財(cái)務(wù)分析及盈余管理（新）(1)(ppt 103)

財(cái)務(wù)分析與盈余管理：430072聯(lián)系：E-mail：wdygj@1631企業(yè)財(cái)務(wù)管理的框架第一層次：財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)處理結(jié)算與現(xiàn)金管理第二層次：財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)分析資金運(yùn)作第三層次：CEO財(cái)務(wù)預(yù)算與內(nèi)部控制資本運(yùn)作會(huì)計(jì)工作財(cái)務(wù)工作財(cái)務(wù)管理工作2一、財(cái)務(wù)分析與盈余管理概述財(cái)務(wù)分析概述盈余管理概述3〔一〕財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析的對(duì)象財(cái)務(wù)分析的方法41、財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料〔報(bào)表附注、財(cái)務(wù)情況說(shuō)明、審計(jì)報(bào)告〕為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及其變動(dòng)，目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)、幫助各利益關(guān)系人改善決策。52、財(cái)務(wù)分析的對(duì)象財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表。會(huì)計(jì)報(bào)表附注：是對(duì)在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表等報(bào)表中列示工程的文字描述或明細(xì)資料，以及對(duì)未能在這些報(bào)表中列示工程的說(shuō)明等。包括：“財(cái)務(wù)報(bào)表的編制根底〞、“遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的聲明〞、“重要會(huì)計(jì)政策的說(shuō)明〞、“重要會(huì)計(jì)估計(jì)的說(shuō)明〞、“會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更以及過(guò)失更正的說(shuō)明〞、“對(duì)已在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表中列示的重要工程的進(jìn)一步說(shuō)明〔會(huì)計(jì)報(bào)表的工程注釋〕〞、“或有和承諾事項(xiàng)〞、“資產(chǎn)負(fù)債表日后非調(diào)整事項(xiàng)〞、“關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易〞等需要說(shuō)明的事項(xiàng)。財(cái)務(wù)情況說(shuō)明：包括公司根本情況簡(jiǎn)介；會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要；股本變動(dòng)及股東情況；公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和員工情況；公司治理結(jié)構(gòu)；股東大會(huì)情況簡(jiǎn)介；董事會(huì)報(bào)告；監(jiān)事會(huì)報(bào)告；重大事項(xiàng)等。審計(jì)報(bào)告：無(wú)保存意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告、保存意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告、無(wú)法表示意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告、否認(rèn)意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告6資產(chǎn)負(fù)債表7利潤(rùn)表83、財(cái)務(wù)分析的方法財(cái)務(wù)分析的根本方法包括比較分析法和審閱法。比較分析法按比較內(nèi)容分類：〔1〕總量比較；〔2〕結(jié)構(gòu)比較；〔3〕財(cái)務(wù)比率比較。按比較對(duì)象分類：〔1〕趨勢(shì)比較：同歷史比；〔2〕橫向比較：同類企業(yè)相比；〔3〕差異比較：與方案預(yù)算比。9〔二〕盈余管理概述盈余管理的概念盈余管理的分類盈余管理的會(huì)計(jì)手段——披露盈余管理盈余管理的非會(huì)計(jì)手段——真實(shí)盈余管理101、盈余管理的概念盈余管理行為在中外公司中普遍存在，由于盈余管理嚴(yán)重影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，擾亂市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注，并成為會(huì)計(jì)理論研究的重要課題。有關(guān)盈余管理的理論研究雖然已有20多年的歷史，但到目前為止對(duì)于盈余管理的定義仍未達(dá)成共識(shí)。Schipper〔1989〕認(rèn)為，盈余管理實(shí)際上是企業(yè)管理人員通過(guò)有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，以獲取某些私人利益的“披露管理〞。即企業(yè)管理人員為了獲取私人利益，而有意地對(duì)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行控制。Scott〔1997〕認(rèn)為，盈余管理是指在公認(rèn)會(huì)計(jì)原那么允許的范圍內(nèi)，通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身效用或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值到達(dá)最大化的行為。Healy和Wahlen〔1999〕認(rèn)為，盈余管理是管理者運(yùn)用會(huì)計(jì)手段或安排交易來(lái)改變財(cái)務(wù)報(bào)告，以誤導(dǎo)利益相關(guān)者對(duì)公司業(yè)績(jī)的理解或者影響以報(bào)告會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)為根底的合約的結(jié)果。筆者比較贊同Healy和Wahlen對(duì)盈余管理的定義。由該定義可知，盈余管理會(huì)歪曲公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，使會(huì)計(jì)信息失去客觀性和中立性，誤導(dǎo)利益相關(guān)者的決策。已有的研究顯示，公司管理者之所以進(jìn)行盈余管理，主要是為了提高自身報(bào)酬、影響股票市場(chǎng)對(duì)公司業(yè)績(jī)的理解、降低債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)、稅收籌劃、防止政府監(jiān)管部門的干預(yù)等。112、盈余管理的分類從盈余管理的實(shí)施手段看，可將盈余管理分為兩類：真實(shí)盈余管理和披露盈余管理。真實(shí)盈余管理是通過(guò)安排真實(shí)交易實(shí)現(xiàn)的，就是公司管理者通過(guò)構(gòu)造具體交易并控制交易發(fā)生時(shí)間所進(jìn)行的盈余管理。這類盈余管理通常既影響各期盈余，也影響各期實(shí)際的現(xiàn)金流量。并且它通常不會(huì)增加公司價(jià)值，反而在一些情況下會(huì)損害公司價(jià)值。而披露盈余管理那么是通過(guò)會(huì)計(jì)手段實(shí)現(xiàn)的，主要是利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行的。這類盈余管理通常只影響不涉及現(xiàn)金流量的應(yīng)計(jì)工程，而不影響各期實(shí)際的現(xiàn)金流量，所以又可稱為應(yīng)計(jì)工程管理。同時(shí)，它通常只影響會(huì)計(jì)盈余在各期的分布，而不影響各期的會(huì)計(jì)盈余總額。123、盈余管理的會(huì)計(jì)手段——披露盈余管理

