【小米公司現(xiàn)金流量表研究9800字（論文）】

小米公司現(xiàn)金流量表研究目錄323981引言 1134392現(xiàn)金流量表分析概述 1156362.1現(xiàn)金流量表分析的含義 1241372.2現(xiàn)金流量表分析的作用 1233542.3現(xiàn)金流量表分析的方法 2200733小米公司現(xiàn)金流量表分析 3214453.1小米公司情況介紹 341343.2小米公司近五年現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)分析 3312493.3小米公司現(xiàn)金流量表水平分析 445693.4小米公司現(xiàn)金流量表垂直分析 6291414小米公司現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析表現(xiàn)出的問(wèn)題 892384.1企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力弱 8322974.2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量不穩(wěn)定 8100114.3企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低 9106744.4營(yíng)運(yùn)資金回收時(shí)間長(zhǎng) 92155小米公司現(xiàn)金流量表分析表現(xiàn)出的問(wèn)題的對(duì)策 1064215.1優(yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu) 1020545.2加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)管理 1187405.3加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理 11136105.4提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力 1121863結(jié)束語(yǔ) 1321736參考文獻(xiàn) 151引言隨著家庭的發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)正在逐步更新。隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，人們生活的方方面面已經(jīng)離不開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，手機(jī)、購(gòu)物以及人工智能等等，極大的影響著人們的日常生活，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)所衍生出來(lái)的產(chǎn)品，還有了智能家居、高端智能手機(jī)以及互聯(lián)網(wǎng)電視等相關(guān)的企業(yè)以及以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的新型商務(wù)模式大量的涌向，互聯(lián)網(wǎng)公司的各種智能電子產(chǎn)品近年來(lái)發(fā)展迅速，已成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)的重要驅(qū)動(dòng)力。迫使建筑行業(yè)放棄傳統(tǒng)的發(fā)展和管理模式，在新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尋求新的發(fā)展方式。現(xiàn)金流量管理對(duì)大部分企業(yè)來(lái)說(shuō)都是非常重要的問(wèn)題，都需要在其生命周期的任一階段得到重視。現(xiàn)代企業(yè)所處市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜且活躍，尤其是現(xiàn)代信息化程度越來(lái)越高的情況下，市場(chǎng)機(jī)遇瞬息萬(wàn)變，金融工具和財(cái)務(wù)渠道每天都在變化，現(xiàn)金流管理已成為業(yè)務(wù)發(fā)展的起點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的要素也有很大變化，管理方法、模式更是多樣，經(jīng)營(yíng)目標(biāo)也發(fā)生轉(zhuǎn)變。在這樣的情況下，傳統(tǒng)的單純以利潤(rùn)為標(biāo)準(zhǔn)衡量企業(yè)發(fā)展的模式已不能滿(mǎn)足企業(yè)現(xiàn)代管理需求，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始尋求以現(xiàn)金流為核心的管理模式，以更好的表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和利潤(rùn)的關(guān)系，有利于減少傳統(tǒng)管理模式的局限?；诖耍疚母鶕?jù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，并以小米公司為例，解釋互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)、投資和籌資方面的現(xiàn)金流管理中出現(xiàn)的問(wèn)題和原因，并在相關(guān)理論的基礎(chǔ)上提出解決方案。了解企業(yè)本身特點(diǎn)并照其鮮明的特點(diǎn)對(duì)現(xiàn)金流量管理做進(jìn)一步的研究，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展非常重要。2現(xiàn)金流量表分析概述2.1現(xiàn)金流量表分析的含義現(xiàn)金流量的含義為，在特定的時(shí)期內(nèi)，企業(yè)依據(jù)現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，依據(jù)特定的活動(dòng)，涵蓋了投資、經(jīng)營(yíng)、籌資以及非經(jīng)常性項(xiàng)目等，并且造成的現(xiàn)金流出、流入和其差量情形的總體稱(chēng)呼。