財務(wù)管理考試試卷

財務(wù)管理試卷()級會計一、名詞解釋系統(tǒng)風(fēng)險、現(xiàn)值指數(shù)、財務(wù)杠桿、信用政策、股票股利二、單選題1、企業(yè)財務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是(C)A、股東與經(jīng)營者之間的關(guān)系B、股東與債權(quán)人之間的關(guān)系C、股東、經(jīng)營者、債權(quán)人之間的關(guān)系D、企業(yè)與作為社會管理者的政府有關(guān)部門、社會公眾之間的關(guān)系2-7同2007年(上)學(xué)期2004級《財務(wù)管理》期末考試B卷8、我國《公司法》規(guī)定公司申請股票上市，公司股本總額超過人民幣4億的，其向社會公開發(fā)行的股票的比例為(A)三、多選題3、在復(fù)利計息、到期一次還本的條件下，債券票面利率與到期收益率不一致的情況有(CD)A、債券平價發(fā)行，每年付息一次B、債券平價發(fā)行，每半年付息一次C、債券溢價發(fā)行，每年付息一次D、債券折價發(fā)行，每年付息一次判斷題同上五、計算分析題2、同2007年(上)學(xué)期2004級《財務(wù)管理》期末考試(A)會計學(xué)專業(yè)三年級年12345公司現(xiàn)有100萬流通在外的普通股，每股支付股利￥1：(1)在剩余股利政策下，每股股利和額外融資情況如何？(2)假設(shè)采用穩(wěn)定的股利政策，每月另外籌資量是多少？(3)假設(shè)股利支付率為50%，每股股利和額外籌資是多少？B表、損益表和利潤分配表如下流動資產(chǎn)貨幣資金短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款減：壞賬準備應(yīng)收賬款凈額預(yù)付賬款其他應(yīng)收款貨待攤費用待處理流動資產(chǎn)凈損一年內(nèi)到期的長期債券投資其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計長期投資減：累計折舊在建工程待處理固定資產(chǎn)凈無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)合其他長期資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)負債表31日單位：元負債及所有者權(quán)益流動負債短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收賬款其他應(yīng)收款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費未交稅金未付利潤其他未交款預(yù)提費用代扣稅金一年內(nèi)到期的長期負債其他流動負債流動負債合計長期借款應(yīng)付債券長期應(yīng)付款其他長期借款長期負債合計實收資本盈余公積未分配利潤所有權(quán)益合計負債及所有權(quán)益合計年初數(shù)年末數(shù)損益表單位：元一、產(chǎn)品銷售收入減：產(chǎn)品銷售成本產(chǎn)品銷售費用產(chǎn)品銷售稅金及附加二、產(chǎn)品銷售利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：管理費用財務(wù)費用三、營業(yè)利潤加：投資收益營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出上年實際本年實際利潤分配表單位：元一、利潤總額減：應(yīng)交所得稅二、稅后利潤減：應(yīng)繳特種稅金加：年初未分配利潤上年利潤調(diào)整減：上年所得稅調(diào)整三、可供分配的利潤加：盈余公積補虧加：提取盈余公積應(yīng)付利潤未分配利潤本年實際上年實際級《財務(wù)管理》課程期末考試 ()卷商學(xué)院專業(yè)：工商管理一、單選題、把兩種完全正相關(guān)的股票組合在一起，()、能適當(dāng)分散風(fēng)險、不能分散風(fēng)險、能分散一部分風(fēng)險、能分散全部風(fēng)險、、在()情況下，“標準離差越大，風(fēng)險越大”這句話是對的。、兩方案的投資規(guī)模相同、兩方案的概率分布相同、兩方案的獲利期間相同、兩方案的預(yù)期收益水平相同、某企業(yè)按年利率從銀行進入款項萬元，若銀行要求企業(yè)按貸款限額的保持補償余額，則該借款的實際利率應(yīng)為()、公司年前以萬元購進土地平方米，現(xiàn)在這塊土地的價為萬元，公司打算在這塊土地上新建一條鍍鋅生產(chǎn)線，則新建生產(chǎn)線的機會成本應(yīng)是()、某投資者欲購買公司的股票，假定該股票的貝塔系數(shù)為，(不確定)無風(fēng)險報酬率為，市場平均報酬率為，則投資者投資公司的期望報酬率為()、運用肯定當(dāng)量法進行投資風(fēng)險分析，需要調(diào)整的項目()、有風(fēng)險的現(xiàn)金收支、有風(fēng)險的貼現(xiàn)率、無風(fēng)險的現(xiàn)金收支、無風(fēng)險的貼現(xiàn)率、在杜邦體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯誤的是()、權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風(fēng)險大、權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大、權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)、權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大、某企業(yè)按“”的條件購進商品，若放棄現(xiàn)金折扣，則其資金的機會成本()、下列因素引起的風(fēng)險中，借助于多樣化組合可分散的是()、市場利率上升、社會經(jīng)濟衰退、技術(shù)革新、通貨膨脹、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