2022年醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析

2022年醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析一、企業(yè)基本概況1、行業(yè)定義醫(yī)學(xué)影像設(shè)備是使用X射線、電磁場(chǎng)和超聲波來(lái)提供人體內(nèi)部組織和器官的影像。由于醫(yī)療影像技術(shù)的非侵入性和相對(duì)安全性，其得到廣泛使用，往往是醫(yī)生在進(jìn)行臨床診斷和制定治療方案時(shí)首選的診斷方法。常見(jiàn)的醫(yī)學(xué)影像設(shè)備主要包括CT掃描儀、MRI掃描儀、DSA機(jī)、GXR機(jī)、超聲設(shè)備和PET掃描儀。全球醫(yī)學(xué)影像設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模已由2017年的580億美元增至2021年的704億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為4.9%，預(yù)計(jì)到2026年將增至843億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為3.7%。我國(guó)醫(yī)學(xué)影像設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展更為迅速，市場(chǎng)規(guī)模則由2017年的655億元增至2021年的954億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)9.8%，預(yù)計(jì)到2026年將增至1486億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為9.3%。2、重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司主要從事醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)，始終以客戶需求為導(dǎo)向，致力于為全球醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)。歷經(jīng)多年的發(fā)展，邁瑞醫(yī)療已經(jīng)成為全球領(lǐng)先的醫(yī)療器械以及解決方案供應(yīng)商。北京萬(wàn)東醫(yī)療科技股份有限公司專業(yè)從事影像類(lèi)醫(yī)療器械的研發(fā)、制造、生產(chǎn)，及影像診斷服務(wù)，總部位于北京，建有北京、蘇州兩大研發(fā)生產(chǎn)基地，生命事業(yè)覆蓋大型影像產(chǎn)品、移動(dòng)影像產(chǎn)品、影像診斷服務(wù)(萬(wàn)里云)、超聲診斷產(chǎn)品(萬(wàn)東百勝)。醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比1991年邁瑞在深圳市南山區(qū)蛇口太子路金融中心創(chuàng)立，隨后在監(jiān)護(hù)儀、血液細(xì)胞分析儀、超聲診斷儀等多領(lǐng)域進(jìn)行快速發(fā)展。2003年邁瑞總部遷至深圳市南山區(qū)高新科技園區(qū)，2018年在深交所掛牌上市。北京萬(wàn)東醫(yī)療科技股份有限公司始于1955年，1997在上海證券交易所成功上市(股票代碼：600055)。醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)從資產(chǎn)來(lái)看，2021年邁瑞醫(yī)療的總資產(chǎn)為381億元；凈資產(chǎn)達(dá)到269.5億元，較上年增加了36.7億元，同比增長(zhǎng)15.8%；截至2022年6月30日，邁瑞醫(yī)療的凈資產(chǎn)為271.9億元，同比增加0.9%。截至2022年6月底萬(wàn)東醫(yī)療的總資產(chǎn)為50.1億元，同比增長(zhǎng)74.3%；凈資產(chǎn)為44.8億元，同比下降87.2%。2016-2022年H1醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖2016-2022年H1醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)對(duì)比圖2016-2022年H1醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)增速對(duì)比圖2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本從營(yíng)收和營(yíng)業(yè)成本來(lái)看，2021年全球范圍常規(guī)診療、體檢的逐漸恢復(fù)，超聲采購(gòu)活動(dòng)也隨之恢復(fù)常態(tài)，拉動(dòng)醫(yī)學(xué)影像業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性高增長(zhǎng)，邁瑞醫(yī)療的超聲業(yè)務(wù)首次超越進(jìn)口品牌成為國(guó)內(nèi)第二。2021年邁瑞醫(yī)療實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入252.7億元，較上年增加42.4億元，同比增長(zhǎng)20.2%；2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為153.6億元，同比增長(zhǎng)20.2%。2021年?duì)I業(yè)成本為166.7億元，較上年增加了27.7億元，同比增長(zhǎng)19.9%。2021年萬(wàn)東醫(yī)療實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入11.6億元，同比增長(zhǎng)2.1%。2022年上半年國(guó)內(nèi)DR、移動(dòng)DR市場(chǎng)的大幅下滑，萬(wàn)東醫(yī)療加大超導(dǎo)MRI、DSA、CT等產(chǎn)品的銷(xiāo)售推廣，營(yíng)業(yè)收入為4.6億元，同比下降7.7%；營(yíng)業(yè)成本為2.5億元，同比下降0.4%。2016-2022年H1醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入對(duì)比圖2016-2022年H1醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)成本對(duì)比圖3、企業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)2021年邁瑞醫(yī)療的主要產(chǎn)品有醫(yī)學(xué)影像類(lèi)產(chǎn)品、體外診斷類(lèi)產(chǎn)品和生命信息與支持類(lèi)產(chǎn)品等，其中醫(yī)學(xué)影像類(lèi)產(chǎn)品的營(yíng)收占比為21.5%，在該企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品中排名第3；萬(wàn)東醫(yī)療的主要產(chǎn)品有醫(yī)療器械制造和其他，醫(yī)療器械制造的營(yíng)收占比為95.3%。