在對(duì)某個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流量展開(kāi)探討的時(shí)候，一定要制定科學(xué)的現(xiàn)金流量表。無(wú)論是投資、籌資或者其他任何活動(dòng)，都能夠在這個(gè)表里進(jìn)行體現(xiàn)和說(shuō)明，這主要是依據(jù)現(xiàn)金的流出以及流入得到表征的。因此，大多數(shù)時(shí)候，企業(yè)的現(xiàn)金流量值主要就包括了三部分的內(nèi)容：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)制造的、投資活動(dòng)制造的以及籌資活動(dòng)制造的。2.2現(xiàn)金流量表分析的作用公司通常采用直接的現(xiàn)金流量表編制方法，即收支原則，公司的現(xiàn)金業(yè)務(wù)按主要現(xiàn)金流量和結(jié)賬類(lèi)型分別列出，并在財(cái)務(wù)報(bào)表中分析了主要現(xiàn)金流量表的功能。以下三個(gè)觀點(diǎn)：第一，能夠協(xié)助企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)將來(lái)的現(xiàn)金流量進(jìn)行合適的評(píng)價(jià)和估量。改善公司未來(lái)的現(xiàn)金流量是投資者和貸方對(duì)公司進(jìn)行投資的主要目標(biāo)。他們?cè)趯?duì)企業(yè)做出相應(yīng)決策的時(shí)候，負(fù)債必須考慮是否可以收取和償還利息和本金，而股利和股票市場(chǎng)價(jià)格的變化是投資者必須考慮的因素。這些都決定了企業(yè)本身現(xiàn)金流量中的數(shù)額，公司是否有能力及時(shí)償還債務(wù)本金和利息，也是只有通過(guò)現(xiàn)金流量表來(lái)體現(xiàn)出來(lái)的。第二，企業(yè)對(duì)以前債務(wù)的償還、現(xiàn)金流量表的分析可能反映了股息的支付和籌集國(guó)外資產(chǎn)的能力。公司的現(xiàn)金流量表反映了有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程中產(chǎn)生的資本的信息，可以對(duì)其進(jìn)行有效分析?？梢哉f(shuō)，本組織創(chuàng)造現(xiàn)金的能力是通過(guò)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流動(dòng)確定的，而現(xiàn)金資金可以由外部來(lái)源供資，但本組織償還本金和利息的能力取決于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流動(dòng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流動(dòng)占所有現(xiàn)金流動(dòng)的很大百分比，這樣，企業(yè)的財(cái)務(wù)根基就比較牢固，償還債務(wù)和外部資金的能力也將提高。第三，能夠提升企業(yè)的管理要求和效率，企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量的情況分析，可以有效的幫助企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的目標(biāo)進(jìn)行制定更完善的規(guī)劃。企業(yè)因?yàn)闊o(wú)法得到資金的保障，企業(yè)的戰(zhàn)略和目標(biāo)是不會(huì)得到徹底落實(shí)的，所以，大部分企業(yè)失敗的原因也往往是戰(zhàn)略上的錯(cuò)誤所導(dǎo)致的。2.3現(xiàn)金流量表分析的方法現(xiàn)金流量表主要是作為特定工具準(zhǔn)備的報(bào)告，用于分析給定財(cái)政年度中的現(xiàn)金變化，常見(jiàn)使用的方法有以下幾個(gè)：（1）比較分析方法。比較分析的目的是解釋定量關(guān)系與經(jīng)濟(jì)信息之間的差異，并進(jìn)一步分析導(dǎo)向的方向。可以將該比較與實(shí)際計(jì)劃，早期階段或同一行業(yè)中的其他公司進(jìn)行比較。（2）趨勢(shì)分析法。趨勢(shì)分析的方法是連續(xù)比較公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，研究其變化，然后找出給定時(shí)間段內(nèi)公司存在的問(wèn)題，并預(yù)測(cè)其未來(lái)的發(fā)展。（3）因子分析法。因子分析法基于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與驅(qū)動(dòng)因素之間的關(guān)系：將要檢查的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分解為可單獨(dú)衡量的因素，并使用各個(gè)因素的基準(zhǔn)依次代替基礎(chǔ)，然后根據(jù)這些因素的作用指標(biāo)上的因素。因子分析可以幫助企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)比率差異的主要原因，并提高管理效率。（4）比率分析方法。比率分析法是一種經(jīng)濟(jì)分析方法，它計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)表中相關(guān)指標(biāo)的比率，并根據(jù)獲得的價(jià)值來(lái)分析公司的財(cái)務(wù)狀況。3小米公司現(xiàn)金流量表分析3.1小米公司情況介紹小米科技有限公司成立于2010年3月。這是一家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司，專(zhuān)門(mén)從事智能設(shè)備和電子產(chǎn)品的研發(fā)，同時(shí)還專(zhuān)注于智能手機(jī)和智能家居生態(tài)鏈。小米公司的產(chǎn)品有一個(gè)響亮的口號(hào)“為發(fā)燒而生”，正是這個(gè)產(chǎn)品理念使得小米的產(chǎn)品價(jià)格極其的親民，小米公司還創(chuàng)造了用互聯(lián)網(wǎng)的模式來(lái)對(duì)手機(jī)的系統(tǒng)進(jìn)行開(kāi)發(fā)，可以由發(fā)燒友參與開(kāi)發(fā)以及改進(jìn)的模式，擁有屬于自己的手機(jī)芯片研發(fā)的能力的科技公司。