為，財務(wù)杠桿系數(shù)為，則該公司銷售額每增長一倍，就會造成每股收益增加()二、多項選擇題、影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是()、時間、利潤、成本、風(fēng)險、報酬2、營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算公式為(AE)A、NCF=年營業(yè)收入-付現(xiàn)成本B、NCF=凈利+折舊C、NCF=凈利+折舊+所得稅D、NCF=凈利+折舊-所得稅E、NCF=年營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅、優(yōu)先股的優(yōu)先主要體現(xiàn)在()、優(yōu)先認股權(quán)、優(yōu)先分配股利全、優(yōu)先投票權(quán)、優(yōu)先退股權(quán)、優(yōu)先索償?shù)臋?quán)利4、下列有關(guān)貝塔系數(shù)的表述中，正確的有(ABCDE)A、β系數(shù)越大，說明風(fēng)險越大B、某股票的β值等于0，說明此證券無風(fēng)險C、某股票的β值等于1，則表明其風(fēng)險與市場平均風(fēng)險相同D、某股票的β值小于1，則表明其風(fēng)險小于市場平均風(fēng)險E、某股票的β值大于1，則表明其風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險、投資決策中用來衡量項目風(fēng)險的，可以是項目的()、預(yù)期報酬率、各種可能的報酬率的概率分布、預(yù)期報酬率的方差、預(yù)期報酬率的標準差、預(yù)期報酬率的置信區(qū)間及其概率三、判斷題1、利用每股收益的無差別點分析，可以確定企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。(V)2、企業(yè)不能用資本發(fā)放股利，但可以在沒有累計盈余的情況下提取盈余公積金。(V)3、肯定當(dāng)量系數(shù)是指不肯定的1元現(xiàn)金流量期望值相當(dāng)于使投資者滿意的肯定金額系數(shù)。(V)4、一個企業(yè)能否維持下去，不取決于是否有足夠的現(xiàn)金滿足各種支出，而關(guān)鍵是看其是否盈利。(X)5、公司法規(guī)定，普通股股東對公司賬目有審查權(quán)，因此，每一個普通股股東都可以查看公司賬面。(X)6、在金融市場上，年利率的最高限不能超過平均利潤率，否則企業(yè)將無利可圖。(X)7、企業(yè)進行財務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報酬增加于風(fēng)險增加的得與失，努力實現(xiàn)兩者之間的最佳結(jié)合，使企業(yè)9、一般來說，企業(yè)的利息保障倍數(shù)應(yīng)至少大于1，否則將難以償付債務(wù)及利息。(V)BHNA是以人民幣標示票面金額，它們的唯一區(qū)別前者以外幣認購交易，而后者以人民幣認購和交易。(X)五、問答題2、證券投資組合的風(fēng)險可分為哪兩種？六、計算題(10，30分)1、假設(shè)無風(fēng)險報酬率為，市場投資組合的必要報酬率為，且股票的貝塔系數(shù)為試問：()若下年度股的每股股利為元，且股利成長率固定為每年，則股票的每股價格為多少？()若無風(fēng)險報酬率由降為，股票的股價會因而發(fā)生何種變化？()若市場投資組合的必要報酬率由下降到，其他條件保持不變，該股票的股價又將是多少？(4)若A公司改變經(jīng)營策略，使該公司的固定股利成長率由4%上升為6%，而β稀疏也由1.5下降到1.4，那么在發(fā)生了上述變化后，股票A的價格又將是多少？2、某公司有一投資項目，需要投資6000萬元(其中，5400萬元用于購買設(shè)備，600萬元用于追加流動資金)。項目結(jié)束，收回墊支的全部流動資金。假設(shè)公司使用的所得稅率為40%，固定資產(chǎn)按直線法計提折舊并不計殘 (1)計算確定該項目的稅后現(xiàn)金流量 (2)計算確定該項目的凈現(xiàn)值 (3)若不考慮其他因素，你認為該項目應(yīng)否接受？3、某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股(每股1元)，已發(fā)行票面利率10%的債權(quán)400萬元，該公司打算為一個新投資項目融資500萬元，預(yù)計新項目投產(chǎn)后，公司每年息稅前利潤將增加到200萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：按12%的票面利率發(fā)行債券(方案1)；按每股20元的價格發(fā)行新股(方案2)。若公司是用所得稅率為(1)計算兩個方案的每股盈余；(2)計算兩個方案的每股盈余無差別點(以息稅前利潤表示)；(3)計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)(4)判斷兩個方案的優(yōu)劣。(1)發(fā)行新股：股票數(shù)萬股債券利息×萬元稅后利潤××萬元每股盈余(元股)發(fā)行債券：股票數(shù)=100萬股，債券利息：400××萬元稅后利潤(××)×()萬每股盈余(元股)()每股盈余無差別點EBIT[(EBIT-100)×(EBIT-40)×EBIT=340萬元(3)發(fā)行新股財務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I)=200/(200-40)=1.25(4)綜上所述：發(fā)行新股的財務(wù)杠桿系數(shù)1.25小于發(fā)行債券財務(wù)杠桿系數(shù)2選擇發(fā)行新股一、單項選擇題、在目前從市場上購買同一項原有資產(chǎn)所需支付的成本，稱之為()、機會成本、專屬成本、重置成本、沉沒成本、過去決策所發(fā)生，無法由現(xiàn)在或?qū)淼娜魏螞Q策所能改變的成本為()、沉沒成本、不可避免成本、可分成本、專屬成本、()是一種適用于單位價值低，數(shù)量多，領(lǐng)用次數(shù)多的存貨控制方法。