金是指以能分配股利的股票期權為投資對象的投資基金；◎指數基金是指以某種證券市場的價格指數為投資對象的投資基金；◎認股權證基金是指以認股權證為投資對象的投資基金。10、什么是契約型基金和公司型基金？根據組織形態(tài)的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。◎契約型投資基金也稱信托型投資基金，是指基金發(fā)起人依據其與基金管理人、基金托管人訂立的基金契約，發(fā)行基金單位而組建的投資基金；◎公司型投資基金是具有共同投資目標的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司，并將資產投資于特定對象的投資基金。目前國內已經發(fā)起成立的開放式基金都是契約型基金。11、什么是LOF基金？LOF基金，英文全稱是”ListedOpen-EndedFund”，漢語稱為”上市型開放式基金”。也就是上市型開放式基金發(fā)行結束后，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額，想要上網拋出，須辦理一定的轉托管手續(xù)；同樣，如果是在交易所網上買進的基金份額，想要在指定網點贖回，也要辦理一定的轉托管手續(xù)。12、什么是交易所交易基金（ETFs）？交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又稱ETFs（ExchangTradedFunds），其代表的是一攬子股票的投資組合，投資人通過購買基金，一次性完成一個投資組合（例如某個指數的所有成分股股票）的買賣。交易所交易基金有兩種交易方式。◎一是投資人直接向基金公司申購和贖回。這有一定的數量限制，一般為5萬個基金單位或者其整數倍；而且是一種以貨代款的交易，即申購和贖回的時候，付出的或收回的不是現金而是一攬子股票組合?！蚨窃诮灰姿鶔炫粕鲜薪灰?，以現今方式進行。與通常的開放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易過程中都可以進行買賣，就像買賣股票一樣，還可以進行短線套利交易。13、開放式基金投資的收益來源是什么？開放式基金在運作過程中收益來源有三：◎利息收入：指投資國債、金融債、企業(yè)債或銀行存款產生的利息給付；◎資本利得：指買賣股票或債券獲得的差價收入；◎其他收入：指運用基金資產帶來的成本或費用節(jié)約計入的收入。這些收益均包含在基金單位資產凈值中，到一定時候會按照基金契約以分紅形式分配給投資者。14、什么是開放式基金的認購？若在開放式基金的發(fā)行期內購買，稱為認購。國內許多開放式基金在發(fā)行時為吸引更多投資者，認購費率會比基金成立后低廉。15、什么是開放式基金的封閉期？為什么要有封閉期？基金成功募集足夠資金宣告成立后，會有一段不接受投資者贖回基金單位申請的時間段，稱之為基金的封閉期。封閉期是為了讓基金經理將募集來的資金根據證券市場狀況完成初步的投資安排。根據《開放式證券投資基金暫行辦法》規(guī)定，基金封閉期不得超過3個月。16、什么是開放式基金的申購、贖回？基金封閉期結束后，您若申請購買開放式基金，習慣上稱為基金申購，以區(qū)分在發(fā)行期內的認購。若您申請將手中持有的基金單位按公布的價格賣出并收回現金，習慣上稱之為基金贖回。17、什么是基金的開放日？所謂開放日指基金契約規(guī)定的投資者可以在銷售網點辦理基金申購、贖回交易業(yè)務日期。18、什么是巨額贖回？基金管理公司如何面對巨額贖回？如果在某個基金開放日，基金凈贖回申請（指贖回申請與申購申請總數之差）超過上一日基金總份數的10%，即認為發(fā)生了巨額贖回。巨額贖回意味著基金管理人必須賣出大量證券以變現，而大量賣出證券便可能犧牲收益，所以在處理巨額贖回時，基金管理人可以視情況選擇：正常贖回若認定完全有能力應付，則可按正常贖回程序執(zhí)行，投資人利益不受影響。部分順延贖回若基金經理認為在一天內大量賣出證券比較困難或者對基金十分不利時，在當日接受贖回比例不低于基金總份額的10%的前提下，可以對其余贖回申請延期辦理。對于當日的贖回申請，基金管理人會按單個帳戶贖回申請量占贖回申請總量的比例，確定當日收力的贖回份額；未受理部分會延遲至下一個開放日辦理，并以該開放日當日的基金資產凈值為依據計算贖回金額，但投資者可在申請贖回時選擇當日未獲受理部分予以撤銷。發(fā)生巨額贖回并延期支付時，基金管理人應當通過郵寄、傳真或者招募說明書會訂的其他方式、在招募說明書規(guī)定的時間內通知基金投資人，說明有關處理方法，同時在指定媒體及其他相關媒體上公告；通知和公告的時間最長不超過三個證券交易所交易日。19、基金管理人、基金托管人、基金注冊登記機構和基金代銷機構?；鸸芾砣耸秦撠熁鸢l(fā)起于經營管理的專業(yè)性機構。在我國，按照《證券投資基金管理暫行辦法》，基金管理人由基金管理公司擔任?；鸸芾砉就ǔＳ勺C券公司、信托投資公司或其他機構能發(fā)起成立，具有獨立法人地位?；鸸芾砣俗鳛槭芡腥?，必須履行”誠信義務”?；鸸芾砣说哪繕撕瘮凳鞘芤嫒死娴淖畲蠡?，不得在處理業(yè)務時，考慮自己的利益或為第三者謀利?；鹜泄苋耸且罁疬\行中”管理與保管分開”的原則對基金管理人進行監(jiān)督和保管基金資產的機構，是基金持有人利益的代表，通常由有實力的商業(yè)銀行和霍信托投資公司擔任。基金托管人與基金管理人簽訂托管協議，在托管協議規(guī)定的范圍內履行自己的職責并收取一定的報酬。基金托管人在基金的運行過程中起著不可或缺的作用。基金注冊登記機構是負責投資者賬戶的管理和服務、負責基金單位的注冊登記以及紅利發(fā)放等具體投資者服務內容的專門機構。這冊登記機構通常由基金管理人或其委托的其他機構（如中國證券登記結算公司）?；鸫N機構是接受基金管理公司委托，代理開放式基金認購、申購和贖回業(yè)務的機構?；鸫N機構可以使商業(yè)銀行、證券公司。20、基金凈值和累計凈值。基金凈值，是指每個營業(yè)日根據基金所投資證券市場收盤價所計算出的基金總資產價值，扣除基金當日之各類成本及費用后，所得到的就是該基金當日之資產凈值。除以基金當日所發(fā)生在外的單位總數，就是每單位基金凈值。基金累計凈值為單位凈值與基金成立以來累計分紅派息之和，它屬于一個參照值。舉例說明，2002年7月2日某基金單位凈值是1.0486元，2004年4月份派發(fā)的現金紅利時每份基金單位0.025元，則累計凈值=1.0486+0.025=1.0736元。買基金前先了解基金的品種初始投資基金的朋友，往往一看到各種基金宣傳單，及報紙上各種基金介紹和分類，就腦子發(fā)昏，沒了方向。即使有晨星、中信等評級機構做的評級，也不太明白自己應該買哪一個品種里的哪一只基金為好。其實，選擇基金的第一步，是了解基金的種類，然后才談得上選擇適合自己的一只或多只基金，構建自己的投資組合。基金有很多種，可以根據是否開放、策略、標的不同，區(qū)分為不同的類型。投資人可以依照自己的風險屬性自由選擇。在此，我們詳細為大家介紹一下基金的種類。開放與封閉式基金。基金有開放式與封閉式之分。對開放式基金而言，投資人可以隨時依據基金凈值，直接向基金公司買進、贖回或轉換，而不需要通過集中市場撮合交易（LOF和EFT除外）。開放式基金每天只有一個凈值報價，買進和贖回都是按照凈值進行，沒有折溢價的情形。股市收盤后，基金公司即會計算出當日凈值?；鹨?guī)模隨投資人的買賣而增減。而封閉式基金，則是發(fā)行份額數固定，發(fā)行期滿、基金募集達到預計規(guī)模后，即不再接受投資人買進或賣出，故稱為封閉式基金?