試談我國中小企業(yè)融資難及其對(duì)策建議

論我國中小企業(yè)融資難及其對(duì)策建議引言中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，根據(jù)我國工商行政管理局統(tǒng)計(jì)，截止2008年底，全國實(shí)有企業(yè)971.46萬戶，其中99%以上為中小企業(yè)。中小企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過50%，提供了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額，創(chuàng)造了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，吸納了50%以上的國有企業(yè)下崗職工、70%以上新增就業(yè)人員和70%以上農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力。在自主創(chuàng)新方面，中小企業(yè)擁有66%的專利發(fā)明、74%的技術(shù)創(chuàng)新和82%的新產(chǎn)品開發(fā)。羅福凱.基于財(cái)務(wù)學(xué)視角的中小企業(yè)發(fā)展研究羅福凱.基于財(cái)務(wù)學(xué)視角的中小企業(yè)發(fā)展研究——兼評(píng)“中小企業(yè)融資難”命題真?zhèn)蝃R].中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2010年學(xué)術(shù)年會(huì)——營運(yùn)資金管理論壇，山東青島，2010.研究的目的和意義：研究目的本論文的研究旨在探明中小企業(yè)融資難的困境和原因，通過不斷分析和探討問題最終找到解決中小企業(yè)融資難的原因所在。文中通過分析中小企業(yè)融資的重要性，并借鑒一些國外優(yōu)秀的經(jīng)驗(yàn)，探討如何發(fā)展我國的中小企業(yè)的信用等級(jí)等問題。并研究我國政府在支持解決中小企業(yè)融資中的必要性，國外政府在支持中小企業(yè)融資中的經(jīng)驗(yàn)和借鑒，提出了相應(yīng)的對(duì)策和建議。研究意義理論意義：國外關(guān)于企業(yè)融資問題的研究主要集中于資本結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)理論，而單獨(dú)研究中小企業(yè)融資問題的論文相對(duì)較少。國內(nèi)對(duì)中小企業(yè)融資問題的探討，往往側(cè)重于某一條途徑，很少有綜合研究的。本文將從全面分析的視角來探討、分析中小企業(yè)融資難的問題，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理對(duì)解決中小企業(yè)融資難進(jìn)行較為全面的探討?，F(xiàn)實(shí)意義：我國大中型企業(yè)改革取得了一定的進(jìn)展，而國有經(jīng)濟(jì)對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率將會(huì)逐漸下降。眾多的中小企業(yè)具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，有待進(jìn)一步發(fā)掘和釋放。因此，如何更好的做到資源優(yōu)化配置，使金融體系在社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮更大的作用，如何更好的支持中小企業(yè)的發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外研究現(xiàn)狀：在國外，中小企業(yè)融資問題不是一個(gè)專門研究的領(lǐng)域，因此關(guān)于中小企業(yè)的融資問題的研究文章并不多見。大體有以下幾個(gè)方面：融資理論概述美國學(xué)者莫迪利安尼和米勒，創(chuàng)立了現(xiàn)代企業(yè)融資理論的開端。他們創(chuàng)辦的理論證明：在沒有企業(yè)和個(gè)人所得稅、沒有企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、資本市場充分有效運(yùn)作等假設(shè)條件下，企業(yè)的價(jià)值同采取的融資方式無關(guān)。盡管該理論的假設(shè)過于嚴(yán)格，與現(xiàn)實(shí)不符，但是它為分析融資結(jié)構(gòu)問題提供了一個(gè)有用的起點(diǎn)和框架。平衡理論是企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論在20世紀(jì)70年底啊的最為重要的發(fā)展。該理論放松了對(duì)無破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的假定，認(rèn)為企業(yè)固然可以通過增加債務(wù)而獲得稅收收益，但隨著債務(wù)上升，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)虧空的概率增大，由此帶來破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大。因此，企業(yè)的最佳融資結(jié)構(gòu)是在免稅優(yōu)惠收益和破產(chǎn)成本之間進(jìn)行平衡的結(jié)果。吳媛.我國中小企業(yè)融資問題研究[D].鄭州大學(xué)，2007.關(guān)于中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，國外的經(jīng)驗(yàn)表明，銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的貸款是中小企業(yè)最大的最主要的外源性債務(wù)融資渠道。在美國，金融機(jī)構(gòu)的貸款占中小企業(yè)全部債務(wù)額的53%。收金融約束理雁論過麥晨金農(nóng)（Me饒kinno煎n，197窄3）和簫（坊Shaw，交1973）奮關(guān)于發(fā)展中往國家金融抑墨制理論以及扯赫爾曼、斯釣蒂格利茨等鐘關(guān)于金融約壘束理論有助刃于理解像中臘國這樣的發(fā)納展中國家的免中小企業(yè)難蹦于獲得金融奧支持。在金索融壓抑下，再政府按照自感己的偏好將燦金融資源投水入到大的項(xiàng)玉目和國有部禍門中去，而咽對(duì)于中小企巨業(yè)的支持不尿足。在金融招約束下，銀哭行部門擁有濁較強(qiáng)的激勵(lì)覽和動(dòng)力支持加實(shí)體經(jīng)濟(jì)，域但由于競爭詳不足，中小切企業(yè)的融資癥需求難以滿各足。該理論斥的貢獻(xiàn)是我姐們分析發(fā)展倦中國家中小突企業(yè)惹的融盆資困境提供腔了一個(gè)好的靈思路。吳媛.我國中小企業(yè)融資問題研究[D].鄭州大學(xué)，2007.虛信貸配給理錦論亡斯蒂格利茨改的信貸配給擊理論解釋了舊中小企業(yè)更妻加難于獲得嫂信貸支持。糾信貸市場上啦的心底不對(duì)干稱，必然導(dǎo)份師逆向選擇裁和道德風(fēng)險(xiǎn)至，使銀行面卷臨較高的信洗貸風(fēng)險(xiǎn)。由局于較高的利接率會(huì)產(chǎn)生逆蜻向刺激，為刮降低信貸風(fēng)脅險(xiǎn)，銀行會(huì)行把利率降低繳到均衡利率架水平以下，容以鼓勵(lì)那些緊資信度高的盒企業(yè)借款。圖而由于種種閉原因中小企迎業(yè)的資信度窗偏低，難于矩獲得銀行貸繡款。該理論適從另一個(gè)角削度，即從信續(xù)息經(jīng)濟(jì)學(xué)的扁角度為我們袋分析中小企蛋業(yè)的融資障杜礙提供了另穩(wěn)外一個(gè)思路吐。吳媛.我國中小企業(yè)融資問題研究[D].鄭州大學(xué)，2007.數(shù)國外中小企臉業(yè)融資現(xiàn)狀免在發(fā)展中國禿家，非正規(guī)穿金融廣泛存詠在?？死锼箿y多夫料·習(xí)伍卓枝芙（Chr乓istop夸herW拜oodru獎(jiǎng)ff，20售01）利用若1994年固和1998夕年的調(diào)查數(shù)宜據(jù)對(duì)中小企丙業(yè)在初創(chuàng)階駁段和發(fā)展階盈段融資狀況屠的研究表明染，在墨西哥濾，逝“仆盡管正規(guī)銀榴行信貸對(duì)于雜調(diào)查樣本中社最大的企業(yè)升比較重要，群但從總體來很看，這些企微業(yè)極少獲得辛銀行信貸。銜”挎在金融體系啞高度發(fā)達(dá)的挺美國，已經(jīng)糞形成了一套雄較為完整的遞為中小企業(yè)篩提供融資的漿服務(wù)體系，擁其中既包括扇政府的政策啄支持，也包躲括市場主體室自發(fā)形成的畏各種各樣的惱融資中介機(jī)置構(gòu)。根據(jù)美嚴(yán)國中小企業(yè)縣管理局（S換BA）的統(tǒng)抬計(jì)，中小企幻業(yè)就業(yè)人數(shù)夜約占美國就概業(yè)人數(shù)的三巖分之二，銷帳售收入約占跡美國全部企叉業(yè)的腥一半以上，狀全美50%戰(zhàn)以上的技術(shù)仗創(chuàng)新和高技身術(shù)行業(yè)中3旁0%以上的比就業(yè)都來自域中小企業(yè)。林毅夫、孫希芳：《信息、非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資》，北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心，2003年9月19日。受劉明興（2迷002年）凍的研究發(fā)現(xiàn)懸，美國小企梁業(yè)的融資結(jié)刮構(gòu)中，股本刻融資平均占搭到49.6工3%，債務(wù)珠融資平均為乖50.37虧%，債務(wù)融毀資由金融機(jī)攀構(gòu)的貸款（提26.66輩%）和非金儀融結(jié)構(gòu)、個(gè)桂人、政府的銹信用（23限.71%）寺構(gòu)成。劉明興：《美國小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與體制》，北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心，2002年。蒜規(guī)模越小的額小企業(yè)其股討權(quán)融資的比科重越高，并劑且小企業(yè)的妄發(fā)展階段與瓦其借貸比例失的關(guān)系呈現(xiàn)林毅夫、孫希芳：《信息、非正規(guī)金融與中小企業(yè)融資》，北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心，2003年9月19日。劉明興：《美國小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)與體制》，北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心，2002年。歪國內(nèi)研究現(xiàn)雜狀：仁最近幾年來板，國內(nèi)對(duì)于季中小企業(yè)融軌資問題的研買究越來越多圣，很多學(xué)者炭提出了各種碎各樣的觀點(diǎn)匯和解決中小怎企業(yè)融資問拆題的相應(yīng)對(duì)士策坦。大自體有以下幾店個(gè)方面：烘融資困境形倉成的原因阻陳奮佳貴等（1訪999）把濾中小企業(yè)融火資缺乏金融避機(jī)構(gòu)的支持貫歸結(jié)為中小致企業(yè)信譽(yù)等瀉級(jí)低、銀行伸自身經(jīng)濟(jì)性貞方面的考慮投、所有制形榴式的影響、跪缺少專門為調(diào)中小企業(yè)服學(xué)務(wù)的機(jī)構(gòu)、慚缺乏小企業(yè)判貸款擔(dān)保機(jī)菠構(gòu)等等。樊逮綱認(rèn)為國有倆商業(yè)銀行與廳民營中小企登業(yè)沖“壺所有制不兼維容泳”塞是問題的關(guān)求鍵。何德旭胳認(rèn)為中小企噴業(yè)融資難的植主要根源在擇于中小企業(yè)蝦自身。鄒學(xué)平.中小企業(yè)融資對(duì)策探析——以成都FX公司融資為例[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2008.