3.2小米公司近五年現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)分析現(xiàn)金流量表主要反映資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目對(duì)現(xiàn)金流量的影響，并根據(jù)其用途劃分為經(jīng)營(yíng)、投資及籌資三個(gè)活動(dòng)分類(lèi)，本部分將從這三個(gè)方面對(duì)小米公司的現(xiàn)金流進(jìn)行分析?，F(xiàn)金流量?jī)纛~等于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~加上投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~和融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~。根據(jù)小米公司2016-2020年現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，計(jì)算編制出的現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表如表3.1所示：表3.1小米公司2016-2020年現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表（億元）項(xiàng)目20162017201820192020經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~45.31-9.96-14.15238.10218.79投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-7214.1062.15265.7431.21262.16如表3.1所示，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額：2016到2020年，小小米公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~差異很大。2016年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~45.31億元。其中，該公司創(chuàng)新地提出了一種約束和激勵(lì)機(jī)制，該機(jī)制利用現(xiàn)金流量指標(biāo)來(lái)改變利潤(rùn)，進(jìn)行季度特別評(píng)估和過(guò)程監(jiān)控，并且小米手機(jī)成為該公司穩(wěn)定的現(xiàn)金流量來(lái)源；2017-2018年公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)值，主要是因?yàn)樾∶坠局饕怯捎跇I(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，支付的保證金押金增加等原因共同導(dǎo)致，在2019-2020年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈額轉(zhuǎn)負(fù)為正，主要是由于良好的產(chǎn)品銷(xiāo)售，商品銷(xiāo)售和現(xiàn)金在提供就業(yè)服務(wù)方面的增長(zhǎng)，以及抵押品和已收存款的增長(zhǎng)。投資活動(dòng)現(xiàn)金凈額：五年間小米公司投資活動(dòng)凈額均為負(fù)數(shù)，主要是由于購(gòu)買(mǎi)了可供出售的金融資產(chǎn)，新的長(zhǎng)期股權(quán)投資以及購(gòu)買(mǎi)了資產(chǎn)管理產(chǎn)品，同時(shí)新發(fā)委貸和投資支付的現(xiàn)金減少所致?；I資活動(dòng)現(xiàn)金凈額：小米公司的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~除了在2016年為負(fù)值之后，均是呈現(xiàn)正值，主要是因?yàn)楣局苯拥膶?duì)外融資需求逐步降低；其他年份隨著吸收投資的增多，以及短期借款、長(zhǎng)期借款和發(fā)行債券的增多籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈額便出現(xiàn)了上升的趨勢(shì)。3.3小米公司現(xiàn)金流量表水平分析（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量對(duì)比在對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流狀況對(duì)比時(shí)，本文選取“現(xiàn)金流量比率”這一指標(biāo)對(duì)小米、蘋(píng)果和華為三家公司進(jìn)行評(píng)價(jià)，現(xiàn)金比率公式為：現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債合計(jì)。根據(jù)小米、蘋(píng)果、華為三家公司2016-2020年的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，計(jì)算編制的現(xiàn)金流量比率對(duì)比簡(jiǎn)表如表3.2所示：表3.22016-2020年現(xiàn)金流量比率對(duì)比表（%）年份20162017201820192020小米8.9513.39-4.93.973.36蘋(píng)果10.417.564.676.913.19華為8.597.029.576.97.36通過(guò)上表可以看出，在過(guò)去的五年里除小米公司2018年現(xiàn)金流量比出現(xiàn)負(fù)值以外，小米的現(xiàn)金流量比持續(xù)下降，由2016年的8.59%到2020年的3.36%，說(shuō)明這四年里小米的償債能力逐步減弱；蘋(píng)果和華為的現(xiàn)金流量比呈波動(dòng)下降的趨勢(shì)，這三家公司現(xiàn)金流量比四年里的下降趨勢(shì)除企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)問(wèn)題外也反映出互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體償債能力較弱，現(xiàn)金流狀況不理想。