利用會(huì)計(jì)政策選擇及變更進(jìn)行盈余管理利用會(huì)計(jì)估計(jì)選擇及變更進(jìn)行盈余管理13〔1〕利用會(huì)計(jì)政策進(jìn)行盈余管理會(huì)計(jì)政策，是指企業(yè)在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告中所采用的原那么、根底和會(huì)計(jì)處理方法。包括：1、金融資產(chǎn)的分類：例如在證券市場(chǎng)上所購(gòu)置的股票、債券、基金，是作為交易性金融資產(chǎn)核算，還是作為可供出售金融資產(chǎn)核算。2、發(fā)出存貨本錢的計(jì)量：例如企業(yè)發(fā)出存貨本錢的計(jì)量是采用先進(jìn)先出法，還是其他方法。3、長(zhǎng)期股權(quán)投資的后續(xù)計(jì)量：例如企業(yè)對(duì)被投資單位的長(zhǎng)期股權(quán)投資是采用本錢法，還是權(quán)益法核算。4、投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量：例如企業(yè)對(duì)投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量是采用本錢模式，還是公允價(jià)值計(jì)量模式。5、固定資產(chǎn)的初始計(jì)量：例如企業(yè)取得的固定資產(chǎn)初始本錢是以購(gòu)置價(jià)款，還是以購(gòu)置價(jià)款的現(xiàn)值為根底進(jìn)行計(jì)量。6、固定資產(chǎn)的折舊方法：例如企業(yè)計(jì)提固定資產(chǎn)折舊是采用年限平均法，還是其他方法。7、無(wú)形資產(chǎn)確實(shí)認(rèn)：例如企業(yè)內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)工程開(kāi)發(fā)階段的支出是確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)，還是在發(fā)生時(shí)計(jì)如當(dāng)期損益。8、無(wú)形資產(chǎn)的攤銷：例如企業(yè)將無(wú)形資產(chǎn)看作使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn)，還是使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)；使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn)是采用直線法攤銷，還是其他方法攤銷。9、非貨幣性資產(chǎn)交換的計(jì)量：例如非貨幣性資產(chǎn)交換是以換出資產(chǎn)的公允價(jià)值作為確定換入資產(chǎn)本錢的根底，還是以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值作為確定換入資產(chǎn)本錢的根底。14〔1〕利用會(huì)計(jì)政策進(jìn)行盈余管理10、預(yù)計(jì)負(fù)責(zé)確實(shí)認(rèn)：例如企業(yè)對(duì)擔(dān)保是作為或有負(fù)責(zé)表外披露，還是作為預(yù)計(jì)負(fù)責(zé)表內(nèi)確認(rèn)計(jì)量11、收入確實(shí)認(rèn)和計(jì)量：包括：〔1〕選擇收入的結(jié)算方式：如分期銷售、現(xiàn)款銷售、還是托收承付等收入結(jié)算方式；〔2〕控制收入確實(shí)認(rèn)條件：一般通過(guò)業(yè)務(wù)控制〔控制交易時(shí)間〕，合同控制〔控制簽訂時(shí)間〕，流程控制〔控制交易過(guò)程〕進(jìn)行。如可以調(diào)節(jié)開(kāi)具發(fā)票的時(shí)間控制收入的實(shí)現(xiàn)；〔3〕選擇收入確實(shí)認(rèn)時(shí)間：例如銷售商品需要安裝和檢驗(yàn)的，是待安裝和檢驗(yàn)完畢時(shí)確認(rèn)收入，還是在發(fā)出商品時(shí)確認(rèn)收入；〔4〕選擇收入的計(jì)量方法：例如企業(yè)是按照從購(gòu)貨方已收或應(yīng)收的合同或協(xié)議價(jià)款確定銷售商品收入金額，還是按照應(yīng)收的合同或協(xié)議價(jià)款的公允價(jià)值確定銷售商品收入金額；工程合同收入、勞務(wù)收入，是根據(jù)完工進(jìn)度采用完工百分比法分期確認(rèn)收入，還是采用完成合同法一次確認(rèn)收入；〔5〕選擇收入的流入方式：對(duì)于企業(yè)的一項(xiàng)收入，也可以合理轉(zhuǎn)化為負(fù)債而推遲到以后期間確認(rèn)；〔6〕在不確定情況下確認(rèn)收入：如在未來(lái)仍需提供效勞的情況下，對(duì)收到的負(fù)債性質(zhì)的款項(xiàng)確認(rèn)收入，會(huì)員收入、廣告費(fèi)收入、軟件制作費(fèi)收入等在收到款項(xiàng)時(shí)就確認(rèn)為收入，這對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生很大影響。12、費(fèi)用確實(shí)認(rèn)：例如企業(yè)對(duì)借款費(fèi)用是資本化，還是費(fèi)用化；對(duì)剛剛支付而未享受效勞的預(yù)付費(fèi)用是全額作為費(fèi)用入賬，還是作為長(zhǎng)期待攤費(fèi)用入賬。13、合并政策：例如母公司與子公司的會(huì)計(jì)年度不一致的處理原那么；合并范圍確實(shí)定原那么等。15〔2〕利用會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行盈余管理會(huì)計(jì)估計(jì)，指企業(yè)對(duì)其結(jié)果不確定的交易或事項(xiàng)以最近可利用的信息為根底所作的判斷。以下各項(xiàng)屬于常見(jiàn)的需要進(jìn)行估計(jì)的工程：1、應(yīng)收賬款、持有至到期投資預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值確實(shí)定2、存貨可變現(xiàn)凈值確實(shí)定3、固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命與凈殘值4、使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命與凈殘值5、可收回金額確實(shí)定〔可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定〕6、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的分?jǐn)偲陂g7、公允價(jià)值確實(shí)定〔金融工具、投資性房地產(chǎn)、非同一控制下的企業(yè)合并、租賃、債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換等方面廣泛采用了公允價(jià)值計(jì)量屬性〕8、預(yù)計(jì)負(fù)責(zé)初始計(jì)量的最正確估計(jì)數(shù)確實(shí)定9、合同完工進(jìn)度確實(shí)定164、盈余管理的非會(huì)計(jì)手段——真實(shí)盈余管理

利用對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的調(diào)節(jié)進(jìn)行盈余管理利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理利用資產(chǎn)重組進(jìn)行盈余管理利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理利用債轉(zhuǎn)股進(jìn)行盈余管理利用地方政府的大力支持進(jìn)行盈余管理利用股票回購(gòu)進(jìn)行盈余管理17〔1〕利用對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的調(diào)節(jié)進(jìn)行盈余管理減少酌量性費(fèi)用開(kāi)支：酌量性費(fèi)用是指費(fèi)用開(kāi)支水平可由公司管理者決定的費(fèi)用工程，如研究開(kāi)發(fā)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、維修費(fèi)、廣告費(fèi)等。這些費(fèi)用開(kāi)支通常是面向未來(lái)的開(kāi)支，是企業(yè)可持續(xù)開(kāi)展的保障，對(duì)當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)影響甚微。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差，面臨虧損或業(yè)績(jī)滑坡時(shí)，管理者為提高公司當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，可以減少當(dāng)期的酌量性費(fèi)用開(kāi)支。國(guó)外一些研究資料顯示，很多公司通過(guò)減少酌量性費(fèi)用開(kāi)支進(jìn)行盈余管理。這種盈余管理手段雖然可使公司短期利潤(rùn)增加，卻削弱了公司長(zhǎng)期開(kāi)展的能力，損害了公司價(jià)值。增加產(chǎn)量：根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么規(guī)定，企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品的本錢由企業(yè)在生產(chǎn)該產(chǎn)品過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)生產(chǎn)消耗構(gòu)成，具體包括直接材料費(fèi)、直接人工費(fèi)、機(jī)器設(shè)備折舊費(fèi)、維修費(fèi)、車間管理人員工資及辦公費(fèi)等。在這些生產(chǎn)消耗中，有些費(fèi)用屬于固定費(fèi)用，當(dāng)產(chǎn)量在一定范圍內(nèi)變動(dòng)時(shí)，固定費(fèi)用總額不變。