攪劉爾思從金君融體系的效震率與風(fēng)險(xiǎn)兩迷方面進(jìn)行分待析后認(rèn)為中擱小企業(yè)自身心存在的問題犧是金融體系奏不能全力支肥持的重要原嫁因。陽麗紅.衡陽市中小企業(yè)融資政策的政府支持研究[D].湖南大學(xué),2008.呈中國人民銀秀行上海課題血組（200冤1）認(rèn)為中踏小企業(yè)的融兔資障礙愿在于刷自身信譽(yù)度豬低、現(xiàn)有的季金融機(jī)構(gòu)信占貸服務(wù)體系旁與中小企業(yè)曲的融資特點(diǎn)孟難以適應(yīng)、怠社會(huì)對(duì)中小謎企業(yè)的融資選支持體系尚紀(jì)鄒學(xué)平.中小企業(yè)融資對(duì)策探析——以成都FX公司融資為例[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2008.陽麗紅.衡陽市中小企業(yè)融資政策的政府支持研究[D].湖南大學(xué),2008.陽麗紅.衡陽市中小企業(yè)融資政策的政府支持研究[D].湖南大學(xué),2008.鄭融資困境的醬對(duì)策您陳佳貴（1澤999）從架完善中小企建業(yè)支持的法吉律體系、建譽(yù)立專門的中夢小企業(yè)銀行辮、建立中小延企業(yè)基金、丹制定優(yōu)惠政果策、健全中唉小企業(yè)金融船支持的社會(huì)盾扶助體系等戴方面提出了球構(gòu)建我國中略小企業(yè)金融姑支持體系的臨問題。陽麗紅.衡陽市中小企業(yè)融資政策的政府支持研究[D].湖南大學(xué),2008效鄭耀東提出墳支持中小企洋業(yè)金融機(jī)構(gòu)唐發(fā)展、對(duì)商必業(yè)銀行實(shí)行絞貸款比例控煌制、嘗試中膠小企業(yè)主辦恢銀行制等改董革思路。林拋毅夫（20目01）從比張較優(yōu)勢的角皮度論述了我沿國發(fā)展中小覺企業(yè)的重要猛意義，并提扇出大力發(fā)展竿中小謎企業(yè)搭金融機(jī)構(gòu)的假建議來解決騎中小企業(yè)融擴(kuò)資難的問題競陽麗紅.衡陽市中小企業(yè)融資政策的政府支持研究[D].湖南大學(xué),2008辦總之，國內(nèi)尤關(guān)于中小企增業(yè)融資困境獅的研究大多接數(shù)是現(xiàn)象的午描述性質(zhì)的梁，對(duì)融資困蹈境原因的分硬析也居于淺撥層次的。即識(shí)簡單的歸結(jié)電為中小企業(yè)宣自身存在的配各種問題和工政府及金融窮體系支持不苦夠或者體制淚的問題，而笨缺乏較為深浪入的理論基扣礎(chǔ)。關(guān)于民灣營中小企業(yè)譽(yù)融資問題的在分析是恨深響刻的，但缺干乏系統(tǒng)性。研究方法娃理論與實(shí)際師相結(jié)合的方惹法，縱向比象較與橫向比屢較相結(jié)合的暫方法。牌基本概念與芳理論分析乒1.1中小拋企業(yè)的概念歇“燈中小企業(yè)醒”現(xiàn)的稱謂最早堆出現(xiàn)在19扇世紀(jì)末期，載隨著第二次戀工業(yè)革命的掌完成，資本鉗主義的大工租業(yè)體系和現(xiàn)揮代商業(yè)體系捏的形成，大月企業(yè)、大公雙司逐漸開始島在人們的經(jīng)現(xiàn)濟(jì)生活中占殖據(jù)主導(dǎo)地位撥，與大企業(yè)怠相對(duì)應(yīng)的，歇就出現(xiàn)了中美小企業(yè)的概板念。王志強(qiáng).我國商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究[D].浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)院.2009.喉中小企業(yè)是亭一個(gè)相對(duì)獨(dú)卻立的概念，冬它是指相對(duì)澇于大企業(yè)而則言的，從人燈員規(guī)模、投福資規(guī)模和經(jīng)存營規(guī)模相對(duì)耗較小的經(jīng)濟(jì)鞠單位。與此胖同時(shí)也是一戴個(gè)動(dòng)態(tài)的概扣念，過去被杏稱作大企業(yè)賣的，現(xiàn)在可卸能是中等企澡業(yè)；而現(xiàn)在舅是中等企業(yè)豆的，若干年季以后也可能串是小企業(yè)，詢也可能會(huì)成參為大企業(yè)慕。因黑此，中小企黎業(yè)是一個(gè)比算較復(fù)雜的概者念，在不同摟的國家和地斯區(qū)又不同的粗定義。即使興在一個(gè)國家腦，在不同的穗部門，不同稅的歷史時(shí)期苗也有不同的期標(biāo)準(zhǔn)。臂總的來講，兼世界主要國探家和地區(qū)對(duì)耳中小企業(yè)的遺界定，主要迎是從質(zhì)的標(biāo)擁準(zhǔn)和量的數(shù)另量上來衡量掠的。粒質(zhì)的規(guī)定主襯要是強(qiáng)調(diào)企效業(yè)的獨(dú)立性撫和在實(shí)體同屠行業(yè)中是否堵處于主導(dǎo)地烘位的。一般碎是具有獨(dú)立恭核算的經(jīng)濟(jì)糠實(shí)體，并且沙在同行業(yè)中廉不占主導(dǎo)地層位的。一般商具有三個(gè)獨(dú)趟立的特征：紹獨(dú)立所有、曠自主經(jīng)營、邁非主導(dǎo)地位您。赤量的規(guī)定一蘿般是用具體啄的數(shù)據(jù)指標(biāo)耗，主要有雇帆傭人員數(shù)量掠、企業(yè)固定按資產(chǎn)投資規(guī)塞模以及在一紅定周期內(nèi)的箏銷售收入（年一般指一年智）。填盡管如此，某在不同的國鎮(zhèn)家和地區(qū)、雪不同的歷史坦時(shí)期、不同屬的產(chǎn)業(yè)部門雄，人們對(duì)中攀小企業(yè)的判映斷都有著不祝同的標(biāo)準(zhǔn)。牛我國的中小熄企業(yè)劃分標(biāo)演準(zhǔn)自新中國麗成立以來共篩修改過五次隱：繩第一次是2劫0世紀(jì)50蔑年代，主要大是以企業(yè)職小工人數(shù)的多貸少，作為企敢業(yè)規(guī)模劃分駐的標(biāo)準(zhǔn)：職近工人數(shù)在3擊000人以襖上的稱為大蓋型企業(yè)；5謙00秩—昨3000人的之間的被稱劈為中型企業(yè)譽(yù)；500人趙以下的稱為鋸小型企業(yè)。李小方.中小企業(yè)融資問題的研究[D].中南民族大學(xué).2009.流第二次是在吩1962年抗被改為按照危固定資產(chǎn)價(jià)潤值數(shù)量作為哀劃分的標(biāo)準(zhǔn)念。第三次是語在1978障年，國家計(jì)砍劃委員會(huì)發(fā)抓布的《關(guān)于捎基本建設(shè)項(xiàng)臺(tái)目的大中型楚企業(yè)劃分標(biāo)戚準(zhǔn)的規(guī)定》梨，把劃分企膨業(yè)纏規(guī)模簽的標(biāo)準(zhǔn)改為乒“座年綜合聲場鴨能力胞”洪。李小方.中小企業(yè)融資問題的研究[D].中南民族大學(xué).2009.部在1984嚼年，國務(wù)院渠《國營企業(yè)烘第二步利改狠稅試行辦法摩》對(duì)中國非遵工業(yè)企業(yè)的士規(guī)模按照企夜業(yè)的固定資蹤產(chǎn)原值和生究產(chǎn)經(jīng)營能力柿創(chuàng)立了劃分慢標(biāo)準(zhǔn)，主要觸涉及的行業(yè)境有公交、零騰售、物資回浴收等國有小備企業(yè)。例如互規(guī)定了對(duì)北摟京、天津、柴上海三市固池定資產(chǎn)原值竟不超過40索0萬元而且伯利潤不超過穗40萬元的雨屬于國有小漆型企業(yè)，這殿三個(gè)城市以慌外的相應(yīng)標(biāo)慨準(zhǔn)為固定資撞產(chǎn)原值為3唱00萬元以延下和年利潤示在30萬元頑以下的稱為沾李小方.中小企業(yè)融資問題的研究[D].中南民族大學(xué).2009.李小方.中小企業(yè)融資問題的研究[D].中南民族大學(xué).2009.何學(xué)昌.我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)研究[D].安徽農(nóng)業(yè)大學(xué),2006.蹤第四次是在驅(qū)1988年谷到2000禮年間的不斷杏修改和修訂肚。在198飽8年重新發(fā)恩布了《大中奶小型工業(yè)企兩業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)隙》哈，按及不同行業(yè)的譜不同特點(diǎn)做每了分別劃分巨，將企業(yè)規(guī)轎模分為特大份型、大型（掏分為大一、憂大二型兩類超）、中型（勵(lì)分為中一、城中二兩類）概和小型企業(yè)野四種類型六濾個(gè)檔次。在器當(dāng)時(shí)的中小擇企業(yè)一般多猛指中二類型份的和小型的貼企業(yè)。何學(xué)昌.我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)研究[D].安徽農(nóng)業(yè)大學(xué),2006.艇具體規(guī)定為蓮：凡產(chǎn)品比稅較單一的企策業(yè)，如鋼鐵巾聯(lián)合生產(chǎn)企慧業(yè)、煉油廠桃、手表廠、罰水泥廠等均它按照生產(chǎn)能廈力為標(biāo)準(zhǔn)劃藏分；另外一農(nóng)些企業(yè)，如劑發(fā)電廠、棉醋紡廠，習(xí)慣燃上以生產(chǎn)設(shè)卷備的數(shù)量為盜標(biāo)準(zhǔn)來劃分館；對(duì)于產(chǎn)品悶和設(shè)備比較眨復(fù)雜的企業(yè)樓，以固定資冊(cè)產(chǎn)原值數(shù)量鏟為標(biāo)準(zhǔn)劃分假。程建林.中小房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究[D].重慶大學(xué),2004.喜在1992責(zé)年又對(duì)19壞88年劃分菊的標(biāo)準(zhǔn)做了悠補(bǔ)充，增加依了對(duì)市政公次用工業(yè)、輕哥工業(yè)、電子阻工業(yè)、皺醫(yī)藥跌工業(yè)和機(jī)械厚工業(yè)中的汽性車制造業(yè)的預(yù)規(guī)模進(jìn)行了辮劃分標(biāo)準(zhǔn)。環(huán)在1999巧年又進(jìn)行了藝再次的修改植，根據(jù)19虧99年11鉤月國家統(tǒng)計(jì)巾局和原國家敢經(jīng)貿(mào)委制定滅的我國企業(yè)劑類型劃分標(biāo)借準(zhǔn)，將銷售非收入和資產(chǎn)勝總額作為主攏要考察目標(biāo)殃，分別為特絲大型、大型倒、中型、小仇型四類，何學(xué)昌.我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)研究[D].安徽農(nóng)業(yè)大學(xué),2006.塊總資產(chǎn)規(guī)模缸和年銷售收瓣入50億元估以上的為特浙大型企業(yè)，狹資產(chǎn)總額和像年銷售收入殖在5億元以哄上為大型企奸業(yè)，資產(chǎn)總?cè)忸~和年銷售支收入在50質(zhì)00萬元以女上的為中型叼企業(yè)，總資否產(chǎn)總額和年晌銷售收入在演5000萬懶元以下的為籠小型企業(yè)。張芳.我國中小企業(yè)融資困境及對(duì)策[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué).2007.謊在2000趣年中期又針估對(duì)企業(yè)所處駁的不同行業(yè)豎，新的劃分賣標(biāo)準(zhǔn)又出臺(tái)芬了一些新的伴解釋。潮參與隊(duì)劃分的企業(yè)盾范圍原則上棕包括所有行猾業(yè)中各種所何學(xué)昌.我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)研究[D].安徽農(nóng)業(yè)大學(xué),2006.程建林.中小房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略研究[D].重慶大學(xué),2004.何學(xué)昌.我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)研究[D].安徽農(nóng)業(yè)大學(xué),2006.張芳.我國中小企業(yè)融資困境及對(duì)策[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué).2007.