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言，現(xiàn)金流中最重要的組成部分當(dāng)屬應(yīng)收賬款，因此本文將選取“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”進(jìn)一步分析探索三家公司在應(yīng)收賬款管理方面的差異。根據(jù)2016-2020年小米、華為、蘋(píng)果三家公司的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)，計(jì)算整理編制出近五年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比簡(jiǎn)表如下表3.3所示：表3.32016-2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比（次）年份20162017201820192020小米6.535.866.376.485.28蘋(píng)果4.934.814.875.946.25華為7.537.557.637.868.12如上表所示，2016年到2020年四年，小米的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均處于蘋(píng)果和華為的中間水平，這說(shuō)明小米應(yīng)收賬款的回收情況相對(duì)穩(wěn)定，但是小米近五年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)一定的下降趨勢(shì)，說(shuō)明小米的催收機(jī)制不夠完善，款項(xiàng)不能及時(shí)的回收；蘋(píng)果2016年到2018年基本保持穩(wěn)定，2019-2020年逐漸提升，說(shuō)明蘋(píng)果意識(shí)到及時(shí)清理應(yīng)收賬款的重要性，采取了相應(yīng)措施解決本公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較大的情況；華為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在三家對(duì)比企業(yè)中均處于最高，說(shuō)明華為對(duì)應(yīng)收賬款的回收力度較為明顯，充分利用資金創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值。（2）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量對(duì)比通過(guò)對(duì)比下表可以發(fā)現(xiàn)，三家公司投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量幾乎都為負(fù)數(shù)，除了蘋(píng)果在2018-2019年為正值，而且蘋(píng)果的投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量波動(dòng)幅度最大。這主要是與所處行業(yè)的特點(diǎn)有關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)行業(yè)的產(chǎn)品很大不確定性，因此很難保證新推出的產(chǎn)品符合當(dāng)前的需求市場(chǎng)。但互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)應(yīng)統(tǒng)籌規(guī)劃，減少行業(yè)弊端對(duì)自身經(jīng)營(yíng)的影響，避免出現(xiàn)現(xiàn)金流不足的狀況。根據(jù)小米公司2016-2020年的投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)，整理編制出的近五年現(xiàn)金凈流量對(duì)比表如表3.4所示：表3.4小米公司2016-2020年投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量對(duì)比表年份20162017201820192020小米-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79蘋(píng)果-2459.8-2464.53160.72859.0-2474.89華為-45.15-138.67-51.90-126.22-221.57（3）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量對(duì)比在本文中，財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量研究主要選擇這三個(gè)公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，以及從吸收權(quán)益中獲得的現(xiàn)金與融資活動(dòng)現(xiàn)金流量之比。之所以比較，是因?yàn)橐话憬鹑诨顒?dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量越大，企業(yè)越大，企業(yè)的還債壓力就越大。但是，如果現(xiàn)金流量?jī)纛~主要是由于吸收了股本，不僅債務(wù)償還壓力增加，而且財(cái)務(wù)實(shí)力也會(huì)增強(qiáng)。根據(jù)小米、華為、蘋(píng)果三家公司2016-2020年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~數(shù)據(jù)，計(jì)算整理編制出近五年的現(xiàn)金流量?jī)纛~表如下表3.5所示：表3.52016-2020年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)比表年份20162017201820192020小米-7214.1062.15265.7431.21262.16蘋(píng)果-1407.54-2147.64-5778.19-6319.80-5886.23華為3642.112210.42.2430.863816.34215.64通過(guò)上表可以看出，小米除了在2016年為-7214.10億元，隨后幾年均是正值，2016年出現(xiàn)負(fù)值的原因是，融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增長(zhǎng)快于融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，這又與2016年的股息，利潤(rùn)或利息支出有關(guān)。