商業(yè)研究報告游戲行業(yè)跟蹤報告短期承壓促進(jìn)行業(yè)變革版號重啟提振市場信心20220412

企業(yè)行業(yè)分析方案商業(yè)業(yè)態(tài)分類及特點商業(yè)業(yè)態(tài)包括百貨店、超級市場、大型綜合超市、便利店、專業(yè)市場（主題商城）、專賣店、購物中心和倉儲式商場等8

種形式。各主要業(yè)態(tài)選址和經(jīng)營特征如下。1、百貨店百貨店是指在一個大建筑物內(nèi)，根據(jù)不同商品部門設(shè)銷售區(qū)，開展進(jìn)貨、管理、運營，滿足顧客對時尚商品多樣化選擇需求的零售業(yè)態(tài)。（1）選址在城市繁華區(qū)、交通要道。（2）商店規(guī)模大，營業(yè)面積在5000

平方米以上。（3）商品結(jié)構(gòu)以經(jīng)營男裝、女裝、兒童服裝、服飾、衣料、家庭用品為主，種類齊全、少批量、高毛利。（4）商店設(shè)施豪華、店堂典雅、明快。（5）采取柜臺銷售與自選（開架）銷售相結(jié)合方式。（6）采取定價銷售，可以退貨。（7）服務(wù)功能齊全。2、超級市場超級市場指采取自選銷售方式、以銷售食品、生鮮食品、副食品和生活用品為主，滿足顧客每日生活需求的零售業(yè)態(tài)。（1）址在居民區(qū)、交通要道、商業(yè)區(qū)。（2）以居民為主要銷售對象，10

分鐘左右可到達(dá)。（3）商店營業(yè)面積在1000

平方米左右。（4）商品構(gòu)成以購買頻率高的商品為主。（5）采取自選銷售方式，出入口分設(shè)，結(jié)算由設(shè)在出口處的收銀機統(tǒng)一進(jìn)行。（6）營業(yè)時間每天不低于11

小時。（7）有一定面積的停車場地。3、大型綜合超市大型綜合超市是指采取自選銷售方式，以銷售大眾化實用品為主，滿足顧客一次性購足需求的零售業(yè)態(tài)。（1）選址在城鄉(xiāng)結(jié)合部、住宅區(qū)、交通要道。（2）商店營業(yè)面積2500

平方米以上。（3）商品構(gòu)成為衣、食、用品齊全，重視本企業(yè)的品牌開發(fā)。（4）采取自選銷售方式。（5）設(shè)與商店營業(yè)面積相適應(yīng)的停車場。4、便利店（方便店）便利店是滿足顧客便利性需求為主要的目的的零售業(yè)態(tài)。（1）選址在居民住宅區(qū)、主干線公路邊，以及車站、醫(yī)院、娛樂場所、機關(guān)、團體、企業(yè)事業(yè)所在地。（2）商店營業(yè)面積在100

平方米左右，營業(yè)面積利用率高。（3）居民徒步購物5-7

分鐘可到達(dá)，80%的顧客為有目的的購買。（4）商品結(jié)構(gòu)以速成食品、飲料、小百貨為主，有即時消費性、小容量、應(yīng)急商業(yè)業(yè)態(tài)分類及特點性等特點。（5）營業(yè)時間長，一般在10

小時以上，甚至24

小時，終年無休日。（6）以開架自選貨為主，結(jié)算在收銀機處統(tǒng)一進(jìn)行。5、購物中心購物中心指企業(yè)有計劃地開發(fā)、擁有、管理運營的各類零售業(yè)態(tài)、服務(wù)設(shè)施的集合體。（1）由發(fā)起者有計劃地開設(shè)、布局統(tǒng)一規(guī)劃，店鋪獨立經(jīng)營。（2）選址為中心商業(yè)區(qū)或城鄉(xiāng)結(jié)合部的交通要道。（3）內(nèi)部結(jié)構(gòu)由百貨店或超級市場作為核心店，與各類專業(yè)店、專賣店、快餐店等組合構(gòu)成。（4）設(shè)施豪華、店堂典雅、寬敞明亮，實行賣場租賃制。（5）核心店的面積一般不超過購物中心面積的80%。（6）服務(wù)功能齊全，集零售、餐飲、娛樂為一體。（7）根據(jù)銷售面積，設(shè)相應(yīng)規(guī)模的停車場。6、倉儲式商場倉儲式商場指以經(jīng)營生活資料為主的，儲銷一體、低價銷售、提供有限服務(wù)的零售業(yè)態(tài)（其中有的采取會員制形式，只為會員服務(wù)）。（1）在城鄉(xiāng)結(jié)合部、交通要道。（2）商店營業(yè)面積大，一般為10000

平方米左右。（3）目標(biāo)顧客以中小零售商、餐飲店、集團購買和有交通工具的消費者為主。（4）商品結(jié)構(gòu)主要以食品（有一部分生鮮商品）、家庭用品、體育用品、服裝衣料、文具、家用電器、汽車用品、室內(nèi)用品等為主。（5）店堂設(shè)施簡樸、實用。（6）采取倉儲式陳列。（7）開展自選式的銷售。（8）設(shè)有較大規(guī)模的停車場。商業(yè)業(yè)態(tài)分類及特點行業(yè)文檔手冊互聯(lián)網(wǎng)傳媒

買入（維持）

行業(yè)與滬深300指數(shù)對比圖

資料來源：Wind

相關(guān)研報

游戲行業(yè)跟蹤報告：時代變了，華為騰訊

爭端背后，新渠道崛起，產(chǎn)品為王時代已

來（2021-01-06）

游戲行業(yè)跟蹤報告：

2020

年游戲行業(yè)高景

氣，關(guān)注龍頭公司與創(chuàng)新驅(qū)動

（2020-04-23）2022

年

4

月

12

日行業(yè)研究

商業(yè)分析研究報告文檔短期承壓促進(jìn)行業(yè)變革，版號重啟提振市場信心——游戲行業(yè)跟蹤報告

要點行業(yè)概況：游戲版號時隔

8

個月重啟發(fā)放。22

年

4

月

11

日，新聞出版總署正式發(fā)布

22

年

4

月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟?，?/p>

45

款游戲獲批。版號重啟將從

2

方面影響市場：1）公司層面，有利于提升游戲流水，驅(qū)動精品化游戲研發(fā)，利好輕量化、精品化游戲豐富的廠商；2）市場層面，提振游戲行業(yè)市場信心，相關(guān)企業(yè)估值有望得到修復(fù)。版號發(fā)放重啟一定程度釋放監(jiān)管緩和信號；預(yù)計今年后續(xù)每月維持50款左右游戲版號下發(fā)，全年版號數(shù)同比下降35.5%。監(jiān)管促進(jìn)行業(yè)健康化、精品化發(fā)展。聚焦未成年人防沉迷，游戲公司積極改進(jìn)，未成年人保護(hù)對流水影響較??；版號已重新開啟下發(fā)，但總量或繼續(xù)收緊，廠商將主動打造少量精品，提高爆款成功率，老游戲運營維護(hù)也將是工作重點。2021