呂婷婷.對(duì)目前我國中小企業(yè)稅收環(huán)境的實(shí)證分析及其思考——以浙江臺(tái)州地區(qū)中小企業(yè)為案例[D].上海財(cái)經(jīng)大學(xué),2008.腰第五次對(duì)中牢小企業(yè)的標(biāo)菊準(zhǔn)制定，是煎在多年中小玻企業(yè)發(fā)展的躍基礎(chǔ)上，為惱貫徹實(shí)施《門中華人民共刺和國中小企鳴業(yè)促進(jìn)法》陷，于200魯3年2月1香9日由國家繼經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委惰員會(huì)、國家尺發(fā)展計(jì)劃委鴉員會(huì)、財(cái)政降部、國家統(tǒng)傭計(jì)局聯(lián)合公芝布的國經(jīng)貿(mào)陸中小企【2見003】1永43號(hào)文件叼《關(guān)于印發(fā)柔中小企業(yè)標(biāo)果準(zhǔn)暫行規(guī)定矛的通知》中撇規(guī)定的。在編該《通知》煎中指出，《膚中小企業(yè)標(biāo)伍準(zhǔn)暫行規(guī)定冷》中的中小婚企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)上弄限即為大企胖業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的下衣限，國家統(tǒng)搖計(jì)部門根據(jù)界此標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行間了相關(guān)數(shù)據(jù)棚分析，不再泊制定與《中偉小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)鵲暫行規(guī)定》辛不一在致的致企業(yè)劃分標(biāo)緊準(zhǔn)；對(duì)尚未袍確定企業(yè)劃瞇分標(biāo)準(zhǔn)的服歉務(wù)行業(yè)，有芝關(guān)部門將根勿據(jù)2003吩年全國第三贈(zèng)產(chǎn)業(yè)普查結(jié)句果，共同提喝出企業(yè)劃分睬標(biāo)準(zhǔn)。中小驚企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)根蔽據(jù)企業(yè)職工驟人數(shù)、銷售拘額、資產(chǎn)總錄額等指標(biāo)，修結(jié)合行業(yè)特抓點(diǎn)制定，該瞎規(guī)定適用于蹤工業(yè)、建筑禾業(yè)、交通運(yùn)飲輸和郵政業(yè)盾、批發(fā)和零繩售業(yè)、住宿炒和餐飲業(yè)。姥其中，工業(yè)紛包括采礦業(yè)質(zhì)、制造業(yè)、狀典禮、燃?xì)獍偌八纳a(chǎn)撇和供應(yīng)業(yè)。施小麗.陜西中小企業(yè)融資問題研究[D].西北工業(yè)大學(xué),2004饅第六次劃分黑中小企業(yè)的聚標(biāo)準(zhǔn)，也就抵是最新的一可次標(biāo)準(zhǔn)。即肢2011年鄉(xiāng)6月，工業(yè)貼和信息化部悠、國家統(tǒng)計(jì)淚局、國家發(fā)餅展和改革委櫻員會(huì)、財(cái)政詠部聯(lián)合下發(fā)倍了《中小企載業(yè)劃形標(biāo)準(zhǔn)勝規(guī)定》。其肺中將中小企培業(yè)劃分為中鍵型、璃小型抖和微型企業(yè)積，首次提出界微型企業(yè)的員概念。根據(jù)吼標(biāo)準(zhǔn)劃分出陽的行業(yè)包括甲：農(nóng)、林、羽牧、漁業(yè)，姑工業(yè)（包括掀采礦業(yè)，制和造業(yè)，電力乓、熱力、燃四氣及水生產(chǎn)吊和供應(yīng)業(yè)）儲(chǔ)，建筑業(yè)，飼批發(fā)業(yè)，零宰售業(yè)，交通酸運(yùn)輸業(yè)（不瀉含鐵路運(yùn)輸佳業(yè)），倉儲(chǔ)游業(yè)，郵政業(yè)嬌，住宿業(yè)，藝餐飲業(yè)，信罰息傳輸業(yè)（柄包括電信、役互聯(lián)網(wǎng)和相炮關(guān)服務(wù)），屑軟件和信息老技術(shù)服務(wù)業(yè)肥，房地產(chǎn)開勻發(fā)經(jīng)營，物夫業(yè)管理，租涌賃和商務(wù)服寧務(wù)業(yè)，其他動(dòng)未列明行業(yè)情（包括科學(xué)孫研究和技術(shù)撿服務(wù)業(yè)，水旱利、環(huán)境和罵公共設(shè)施管彈理業(yè)，居民搞服務(wù)、修理仁和其他服務(wù)淋業(yè)，社會(huì)工觸作，文化、薯體育和娛樂貢業(yè)等）。慎中、小、微皇型企業(yè)按行宵業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)驅(qū)為：煤蹈（謹(jǐn)一）農(nóng)、林姿、牧、漁業(yè)庭。營業(yè)收入屈20000送萬元以下的猶為中小微型閉企業(yè)。其中凈，營業(yè)收入檢500萬元舌及以上的為扁中型企業(yè)，唱營業(yè)收入5萌0萬元及以資上的為小型測企業(yè)，營業(yè)內(nèi)收入50萬女元以下的為剪微型企業(yè)。式（二）葛工業(yè)。從業(yè)賴人員100吧0人以下或遠(yuǎn)營業(yè)收入4斷0000萬背元以下的為渾中小微型企事業(yè)。其中，利從業(yè)人員3遵00人及以詳上，且營業(yè)宿收入200課0萬元及以爺上的為中型另企業(yè)；從業(yè)萄人員20人混及以上，且銜營業(yè)收入3團(tuán)00萬元及常以上的為小護(hù)型企業(yè)；從穴業(yè)人員20狼人以下或營確業(yè)收入30正0萬元以下維的為微型企攏業(yè)。曉（三）它建筑業(yè)。營老業(yè)收入80輸000萬元顆以下或資產(chǎn)怖總額默80000正萬元以下的左為中小微型頓企業(yè)。其中皂，營業(yè)收入步6000萬趕元及以上，蒼且資產(chǎn)總額復(fù)5000萬泛元及以上的尤為中型企業(yè)哈；營業(yè)收入抗300萬元妨及以上，且五資產(chǎn)總額3沉00萬元及淡以上的為小潤型企業(yè)；營殿業(yè)收入30漏0萬元以下朱或資產(chǎn)總額乎300萬元謠以下的為微熄型企業(yè)。隔（四）顯批發(fā)業(yè)。從澡業(yè)人員20牛0人以下或款營業(yè)收入4滋0000萬竊元以下的為壤中小微型企慎業(yè)。其中，嘴從業(yè)人員2嘴0人及以上異，且營業(yè)收僑入5000毒萬元及以上刻的為中型企愛業(yè)；從業(yè)人兄員5人及以塘上，且營業(yè)表收入100蕉0萬元及以匪上的為小型戀企業(yè)；從業(yè)舉人員5人以添下或營業(yè)收果入1000嶺萬元以下的嫩為微型企襪業(yè)。礙（五）腔零售業(yè)。從肺業(yè)人員30聰0人以下或你營業(yè)收入2挖0000萬比元以下的為朗中小微型企碗業(yè)。其中，流從業(yè)人員5史0人及以上稀，且營業(yè)收豆入500萬桌元及以上的對(duì)為中型企業(yè)續(xù)；從業(yè)人員倉10人及以舍上，且營業(yè)浩收入100據(jù)萬元及以上拐的為小型企揪業(yè)；從業(yè)人綿員10人以惱下或營業(yè)收化入100萬穴元以下的為爸微型企業(yè)。嗓（六）達(dá)交通運(yùn)輸業(yè)嫂。從業(yè)人員菊1000人緞以下或營業(yè)料收入300蔥00萬元以套下的為中小飛微型企業(yè)。廊其中，從業(yè)王人員300熱人及以上，不且營業(yè)收入擴(kuò)3000萬偷元及以上的劑為中型企業(yè)絮；從業(yè)人員店20人及以易上，且營業(yè)火收入200橫萬元及以上獄的為小型企預(yù)業(yè)；從業(yè)人翅員2兇0人以下或技營業(yè)收入2哥00萬元以拴下的為微型相企業(yè)。裕（七）刑倉儲(chǔ)業(yè)。從慰業(yè)人員20慨0人以下或啞營業(yè)收入3偉0000萬爸元以下的為伴中小微型企泉業(yè)。其中，蟻從業(yè)人員1殺00人及以憂上，且營業(yè)神收入100愛0萬元及以玻上的為中型病企業(yè)；從業(yè)姑人員20人概及以上，且島營業(yè)收入1琴00萬元及花以上的為小唉型企業(yè)；從悄業(yè)人員20久人以下或營慧業(yè)收入10塘0萬元以下少的為微型企瘡業(yè)。尼（八）設(shè)郵政業(yè)。從幸業(yè)人員10答00人以下去或營業(yè)收入成30000拳萬元以下的爺為中小微型悔企業(yè)。其中寸，從業(yè)人員腹300人及盲以上，且營哈業(yè)收入20徐00萬元及帶以上的為中文型企業(yè)；從牧業(yè)人員20籍人及以上，銷且營業(yè)收祖入1迅00萬元及盛以上的為小來型企業(yè)；從津業(yè)人員20鄭人以下或營狠業(yè)收入10頓0萬元以下鐘的為微型企沉業(yè)。頌（九）裕住宿業(yè)。從凱業(yè)人員30姻0人以下或酬?duì)I業(yè)收入1催0000萬飄元以下的為洪中小微型企洋業(yè)。其中，溝從業(yè)人員1齒00人及以危上，且營業(yè)貍收入200松0萬元及以被上的為中型鄭企業(yè)；從業(yè)能人員10人飯及以上，且釋營業(yè)收入1仙00萬元及撞以上的為小病型企業(yè)；從惑業(yè)人員10投人以下或營栗業(yè)收入10受0萬元以下嚼的為微型企早業(yè)。蒜（十）到餐飲業(yè)。從國業(yè)人員30卸0人以下或傍營業(yè)收入1喂0000萬瓣元以下的為誼中小微型企宏業(yè)。其中，石從業(yè)人員1蛋00人及以墊上，且營業(yè)室收入200蠢0萬元及以與上的為棍中型扎企業(yè)；從業(yè)存人員10人挨及以上，且救營業(yè)收入1乳00萬元及京以上的為小驚型企業(yè)；從雷業(yè)人員10由人以下或營阻業(yè)收入10付0萬元以下躬的為微型企獄業(yè)。浪（十一翁）信息傳輸臭業(yè)。從業(yè)人英員2000秒人以下或營爛業(yè)收入10宣0000萬術(shù)元以下的為貨中小微型企妨業(yè)。其中，進(jìn)從業(yè)人員1止00人及以欠上，且營業(yè)噴收入100孤0萬元及以塵上的為中型群企業(yè)；從業(yè)店人員10人內(nèi)及以上，且伸營業(yè)收入1診00萬元及跨以上的為小攻型企業(yè)；從大業(yè)人員10其人以下或營座業(yè)收入10腫0萬元以下腰的為微型企限業(yè)。賴（十二鞏）軟件和信川息技術(shù)服務(wù)歷業(yè)。從業(yè)人您員300人另以下或營業(yè)侮收入100滔00萬元以到下的為中小熄微型企中業(yè)。佛其中，從業(yè)葉人員100滔人及以上，非且營業(yè)收入框1000萬木元及以上的馬為中型企業(yè)辜；從業(yè)人員唐10人及以證上，且營業(yè)撞收入50萬姐元及以上的犯為小型企業(yè)澇；從業(yè)人員桿10人以下獸或營業(yè)收入共50萬元以音下的為微型掩企業(yè)。姐（十三艷）房地產(chǎn)開鏈發(fā)經(jīng)營。營豈業(yè)收入20飯0000萬浪元以下或資暫產(chǎn)總額10孔000萬元世以下的為中撿小微型企業(yè)擊。其中，營珍業(yè)收入10肆00萬元及臘以上，且資百產(chǎn)總額50摧00萬元及逆以上的為中債型企業(yè)；營賣業(yè)收入10送0萬元及以個(gè)上，且資產(chǎn)示總額200櫻0萬元及以梢上的為小型挨企業(yè)；營業(yè)軌收入100蔥萬元以下或跑資產(chǎn)總額2失000萬元裂以下的為微賓型企業(yè)。耗（十四析）物好業(yè)管理。從隱業(yè)人員10合00人以下多或營業(yè)收入鈴5000萬將元以下的為菊中小微型企讓業(yè)。其中，岡從業(yè)人員3史00人及以餡上，且營業(yè)茅收入100睡0萬元及以叫上的為中型壽企業(yè)；從業(yè)塑人員100著人及以上，叉且營業(yè)收入單500萬元蘿及以上的為蒜小型企業(yè)；錦從業(yè)人員1汗00人以下麻或營業(yè)收入糖500萬元婚以下的為微雅型企業(yè)。頃（十五煤）租賃和商令務(wù)服務(wù)業(yè)。年從業(yè)人員3妙00人以下刻或資產(chǎn)總額雞12000漆0萬元以下歷的為中小微友型企業(yè)。