基金從業(yè)資格輔導(dǎo)：債項(xiàng)評級方法

第頁共頁基金從業(yè)資格輔導(dǎo)：債項(xiàng)評級方法基金從業(yè)資格輔導(dǎo)：債項(xiàng)評級方法導(dǎo)語：債項(xiàng)評級是對交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展計(jì)量和評價(jià)，反映客戶違約后的債項(xiàng)損失大小。特定風(fēng)險(xiǎn)因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。(1)影響違約損失率的因素①產(chǎn)品因素包括清償優(yōu)先性(Seniority)、抵押品等。②公司因素③行業(yè)因素④地區(qū)因素⑤宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素【單項(xiàng)選擇】根據(jù)2023年穆迪公司在違約損失率預(yù)測模型LossCalc的技術(shù)文件中所披露的信息，()對違約損失率的影響奉獻(xiàn)度最高。A.清償優(yōu)先性等產(chǎn)品因素B.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素C.行業(yè)性因素D.企業(yè)資本構(gòu)造因素答案：A(2)計(jì)量違約損失率的方法①市場價(jià)值法。通過市場上類似資產(chǎn)的信譽(yù)價(jià)差(CreditSpread)和違約概率推算違約損失率，其假設(shè)前提是市場能及時(shí)有效反映債券發(fā)行企業(yè)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)變化，主要適用于已經(jīng)在市場上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、銀行債券。②回收現(xiàn)金法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計(jì)算出LGD，即LGD=1-回收率=1-(回收金額-回收本錢)/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露?！締雾?xiàng)選擇】采用回收現(xiàn)金流計(jì)算違約損失率時(shí)，假設(shè)回收金額為1.04億元，回收本錢為0.84億元，違約風(fēng)險(xiǎn)暴露為1.2億元，那么違約損失率為()。A.13.33%B.16.67%C.30.00%D.83.33%答案：D3.貸款分類與債項(xiàng)評級信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類通常是指信貸分析^p和管理人員或監(jiān)管當(dāng)局的.檢查人員，綜合可以獲得的全部信息并運(yùn)用最正確判斷，根據(jù)信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度對信貸資產(chǎn)質(zhì)量作出評價(jià)。2023年，我國監(jiān)管當(dāng)局出臺(tái)了貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的指導(dǎo)原那么，把貸款分為正常、關(guān)注、次級、可能和損失五類(后三類合稱為不良貸款)。在分類過程中，商業(yè)銀行必須至少做到以下六個(gè)方面：①建立健全內(nèi)部控制機(jī)制，完善信貸規(guī)章、制度和方法;②建立有效的信貸組織管理體制;③實(shí)行審貸別離;④完善信貸檔案管理制度，保證貸款檔案的連續(xù)和完好;⑤改良管理信息系統(tǒng)，保證管理層可以及時(shí)獲得有關(guān)貸款狀況的重要信息;⑥催促借款人提供真實(shí)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息。貸款分類與債項(xiàng)評級是兩個(gè)容易混淆的概念，二者既區(qū)別明顯又互相聯(lián)絡(luò)。組合信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量1.違約相關(guān)性及其計(jì)量相關(guān)性是描繪兩個(gè)結(jié)合事件之間的互相關(guān)系，而不僅僅是指兩個(gè)事件概率的簡單乘積。違約相關(guān)性的計(jì)量包括相關(guān)系數(shù)和連接函數(shù)兩種方法。(1)相關(guān)系數(shù)線性相關(guān)是最常見的一種相關(guān)，可用統(tǒng)計(jì)學(xué)中最常見的簡單相關(guān)系數(shù)來計(jì)量?！締雾?xiàng)選擇】X、Y分別表示兩種不同類型借款人的違約損失，其協(xié)方差為0.08，X的標(biāo)準(zhǔn)差為0.90，Y的標(biāo)準(zhǔn)差為0.70，那么其相關(guān)系數(shù)為()。A.0.630B.0.072C.0.127D.0.056答案：C上述相關(guān)性計(jì)量在數(shù)學(xué)上都具有良好的性質(zhì)，目前在金融工程領(lǐng)域也得到了廣泛的應(yīng)用，但它們共同的缺點(diǎn)是只能刻畫兩個(gè)變量之間的相關(guān)程度，卻無法通過各變量的邊緣分布刻畫出兩個(gè)變量的結(jié)合分布。希望通過單比