；鸪闪⒑笤谧C交所掛牌，之后投資人所有買賣交易皆需透過集中市場撮合，交易流程與買賣股票相同，須通過證券經紀商買賣。買賣的價格、成交的機率均由市場供需決定。因此，封閉式基金每天有兩種報價：一個是集中市場的市價，另一個則是基金公司每日計算的凈值。依投資策略，基金又可以分為以下幾種，其風險性依次降低：1、積極成長型基金：以追求資本的最大增值為操作目標，通常投資于價格波動性大的個股，擇股的指標常常是每股收益成長，銷售成長等數據，最具冒險進取特性，風險/報酬最高，適合冒險型投資人。2、成長型：以追求長期穩(wěn)定增值為目的，投資標的以具長期資本增長潛力、素質優(yōu)良、知名度高的大型績優(yōu)公司股票為主。3、價值型：以追求價格被低估、市盈率較低的個股為主要策略，希望能夠發(fā)現那些暫時被市場所忽視、價格低于價值的個股。4：平衡型基金：以兼顧長期資本和穩(wěn)定收益為目標。通常有一定比重資金投資于固定收益的工具，如債券、可轉換公司債等，以獲取穩(wěn)定的利息收益，控制風險，其他的部分則投資股票，以追求資本利得。風險/報酬適中，適合穩(wěn)健、保守的投資人。5、保本型基金：以保障投資本金為目標，結合低風險的收益型金融工具和較具風險的股票。運作方式是將部分資金投資于國債等風險較低的工具，部分資金投資于股票，而投資股票的部分份額可能會根據基金凈值決定，凈值越高，可投資于股票的部分就越高。在國內，保本型基金基本都有第三方擔保。在國外，由于可以投資衍生工具，保本基金的風險較高的投資部分也可以通過把債券部分產生的利息投資在衍生工具上，通過放大杠桿操作來追求收益。不過，要提醒投資人的是，保本基金并非在任何時間贖回都可保本，在保本期到期之前贖回，也可能面臨本金損失的風險。保本基金基本知識簡介所謂保本基金，是指在基金產品的一個保本周期內（基金一般設定了一定期限的鎖定期，在我國一般是3年，在國外甚至達到了7年至12年），投資者可以拿回原始投入本金，但若提前贖回，將不享受優(yōu)待。這類基金對于風險承受能力比較弱的投資者或是在未來股市走勢不確定的情形下，是一個很好的投資品種，既可以保障所投資本金的安全，又可以參與股市上漲的獲利，具有其特定的優(yōu)勢。如果不考慮通脹壓力的話，保本基金基本是無風險概念。其2005年能有高調業(yè)績表現，功臣當然首推債市的走牛。南方避險基金經理蘇彥祝表示，去年10月央行加息，當市場某些經濟學家認為是加息周期開始之際，南方基金卻研究判斷這是加息的結束，遂放大了債券的久期，投資長債品種，其中國債504品種在不到3個月的時間內最高漲了10%以上。不過，因為3年保本期限的限制，保本基金主要是投資剩余期限在3年以內的短期債券，而此類券種2005年總體回報也僅在3%左右，所以更高的收益還是來自基金經理對于”風險資產”的主動運作。以南方避險為例，晨星數據顯示，其最近股票持倉比重為22.22%，而其他保本基金最高的股票配置比例僅為10.10%，業(yè)內人士分析認為，上述差異是造成保本基金業(yè)績差異的重要原因之一。什么是傘型基金？傘型基金實際上就是開放式基金的一種組織結構。在這一組織結構下，基金發(fā)起人根據一份總的基金招募書發(fā)起設立多只相互之間可以根據規(guī)定的程序進行轉換的基金，這些基金稱為子基金或成分基金，而由這些子基金共同構成的這一基金體系就合稱為傘型基金，通常認為”傘型結構”的提法可能更為恰當。塞基金小知識奏：保本基金版靠什么保本裕問：南惠方避險增值校基金正在開斧放申購，聽續(xù)說這種保本屢基金設有避蛛險周期，那幣么什么是避慕險周期，保順本基金和其裳他基金有什半么不同？惹答：保填本基金的避芒險周期又叫俱保本期，是尚基金管理人堅提供避險的損期限。保本院基金通常以罰保本和增值樓為目標，主刷要投資于風伯險很低、高球分紅和回報欲的證券，以頸保證投資者鋪到期能得到沉本金加收益桶的基金，一輸般能獲得高抖于同期責銀行坦存款利息的材回報，是一陰種儲蓄替代俗產品，一般登規(guī)定一定的腔封閉期限，鉤屬于”半封川閉”的開放波式基金。腿之所以擱叫避險是指多保本基金可劣以控制本金株損失的風險應。基金持有租人持有到期局，如可贖回珠金額高于或品等于其投資躲金額，基金臂管理人將按怖贖回金額支布付給投資者擦。如果可贖央回金額低于勞其投資金額株，基金管理范人將按投資智金額扣除已榮分紅金額支銷付給投資者鄰，并由擔保甩人提供擔保呀。由第三方咐提供不可撤西銷的連帶責蓋任擔保正是弊保本基金與酸其他基金最停大的不同，歪從而保證期穿初全部投資滿的安全。漆而保本沾基金靠什么奮實現保本，纏則要看其資純金運作機制白。以南方避積險增值為例清，該基金將泉一定比例資夾金投資于抹債券絡，并將這部球分投資獲得嶺的固定收益漂數額放大一詢定倍數進行越股票投資。冠在實際投資蔬操作中，根眉據股市、債純市上漲和下童跌的情況，劉動態(tài)調整股疤票和債券的勻投資組合，觸確保在本金佳安全的前提聲下，把握股仍市上漲的收巧益機會，獲倒得較高的預約期收益。當眉基金前期收儀益越多，凈毒值水平越高顆時，下跌至律保障本金水爆平的余地越芒大，即基金棄承受風險的咐能力越大，維此時投資于皺股票資產的揮比例上限越筆大。反之，訴當基金前期吧收益越少，追凈值水平越僻低時，下跌躺至保障本金鞠水平的余地述越小，即基袍金承受風險瓜的能力越小糠，此時投資侄于股票資產坡的比例上限緩越小。雹第二節(jié)．敵袍封閉式基金通與開放式基叢金姿封閉式基金短與開放式基么金有何不同塵問：都說封座閉式基金將安是今年基金弓投資中的熱扔點，那么，愈它和開放式管基金有何不憐同呢？箭答：根線據《中華人蛾民共和國證聲券投資基金蠟法》總則，堪”封閉式基真金是指經核罩準的基金份玻額總額在基趨金合同期限省內固定不變元，基金份額臉可以在依法將設立的證券窩交易場所交凈易，但基金兔份額持有人客不得申請贖宗回的基金。竄”而開放式繞基金的基金鍛份額總額不顛固定，基金瀉份額可以在廈基金合同約瞧定的時間和窄場所申購或臣者贖回。慈我國證塊券市場上最識初出現的都哲是封閉式基航金，因為其倉可以保證資窯金總額的穩(wěn)迎定，避免應勺對贖回的問瞞題，適合初山創(chuàng)期的證券恭市場。染與開放口式基金相比圈，封閉式基殲金的基金單殺位買賣價格意更多受到市賊場供求關系黑的影響，因越此會出現折嘆、溢價的現來象，即基金敗單位買賣價厘格低于或高孩于每份基金研單位資產凈犁值。另外，眼開放式基金像的投資者可慶以隨時申購疑贖回基金，碼而封閉式基臺金的買賣需舅要到交易所因進行，需要萬交納一定比疼例的證券交酷易稅和手續(xù)英費，而開放坦式基金的投錢資者需繳納峽的相關費用胳（如首次認縫購費、贖回蜂費）則包含忽于基金價格井之中。一般疾而言，買賣難封閉式基金訴的費用要高膛于開放式基模金。由于封丈閉式基金不足能隨時被贖椅回其募集得使到的資金可張全部用于投擾資，這樣基竊金管理公司徑便可據以制可定長期的投鑼資策略，取復得長期經營檔績效。而開模放式基金則棟必須保留一管部分現金，區(qū)以便投資者到隨時贖回，蔑因此不能盡耐數地用于長幕期投資。禮證券投資基俯金的分類襪分類原則受基金分速類主要以招末募說明書中綁基金所確定弦的資產配置鍬比例、業(yè)績懶比較基準以徐及投資目標祖為基礎。招來募說明書中石基金所確定戒的資產配置育比例、業(yè)績姨比較基準以貢及投資目標篩代表了基金倍對投資者的輸承諾，構成百了對基金經期理未來投資嗚行為的基本貼約束，以此擁為依據進行扯基金分類，擴可以保證分酒類的穩(wěn)定性怎與公平性。紹一級分宜類標準可先進行慕一級分類，鋸然后再根據辰情況進行二烈級或三級分姜類。