、永續(xù)存貨發(fā)、定期存貨法、雙堆存貨法、計劃需用量法、在標準成本控制系統(tǒng)中，()是數(shù)量差異。、材料價格差異、變動制造費用耗費差異、變動制造費用效率差異、工資率差異、某企業(yè)產(chǎn)品單價元，單位制造變動成本元，單位期間變動成本元，小說兩件，則其產(chǎn)品邊際貢獻為()元。、每年年底存款、復(fù)利終值系數(shù)、年金現(xiàn)值系數(shù)元，連續(xù)存年，求第一年初的價值總額，應(yīng)該用()、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)、年金終值系數(shù)、當(dāng)市場利率大于債券票面利率時，一般采用的發(fā)行方式為()、溢價發(fā)行、折價發(fā)行、面值發(fā)行、不確定、現(xiàn)金是流動性最強同時也是()的資產(chǎn)。、收益性最強、變現(xiàn)性最弱、收益性最弱、風(fēng)險性最大、最佳資本結(jié)構(gòu)()、每股盈余最高時的資本結(jié)構(gòu)、財務(wù)風(fēng)險最小時的資本結(jié)構(gòu)、利潤最大時的資本結(jié)構(gòu)、資金成本最低，企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)、某投資項目貼現(xiàn)率為時，凈現(xiàn)值為元，貼現(xiàn)率為時，凈現(xiàn)值為元，則該項目的內(nèi)含報酬率為()二、多選題、年金按照收付的次數(shù)和收付的時間，可分為()、普通年金、后付年金、預(yù)付年金、遞延年金、以下屬于系統(tǒng)風(fēng)險的有()、通貨膨脹風(fēng)險、新產(chǎn)品開發(fā)失敗風(fēng)險、戰(zhàn)爭風(fēng)險、某投資項目決策失誤風(fēng)險、股利支付的方式有()、現(xiàn)金股利、財產(chǎn)股利、股票股利、負債股利、產(chǎn)生工資效率差異的原因，可能會有()、季節(jié)性生產(chǎn)增加工資、材料質(zhì)量低劣，加大加工時間、生產(chǎn)工藝變更，未及時修訂標準、工人調(diào)度不當(dāng)，由高工資工人做低工資工人的條件、永續(xù)年金具有下列特點()、永續(xù)年金、經(jīng)濟衰退風(fēng)險、以上全包括、沒有終值、沒有期限、每期等額支付、每期不等額支付、當(dāng)一項長期投資方案的凈現(xiàn)值大于零時則說明()、該方案可以投資、該方案不能投資、該方案內(nèi)部報酬率大于其資本成本、該方案獲利指數(shù)大于、該方案未來報酬的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值、下列屬于相關(guān)成本的有()、差別成本、機會成本、重置成本、不可避免成本、可遞延成本三、判斷題分、總杠桿系數(shù)表示銷售額(量)的變動對息前利潤的影響程度。()基金宣告成立，并進行封閉，即在一定內(nèi)不再追加發(fā)行新的基金券。()、在一定的現(xiàn)金需求總量下，先進持有余額越少，持有成本越高，轉(zhuǎn)換成本越低()、數(shù)量折扣即商品削價。它是企業(yè)促銷的一種方法。()、股票分割不屬于股利方式，但其產(chǎn)生的效果與發(fā)放股票股利近似。()、銷售價格越高，盈虧平衡點提高，盈余擴大。()、買方公司在固定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用稱之為有代價信用。()、在已知未來要出售一筆資產(chǎn)時，為保證收益，防止價格下跌。而在未來市場上賣出期貨，稱之為空頭套期保、公司奉行剩余股利政策的目的是保持理想的資本結(jié)構(gòu)。()、為在未來每期期末取得相等金額的款項而投入的金額即年金終值。()、簡述采用商業(yè)信用籌資方式的優(yōu)缺點。、簡述股利理論中信息效用論。五、計算題(分)、某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，其單位售價為元，單位變動成本為元，全年固定成本為元，預(yù)計全年銷售甲產(chǎn)品共件。要求：()計算甲產(chǎn)品的盈虧平衡點，安全邊際，安全邊際率，邊際貢獻率，銷售利潤率。()如果固定成本降低，計算盈虧平衡點的銷售額()如果單位變動成本降低元，計算盈虧平衡點的銷售量。()如果單位售價降低元，計算盈余平衡點的銷售量。、某公司本年度只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，息稅前利潤為萬元，變動成本率，利息總額萬元，單位變動成本元，銷售數(shù)量臺。要求計算該公司經(jīng)營杠桿系數(shù)、促財務(wù)杠桿系數(shù)、復(fù)合杠桿系數(shù)。、企業(yè)購買機器價元，預(yù)計該機器可使用年，每年可生產(chǎn)產(chǎn)品件，該產(chǎn)品的售價為元，單位變動成本元，固定成本總額(元(包括折舊)，折舊采用直線法。要求采用凈現(xiàn)值法對此投資方案做出評。)、某公司每月現(xiàn)金需要量為有價證券的利率為，試求：換現(xiàn)金的交易次數(shù)。元，每天現(xiàn)金支出量基本穩(wěn)定。現(xiàn)金與有價證券之間每次轉(zhuǎn)換成本為元，()最佳現(xiàn)金持有量()持有現(xiàn)金的總成本()現(xiàn)金平均余額()全年轉(zhuǎn)、某企業(yè)適用材料市場甲產(chǎn)品，其直接材料的白標準成本資料為：價格標準為元公斤，數(shù)量標準為公斤，本月實際用料公斤，材料實際成本元。本月購進材料全部用于生產(chǎn)，共生產(chǎn)甲產(chǎn)品件。試計算本月份的材料數(shù)量差異和材料價格差異。