年國內(nèi)游戲行業(yè)增速回落。1）手游市場增速回落，端游有所回暖。21年國內(nèi)游戲市場規(guī)模

2965

億元（yoy

+6.40%），增速相對

2020

年減少

14pct。2）游戲用戶紅利見頂，手游用戶時長下滑。游戲用戶為

6.66

億人（yoy+0.22%），人均游戲時長同比下滑，2021

年

3

月最為明顯（yoy

-34%）。3）手游玩家消費能力低于整體，但差距不斷縮小。三大趨勢：1）游戲出海有望成為增長第二曲線。2021

年國內(nèi)游戲自研出海收入

180

億美元（yoy

+17%），顯著高于國內(nèi)收入增速；我國移動游戲市場規(guī)模與產(chǎn)品實力均領(lǐng)先世界，深受美日韓等發(fā)達(dá)國家用戶喜愛，新興市場也得到更多重視；休閑策略類游戲為廠商主打品類；《原神》一騎絕塵，騰訊、三七互娛、FunPlus、莉莉絲等在各自主場均有斬獲。2）買量競爭促進(jìn)買量策略轉(zhuǎn)變。2021

年主要廠商營銷費用依然居高不下，廣告素材平均壽命縮短至

3.72

天，部分企業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)變買量思路，網(wǎng)易、三七互娛等頭部廠商投放素材數(shù)明顯下降，但通過多渠道宣傳方式、提升素材質(zhì)量取得較好效果。買量渠道頭條系勝出，穿山甲聯(lián)盟、今日頭條、抖音位列前三甲；分發(fā)渠道仍以終端商店、第三方應(yīng)用平臺為主，但垂直類社區(qū)如

TapTap有望帶來變革。3）云游戲或?qū)⒋蚱平K端壁壘。據(jù)中國信通院統(tǒng)計，2021

年中國云游戲市場規(guī)模為

41

億元（yoy

+93%），MAU

已達(dá)

6220

萬人；云游戲能夠解決終端設(shè)備對游戲質(zhì)量的限制，微型安裝包可提高玩家游玩意愿；

2022

年

1

月《云·原神》上線以來優(yōu)異表現(xiàn)均標(biāo)志著云游戲跨入新的發(fā)展階段。投資建議：我們認(rèn)為國內(nèi)游戲進(jìn)入存量市場，監(jiān)管趨嚴(yán)，海外市場方興未艾，買量策略加速轉(zhuǎn)變，堅持精品研發(fā)路線的全球化公司有望勝出，版號恢復(fù)有望激發(fā)行業(yè)拐點，維持互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)“買入”評級。綜合考慮對比在研游戲數(shù)量、投入研發(fā)費用和存量游戲，本次發(fā)放版號受益公司帶來確定性業(yè)績增量。我們認(rèn)為業(yè)績彈性最大的依次是：1）此次已獲發(fā)游戲版號，有望助力業(yè)績增長，推薦心動公司、吉比特、三七互娛，關(guān)注金山軟件、創(chuàng)夢天地；2）頭部廠商研發(fā)運營能力出眾，海外部署堅實，推薦騰訊控股、網(wǎng)易-S；3）游戲管線豐富，22

年業(yè)績有望釋放，推薦完美世界、嗶哩嗶哩，關(guān)注巨人網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技。

分析報告文檔風(fēng)險提示：版號監(jiān)管風(fēng)險；新游表現(xiàn)不及預(yù)期；買量成本風(fēng)險；海外市場不及預(yù)期行業(yè)文檔手冊敬請參閱最后一頁特別聲明證券研究報告目錄互聯(lián)網(wǎng)傳媒

商業(yè)分析研究報告文檔1、

游戲行業(yè)概況：紅利消退增速放緩，版號政策轉(zhuǎn)暖提振市場信心.........................................5

1.1、政策端：游戲版號時隔

8

個月重啟發(fā)放，防沉迷監(jiān)管促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展..............................................5

1.1.1、

版號審批迎轉(zhuǎn)機，利好市場情緒修復(fù)

..............................................................................................

5

1.1.2、

監(jiān)管漸收緊，聚焦防沉迷及內(nèi)容端................................................................................................

10

1.2、市場規(guī)模提升，游玩時長下降..............................................................................................................11

1.2.1、

手游市場增速回落，端游有所回暖................................................................................................

11

1.2.2、

游戲用戶紅利見頂，手游用戶時長下滑.........................................................................................

12

1.2.3、

手游玩家消費能力低于整體，但差距不斷縮小..............................................................................13

1.2.4、

RPG

仍為國內(nèi)手游主流，策略類海內(nèi)外表現(xiàn)迥異

.........................................................................142、

三大趨勢：出海、買量、云游戲.........................................................................................15

2.1、趨勢一：乘風(fēng)破浪，游戲出海..............................................................................................................15

2.1.1、

游戲出海規(guī)模保持高增長，美日韓持續(xù)領(lǐng)跑

.................................................................................15

2.1.2、

《原神》持續(xù)霸榜，策略類占半壁江山.........................................................................................

16

2.2、趨勢二：降量提質(zhì)，買量內(nèi)卷邏輯或變...............................................................................................

18

2.2.1、

買量競爭加劇，休閑網(wǎng)賺成大戶....................................................................................................18

2.2.2、

降量提質(zhì)，多元化買量方式并行....................................................................................................20

2.2.3、

買量渠道頭條系勝出，垂直平臺蘊藏發(fā)行潛力......................................................................................21

2.3、趨勢三：云游戲或?qū)⒋蚱平K端壁壘

......................................................................................................223、

重點推薦公司

.....................................................................................................................24

3.1、吉比特：自研+長線運營雙輪驅(qū)動，《一念逍遙》挑起營收大梁

..........................................................