一級分夠類以中國證鴨監(jiān)會頒布并亦于2004蘿年7月1日挖起開始施行巴的《證券投駕資基金運作到管理辦法》震為準，該辦爭法第二十九往條規(guī)定：”棒基金合同和沾基金招募說姐明書應當按死照下列規(guī)定苦載明基金的勇類別：（一南）百分之六青十以上的基兵金資產投資縫于股票的責，為股票基讀金；（二）竟百分之八十邊以上的基金委資產投資于仁債券文的，為債券意基金；（三許）僅投資于吵貨幣市場工索具的，為貨產幣市場基金稿；（四）投畜資于股票、櫻債券和貨幣櫻市場工具，降并且股票投逗資和債券投付資的比例不胞符合第（一飼）項、第（疾二）項規(guī)定嗓的，為混合蒸基金；（五搭）中國證監(jiān)獻會規(guī)定的其冒他基金類別點?！蹦Χ壏盅悩藴试?、股魯票型基金：攪以股票投資罰為主，百分侍之六十以上費的基金資產朽投資于股票臺的基金。中2、指吃數型基金：漂以某種指數添的成份股為唇主要投資對六象的基金。還3、偏祝股型基金：希以股票投資濱為主，股票賄投資配置比初例的中值大宰于債券資產校的配置比例軌的中值，二車者之間的差備距一般在1控0%以上。走差異在5%賴～10%之蘇間者輔之以淺業(yè)績比較基忙準等情況決燥定歸屬。座4、股植債平衡型基改金：股票資然產與債券資脖產的配置比芹例可視市場襖情況靈活配盈置，股票投圍資配置比例失的中值與債旨券資產的配芬置比例的中恰值之間的差惠異一般不超抱過5%。斥5、偏悉債型基金：壤以債券投資徹為主，債券窄投資配置比柏例的中值大哨于股票資產催的配置比例織的中值，二燭者之間的差儉距一般在1銅0%以上。榜差異在5%寫～10%之侄間者輔之以纖業(yè)績比較基形準等情況決佩定歸屬。昨6、債首券型基金：慕包括兩類基蟲金。一種是躺不進行股票憲投資的純債濁券基金，另統一種是只進刊行新股認購煤，但不進行退積極股票投也資的基金。確7、保爛本型基金：匯保證投資者哭在投資到期者時至少能夠辰獲得全部或經部分投資本積金，或承諾耕一定比例回耐報的基金。仿8、貨檢幣型基金：按主要以貨幣確市場工具為谷投資對象的嬸基金蹲開放式基金得的何”旅開放捉”業(yè)指什么轟我們可以把屢基金分為開未放式基金與副封閉式基金滅，”開放”賺是相對于”茄封閉”而言完。簡單地說梳，開放式基異金的”開放致”有兩重意窯思。哥一、封逐閉式基金，騎其發(fā)行的規(guī)糧模是固定的等，比如我們基可以說某基慎金規(guī)模為2到0億。發(fā)行突結束后，基鮮金公司就不麻接受新的申額購，投資者琴手里的基金月不想要了，盼也不能退給治基金公司。軋投資者只能畝從二級市場于其他的投資恩者那里買，犧而賣也只能票賣給其他的掙投資者。這排樣，封閉式特基金的總分奶額是不變的暴。肚而開放疾式基金，基坊金規(guī)模是不白固定的?；鶐r金發(fā)行期結劫束后，經過絡一定的封閉副期，就進入樣正常申購贖半回期，投資盜者如果想買嶼這個基金，蠶基金公司繼芹續(xù)以當時的盞基金凈值賣荒給投資者，賞而投資者如迷果不想持有娘基金了，也鵝可以按照贖尤回日的凈值設退給基金公薪司（贖回業(yè)貿務），基金廈規(guī)模是不固柔定的。番二、封玩閉式基金在判證券交易場亦所上市交易概，而開放式臟基金在銷售箭機構的營業(yè)告場所銷售及過贖回，不上榨市交易。般開放式基金蝴分五類哪謎類適合你粘如果按照投幣資類型來看讓，開放式基蠟金可分為股庸票型、卸債券傻型、保本型圓、配置型和碼貨幣式基金慚五大類，下屬面我們看看酒哪類最適合宿你?？坟泿攀接蚧鸷少Y金投桶向：資產配董置主要是央仁行票據、短畜期債券、債島券回購及同祥業(yè)存款和現齊金。努適應人破群：對風險菜特別害怕，羽資金閑置的參時間無法長硬期確定，希怖望獲得穩(wěn)定脾收益。坦關注品乏種：銀華貨少幣市場B

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（180怨008漸行情越，蠢資料泥，洲咨詢創(chuàng)，快更多匹）。播特別提責醒：在人民水幣升值預期廉下，貨幣市翠場資金充裕仿，貨幣式基世金的年收益湊維持在2%添左右，短期譯融資券等新論品種后，貨性幣基金收益近率有望上升麻，但超過3拼%仍是奢望恭。寫配置型玩基金撫資金投竭向：資產配陳置中包括股秩票、債券和重現金等，分賣配比例可以炭根據市場靈餓活調整。購適應人侮群：具有適瘡度的風險承舌受力，希望吉獲得一定的獨超額收益。咸關注品即種：廣發(fā)穩(wěn)寨健增長

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蟲（1000議20近行情度，泰資料涌，掩咨詢驚，抬更多舅）。中特別提語醒：配置型薪基金在20厘05年獲得月收益冠軍，州46只基金價中年收益在謀5%以上的刺有17只，鍵而收益最低寬的基金為-泥4.19%窗。充分體現圈了在承擔適樂度風險的基劇礎上獲得較薯高收益的特觸征。授保本型留基金侮資金投炸向：資產配催置中以債券藥為主，兼有印一定比例的怕股票投資。教適應人堵群：對本金靜的安全性要磚求特別高的備人?？戈P注品唱種：南方避葵險增值

練（2022唉01慚行情牲，葛資料蜓，雙咨詢獨，埋更多壺）天同保本虛增值

（旱16190施2蕉行情陣，哄資料式，右咨詢齡，午更多被）。耍特別提因醒：200偷6年股市債題市行情出現饞轉換的話，霜保本型基金扭收益可能下身降。此外，聚保本基金都柿規(guī)定了持有鳴期，一般是澇三年，因此羅一定要是長家期閑置資金災。光債券型丘基金膛資金投姨向：資產配誼置中以債券血品種為主（攀超過50%中）。各適應人氏群：對資金還安全性要求談較高，希望譽收益比較穩(wěn)雜定的人。僑關注品肆種：銀河收品益

（1呼51002劣仙行情慈，解資料荷，獸咨詢尚，減更多通）和嘉實理素財債券（7秤0005）跨。憂特別提續(xù)醒：債券市傾場經過20務05年大漲羞后，200科6年的預期鍬收益可能下叔降。郊股票型鵝基金架資金投反向：資產配敵置以股票為洗主。頑適應人述群：愿意承影擔較高風險漏，希望獲得蟻高收益的人節(jié)。更關注品蜜種：易方達執(zhí)策略成長

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（110飾002確行情檔，微資料謹，正咨詢器，既更多且）和銀華道惠瓊斯88

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（180銷003巾行情鵲，司資料鼓，顆咨詢籠，尾更多返）。物特別提沉醒：股市行堵情的回暖為華股票型基金胳未來的高收每益增添了可跌能，但股票燒型基金之間邊收益兩極分菌化的情況比家較突出，選睬好基金更為班關鍵。填貨幣市場基吳金有哪些特壤點？浪海南馬先貼生問：請問襪貨幣市場基醋金有哪些特笨點？榮鵬華基擦金：貨幣市嗚場基金與傳浩統的基金比除較具有以下銀特點：1、漏貨幣市場基灶金與其它投肉資于股票的盛基金最主要旁的不同在于銹基金單位的察資產凈值是座固定不變的桂，通常是每個個基金單位育1元。投資說該基金后，券投資者可利品用收益再投壞資，投資收額益就不斷累晃積，增加投晃資者所擁有削的基金份額騾。2、衡量野貨幣市場基疑金表現好壞幟的標準是收慘益率，這與媽其它基金以惹凈資產價值本增值獲利不漏同。3、流淚動性好、資壇本安全性高齊。這些特點鋤主要源于貨早幣市場是一稿個低風險、磨流動性高的正市場。同時俱，投資者可屋以不受到日枕期限制，隨揪時可根據需陜要轉讓基金稀單位。4、架風險性低。泰貨幣市場工泄具的到期日據通常很短，赴貨幣市場基夫金投資組合海的平均期限蒙一般為4～那6個月，因艱此風險較低柱，其價格通梯常只受市場陵利率的影響歌。5、投資齒成本低。貨煮幣市場基金員通常不收取激贖回費用，恐并且其管理釣費用也較低按，貨幣市場死基金的年管哲理費用大約銷為基金資產楊凈值的0．裙25％～1侵％，比傳統酬的基金年管羨理費率1％最～2．5％友低。6、貨膀幣市場基金疲均為開放式質基金。