卷)年上學(xué)期卷)，共10分)、反映企業(yè)價值最大化目標實現(xiàn)程度的指標是()、利潤額、每股市價、每股利潤、總資產(chǎn)收益率、當(dāng)市場利率大于票面利率時，債券發(fā)行時的價格小于債券面值，隨著時間的推移，債券的價格將相應(yīng)()、減少、增加、不變、不確定、某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為方案的內(nèi)部報酬率即為()時，其凈現(xiàn)值為元，當(dāng)貼現(xiàn)率為時，其凈現(xiàn)值為 (不確定)，則該、在現(xiàn)金管理的隨即模式中，意指()、證券日利率、證券月利率、證券年利率、市場平均利率、甲、乙兩個方案的預(yù)期報酬率均為，但甲方案的標準差小于乙方案，下列說法正確的是()、甲方案的風(fēng)險大于乙方案、甲乙兩方案的風(fēng)險相同、甲方案的風(fēng)險小于乙方案、甲乙兩方案的風(fēng)險不能比較、在對一個每年大幅度遞增態(tài)勢的高風(fēng)險投資項目進行分析時，采用()、肯定當(dāng)量法、風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)部報酬率法、按剩余股利投資，假定某公司目標資本結(jié)構(gòu)為比，明年計劃投資萬元，則今年分配股利時，應(yīng)從稅后利潤中保留()以滿足投資需要。、運用杜邦分析體系的核心指標是()、銷售利潤法、總資產(chǎn)酬率、權(quán)益報酬率、權(quán)益乘數(shù)、商業(yè)匯票按其()的不同，分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。、付款人、收款人、申請人、承兌人10、估算股票價格時，貼現(xiàn)率不能使用(A)A、股票市場的平均收益B、債券收益率加風(fēng)險賠償率C、國債利息率D、投資者要求的報酬率，共12分)、在財務(wù)管理中，衡量風(fēng)險的指標有(ABCE)A、標準離差B、標準離差率C、期望報酬率D、β系數(shù)E、平均報酬率2、從股東角度考慮，股東限制股利的支付，可以達到的目的有(ACE)A、穩(wěn)定收入B、逃避風(fēng)險C、避稅D、防止控制權(quán)利分散E、保持股價穩(wěn)定3、進行短期證券投資所考慮的基本因素有(ABD)4、按CAPM模型，一哦那個香特定股票預(yù)期收益率的因素有(ABC)A、無風(fēng)險報酬率B、平均風(fēng)險股票的必要補充率C、特定股票的β系數(shù)D、經(jīng)營杠桿系數(shù)E、財務(wù)杠桿系數(shù)5、提高資產(chǎn)凈利率的因素有(ACD)A、提高產(chǎn)品售價B、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)C、擴大產(chǎn)品銷售DE乘數(shù)6、關(guān)于股票售價的市盈率模型(股票價值=ⅹ市盈率)的下列說法中正確的是()、它是一種比較粗糙的測算方法，因為沒有考慮貨幣的時間價值、它要求根據(jù)同行業(yè)股票歷史平均市盈率和公司當(dāng)期估計股票價格、它既考慮了系統(tǒng)性風(fēng)險，也考慮了非系統(tǒng)性風(fēng)險、它表明了設(shè)投資低市盈率的股票容易獲利題1分，共12分)5、在資產(chǎn)總額和籌資組合不變的情況下，如果固定資產(chǎn)減少而流動資產(chǎn)增加，就會減少企業(yè)的風(fēng)險，但也會減少6、在其他因素既定的情況下，貨幣市場利率的升降會導(dǎo)致資本利得的增減變化。(√)8、一般情況下，公司通過發(fā)放股票股利增加普通股股本，普通股股本增加前后，資本成本不變。(×)10、從長期來看，公司股利的固定增長率(扣除通貨膨脹因素)不可能超過公司的資本成本率。(√)11、發(fā)放股票股利或進行股票分割，會降低股票市盈率，相應(yīng)減少投資者的投資風(fēng)險，從而可以吸引更多的投資五、問答題2、從理論講，一項資產(chǎn)組合的風(fēng)險可以降低到什么程度？實際能做到嗎？政策的法律因素有哪些？六、計算題(1)若下年度A股的每股股利為2.0元，且股利成長率固定為每年4%，則股票A的每股價格為多少？(2)若無風(fēng)險報酬率由10%降為8%，股票A的股價會因而發(fā)生何種變化？(3)若市場投資組合的必要報酬率由16%下降到12%，其他條件不變，該股票的股價又將是多少？采用三種方式籌資：甲：向銀行借款1750萬元，借款利問(1)項目平均報酬率是多少？(2)項目的凈現(xiàn)值是多少？(貼現(xiàn)率按四舍五入原則取整數(shù))(3)如果你是公司老總，你會投資嗎，為什么？貼現(xiàn)率PVIFA3、已知國庫券的利息率為4%，市場證券組合的平均報酬率為12%，問：(1)市場風(fēng)險報酬是多少？(2)當(dāng)β系數(shù)為1.5時，投資的必要報酬率是多少？(3)如果某投資計劃的β系數(shù)為0.8，預(yù)期投資報酬率為9.8%，則該投資計劃是否可行？(2)4%+1.5x(12%-4%)=16%(3)必要報酬率=4%+0.8x(12%-4%)=10.4%預(yù)期投資報酬率<必要報酬率，該計劃不可行年(上)學(xué)期級《財務(wù)管理》期末考試 ()會計學(xué)專業(yè)三年級一、名詞解釋普通年金、現(xiàn)值指數(shù)、成本分析模式、股票分割、已獲利息倍數(shù)：二、單項選擇題1、作為企業(yè)財務(wù)目標，每股盈余最大化之利潤最大化的優(yōu)點在于(B)。A、考慮了資金時間價值因素B、反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系C、考慮了風(fēng)險因素D、能夠避免企業(yè)短期行為2、對項目的內(nèi)含報酬率指標不產(chǎn)生影響的因素是(B)。A、投資項目的內(nèi)涵報酬率B、投資項目的現(xiàn)金流量C、投資項目的有效年限D(zhuǎn)、投資項目設(shè)定的貼現(xiàn)率三、同上五、計算分析題(共計30分)為20%要求：(1)計算市場風(fēng)險報酬率(2)A股票的β系數(shù)等于2時，計算A股票的風(fēng)險報酬率和預(yù)期報酬(3)假設(shè)A股票為固定成長型股票，成長率為3%，最近一年的股利為￥2每股，計算A股票的價值。(4)投資者持有100萬元證券，其中：A種股票為20萬元，B種股票為30萬元，C種股票為50萬元，β系(5)假設(shè)A股票的必要報酬率為15%，則β系數(shù)是多少？