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ACCOUNTINGPROFESSIONALTEACHINGRESOURCESFORHIGHERVOCATIONALEDUCATION管理會計權(quán)益資本成本計算延時符山西省財政稅務?？茖W校李飛延時符

權(quán)益資本成本計算管理會計普通股資本成本優(yōu)先股資本成本留存收益資本成本延時符

一、優(yōu)先股資本成本率的計算管理會計注意：（1）優(yōu)先股股利是固定不變的，等于面值與年股利率的乘積。（2）優(yōu)先股股利是從稅后凈利中列支的，本身就是稅后的實際負擔，不再具有抵減所得稅效應，因此不需要考慮所得稅的影響。一般模式和貼現(xiàn)模式計算的結(jié)果相同。例1：某公司準備發(fā)行50萬股優(yōu)先股，每股面值4元，發(fā)行價格5元，年股利率為10%，發(fā)行費率為6%，計算該優(yōu)先股資本成本率。延時符

優(yōu)先股資本成本率的計算管理會計1.固定股利政策：延時符

二、普通股資本成本率的計算管理會計（一）折現(xiàn)模式例2：某公司擬發(fā)行普通股，每股發(fā)行價格為10元，發(fā)行費率為3%，公司決定采用固定股利政策，預計每年派發(fā)現(xiàn)金股利1.5元。則該普通股的成本為：2.固定股利增長率政策：延時符

二、普通股資本成本率的計算管理會計（一）折現(xiàn)模式注意：分子必須用第一年股利，如果沒有直接告知，則折算方法為：第一年股利=基期股利×（1+股利年固定增長率）延時符

二、普通股資本成本率的計算管理會計（一）折現(xiàn)模式例3：某公司準備增發(fā)普通股，每股發(fā)行價格15元，發(fā)行費用3元，上年每股分派現(xiàn)金股利1.2元，以后每年股利增長5%。其資本成本為：2.固定股利增長率政策：延時符

二、普通股資本成本率的計算管理會計理論依據(jù)：相對于債權(quán)人，普通股股東不能要求還本、沒有象利息一樣固定的收益，且求償權(quán)排在債權(quán)人和優(yōu)先股股東之后，因而承擔的風險更大，股票持有人會因此要求更多的風險補償。普通股成本=債務成本+風險溢價

（二）風險溢價模式延時符

三、留存收益資本成本率的計算管理會計（1）留存收益有成本；（2）其成本計算與普通股資本成本率方法相同；（3）沒有籌資費用；（4）其成本低于普通股資本成

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