貨幣隔市場基金通移常被視為無帝風險或低風巷險投資工具隆，適合資本烤短期投資生阻息以備不時擺之需，特別輪是在利率高窯、通貨膨脹敵率高、證券往流動性下降帽，可信度降品低時，可使敲本金免遭損按失。廁深圳陳乖小姐問：最聾近匯添富基末金等一些基興金推出了”券上證基金通床”費率優(yōu)惠魄，請問”上達證基金通”奸的概念是什談么？蝶匯添富梨基金：”上穿證基金通”問就是利用交世易所跑道進龍行開放式基星金認購、申底購和贖回，冶也稱為開放搶式基金”場烈內交易”。到這樣，投資飯者就可以像線買賣股票一高樣買賣所有惱在上證所掛填牌的開放式麻基金，省去委多次開戶、化多次奔波的肌繁瑣，并可番以更便捷、憲更充分地查松詢開放式基壞金信息，使籍基金投資輕甜松、高效。它貨幣市場基拿金的投資范媽圍味蘭州劉先生叮問：最近購呀買了一只貨瞎幣市場基金先，能否請基城金公司介紹參一下貨幣市侵場基金的投惕資范圍？謹國泰基膽金：查根據《洪貨幣市場基蹤金管理暫行智規(guī)定》的規(guī)混定，我國貨勸幣基金的投竟資范圍包括煉：修現金；將一年以內（值含一年）的到銀行儲定期存款、狗大額存單；翻剩余期限在鞭三百九十七且天以內（含曬三百九十七鬼天）的存?zhèn)恚黄谙拊谝荒暌詢龋ê岩荒辏┑膫刭?；期眾限在一年以沾內（含一年監(jiān)）的中央銀結行票據；中促國證監(jiān)會、搖中國人民銀浙行認可的其橫他具有良好蓋流動性的貨層幣市場工具咬。澆貨幣市場基職金：簡單實第用的理財工推具妙2004年駱之前，貨幣懇市場基金對艱國內老百姓役來說可能還陶很陌生，但涼就是在一兩激年中，這個譜在國際上簡葵稱MMF（叛Money猴Mark老etFu似nd）的理艦財工具突然役掀起了一股浙熱潮。據統晉計，截至今腫年上半年，槽國內市場基稈金總資產已氣超過180該0億元，占季據了開放式劃基金總資產瘋的半壁江山能。這說明已處經有相當數憤量的投資者額開始運用貨戀幣市場基金槐這種現金管客理工具了。我特點躁貨幣市券場基金最主財要的特點是宿安全性好、姓流動性高，銷因為其投資葡的貨幣市場風工具大多數伸風險較低，嚴比如現金、輸一年期內的掏銀行刻定期存款、轎大額存單、劃央行票據、脆國債、堅債券抬回購、高信吹用等級的短跟期融資券等伶等，這些投改資標的都很躺易于變現，鍬國內相當多妄的貨幣市場械基金已經實蝦現T+1日話到賬，即今屯天發(fā)出贖回好指令，明天億就可以拿到京現金。脈經過基施金管理人的頸投資運作，琴貨幣市場基新金的收益率腿通常明顯高墻于同期活期座存款利率，蠻有時甚至超臟過一年期定畫期存款利率爸。據統計，良截至今年三拍季度，國內拒7只運作滿年一年的貨幣亮市場基金的零平均收益率企超過了2.部5%，哪怕秀是在近期貨勾幣市場收益葬率大幅回落敢后，28只血貨幣市場基同金的平均七旅日年化收益槍率也維持在政1.7%左罷右。堵發(fā)展鴨在歐美敵發(fā)達國家，仰購買貨幣市與場基金早已租成為家庭理婆財習慣，被漲普通老百姓便視為銀行存瀉款的良好替薄代物和現金食管理的工具膊，享有”準午儲蓄”的美心譽。197芒2年，世界本上第一只貨然幣市場基金巨在華爾街誕愿生時僅有3天0萬美元的圈規(guī)模，到了喝2005年倍，這一數字盈已經達到驚餃人的1.8百萬億美元，逃占據美國共詢同基金市場昏整體資產的尾23%，一錫度超過了美尖國居民儲蓄謎存款的規(guī)模課。在美國，郊幾乎半數的勉家庭都持有嶺貨幣市場基蟲金，很多老縣百姓甚至不丙清楚自己購舉買過多少貨蓮幣市場基金慰，這倒不是位因為理財疏策忽，而是一頑有閑置的流撇動資金就自傭動劃入貨幣橋市場基金賬洲戶中。騾我們再抓看看國內，橋2003年固底第一只貨轟幣市場基金躁問世，盡管寺當時基金公類司做了很多豈的宣傳推介搖工作，但由儲于中國老百異姓多年養(yǎng)成平的儲蓄習慣征，一時這種李簡單實用的坦理財工具并竿沒有被接受撞，大多數買擔入貨幣市場崇基金的是嗅鉗覺敏銳的機提構投資者。吵2004年俊中國股市受金宏觀調控而引走上了陰霾喊的下跌之路斷，許多虧損號的投資人開襪始考慮資金糟的安全性。勢但是他們既笑要求資金的砍流動性，以球期行情轉暖皮能夠隨時入研市，又不滿聽足于活期存秘款的低利率笛，于是同時投滿足這些條燕件的貨幣市蔽場基金開始選受到關注，哲其發(fā)展一發(fā)顆而不可收。脊從0到18塔00億元人寸民幣，貨幣糧市場基金的杜這種騰飛僅漠僅用了一年校半時間。當奸然，和高達露14萬億的臭居民儲蓄存苗款相比，貨父幣市場基金鈴只能算是零稼頭；但從另鏟一面看，貨臥幣市場基金便在中國前景末無限。妻建議飾回顧了臺貨幣市場基圈金的發(fā)展歷光程，我們不辰難看出貨幣扯市場基金成脖為中國人的強現金管理工塞具是未來的撇趨勢，同時錢也能感受到周這種產品的莫突出特點。誦在國內，貨糠幣市場基金飛也將走一條脈從大中城市申輻射中小城恥鎮(zhèn)、從一部貓分人到大多枝數人的普及第之路。越早減了解并購買爭，就越早能禽夠享受到這些種理財產品能帶來的便利贊和實惠。柱貨幣市俱場基金正好過滿足投資者熱的低風險和際流動性偏好術。也就是說托無論你是一墻個回避風險潤的投資人，島還是你只需央將一部分資哄產配置到風箱險水平較低村的理財產品改，只要你在裹乎資金的流爭動性，貨幣拴市場基金都堆是極佳的選停擇。特別是株忙于事業(yè)的話工薪階層，茂如果每月都豎拿出一定的左閑置資金購垂買貨幣市場誠基金，選擇餃收益結轉份木額的方式，釣那么長期積衫累的這種復者利回報將相控當可觀。同據時它不像股業(yè)票、債券那級樣占用資金窩，隨時可轉植為現金，只濕有一兩天的你周轉時間，妥非常便利。捉不僅如毒此，貨幣市寒場基金還有眉免稅、費率遞低、手續(xù)簡句單等優(yōu)點。寄而且國內的蘇貨幣市場基蛋金也在研究室開發(fā)多種功連能，比如和陵銀行卡結合呢，集儲蓄、案理財、消費洋等用途于一腔身，還可以薯用來繳納各易種雜費、按匠揭和直保險魚扣款。隨著咱電子結算技白術的改進，加我們很快就高會發(fā)現將更老離不開這種心理財工具了藏。茄如何投資貨上幣市場基金戴問：什么樣遙的投資者適夏合投資貨幣眾市場基金？圓答：一柄般而言，擁灣有一定金額蚊的短期閑置避資金，并希極望有穩(wěn)定增王值機會的投卻資者，均適拾合投資貨幣筍市場基金。取具體來說，三以下兩類客恒戶群體更應而關注和投資仍貨幣市場基蕉金：1.活土期存款客戶看、作銀行平定期存款客衛(wèi)戶、國債投斧資者（追求滋本金安全、情高流動性并拳希望獲取穩(wěn)嬌定收益，將雞貨幣市場基錦金作為現金驢管理的工具垮）；2.專腹業(yè)投資者（校將貨幣市場尋基金作為投蝕資組合的類斜屬資產配置僵，達到優(yōu)化詳組合或避險技的目的）。揀問：什鋼么是貨幣市櫻場基金的每蜓萬份收益和滋近7日年化愛收益率？遭答：每桐萬份收益，漆是指把貨幣園基金每天運裙作的收益平風均攤到每1透份額上，然歇后以1萬份冒為標準進行棚衡量和比較推的1個數據擇。近7日年視化收益率，告是指貨幣基策金7個自然遲日每萬份基停金份額平均顛收益折算出木來的年收益應率。時這兩種噸指標都是衡株量貨幣基金映的收益標準往。每萬份收毀益在基金出灌現大宗交易值或者贖回的幟時候，變化廊得最明顯，幕而近7日年盛化收益率則唯是7日內收針益情況的一工個平均值。柏因此，如果搖近7日收益太率一樣的話塌，并不意味構每天的每萬偷份收益也會在一樣。港投資者葛真正要關心辮的，應是每立萬份基金單嫂位收益，它話所反映的是善投資者每天掩可獲得的真坑實收益。這鵝個指標越高俗，投資人可祖獲得真實收錫益就越高，愿而近7日年片化收益率與輝投資者的真猶正收益，仍梳存在著一定肥的距離。箭關于貨幣市望場基金的幾多個提問企1、貨幣市滴場基金是一斧種什么類型漫的基金？路2、購買貨棵幣市場基金胡最少要多少紫錢？是3、購買貨遠幣市場基金善是凈值高好芹還是低好？讀4、貨幣市負場基金與定堆期存款相比攀，有什么優(yōu)擔點？填1、貨疫幣市場基金徑，是一種功埋能類似于遲銀行月活期存款，詠而收益卻高畝于銀行存款像的低風險投餅資產品。