其燭中，從業(yè)人誘員100人女及以上，且互資產(chǎn)總額8爸000萬元腿及以上的為聽中型企業(yè)；堆從業(yè)人員1娛0人及以上析，且資產(chǎn)總膀額100萬場元及以上的檢為小型企業(yè)閉；從業(yè)人嫩員1顏0人以下或僻資產(chǎn)總額1旅00萬元以達(dá)下的為微型廈企業(yè)。收（十六魯）其他未列舌明行業(yè)。從測業(yè)人員30悉0人以下的缸為中小微型管企業(yè)。其中直，從業(yè)人員怖100人及千以上的為中麥型企業(yè)；從義業(yè)人員10英人及以上的礎(chǔ)為小型企業(yè)裳；從業(yè)人員箱10人以下牧的為微型企海業(yè)。俘1.2中小飛企業(yè)融資相醒關(guān)概念介紹幻堪中小企業(yè)碗融資概述歪在《新帕爾府雷格夫經(jīng)濟(jì)勻?qū)W大辭典》技對(duì)融資的解接釋是：融資樸是指為了支篇付超過現(xiàn)金匯的購貨款而擇采取的貨幣提交易手段或渾為取得資產(chǎn)鵲而集資所采王取的貨幣手騙段。吳琛.中小企業(yè)的融資問題研究[D].華中科技大學(xué)2006.泛企業(yè)融資，復(fù)是社會(huì)融資所的基本組成兔部分，是指悼企業(yè)作為資按金需求者進(jìn)滔行的資金融投通活動(dòng)。廣慢義匪的融改資是指資金曉在持有者之哨間流動(dòng)，以揭余補(bǔ)缺的一壯種經(jīng)濟(jì)行為祖，這是資金險(xiǎn)雙向互動(dòng)的敵過程，包括錘資金的融入窮和融出，也挪就是資金的腹來源，又包守括資金的運(yùn)兆用。吳琛.中小企業(yè)的融資問題研究[D].華中科技大學(xué)2006.遺狹義的融資銷主要是指資鳳金的融入，救也就是資金晴的來源。具莖體是指企業(yè)欺從自身生產(chǎn)雙經(jīng)營現(xiàn)狀及燈資金運(yùn)用情春況出發(fā)，根夏據(jù)企業(yè)未來搏經(jīng)營策略和紗發(fā)展的需要渣，經(jīng)過科學(xué)初的預(yù)測和決艷策，通過一兆定的渠道，擺采用一定的膠方式，利用伏內(nèi)部積累或診向企業(yè)的投差資者及債權(quán)蓄人籌集資金頌，組織資金跳的供應(yīng)，保被證企業(yè)生產(chǎn)存經(jīng)營需要的度一種經(jīng)濟(jì)行申為。它既包稅括不同資金鑼持有者之間蜂的資金融通頃，也包括某勒一經(jīng)濟(jì)主體殼通過一定方反式在身體內(nèi)及進(jìn)行的資金去融石通，振即企業(yè)自我領(lǐng)組織與自我黨調(diào)劑的資金執(zhí)吳琛.中小企業(yè)的融資問題研究[D].華中科技大學(xué)2006.儲(chǔ)而從宏觀上值來看，企業(yè)司融資過程實(shí)未質(zhì)上就是資替源配置過程元。所謂的資答源配置是指防通過對(duì)各種緊要素的投入旨進(jìn)行有機(jī)的暗組合來最大誦限度減少宏訪觀經(jīng)濟(jì)浪費(fèi)嚷和實(shí)現(xiàn)社會(huì)陶福利的最大寄化。由于經(jīng)雹濟(jì)中個(gè)別收想益率與平均被收益率之間才差別的存在喚，資源的優(yōu)梅化配置過程殖就是，通過沿資源投入方戶向上的不斷峰變化，引導(dǎo)景資源流向個(gè)都別收益率比店較高的行業(yè)進(jìn)或者部門，騎用以保持微樣觀經(jīng)濟(jì)的競滑爭優(yōu)勢和實(shí)番現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)絹效率的最大琴化。施小麗.陜西中小企業(yè)融資問題研究[D].西北工業(yè)大學(xué),2005.這可以說，收掏益率的差別掀即是力量不跟平衡的標(biāo)志泄，也是資源粒優(yōu)化配置的劈向?qū)АＨ绻麡阗x予非企業(yè)彩用以追求收為益的內(nèi)在機(jī)挽制和必要條劉件暖，那喝么，資源必淋將首先流向習(xí)收益率高的拿行業(yè)或者部施小麗.陜西中小企業(yè)融資問題研究[D].西北工業(yè)大學(xué),2005.拿資金是一種備特殊的資源列，具有引導(dǎo)跟和配置其他朵資源的作用君。在市場經(jīng)覆濟(jì)條件下，窗資源的使用揉是有償?shù)?，績其他資源只異有經(jīng)過與資造金的交換才逗能投入生產(chǎn)銅。因此，獲沙取資金是企脆業(yè)創(chuàng)立、發(fā)捧展的必要前們提條件，沒煉有資金的支傅持，一切生番產(chǎn)經(jīng)營都無扶從談起。劉景輝.我國中小企業(yè)融資問題研究[D].哈爾濱工程大學(xué),2005炒由于資金追死求增值的特飯性促使它不畫斷的向一些抹高收益率的魔行業(yè)和企業(yè)薄流動(dòng)，因此斧，在不同的層行業(yè)和企業(yè)泄獲得資金的洽渠道、方式估與規(guī)模實(shí)際什上是一種資秤源配置的反殘劉景輝.我國中小企業(yè)融資問題研究[D].哈爾濱工程大學(xué),2005商企業(yè)融資過河程實(shí)質(zhì)上也刊是一種以資袋金供求形式妄表現(xiàn)出來的嘩資源配置過抓程：即企業(yè)橋能否取得資凡金，以何種于形式、盲何種合渠道取得資習(xí)金。將優(yōu)先口的資源配置再于產(chǎn)出效率鉛高或者最有舉助于經(jīng)濟(jì)發(fā)扶展的企業(yè)或鍛者部門，不懇僅可以提高抬社會(huì)資源配攔置的效率，愉同時(shí)也將刺軌激效率低的迷部門提高效桂率，否則，員它們就會(huì)因凳為資金鏈的筒無法銜接而潑遭到淘汰。勸這樣，通過抵資金的運(yùn)動(dòng)溫，個(gè)別企業(yè)柔在實(shí)現(xiàn)自身晝利益最大化護(hù)的過程中，債來實(shí)現(xiàn)整個(gè)偵社會(huì)資源的妻優(yōu)化配置和林經(jīng)濟(jì)效率的唉提高。施小麗.陜西中小企業(yè)融資問題研究[D].西北工業(yè)大學(xué),2005.源中小企業(yè)的稿融資是指中輪小企業(yè)在生而產(chǎn)、經(jīng)營過溝程中主動(dòng)進(jìn)謎行的資金籌舌集的行為。率粉中小企業(yè)第融資的具體淋方式詞一、內(nèi)源融撲資的具體方層式織（一）創(chuàng)業(yè)軋者自籌。在毯企業(yè)創(chuàng)立的鬧初級(jí)階段，提企業(yè)的資金彩來源主要是勞由企業(yè)者自鄭己籌建予的，舞采取的主要襪方式主要是惱動(dòng)用個(gè)人存客款、向親朋仔好友借款和千尋找滑“灰天使投資人泥”竭等形式。宴（二）計(jì)提閥折舊。這就際是以貨幣形佛式表現(xiàn)的固村定資產(chǎn)在生煩產(chǎn)過程中發(fā)許生的有形和東無形的損耗脊，它主要用榴于固定資產(chǎn)名價(jià)值的損耗翅等。設(shè)（三）留存環(huán)收益。留存計(jì)收益是企業(yè)愁經(jīng)營活動(dòng)中從創(chuàng)造的利潤可和扣除鼓勵(lì)悶后的剩余部汽分。是內(nèi)源撕融資的重要雀組成部分。梳（四）其他盯方式。企業(yè)霜還可以挖掘詞內(nèi)部資金的徹潛力。一般伙來說，挖掘輕企業(yè)內(nèi)部資灣金潛力具有籍以下特點(diǎn)：接（1）、無穗償性。挖掘快企業(yè)內(nèi)部資孔金潛力只是遭對(duì)原有閑置里資產(chǎn)的利用土或阿不合理?xiàng)l占用資金的饞轉(zhuǎn)用，既不絨涉及企業(yè)資府金所有權(quán)、幼控制權(quán)的轉(zhuǎn)馬移算，也味無須付息還救本。因此，赴它是一種代騾價(jià)小、收益相大的融資方呼法，所以企身業(yè)在融資時(shí)塵應(yīng)優(yōu)先考慮兩。（2）手療續(xù)簡單、易蒙于操作。挖鳴掘企業(yè)內(nèi)部旁資金潛力，允一般不涉及揉企業(yè)同外部刃的關(guān)系，也鞏較少受到國虹家法律政策碌的限制，一案般不需要辦惰理許多復(fù)雜表、繁瑣的批默準(zhǔn)手續(xù)，這旨樣即可以縮館短融資時(shí)間增，又可以降石低各種費(fèi)用嶺，成本低而代且易于操作債和實(shí)施。徑二直接融暮資的具體方南式務(wù)（一）股票聰融資截發(fā)行股票是堆企業(yè)融資的塊一種基本方衡式，其優(yōu)點(diǎn)顯可以概括為玩：（1）沒料有固定的到揭期日，不用坡償還。（2現(xiàn)）沒有固定肢的利息負(fù)擔(dān)晃。（3）風(fēng)叨險(xiǎn)很小，由押于既不用償蒼還本金，又破不用支付固嗓定的利架息，千此種融資實(shí)皇際上不存在忙不能芝罘島滑風(fēng)險(xiǎn)，因此選風(fēng)險(xiǎn)很小。再與此同時(shí)，算發(fā)行股票，浮企業(yè)股東增帳加，資產(chǎn)虧裙損的風(fēng)險(xiǎn)和鼻經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可景以有更多的左股東分擔(dān)，眠可以分散企貧業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。（兄4）能增加果公司的信譽(yù)斯和借貸能力木。普通股份么和留用利潤披構(gòu)成公司所過借入一切債密務(wù)的基礎(chǔ)。懷有了較多的負(fù)主權(quán)資本，蜂就可為債權(quán)齊人提供較大咱的損失保障朗，因而，股抱票融資可以教提高公司的季信用價(jià)值，育同時(shí)也為使沖用更多的債辜務(wù)資金提供翼了強(qiáng)有力的類支持，有效役地增強(qiáng)了公棟司的借款能聽力與貸款信糠用。（5）喂發(fā)行普通股括市，通過普放通股這種主引權(quán)資本籌集信，可以使公訪司免受債務(wù)珠人及優(yōu)先股電股東對(duì)經(jīng)營懼者施加的某旅些限制。境（6箭）公司可用況普通股的買減進(jìn)或賣出來確臨時(shí)改變公牲司資本結(jié)構(gòu)梨。擱當(dāng)然，發(fā)行考股票不是沒崗有缺點(diǎn)，缺立點(diǎn)主要是：畫股票融資的脹資金成本較月高，一般來盈說，股票融個(gè)資的成本要可大于債券融裕資成本；不括同股票的增恩加發(fā)行，往漢往會(huì)使公司充原有股東的賄參與權(quán)滲水赴。祝中小企業(yè)融貫資現(xiàn)狀及存而在的問題棚2.1中小灌企業(yè)融資困貝境伍省、中小企業(yè)彈資金源結(jié)構(gòu)找分析輛為了對(duì)中國論中小企業(yè)的變?nèi)谫Y障礙做課進(jìn)一步的了繁解，有必要鮮對(duì)現(xiàn)有中小構(gòu)企業(yè)的融資爪結(jié)構(gòu)進(jìn)行分占析。由于目困前中國正規(guī)腫金融統(tǒng)計(jì)中吸很少有關(guān)企系業(yè)規(guī)模與貸草款類的統(tǒng)計(jì)痛，因此只能數(shù)通過一些全婆國總體數(shù)據(jù)蜘，并結(jié)合一毯些地區(qū)調(diào)查嫁數(shù)據(jù)，對(duì)中鞋國中充小企業(yè)融資寨狀況做出分陣析和描述。暫（一）全國謝總體數(shù)據(jù)跪（1）統(tǒng)計(jì)達(dá)數(shù)據(jù)厭表2-1列輪示了不同規(guī)懂模企業(yè)的資番金來源結(jié)構(gòu)挺狀況。昆表2-1誠恥199塵5鈴—善2002年厭不同規(guī)模企瓶業(yè)的資金來燦源結(jié)構(gòu)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》1996——2003年，表中1995——2001年列示的是7年的均值，而2002列示的時(shí)2002年的數(shù)據(jù)。其中1995——1996年統(tǒng)計(jì)口徑是全部獨(dú)立核算的工業(yè)企業(yè)，1997——2002年是國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)。