24

3.2、三七互娛：業(yè)績實現(xiàn)逐步釋放，出海表現(xiàn)強勁....................................................................................26

3.3、心動公司：平臺優(yōu)勢明顯，出海+研發(fā)驅(qū)動未來可期...........................................................................27

3.4、騰訊：新游持續(xù)強勢，出海增速亮眼...................................................................................................28

3.5、網(wǎng)易-S：游戲業(yè)務(wù)穩(wěn)中有增，新品儲備豐富........................................................................................31

3.6、完美世界：戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型業(yè)績短期承壓，新游上線靜候佳音

.....................................................................33

3.7、嗶哩嗶哩：二次元社區(qū)生態(tài)打造完善，游戲版號放松有望增厚業(yè)績...................................................354、

風(fēng)險提示

............................................................................................................................36

分析報告文檔行業(yè)文檔手冊敬請參閱最后一頁特別聲明

證券研究報告vUhUkWiYcVpXqRpO6MdNbRpNqQnPoMjMnNsOeRrQsQbRqRsMxNqRnOxNpNtN圖

39：2016

2021

心動公司業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)及各項業(yè)務(wù)收入同比增速（單位：百萬元人民幣，%）27

互聯(lián)網(wǎng)傳媒

圖目錄

商業(yè)分析研究報告文檔圖

1：國產(chǎn)手游占據(jù)版號發(fā)放主導(dǎo)（單位：個）................................................................................................

7圖

2：2018

年以來國產(chǎn)游戲版號發(fā)放經(jīng)歷較長停滯期（單位：個）..................................................................8圖

3：2018-2019

年手游行業(yè)頭部

app

用戶時長占比...........................................................................................

8圖

4：2019-2021

年騰訊/網(wǎng)易獲得版號數(shù)（單位：個）......................................................................................9圖

5：21

年游戲市場規(guī)模約

3000

億（左：億元；右：%）

.............................................................................12圖

6：21

年手游市場規(guī)模增速回落（左：億元；右：%）...............................................................................12圖

7：21

年端游市場韌性猶存（左：億元；右：%）

......................................................................................12圖

8：21

年頁游市場持續(xù)萎縮（左：億元；右：%）

......................................................................................12圖

9：21

年中國游戲用戶紅利見頂（左：百萬人；右：%）............................................................................13圖

10：21

年移動游戲用戶滲透率接近

100%（左：百萬人；右：%）.............................................................

13圖

11：移動游戲總時長在寒暑假達(dá)到峰值（分鐘）.........................................................................................

13圖

12：人均游戲時長同比呈下降態(tài)勢（2019.09-2021.09）

..............................................................................13圖

13：我國手游玩家年人均消費金額不斷接近整體水平（元）

......................................................................14圖

14：國內(nèi)移動游戲收入

TOP100

各類型產(chǎn)品數(shù)量.........................................................................................

14圖

15：國內(nèi)移動游戲

TOP100

各類型收入占比（%）......................................................................................15圖

16：2021

年中國移動游戲海外市場

TOP100

各類型收入占比......................................................................15圖

17：2021

年全球主要游戲市場規(guī)模（億美元）

...........................................................................................

15圖

18：中國自研游戲海外市場銷售收入增長趨勢（億美元）..........................................................................15圖

19：中國手游熱門出海市場

App

Store

&

Google

Play

收入...........................................................................16圖

20：2021

年主要海外市場

Google

Play

Top500

游戲榜中國

APP

占比

..........................................................

16圖

21：2018-2021

年市值

TOP10

游戲企業(yè)研發(fā)費用（億元）..........................................................................18圖

22：米哈游《原神》頁面圖示......................................................................................................................18圖

23：下半年素材投放量明顯上升..................................................................................................................19圖

24：MMORPG、休閑、網(wǎng)賺類游戲為買量主力...........................................................................................

19圖

25：主要上市游戲公司

2020-2021

前三季度銷售費用（率）對比（億元）.................................................19圖

26：三七互娛

2021

年兩款主要產(chǎn)品前五日投放素材數(shù)

...............................................................................20圖

27：兩款產(chǎn)品宣推材料存在明顯差異...........................................................................................................20圖

28：2021

年

1-9

月移動游戲

TOP50

發(fā)行策略選擇.......................................................................................21圖

29：中小企業(yè)常見發(fā)行策略狀況..................................................................................................................21圖

30：2021

年移動游戲買量渠道熱度排名

......................................................................................................21圖

31：騰訊與字節(jié)旗下主要產(chǎn)品

MAU

變化（億）.........................................................................................

22圖

32：2021

年游戲分發(fā)渠道梯隊分布..............................................................................................................22圖

33：主要垂直類游戲平臺月新增用戶變化（萬）.........................................................................................

22圖

34：國內(nèi)云游戲市場收入統(tǒng)計及預(yù)測...........................................................................................................23圖

35：“云”玩家希望通過手機游玩大型作品....................................................................................................23圖

36：《云·

原神》上線以來下載量穩(wěn)定

...........................................................................................................24圖

37：一念逍遙

IOS

游戲暢銷榜排名趨勢.......................................................................................................25

分析報告文檔圖

38：《斗羅大陸：魂師對決》IOS

游戲暢銷榜排名趨勢（2021

年

7

月

22

日-2022

年

3

月

15

日）...............26商業(yè)市場調(diào)研報告是指調(diào)查和收集有關(guān)商業(yè)市場需求、消費者行為、競爭狀況、市場趨勢等方面的信息，從而為企業(yè)決策者提供有助于確定市場方向和制定營銷策略的實用數(shù)據(jù)和建議。在當(dāng)今商業(yè)競爭日益激烈的環(huán)境下，商業(yè)市場調(diào)研報告對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。商業(yè)市場調(diào)研報告的形式和內(nèi)容可因行業(yè)和目標(biāo)而異，通常包括市場情況、產(chǎn)品特色、消費者行為和需求、競爭對手及其策略等方面的信息。針對不同的信息，企業(yè)可以采用各種方式來獲取市場數(shù)據(jù)，如調(diào)查問卷、訪談、觀察等方式。在調(diào)研報告中，企業(yè)需要對市場數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行分析，得出結(jié)論和建議，并據(jù)此提供具體的市場營銷策略和行動方案。此外，企業(yè)還應(yīng)該對己行動的效果及時追蹤和評估，并針對性地調(diào)整和完善市場策略。商業(yè)市場調(diào)研過程中，我們首先需要考慮的是需要確定的目標(biāo)。調(diào)研目標(biāo)應(yīng)據(jù)此制定市場調(diào)研方案。通常包括需求滿足度、市場規(guī)模、產(chǎn)品可行性和客戶類型等。調(diào)研計劃的其他方面包括調(diào)研方式、調(diào)研時期和成本等。商業(yè)調(diào)研分析報告作用行業(yè)文檔手冊敬請參閱最后一頁特別聲明證券研究報告

互聯(lián)網(wǎng)傳媒圖

40：1Q17-4Q21

游戲收入和同比增速...........................................................................................................29

商業(yè)分析研究報告文檔圖

42：騰訊老游戲《QQ

飛車》、《火影忍者》和《穿越火線》暢銷榜排名保持穩(wěn)定.......................................29圖

43：

騰訊新游《金鏟鏟之戰(zhàn)》、《英雄聯(lián)盟手游》上線以來游戲暢銷榜排名（2021

年

8

月

26

日-2022

年

3

月23

日）..............................................................................................................................................................