2022年H1醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)圖4、企業(yè)凈利潤(rùn)2021年邁瑞醫(yī)療實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為80億元，同比增長(zhǎng)20.2%；2022年上半年的凈利潤(rùn)為52.9億元，同比增長(zhǎng)21.7%。2022年上半年由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化(高毛利產(chǎn)品DR、移動(dòng)DR收入占比減少，低毛利產(chǎn)品CT、超導(dǎo)MRI收入占比增加)導(dǎo)致凈利潤(rùn)同比下降幅度較大，萬(wàn)東醫(yī)療實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為0.6億元，同比下降28.7%。2016-2022年H1醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)對(duì)比圖5、企業(yè)ROE2016-2021年期間，邁瑞醫(yī)療平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為34.8%，萬(wàn)東醫(yī)療平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為7.5%。2022年上半年，兩企業(yè)的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率中依然是邁瑞醫(yī)療較高，說(shuō)明該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期間凈資產(chǎn)賺取利潤(rùn)較高。2016-2022年H1醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比2021年邁瑞醫(yī)療和萬(wàn)東醫(yī)療的研發(fā)費(fèi)用分別為27.26億元和1.07億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為10.79%和9.27%。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，邁瑞醫(yī)療研發(fā)費(fèi)用較上年增加6.3億元，研發(fā)費(fèi)用率較上年增加了0.82個(gè)百分點(diǎn)。2021年萬(wàn)東醫(yī)療研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.21億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例增加了1.63個(gè)百分點(diǎn)。2020-2021年醫(yī)學(xué)影像設(shè)備行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖四、重點(diǎn)企業(yè)醫(yī)學(xué)影像設(shè)備產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比1、醫(yī)學(xué)影像設(shè)備營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本2021年邁瑞醫(yī)療醫(yī)學(xué)影像設(shè)備產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.26億元，同比增長(zhǎng)29.3%，占總營(yíng)業(yè)收入的21.5%；2022年上半年醫(yī)學(xué)影像設(shè)備產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.64億元，同比增長(zhǎng)22.2%。2021年萬(wàn)東醫(yī)療醫(yī)學(xué)影像設(shè)備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.38億元，占比89.8%。2016-2022年H1邁瑞醫(yī)療VS萬(wàn)東醫(yī)療醫(yī)學(xué)影像設(shè)備營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖2020-2021年邁瑞醫(yī)療VS萬(wàn)東醫(yī)療醫(yī)學(xué)影像設(shè)備營(yíng)業(yè)收入及占比圖2021年萬(wàn)東醫(yī)療在醫(yī)學(xué)影像設(shè)備產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為5.74億元，占總營(yíng)業(yè)成本的91.6%。邁瑞醫(yī)療2021年醫(yī)學(xué)影像設(shè)備營(yíng)業(yè)成本為18.26億元，同比增長(zhǎng)28.7%。2016-2022年H1邁瑞醫(yī)療VS萬(wàn)東醫(yī)療醫(yī)學(xué)影像設(shè)備營(yíng)業(yè)成本及占比圖從醫(yī)學(xué)影像設(shè)備產(chǎn)品的成本分析來(lái)看，直接材料在其中的占比均超過(guò)了90%。萬(wàn)東醫(yī)療的原材料的費(fèi)用為5.28億元，占比92.0%；制造費(fèi)用0.30億元，占5.3%。2021年萬(wàn)東醫(yī)療醫(yī)學(xué)影像設(shè)備產(chǎn)品成本分析圖2、醫(yī)學(xué)影像設(shè)備毛利率2021年在醫(yī)學(xué)影像設(shè)備產(chǎn)品上的毛利率，邁瑞醫(yī)療達(dá)66.3%，較上年同期增加0.2個(gè)百分點(diǎn)；萬(wàn)東醫(yī)療醫(yī)學(xué)影像設(shè)備產(chǎn)品上的毛利率為44.7%，較上年同期減少5.50個(gè)百分點(diǎn)。2022年上半年邁瑞醫(yī)療醫(yī)學(xué)影像設(shè)備產(chǎn)品的毛利率為65.9%。2016-2022年H1邁瑞醫(yī)療VS萬(wàn)東醫(yī)療醫(yī)學(xué)影像設(shè)備毛利率對(duì)比圖3、醫(yī)學(xué)影像設(shè)備產(chǎn)銷(xiāo)、存量2021年醫(yī)療行業(yè)常規(guī)采購(gòu)復(fù)蘇，邁瑞醫(yī)療醫(yī)學(xué)影像設(shè)備的銷(xiāo)售量為33203臺(tái)，同比增長(zhǎng)32.9%；生產(chǎn)量為34670臺(tái)，同比增長(zhǎng)40.9%；庫(kù)存量為5100臺(tái)，比上年同期增長(zhǎng)31.4%；生產(chǎn)量和庫(kù)存量增