因此，當(dāng)產(chǎn)量增加時(shí)，單位產(chǎn)品生產(chǎn)本錢會(huì)下降，并直接導(dǎo)致相同銷量的銷售本錢下降，使利潤(rùn)水平上升。由此可見(jiàn)，在銷量無(wú)法增加時(shí)，僅通過(guò)提高產(chǎn)量即可增加利潤(rùn)。但通過(guò)增加產(chǎn)量進(jìn)行盈余管理對(duì)公司有害無(wú)益。因?yàn)楣驹黾拥漠a(chǎn)量轉(zhuǎn)變?yōu)榇尕?，占用了公司資金，降低了公司資金的使用效率。而且，過(guò)多的存貨還可能面臨由于產(chǎn)品過(guò)時(shí)或毀損而減值的風(fēng)險(xiǎn)。18〔1〕利用對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的調(diào)節(jié)進(jìn)行盈余管理放寬信用政策或給予銷售折扣：公司在臨近年末時(shí)，看到當(dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，可能會(huì)通過(guò)放寬信用政策或給予銷售折扣促進(jìn)銷售，以改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。放寬信用政策包括延長(zhǎng)客戶的付款期、向信用不佳的客戶賒銷商品等。銷售折扣那么主要是通過(guò)價(jià)格優(yōu)惠吸引客戶大量購(gòu)置。這種年末的促銷活動(dòng)，會(huì)暫時(shí)性提高公司利潤(rùn)水平，但是會(huì)損害公司長(zhǎng)期利益。放寬信用政策會(huì)增加應(yīng)收賬款的回收風(fēng)險(xiǎn)，而銷售折扣促使客戶年末大量購(gòu)貨，會(huì)導(dǎo)致下一年購(gòu)貨量減少。另外，如果銷售折扣后價(jià)格再?gòu)?fù)原，客戶的購(gòu)置意愿可能下降，因?yàn)殇N售折扣使客戶對(duì)公司商品降價(jià)形成預(yù)期，會(huì)等到下次降價(jià)時(shí)再購(gòu)置。資產(chǎn)處置：資產(chǎn)處置是指企業(yè)將其擁有的子公司、經(jīng)營(yíng)部門或其他長(zhǎng)期資產(chǎn)和投資的所有權(quán)有償讓渡給第三方，并以此獲取現(xiàn)金或其他有價(jià)證券的行為。當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)沒(méi)有到達(dá)預(yù)期時(shí)，可通過(guò)轉(zhuǎn)讓持有的無(wú)形資產(chǎn)、已經(jīng)增值的有價(jià)證券或某個(gè)經(jīng)營(yíng)部門等獲取收益，使利潤(rùn)到達(dá)預(yù)期水平。陳信元、葉鵬飛、陳冬華〔2003〕認(rèn)為，我國(guó)上市公司有通過(guò)資產(chǎn)出售提高公司利潤(rùn)，以到達(dá)配股或增發(fā)條件的行為。白云霞、王亞軍和吳聯(lián)生〔2005〕通過(guò)實(shí)證研究得出結(jié)論，發(fā)生控制權(quán)轉(zhuǎn)移的公司會(huì)通過(guò)資產(chǎn)處置到達(dá)扭虧為盈的目的或防止業(yè)績(jī)下降的目的。制造收入：即制造經(jīng)濟(jì)交易，認(rèn)為增加利潤(rùn)。如年底虛開(kāi)發(fā)票，次年初再以不合格〔銷貨退回〕為由沖回收入。19〔2〕利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理關(guān)聯(lián)交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源和義務(wù)的事項(xiàng)，而不管其是否收取價(jià)款。如果從事交易的各方存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系，那么其交易可能不一定按公平的根底進(jìn)行計(jì)價(jià)和核算，這是因?yàn)?，在這種情況下，參與交易的有關(guān)各方在經(jīng)濟(jì)上并不是彼此完全獨(dú)立的個(gè)體。我國(guó)大多數(shù)上市公司都是由國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)，有些還是將一個(gè)企業(yè)的一局部剝離出來(lái)加以改制，因此，幾乎所有上市公司與關(guān)聯(lián)方之間都存在著密切的購(gòu)銷、資金往來(lái)、擔(dān)保和抵押、租賃、特許權(quán)使用等多方面的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，利用關(guān)聯(lián)方交易來(lái)調(diào)節(jié)上市公司業(yè)績(jī)己成業(yè)內(nèi)不爭(zhēng)之實(shí)。關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行的非貨幣性交易更是盈余操縱的一個(gè)慣用手段。向關(guān)聯(lián)和潛在關(guān)聯(lián)單位出售產(chǎn)品時(shí)確認(rèn)收入。上市公司本身或利用控股子公司按市場(chǎng)價(jià)銷售給第三方從而確認(rèn)了銷售收入，再由集團(tuán)或另一關(guān)聯(lián)公司從第三方手中購(gòu)回，這種做法防止了在合并報(bào)表時(shí)集團(tuán)內(nèi)部交易必須抵消的約束從而到達(dá)操縱利潤(rùn)的目的。關(guān)聯(lián)交易主要包括：〔1〕關(guān)聯(lián)購(gòu)銷交易：主要是利用扭曲的價(jià)格?！?〕托管經(jīng)營(yíng)。企業(yè)受托經(jīng)營(yíng)關(guān)聯(lián)方的不良資產(chǎn)，同時(shí)收取固定費(fèi)用；或者企業(yè)受托經(jīng)營(yíng)關(guān)聯(lián)方的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在獲得利潤(rùn)的同時(shí)，收取托管費(fèi)。〔3〕承包經(jīng)營(yíng)。將不良資產(chǎn)承包給關(guān)聯(lián)方，關(guān)聯(lián)方承擔(dān)虧損，企業(yè)收取承包固定的承包收益?！?〕租賃經(jīng)營(yíng)。通過(guò)租賃關(guān)聯(lián)方的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，支付較低租賃費(fèi)，獲取高額利潤(rùn)?！?〕資金占用。向關(guān)聯(lián)方提供高于同期銀行貸款利率的款項(xiàng)，獲取利潤(rùn)?！?〕費(fèi)用分擔(dān)。一些公司為控股公司支付廣告費(fèi)，理由是有利于提高整個(gè)集團(tuán)的公司形象。20〔3〕利用資產(chǎn)重組進(jìn)行盈余管理資產(chǎn)重組是企業(yè)為了優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高企業(yè)效率、降低經(jīng)營(yíng)本錢、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實(shí)施的資產(chǎn)置換和股權(quán)置換等行為。資產(chǎn)重組的表現(xiàn)形式有二：即兼并與剝離。資產(chǎn)重組是上市公司扭虧增盈的重要手段，利用資產(chǎn)重組進(jìn)行調(diào)節(jié)的典型做法有：〔1〕非上市的母公司或其他關(guān)聯(lián)企業(yè)將盈利能力高的投資用來(lái)轉(zhuǎn)換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)，或廉價(jià)出售給上市公司，上市公司可按權(quán)益法或合并財(cái)務(wù)報(bào)表將被收購(gòu)公司的利潤(rùn)納入上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表；〔2〕上市公司將一些閑置資產(chǎn)或低估的投資高價(jià)出售給非上市公司，當(dāng)期就可確認(rèn)巨額的利潤(rùn)。21〔4〕利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理債務(wù)重組，是指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或者法院的裁定作出讓步的事項(xiàng)。債務(wù)重組的方式主要包括：〔1〕以資產(chǎn)清償債務(wù)；〔2〕將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本；〔3〕修改其他債務(wù)條件，如減少債務(wù)本金、減少債務(wù)利息等，不包括上述〔1〕和〔2〕兩種方式；〔4〕以上三種方式的組合等。2007年滬市公司年報(bào)顯示，108家上市公司通過(guò)債務(wù)重組獲得了收益，平均收益為6464萬(wàn)元，其中有20家公司假設(shè)扣除債務(wù)重組收益，那么立即由盈利變成虧損。舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么規(guī)定，因債權(quán)人讓步而導(dǎo)致債務(wù)人豁免或者少歸還的負(fù)債計(jì)入資本公積，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么將其改為確認(rèn)債務(wù)重組損益計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。有些上市公司尤其是ST公司利用這一條款操縱利潤(rùn)。22〔5〕利用債轉(zhuǎn)股進(jìn)行盈余管理公司的資金按來(lái)源可劃分為債務(wù)資金和股東權(quán)益資金。根據(jù)現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，企業(yè)在計(jì)算利潤(rùn)時(shí)，扣除了債務(wù)資金的本錢〔利息〕，卻不考慮股東權(quán)益資金的本錢〔股利〕。同時(shí)，公司負(fù)債的利息必須按期支付，而股利卻可以不支付。因此，當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差時(shí)，通過(guò)與債權(quán)人協(xié)商，將債權(quán)人的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，可減少財(cái)務(wù)費(fèi)用開(kāi)支和現(xiàn)金流出，提高企業(yè)盈利水平。23〔6〕利用地方政府的大力支持進(jìn)行盈余管理包括：財(cái)政補(bǔ)貼稅費(fèi)防止稅費(fèi)返還24〔7〕利用股票回購(gòu)進(jìn)行盈余管理在資本市場(chǎng)中，公司的股票價(jià)格包含了投資者對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)期。因此，當(dāng)公司公布的業(yè)績(jī)沒(méi)有到達(dá)證券分析師的預(yù)期時(shí)，股票價(jià)格將大幅下跌。每股收益是證券分析師預(yù)測(cè)公司業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)，當(dāng)公司管理者預(yù)計(jì)公司每股收益水平達(dá)不到證券分析師的預(yù)期時(shí)，為防止股票價(jià)格大幅下跌，可通過(guò)股票回購(gòu)減少發(fā)行在外的股票規(guī)模，以提高每股收益水平，從而到達(dá)或超過(guò)證券分析師的預(yù)期。國(guó)外學(xué)者通過(guò)實(shí)證分析得到了公司通過(guò)股票回購(gòu)進(jìn)行盈余管理的證據(jù)。我國(guó)以前不允許公司回購(gòu)股票，2006年修訂后的?上市公司章程指引?規(guī)定上市公司在一定條件下可回購(gòu)股票。因此，股票回購(gòu)是否會(huì)成為上市公司進(jìn)行盈余管理的新手段。25二、盈余管理的財(cái)務(wù)分析與識(shí)別

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析三費(fèi)工程分析資產(chǎn)減值損失分析公允價(jià)值變動(dòng)收益分析投資收益分析營(yíng)業(yè)外收支分析26〔一〕主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析“營(yíng)業(yè)收入〞工程反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)所確認(rèn)的收入總額。該工程應(yīng)根據(jù)“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入〞和“其他業(yè)務(wù)收入〞科目的發(fā)生額合計(jì)分析填列。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：〔1〕營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率：主要看利潤(rùn)增長(zhǎng)率是否與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率相適應(yīng)?！?〕銷售收現(xiàn)率及其走向：主要看在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的同時(shí)，銷售收現(xiàn)率是否在下降〔包括預(yù)收款項(xiàng)減少和應(yīng)收款項(xiàng)增加〕?！?〕營(yíng)業(yè)收入與有關(guān)工程的鉤稽關(guān)系：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=營(yíng)業(yè)收入+收到的增值稅銷項(xiàng)稅額+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少+預(yù)收賬款的增加。“營(yíng)業(yè)本錢〞工程反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)發(fā)生的實(shí)際本錢總額。該工程應(yīng)根據(jù)“主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢〞和“其他業(yè)務(wù)本錢〞科目的發(fā)生額合計(jì)分析填列。分析時(shí)重點(diǎn)關(guān)注：〔1〕毛利率的大小及走勢(shì)：主要看營(yíng)業(yè)本錢是否與營(yíng)業(yè)收入的規(guī)模相適應(yīng)。巴菲特很看重把本錢控制得很低的公司。本錢低的引申含義就是毛利率高。一家公司的效益和其營(yíng)業(yè)收入的毛利率有很大的關(guān)系。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、稅前利潤(rùn)率、凈利率等等，都是從毛利率一層一層減下來(lái)的。毛利率不好，其他利率也不會(huì)好；〔2〕存貨、固定資產(chǎn)等的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更?！?〕營(yíng)業(yè)本錢與有關(guān)工程的鉤稽關(guān)系：購(gòu)置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)本錢＋存貨的增加＋應(yīng)交增值稅進(jìn)項(xiàng)稅＋應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少＋預(yù)付賬款的增加?！盃I(yíng)業(yè)稅金及附加〞工程反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)負(fù)擔(dān)的營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、土地增值稅和教育費(fèi)附加等。該工程應(yīng)根據(jù)“營(yíng)業(yè)稅金及附加〞科目的發(fā)生額分析填列。重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)稅金及附加是否與營(yíng)業(yè)收入的規(guī)模相適應(yīng)27案例1：營(yíng)業(yè)收入分析對(duì)于一些上市公司來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jī)必須得到保證，因?yàn)樗麄兇蠊蓶|或者上市公司本身曾經(jīng)承諾過(guò)，此類情況通常發(fā)生在股改或者資產(chǎn)注入的時(shí)候。以中天城投(000540.SZ)為例，在股改之初，大股東曾作出三年業(yè)績(jī)承諾，“2007年凈利潤(rùn)不低于1億元，2021年度或2021年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別比上一年度不低于30%〞。日前公布的2021年年報(bào)顯示，該公司去年共實(shí)現(xiàn)1.909652億元凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)達(dá)86.36%，超過(guò)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率同比不低于30%的承諾。但是這也預(yù)示著，今年中天城投的業(yè)績(jī)將至少要到達(dá)2.5億元凈利，否那么大股東金世旗控股將被迫追送“10股送3.8股〞的對(duì)價(jià)，意味著要付出真金白銀。在股改之初，估計(jì)他們沒(méi)有想到房地產(chǎn)形勢(shì)會(huì)變化成這樣。這對(duì)中天城投來(lái)說(shuō)絕非易事。事實(shí)上，就其2021年業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，也依賴于一筆來(lái)自政府的巨額補(bǔ)貼5862萬(wàn)元，以及債權(quán)轉(zhuǎn)讓利得。面對(duì)今年慘淡的房地產(chǎn)市場(chǎng)，完成上述業(yè)績(jī)承諾恐非易事，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，屆時(shí)來(lái)自政府的補(bǔ)助恐將到達(dá)1億元。