30圖

44：騰訊首款自研

SOC

手游《黎明覺醒》..................................................................................................30圖

45：騰訊全新游戲發(fā)行品牌

Level

Infinite.....................................................................................................30圖

46：21M8-22M1

Steam

平臺《永劫無間》在線用戶數(shù)情況.........................................................................32圖

47：21

年

9

月

5

日-22

年

3

月

13

日《哈利波特：魔法覺醒》游戲-卡牌免費榜與游戲-角色扮演免費榜排名情況......................................................................................................................................................................32圖

48：《幻塔》ios

游戲暢銷榜排名趨勢（2021

年

12

月

18

日-2022

年

3

月

18

日）

........................................34圖

49：《夢幻新誅仙》ios

游戲暢銷榜排名趨勢（2021

年

6

月

25

日-2022

年

3

月

18

日）...............................

34

表目錄表

1：2022

年

4

月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔?/p>

......................................................................................................6表

2：主要上市游戲公司

2021

年實際或預(yù)估凈利潤（億元）............................................................................9表

3：2018-2021

游戲行業(yè)未成年人保護(hù)主要監(jiān)管政策梳理

.............................................................................10表

4：2018-2021

游戲行業(yè)內(nèi)容及題材主要監(jiān)管政策梳理.................................................................................11表

5：部分游戲企業(yè)未成年人保護(hù)措施.............................................................................................................11表

6：主要海外市場暢銷榜中國游戲

APP.........................................................................................................17表

7：吉比特已預(yù)約新品管線（數(shù)據(jù)時間：2022

年

4

月

12

日）......................................................................25表

8：吉比特公司盈利預(yù)測與估值簡表.............................................................................................................25表

9：三七互娛公司盈利預(yù)測與估值簡表.........................................................................................................27表

10：心動公司已預(yù)約新品管線（數(shù)據(jù)時間：2022

年

4

月

12

日）................................................................

28表

11：心動公司盈利預(yù)測與估值簡表...............................................................................................................28表

12：騰訊控股公司盈利預(yù)測與估值簡表.......................................................................................................31表

13：網(wǎng)易已預(yù)約新品管線（數(shù)據(jù)時間：2022

年

2

月

24

日）

.......................................................................32表

14：網(wǎng)易-S

公司盈利預(yù)測與估值簡表

..........................................................................................................33表

15：完美世界已預(yù)約新品管線（數(shù)據(jù)時間：2022

年

4

月

12

日）................................................................

34表

16：完美世界公司盈利預(yù)測與估值簡表.......................................................................................................34表

17：嗶哩嗶哩公司盈利預(yù)測與估值簡表.......................................................................................................35

分析報告文檔行業(yè)文檔手冊互聯(lián)網(wǎng)傳媒1、游戲行業(yè)概況：紅利消退增速放緩，版號政策轉(zhuǎn)暖提振市場信心1.1、

政策端：游戲版號時隔

8

個月重啟發(fā)放，防沉迷監(jiān)管促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展1.1.1、版號審批迎轉(zhuǎn)機，利好市場情緒修復(fù)版號發(fā)放正式重啟：2022

年

4

月

11

日，國家新聞出版總署正式發(fā)布

2022

年

4

月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟牛@是繼

2021

年

7

月版號停發(fā)以來首次重啟發(fā)放。本輪涉及獲批游戲包括三七互娛的《夢想大航海》、心動公司的《派對之星》、吉比特子公司雷霆網(wǎng)絡(luò)的《塔獵手》等

45

款游戲。此次版號發(fā)放超市場預(yù)期，將從以下兩個方面影響市場：1）公司層面，21

年下半年因版號停發(fā)多家游戲公司新游戲上線進(jìn)程受阻，版號恢復(fù)后有利于提升游戲流水。同時，前期部分游戲公司出現(xiàn)經(jīng)營困難裁員情況，系版號停發(fā)下精品游戲難以推出、過度依賴?yán)袭a(chǎn)品所致。我們認(rèn)為，版號發(fā)放有利于支撐自研團隊，驅(qū)動精品化游戲研發(fā)。版號恢復(fù)有望惠及輕量化游戲。1）體量小、內(nèi)購少導(dǎo)致休閑益智類游戲易過審，根據(jù)

Mob

研究院數(shù)據(jù)，2019-2020

年，休閑益智類游戲在過審的移動端游戲中占比分別為

18.8%與

43.0%；另據(jù)有飯研究，2021

年該類游戲共過審

253

款，占全部國產(chǎn)過審手游的

39.2%；2）休閑益智類游戲因其輕量化和趣味性擁有廣泛的玩家基礎(chǔ)，且開發(fā)成本周期較低，受到中小開發(fā)者的青睞；3）IAA（游戲內(nèi)廣告）與

IAP（游戲內(nèi)購買）混合的變現(xiàn)模式為休閑益智游戲打開廣闊的發(fā)展空間，據(jù)中國音數(shù)協(xié)游戲工委報告，

2021

年移動休閑游戲收入為

346.53

億元（yoy+17.42%），其中

IAA

收入為

277.09

億元。因此，版號恢復(fù)將利好新品管線中輕量化游戲較豐富的廠商。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計，2019

年版號恢復(fù)時，雷獸互動是除網(wǎng)易及騰訊之外獲得版號最多的運營單位，旗下過審的

21

款游戲均為輕度休閑類游戲。版號恢復(fù)有望惠及新品管線豐富且注重精品化的游戲廠商。1）從歷史趨勢看，版號總量或繼續(xù)收緊，根據(jù)游戲陀螺統(tǒng)計，2017

