創(chuàng)業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理

創(chuàng)業(yè)融資實(shí)務(wù)（十）融資風(fēng)險(xiǎn)管理聶莉萍博士

lunwennlp@126.com了解創(chuàng)業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)及類型掌握創(chuàng)業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防范及控制學(xué)習(xí)

目標(biāo)融資風(fēng)險(xiǎn)概念第一節(jié)第2章融資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)及產(chǎn)生原因融資風(fēng)險(xiǎn)常見類型及特點(diǎn)地方融資平臺(tái)的崛起，與中央應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的投資計(jì)劃同步?！?萬億”投資計(jì)劃，中央和地方以1∶1方式出資，通過積極財(cái)政刺激投資扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑之危。大批投資項(xiàng)目加速上馬。為解決資金來源，地方融資平臺(tái)攬信貸和發(fā)債融資隨即啟動(dòng)。而商業(yè)銀行為沖規(guī)模保業(yè)績(jī)，將大額新增貸款投向融資平臺(tái)，二者一拍即合。警惕融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)融資平臺(tái)公司是地方政府在不能舉債的情況下，為籌集建設(shè)資金所采取的變通辦法?！恫t望》新聞周刊記者在多省市采訪發(fā)現(xiàn)，這個(gè)由政府和市場(chǎng)結(jié)合的畸形產(chǎn)物，公司治理遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于現(xiàn)代企業(yè)要求，尤其在欠發(fā)達(dá)地區(qū)融資平臺(tái)公司更多地扮演著“第二財(cái)政”的角色。1、政企不分的運(yùn)營模式2、監(jiān)管存漏洞3、風(fēng)險(xiǎn)累積令行不止

10.1.1融資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)及產(chǎn)生原因風(fēng)險(xiǎn)表示未來出現(xiàn)不利結(jié)果的可能性及其程度。融資風(fēng)險(xiǎn)指各種不確定性給企業(yè)融資帶來損失的可能性。具體，融資風(fēng)險(xiǎn)有以下幾類表現(xiàn)：1、無力償還到期債務(wù)，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)2、印相關(guān)政策變動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)融資成本增加3、企業(yè)被收購，原有管理層被替換，上市企業(yè)控制權(quán)4、企業(yè)觸犯國家法律，被追究相關(guān)經(jīng)濟(jì)甚至形勢(shì)責(zé)任5、企業(yè)陷入融資騙局，招收巨大損失一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1、支付風(fēng)險(xiǎn)2、財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)二、利率風(fēng)險(xiǎn)三、匯率風(fēng)險(xiǎn)四、收購風(fēng)險(xiǎn)五、政策風(fēng)險(xiǎn)六、融資詐騙風(fēng)險(xiǎn)

10.1.2常見的融資風(fēng)險(xiǎn)類型融資風(fēng)險(xiǎn)防范與控制第二節(jié)第2章融資風(fēng)險(xiǎn)管理分析融資風(fēng)險(xiǎn)防范措施及控制方法一、融資風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則：1、轉(zhuǎn)變觀念，重視風(fēng)險(xiǎn)2、分析預(yù)測(cè)，把握趨勢(shì)3、統(tǒng)籌兼顧，預(yù)防為主4、合理組合，分散風(fēng)險(xiǎn)10.2.1融資風(fēng)險(xiǎn)管理分析二、熟悉金融法規(guī)和融資游戲規(guī)則1、融資渠道相關(guān)法律法規(guī)及應(yīng)用銀行融資、典當(dāng)融資、融資租賃、政策性融資、資本運(yùn)營融資、上市融資等2、擔(dān)保相關(guān)法律法規(guī)及應(yīng)用創(chuàng)業(yè)融資常會(huì)遇到這樣一些風(fēng)險(xiǎn)：1、管理不善引發(fā)債務(wù)風(fēng)暴的風(fēng)險(xiǎn)2、貸款被挪用或侵占的風(fēng)險(xiǎn)3、出借方的工作人員以權(quán)謀私的風(fēng)險(xiǎn)4、同終止條款約定不明的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)借款協(xié)議生效以后,借款人的生產(chǎn)經(jīng)營可能發(fā)生重大變更,由于未在合同中約定此項(xiàng)內(nèi)容,結(jié)果往往這樣:借款人已實(shí)際放棄了借款,但法院卻判決借款人按借款協(xié)議的約定負(fù)擔(dān)高額貸款利息。5、不按規(guī)定使用貸款的風(fēng)險(xiǎn)10.2.2融資風(fēng)險(xiǎn)防范及控制一、融資風(fēng)險(xiǎn)防范于控制對(duì)策1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范加強(qiáng)信用管理、濕度負(fù)債經(jīng)營、強(qiáng)化融資期限管理、儲(chǔ)備融資渠道、從事權(quán)益資本、合理安排收支、重視債務(wù)重組等2、利率風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)利率預(yù)測(cè)，根據(jù)利率走勢(shì)確定融資期限和融資時(shí)機(jī)；根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況和率走勢(shì)，采取固定利率或浮動(dòng)率融資；運(yùn)用衍生金融工具進(jìn)行率保值；積極爭(zhēng)取政策性貸款；爭(zhēng)取大企業(yè)做擔(dān)保；3、匯率風(fēng)險(xiǎn)重視計(jì)價(jià)貨幣的選擇；開展外匯交易；定立保值條款；對(duì)外幣進(jìn)行配對(duì)管理；采取其他方法外匯風(fēng)險(xiǎn)的措施；4、收購風(fēng)險(xiǎn)收購風(fēng)險(xiǎn)，最總要的是要提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益5、政策風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)家及財(cái)務(wù)人員要了解現(xiàn)行政策，同時(shí)對(duì)政策變化要有一定的遇見能力防范措施：1、加強(qiáng)內(nèi)部管理,確保貸款用途2、打開發(fā)展思路,拓展融資渠道除3、拒絕畸形偏高的利率說

螞蟻金服或已完成新一輪融資，估值450億已與小米相當(dāng)

《金融時(shí)報(bào)》援引消息人士的說法稱，螞蟻金服已完成了新一輪融資，估值約為450億至500億美元。這意味著，螞蟻金服將成為全球估值最高的私營科技公司之一付寶曾陷入中國最具爭(zhēng)議的企業(yè)治理丑聞。2011年時(shí)，馬云將支付寶從阿里巴巴集團(tuán)剝離，置于他本人及一些相關(guān)人士的直接控制下。當(dāng)時(shí)持有阿里巴巴40%股份的雅虎表示了強(qiáng)烈不滿。馬云表示，這樣做是為了滿足中國政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的最新監(jiān)管規(guī)定。阿里巴巴隨后與雅虎和另一家股東軟銀達(dá)成了和解。訓(xùn)練任務(wù)：1、分析創(chuàng)業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)各種表象；2、討論創(chuàng)業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)類型；3、分析創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因；4