由于擴大規(guī)模的需要，擬籌集新資金，經(jīng)分析，認為籌集新資金后仍保持目前的資本結(jié)構(gòu)，即長期借款占40%，普通股占60%，并測算出了隨籌資增加各種資金成本的變化資金種類長期借款普通股新籌資額30萬元以內(nèi)萬元以上60萬元以內(nèi)60萬元以上資金成本(1)計算各籌資突破點(3分)(2)計算各相應(yīng)籌資范圍的邊際資金成本(4分)(3)如有A、B、C、D四個投資項目，內(nèi)含報酬率分別為18%、16%、13%和10%，確定公司適宜的籌資預(yù)湘潭大學(xué)興湘學(xué)院年(上)學(xué)期級《財務(wù)管理》期末考試 ()卷適用專業(yè)：會計、工商管理本試題使用的系數(shù)表如下：利率年限復(fù)利現(xiàn)值年金現(xiàn)值年金現(xiàn)值年金現(xiàn)值年金現(xiàn)值年金現(xiàn)值123詞解釋(每小題3分，共計15分)股利、1分，共計10分)1、作為企業(yè)財務(wù)目標，每股盈余最大化之利潤最大化的優(yōu)點在于(C)。A、考慮了資金時間價值因素B、反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系C、考慮了風(fēng)險因素D、能夠避免企業(yè)短期行為2、對項目的內(nèi)含報酬率指標不產(chǎn)生影響的因素是(D)。(A)(D)A、投資項目的內(nèi)涵報酬率B、投資項目的現(xiàn)金流量C、投資項目的有效年限D(zhuǎn)、投資項目設(shè)定的貼現(xiàn)率3、下列關(guān)于市盈率的說法中，不正確的是(B)。A、債務(wù)比重大的公司市盈率較低B、市盈率很高則投資風(fēng)險大C、市盈率很低則投資風(fēng)險小D、預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹時市盈率會普遍下降4、如果考慮貨幣的時間價值，固定資產(chǎn)的平均成本是未來使用年限內(nèi)的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值與(A)的比值。A、年金現(xiàn)值系數(shù)B、年金綜值系數(shù)C、償債基金系數(shù)D、使用年限A、折舊額×所得稅率B、折舊額額×(1-所得稅率)C、(稅后凈利+折舊)×所得稅率D、(稅后凈利+折舊)×(1-所得稅率)6、企業(yè)賒銷政策的內(nèi)容不包括(D)A、確定信用期限B、確定信用條件C、確定現(xiàn)金折扣政策D、確定收賬方法7、企業(yè)采取保守型的營運資金持有政策，產(chǎn)生的結(jié)果是(C)(B)(B)A、收益性較高，資金流動性較低B、收益性較低，風(fēng)險較低C、資金流動性較高，風(fēng)險較低D、收益性較高，資金流動性較高8、既有抵稅效應(yīng)，又能帶來杠桿利益的籌資方式是(A)(B)A、發(fā)行債券B、發(fā)行優(yōu)先股C、發(fā)行普通股D、使用內(nèi)部留存9、調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)并不能(C)A、降低資金成本B、降低財務(wù)風(fēng)險C、降低經(jīng)營風(fēng)險D、增加融資彈性10、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)不會影響企業(yè)流動比率的是(B)(D)(B)A、賒購原材料B、用現(xiàn)金購買有價證券C、用存貨進行長期投資D、向銀行借入款項題(每小題2分，共計10分)1、金融市場與企業(yè)理財?shù)年P(guān)系，主要表現(xiàn)為(ABC)A、金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所B、企業(yè)通過金融市場使長短期資金相互轉(zhuǎn)化C、金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息D、企業(yè)是金融市場的主體2、對于同一個投資方案來說，下列說法中正確的是(ACD)(AD)A、資金成本越高，凈現(xiàn)值越低B、資金成本越高，凈現(xiàn)值越高C、資金成本等于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值為零D、資金成本高于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值小于零3、下列各項中，影響營業(yè)周期長短的因素是(ABCD)A、主營業(yè)務(wù)收入凈額B、存貨平均余額C、主營業(yè)務(wù)成本D、應(yīng)收賬款平均余額4、發(fā)放股票股利的后果是(BCD)A、發(fā)放股票股利后，股東持有的股數(shù)增加，所以股東財富增加B、不導(dǎo)致公司資產(chǎn)流出C、不導(dǎo)致負債的變化D、會引起所有者權(quán)益內(nèi)部項目的此增彼漲5、籌資決策中的總杠桿系數(shù)有如下性質(zhì)(AB)A、總杠桿能夠起到財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用B、總杠桿能夠表達企業(yè)邊際貢獻和稅前盈余的比率C、總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越大D、總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大(×)、企業(yè)發(fā)行股票籌資，由于不支付固定利息，因此，其資金成本比債券籌資成本低。(×))、收賬費用與壞賬損失之間呈反方向變動，發(fā)生壞賬費用越多，壞賬損失就越小。因此，企業(yè)不斷增加壞賬費、股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流入量得現(xiàn)值。(√)、在個別資金成本確定的情況下，企業(yè)綜合平均成本的高低取決于資金總額。(×)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，需要補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)的數(shù)額越多。