年至

2019

年之間游戲版號數(shù)量分別為

9384

個、2141

個、1570

個；21

年初至

21

年

12

月

16

日，過審的游戲版號共

768

個，呈現(xiàn)顯著下降趨勢。2）在版號政策緊縮的環(huán)境下，精品化策略和多元的新品布局是游戲廠商制勝的關(guān)鍵。因此，22

年我們看好新品管線較為豐富及發(fā)力自研的公司，其中網(wǎng)易于

22

年預(yù)計發(fā)布

15

款新游，涵蓋

SLG、APRG、卡牌、RPG

等多種品類，并有《暗黑破壞神：不朽》這一旗艦級新品，值得重點關(guān)注。同時心動公司發(fā)力自研，22

年已有

2

款新品于海外上線，將會另推出

4

款新品，基于

Taptap

平臺日益增強的影響力和“自研+出海”的驅(qū)動因素，看好心動公司

2022

年的業(yè)績表現(xiàn)。后續(xù)版號審批監(jiān)管或?qū)⒃谟螒蛸|(zhì)量方面維持高標(biāo)準(zhǔn)。2019

年

4

月，國家新聞出版署召開全國游戲管理工作專題會議并表示游戲新版號審批將傾向于精品游戲；2021

年

3

月，中宣部發(fā)布《游戲?qū)彶樵u分細(xì)則》，從

5

個方面對游戲進(jìn)行評分，低分游戲?qū)⒈淮蚧厍覠o法回到版號審批流程。2）市場情緒層面，前期版號延期發(fā)放背景下，市場情緒較為悲觀，吉比特、三七互娛、完美世界等游戲企業(yè)估值持續(xù)下行。版號恢復(fù)發(fā)放有利于重啟游戲行業(yè)市場信心，相關(guān)企業(yè)估值有望得到修復(fù)。

商業(yè)分析研究報告文檔分析報告文檔序號名稱申報類別出版單位運營單位文號出版物號時間1神獸金剛無限戰(zhàn)場移動江西高校出版社有限責(zé)任公司成都雷獸互動科技有限公司國新出審[2022]417號ISBN978-7-498-09416-22022年04月08日2盒裂變客戶端廈門雷霆互動網(wǎng)絡(luò)有限公司天津市隊友科技有限公司國新出審[2022]416號ISBN978-7-498-09432-22022年04月08日3塔獵手客戶端廈門雷霆互動網(wǎng)絡(luò)有限公司深圳雷霆信息技術(shù)有限公司國新出審[2022]415號ISBN978-7-498-09418-62022年04月08日4前進(jìn)之路移動大唐網(wǎng)絡(luò)有限公司北京朗亦互動科技有限公司國新出審[2022]414號ISBN978-7-498-09420-92022年04月08日5指尖三國移動黑龍江科學(xué)技術(shù)出版社有限公司海南飛天游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]413號ISBN978-7-498-09413-12022年04月08日6夢幻小狗移動江蘇鳳凰數(shù)字傳媒有限公司南京博傳網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]412號ISBN978-7-498-09412-42022年04月08日7零號遺跡移動蘇州好玩友網(wǎng)絡(luò)科技有限公司蘇州好玩友網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]411號ISBN978-7-498-09411-72022年04月08日8派對之星移動天津電子出版社有限公司心動網(wǎng)絡(luò)股份有限公司國新出審[2022]410號ISBN978-7-498-09410-02022年04月08日9魔眼亂斗移動上海電子出版有限公司上海賓略網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]409號ISBN978-7-498-09409-42022年04月08日10諸神號角移動遼寧電子出版社有限責(zé)任公司南京東林信息科技有限公司國新出審[2022]408號ISBN978-7-498-09408-72022年04月08日11龍騰傳奇移動杭州漢唐文化傳播有限公司紹興盛韻網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]407號ISBN978-7-498-09407-02022年04月08日12皮皮蝦之東土村傳奇移動杭州樂港科技有限公司杭州樂港科技有限公司國新出審[2022]406號ISBN978-7-498-09406-32022年04月08日13小小城主移動上海商國網(wǎng)絡(luò)科技發(fā)展有限公司上海靈億科技有限公司國新出審[2022]405號ISBN978-7-498-09404-92022年04月08日14道途漫漫移動華中科技大學(xué)電子音像出版社武漢網(wǎng)賢信息技術(shù)有限公司國新出審[2022]404號ISBN978-7-498-09403-22022年04月08日15虛樹迷宮移動互愛互動（北京）科技有限公司互愛互動（北京）科技有限公司國新出審[2022]403號ISBN978-7-498-09401-82022年04月08日16少年三國志：口袋戰(zhàn)役移動上海游族信息技術(shù)有限公司上海游族信息技術(shù)有限公司國新出審[2022]402號ISBN978-7-498-09400-12022年04月08日17超能合體鴨移動上海科學(xué)技術(shù)文獻(xiàn)出版社有限公司上海頑娛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]401號ISBN978-7-498-09397-42022年04月08日18鑄時匠游戲機-Switch深圳中青寶互動網(wǎng)絡(luò)股份有限公司上海心愉計算機科技有限公司國新出審[2022]400號ISBN978-7-498-09394-32022年04月08日19涂鴉大冒險移動寧波東海岸電子音像出版社有限公司廈門簡創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]399號ISBN978-7-498-09402-52022年04月08日20超級幻影貓：小島移動廈門游力信息科技有限公司廈門游力信息科技有限公司國新出審[2022]398號ISBN978-7-498-09399-82022年04月08日21彈彈奇妙冒險移動海南省電子音像出版社有限公司海南舞動科技有限公司國新出審[2022]397號ISBN978-7-498-09398-12022年04月08日22萬物之上：覺醒移動四三九九網(wǎng)絡(luò)股份有限公司四三九九網(wǎng)絡(luò)股份有限公司國新出審[2022]396號ISBN978-7-498-09396-72022年04月08日23巔峰冠軍足球移動杭州群游科技有限公司上海麒魚網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]395號ISBN978-7-498-09425-42022年04月08日24逍遙大陸移動上海游愛之星信息科技有限公司上海游愛之星信息科技有限公司國新出審[2022]394號ISBN978-7-498-09419-32022年04月08日25冒了個險移動遼寧電子出版社有限責(zé)任公司北京冰獅科技有限公司國新出審[2022]393號ISBN978-7-498-09437-72022年04月08日26浮空幻想移動海南省電子音像出版社有限公司海南沙丘互動娛樂有限公司國新出審[2022]392號ISBN978-7-498-09435-32022年04月08日27夢想大航海移動三七互娛（上海）科技有限公司上海硬通網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]391號ISBN978-7-498-09433-92022年04月08日28榮譽打工人移動安徽新華電子音像出版社深圳市涼屋游戲科技有限公司國新出審[2022]390號ISBN978-7-498-09431-52022年04月08日29時空旅法師分析報告文檔移動黑龍江科學(xué)技術(shù)出版社有限公司海南靈游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]389號ISBN978-7-498-09430-82022年04月08日行業(yè)文檔手冊互聯(lián)網(wǎng)傳媒我們認(rèn)為，版號發(fā)放重啟一定程度釋放監(jiān)管緩和信號，改善市場預(yù)期，版號有望逐月穩(wěn)步發(fā)放。我們預(yù)計今年后續(xù)每月維持