28案例1：營(yíng)業(yè)收入分析中天城投合并利潤(rùn)表部分內(nèi)容項(xiàng)目2008年度上年度（2007）2007年度上年度（2006）一、營(yíng)業(yè)收入910,593,169.381,198,216,781.34619,499,524.99320,132,195.78減：營(yíng)業(yè)成本535,985,353.53851,669,673.08362,909,933.36174,174,973.98營(yíng)業(yè)稅金及附加58,522,945.2673,754,179.5641,134,516.5120,991,947.05銷售費(fèi)用71,308,846.9828,449,196.6322,789,956.8726,755,550.69管理費(fèi)用39,049,582.7534,299,815.6326,439,387.3221,978,877.19財(cái)務(wù)費(fèi)用1,134,377.854,398,208.531,426,167.2937,287,801.55資產(chǎn)減值損失13,948,819.319,532,615.41584,180.0516,877,599.75加：公允價(jià)值變動(dòng)收益1,640.0072,490.0072,490.00-投資收益-2,484,211.062,484,352.332,225,800.43二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)190,644,883.70198,669,793.56166,772,225.9224,291,246.00加：營(yíng)業(yè)外收入81,433,587.951,705,523.571,684,081.47773,134.11減：營(yíng)業(yè)外支出18,283,757.706,023,334.381,239,096.32739,710.84三、利潤(rùn)總額253,794,713.95194,351,982.75167,217,211.0724,324,669.27減：所得稅費(fèi)用63,623,893.0173,886,567.1264,973,811.8314,758,339.35四、凈利潤(rùn)190,170,820.94120,465,415.63102,243,399.249,566,329.92被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)7,065,544.60-633,277.68-633,277.68-歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)190,965,181.38120,700,847.51102,478,831.129,718,039.15少數(shù)股東損益-794,360.44-235,431.88-235,431.88-151,709.2329案例1：營(yíng)業(yè)收入分析中天城投合并資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)容項(xiàng)目2008年12月31日2008年1月1日2007年12月31日2007年1月1日貨幣資金127,233,858.86403,147,935.17381,520,237.6491,275,709.89應(yīng)收賬款143,428,266.0242,254,164.4012,794,583.146,569,234.09預(yù)付款項(xiàng)228,213,838.4556,244,038.427,354,106.559,330,729.21其他應(yīng)收款88,427,243.9238,634,697.9120,659,039.7412,956,139.09存貨2,017,007,092.551,507,935,453.91923,941,037.981,020,642,142.02流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,605,838,559.642,048,559,137.311,346,438,035.051,140,773,954.30長(zhǎng)期股權(quán)投資45,500,000.0045,500,000.0045,500,000.0045,500,000.00投資性房地產(chǎn)104,961,422.54106,283,275.23106,283,275.2368,021,026.00固定資產(chǎn)66,620,037.3846,910,870.7644,462,737.6417,232,652.83遞延所得稅資產(chǎn)43,422,556.3139,989,489.9339,589,021.1152,134,359.69資產(chǎn)總計(jì)2,868,766,820.172,289,915,615.391,582,605,272.031,324,490,420.04短期借款55,000,000.0072,000,000.0072,000,000.0090,000,000.00應(yīng)付賬款144,583,606.2965,956,205.4065,956,205.4045,235,166.81預(yù)收款項(xiàng)197,679,597.01131,067,296.4466,489,797.94339,283,597.88應(yīng)交稅費(fèi)153,066,771.2984,927,302.0688,393,234.064,232,531.32其他應(yīng)付款380,378,358.23160,904,968.97144,437,115.35142,017,698.91一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債368,000,000.00345,000,000.00182,000,000.00161,000,000.00長(zhǎng)期借款707,649,491.88431,149,491.88488,000,000.00224,000,000.00負(fù)債合計(jì)2,066,660,990.231,691,305,983.751,169,137,069.521,084,952,597.2630案例1：營(yíng)業(yè)收入分析31案例1：營(yíng)業(yè)收入分析2021年年報(bào)披露：報(bào)告期內(nèi)積極創(chuàng)造條件，消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。公司大股東金世旗國(guó)際控股股份在?收購(gòu)報(bào)告書(shū)?中承諾將其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)全部投入到公司，并經(jīng)2007年6月11日召開(kāi)的公司五屆12次董事會(huì)和2007年7月12日召開(kāi)公司2007年第2次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)了用非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金來(lái)收購(gòu)大股東與公司構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的資產(chǎn)〔貴州欣泰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和貴州金世旗房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的100%股權(quán)〕的議案，2021年4月2日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)以?關(guān)于核準(zhǔn)中天城投集團(tuán)股份非公開(kāi)發(fā)行股票的批復(fù)?〔證監(jiān)許可〔2021〕493號(hào)〕文批復(fù)，核準(zhǔn)公司非公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)9,000萬(wàn)股。2021年9月26日，公司采取非公開(kāi)發(fā)行股票方式向1名特定投資者〔中國(guó)康力克進(jìn)出口〕發(fā)行了3,000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為11.53元/股，募集資金總額為34,590萬(wàn)元，所募資金主要用于收購(gòu)大股東與公司構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的資產(chǎn)。2021年10月23日，公司第五屆董事會(huì)第27次會(huì)議審議通過(guò)“關(guān)于辦理貴州欣泰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和貴州金世旗房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)工商變更登記等有關(guān)事宜的議案〞，授權(quán)公司董事長(zhǎng)代表公司董事會(huì)辦理上述收購(gòu)子公司所涉過(guò)戶、變更名稱等有關(guān)事宜。同年11月，在貴州省工商管理局辦理了收購(gòu)上述子公司全部股權(quán)的過(guò)戶、更名等手續(xù)，更名后的名稱分別為中天城投集團(tuán)欣泰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和中天城投集團(tuán)貴陽(yáng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。