蘋(píng)果每年將近五個(gè)負(fù)值是由于該年的現(xiàn)金還款額相對(duì)較大。在過(guò)去的五年中，華為來(lái)自融資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量一直為正，這表明該公司的財(cái)務(wù)實(shí)力顯著提高。3.4小米公司現(xiàn)金流量表垂直分析（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流分析小米公司2016年到2020年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流總體狀況如下表3.6所示：表3.6小米公司2015-2018經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流表單位：億元年份20162017201820192020現(xiàn)金流入量114.3215.2432.54447.65354.39現(xiàn)金流出量69.0125.246.69209.55135.6現(xiàn)金流量?jī)纛~45.31-9.96-14.15238.10218.79現(xiàn)金總量183.3340.4479.23657.2489.99現(xiàn)金流入量結(jié)構(gòu)百分比62.36%37.69%41.07%68.11%72.33%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量結(jié)構(gòu)百分比37.64%62.31%58.93%31.89%27.67%從現(xiàn)金流量?jī)纛~上看，小米公司過(guò)去五年經(jīng)歷了較大的波動(dòng)，現(xiàn)金流量?jī)纛~在2018年跌至-14.15億元，主要由于業(yè)務(wù)擴(kuò)展，購(gòu)買(mǎi)商品和獲得就業(yè)服務(wù)所支付的現(xiàn)金增加，支付的相關(guān)保證金押金增多導(dǎo)致，這也從一方面說(shuō)明2018年小米公司在擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的同時(shí)，并沒(méi)有對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入流出進(jìn)行合理的規(guī)劃，只有這樣，2018年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量才會(huì)有很大的缺口；但2019年又有明顯的回升；從現(xiàn)金流入量上看，2019年是現(xiàn)金流入量最多的一年，但同時(shí)也是現(xiàn)金流出最多的一年。同時(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、流出量結(jié)構(gòu)百分比較高且保持穩(wěn)定，這說(shuō)明小米公司大部分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入都是通過(guò)其銷(xiāo)售產(chǎn)品主業(yè)實(shí)現(xiàn)的，證明近年來(lái)小米公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，取得了一定的成果。（2）投資活動(dòng)現(xiàn)金流分析根據(jù)2016-2020年小米公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流概況，計(jì)算整理編制出近五年小米公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流的數(shù)據(jù)如下表3.7所示：表3.7小米公司2016-2020年投資活動(dòng)現(xiàn)金流單位：萬(wàn)元年份20162017201820192020現(xiàn)金流入25.1647.91123.0452.6374.31現(xiàn)金流出62.5174.69198.12368.33251.1凈流量-37.35-26.78-75.08-315.70-176.79投資活動(dòng)是公司發(fā)展的重要途徑，公司近幾年也在重視投資活動(dòng)的收益，然而由于近幾年資本市場(chǎng)并不理想，投資收益效果并不好。小米公司近五年的現(xiàn)金流出均大于現(xiàn)金流入金額，說(shuō)明公司產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力逐漸增加。（3）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流分析小米公司2016年到2020年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流總體狀況如下表3.8所示：表3.8小米公司2016-2020年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流單位：萬(wàn)元年份20162017201820192020現(xiàn)金流入254.74136.85741.2663.14417.63現(xiàn)金流出7468.8474.7475.5231.93155.47凈流量-7214.1062.15265.7431.21262.16從上表可以看出，小米公司四五年里籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量變化較大，在2016年現(xiàn)金流出7468.84億元，近年來(lái)首次為負(fù)，主要是因?yàn)楫?dāng)年公司直接的對(duì)外融資需求在逐步降低；隨后幾年則均為正值，但是波動(dòng)幅度較大，主要是籌資活動(dòng)取得的現(xiàn)金流入很大一部分是用于償還借款的，容易陷入新款還舊款的循環(huán)，這就意味著企業(yè)的籌資活動(dòng)是不合理的，企業(yè)債務(wù)規(guī)模較大、籌資方式單一，對(duì)債務(wù)籌資的方式有較高的依賴(lài)性，而這種方式使企業(yè)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)要還本付息，還款力度大，導(dǎo)致企業(yè)大量現(xiàn)金被用來(lái)償還債務(wù)，長(zhǎng)久以往可能會(huì)引發(fā)企業(yè)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)即企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大增加了。