50

款左右游戲版號下發(fā)，全年預(yù)計發(fā)放

445

個版號左右，較

21

年下降

35.5%。表

1：2022

年

4

月份國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔⑸虡I(yè)分析研究報告文檔一、市場調(diào)研報告是企業(yè)了解市場動態(tài)的窗口。它有利于企業(yè)掌握市場動態(tài)，如市場供求情況、市場最新趨勢、消費者的要求以及本企業(yè)產(chǎn)品的銷售情況等方面的市場動態(tài)。二、它為企業(yè)客觀判斷自身的競爭能力，調(diào)整經(jīng)營決策、產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)計劃提供了依據(jù)，企業(yè)在市場競爭中要想明確自身所處的位置，就要做市場調(diào)查，從市場調(diào)查報告中獲取準(zhǔn)確的信息。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層在考慮開發(fā)新產(chǎn)品，決定產(chǎn)品的生產(chǎn)數(shù)量、品種、花色時也要先做市場調(diào)查。三、有助于整體宣傳策略需要，為企業(yè)市場地位和產(chǎn)品宣傳等提供信息和支持。四、通過市場調(diào)查所獲得的資料，除了可供了解目前市場的情況之外，還可以對市場變化趨勢進(jìn)行預(yù)測，從而可以提前對企業(yè)的應(yīng)變作出計劃和安排，充分地利用市場的變化，從中謀求企業(yè)的利益。商業(yè)調(diào)研分析報告作用30有趣莊園商業(yè)分析研究報告文檔移動-休閑益智浙江出版集團數(shù)字傳媒有限公司杭州砍一砍網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]388號ISBN978-7-498-09436-02022年04月08日31鴻盟天書移動杭州紫府網(wǎng)絡(luò)科技有限公司北京心智互動科技有限公司國新出審[2022]387號ISBN978-7-498-09429-22022年04月08日32鴻圖歸來移動黑龍江龍華數(shù)字出版股份有限公司深圳市中順和盈科技有限公司國新出審[2022]386號ISBN978-7-498-09427-82022年04月08日33激戰(zhàn)亞拉特移動廣東海燕電子音像出版社有限公司廣州君趣網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]385號ISBN978-7-498-09428-52022年04月08日34微光之鏡客戶端安徽新華電子音像出版社皖新文化科技有限公司國新出審[2022]384號ISBN978-7-498-09422-32022年04月08日35陶藝大師移動江西高校出版社有限責(zé)任公司上海領(lǐng)音文化傳播有限公司國新出審[2022]383號ISBN978-7-498-09417-92022年04月08日36沙石鎮(zhèn)時光移動重慶華龍網(wǎng)集團股份有限公司重慶帕斯亞科技有限公司國新出審[2022]382號ISBN978-7-498-09426-12022年04月08日37旺旺牧場移動-休閑益智杭州紫府網(wǎng)絡(luò)科技有限公司南京五指玩游網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]381號ISBN978-7-498-09423-02022年04月08日38明日戰(zhàn)艦移動杭州紫府網(wǎng)絡(luò)科技有限公司廈門精深聯(lián)合科技股份有限公司國新出審[2022]380號ISBN978-7-498-09424-72022年04月08日39劍網(wǎng)3緣起客戶端成都西山居世游科技有限公司成都西山居世游科技有限公司國新出審[2022]379號ISBN978-7-498-09405-62022年04月08日40小心火燭移動深圳市創(chuàng)夢天地科技有限公司深圳市創(chuàng)夢天地科技有限公司國新出審[2022]378號ISBN978-7-498-09421-62022年04月08日41萌貓保衛(wèi)戰(zhàn)移動黑龍江龍華數(shù)字出版股份有限公司深圳市喵星互動科技有限公司國新出審[2022]377號ISBN978-7-498-09395-02022年04月08日42勇士向前沖移動寧波東海岸電子音像出版社有限公司廣州卓訊互動信息技術(shù)有限公司國新出審[2022]376號ISBN978-7-498-09393-62022年04月08日43生活派對移動上?？茖W(xué)技術(shù)文獻(xiàn)出版社有限公司上海莉莉絲網(wǎng)絡(luò)科技有限公司國新出審[2022]375號ISBN978-7-498-09414-82022年04月08日44快到碗里來客戶端江蘇鳳凰電子音像出版社有限公司江蘇鳳凰數(shù)字傳媒有限公司國新出審[2022]374號ISBN978-7-498-09434-62022年04月08日45進(jìn)擊的兔子移動北京百度多酷科技有限公司北京百度網(wǎng)訊科技有限公司國新出審[2022]373號ISBN978-7-498-09415-52022年04月08日文檔手冊行業(yè)