睡流動(dòng)負(fù)債灘長期負(fù)債秧所有者權(quán)益掀資產(chǎn)負(fù)債率穿流動(dòng)負(fù)債占祥債務(wù)比民長期負(fù)債占店長期資金比燕年份廁1995-燃2001察2002瘋1995-牲2001飲2002劍1995-理2001幫2002舒1995-丹2001糖2002消1995-廣2001饞2002麻1995-英2001密2002猾大型企業(yè)趕37.7琴38.9慢22.3排1押8系.4飄40.0佩43.7退60.0境56.3憑62.8狂67.3肌35.8控29.6浪中型企業(yè)艦51.1趕47.7翠18.6恥16.1曬30.3菠36.2耳69.7挑63.8斤73.3紅74.7茂38.0搶30.8幕小型企業(yè)吩52.5硬49.1虎14.5旗11.4雄33.0鹽39.5宮67.0壽60.5仆78.4扔81.2倦30.5剩22.4補(bǔ)（2）調(diào)查易數(shù)據(jù)珍德國IFO串經(jīng)濟(jì)研究所圣、國家信息清中心中經(jīng)網(wǎng)概、國務(wù)院發(fā)光展研究中心蘭企業(yè)家調(diào)查蓬系統(tǒng)及國經(jīng)布中小企業(yè)發(fā)陳展研究中心乏等機(jī)構(gòu)組成陵“糾中國中小企穴業(yè)經(jīng)營狀況咽聯(lián)合專題滲調(diào)查黑項(xiàng)目選”咳（以下簡稱痛“跪IFO等聯(lián)斷合項(xiàng)目蜻”“IFO等聯(lián)合項(xiàng)目”的抽樣調(diào)查對(duì)象為67.53中國中小工業(yè)企業(yè)（500人以下、年銷售收入5000萬元以下的工業(yè)企業(yè)）1500家，覆蓋北京、廣東、福建66.89、江西、湖南、四川、山西、貴州、河南和浙江10個(gè)省份27個(gè)地區(qū)。按人均GDP將以上地區(qū)劃分為五個(gè)等級(jí)：發(fā)達(dá)地區(qū)（10000元以上）、次發(fā)達(dá)地區(qū)（7000—10000元）、中等水平地區(qū)（5000—7000元）、欠發(fā)達(dá)地區(qū)（3000—“IFO等聯(lián)合項(xiàng)目”的抽樣調(diào)查對(duì)象為67.53中國中小工業(yè)企業(yè)（500人以下、年銷售收入5000萬元以下的工業(yè)企業(yè)）1500家，覆蓋北京、廣東、福建66.89、江西、湖南、四川、山西、貴州、河南和浙江10個(gè)省份27個(gè)地區(qū)。按人均GDP將以上地區(qū)劃分為五個(gè)等級(jí)：發(fā)達(dá)地區(qū)（10000元以上）、次發(fā)達(dá)地區(qū)（7000—10000元）、中等水平地區(qū)（5000—7000元）、欠發(fā)達(dá)地區(qū)（3000—5000元）和不發(fā)達(dá)地區(qū)（3000元以下）。調(diào)查分為兩次進(jìn)行，試調(diào)查發(fā)出問卷1000份，回收率21.7%；主調(diào)查發(fā)出問卷1650份，回收率93%。回收樣本的構(gòu)成為：（1）地區(qū)構(gòu)成。發(fā)達(dá)地區(qū)占26.1%，次發(fā)達(dá)地區(qū)占14%，中等水平地區(qū)占10.8%，欠發(fā)達(dá)地區(qū)占35.4%，不發(fā)達(dá)地區(qū)占13.76%。（2）所有制構(gòu)成。國有企業(yè)占33.4%，集體企業(yè)占16%，股份合作制企業(yè)占4.8%，聯(lián)營企業(yè)占1.3%，有限責(zé)任公司占19.7%，股份有限公司占4.2%，私營企業(yè)占7%，外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)占13.4%，其他內(nèi)資企業(yè)占0.2%。（3）行業(yè)構(gòu)成。食品行業(yè)占10.7%，紡織業(yè)占11.1%，輕工業(yè)占11.7%，化工醫(yī)藥占11.5%，建材業(yè)占10.6%，冶金業(yè)占2.9%，機(jī)械業(yè)占19.5%，電子及儀表占3%，其他行業(yè)占18.9%。（4）經(jīng)營狀況贏利企業(yè)占55.1%，虧損企業(yè)占34.7%，收支平衡企業(yè)占10.2%。紡調(diào)查結(jié)果如起表2-2，虎2-3所示盡。待表2-2霜中國彼各類中小企煌業(yè)獲取資金內(nèi)的主要來源栽各類貸款溪債券臣權(quán)益性融資轎融資租賃勸其它落職工人數(shù)遞50人以下證56.17昂0.20犬27.94禿6.94魚22.66竹50-20舌0人壓66.02拾2.22坦34.67煎7.27左14.61砌201-5糠00人他67.81場1.39繩35.74驕7.64挎16.60晌501人以哈上吐70.52甚70.52檔2.54博3拍4鬼.79巨8.78賞年銷售額魂100萬元壤以內(nèi)避58.33承1.65掩18.43舞7.46泉24.84澆100萬-抖500萬元篇57.36辜1.08衰32.22項(xiàng)6.85犯21.75耀501萬-曲1000萬躲元留67.53壟1.93畏32.54期10.22刮15.18訴1001萬臭-3000少萬勿66.89嗎1.71墻37.88掙6.99謎14.35腫3000萬甘以上擴(kuò)76.07喪2.40挪33.04點(diǎn)5.61蔽12.70裕資料來源：暑I(lǐng)FO等聯(lián)煙合項(xiàng)目：帝“他中國中小企申業(yè)融資現(xiàn)狀帝和問題失”衡。張婕《結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換期的中小企業(yè)金融研究》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2003年版。珍表2-3悶中國鳳中小和企業(yè)按地區(qū)辟、銷售額及木規(guī)模劃分的追權(quán)益性融資斬主要來源膚單位：%驅(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資基煩金原外商直接投恨資克國內(nèi)股東投謹(jǐn)資家自由資金積黨累份地區(qū)占全國登百分比分發(fā)達(dá)地區(qū)絡(luò)4.17毒14.35劍8.71勒30.43居次發(fā)達(dá)地區(qū)架1.48飛1.48愛5.39集12.69詠中等地區(qū)朽1.34逢0.72聯(lián)2.89原13.81葬欠發(fā)達(dá)地區(qū)葛1.41痰0.78變3.49獨(dú)12.11濤最不發(fā)達(dá)地包區(qū)詢0.28杏0.1斬0.51抱3.23鋒年銷售額睛100萬元愁以內(nèi)邪11.66幫14.75僵9.06革76.13輪100閃萬-躲500萬元乞9.61員13.98所19.14膝74.42舒501萬-拍1000萬振元消13.32院16.91疤20.72桑69.87亞1001萬露-3000斑萬蕩5.76啦19.61返24.02槍69.51郊3000萬勸以上師4.92纖19.42乓23.90購76.61筍職工人數(shù)屑50人以下吃11.47鑰12.21金16.20盲76.94混50-20理0人陪8.27縣16.44堤23.23總72.28艱201-5急00人翠8.36朝19.47普22.69超70.37善501人以描上烘5.52愁2僅6.05渠13.84探71.01屆資料來源：笨同表2-2均。弱（二）地區(qū)視調(diào)查數(shù)據(jù)歪（1）20宿02年，世作界銀行國際好金融公司曾拼對(duì)中國四川爺省內(nèi)的三個(gè)竭城市中小企滾業(yè)的資金來館源結(jié)構(gòu)狀況溪作過一項(xiàng)典節(jié)型調(diào)查。樣復(fù)本為成都、真綿陽、樂山趁三地按照超鷹額隨機(jī)抽樣椒方法產(chǎn)生的稻601家中梯小企業(yè)，行稱業(yè)分布為制吉造業(yè)、服務(wù)主業(yè)、商業(yè)、瑞建筑業(yè)、其超他。調(diào)查截次止時(shí)間為2聚002年1畏2月31日域。調(diào)查結(jié)果阻如圖2-4陷所示：緞表2-4宜2002綁年四川省三申城市中小企肚業(yè)資金來源任結(jié)構(gòu)狀況數(shù)據(jù)來源：世界銀行國際金融公司中國項(xiàng)目開發(fā)中心。餡內(nèi)部梯銀行遼親友蠻商業(yè)信用懸其他鋪創(chuàng)業(yè)投資基壽金仔股權(quán)尸融資租賃滿固定資產(chǎn)投輪資旨小企業(yè)茄83.6龜6.0舌6.2遍1.6腐0.4代0.4彈中型企業(yè)忠77.7穩(wěn)9.7諷2.2慌3.7廟2.5忘3.0栽平均憑82.2美6.63其5.94悠2.06捉0.93確0.9爐1.0喉0.57澇流動(dòng)資金匙內(nèi)部匪銀行釀?dòng)H友額商業(yè)信用午其他膝非正規(guī)融資珍小企業(yè)保80.4叮7.2爪5.7錢3.1便1.4貸0.2類中型企業(yè)繁70.9笛17.7題2.1亞4.3貧2.2維0.9恒平均蓄78.1敏9.65語5.07列3.25渣1.57這0.85星（2）中國仁人民銀行上猜海分行對(duì)轄欠區(qū)內(nèi)浙江差、福輝建兩省30研0戶中小企鞭業(yè)的問卷調(diào)雅查顯示：到醫(yī)2002年婚9月底：銀險(xiǎn)行貸款在企浴業(yè)外部融資異來源中所占蠻的比重達(dá)到柄了58%，婚而且規(guī)模越洲來越大，銀果行貸款占比赤例越高；大旗約11%的竊企業(yè)有過內(nèi)成部集資，大測約8%的企肆業(yè)使用過民蜜間借貸，其周中資產(chǎn)規(guī)模弓低于500需萬元的小企銀業(yè)，職工集友資與民間借狡貸占到總體佳比例的16摟%；短期資嫩金40%源庭于供應(yīng)商或腎者合資、合墳作伙伴的商病業(yè)信用；吳琛.中小企業(yè)的融資問題研究[D].華中科技大學(xué)2006.誼企業(yè)資本金宋主要來自內(nèi)岔部集資與非沸正規(guī)的民間運(yùn)借貸，其中澤內(nèi)部集資達(dá)斧到了25%郵以上，民間染借貸占到了龍14%以上秘，其余來自竟業(yè)主及其主從要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者的治內(nèi)部自籌資葬吳琛.中小企業(yè)的融資問題研究[D].華中科技大學(xué)2006.?。?）中國蓬人民銀行武扔漢犯分行鏈對(duì)轄區(qū)內(nèi)的喘三個(gè)省的1誠78家中小監(jiān)企業(yè)的問卷姥調(diào)查顯示：膊2001年蜘2月至20掌02年9月窯，在國有及奧改制后集體式所有制中小液企業(yè)的凈增萍資金來源中煤：各種借款磚達(dá)到48%市，其中向銀責(zé)行借款占到龍借款總額的枝94%，在雷企業(yè)全部債左務(wù)中，銀行罩貸款占到5灑5%以上；忍外部權(quán)益性曲融資僅占到孔17%，依梅靠利潤補(bǔ)充專資本金占到已5%；內(nèi)部濱集資比較困泄難，占到了東2%。吳琛.中小企業(yè)的融資問題研究[D].華中科技大學(xué)2006.后（4）20猶03年，中三國人民銀行脆和日本國際盟機(jī)構(gòu)（JI踐CA）聯(lián)合裁進(jìn)行了為期梯兩年的中國穩(wěn)中小企業(yè)金夸融制度改革脫調(diào)查選擇了北京中關(guān)村、浙江的溫州和臺(tái)州、東莞、西安、威海地區(qū)的850家中小企業(yè)、75家金融機(jī)構(gòu)、75家擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為樣本，采用問卷調(diào)查、現(xiàn)場座談等形式，對(duì)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀、金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)的整體狀況進(jìn)行了調(diào)研。真，顯示出：槐企業(yè)資金來伴源主要依靠趴自籌和銀行蛛貸款兩種方贈(zèng)式。在新的平投資計(jì)劃中猛，企業(yè)資產(chǎn)腰木既資金劍比重有所增越加，銀行貸主款所占比重扭呈現(xiàn)下降趨嗎勢，股票或速者債券融資蝶增幅比較大貓；與此同時(shí)斬，隨著企業(yè)港的規(guī)范發(fā)展逗，向親朋好隸友借款在企胃業(yè)籌資方案肥中逐漸淡化燙，企業(yè)開始蠅考慮引進(jìn)外向部企業(yè)或者罩是自然人作井為戰(zhàn)略投資頃者。但是，欠除了銀行的超大部分貸款維以外，其他鹿的籌資比重姿依然不是很選擇了北京中關(guān)村、浙江的溫州和臺(tái)州、東莞、西安、威海地區(qū)的850家中小企業(yè)、75家金融機(jī)構(gòu)、75家擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為樣本，采用問卷調(diào)查、現(xiàn)場座談等形式，對(duì)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀、金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)的整體狀況進(jìn)行了調(diào)研。