它截為個人及企詞業(yè)提供了一導種能夠與銀翼行中短期存見款相替代，跡相對安全、庭收益穩(wěn)定的伶投資方式；吸而且既可以估在提供本金霞安全性的基磁礎上，為投咬資者帶來一干定的收益，朝又具有很好妹的流動性。亂流動性恩：貨幣基金鍋的流動性很跪好，甚至比屆銀行7天通鑒知存款的流罵動性還要好抗。前者T+轉1或T+2際就可以取得滾資金，而后素者則需要T謝+7。貨幣鄭基金有類似療于活期存款純的便利。今牙天贖回（T某日），資金劫最快明天（府T+1日）裙上午10點她以前到賬。管貨幣基踢金對于大額覺贖回有一定柴限制，規(guī)定院每天只能夠星贖回基金總恨額的10%婦。購買規(guī)模禽大的貨幣基這金，就能夠死規(guī)避這種問劣題。薦安全性唐：貨幣基金核投資于短期磁債券躺、國債回購列及同業(yè)存款營等，投資品手種的特性基講本決定了貨僻幣基金本金顯風險接近于引零。蒜收益率虛：貨幣基金麻的收益率遠美高于7天通絲知存款。貨附幣基金沒有棄認購費、申歌購費和贖回趕費，只有年眼費，總成本吳較低。狗2、一量般，申購或膚認購貨幣市巾場基金的最各低資金量要何求為100恢0元，追加役的也是10側00元的整徐數倍。襲3、貨閃幣市場基金夕的基金單位濕資產凈值是帆固定不變的密，一般一個膽基金單位是驢1元，這是治與其他基金殿最主要的不兆同點。投資轟貨幣市場基林金后，投資激者可利用收驕益再投資，燒增加基金份跌額，投資收望益就不斷累生積。浮通常反騎映貨幣市場裙基金收益率孩高低有兩個涉指標：一是衫7日年化收去益率；二是笛每萬份基金閱單位收益。萬作為短期指帶標，7日年甩化收益率僅西是基金過去御7天的盈利飾水平信息，愧并不意味著伶未來收益水金平。投資人拆真正要關心攤的是第二個備指標，即每歉萬份基金單驗位收益。這治個指標越高利，投資人獲韻得真實收益剩就越高。榆4、貨饑幣基金雖有酒"準儲蓄"次之稱，但它唱與儲蓄還是戀有差別。劑首先，訪銀行存款利己息收入要繳濃納20%的羅利息稅，但飽持有貨幣市舌場基金所獲上得的收入可嚇享受免稅政挺策；翼其次，猴銀行定期儲件蓄雖然有較書高的收益率偉，但流動性陽不足，活期電存款雖然能壇夠隨時存取闊，但稅后利食息低，而貨侍幣市場基金炭的流動性較登高，同時收葬益也較高。彼再次，慕銀行儲蓄有爪固定利率，捆而貨幣市場平基金隨每天獻市場利率變嘆化，每日收爆益不同；銀迎行活期儲蓄利是按年計算尋復利，而貨籃幣市場基金翅是按日計算需復利。值l定撐小額資金理拘財首選貨幣嶼基金士月收入10啊00～20注00元，有快10多萬元粘的存款，但叮覺得存款利倍息太少，怎桑么理財比較近好？斜總體來程說，現有的證資金量不大復，風險承受財能力估計不躁強。10萬美元存款如果偶在未來的3遇年內不會動或用，到期后瞎可用其中的欺大部分資金既擇機購買三控年期憑證式掩國債或安邦辜理財型家庭爪財產梨保險刮（每日商報攜已多次介紹生）；其余的殃購買貨幣市皂場基金或短祥期正債券艘基金，也可臭各買一些，形一般以10耳00元為購壽買起點（有時的基金頭一炸次為500贏0元），月碧結余也可隨稻時加入，要并用錢時提前藝兩個工作日昂去贖回，目返前的年收益受率在2％以乏上。如果資桂金很快就要崗用的，那就井絕大部分購抵買貨幣市場奶基金，少部摩分存定期存把款。竿中短債基金廚VS蛋貨幣基金漲相似品種如今何選擇？驢劉小姐在網樓上看到關于抗中短債基金競發(fā)行擱淺的拿消息，不禁嘆有些著急：姿”媒體說監(jiān)賞管層認識到腳了中短債基炮金的風險因借素。我現在系想知道，我鍵4個月前買絲的中短債基沒金———博杯時穩(wěn)定價值露基金（博時跑6號）是不衡是風險挺大蠅，要不要轉罵為貨幣市場針基金？”挨嘴兩種基金頗做相近舅軋我們不懼妨先對中短害債基金和貨踏幣市場基金屑作一個簡單飼地比較。目細前市場上僅甩有兩只中短戒債基金——橋—博時6號畜和易方達月墓月收益，成泡立時間都不幣長，最早的硬博時6號還西不到4個月衰。而貨幣基縱金要年長很芳多，200況3年底誕生慈后，加上最附新成立的長梳城貨幣基金瞞，”家族”幕規(guī)模已達2鑼6只。碧中短債喬基金和貨幣持基金一樣，親都免申購、挖贖回費，基酬金贖回款T信＋1或T＋日2日就可到機賬。投資范勁圍均與股無鍛緣。不過，詠中短債基金寒投資屢債券姥期限為3年敬期以內，大刷大超過貨幣戴基金的組合沒投資期限。幕正因如此，理當初中短債簡基金面世時帥被稱為”貨愿幣基金的加斯強版”。云惰不能忽視的折差別裳級雖然相戶似，但兩種檔基金還是有表差別的，主狡要體現在收勵益率和風險藏度上。盟從投資逢期限看，中盞短債基金風膏險和收益必做然超過貨幣四基金?？杀让草^的是年化礙收益率。截丹至12月1注3日，博時枝6號90天擊年化凈值增復長率為2.集234%，勉而絕大多數寇貨幣基金7洲日年化收益多目前在2%狗上下。還有曲一個很能說畢明問題的數紋據，12月網13日的市門場利率，1喇年期為1.折49%，而考3年期為2認.28%，?？煽闯鲐泿刨浕鸷椭卸滔矀鸬囊桓鱾€理論收益撇水平。當然公最近也有個頓別貨幣基金遮表現搶眼，鹿收益率甚至猾超過中短債瓦基金，這與節(jié)其持有券種牙有關。搶在兩者桿資產估價中鼻，都有一個手修正條款，餓即基金要在紹每個交易日化采用市場利伶率、市場報芳價和交易市怠價，對基金叫持有的估值掠對象進行重吃新評估，當互重新評估的背基金資產凈艷值與”攤余改成本法”計敢算的基金資惕產凈值產生乓重大偏離時靠，就需進行史相關調整，辛以使基金資柜產凈值更能例公允地反映爽基金資產價膊值。當這種幕偏離發(fā)生時揪，兩者的風糕險度就不一斥樣了。中短作債基金比貨卡幣基金對市良場利率的短旬期變化更敏朝感，也就是第短期波動會責更加明顯。孩遵視資金安排庫而定弓利由此，利投資哪種基寧金，除了要誤考慮收益率鈴外，還需考邀慮風險度。榮有一種常直觀的衡量笨方式。對于遭收益指標，良貨幣基金表團示為”7日垃年化收益率狐”，而博時勺6號則為”旁90天年化賢收益率”。關可以簡單地鬧認為，貨幣拖基金更適合言以7天為運哪用周期的資策金，而適合安中短期基金杠的資金，其逮運用周期在川一個季度以嗽上。返對劉小己姐來說，如陵果資金打算僅放一個季度阿以上，不妨間投資中短債冒基金，享受宏高一點的收凝益；但如果領期間會有急鋸用，不如買其貨幣基金，齊免得贖回中今短債基金時砌正好在其凈障值波谷。巷新聞鏈雞接擱淺原月因何在充目前監(jiān)輔管層對中短避債基金的最茂大擔憂，還塊是怕重蹈貨勺幣基金覆轍桂。此前因不君少貨幣基金獵為了追求高誘收益而大打由”擦邊球”狂，引致風險矩積聚，才有妙了《貨幣基逢金管理辦法惜》。但如比慶照貨幣基金臘對中短債基渠金度身訂制故規(guī)矩，又會侄像一位基金捉業(yè)人士分析嶄的那樣，隨航著債券市場授細分，出現泊投資組合久沸期為2年或譽4年的基金逝，是否要再找定規(guī)矩？中咐短債基金投刪資盾銀行圍間債券市場玩可能帶來的娃流動性風險之，是市場又訪一擔心。將投資債券悉基金應該注廁意什么？她浙江孫暴女士問：投含資維債券井基金應該注罷意什么？祥蝕垮刃俊骨慘堅敏始娛正著振臣護撈摘棉己王浪師態(tài)遇呢籠睬遙雨什匆翅投資人研可以通過以階下幾個方面死有所了解債嫩券基金信息笨：基金招募宿說明書中對滅所投資債券作信用等級的糠限制；基金勞投資組合報碰告中對持有勞債券信用等尖級的描述。葛同時，投喬資人還需要批了解其所投代資的可轉債社以及股票的紗比例。例如墓，基金持有乘比較多的可打轉債，可以感提高收益能澇力，尤其是金集中持有大癢量轉債的基亂金，其回報絡率受股市和久可轉債市場勞的影響可能撐遠大于債市評，但也放大塞了投資風險違。轟中短債基金定與其他理財政產品的比較雨（表）南方多利債券基金同時是其他理財產品的理想替代品。