《證券知識講座》

熱烈歡迎摘要：華安證券及花園街營業(yè)部簡介1中國證券市場及市場主體簡介2大眾主要投資渠道對比分析3股票、基金仍為投資的首選42走進(jìn)華安更名為華安證券有限責(zé)任公司增資擴(kuò)股，注冊資本增至24.05億元安徽省證券公司1991年2000年2010年3花園街營業(yè)部簡介地址合肥市安慶路78號業(yè)務(wù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、基金銷售、期貨中間介紹等理念誠信、穩(wěn)健、專業(yè)、和諧4中國證券市場及市場主體簡介5證券市場簡介

證券市場是股票、債券、基金等有價證券發(fā)行和交易的場所。證券市場一級市場二級市場股票市場債券市場基金市場層次結(jié)構(gòu)品種結(jié)構(gòu)6股票市場簡介我國股票市場主要分為主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三個市場。主板：傳統(tǒng)意義上的股票市場，是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。其對發(fā)行人的營業(yè)期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求標(biāo)準(zhǔn)較高，上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè)，具有較大的資本規(guī)模以及穩(wěn)定的盈利能力。我國的主板市場包括上交所（市場代碼600或601開頭）和深交所（市場代碼以000開頭）兩個市場。中小板：即中小企業(yè)板，主要包括一些在某方面上市條件達(dá)不到主板的要求的中小企業(yè)。某種程度上，中小板市場是創(chuàng)業(yè)板市場的一種過渡。我國的中小板市場在深交所（市場代碼以002開頭）。創(chuàng)業(yè)板：創(chuàng)業(yè)板是指專為暫時無法在主板上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補(bǔ)充。我國的創(chuàng)業(yè)板市場在深交所（市場代碼以300開頭）。7市場主體簡介證券市場主體證券發(fā)行人公司（企業(yè)）政府和政府機(jī)構(gòu)證券投資人機(jī)構(gòu)投資者個人投資者中介機(jī)構(gòu)自律性組織及監(jiān)管機(jī)構(gòu)8市場主體簡介證券交易所：是指依據(jù)國家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的集中進(jìn)行證券交易的有形場所。在我國主要為上海證券交易所（1990年11月26日正式成立）和深圳證券交易所（1991年7月3日正式成立）。證券登記結(jié)算公司：是指為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。2001年3月30日，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的成立標(biāo)志著全國集中統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體制的組織構(gòu)架已經(jīng)基本形成。證券公司（券商）：是指經(jīng)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)并到有關(guān)工商行政管理局領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照后專門經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。它具有證券交易所的會員資格，可以承銷發(fā)行、自營買賣或自營兼代理買賣證券。普通投資人的證券投資往往都要通過券商來進(jìn)行。9市場主體簡介基金公司：是指經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，在我國境內(nèi)設(shè)立的從事證券投資基金管理業(yè)務(wù)的企業(yè)法人?；鹱鳛榛鸸荆〒?dān)任基金管理人）公開發(fā)行的產(chǎn)品具備以下優(yōu)勢：集合投資：基金能將零散的資金匯集起來，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資各種金融工具，以謀取資產(chǎn)的增值。分散風(fēng)險：科學(xué)的投資組合降低風(fēng)險，提高收益是基金的顯著特點(diǎn)。專業(yè)理財：由具備各種豐富投資經(jīng)驗的專業(yè)人員管理運(yùn)營，可避免各種明顯的投資失誤，提高投資的收益率。但從我國基金行業(yè)現(xiàn)狀來看，行業(yè)整體也存在以下不足：旱澇保收：不論當(dāng)年投資業(yè)績?nèi)绾?，基金都要提取固定比例的管理費(fèi)用。排名競爭白熱化：每年年底，基金重倉個股往往出現(xiàn)大幅波動的現(xiàn)象，業(yè)績排名的壓力無疑是背后的重要因素。10市場主體簡介私募基金：指相對于向公眾公開發(fā)行受益憑證的公募基金而言，私募基金是一種非公開宣傳，向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。特點(diǎn)：私募基金面對的是少數(shù)固定的投資者，其運(yùn)作方式更為靈活，同時由于其業(yè)績表現(xiàn)往往是報酬的基礎(chǔ)，相對于公募基金而言，私募基金利益與投資者的聯(lián)系更為緊密。游資：或叫投機(jī)性短期資金，其目的在于用盡量少的時間以錢生錢，是只為追求高回報而在市場上迅速流動的短期投機(jī)性資金。在我國A股市場上，江浙地區(qū)、廣深地區(qū)、北京上海等，游資表現(xiàn)較為活躍。而之前A股市場由于種種因素導(dǎo)致，市場存在各種類型的大大小小的“莊家”。莊家：指能影響某一個股行情的大戶投資者，通常占有50%以上的發(fā)行量，而在一般情況下10%至30%的持倉量即可控盤。11莊家、游資操作實例：德隆系三駕馬車新疆德?。合婊鹁妫?00549）股權(quán)占比21.92%