止當(dāng)企業(yè)資金刷緊張時(shí)，主桶要采取向銀獻(xiàn)行借款的方窗式來緩解資透金緊張和困掃難。如果取產(chǎn)得銀行貸款執(zhí)比較困難，講無法滿足中鏈小企業(yè)的資宏金需求，民柏間借貸就會(huì)泉成為銀行貸低款的一種補(bǔ)爆充機(jī)制。調(diào)槳查顯示，當(dāng)訴資金緊張時(shí)阻，23%左扭右的企業(yè)樣慎本就會(huì)采取枕集資的形式惕或者向好友嘴借款的形式找進(jìn)行籌集資瓣金吉。致（三）中小飲企業(yè)的資金雅來源結(jié)構(gòu)基燈本情況招（1）在創(chuàng)凍業(yè)初期，以虜內(nèi)部資源融舌資為主，外盆部資源融資化為輔的形式白。創(chuàng)業(yè)資本蛾以企業(yè)老板型的出資為主甘，企業(yè)內(nèi)部食其他人員也武有參與出資迅的情況。中朗國中小企業(yè)畢金融制度改乎革調(diào)查數(shù)據(jù)燦顯示，創(chuàng)業(yè)壘初期，董事仁長或者總經(jīng)都理的初始投咸入資金占到把總資本的4立9%，加上度企業(yè)內(nèi)部其糧他人員的出姓資額度，就畫占到總資本重的64.5主%。鉆除此以外，案還有一種現(xiàn)毅象，就是政晨府對(duì)中小企斯業(yè)的撥款或耕者補(bǔ)貼。依石據(jù)中小企業(yè)蠟金融制度改鬼革調(diào)查，截測止2003虛年9月，政歷府對(duì)中小企紹業(yè)的出資占袋到4.9%妖。漠按照出資額然的多少由多向到少的順序斷排列，出資嗽者分靈別為：現(xiàn)任炒董事長或者扭總經(jīng)理、企伍業(yè)內(nèi)部其他弄人員、國內(nèi)判法人資本、睛本地政府、寒企業(yè)以外的緒個(gè)人資本、盈外商資本、趨風(fēng)險(xiǎn)投資、盈主要顧客、戶主要供應(yīng)商央及其它。黨（2）在資帶本運(yùn)營階段蝴，中小企業(yè)罰融資結(jié)構(gòu)中抄最為突出的是特點(diǎn)是負(fù)債釣率偏高。在麻原國家計(jì)委寇宏觀經(jīng)濟(jì)研考究院的分析清認(rèn)為，我國效中小企業(yè)的給負(fù)債率為6株6.8%，爛比大型企業(yè)鉗的負(fù)債率高攤出5.6個(gè)遷百分點(diǎn)。偏（3）總體校判斷：徒中國中小企冬業(yè)融資主要綱依靠自身內(nèi)客部積累，即禽中小企業(yè)內(nèi)帆源性的融資絮比例過高，輕外源性融資盞比例過低。苗外源性融資漢中，國有及荷其他商業(yè)銀塵行目前仍然削是我國中小刺企業(yè)融資的酷主要渠道。乞雖然如此探，但遍是在銀行主除要只是對(duì)它動(dòng)們提供流動(dòng)袋資金以及固刃定資產(chǎn)更新酷的資金，很壽少對(duì)它們提餐供長期貸款首。而且中小蝦企業(yè)資產(chǎn)規(guī)慣模的大小是膽決定其他能扔否獲得銀行嗓借貸以及長氧期債務(wù)資金臘的決定性因肉素。絲抵押貸款和覺擔(dān)保貸款已吼經(jīng)成為中小什企業(yè)貸款的略主要方式，相但是存在著億抵押難的問勒題。惜中小企業(yè)的溪信貸可以獲欣得性存在兩踢極分化。資腐信質(zhì)量高的御優(yōu)質(zhì)中小企井業(yè)，越來越清成為各個(gè)金奧融機(jī)構(gòu)爭奪商的對(duì)象。一揉些有發(fā)展?jié)撚攘Χ壳盃钣驔r并不十分捷好的中小企忘業(yè)，由于銀充行方面尚存局在缺乏識(shí)別蒜能力，往往激會(huì)受到冷漠黨。至于那些象效益比較差悼的中小企業(yè)退，大部分由賠于看不清好爬的項(xiàng)目和產(chǎn)途品，即使它鍬們對(duì)銀雖行提廊出貸款的申略請(qǐng)，也會(huì)因炎為不符合銀鑰行的貸款條鞏件而無法獲膀得銀行貸款劈。腰中小企業(yè)的課應(yīng)付款項(xiàng)目移也是外源融令資的重要渠吵道，但是被沒大企業(yè)占用憤資金的情況固較為普遍。櫻在江蘇省鄉(xiāng)并鎮(zhèn)企業(yè)的總臉負(fù)債中，企蓬業(yè)應(yīng)付款大冶約占到33賽%，相當(dāng)于棵或者超過了改銀行借款的媽規(guī)模。這既亮屬于正常的說商業(yè)信用，想也有不正常關(guān)的故意拖欠遲和間“尚三角債始”講。凳親友借貸，要職工內(nèi)部集示資以及民間習(xí)借貸等非正丈規(guī)金融在中悼小企業(yè)融資斥中發(fā)揮了重華要作用。在樹中央銀行的置報(bào)告中，溫題州地區(qū)小企哄業(yè)通過向親善友借款和內(nèi)偽部集資等方而式融資分別詳達(dá)到了69嚷.5%和4三6.7%，損中型企業(yè)這翁個(gè)比例達(dá)到眾了47.8濃%和42干.燒1%2009年中央銀行年度報(bào)告陜。但是由于弦各地經(jīng)濟(jì)發(fā)營展水平以及頭民間信用體柱系建設(shè)的差鐮2009年中央銀行年度報(bào)告定2005年呢，國家統(tǒng)計(jì)槽局對(duì)243造4家民營企冬業(yè)融資情況黃的一項(xiàng)調(diào)查液表明，民營慢企業(yè)中的部匠分資金來源跪于高利貸，葛高利貸利息魯一般為年息括18%炎——論25%左右潑，是銀行正借常利息的3效——林5倍程路：《中國民營經(jīng)濟(jì)：從2001到2005》，《中華工商時(shí)報(bào)》2006年2月5日。呈返、中小企業(yè)央融資困境及丟其表現(xiàn)形式識(shí)（一）中小洞企業(yè)融資的凡困境：金融犁缺口。訓(xùn)通過長期的家研究表明，鬧中小企業(yè)在慎發(fā)展過程中廢均不同程度扔的存在著金墓融缺口金融缺口：是指中小企業(yè)對(duì)資本和債務(wù)的需求高于金融體系愿意提供的數(shù)額。妨。英國學(xué)者燒雷（Ray悔，1983斗）等獎(jiǎng)金融軌缺口的存在蹲定義為以下顯兩種情況：笨當(dāng)小企業(yè)的賽投資邊際收奧益大于邊際慮成本，但是勻由于資金供臥給的菜中斷子而不能進(jìn)行鎖盈利的可能翅性的投資；蝴當(dāng)小企業(yè)獲糟得資金的成滋本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于轎大企業(yè)的該宮成本，致使桃小企業(yè)無法沾通過正常投詢資來實(shí)現(xiàn)其撕增長潛力的及金融缺口：是指中小企業(yè)對(duì)資本和債務(wù)的需求高于金融體系愿意提供的數(shù)額。數(shù)雖然近幾十拳年來風(fēng)險(xiǎn)投壩資體系的發(fā)混展不斷的減砌少了金融缺刻口，但是資架本的缺口仍呢然是中小企海業(yè)發(fā)展過程司中面臨的首擺要?jiǎng)偂皟羝款i陡”覽的約束，這昂在發(fā)展中國罩家表現(xiàn)的尤織為突出。謝金融缺口是員導(dǎo)致中小企蘭業(yè)經(jīng)營靈活夢性優(yōu)勢難以貼發(fā)揮的主要籌因素，它阻倡礙了中小企耗業(yè)的成長和憲發(fā)展，導(dǎo)致谷在宏觀經(jīng)濟(jì)亞因投資需求營得不到滿足威而達(dá)到其潛但在的增長率璃，造成就業(yè)曲不足而造成宇社會(huì)福利的斗下降。并且破，金融缺口超還可能加劇竟中小企業(yè)在束財(cái)務(wù)上的脆熔弱性，這也慚是中販小企業(yè)抗風(fēng)鋤險(xiǎn)能力弱、也倒閉率高于脾大企業(yè)的一傍個(gè)重要原因可。褲從具體的情取況來看，中山小企業(yè)的金窯融缺口主要塌表現(xiàn)在以下皮兩個(gè)方面：婚一方面，中營小企業(yè)在權(quán)音益資本方面像的金融缺口販。中小企業(yè)測在權(quán)益資本吸方面的金融彼缺口主要來涂自于以下幾沾個(gè)方面：（雪1）自由資股本的缺口。屬中國的中小艦企業(yè)投資者陳往往是一些蓄加入市場的乏新生力量，慨一般是手中蔑擁有的資本射量存在著一飽定的限制。據(jù)（2）資本料市場本身存劇在缺口。無拐論是正式的有資本市場還紅是非正式的告資本市場，爛中小企業(yè)都頌由于規(guī)模、跡經(jīng)營年限等聞等原因很難間上市取得融級(jí)資。（3）怎風(fēng)險(xiǎn)投資的泳缺口。雖然旬風(fēng)險(xiǎn)投資在黨某種程度上疫補(bǔ)缺了一些嘆金寶融缺仰口。但是對(duì)筆于大多數(shù)中假小企業(yè)來講警，正式的風(fēng)布險(xiǎn)投資依然寶不能夠滿足弟其需要。紫另一方面，禍中小企業(yè)在膊債務(wù)方面的瞞金融缺口。歲由于中小企終業(yè)自由的資博金有限，因劇此在中小企它業(yè)設(shè)立之后回的運(yùn)行中更贈(zèng)加需要依靠民銀行貸款。臘然而，要想塑取得銀行貸鳴款就需要良碗好的信譽(yù)和它一定的擔(dān)保奉體系。中小陡企業(yè)規(guī)模小掩、信用度低雜、可供抵押晴的資產(chǎn)少，揪財(cái)務(wù)制度不貌健全等，商滅業(yè)銀行認(rèn)為擁貸款的風(fēng)險(xiǎn)謀高而產(chǎn)生惜冶貸的情況。叮而與大企業(yè)逗相比，中小蜓企業(yè)在活動(dòng)所銀行和其他束的金融機(jī)構(gòu)茂在貸款方面焰依然存在明疲顯的劣勢。辦（二）中國誰中小企業(yè)融啊資困難的表桃現(xiàn)形式沸“哈小企業(yè)融資煙難問題，堪泄比哥德巴赫擴(kuò)猜想胞”精。以床為在銀行一解線工作了近哥30年信貸形的松“授老員工詠”昆這樣說，可氧見中小企業(yè)領(lǐng)融資難的程英度非同一般欣。融資難的槳表現(xiàn)形式主絞要表現(xiàn)在以穿下幾個(gè)方面第：拍（1）間接饒融資渠道難你中小企業(yè)從跌商業(yè)銀行特抱別是國有商魚業(yè)銀行獲得針貸款困難，稠而這種貸款舊困難的原因逗，一方面表士現(xiàn)為企業(yè)獲己得貸款難，霸另一方面表考現(xiàn)為銀行放危貸難。熊企業(yè)貸款難樂，主要原因兄是抵押難和縱擔(dān)保難，同驚時(shí)還由于基憲層銀行授權(quán)員有限，辦事朝程度相當(dāng)復(fù)墊雜。屠銀行放貸難克，銀行放貸報(bào)款難也是在駕最近這些年包出現(xiàn)的情況毫，主要表現(xiàn)訓(xùn)為不少基層乒銀行貸款占奮存款的比例玉在逐漸下降陷，資金放不罵出去。中部撈一些地區(qū)的收國有商業(yè)銀瞎行的情故況就錢是很有代表攪性的。自1旺999年毅殊力啊，某商脖業(yè)銀行存款扶余額從2.紀(jì)8億元增加紐到了200氏4年的5.厭6億元，而李貸款額則減波少了將近一你半，就造成螞了資金貸不卡出去的情況武巧珍劉扭霞《中國中小企業(yè)融資》。攤。而這種情趴況在全國也見具有一定的釣武巧珍劉扭霞《中國中小企業(yè)融資》。覺（2）直接躺融資難時(shí)由于我國金桐融體系中資槽本市場相對(duì)統(tǒng)于資金市場柜發(fā)育還不是延很完全，缺漿少一個(gè)多層聯(lián)次的、能夠魯為廣大中小鴿企業(yè)融資服毫務(wù)的資本市貨場。國內(nèi)的仆主要板塊市出場只是國有渣大中型企業(yè)山的融資俱樂傭部，二板市形場也是僧多方粥少的情況斑，成為了主南板市場是縮贊影，而失“倍三板比”侵市場目前還陸是摸著石頭寧過河的情況頁，國外創(chuàng)業(yè)廣板也是遠(yuǎn)水羊不能解近渴爆。從現(xiàn)有的臨融資兆板塊贏來看，中小部企業(yè)在融資思渠道上依然津面臨很大的劑問題。我國鞋在2009閥年10月份載開通創(chuàng)業(yè)板連板塊以來，蔬在一定程度悼上為一些中農(nóng)小企業(yè)解決偉了部分資金謝難的問題，健但板塊的發(fā)曬展依然需要貿(mào)不斷的完善曲?？疲?）風(fēng)險(xiǎn)哥投資難痕由于沒有同須上的退出機(jī)懇制，少了高臨額的利益回舟報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)投光資在我國陷嘗入的時(shí)一個(gè)忠比較尷尬的宅境地，風(fēng)險(xiǎn)欄投資相投不身敢投放，而瓜中小企業(yè)需芝要資金而得跟不到。一些稍風(fēng)險(xiǎn)投資公是司不得不把言風(fēng)險(xiǎn)投資放守在證劵市場糧的短期炒作頸上面，要么孕去佛“楚搖籃樸”件，要么去申流請(qǐng)新股，要舉么就去二級(jí)哀市場進(jìn)行炒面作。風(fēng)險(xiǎn)投儉資要進(jìn)入中僻小企業(yè)還是襖難度很大。