(×)一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么，該方案內(nèi)含報酬率相應(yīng)較低。(×)五、問答題(分)、激進型、中庸型、穩(wěn)健型融資策略的盈利和風(fēng)險的特征如何？(分)、什么是資產(chǎn)負債率，投資者，債權(quán)人、管理者如何看待資產(chǎn)負債率，財務(wù)管理者應(yīng)該如何看待資產(chǎn)負債率？(分)、(共計分)某公司需購一臺設(shè)備，有兩個方案，假定公司要求必要報酬率為，有關(guān)數(shù)據(jù)如表：注意：()中的數(shù)字為負表項目固定資產(chǎn)投資()營業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量合計()固定資產(chǎn)投資()營業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量合計()()計算兩個方案的回收期；()計算兩個方案的凈現(xiàn)值；()計算兩個方案的現(xiàn)值指數(shù)；()計算兩個方案的內(nèi)含報酬率；()如果兩個方案為互斥投資，應(yīng)選哪個方案；()如果兩個方案為獨立投資，應(yīng)優(yōu)先選擇哪個方案。凈現(xiàn)值(1)=43000ⅹ凈現(xiàn)值(2)=40000ⅹⅹ元ⅹ元(1)計算平均收賬期；(2)應(yīng)收賬款平均占用額為多少？(3)若該公司緊縮信用政策，其不享受折扣的客戶在30天內(nèi)付款，則應(yīng)收賬款的平均占用額如何變化。()ⅹ(元)())60%ⅹⅹ(天)ⅹ(元)(1)若公司采用剩余股利政策，則2002年末可發(fā)放多少股利？(2)若公司在外的股數(shù)為1000萬股，計算20021年每股利潤及每股股利？(3)若2003年公司決定將公司的股利政策改為逐年增長率為25,投資者要求必要報酬率為，計算該股票的解ⅹ元()()ⅹ()元湘潭大學(xué)年上學(xué)期《財務(wù)管理》課程期末考試 ()卷學(xué)院：商學(xué)院專業(yè)：工商管理、市場營銷一、單項選擇題、某公司持有有價證券的平均年利率為，公司的最低現(xiàn)金持有量為元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線()為元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金元，根據(jù)現(xiàn)金管理隨機模式，此時公司應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是()、企業(yè)向銀行取得一年期借款萬元，年利率，銀行要求貸款本息分個月等額償還，則該項借款的實際利率大約是()、反映企業(yè)價值最大化目標實現(xiàn)程度的指標是()、利潤額、每股市價、每股利潤、總資產(chǎn)收益率、當(dāng)市場利率大于票面利率時，債權(quán)發(fā)行時的價格小于債券面值，但隨著時間的推移，債券價格將相應(yīng)()、減少、增加、不變、不確定、某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為時，其凈現(xiàn)值為元，當(dāng)貼現(xiàn)率為時，其凈現(xiàn)值為元，則該方案的內(nèi)部報酬率即為()、在對一個每年大幅度遞增態(tài)勢的高風(fēng)險投資項目進行分析時，采用()、肯定當(dāng)量法、風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)部報酬率法、按剩余股利投資，假定某公司目標資本結(jié)構(gòu)為比，明年計劃投資萬元，則今年分配股利時，應(yīng)從稅后利潤中保留()以滿足投資需要。、某企業(yè)按“”的條件購進商品，若放棄現(xiàn)金折扣，則其資金的機會成本()、下列因素引起的風(fēng)險中，借助于多樣化組合可分散的是()、市場利率上升、社會經(jīng)濟衰退、技術(shù)革新、通貨膨脹、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為，財務(wù)杠桿系數(shù)為，則該公司銷售額每增長一倍，就會造成每股收益增加()、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價原理的說法中，錯誤的是()、股票的預(yù)期報酬率與β值線性相關(guān)、在其他條件相同時，經(jīng)營杠桿較大的公司β值較大、在其他條件相同時，財務(wù)杠桿較大的公司β值較大、若投資組合的β值等于，表明該組合沒有市場風(fēng)險、在()情況下，“標準離差越大，風(fēng)險越大”這句話是對的。、兩方案的投資規(guī)模相同、兩方案的概率分布相同、兩方案的預(yù)期收益水平相同、兩方案的獲利期間相同、只要企業(yè)存在著固定成本，那么其經(jīng)營杠桿系數(shù)必()、恒大于、與銷售量成反比、與固定成本成反比、與風(fēng)險成反比、某周轉(zhuǎn)信貸額為萬元，承貸費率為，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了萬元(試用期為一年)，若借款年利率為，則該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)向銀行支付利息和承貸費共計()、舊設(shè)備的變現(xiàn)價值，應(yīng)作為繼續(xù)使用舊設(shè)備的()、付現(xiàn)成本、無關(guān)成本、相關(guān)成本、機會成本二、多項選擇題、影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是()、時間、利潤、成本、風(fēng)險、報酬、提高資產(chǎn)凈利潤的因素是()、提高產(chǎn)品售價、優(yōu)化資本機構(gòu)、擴大產(chǎn)品銷售、降低產(chǎn)品成本、降低權(quán)益乘數(shù)、優(yōu)先股的優(yōu)先主要體現(xiàn)在()、優(yōu)先認股權