4小米公司現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析表現(xiàn)出的問(wèn)題4.1企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力弱負(fù)債資金利用不合理，凈利潤(rùn)不穩(wěn)定。目前國(guó)內(nèi)外科技行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力大，需要提高服務(wù)質(zhì)量，這都會(huì)導(dǎo)致舉債成本的提高，同時(shí)舉債的時(shí)間一長(zhǎng)，對(duì)小米科技有限責(zé)任公司來(lái)說(shuō)就增加了融資壓力，縮減了利潤(rùn)，公司就會(huì)有無(wú)力償債的風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債率高。從小米公司的債務(wù)和資產(chǎn)來(lái)源可以看出，根據(jù)公司的實(shí)際情況，公司資產(chǎn)的來(lái)源是不合理的，債務(wù)融資的份額沒(méi)有得到合理的規(guī)劃。小米科技有限公司的債務(wù)融資主要來(lái)自銀行貸款，債務(wù)和預(yù)付款。缺乏貸款風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理。如果公司要長(zhǎng)期健康發(fā)展，就必須樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。小米缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和全面的風(fēng)險(xiǎn)管理，并且沒(méi)有可用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。小米科技有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表沒(méi)有披露其他負(fù)債的詳細(xì)信息，管理層更加關(guān)注公司的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)進(jìn)度和費(fèi)用以及銷(xiāo)售結(jié)果，盡管公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也已記錄在案，但大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)仍然是口頭上的，沒(méi)有采取重大戰(zhàn)略行動(dòng)。同時(shí)，沒(méi)有足夠的技術(shù)人員來(lái)分析已發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，因此他們無(wú)法及時(shí)找到公司所面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)。4.2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量不穩(wěn)定近年來(lái)小米公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷抬高，降低了企業(yè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量，并對(duì)建筑主業(yè)現(xiàn)金流帶來(lái)較大壓力，科技行業(yè)不同于一般制造業(yè)企業(yè)，其收款方式有著自己的特點(diǎn)。但米公司創(chuàng)造現(xiàn)金的能力較差，且投資活動(dòng)回報(bào)不高，現(xiàn)金流量主要為投資回收及其他投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，因此公司主要依靠融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量維持日常運(yùn)營(yíng)，同時(shí)導(dǎo)致大量債務(wù)需要償還，財(cái)務(wù)狀況很不穩(wěn)定，會(huì)加大現(xiàn)金流的壓力，容易出現(xiàn)現(xiàn)金短缺的情況，企業(yè)對(duì)此需要提高警惕。小米公司經(jīng)營(yíng)狀況不夠理想，沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流支撐企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，究其原因，可能是因?yàn)榻陙?lái)科技行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，因此企業(yè)必須高度重視現(xiàn)金流的安全，科學(xué)支出，努力獲得與之相匹配的現(xiàn)金流入，將現(xiàn)金流比率維持在相對(duì)安全的范圍內(nèi)才能增強(qiáng)企業(yè)的償債能力，保障企業(yè)的資金安全。4.3企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低在應(yīng)收賬款方面，每年公司應(yīng)收賬款的大幅度增長(zhǎng)有許多外部因素：使用數(shù)家公司的數(shù)據(jù)比較近年來(lái)的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)，作者認(rèn)為最大的因素是現(xiàn)代市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)。隨著強(qiáng)大的應(yīng)對(duì)壓力和營(yíng)銷(xiāo)方法的發(fā)展，公司可以贏得很大的市場(chǎng)份額。