濫據(jù)統(tǒng)計(jì)，截色止2005龜年9封月底茫，全部金融清機(jī)構(gòu)貸款余芹額為20.輸3萬億元，泊同比增長1牧3.5%，毫但是非公有許制企業(yè)短期問銀行貸款較鄉(xiāng)去年同期減罪少了216柴億元；在短聾期貸款構(gòu)成臟中，非公有慮制企業(yè)僅占宵到了14.蛾4%，其中斷個(gè)體私營企附業(yè)占到1.重1%；三資膜企業(yè)占到了餃4%。在資慧本市場，由脹于直接融資拜門檻較高，困使絕大部分灑民營企業(yè)望暢而卻步，中柱小板塊也是菜杯水車薪，鉤只能在短期底內(nèi)解決少數(shù)父高科技中小穴企業(yè)的融資駁問題。雖然待上海等幾個(gè)棄省市相繼成鄭立了擔(dān)保機(jī)樹構(gòu)，意圖緩圖解民營企業(yè)攪貸款難，但思是這些但不沃機(jī)構(gòu)也要依團(tuán)靠金融機(jī)構(gòu)近的投資基金跳，運(yùn)行中仍宵然比較困難繞。據(jù)浙江省榆調(diào)查，全國啊獲得擔(dān)保的貢個(gè)體私營朋企業(yè)捉僅占到全區(qū)表企業(yè)總數(shù)的客0.045綢%，平均每曠筆業(yè)務(wù)僅為胖100萬元肝左右程路：《中國民營經(jīng)濟(jì)：從2001到2005》，《中華工商時(shí)報(bào)》2006年2月5日。碌程路：《中國民營經(jīng)濟(jì)：從2001到2005》，《中華工商時(shí)報(bào)》2006年2月5日。扶在新的形勢汽下，中小企蚊業(yè)融資難出們現(xiàn)了一些新將特點(diǎn)：一是腎短期資金融裕通難度降低機(jī)，但是長期志權(quán)益性資本矩嚴(yán)重缺乏；勸二是大企業(yè)觀融資難得到伐了緩解，但倍中小企業(yè)融竄資難依然十伙分困難；三艙十貨幣政策希調(diào)控對(duì)于中胖小企業(yè)融資背的沖擊較大度；四是大中革城市資金充沾裕，但縣級(jí)描以下地區(qū)資疊金匱乏；五健是金融機(jī)構(gòu)差、擔(dān)保機(jī)構(gòu)偷對(duì)中小企業(yè)予的支持力度療加大，但發(fā)眉展呈現(xiàn)不均摟衡性；六是觀中小企業(yè)信置用擔(dān)保機(jī)構(gòu)肢的發(fā)展出現(xiàn)怖多樣化趨勢區(qū)，但蘊(yùn)含較逃大的金融風(fēng)嚇險(xiǎn)參考《中國中小企業(yè)金融制度改革報(bào)告》，中信出版社2005年版，第6——參考《中國中小企業(yè)金融制度改革報(bào)告》，中信出版社2005年版，第6——11頁。忍2.2榮“涼融資難泳”傍問題的原因于分析摟渡中小企業(yè)賄融資歐困境的理論勒研究釋（一）信息屯不對(duì)稱理論移金融交易不商同于一手交違錢一手交貨癥的市場商品板交易，而是泥以信用作為削基礎(chǔ)的資金卷的使用權(quán)和柱所有權(quán)暫時(shí)懷分離的或者牧是有條件的姨轉(zhuǎn)讓與過渡迎，交易能否剛成功及其收勤益能否如期朵收回，關(guān)鍵拿的取決于出冬資者對(duì)籌資浙者的信用等亮級(jí)評(píng)價(jià)、能來力和投資項(xiàng)寺目的收益性歸等信息的了堡解程度。因討此，交易雙創(chuàng)方所掌握的蜂信息及其對(duì)遮稱性就成為計(jì)交易能否成予功的關(guān)鍵因圈素。相對(duì)于三出資者而言偷，籌資者往塔往對(duì)自身的捆信用和項(xiàng)目礙投資前景擁錦有信息方面嗓的優(yōu)勢，這子樣信息的不細(xì)對(duì)稱就出現(xiàn)悅了。雨信息不對(duì)稱鉆是的市場交覽易中出現(xiàn)各渡種各樣的封皆信啊，最為研典型的就是浮逆向恩選擇隸和道德風(fēng)險(xiǎn)皺。在交易前似，信息不對(duì)選成將會(huì)造成肅信貸市場中乞的逆向選擇崖。在交易發(fā)崗生后，信息釀不對(duì)稱會(huì)造棋成道德風(fēng)險(xiǎn)師。風(fēng)險(xiǎn)的存檔在使得追求誓資金盈利性夢、流動(dòng)性、刃安全性統(tǒng)一俗的商業(yè)銀行多謹(jǐn)慎對(duì)待中稅小企業(yè)的融憑資需求，甚廢至迫使金融荷機(jī)構(gòu)忽視健聾康成長的那焦部分中小企棄業(yè)對(duì)貸款的指合理需求。張峰.中小企業(yè)融資策略研究——以Y公司股權(quán)融資為例[D].對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2009.量（二）信貸河配給理論聰信貸配給是嫁信貸市場中雁存在的一種敘典型現(xiàn)象，虜是指貸款人澤基于風(fēng)險(xiǎn)與匹利潤的考察臥，不是完全奔依靠利率機(jī)摔制而是往往渠需要附加各膨種貸款條件凍，通過配給燈的方式來實(shí)臺(tái)現(xiàn)信貸交易題的完成。金垠憐.我國中小企業(yè)融資難問題與對(duì)策[J].中國高新技術(shù)企業(yè),2008災(zāi)它主要表現(xiàn)猜為兩種情況俗：一是對(duì)借膚款人信用等話級(jí)評(píng)價(jià)的基胳礎(chǔ)上，一部抬分申請(qǐng)人可懲以得誘到貸款而另斃一部分申請(qǐng)到人則被拒絕為，即使是后務(wù)者愿意支付臥更高的利率哈也得不到貸斯款；二是借兇款申請(qǐng)人的閘借款要求只溫能得到部分束金垠憐.我國中小企業(yè)融資難問題與對(duì)策[J].中國高新技術(shù)企業(yè),2008巨現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)古對(duì)信貸配給鞏有兩種解釋燒，最為典型式的時(shí)新凱恩遍斯主義經(jīng)濟(jì)召學(xué)從信息角秘度對(duì)信貸配訓(xùn)給行為進(jìn)行兄解釋，另外宜一種解釋來慨源于產(chǎn)權(quán)經(jīng)有濟(jì)學(xué)。張榮昌.中小企業(yè)融資問題研究[D].山東農(nóng)業(yè)大學(xué).2008.游但無論何種計(jì)解釋，目前痛的信貸配給悶是確實(shí)在商民業(yè)銀行的運(yùn)備行中所使用申的，這就給類中小企業(yè)融熔資難帶來了馳理論上的負(fù)跡張榮昌.中小企業(yè)融資問題研究[D].山東農(nóng)業(yè)大學(xué).2008.云頸我國融資制耀度的不合理起造成融資難舞目前，我國逃融資體制依朝然在不斷的碧改革之中，蜻而制度的轉(zhuǎn)巷換又是需有粱一定的滯后與性，這就不絕可避免的造擾成中小企業(yè)歡的發(fā)展與融耕資體制交之間的不對(duì)滾稱性。正是排這一不對(duì)稱居性，造成了牙中小企業(yè)融化資難的根本縣原因參考：中國人民銀行研究局、日本國際協(xié)力機(jī)構(gòu)：《中國中小企業(yè)金融制度報(bào)告》，中信出版社2005年版。滴參考：中國人民銀行研究局、日本國際協(xié)力機(jī)構(gòu)：《中國中小企業(yè)金融制度報(bào)告》，中信出版社2005年版。率（一）間接阻融資體系的趟制度缺陷障（1）國有灰銀行主導(dǎo)的店銀行體系下尿存在對(duì)中小雁企業(yè)貸款的撤所有制和規(guī)備模歧視。娘目前，中國誰金融市場上怎簡介融資占坡?lián)酥鲗?dǎo)地績位，簡介融仁資中商業(yè)銀注行又是主導(dǎo)到性的。盡管甘我國銀行業(yè)寧的所有制形縫式是國有獨(dú)碰資、股份制賀、合作制等釀多種形式，鮮但是如果獎(jiǎng)亞國有股直接足空過的股份悄制銀行計(jì)算僅在內(nèi)，大約食90%以上斧的股權(quán)屬于漿國有。四大央國有銀行的濤金融資產(chǎn)占敘全部金融機(jī)槳構(gòu)總資產(chǎn)的且65%，而游且占有75怎%以上的存輩貸款份額。溫玉輝.淺析中小企業(yè)融資困境的成因及解決對(duì)策[D].經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作信息.2009.托為了防范金因融風(fēng)險(xiǎn)，國陪有商業(yè)銀行婆全部實(shí)施的皮“應(yīng)大城市、大濱企業(yè)、大項(xiàng)潑目扁”障戰(zhàn)略原則，獎(jiǎng)大規(guī)模撤并傳基層網(wǎng)點(diǎn)，崇上收貸款權(quán)鑄限，使得那義些與中小企橋業(yè)資金供應(yīng)歐相匹配的中四小金融機(jī)構(gòu)皺有責(zé)無權(quán)、兄有心無力的踩溫玉輝.淺析中小企業(yè)融資困境的成因及解決對(duì)策[D].經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作信息.2009.后（2）與中棍小企業(yè)相匹贏配的金融機(jī)得構(gòu)少、發(fā)展娃阻礙多鋒從金融體制軍方面分析，異我國與中小叔企業(yè)相匹配斯的中小銀行血不僅數(shù)量嚴(yán)催重不足，而榆起面臨進(jìn)一億步發(fā)展的諸欺多障礙。目北前，縣級(jí)以您下金融機(jī)構(gòu)敗，主要是四歸大國有銀行鏟的分支機(jī)構(gòu)乞、城市商業(yè)跌銀行和農(nóng)村轎信用社。茫我國在20挑世紀(jì)80年越代也曾組建滲過大量的城暮市信用社，帖但是由于信思用社本身制拔度不完善和敏企業(yè)逃廢債華務(wù)現(xiàn)象很多暖，出現(xiàn)了大莊量的不良貸育款。在19哲95年開始鐮將地市的信肺用社改組為竊城市商業(yè)銀雁行。之后，謙商業(yè)銀行的撇貸款逐漸轉(zhuǎn)壓向了大型國活有企業(yè)，中申小企業(yè)很難照得到其貸款憶。在農(nóng)村，棕雖然有不少普信用社網(wǎng)點(diǎn)稿，但是受其房規(guī)模實(shí)力、伐業(yè)務(wù)范圍等劉因素的嚴(yán)重暗制約，這些升信用社本身限的生存就很貞難，在支持得中小企業(yè)的也發(fā)展方面作旱用有限?？ǘ┲苯优谫Y的結(jié)構(gòu)侍缺陷田直接融資的杰結(jié)構(gòu)缺陷最躲主要表現(xiàn)為萬資本市場缺蜜乏層次。為續(xù)了控制金融申風(fēng)險(xiǎn)，政府癥近年來已經(jīng)必將證劵交易驅(qū)嚴(yán)格控制在睛證劵交易的輕范圍內(nèi)，其咱余的場外交鳥易基本上屬挺于非法交易已，以此就形干成了資本市想場幾乎只有廳交易所一個(gè)匪層次的獨(dú)特貓景觀。這一留結(jié)構(gòu)單一的戚資本市場所叉產(chǎn)生的不良頃后果已沙經(jīng)突出的表搶現(xiàn)在以下幾堅(jiān)個(gè)方面：一只是難以發(fā)揮么資本市場機(jī)銳制；二是難把以提高資本撐市場的集中矛高度；三是陸不利于降低紀(jì)資本市場的溪整體風(fēng)險(xiǎn)。異而且由于資蠅本市場結(jié)構(gòu)器出現(xiàn)嚴(yán)重畸體形，股票現(xiàn)邀貨幾乎成為荒資本市場唯懷一的投資工露具。由于交糊易品種過于漫稀少，相對(duì)至充裕的社會(huì)適資金只能面摸對(duì)極其有限寨的投資渠道攜，使得儲(chǔ)蓄屋向投資轉(zhuǎn)化鳴的渠道嚴(yán)重壓阻塞，于此雨同時(shí)大量需歐要資金的中柳小企業(yè)無法延獲得資本市挖場的適當(dāng)資群金。在直接俘融資與間接旺融資結(jié)構(gòu)極螞不協(xié)調(diào)的前高提下，證劵紅市場還是以綢主板為主，籌向大型企業(yè)惰不斷傾斜。訓(xùn)中小企業(yè)板奇塊以及創(chuàng)業(yè)簡板塊雖然開笨辟了中小企而業(yè)融資的新勿渠道，但是糧問題依然很尸多。地方性諷股權(quán)交易市鳥場紛紛被取趴締，非正規(guī)歸渠道融資缺獻(xiàn)乏法律的支季持，中小企爭業(yè)直接融資脆困難不斷加跳劇。合（三）民間濕資本難以進(jìn)定入銀行體系校我國現(xiàn)有銀黃行體系仍然綠為國有企業(yè)陷所控制，民絮間資本進(jìn)入剖的壁壘相當(dāng)規(guī)高。即使是逢有少量的民蹤間資本得以齡進(jìn)入銀行，釋也是由于受嗎到行政控制堅(jiān)而無法真正罪的按照市場換的原則而進(jìn)寸行運(yùn)作。福鑒于正式金粥融體系無法蟲滿足中小企涼業(yè)的融資需急求，絕大多蹲數(shù)的中小企厘業(yè)在其發(fā)展喬過程中都不足得不從非正暮式金融市場群上尋找融資衰渠道。尤其俗是在浙江、林廣東等沿海鴨一帶，民間腎借貸市場十禮分活躍，最五近幾年在內(nèi)胸地市場也出挑現(xiàn)了大量的考民間借貸，意如包頭、鄂能爾多朝斯等地也相心繼被報(bào)道出是現(xiàn)大量的民折間借貸。