截止2021年12月31日，公司已完成收購(gòu)控股股東下屬貴州欣泰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)100%股權(quán)和貴州金世旗房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)100%股權(quán)工作，并已辦妥工商變更登記手續(xù)，募集資金支出32,000.00萬(wàn)元。現(xiàn)兩家子公司已分別更名為：中天城投集團(tuán)欣泰房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、中天城投集團(tuán)貴陽(yáng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。該兩公司2021年度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2,073.09萬(wàn)元。32案例2：存貨政策分析存貨計(jì)價(jià)方法改變影響毛利率福建福日電子股份主要生產(chǎn)“福日〞牌彩電，于1999年4月向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行7000股普通股，募集資金2.54億元，主要投向數(shù)字化大屏幕彩電、超大屏幕背投彩電等工程。該公司所用的主要原材料有顯象管、機(jī)芯散件、外殼等。?招股說(shuō)明書(shū)?披露存貨政策為：“存貨取得采用實(shí)際本錢計(jì)價(jià)，存貨發(fā)出采用以下方法計(jì)價(jià)：外購(gòu)商品采用分批確認(rèn)法；原材料按移動(dòng)加權(quán)平均法；生產(chǎn)本錢中費(fèi)用分配按工時(shí)費(fèi)用率；低值易耗品采用一次性攤銷。根據(jù)福建日立電視機(jī)董事會(huì)決議，福日公司產(chǎn)成品核算方法從1998年1月1日起由原來(lái)的先進(jìn)先出法改為后進(jìn)先出法。〞根據(jù)公司披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公司產(chǎn)品本錢中主要組成局部為顯象管，而顯象管價(jià)格一直處于下跌趨勢(shì)，在這樣的價(jià)格趨勢(shì)下，改變存貨計(jì)價(jià)方式將會(huì)影響公司本錢和毛利率。33案例2：存貨政策分析公司存貨計(jì)價(jià)方式改變后，平均每臺(tái)彩電銷售本錢降低5%左右，公司1997年的彩電產(chǎn)品毛利率為11%，如果產(chǎn)品價(jià)格不變，那么存貨計(jì)價(jià)方式的改變將提高毛利率至15%的水平。但事實(shí)上，1998年福日電視機(jī)產(chǎn)品的毛利率為8%，比1997年的11%還有較大幅度下降〔見(jiàn)下表，單位：千元〕，這從另一方面說(shuō)明了價(jià)格大幅下降反映了該行業(yè)當(dāng)時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)狀況，如果企業(yè)沒(méi)有改變存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法，那么毛利率的下降幅度要更大。項(xiàng)目1998年度1997年度1996年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入676216413083875399主營(yíng)業(yè)務(wù)成本620844367512792298毛利潤(rùn)553724557183101毛利率8%11.03%9.49%34案例3：固定資產(chǎn)折舊年限分析天津一汽夏利汽車股份〔一汽夏利，000927〕在2021年年報(bào)中對(duì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行了專門說(shuō)明：本公司董事會(huì)于2021年8月27日召開(kāi)董事會(huì)，對(duì)機(jī)器設(shè)備中的模具折舊方法進(jìn)行了變更。變更前采用的會(huì)計(jì)政策：對(duì)機(jī)器設(shè)備中的模具采取加速折舊按三年計(jì)提折舊，第一年計(jì)提50%，后兩年各計(jì)提25%。變更后采用的會(huì)計(jì)政策：對(duì)機(jī)器設(shè)備中的模具采用年限平均法按5年計(jì)提折舊，殘值率為5%。此會(huì)計(jì)估計(jì)變更從2021年1月1日起實(shí)施。該項(xiàng)估計(jì)變更使公司2021年度利潤(rùn)總額增加34006456.34元。上述會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)2021年度凈利潤(rùn)的影響如下：項(xiàng)目2021年度模具計(jì)提折舊年限變更34006456.34報(bào)告期內(nèi)，本公司不存在重要的會(huì)計(jì)政策變更。2021年度該公司合并凈利潤(rùn)103502012.16元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)100037318.71元。35案例4：銷售收現(xiàn)率計(jì)算和鉤稽關(guān)系分析武漢中商（000785）2008年合并資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目項(xiàng)目2008年12月31日2007年12月31日增加應(yīng)收票據(jù)100000.00791953.00-691953.00應(yīng)收賬款24394513.2423892598.71501914.53預(yù)付款項(xiàng)54150246.0954859680.49-709434.40存貨278501102.81235017041.2943484061.52應(yīng)付票據(jù)11406869.915932350.715474519.20應(yīng)付賬款347346476.05313525126.1733821349.88預(yù)收款項(xiàng)175429630.68135953629.1739476001.51武漢中商2008年合并利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表有關(guān)項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入3161008481.852795791298.24增長(zhǎng)11.55%營(yíng)業(yè)成本2575905425.532297592293.50增長(zhǎng)10.80%毛利率18.51%17.82%-銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3768135711.673340922144.79增長(zhǎng)11.34%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金3019307070.442614565524.8113.40%銷售收現(xiàn)率1.191.19-銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=營(yíng)業(yè)收入+收到的增值稅銷項(xiàng)稅額+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少+預(yù)收賬款的增加=3161008481.85×1.17+691953.00-501914.53+39476001.51=3738045963.74購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)成本＋存貨的增加＋應(yīng)交增值稅進(jìn)項(xiàng)稅＋應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少＋預(yù)付賬款的增加=（2575905425.53+43484061.52）×1.17-5474519.20-33821349.88-709434.40=3024680396.368536案例4：銷售收現(xiàn)率計(jì)算和鉤稽關(guān)系分析格力電器（000651）2008年合并資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目項(xiàng)目2008年12月31日2007年12月31日增加應(yīng)收票107410326930.585867102086.52應(yīng)收賬款565501518.20894573479.89-329071961.69預(yù)付款項(xiàng)896768965.021187782832.80-291013867.78存貨4789875829.247226312413.43-2436436584.19應(yīng)付票據(jù)2584807861.441890705917.47694101943.97應(yīng)付賬款8442981580.158901338057.23-458356477.08預(yù)收款項(xiàng)5829108434.664612698321.971216410112.69格力電器2008年合并利