為了增加市場(chǎng)份額并留住客戶(hù)，公司經(jīng)常承諾向客戶(hù)出售信貸。這導(dǎo)致業(yè)務(wù)擴(kuò)展同時(shí)，應(yīng)收賬款的金額也增加了。公司應(yīng)收賬款逐年大幅增長(zhǎng)的一個(gè)內(nèi)部因素：任何公司，任何部門(mén)和任何人都不能獨(dú)立進(jìn)行應(yīng)收賬款管理。公司是一個(gè)集團(tuán)，業(yè)務(wù)就像一個(gè)數(shù)學(xué)公式，它也是一個(gè)鏈接，很少有獨(dú)立的部門(mén)，因此對(duì)公司應(yīng)收賬款的管理需要不同部門(mén)的合作與協(xié)作。財(cái)務(wù)問(wèn)題，例如信貸管理體系不完善，資金回收率降低，流動(dòng)應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中所占份額的增加以及貿(mào)易應(yīng)收款的內(nèi)部控制體系不完善。在接受許多公司財(cái)務(wù)人員的采訪時(shí)，大多數(shù)財(cái)務(wù)人員指出，應(yīng)收賬款的增加是由于公司內(nèi)部控制體系不完善，信用體系管理不充分以及銷(xiāo)售人員或銷(xiāo)售環(huán)節(jié)缺乏嚴(yán)格的銷(xiāo)售體系等造成的。對(duì)小米公司來(lái)講，它的庫(kù)存完全是依賴(lài)市場(chǎng)需求的，公司的主要目標(biāo)之一就是進(jìn)一切能力管理庫(kù)存水平與市場(chǎng)需求之間的關(guān)系。庫(kù)存補(bǔ)貨訂單實(shí)際上是基于銷(xiāo)售確定的。由于需求不穩(wěn)定和預(yù)測(cè)方法的局限性，使得公司無(wú)法準(zhǔn)確管理訂單。當(dāng)前更有效的預(yù)測(cè)方法是根據(jù)小米科技有限公司的歷史數(shù)據(jù)來(lái)分析未來(lái)的銷(xiāo)量，以此為依據(jù)。4.4營(yíng)運(yùn)資金回收時(shí)間長(zhǎng)營(yíng)運(yùn)資金的回收時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，則公司的各種信息的傳遞就會(huì)相對(duì)落后，將會(huì)直接影響到公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售、營(yíng)運(yùn)資金的流通等問(wèn)題發(fā)生。第一，小米公司在現(xiàn)金管理部分表現(xiàn)出明顯的問(wèn)題，此處最關(guān)鍵的特點(diǎn)是流動(dòng)性大、增值水平不高等。站在公司發(fā)展角度上進(jìn)行分析，不管是資金過(guò)多還是不足，都會(huì)阻礙公司的長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)展，尤其是對(duì)于部分規(guī)模較小的公司來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)組織不健全，也無(wú)法按時(shí)明確公司最佳現(xiàn)金持有量，對(duì)于現(xiàn)實(shí)運(yùn)營(yíng)所需要的資金也不了解、并未創(chuàng)建預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的舉措，這本質(zhì)上會(huì)在一定程度上限制小米公司的未來(lái)發(fā)展。另外，該企業(yè)目前持有現(xiàn)金量上表現(xiàn)出相應(yīng)的自主性，很多時(shí)候擁有充足現(xiàn)金，但是有時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金不足的問(wèn)題，因此資金擁有量變化較快。第二，小米公司存貨積壓?jiǎn)栴}。乃至在產(chǎn)品采購(gòu)時(shí)表現(xiàn)出明顯的隨意性，缺少相應(yīng)的規(guī)劃，造成采購(gòu)數(shù)目一般超過(guò)真實(shí)需要的數(shù)目；另外，大部分物品在采購(gòu)結(jié)束之后并未進(jìn)行科學(xué)存貨，導(dǎo)致物品存放損耗較多資金，弱化了資金的流動(dòng)性功能。第三，小米公司缺少高效運(yùn)營(yíng)的短期借款管理組織。通常來(lái)說(shuō)，和來(lái)自銀行的短期借款進(jìn)行比較，短期資金成本較少，因?yàn)樵撈髽I(yè)缺少對(duì)于短期借款關(guān)鍵性的了解，導(dǎo)致該企業(yè)存在短期借款艱難，最后也許會(huì)導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部發(fā)生財(cái)務(wù)問(wèn)題。5小米公司現(xiàn)金流量表分析表現(xiàn)出的問(wèn)題的對(duì)策5.1優(yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)通過(guò)數(shù)據(jù)分析可知，小米科技有限責(zé)任公司是高負(fù)債經(jīng)營(yíng)，需要注意風(fēng)險(xiǎn)防范，確保企業(yè)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。首先，建立短期經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)體系。該系統(tǒng)主要用于防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)監(jiān)視公司每天的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，分析公司資本的使用，成本控制的狀態(tài)以及公司的收入來(lái)源，它可以保持公司業(yè)務(wù)中足夠的流動(dòng)性并增強(qiáng)資本。管理層給予公司足夠的利潤(rùn)空間。其次，以公司償付能力為基本指標(biāo)，以盈利能力，財(cái)務(wù)效率，財(cái)務(wù)管理等作為基本指標(biāo)，必須建立長(zhǎng)期有效的預(yù)警系統(tǒng)，完善公司的整體財(cái)務(wù)管理制度。高效的財(cái)務(wù)工作必須有效而高效地完成。