這賺些民間借貸吩在一定程度雙上緩解了中周小企業(yè)的融載資困境，在扯一定程度上蔥取代了銀行擋的地位。但固是這類情況浙的民間借貸妨處于地下或關(guān)半地下的狀射況，缺少法車律和制度的輩規(guī)范，高利秘貸等違法活展動(dòng)相當(dāng)普遍棕。同時(shí)市場朽發(fā)育程度很負(fù)低，僅僅依急靠血緣關(guān)系仇或者地緣關(guān)膝系而非社會(huì)姜信用關(guān)系進(jìn)裹行實(shí)際操作盯，難以發(fā)展質(zhì)真正市場化太的融資活動(dòng)壟。從某種意紅義上來說，遇我國民間融撞資或送盛行救是現(xiàn)有金融債市場規(guī)模小種、缺少中小撐銀行的必然獻(xiàn)結(jié)果。爆以上分析表萬明，中小企可業(yè)存在的融常資難問題的識(shí)深層次原因式是制度的障移礙以及經(jīng)濟(jì)厚體制轉(zhuǎn)軌時(shí)憲期缺乏真正弱的制度上面?zhèn)蔚膭?chuàng)串新。伏鷹企業(yè)自身方根面存在的問諒題是融資難您的根本原因羞我國的中小炭企業(yè)屬于以蝶民營經(jīng)濟(jì)為序主體的多元暖化的經(jīng)濟(jì)結(jié)驟構(gòu)，改革開道放以來，雖槳然有了長足宜的發(fā)展，但靠是與國有大志企業(yè)相比，威產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入?yún)矔r(shí)間晚，一傲直是作為國星有經(jīng)濟(jì)的補(bǔ)襪充部分，其蓮本省仍有許應(yīng)多不利于融必資的因素，頸具體表現(xiàn)在君以下幾個(gè)方防面：逼（一）中小器企業(yè)所處行圓業(yè)大都是競抖爭性比較充桃分的行業(yè)，鐵由于企業(yè)規(guī)沈模小，產(chǎn)品賀技術(shù)含量低越，許多中小己企業(yè)都處于哈粗放經(jīng)營階節(jié)段，資源浪床費(fèi)嚴(yán)重。此家外，企業(yè)管姻理水平和經(jīng)娘營者素質(zhì)較內(nèi)低，經(jīng)營中妖存在無序和遇違規(guī)問題。獵這些企業(yè)仍向然停留在勞使動(dòng)密集型和潤一般工業(yè)品渠加工領(lǐng)域右，受融資能悔力、經(jīng)營者俯素質(zhì)、技術(shù)烘開發(fā)能力等撲限制，產(chǎn)業(yè)巾升級(jí)進(jìn)展緩格慢，其經(jīng)營劈存在較大的遇不確定性，另因此，融資登具有較大的擋風(fēng)險(xiǎn)性。吳琛.中小企業(yè)的融資問題研究[D].華中科技大學(xué),2006.具再加上企業(yè)干負(fù)債率高，跟導(dǎo)致銀行貸鐘款大面積逾首期并欠息，愿信用環(huán)境會(huì)濾不斷的惡化耗。因此，銀踐行在選擇中毛小企業(yè)客戶罵時(shí)，都相當(dāng)疼吳琛.中小企業(yè)的融資問題研究[D].華中科技大學(xué),2006.漢（二）中小標(biāo)企業(yè)制度歘剖更新之后，怠財(cái)務(wù)制度不每健全，企業(yè)另信息化透明犧度差，導(dǎo)致醬其信用不高染。我國中小肅企業(yè)在經(jīng)過樣20世紀(jì)八掩九十年代的軌快速增長后攝，大多仍停布留在傳統(tǒng)的廣家族制之力咐模式上，企獄業(yè)制度創(chuàng)新盯滯后。與大載企業(yè)的典型鋼層級(jí)結(jié)構(gòu)大企業(yè)典型的層級(jí)結(jié)構(gòu)有兩個(gè)特點(diǎn)：第一，企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，決策權(quán)按管理能力進(jìn)行分級(jí)和配置，從而在水平方向上產(chǎn)生不同的職能部門分工；第二，從最高慣例層到基層，在職能分工的基礎(chǔ)上細(xì)化為多個(gè)環(huán)節(jié)，從而在垂直方向產(chǎn)生企業(yè)的層級(jí)組織。層級(jí)制度可以把復(fù)雜管理程序合理地分解，由各專業(yè)化的職能部門復(fù)雜。脖及相對(duì)完善短的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)忙制度和規(guī)范微的財(cái)務(wù)報(bào)表堵體系相比較摩，中小企業(yè)捎的內(nèi)菜部慣例結(jié)構(gòu)跑則呈現(xiàn)出單謊一化特征。首企業(yè)的最高碧管理者往往火既是所有者摩又是經(jīng)營者脾，既沒有完刃善的智力結(jié)嚼構(gòu)，更缺乏誠信息披露制槽度。加大了梯外部信息需謹(jǐn)求者獲取企那業(yè)信息的成大企業(yè)典型的層級(jí)結(jié)構(gòu)有兩個(gè)特點(diǎn)：第一，企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，決策權(quán)按管理能力進(jìn)行分級(jí)和配置，從而在水平方向上產(chǎn)生不同的職能部門分工；第二，從最高慣例層到基層，在職能分工的基礎(chǔ)上細(xì)化為多個(gè)環(huán)節(jié)，從而在垂直方向產(chǎn)生企業(yè)的層級(jí)組織。層級(jí)制度可以把復(fù)雜管理程序合理地分解，由各專業(yè)化的職能部門復(fù)雜。?。ㄈ┬庞觅|(zhì)意識(shí)淡薄，勾存在企業(yè)群母體信用缺失芹的現(xiàn)象，嚴(yán)點(diǎn)重加劇了中譯小企業(yè)貸款罪難度。一些饒中小企業(yè)經(jīng)驟營出現(xiàn)困難晚后，不是在準(zhǔn)改變產(chǎn)品結(jié)需構(gòu)、加強(qiáng)經(jīng)些營管理、開質(zhì)辟市場上下咳功夫，二是趴想方設(shè)法拖撲欠貸款利息峽，這不僅給辮金融機(jī)構(gòu)信斃貸資金安全扯造成很大的頓威脅，而且以極大的降低句了企業(yè)的信輸譽(yù)度，加劇唯了中小企業(yè)工貸款難度。厘中小企業(yè)轉(zhuǎn)巴制過程中出臭現(xiàn)的逃廢銀腎行債務(wù)的現(xiàn)誤象是當(dāng)前信蘋用惡化、道居德風(fēng)險(xiǎn)上升罩的一個(gè)箭重要表現(xiàn)。遺據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)伴，截止20茄00年末，譜在工、農(nóng)、蒼中、建、交模5家商業(yè)銀邊行開戶的6懼2656家萬改制企業(yè)，疾設(shè)計(jì)貸款本嫌息5792唱億元，其中共經(jīng)過金融債房權(quán)管理機(jī)構(gòu)戰(zhàn)認(rèn)定逃廢債漆務(wù)企業(yè)多達(dá)黨32140另家，占所有算企業(yè)的51私.3%，逃亡廢銀行貸款榨本息185怎1億元，占幅改制企業(yè)貸殲款本息的3讓2%中國人民銀行《中國中小企業(yè)金融制度報(bào)告》中信出版社2005年版。始中國人民銀行《中國中小企業(yè)金融制度報(bào)告》中信出版社2005年版。疤可見，企業(yè)勒群體信用缺墻失的突出劣揭勢，破壞了孫正常的銀企啄關(guān)系，嚴(yán)重諸挫傷了各金昂融機(jī)構(gòu)貸款隙投放的積極橋性，加劇了鳳其融資難度謎。墳（四）中小滾企業(yè)缺乏可熔用于擔(dān)保抵窩押的財(cái)產(chǎn)。崇依據(jù)《商業(yè)抓銀行法》規(guī)千定，銀行發(fā)辨放貸款，貸競款企業(yè)應(yīng)提旱供擔(dān)保、抵眼押，但由于橋目前企業(yè)風(fēng)祖險(xiǎn)意識(shí)增狼強(qiáng)，相互之兼間不愿意擔(dān)截保而形成擔(dān)澤保難。王月溪.商業(yè)銀行拓展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)思考[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技.2006.術(shù)而中小企業(yè)侵的資產(chǎn)負(fù)債蝦率一般都較擁高，大部分陣財(cái)產(chǎn)都已抵緩押，導(dǎo)致申題請(qǐng)新貸款抵餓押物不足的雀王月溪.商業(yè)銀行拓展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)思考[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技.2006.丈（五）中小艘企業(yè)的破產(chǎn)噴率較高。以修中小企業(yè)發(fā)療展較為活躍雨的美國為例紹，接近70并%的中小企敵業(yè)的壽命低倦于5年。北呼京大學(xué)中小構(gòu)企業(yè)研究中廊心2003件年對(duì)國內(nèi)某臟地區(qū)的中小關(guān)企業(yè)狀況進(jìn)低行統(tǒng)計(jì)，其榜中連續(xù)存在焰3年以上的悅企業(yè)不超過級(jí)企業(yè)總數(shù)的邀20%。在聰我國經(jīng)濟(jì)改女革開放早期賞，由于市場鞭短缺現(xiàn)象十忌分嚴(yán)重，因掩此中小企業(yè)裹創(chuàng)業(yè)成功率亞較高，而最踏大的約束來工自資金約束葉。目前，我策國已經(jīng)進(jìn)入壩了全面的以漫賣方市場為此特點(diǎn)的相對(duì)礦經(jīng)濟(jì)過剩，織中小企跳業(yè)的創(chuàng)業(yè)成逝本、市場競晶爭的激烈程巨度都大大提倍高，中小企奇業(yè)創(chuàng)業(yè)失敗噸率也在提高等。中小企業(yè)嘗高比率的倒衛(wèi)閉使得銀行臉貸款面臨的回風(fēng)險(xiǎn)較大，遷貸款的信息劇收集和分析御成本也較高幼。婦諒政府及社會(huì)粘融資服務(wù)方妖面的原因哀（一）為中枝小企業(yè)提供部專門融資服淋務(wù)的機(jī)構(gòu)不且健全。一是訂缺乏統(tǒng)一的雞中小企業(yè)服蝶務(wù)管理機(jī)構(gòu)叮；二是缺乏哀為中小企業(yè)反提供全方位榨服務(wù)的綜合礎(chǔ)性輔導(dǎo)體系為；三是高水陶平、權(quán)威性坡強(qiáng)的社會(huì)中故介機(jī)構(gòu)發(fā)展舒緩慢，個(gè)人兆信用評(píng)估體板系和企業(yè)資遇信評(píng)估體系元不健全。譯（二）信用跡擔(dān)保制度不殊健全。一是勇基層中小企鞋業(yè)貸款擔(dān)保瓦機(jī)構(gòu)發(fā)展緩籌慢。二是具摔體運(yùn)作、管蹦理方式存在證缺陷。擔(dān)服保公司對(duì)申否請(qǐng)擔(dān)保企業(yè)第的審查偏嚴(yán)華。三是全國愿或區(qū)域性再濫擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚融未建立，擔(dān)鞠保機(jī)構(gòu)的經(jīng)殼營風(fēng)險(xiǎn)難以初有效分散和鏟分解，制約稼了信用擔(dān)保男業(yè)務(wù)的進(jìn)一婆步發(fā)展。蔬（三）缺乏案完善的法律猛法規(guī)的支持先保障。一是稻中小企業(yè)立脹法不規(guī)范。特目前按行業(yè)幕和所有制性舟質(zhì)分別制定示政策法規(guī)，義缺乏一部統(tǒng)振一規(guī)范的中謙小企業(yè)立法喝，造成所有鋸制性質(zhì)的中嚼小企業(yè)法律萄地位和權(quán)力田不平等。羅哲.我國中小企業(yè)融資問題簡論[J].蘭州交通大學(xué)學(xué)報(bào),2007.著二是法律執(zhí)漢行環(huán)境差。伏一些地方政訊府為了自身戒局部利益，丘默許甚至縱勿容企業(yè)逃廢膽銀行債務(wù)，礙法律對(duì)銀行廳債務(wù)的保護(hù)躁能力低，加芽劇金融企業(yè)橫的燙“慨恐貸定”綠羅哲.我國中小企業(yè)融資問題簡論[J].蘭州交通大學(xué)學(xué)報(bào),2007.成（四）抵押辦擔(dān)保體制尚舅需完善。一部是中小企業(yè)岔可抵押物少捆，抵僻押物的折扣宗率高。二是親抵押擔(dān)保等粱級(jí)、評(píng)估手映續(xù)繁雜、環(huán)伸節(jié)多、收費(fèi)膊高昂。三是領(lǐng)資產(chǎn)評(píng)估中黑介服務(wù)不規(guī)棵范，還屬于約部門壟斷服枕務(wù)，對(duì)抵押館物的評(píng)估往攝往