(quán)、優(yōu)先分配股利全、優(yōu)先投票權(quán)、優(yōu)先退股權(quán)、優(yōu)先索償?shù)臋?quán)利、在存貨模式下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素有()、一定期間內(nèi)的現(xiàn)金需求量、每次的交易成本、機會成本率、缺貨成本、現(xiàn)金管理成本、投資決策中用來衡量項目風(fēng)險的，可以是項目的()、預(yù)期報酬率、各種可能的報酬率的概率分布、預(yù)期報酬率的方差、預(yù)期報酬率的標準差、預(yù)期報酬率的置信區(qū)間及其概率、采用凈現(xiàn)值法評價投資項目時，其貼現(xiàn)率可以是()、內(nèi)含報酬率、企業(yè)要求的必要報酬率、資金成本、行業(yè)基準收益率、歷史最高的報酬率三、判斷題、當(dāng)兩種股票的報酬完全負相關(guān)時，則把這兩種股票組合在一起，所有的風(fēng)險都能分散掉。、公司對某投資項目的分析與評價資料如下：該投資項目使用的所得稅率為，年稅后營業(yè)收入為萬元，稅后付現(xiàn)成本為萬元，稅后凈利潤為萬元。那么，該項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量即為萬元。()、沒有財務(wù)風(fēng)險的企業(yè)，經(jīng)營風(fēng)險也將不存在。()、如果大家都不愿意冒險，風(fēng)險報酬斜率就小，風(fēng)險報酬率也就越低。()、在資產(chǎn)總額和籌資組合不變的情況下，如果固定資產(chǎn)減少而流動資產(chǎn)增加，就會減少企業(yè)的風(fēng)險，但也會減、在其他因素限定的情況下，貨幣市場利率的升降會導(dǎo)致資本利得的增減變化。()、在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時，設(shè)置按高于面值的價格贖回可轉(zhuǎn)換證券的條款，是為了保護可轉(zhuǎn)換證券持有人的收益，、通過每股收益無差別點分析，我們可以準確地確定一個公司業(yè)已存在的財務(wù)杠桿、每股收益、資金成本與企、投資于國庫券時，一般可不必考慮違約風(fēng)險。()、從長期來看，公司股利的固定增長率(扣除通貨膨脹因素)不可能超過公司的資金成本率。()、發(fā)放股票股利或進行股票分割，會降低股票市盈率，相應(yīng)減少投資者的投資風(fēng)險，從而可以吸引更多的投、當(dāng)代證券組合理論認為，不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險，股票的種類越多，風(fēng)險越小，包括全部股票股票的投資組合風(fēng)險為零。()、從公司去年年末的資產(chǎn)負債表、利潤表和利潤分配表及相關(guān)的報表附注中可知，該公司當(dāng)年利潤總額為億元，財務(wù)費用萬元，為購置一條新生產(chǎn)線專門發(fā)行了億元的企業(yè)債券，該債券平價發(fā)行，發(fā)行費用萬元，當(dāng)年應(yīng)付債券利息萬元，發(fā)行企業(yè)債券募集的資金已于年初全部用于工程項目。據(jù)此，可計算得出該公司去年已獲利息倍數(shù)為()、如果把原始投資堪稱是按預(yù)定貼現(xiàn)率借入的，那么在凈現(xiàn)值法下，當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)說明還本付息后該項目四、問答題(每小題分，共分)、投資決策中為什么要采用現(xiàn)金流量而非會計利潤指標？、為什么建立證券投組合也不能分散或消除所有的風(fēng)險？、影響股利政策的法律因素有哪些？算題、同年上學(xué)期級《財務(wù)管理》課程期末考試(卷)計算題第二題、假設(shè)無風(fēng)險報酬率為，市場投資組合的必要報酬率為，且股票的貝塔系數(shù)為試問：()若下年度股的每股股利為元，且股利成長率固定為每年，則股票的每股價格為多少？()若無風(fēng)險報酬率由降為，股票的股價會因而發(fā)生何種變化？()若市場投資組合的必要報酬率由下降到，其他條件保持不變，該股票的股價又將是多少？六、綜合題(分)五達公司下年度擬生產(chǎn)單位售價為元的甲產(chǎn)品，現(xiàn)有兩個生產(chǎn)方案可供選擇：方案的單位變動成本為為元，資產(chǎn)負債率為，負債利率為。預(yù)計年銷售量為()計算兩個方案的經(jīng)營杠桿系數(shù)，并預(yù)測當(dāng)銷售量下降件，企業(yè)正處在免稅期。要求：時，兩個方案的息稅前利潤各下降多少？()計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)，說明息稅前利潤與利息是如何影響財務(wù)杠桿的？()計算兩個方案的聯(lián)合杠桿系數(shù)，對比兩個方案的總風(fēng)險。()假定其他因素不變，只調(diào)整方案的負債比率，在方案的負債比率為多少時，才能使得方案的總風(fēng)險與方案的總風(fēng)險相等？湘潭大學(xué)年下學(xué)期級《財務(wù)管理》課程期末考試 ()卷商學(xué)院級財管專業(yè)1、復(fù)利現(xiàn)值的計算公式為(A)、下列指標中，可用于衡量企業(yè)短期償債能力的是()、已獲利息倍數(shù)、產(chǎn)權(quán)比例、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率、一項萬德借款，借款期年，年利率為，若每年半年復(fù)利一次，年實際利率高出名義利率()、某公司擬發(fā)行一種面值為元，票面年利率為，期限年，每年付息一次的公司債券。假定發(fā)行時市場利率為，則其發(fā)行價格為()、在正常經(jīng)營情況下，只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必()、大于、與銷售量成正比、與固定成本成反比、與風(fēng)險成反比、按照優(yōu)先股股東能參與剩余利潤的分配為標志，可將優(yōu)先股分為()、累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股、參與優(yōu)先股和不參與優(yōu)先股、某發(fā)行總面額為萬元的、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可分配優(yōu)先股和不可分配優(yōu)先股年期債券，票面利率，發(fā)行費用為，公司所得稅率為。