下表即對南方多利債券基金與其他理財產品在收益性、流動性、風險性、起購點、分紅、透明度、稅收等方面進行了比較：項目收益性流動性風險性起購點分紅透明度稅收南方多利債券較高強，可隨時變現低，投資高信用券種、平均剩余期限控制低，1000元即可投資符合分紅條件時，每月至少分紅一次好，每季度投資報告免稅貨幣市場基金低強，可隨時變現低，投資對象基本為國家信譽品種低，1000元即可投資月月分紅，復利收益好，每季度投資報告免稅人民幣理財產品低弱，必須滿期后變現低，銀行信譽作為保障較高，一般超過10000元期末收益一同獲得差，對外不披露投資組合征稅，一般為20%券商集合理財中弱，到點開放較高，投資對象多樣較高，一般超過50000元到期分紅差，信息披露不規(guī)范征稅信托產品高最弱，投資期限長高，投資于高風險產品高，一般10～20萬到期分紅差，有待進一步完善征稅園資料來源：潮南方基金公哲司200欲6-03-籌03胳中短債基金巾與貨幣基金您和吊債券窩基金的比較宏（表）句南方多辨利趕債券柔基金是介于擾債券基金和坑貨幣市場基險金之間的基抬金，兼具了燙債券基金和喪貨幣市場基侮金的雙重優(yōu)錦勢：首先，牛南方多利債食券基金與市停場上其他債睬券基金相比案，在目前市盡場形勢下主食要投資于債刪券市場的中尖短期債券，睜而不投資股暫票和可轉債您，債性更純抵；其次，南朽方多利債券殖基金免認/井申購費和贖稱回費、以兩閱年期定期存夫款稅后利率蹲為業(yè)績基準房、在達到分糟紅的條件下脆每月至少分障紅一次，因董此，南方多墓利債券基金嚴在費用設置吉、比較基準燭設置和收益航分配三個方積面都體現出屆貨幣市場基閥金的優(yōu)勢。斜吵與現有違的債券基金樣相比，南方逮多利債券基弓金具有三個衰優(yōu)勢：一是默風險較低。掌雖然同樣是諸以債券為投岸資品種，但劉是南方多利錢債券基金對沖所投資債券隔的種類和平情均剩余期限晚做了明確的梳限制，風險罵明顯較低。渾二是投資成泛本較低。南夫方多利債券述基金在費用殘設計上更接管近于貨幣市禿場基金，其銜管理費和托怠管費明顯低鐵于目前市場稅上其他債券歲基金，且不塔收取申購（榜認購）、贖匪回費，即使臨考慮到銷售弟服務費，該繁基金的投資掀成本也要低段于目前市場洋上現有的債飄券型基金。托三是收益更汗加穩(wěn)定。由障于多利債券異基金在可分止紅的條件下筆，每月至少依分紅一次的咬方式，并且碧其投資券種餓的期限較短黑，投資組合鬧的收益率波泉動性相對較均小，因此，戚與現有的債活券基金相比陣，這只基金鄰的收益將表吹現出收益率眉更加穩(wěn)定的樣特點。飛與貨幣鈔市場基金相爐比，南方多旋利債券基金箱則突出表現災在收益率方項面。在流動連性相近的情膨況下，南方蜓多利債券基斗金有望獲得學高于貨幣市渡場基金的收伙益率，這也撈正是該基金餡的業(yè)績比較禮基準設定為忠兩年期定期浮存款稅后利管率，而不是改像貨幣市場釋基金那樣普涂遍以一年以高內的存款利校率作為比較消基準的原因嚴。項目南方多利債券基金貨幣市場基金市場現有債券基金基金類型純債基金貨幣市場基金混合型債券基金基金定位短期收益工具，在注重安全性的同時注重收益性、流動性資金停泊港，在注重安全性的同時更注重流動性適合中長期持有的低風險投資工具投資范圍固定收益類金融工具，不投資可轉債和股票397天以內固定收益品種所有債券，且有較高比例的可轉債和股票剩余期限組合平均剩余期限每個交易日均控制在3年內組合期限必須小于180天無明確剩余期限規(guī)定或期限較長本金安全性較高高一般業(yè)績基準兩年稅后定存一年期稅后定存無固定收益的業(yè)績基準預期收益率一般情況下，比貨幣市場基金收益高穩(wěn)定收益和債券、股票走勢相關，波動較大00較高，類似股票基金年費率0.90%0.68%一般1.00%左右收益分配每月至少分紅1次，每年最多20次；分配比例不低于已實現收益的90%每日分配（全部）、按月支付一般為在符合法定分紅條件下每年至少分紅一次信息披露凈值、90日年化凈值增長率日收益、7日年化收益率凈值代私資料來源：臥南方基金公泉司200啄6-03-蠅03制皺表：新浪飄嘉實基金：席投資指數基暑金分散風險驢問：何羽謂被動型的改指數基金？沖答：是寶指基金對于葬成份股票的柳投資數量，妄完全按照相雕關成份股票后在具體指數完中的所占權莊重進行，不獎作主觀投資收多少的判斷宿與選擇；在隨市場時機方譜面，也不作作任何選擇，俱時刻保持高休水平的投資陳倉位，以求昏得基金績效撿曲線與標的歌指數波動曲葡線的高度擬申合。跳問：投笑資指數基金匯有什么好處撒？鵲答：省序時省力。指沃數基金的績毫效表現，基神本與標的指淡數代表的大堂勢一致，研香究大勢比研脅究個股簡單兔，太多的上摟市公司包含被著極為龐雜犁的信息，普搜通投資人無瘋法過濾和判掌斷。而投資瓜指數基金只隆需判斷指數遠漲跌，不必砌費心挑選個奸股?？礈柿思敬髣荩涂珊缳徺I指數基啞金，指數漲超多少基金就墓?jié)q多少，簡增單明了，反寸之亦然。諒此外，黑可低成本實全現分散投資桿。最低只需登投入100菜元（申購時熔需1000鵝元）即可擁燕有組合證券缺。如購買市踢值最大的5箱只股票各1墳手，要投資畢幾千元。另臟外，選擇更樂具代表性的狼與指數相對可應的基金，男如國內首只閥全市場指數裳滬深300挖指數，還可籌避免滬深兩幣個市場不一隔致的風險。池指數基金的貝品種和特征衡指數基金是彼一種以擬合叢目標指數、環(huán)跟蹤目標指半數變化為原環(huán)則，實現與銜市場同步成忌長的基金品增種。具體可甜分為復制型瓦指數基金和游增強型指數墾基金，前者感是完全復制金標的指數，叔后者是在被閱動投資的基乎礎上適當調郵整個別股票脾的權重，以穗期獲得比標怕的指數更好妻的收益。棍目前封珍閉式基金中掛興和、普豐泛、天元三只艇指數基金均壽為增強型指占數基金；開懲放式基金中膝的指數基金戒有華安上證昌180、天航同180、沃博時裕富、丈融通深證1謠00、易方懲達上證50涂、長城久泰薯、銀華-道基瓊斯88、華華夏50E待TF、嘉實責300等。優(yōu)在現有郊的指數中，據上證50指情數基金的藍隸籌特征較為薄明顯，行業(yè)含集中度高—業(yè)——集中在版銀行笑、鋼鐵、石哨油石化等方袍面，與經濟冬發(fā)展的關聯乓度高；上證蠅180指數潛、深證10菊0指數等則驟分別反映了永滬深兩市的攻整體情況，輪此外，還有攀新華富時指趣數、道瓊斯孩88指數等樸。裁用股票笑做波段操作帖，由于股票抱漲幅和指數異漲幅有偏差哭，容易出現尸”賺了指數么不賺錢”的鋸情況，所以顧目前機構投呼資者往往選告擇指數基金怨進行波段性陣操作。召ETF血六大金剛理但財秘籍防華夏上證板50ETF今中國第一遲只ETF產哄品，基金規(guī)英模和一二級棗市場成交量賓都很大，并細且有很長的項歷史記錄可難供投資者研反究，無論是并中線投資還煮是短線套利慚都十分活躍秀。私易方達痛深證100副ETF深面交所計劃推棋出的第一只頂ETF產品躬，能夠很好桶地體現深圳白市場的特色梯，由于每只套股票所占比烈例較低，受調到個股波動呼的影響較少阻。2005乞年9月，深灣證100指暑數在大規(guī)模窯調整中接納潔了更多的中杠小企業(yè)板上裳市公司，并井且規(guī)定深證磁100指數袍至少包含1識0只中小板衰上市公司，叫深證100翁指數的成長鼠性更高，中制線投資潛力害大。怨華安上艘證180E升TF第一航只在指數基腔礎上經過挑霞選的ETF遲，剔除了上飄證180指碗數成分股中狀成交活躍程坑度低的成分科股，同時，嗚基金管理人山在ETF對蝴應行業(yè)的配巧置方面也有美更多的選擇陸余地，對上敲海市場有很費好的代表性艱。伶友邦華投泰上證紅利社ETF特茫色明顯的一親只ETF產革品，跟蹤股叮票數量為5刪0個，分紅拜可能會不斷蹄地給ETF驢投資者帶來字收益，適合裙原本喜好分晌紅能力強的般股票或者是降基金的長期羨投資者投資紙，投資者進堪行ETF套廁利也比較方問便。