最后，需要開(kāi)發(fā)一套完整的現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。優(yōu)化公司控制環(huán)境，進(jìn)行全方位風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，開(kāi)展可控控制活動(dòng)，加強(qiáng)信息交流和整合，加強(qiáng)公司內(nèi)部控制。例如，在合作社的實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，有必要詳細(xì)了解對(duì)方的背景和信用狀況，嚴(yán)格審查被擔(dān)保公司，并繼續(xù)監(jiān)控被擔(dān)保公司的償付能力，以最終實(shí)現(xiàn)直接降低風(fēng)險(xiǎn)。此外還需按照統(tǒng)一流程編制公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制報(bào)告，為以后的企業(yè)運(yùn)營(yíng)提供財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制資料。5.2加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)管理首先，重視現(xiàn)金流分析與財(cái)務(wù)人員的水平提高?，F(xiàn)金是維持企業(yè)生命的血脈，而能使血脈最大程度發(fā)揮作用維持企業(yè)健康有序發(fā)展的就是具有相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)的高素質(zhì)人才?，F(xiàn)代企業(yè)越來(lái)越意識(shí)到現(xiàn)金流對(duì)于企業(yè)發(fā)展的重要性，因此小米公司有必要培養(yǎng)或招收一批能夠從多學(xué)科、多角度出發(fā)分析制定合理有效現(xiàn)金流管理制度的人才，這些人才不僅僅需要有過(guò)硬的經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，還應(yīng)該對(duì)法律、技術(shù)、政策等有所涉獵，除對(duì)各學(xué)科知識(shí)的要求以外，面對(duì)現(xiàn)代社會(huì)的高速發(fā)展，知識(shí)更新?lián)Q代的速度也在加快，還要培養(yǎng)員工的快速接受吸收新知識(shí)的能力，培養(yǎng)創(chuàng)造性思維使其可以從全新的角度面對(duì)公司的問(wèn)題。其次，提高現(xiàn)金流管理，減少費(fèi)用的支出。小米公司在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中雖然會(huì)按時(shí)編制年度、季度、月度預(yù)算表，但由于種種原因預(yù)算編制存在不合理之處，且并沒(méi)有嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算計(jì)劃。在編制預(yù)算表時(shí)應(yīng)避免“拍腦袋”決策的情況，應(yīng)認(rèn)真全面了解項(xiàng)目部或公司總部的實(shí)際情況和當(dāng)期的市場(chǎng)環(huán)境，具體問(wèn)題具體分析，對(duì)現(xiàn)金流情況進(jìn)行準(zhǔn)備預(yù)估，增加預(yù)算表的合理性和可操作性。5.3加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理在上述分析中，可以得知，小米科技有限責(zé)任公司的應(yīng)收賬款額度在逐年遞增，企業(yè)在擴(kuò)展業(yè)務(wù)規(guī)模的同時(shí)，需要注意應(yīng)收賬款的管理。加大清理債務(wù)的力度，制定積極的追回做法，完善公司應(yīng)收款的內(nèi)部控制制度，并努力建立標(biāo)準(zhǔn)化的貿(mào)易應(yīng)收款控制程序。首先，對(duì)應(yīng)收賬款可以進(jìn)行分類(lèi)，比如已經(jīng)收不回的賬款，即壞賬，客戶(hù)超過(guò)回款日期的賬款，在正常償還期的賬款。付款日期之后的許多應(yīng)收款是由于客戶(hù)有限的償付能力，需要拖延周轉(zhuǎn)一段時(shí)間，但還有個(gè)普遍原因是客戶(hù)的拖欠心理，拒絕按時(shí)支付，企業(yè)應(yīng)該采取一定的措施，杜絕客戶(hù)這種習(xí)慣的養(yǎng)成。同時(shí)，逾期未還的應(yīng)收賬款形成壞賬的可能性更大，時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)公司資金流動(dòng)的影響越大。其次，更詳細(xì)地分析逾期應(yīng)收賬款的過(guò)期情況，由外國(guó)公司分析應(yīng)收賬款是否已過(guò)期以及自該日以來(lái)已過(guò)天數(shù)，以計(jì)算應(yīng)收款賬；相反，當(dāng)?shù)毓局苯臃治鰬?yīng)收賬款計(jì)算賬齡的時(shí)間。5.4提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力首先，提高管理人員對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)管理的認(rèn)識(shí)。最終，能否獲得現(xiàn)金取決于管理人員。為了建立一個(gè)管理現(xiàn)金流動(dòng)的科學(xué)系統(tǒng)，必須讓管理人員培養(yǎng)對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)管理的良好認(rèn)識(shí)。這將通過(guò)加強(qiáng)培訓(xùn)來(lái)實(shí)現(xiàn)。第二，將現(xiàn)金流動(dòng)納入業(yè)績(jī)指標(biāo)。如果商業(yè)經(jīng)營(yíng)者的評(píng)估完全依靠傳統(tǒng)的金融指標(biāo)，而且沒(méi)有現(xiàn)金流動(dòng)指標(biāo)來(lái)補(bǔ)充和調(diào)整，那么很難對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行客觀和公正的評(píng)估。其次，完善現(xiàn)金流管理制度?，F(xiàn)金流