該債券采用溢價發(fā)行，發(fā)行價格為萬元，該債券的資金成本為()、普通年金是()、永續(xù)年金、預(yù)付年金、每期期末等額支付的年金、每期期初等額支付的年金、在計算存貨周轉(zhuǎn)率時，公式的分子為()、平均存貨成本、期末存貨成本、產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品銷售收入、若某企業(yè)目標資金結(jié)構(gòu)中普通股的比重(市場價值權(quán)數(shù))為，在普通股籌資方式下，資金增加額在元范圍內(nèi)的資金成本為，超過元，資金成本為，則該企業(yè)籌資總額分界點位()、在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險投資與風(fēng)險收益對等關(guān)系的是()、剩余政策、固定股利政策、固定股利支付率政策、正常股利加額外股利政策為、現(xiàn)金作為一種資產(chǎn)，它的()、流動性差，營利性差、流動性差，盈利性強、流動性強，盈利性差、流動性強，營利性弱、凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×()、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、市盈率、在個別資本成本計算中，不必考慮籌資費用影響的是()、優(yōu)先股成本、普通股成本、留存收益成本、債券成本、某企業(yè)按年利率向銀行借款萬元，銀行要求保留的補償性余額，則該項借款的實際利率為()、折舊具有抵稅的作用，由于折舊而減少的所得稅可用下列公式()計算、折舊額×所得稅稅率、(總成本折舊)×所得稅稅率、折舊額×(所得稅稅率)、付現(xiàn)成本×所得稅稅率、在下列項目項目投資評價指標中，未考慮貨幣時間價值的是()、折現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、盈余指數(shù)、回收期、當(dāng)某獨立投資方案的凈現(xiàn)值大于時，則內(nèi)部收益率()、一定大于、一定小于、小于設(shè)定的折現(xiàn)率、大于設(shè)定的折現(xiàn)率、企業(yè)制度的信用條件內(nèi)容不包括()、基本信用期限、確定折扣期限、確定現(xiàn)金折扣、確定收賬方法、在基本模型下確定存貨的經(jīng)濟批量時，通常應(yīng)考慮的成本包括()、訂貨成本、儲存成本、缺貨成本、訂貨成本和儲存成本、利潤最大化財務(wù)目標的缺陷有()、沒有考慮貨幣的時間價值、沒有考慮風(fēng)險因素、沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系、股份稀釋問題、必須同時利用資產(chǎn)負債表和利潤表才能計算指標有()、、銷售利潤率、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、、以下關(guān)于債券的價格和利率的關(guān)系論述正確的是()、當(dāng)票面利息率市場利率，價格票面價值、當(dāng)票面利息率市場利率，價格票面價值、當(dāng)票面利息率市場利率，價格票面價值、當(dāng)票面利息率市場利率，價格票面價值、當(dāng)票面利息率市場利率，價格票面價值、相對權(quán)益資金的籌資方式而言，長期借款籌資的缺點主要有()、財務(wù)風(fēng)險較大、籌資成本較高、籌資數(shù)額有限、籌資速度較慢、上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有()、公司股東權(quán)益內(nèi)部的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化、公司股東權(quán)益總額發(fā)生變化、公司每股利潤下降、公司股份總額發(fā)生變化、在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)總風(fēng)險的有()、增加產(chǎn)品銷量、提高產(chǎn)品單價、提高資產(chǎn)負債率、節(jié)約固定成本支出、確定現(xiàn)金最佳持有量的常見模式有()、模式、存貨模式、π模式、隨機模式、企業(yè)用來加速收款，提高現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度的方法有()、集中銀行、運用“浮游量”、延期支付、鎖箱系統(tǒng)、影響盈虧平衡點的因素有()、銷售量、單價、單位變動成本、固定成本、現(xiàn)金流量、影響企業(yè)綜合資本成本的因素主要有()、資本結(jié)構(gòu)、個別資本成本、籌資總額、籌資期限、籌資渠道、在某種意義上，實現(xiàn)股東財富最大化與實現(xiàn)公司價值的最大化目標是一致的。(√)、可持續(xù)增長率反映了企業(yè)在不提高財務(wù)杠桿的情況下，僅利用內(nèi)部權(quán)益所能達到的最高增長率。(√)、信息保障倍數(shù)公式中的利息費用，既包括財務(wù)費用中的利息費用，也包括計入固定資產(chǎn)成本中的資本化利息。、在應(yīng)用增量內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果增量內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準折現(xiàn)、最有資金結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強、財務(wù)風(fēng)險最小的資金結(jié)構(gòu)。(╳)、β系數(shù)實際上是不可分散風(fēng)險的系數(shù)，用于反映個別證券收益的變動相對于市場收益變動的靈敏程度。(√)、一般來說，市盈率比率