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表有關(guān)項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入42032388001.8038009184758.17增長(zhǎng)率9.57%營(yíng)業(yè)成本33733190877.1331117088550.36增長(zhǎng)率7.76%毛利率19.74%18.13%-銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金20527491675.2416098684755.32增長(zhǎng)率21.58%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)6410351798810.59增長(zhǎng)率20.84%銷售收現(xiàn)率48.84%42.35%-銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=營(yíng)業(yè)收入+收到的增值稅銷項(xiàng)稅額+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少+預(yù)收賬款的增加=42032388001.80×1.17-5867102086.52+329071961.69率+1216410112.69=44856273949.96（相差44856273949.96-20527491675.24=24328782274.72）購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)成本＋存貨的增加＋應(yīng)交增值稅進(jìn)項(xiàng)稅＋應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少＋預(yù)付賬款的增加=（33733190877.13-2436436584.19）×1.17-694101943.97+458356477.08-291013867.78=36090443188.07（相差3609044318864=23014209911.4337〔二〕三費(fèi)工程分析三費(fèi)工程指銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。一般來(lái)說(shuō)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)增加而“三費(fèi)〞增加幅度不大的公司競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注是否與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)，以及三費(fèi)增減的性質(zhì)?！颁N售費(fèi)用〞是指企業(yè)銷售商品和材料、提供勞務(wù)的過(guò)程中發(fā)生的各種費(fèi)用，包括保險(xiǎn)費(fèi)、包裝費(fèi)、展覽費(fèi)和廣告費(fèi)、商品維修費(fèi)、預(yù)計(jì)產(chǎn)品質(zhì)量保證損失、運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)等以及為銷售本企業(yè)商品而專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)〔含銷售網(wǎng)點(diǎn)、售后效勞網(wǎng)點(diǎn)等〕的職工薪酬、業(yè)務(wù)費(fèi)、折舊費(fèi)等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：〔1〕銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額的比例及其變動(dòng)；〔2〕銷售費(fèi)用增減的性質(zhì)，尤其是廣告費(fèi)用等酌量性支出、結(jié)算方式、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)及其變化對(duì)銷售費(fèi)用的影響?！肮芾碣M(fèi)用〞是指企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括企業(yè)在籌建期間內(nèi)發(fā)生的開(kāi)辦費(fèi)、董事會(huì)和行政管理部門在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)生的或者應(yīng)由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的公司經(jīng)費(fèi)〔包括行政管理部門職工薪酬、物料消耗、低值易耗品攤銷、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)等〕、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)〔包括董事會(huì)成員津貼、會(huì)議費(fèi)和差旅費(fèi)等〕、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、咨詢費(fèi)〔含參謀費(fèi)〕、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、研究費(fèi)用、排污費(fèi)等。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：〔1〕管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額的比例及其變動(dòng)；〔2〕管理費(fèi)用增減的性質(zhì)，尤其是研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)及其變化對(duì)管理費(fèi)用的影響?！柏?cái)務(wù)費(fèi)用〞是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金等而發(fā)生的籌資費(fèi)用，包括利息支出〔減利息收入〕、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣等。為購(gòu)建或生產(chǎn)滿足資本化條件的資產(chǎn)發(fā)生的應(yīng)予資本化的借款費(fèi)用，應(yīng)計(jì)入有關(guān)資產(chǎn)的購(gòu)建或生產(chǎn)本錢，不包括在財(cái)務(wù)費(fèi)用的核算范圍內(nèi)。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：〔1〕財(cái)務(wù)費(fèi)用是否與長(zhǎng)短期借款的規(guī)模相適應(yīng)；〔2〕財(cái)務(wù)費(fèi)用增減的性質(zhì)，尤其是利息費(fèi)用的資本化問(wèn)題。38案例1：銷售費(fèi)用的分析運(yùn)費(fèi)結(jié)算方式變化造成銷售費(fèi)用大幅變化唐鋼股份位于河北省唐山市，主要產(chǎn)品為小型材、線材和焊管等，用于建筑行業(yè)和大型工程建設(shè)。該公司2001年生產(chǎn)過(guò)程中消耗大約623萬(wàn)噸鐵礦石、231萬(wàn)噸焦碳及其他輔料，生產(chǎn)鋼材374萬(wàn)噸，銷售區(qū)域集中于京津唐和東部沿海地區(qū)。這些原材料和產(chǎn)品均需要通過(guò)京山、京秦、大秦等鐵路，京唐港、天津港、秦皇島港等港口及公路運(yùn)輸。從下表所示公司1999~2001年的利潤(rùn)表相關(guān)工程的比照中可以看出，1999年該公司的營(yíng)業(yè)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比為1.36%，到了2000年突然增加到3.1%，而2001年又恢復(fù)到1%稍多的水平，如此巨幅的營(yíng)業(yè)費(fèi)用占比變化是怎樣產(chǎn)生的？經(jīng)過(guò)對(duì)公司報(bào)表附注相關(guān)披露的查閱，發(fā)現(xiàn)這是因?yàn)檫\(yùn)輸費(fèi)用結(jié)算方式變化導(dǎo)致的營(yíng)業(yè)費(fèi)用占比的大幅波動(dòng)。2000年之前，該公司對(duì)船運(yùn)費(fèi)的結(jié)算是采用代墊代收方式，但2000年公司將這種結(jié)算方式改為將船運(yùn)費(fèi)打入銷售收入，同時(shí)計(jì)入營(yíng)業(yè)費(fèi)用，造成當(dāng)年?duì)I業(yè)費(fèi)用較1999年增加1.76倍。但公司在實(shí)行這個(gè)新政策后，很顯然出現(xiàn)了一個(gè)問(wèn)題，就是由于運(yùn)費(fèi)計(jì)入銷售收入，從而把價(jià)外費(fèi)用計(jì)入增值稅的稅基，增加了稅負(fù)，所以，2001年6月開(kāi)始，公司又將船運(yùn)費(fèi)改回按代墊代收方式結(jié)算，使2001年?duì)I業(yè)費(fèi)用下降為上年的43%。