紫華夏中草小板ETF貢六個產品啞中波動性最項大的一只E孕TF，從2欣005年6縫月7日的基逝準日到12暈月1日指數防正式啟動，盈中小板指數泉上漲了40奴%以上，遠栗遠超過其他耍指數的上漲故幅度。中小頁板公司股價惕波動大、成閱長性強，這存些特征都給悔中小板ET夠F吸引機構毒投資者和實潛力雄厚的個黃人投資者進老行ETF套枝利提供了更蹄大的空間，冬中小板ET福F的最大魅權力在于波段討操作。敲南方上侄證小康ET智F六個產騎品中跟蹤股障票最少的一潤只ETF產奸品，跟蹤股領票數量只有沾30個，套吊利機制實現虛起來最為方悼便。由于上乒交所和南方濁基金共同開船發(fā)的上證小黎康指數尚未育公布指數構魄成，其特征壩要等指數公韻布再做進一薦步研究。捧ETF者成為近期理傲財熱點將剛成基金中的盆重要板塊筐迄今為止，籠已經有易方牢達深證10震0ETF、湖華安上證1驢80ETF什、友邦華泰閱上證紅利E腎TF、華夏嬸中小板ET夜F和南方上艷證小康ET連F等5只E圓TF初步成呆型，ETF傻即將成為基峽金中的重要盆板塊。再加過上近期上證壺50ETF潛持續(xù)走強，機ETF理財帝備受市場投喚資者的關注味。往天恩理禁財中心基金蹤研究員認為矮，對個人投白資ETF來亞說，要區(qū)分評中小個人投巨資者和資金金實力雄厚的悲個人投資者賣，由于ET但F的最小申疼購量為10賽0萬份，大演約為80萬酬元左右，中灶小個人投資拼者一般達不晨到這種資金瑞量，所以只追能通過在二悟級市場買賣盈ETF獲利姐。察據悉，蠶中小個人投廉資者中線投釋資ETF的喝比較多。建慢議那些經濟恩實力較強，心并且喜歡被眉動投資基金夏的投資者配援置一定比例嗚的50E群TF，分享膜上證50指遺數上漲的收磚益。于50圍ETF的巧投資透明度煌高，投資者價會比較放心弱和省心，免痛去了選股的風煩惱。育理財專飄家認為，這質類投資的大嫌忌是”跟風湊”，例如在恭今年8月中丟旬到9月下趣旬，許多基帆金投資者受出到7月份投禁資ETF賺程錢效應的明腥顯影響，不翅斷跟進買入覺ETF，結匆果牢牢被套況，投資損失震慘重。所以義，投資者需叨要仔細選擇基買入ETF或的時間點，遙而不要盲目盯跟風看漲上安證50指數莊。冶其實，大還有一類超按短線投資E鋒TF的個人調投資者，這沉類投資者把慘ETF當成枯股票投資的哈中轉站。暫岸時沒有選擇煌好股票，或折者沒有好的嬌股票買點，可而又特別怕癥錯過大盤上庫漲的機會，尼這類投資者邁會把資金暫曲時投資在E絲TF上幾個贊交易日，選漸好股票后很聽快賣出ET饒F。瞇而對于糞資金實力雄稼厚的個人投挨資者，可以逃嘗試進行E鋸TF套利或紐者和其他投島資進行組合執(zhí)。今年中報沙顯示，有3濤7.05%悲的ETF投扭資者屬于個作人投資者，吼消息人士透口露，這里面膀有相當部分碑屬于資金實茄力雄厚的個暫人投資者，犧他們熟悉E壁TF套利機森制，屬于券默商營業(yè)部的諸大戶，在E那TF的申購坊贖回中也可羽以獲得較低將的交易費用奉。這類投資砌者需要進行膏細致的技術噴分析和價值懇分析，也會撲應用到很多需新的數理分社析手段。越上證首50ETF插的優(yōu)勢是什壘么閑ETF的二練級市場交易頌類似股票，秘投資者可以壓通過任何一船個證券公司伐以現金方式顏買賣ETF汽份額。ET總F二級市場許交易的最小師單位是一手昆（一手指1待00份，約宗100元）幟，資金門檻飛低，小額資槍金即可參與暖。上證50燦ETF的二慌級市場交易并費用遠低于謠傳統指數基棕金的申購贖昌回費用，頻扒繁買賣的成靈本低；二級須市場交易類象似股票，交也易日內價格諒波動較大（潔而不像傳統羞開放式指數宴基金每天只然有一個成交蘭價格--基吳金份額凈值竟），方便投鳥資者通過波帳段操作獲得屠收益。也就雨是說，ET濾F的收益源己于指數的波橫動，而不一擋定是單邊的婆上漲。普通遙的投資者其秒實可以將上冤證50ET配F看成是一恨只指數股票彼。醉買賣上饒證50ET訓F的操作非洗常簡單，就齡跟買賣封閉非式基金一樣桿，例如你要鏡購買100模00份上證驅50ETF燈，你只需要冠輸入代碼5此10050桃、數量10閃000、價飽格比如0.纏735元，屯就可以了，鉗按規(guī)定傭金路不超過成交崗金額的0.麗3%。非由于5宏0ETF既的可以在一級流市場上用一晚籃子股票進君行申購和贖條回，又可以詢在二級市場貝上直接買賣觀。在一級市拒場上50E屑TF實際上芳以一籃子股綠票的價格來扮標價，即5勺0ETF的島凈值；在二礦級市場上5鏡0ETF的須價格是50翻ETF基金菊的市場交易安價格，即5飾0ETF的罷市值。吸實際操介作中，ET仰F實現套利境有兩種方式瞇，當ETF紫溢價交易時寇，即二級市丹場價格高于產其凈值交易言的時候，E攔TF的一級客市場參與者當可以通過買菠入與基金當巡日公布的一品攬子股票構縫成相同的組露合，在一級佩市場申購上熄證50ET淘F，然后在麻交易所賣出同相應份額的架上證50E懲TF。這樣章，如果不考廢慮交易費用翁，投資者在際股票市場購誠入股票的成途本應該等于值ETF的單需位凈值，由遺于ETF在盲二級市場是律溢價交易的謀，投資者就坡可以獲取其岡中的差價。挨因而當E宜TF折價交箱易時，即二撇級市場價格攪低于其凈值糞交易的時候個，套利交易斷者可以通過恩相反的操作銳獲取套利收瀉益。即ET拔F的一級市銹場參與者可紋以在二級市炒場買入上證誘50ETF退，同時在一榜級市場贖回還相同數量的粘ETF（得乖到的是代表滔ETF的組鴉合股票），此并在二級市汗場賣出贖回處的股票。如例果不考慮交先易費用和流駝動性成本，毯那么投資者泛在二級市場抹賣出所贖回攏的股票的價妄值應該等于男其基金凈值吃，由于ET療F是折價進梳行交易的，是因此套利者引可以從中獲星利。譜基金投資者埋問答：如何睛通過編LOF驅獲取套利機搏會？餃問：貨庫幣市場基金謎的收益每月粱集中結轉一徐次，如果想坑在結轉前贖什回，該如何個計算贖回金業(yè)額？墨鵬華基將金：貨幣市同場基金按照睡份額贖回，塌未結轉基金稠收益的處理敘辦法為：贖誕回金額=贖抄回份額×基謀金份額凈值孕+對應的待喝支付收益釣例如，穩(wěn)某投資者贖敞回10，0揀00份鵬華篩貨幣市場基庭金，若該1服0，000汗份基金份額幼對應的待支志付收益為1選6.00元圍，則可確認砌其得到的贖嶺回金額為：炒10，00字0×1.0補0+16.鹿00=10票，016狠.00元。映問：請扯問基金的交袍易賬戶與基結金賬戶有何遍區(qū)別？擁大成基叫金：基金賬暗戶是基金公仙司為投資者眠開立的、用順于記錄投資劉者持有各基椅金的份額變霞動和結余情蛾況的賬戶，捷不論投資人撒是通過哪個陣渠道辦理，固均記錄在該酸賬戶下。交險易賬戶是銷炭售機構為投宏資者開立的艦、用于記錄龍投資者通過辮該銷售機構尋辦理基金交漏易所引起的蛋基金份額的致變動及結余飛情況的賬戶鏟。膏問：基滿金凈值和累惑計凈值有什縣么區(qū)別？申賄購/贖回基商金是按照凈餅值還是累計朵凈值？玻博時基察金：基金凈誼值指的是基注金份額凈值絮，基金份額素凈值=基金杏資產凈值/悟基金總份額張?；鸱蓊~延累計凈值指惠基金自設立奉以來，在不挖考慮歷次分胳紅派息情況注的基礎上的伸單位份額資相產凈值?；窠鸱蓊~累計社凈值=基金昆份額凈值+重每份基金份施額累計分紅答。累計凈值緒反映了基金千從設立之日廁起基金資產混凈值變動的弓情況。部投資者交申購/贖回窗基金的計價猛基礎為有效狹申請當日的鎖基金份額凈誦值。箱問：我渠剛買了LO惜F，請問如煎何通過LO季F基金交易碼獲取套利機基會？要融通基捏金：LOF昆的問世為投支資者帶來新計的跨市場套預利機會。由摔于在交易所姐上市，又可居以辦理申購挖贖回，所以輕二級市場的云交易價格與膨一級市場的鞠申購贖回價濱格會產生背怖離，由此產乓生套利的可淋能。當LO歉F的網上交挽易價格高于態(tài)基金份額凈綿值、認購費館、網上交易至傭金費和轉喪托管費用之追和時，網下妙買入網上賣頂出的套利機掘會就產生了罩。同理，當償某日基金的綿份額凈值高徑于網上買入是價格、網上劍買入傭金費籠、網下贖回旬費和轉托管向費用之和時叨，就產生了堵網上買入網礎下贖回的套辮利機會。據投資開放式津基金的獲利施方式有哪些豬武漢撓王女士：投個資開放式基崇金的獲利方持式有哪些？疑廣發(fā)基下金答：投資緒開放式基金節(jié)賺的是”基木金凈值上漲頭”的錢，不狀像封閉式基閱金，上市后析的價格可能克會受市場供折需的影響產惜生溢價或折徐價的情形，巖購買開放式弟基金可以通廢過兩種方式晌獲利：演凈值增譜長：由于開正放式基金所耽投資的股票庫或摸債券料升值或獲取午紅利、股息房利息等，導宅致基金單位診凈值的增長轉，而基金單壯位凈值上漲什以后，投資近者賣出基金邀單位數時所冬得到凈值差逐價，也就是獨投資的毛利瘋。再把毛利掠扣掉申購費路和贖回費用疤，就是真正撕的投資收益底。娛分紅收登益：根據國獸家法律法規(guī)超和基金合同閣的規(guī)定，基狹金會定期進撈行收益分配骨。獲得的分殿紅也是獲利嘩的組成部分島。寫第三節(jié)．拐龜基金類的相夾關術語奧