合金投資（000633）股權(quán)占比22.32%

新疆屯河（600737）股權(quán)占比20.86%三年多的時間，“新疆德隆”控制的三家上市公司——“新疆屯河”、“合金股份”、“湘火炬”股價分別上漲1100%、1500%和1100%。12莊家、游資操作實例寧波敢死隊2003年2月15日，《中國證券報》在頭版刊發(fā)《漲停板敢死隊》一文，首次披露了銀河證券寧波解放南路營業(yè)部存在“漲停板敢死隊”的情況，文中介紹銀河解放南路營業(yè)部4樓貴賓室，有專門做超短線的“三大高手”，1號人物叫徐強(qiáng)(人稱“小徐”)，2號人物姓吳，3號人物徐海鷗(人稱“大徐”)，天一證券(現(xiàn)已改組為光大證券)解放南路營業(yè)部和義路營業(yè)部也出現(xiàn)“敢死隊”，并構(gòu)成了寧波漲停敢死隊“三駕馬車”陣勢，一直延續(xù)至今。13大眾主要投資渠道對比分析14大眾主要投資渠道銀行儲蓄債券股票房地產(chǎn)基金收益來源利息利息股息分紅買賣差價出讓租金買賣差價投資收益安全性安全安全風(fēng)險較大風(fēng)險較大風(fēng)險分散保值增值性較差較差強(qiáng)強(qiáng)強(qiáng)變現(xiàn)性強(qiáng)強(qiáng)強(qiáng)較差強(qiáng)獲取渠道銀行銀行/證券營業(yè)部證券營業(yè)部房地產(chǎn)公司銀行/證券營業(yè)部15股票、基金仍為投資的首選16中國股市是否具備投資價值？去年年末，上證指數(shù)跌破十多年前的高點(diǎn)，對指數(shù)的“十年零漲幅”，投資者普遍感到失望和沮喪。在憤怒和抱怨的同時，人們不禁追問：中國股市是否具備投資價值？中國股市能否成為人們分享經(jīng)濟(jì)高速成長機(jī)會的載體？中國股市能否滿足廣大投資者實現(xiàn)財富增值保值的理想？17中國股市具備投資價值中國資本市場基本特點(diǎn)為“新興加轉(zhuǎn)軌”，由此上市公司可分為兩類，一類為改制上市的大型國企，如中石油，體現(xiàn)了“轉(zhuǎn)軌”的特點(diǎn)；一類為處于快速成長階段的新型企業(yè)，如蘇寧電器，體現(xiàn)了“新興”的特點(diǎn)。歷史的原因使第一類企業(yè)多在上海交易所上市，在其改制之時其行業(yè)或自身高速成長階段已結(jié)束。且其上市時機(jī)多選在資本市場牛市期間，較低的成長性和較高的估值水平進(jìn)入市場并入選指數(shù)，上證指數(shù)長期的扭曲也就顯而易見。第二類企業(yè)多在深圳證券交易所上市，并入選深圳綜指、中小板指數(shù)或創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。在上證指數(shù)十年累計漲幅為零的同時，深圳綜指累計漲幅接近翻倍，年均復(fù)合回報達(dá)7%，明顯高于同期通貨膨脹和銀行存款利率。而中小板指數(shù)則在不到七年的時間，累計漲幅達(dá)3~4倍，充分體現(xiàn)了我國經(jīng)濟(jì)新興和高成長的一面。18如何進(jìn)行股市投資股市投資相對來講專業(yè)性要求較強(qiáng)，具體來說：1、投資者應(yīng)當(dāng)具備基本的股票知識：主要包括股票市場的交易規(guī)則、如何進(jìn)行股票買賣、相關(guān)炒股軟件的操作等。2、投資者應(yīng)當(dāng)具備必要的分析判斷能力：對國內(nèi)國際經(jīng)濟(jì)形勢，國內(nèi)重大行業(yè)、產(chǎn)業(yè)政策，個股基本面的重大改變等等的分析判斷能力。一些必要的分析能力，如股票市場的技術(shù)分析、公司業(yè)績的財務(wù)分析等。19如何進(jìn)行財務(wù)分析一般來講，投資者進(jìn)行財務(wù)分析主要為對上市公司的財務(wù)報表即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析：資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表，表明權(quán)益在某一特定時期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)。利潤表：反映企業(yè)在一定期間內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行獲利的能力。現(xiàn)金流量表：反映企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。20如何進(jìn)行財務(wù)分析在財務(wù)分析中，相應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)分析是關(guān)鍵：變現(xiàn)能力分析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債（一般認(rèn)為生產(chǎn)型公司合理的最低流動比率為2）速動比率=（流動資產(chǎn)—存貨）/流動負(fù)債（一般認(rèn)為正常的速動比率為1）營運(yùn)能力分析：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨（存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，應(yīng)收賬款的回收越快）