互聯(lián)網(wǎng)傳媒資料來源：國家新聞出版署，光大證券研究所整理

版號發(fā)放歷史復(fù)盤：

從版號發(fā)放結(jié)構(gòu)看，國產(chǎn)手游為絕對主導(dǎo)。若將同款產(chǎn)品在不同終端的版號分別

計算，2019-2021

年國產(chǎn)手游分別斬獲版號

1323/1225/658

個，且占所有版號

的比例穩(wěn)定在

85%左右；進(jìn)口游戲版號發(fā)放逐漸收縮，2019-2021

年分別有

185/97/78

款進(jìn)口游戲取得版號；頁游逐漸退出審核，2021

年僅有

4

款過審，

這與頁游市場逐漸萎縮的趨勢一致。

圖

1：國產(chǎn)手游占據(jù)版號發(fā)放主導(dǎo)（單位：個）

資料來源：國家新聞出版署，有飯研究，光大證券研究所整理

國產(chǎn)游戲版號發(fā)放符合總量管控原則，并逐漸常態(tài)化。若將同款產(chǎn)品在不同終端

的版號計為一個版號，2018

年

3

月份之前，版號政策較為寬松，2017

年共發(fā)放國產(chǎn)游戲版號

9177

個；此后管控態(tài)度明確，2018

年回落至

2091

個，2021

年分析報告文檔行業(yè)文檔手冊現(xiàn)激增趨勢，體現(xiàn)游戲行業(yè)近一輪精品化和朝頭部聚攏的趨勢。

互聯(lián)網(wǎng)傳媒

僅為

679

個；每月發(fā)放數(shù)量雖有波動，但參考

2020

年

1-5

月與

2021

年

1-7

月

商業(yè)分析研究報告文檔

數(shù)據(jù)，可以看出常態(tài)化下每月版號發(fā)放數(shù)量從

105

個減少至

86

個左右，未來版

號或?qū)⒊蔀橄∪辟Y源。圖

2：2018

年以來國產(chǎn)游戲版號發(fā)放經(jīng)歷較長停滯期（單位：個）資料來源：國家新聞出版署，光大證券研究所預(yù)測

復(fù)盤

2018

年“版號寒冬”，游戲行業(yè)重新洗牌，集中度顯著提升，對本次版號

停發(fā)具有啟示作用。1）注銷公司數(shù)量激增，中小廠商裁員或關(guān)停。企查查數(shù)據(jù)

顯示，2018

年注銷、吊銷的游戲公司共計

9705

家，是同年新成立公司數(shù)量的

4

倍左右；2019

年，注銷、吊銷的公司

18710

家，同比增長

92.79%,

是同年新

成立公司數(shù)量的

7

倍多。2）行業(yè)集中度提升，頭部手游“強者恒強”。用戶時

長方面，根據(jù)極光發(fā)布的《2019

年手機游戲行業(yè)研究報告》統(tǒng)計，2019

年

top5

手游

app

的用戶時長占比達(dá)

55.6%,

中部和尾部手游數(shù)量大，但用戶時長被頭

部

app

蠶食；營收端也朝頭部企業(yè)聚攏。2019

年中國游戲市場總收入

2330.2

億元，而騰訊和網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)總收入達(dá)到

1611.2

億元，占市場近

70%的營收比

例，相比

2017

年的

66%顯著上升。

圖

3：2018-2019

年手游行業(yè)頭部

app

用戶時長占比

資料來源：極光，光大證券研究所

對比之下，2021

年游戲行業(yè)面對相似困境，中小廠商大幅退出市場。天眼查數(shù)

據(jù)顯示，中國目前有

30

余萬家游戲相關(guān)企業(yè)注冊資本為

1000

萬元以下，而

2021

年

7

月至

21

年底共有

1.4

萬家注銷，和

2020

年全年注銷

1.8

萬家公司相比呈分析報告文檔代碼公司名稱20年歸母凈利潤21年實際或預(yù)計歸母凈利潤yoy09999.HK網(wǎng)易-S120.63168.5739.70%002555.SZ三七互娛27.6128-28.51.41%~3.22%603444.SH吉比特10.4614.6940.34%300418.SZ昆侖萬維49.9317.7-64.55%300459.SZ湯姆貓7.537.53-8.660-15%002517.SZ愷英網(wǎng)絡(luò)1.785.5-6.5209%-265%002605.SZ姚記科技10.935.71-47.77%300002.SZ神州泰岳3.513.839.04%002624.SZ完美世界15.493.5-3.9-75%至-77%06820.HK友誼時光5.042.75-45.4%02660.HK禪游科技2.215.0126%00799.HKIGG21億港元3.7億港元-82.4%002174.SZ游族網(wǎng)絡(luò)-1.881.8-2.7196%-244%300299.SZ富春股份0.370.7-0.991%-145%002354.SZ天娛數(shù)科1.530.35-0.52-66%至-77%300533.SZ冰川網(wǎng)絡(luò)0.86虧損0.63-300052.SZ中青寶-1.35虧損0.2-0.4-01022.HK飛魚科技-0.21虧損0.78-300043.SZ星輝娛樂0.26虧損4.95-7.06-300148.SZ天舟文化-9.23虧損6-8.5-02400.HK心動公司0.09虧損8.6-300315.SZ掌趣科技3.17虧損10-14-行業(yè)文檔手冊冰川網(wǎng)絡(luò)為業(yè)績快報數(shù)據(jù)，網(wǎng)易、吉比特、IGG、友誼時光、禪游科技、心動公司、飛魚科技數(shù)據(jù)為