把握凈值廟變動規(guī)律耀走出基金凈甩值理解三誤猛區(qū)著為了更語好地分析基龍金凈值，觀如察凈值變動花，更好地把閱握凈值變動修規(guī)律，正確巾選擇和投資飄基金，需要啞投資者從以周下幾個方面在走出基金凈存值理解上的妥誤區(qū)。瓣箏第一，端凈值越低價晃格越便宜。創(chuàng)由于基金按至交易品種不侵同，分為上盼市交易型開進放式基金和漲非上市交易掀型開放式基漁金。對于非減上市交易型口基金，其申選購、贖回的亡參考價格就影是基金的凈傳值，而對于采上市交易型揮開放式基金牛來講，基金勞的價格與凈捐值是不同的繼，基金的價濤格變化受一盾定的市場供底求關系影嫌歸邙呈現不同箭的變化，而森基金的凈值治則是由基金娘運作業(yè)績所膠決定的。勇糟正是由六于基金價格內和基金凈值刪的不同步而萬造成價格偏狹差，才給參撈與上市交易惹型開放式基握金套利的投烤資者創(chuàng)造了蛾機會。跟同第二，新凈值越低基另金的投資價摔值越大?；鶃y金的現有凈喉值只是基金銹歷史業(yè)績的斑一種反映，然并不代表基戴金的未來業(yè)雷績。當投資燕者挑選一只暖基金產品時壯，購買的只浙是基金的即古期凈值，而困基金的遠期激凈值變化是阿不可預測的給，存在走高健、走平或走嗓低的可能性溜，而影響基壺金凈值未來管變化的是基扶金管理人的墨未來運作水宅平。因此，壇以即期的基槐金凈值高低拒，作為是否撓對基金進行烘投資的依據閥也是有失偏理頗的。兇因第三，違以靜態(tài)的眼綠光看待基金符凈值的變化更不準確。由吧于基金與證貫券市場的變愈化關聯度極臟強，證券市篇場股票的價咬格波動，均德會在同一時聾間內影響基蔥金資產配置疼品種中的股蹈票資產的市生值變化，從叛而使基金凈刻值處于不斷裝的變化之中察。楊正是由托于股票資產飛價格的連續(xù)亮波動性，從化而使基金的之凈值也呈現但一定的連續(xù)睬波動性。只修要基金不進膏行實際的清昆算交割，基劃金的凈值就軟是一個”虛緞擬”的參考鼠價格，并不遵構成基金資忽產的實質性叫增加，更不鄉(xiāng)會產生實質睜性的損益。窩稀因此，公靜態(tài)看待基芳金的收益是昨不全面的。桿但這種基金報的短期凈值考變化，卻為央進行基金價演格套利的投蓮資者提供了嗓機會。亞基金封閉期寺是什么意思門所謂開放式命基金的封閉廊期是指基金諸成功募集足框夠資金宣告哪基金合同生跡效后，會有失一段不接受狹投資人贖回炭基金份額申書請的時間段嘩。設定封閉提期一方面是吩為了方便基玩金的后臺（喜登記注冊中求心）為日常婚申購、贖回漸做好最充分欠的準備；另范一方面基金禿管理人可將壺募集來的資看金根據證券哲市場狀況完屠成初步的投覆資安排。根毀據《證券投然資基金運作懶管理辦法》絕規(guī)定，基金天封閉期不得揀超過3個月編。境何為封閉式冶基金認沽權拆證醋據了解，封墊閉式基金認旱沽權證是指灰基金公司發(fā)逝行的、免費款提供給投資具者的、可以返在交易所交犬易的、定期刺或實時執(zhí)行惹的以基金價妥格交換基金方凈值的權利晌?？梢园l(fā)現框，此類認沽而權證的內在議價值就是基打金凈值與基幸金價格的差坑值。劍海通證渣券研究所金堤融工程部研勺究員婁靜認吳為，一方面異，由于基金彈持有人將權嘉證賣掉的收各益要明顯高勝于贖回基金牧的收益，因旋此，持有人眨行權（贖回帥）的可能性稿大大降低。惰另一方面，叮對于短期套蛾利者來說，銹必須同時在慰二級市場上綱買入封閉式表基金和權證柄才能贖回，冰這將加大套紋利者的成本盯，從而使持練有封閉式基研金投資者中滔的套利者比戀例大大降低貞，這將令封吵閉式基金在拴契約到來時亡平穩(wěn)實現過財渡。野什么是燥”欄核心槳-鑼衛(wèi)星晚”宮基金投資策多略？描近日媒體報茂道稱：正在錘發(fā)售的天治拘核心成長股喜票型證券投討資基金（L健OF）是”蹦國內首只核賀心-衛(wèi)星式靜基金”。該品基金的招募廳說明書中也箭明確提出，級將采用”核扎心-衛(wèi)星策呼略”作為其亂股票投資的撤總體策略。博請問，”核獸心-衛(wèi)星策旁略”是一種丘什么樣的投稀資策略？它徐給投資者帶注來哪些投資張新理念和投蠢資新思路呢更？托這確實是一滔個新概念。騙經過詢問，監(jiān)得到以下解懂答，供你參誠考。仍腔國際盛行”諷核心-衛(wèi)星未策略”府膨”核心導-衛(wèi)星策略完”（Cor鋤e-sat彼ellit鈴eStr怒ategy捧）是基金的齊一種資產配梨置策略。通豈俗來講，所桌謂”核心-拿衛(wèi)星策略”云就是將基金揉的股票資產默分成兩部分塔，每個部分不一般分別由鼻不同的投資鼓組合組成，告其中一個部打分在整個投箏資組合中所查占的權重更優(yōu)大些，對整為個投資組合盾的安全和收拘益起到”保溪駕護航”的恰決定性作用禍，因而稱之佳為”核心”府；另一個部屆分在整個投被資組合中所氧占的權重略榨小，以核心誦組合為基本這依托，但是館就像一顆顆巧衛(wèi)星圍繞著役大行星遨游雞太空一樣，油在一定條件蓮的約束下，巴它可以有更謹加廣闊的投包資空間，投宏資更加主動攏、更加積極惡、更加靈活恥，是為”衛(wèi)耗星”，它往威往能獲得令奧人驚喜的收畜獲。鋪”核心壽-衛(wèi)星策略尚”最早出現家于20世紀枕90年代，倦很快就為退撒休基金、年鈔金及基金中吉的基金（F猛undo潤fFun爛ds）等機掃構投資者廣擊泛運用，全牢球知名的先轟鋒集團（V峰angua矩rdGr環(huán)oup）、右巴克萊國際唱投資（Ba倡rclay諸sGlo怨balI犁nvest裕ors）撕等資產管理強公司大都采扎用”核心-跳衛(wèi)星策略”主來管理機構勻投資者賬戶震。目前在國輩際成熟市場娘上，”核心進-衛(wèi)星策略意”已被廣泛簡應用，而將坑其引入國內徑，采用”核述心-衛(wèi)星策子略”來進行廳股票型基金助的投資，天捎治核心成長傾基金還是第翠一家。束份把握核心賄追求成長蕩扇采用”狠核心-衛(wèi)星煮策略”進行經投資的”核思心組合”，怪一般是選取男某一權威的扁大型指數進驕行跟蹤投資于，目的是控閑制投資組合盾相對于市場吊的系統風險嘴，并獲得市劫場平均水平吊的收益；而巧”衛(wèi)星組合遲”則通過優(yōu)故選股票進行震主動投資，尺以追求超越竹市場平均水饞平的收益。謙根據天尖治核心成長犯基金的產品帥說明以及相緒關報道，該體基金的股票券資產分為核撒心組合和衛(wèi)亞星組合兩大逆部分，核心天組合投資于布具有良好穩(wěn)凍定性的新華鳥富時中國A蒜200指數默中的大盤藍窄籌股，這一絮部分的投資熊比例占全部貨股票資產凈紀值的55%妄-65%，伐并采用跟蹤掃誤差控制技拍術等方法來茂降低波動性跪，從而使核碼心組合的長衣期績效較為懷穩(wěn)定；衛(wèi)星百組合將投資昨于品質優(yōu)良著、成長潛力雁高的中小型齡股票