21如何進(jìn)行財務(wù)分析償債能力分析：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額盈利能力分析：營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入（反映每一元營業(yè)收入帶來的凈利潤多少，表示營業(yè)收入的收益水平）營業(yè)毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入（營業(yè)毛利率是營業(yè)凈利率的基礎(chǔ)，沒有足夠大的營業(yè)毛利率則無法保證企業(yè)的盈利水平）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/加權(quán)公司凈資產(chǎn)22如何進(jìn)行財務(wù)分析投資收益的分析：每股收益=凈利潤/發(fā)行在外總股本

市盈率=每股市價/每股收益

每股凈資產(chǎn)=年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外總股本

市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)23“十年十倍”大牛股統(tǒng)計時間：2004.9.30至2011.12.30股票簡稱：蘇寧電器股票代碼：002024總股本：70億區(qū)間累計漲幅：23.6倍基本情況：公司是中國3C（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售行業(yè)的領(lǐng)先者，國家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國20家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。目前經(jīng)營商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼八個品類，近千個品牌，20多萬個規(guī)格型號。24“十年十倍”大牛股統(tǒng)計時間：2002.1.1至2011.12.30股票簡稱：貴州茅臺股票代碼：600519總股本：10.4億區(qū)間累計漲幅：24.7倍基本情況：公司是國內(nèi)白酒行業(yè)的標(biāo)志性企業(yè)，主要生產(chǎn)銷售享有“國酒”美譽(yù)之稱的茅臺酒。目前，公司茅臺酒年生產(chǎn)量已突破一萬噸。產(chǎn)品形成了低度、高中低檔、極品三大系列70多個規(guī)格品種，全方位躋身市場，占據(jù)了白酒市場制高點(diǎn)。25“十年十倍”大牛股統(tǒng)計時間：2002.1.1至2011.12.30股票簡稱：格力電器股票代碼：000651總股本：30.1億區(qū)間累計漲幅：13倍基本情況：公司是目前中國乃至全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)。公司經(jīng)過技術(shù)創(chuàng)新已開發(fā)出包括家用空調(diào)、商用空調(diào)在內(nèi)的20大類、400個系列、7000多個品種規(guī)格的產(chǎn)品。公司多次榮獲“中國馳名商標(biāo)”、“中國名牌產(chǎn)品”等知名榮譽(yù)。26“十年十倍”大牛股統(tǒng)計時間：2002.1.1至2011.12.30股票簡稱：云南白藥股票代碼：000538總股本：6.94億區(qū)間累計漲幅：10.7倍基本情況：公司現(xiàn)擁有全資、控股、參股企業(yè)18家，是中國中成藥五十強(qiáng)之一。產(chǎn)品以云南白藥系列、三七系列和云南民族特色藥品系列為主，共17種劑型200余個產(chǎn)品，產(chǎn)品暢銷國內(nèi)市場及東南亞一帶?！霸颇习姿帯逼放剖墙?jīng)過百年的發(fā)展的老品牌、中國馳名商標(biāo)。27“十年十倍”大牛股統(tǒng)計時間：2