21

業(yè)績報告數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)傳媒

頭部企業(yè)轉(zhuǎn)變版號申請與游戲運營策略，旗艦游戲維持長期健康運營。

商業(yè)分析研究報告文檔

2019-2021

年，騰訊分別獲得

32/16/9

個版號，且在

2021

年的

9

款過審游戲中，

7

款來自進(jìn)口，知名度普遍較高，如《英雄聯(lián)盟手游》《哆啦

A

夢牧場物語》，

國內(nèi)原生游戲僅有

2

款；網(wǎng)易的情形與此類似。巨頭在版號收緊的環(huán)境下，一方

面轉(zhuǎn)變“拼量博爆款”的策略，將資源集中在少數(shù)產(chǎn)品上，并盡可能利用知名

IP，

另一方面不斷打磨已有產(chǎn)品質(zhì)量，延長游戲生命周期。騰訊旗下《王者榮耀》、

《和平精英》，網(wǎng)易手中《夢幻西游》、《陰陽師》系列均通過持續(xù)運營托起公

司基本盤。

圖

4：2019-2021

年騰訊/網(wǎng)易獲得版號數(shù)（單位：個）

資料來源：游戲工委，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，光大證券研究所整理

表

2：主要上市游戲公司

2021

年實際或預(yù)估凈利潤（億元）

資料來源：公司公告，光大證券研究所整理，注：淺色為

21

年盈利但同比下滑的公司；姚記科技、昆侖萬維、神州泰岳、分析報告文檔商品和服務(wù)是由生產(chǎn)者轉(zhuǎn)移到消費者而形成市場行銷活動的鏈接方式，或投資者對自己確立的項日存有疑惑，而委請專業(yè)的調(diào)查人員或第三者，作有系統(tǒng)地、客觀地、廣泛地且持續(xù)地搜集相關(guān)資料，加以記錄，分析，衡量與評估，提供相關(guān)分析，結(jié)論與建議，以供企業(yè)經(jīng)營者決策參考之行為。市場調(diào)研范圍1·市場研究：市場潛在需求量，消費者分布及消費者特性研究。2.產(chǎn)品研究：產(chǎn)品設(shè)計，開發(fā)及試驗；消費者對產(chǎn)品形狀、包裝、品味等喜好研究；現(xiàn)有產(chǎn)品改良建議，競爭產(chǎn)品的比較分析。3,銷售研究：公司總體行銷活動研究，設(shè)計及改進(jìn)。4.消費購買行為研究：消費者購買動機，購買行為決策過程及購買行為特性研究。5.廣告及促銷研究：測驗及評估商品廣告及其它各種促銷之效果，尋求最佳促銷手法，以促進(jìn)消費者有效購買行為。6.行銷環(huán)境研究：依人口、經(jīng)濟、社會、政治及科技等因素變化及未來變化走勢，對市場結(jié)構(gòu)及企業(yè)行銷策略的影響。7.銷售預(yù)測：研究大環(huán)境演變，競爭情況及企業(yè)相對競爭優(yōu)勢，對于市場銷售量作長期與短期預(yù)測，為企業(yè)擬定長期經(jīng)營計劃及短期經(jīng)營計劃之用。商業(yè)調(diào)研分析報告作用時間政策/文件相關(guān)內(nèi)容2018.03原國家新聞出版廣電總局《游戲申報審批重要事項通知》因機構(gòu)改革，第三條范圍內(nèi)游戲受理審批將暫緩，非第三條范圍類受理通知書將無法印刷，批文無法印制，賬號無法核發(fā)。（第三條范圍指：不涉及政治、軍事、民族、宗教等題材內(nèi)容，且無故事情節(jié)或者情節(jié)簡單的消除類、跑酷類、飛行類、棋牌類、解謎類、體育類、音樂舞蹈類等休閑益智國產(chǎn)移動游戲）2018.08教育部等八部門《綜合防控兒童青少年近視實施方案》實施網(wǎng)絡(luò)游戲總量調(diào)控，控制新增網(wǎng)絡(luò)游戲上網(wǎng)運營數(shù)量，探索符合國情的適齡提示制度，采取措施限制未成年人使用時間2019.07國務(wù)院《健康中國行動(2019—2030年)》實施網(wǎng)絡(luò)游戲總量調(diào)控，控制新增網(wǎng)絡(luò)游戲上網(wǎng)運營數(shù)量，鼓勵研發(fā)傳播集知識性、教育性、原創(chuàng)性、技能性、趣味性于一體的優(yōu)秀網(wǎng)絡(luò)游戲作品，探索符合國情的適齡提示制度，采取措施限制未成年人使用時間2019.11國家新聞出版署《關(guān)于防止未成年人沉迷網(wǎng)絡(luò)游戲的通知》實行網(wǎng)絡(luò)游戲賬號實名注冊制度，嚴(yán)格控制未成年人使用網(wǎng)絡(luò)游戲時段時長，規(guī)范向未成年人提供付費服務(wù)2020.12中國音數(shù)協(xié)游戲工委《網(wǎng)絡(luò)游戲適齡提示》明確中國游戲分級標(biāo)準(zhǔn)以及標(biāo)識符的下載渠道、展示時長、尺寸比例和更新頻率等2021.08國家新聞出版署《關(guān)于進(jìn)一步嚴(yán)格管理切實防止未成年人沉迷網(wǎng)絡(luò)游戲的通知》所有網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)僅可在周五、周六、周日和法定節(jié)假日每日20時至21時向未成年人提供1小時網(wǎng)絡(luò)游戲服務(wù)；所有網(wǎng)絡(luò)游戲必須接入防沉迷實名驗證系統(tǒng)，所有網(wǎng)絡(luò)游戲用戶必須使用真實有效身份信息進(jìn)行游戲賬號注冊并登錄網(wǎng)絡(luò)游戲2021.09國家新聞出版署防止未成年人沉迷網(wǎng)絡(luò)游戲舉報平臺上線運行舉報平臺專項受理群眾關(guān)于游戲企業(yè)防沉迷相關(guān)問題的舉報，包括實名認(rèn)證違規(guī)舉報、時段時長違規(guī)舉報、充值付費違規(guī)舉報等，舉報線索一經(jīng)核實，有關(guān)部門將對違規(guī)游戲企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)厲查處2021.10中國音數(shù)協(xié)游戲工委《網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)防沉迷自律公約》堅決執(zhí)行管理要求，建立工作規(guī)范；認(rèn)真制定具體執(zhí)行方案和實施細(xì)則，全力做好各項防沉迷工作；堅決落實實名認(rèn)證，精準(zhǔn)識別用戶；堅決筑牢安全防線，抵制不良內(nèi)容行業(yè)文檔手冊互聯(lián)網(wǎng)傳媒已披露或預(yù)披露

2021

年業(yè)績的

22

家游戲公司中，虧損者占

7

席，比

2020

年的

4

家有所提升，另有

6

家公司凈利潤明顯下滑，主要是由于產(chǎn)品青黃不接疊加老游戲表現(xiàn)乏力所致。網(wǎng)易作為行業(yè)龍頭，2021

年新增《永劫無間》《哈利波特：魔法覺醒》分別在

PC

端、移動端取得亮眼成績。部分企業(yè)實現(xiàn)彎道超車，如游族網(wǎng)絡(luò)

2021

年以“全球化卡牌+”戰(zhàn)略為核心，推出“20+X”的激勵政策，成功扭虧為盈。同時有部分廠商的收入在

2021

年未得到完整體現(xiàn)，如完美世界《幻塔》2021

年

12

月上線，根據(jù)完美世界

21

年業(yè)績預(yù)告的數(shù)據(jù)，首月流水近5

億元，大部分遞延收入將在

22

年得到釋放。1.1.2、監(jiān)管漸收緊，聚焦防沉迷及內(nèi)容端“未成年人”、“防沉迷”是近年游戲行業(yè)政策的主要關(guān)鍵詞，主要體現(xiàn)在實名認(rèn)證、游戲時長、充值付費三個方面，且在力度上也在不斷趨嚴(yán)。2019

年

11月，國家新聞出版署在《關(guān)于防止未成年人沉迷網(wǎng)絡(luò)游戲的通知》規(guī)定，未成年人每日游玩時長不得超過

1.5

小時（節(jié)假日為

3

小時），而到

2021

年

8

月，未成年人僅可在周五-周日以及節(jié)假日游玩1小時；配套的監(jiān)管亦趨于嚴(yán)厲，如2021年

8

月防沉迷實