39案例1：銷售費(fèi)用的分析40案例2：管理費(fèi)用的分析高科技公司的研發(fā)費(fèi)用——形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略中興通訊主要從事數(shù)字程控交換系統(tǒng)、移動(dòng)通訊系統(tǒng)、數(shù)據(jù)通訊系統(tǒng)、多媒體通訊系統(tǒng)、通訊傳輸系統(tǒng)、衛(wèi)星及微波通訊系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)軟硬件技術(shù)開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)以及包括承包境內(nèi)外通訊工程和國(guó)際招標(biāo)在內(nèi)的各種對(duì)內(nèi)、對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作業(yè)務(wù)。該公司是我國(guó)為數(shù)不多的立足于自主開(kāi)發(fā)核心技術(shù)的高科技企業(yè)。該公司擁有強(qiáng)大的研究開(kāi)發(fā)力量，并且逐年加大研發(fā)費(fèi)用投入，其每年用于研究開(kāi)發(fā)的費(fèi)用都超過(guò)公司銷售收入的10%，2001年的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用到達(dá)了9.89億元人民幣，占當(dāng)期管理費(fèi)用總額的57%，占銷售收入的10.6%〔見(jiàn)下表〕。依托強(qiáng)大的研發(fā)力量，公司在通訊領(lǐng)域形成了國(guó)內(nèi)比較領(lǐng)先的綜合實(shí)力。41案例2：管理費(fèi)用的分析42案例3：財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析財(cái)務(wù)費(fèi)用的波動(dòng)改變對(duì)企業(yè)盈利能力的認(rèn)識(shí)廈門路橋1999年2月在招股說(shuō)明書(shū)中向投資者披露了公司當(dāng)時(shí)主要的收入來(lái)源及募集資金的投向。該公司1999年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自廈門大橋的過(guò)橋費(fèi)收入，同時(shí)從事海滄大橋的投資建設(shè)。廈門海滄大橋橫跨廈門島西部與海滄臺(tái)商投資開(kāi)發(fā)區(qū)，為特大型三跨吊鋼箱梁懸索橋，全長(zhǎng)5926米，工程總投資人民幣287400萬(wàn)元，是廈門有史以來(lái)投資最大的交通根底設(shè)施建設(shè)工程。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，海滄大橋工程的總投資為287400萬(wàn)元，工程資金按安排情況為：⑴日本輸出入銀行貸款13000萬(wàn)美元，折合人民幣107900萬(wàn)元，利率為浮動(dòng)利率，即6個(gè)月的LIBOR〔倫敦同業(yè)拆放利率〕加0.25%和轉(zhuǎn)貸手續(xù)費(fèi)0.6%，期限15年；⑵國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款30000萬(wàn)元，年利率為12.42%，期限12年；⑶交通部安排車購(gòu)費(fèi)26900萬(wàn)元；⑷廈門市財(cái)政局貼息借款30000萬(wàn)元；⑸IPO〔首次公開(kāi)招股〕募股資金投入49617萬(wàn)元；⑹其余42983萬(wàn)元資金缺口已通過(guò)廈門大橋過(guò)橋費(fèi)收入補(bǔ)充、財(cái)政預(yù)算安排、有關(guān)金融機(jī)構(gòu)承諾貸款等方式大局部已予以落實(shí)。43案例3：財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析在1999年2月廈門路橋IPO招股的時(shí)候海滄大橋已經(jīng)進(jìn)入施工期，該橋于1999年12月30日舉行了通車典禮，股份公司于2000年1月3日起開(kāi)始征收海滄大橋通行費(fèi)。從海滄大橋通車后的2000年廈門路橋的利潤(rùn)情況來(lái)看，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4685萬(wàn)元，比1999年的10549萬(wàn)元下降了55.6%(見(jiàn)下表)，其中財(cái)務(wù)費(fèi)用上升約8000萬(wàn)元是較為主要的一個(gè)減利因素。公司的負(fù)債規(guī)模并沒(méi)有較大改變，卻出現(xiàn)了財(cái)務(wù)費(fèi)用的異常變化，核心原因是海滄大橋的竣工使得利息支出不再可以資本化。海滄大橋1999年對(duì)應(yīng)的貸款利息只計(jì)入在建工程費(fèi)用，而2000年海滄大橋運(yùn)營(yíng)后，該工程的貸款利息已計(jì)入了公司財(cái)務(wù)費(fèi)用。在投入的28億多元資金中，貸款約13億元，由此，每年會(huì)增加財(cái)務(wù)費(fèi)用8000多萬(wàn)元。從利用會(huì)計(jì)分析評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的角度，廈門路橋1999年度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是不可思議的77%，但我們不能就此認(rèn)為這是企業(yè)的正常盈利水平，相反，只有自2000年海滄大橋建成通車收費(fèi)后，廈門路橋的真實(shí)盈利能力才在報(bào)表中得到了反映，所以，我們看到2000年、2001年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率降到了20%以下，當(dāng)然，一旦企業(yè)還貸周期結(jié)束，或是尋找到其他特殊還貸政策，那么企業(yè)的盈利水平又將是另外一番景象。44案例3：財(cái)務(wù)費(fèi)用的分析45案例4：長(zhǎng)期待攤費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)分析裝修改造工程的攤銷期取決于租賃合同的穩(wěn)定性北京華聯(lián)綜合超市股份〔華聯(lián)綜超〕在北京、呼和浩特、蘭州等城市經(jīng)營(yíng)大型綜合超市。由于該公司的主要賣場(chǎng)為租賃取得，所以擁有的房屋建筑物較少，其在租賃的賣場(chǎng)中的各種投入在報(bào)表上表達(dá)為租入固定資產(chǎn)改進(jìn)工程，屬于長(zhǎng)期待攤費(fèi)用〔見(jiàn)下表〕。公司租入經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的租賃期間較長(zhǎng)，如20年的租賃合同使公司對(duì)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用按照20年攤銷，那么判斷這樣的會(huì)計(jì)政策需要有一系列的假設(shè)前提，其中最關(guān)鍵的是租賃合同的穩(wěn)定性，如果租賃關(guān)系被提前終止，那么公司該局部未攤銷完畢的費(fèi)用將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。華聯(lián)綜超2002年6月30日的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用明細(xì)表（單位：元）種類2002年6月30日剩余攤銷期商場(chǎng)零星工程1435830.34112個(gè)月商場(chǎng)改造工程108243356.82196個(gè)月蘭州超市改造工程24398819.54222個(gè)月蘭州超市門頭工程353319.17114個(gè)月蘭州超市供熱增容210000.0053個(gè)月廣安門超市改造工程11149888.23191個(gè)月46〔三〕資產(chǎn)減值損失工程分析“資產(chǎn)減值損失〞工程反映企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)發(fā)生的減值損失。包括“壞賬準(zhǔn)備〞、“貸款損失準(zhǔn)備〞、“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備〞、“持有至到期投資減值準(zhǔn)備〞、“長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備〞、“固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備〞、“無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備〞等所對(duì)應(yīng)的各種資產(chǎn)減值損失。該工程應(yīng)根據(jù)“資產(chǎn)減值損失〞科目的發(fā)生額分析填列。資產(chǎn)減值損失是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的重要工程。分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：〔1〕資產(chǎn)減值損失是否計(jì)提足額、是否科學(xué)合理；〔2〕資產(chǎn)減值損失占營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額大小及其變化。47資產(chǎn)減值計(jì)提和轉(zhuǎn)回細(xì)節(jié)中的魔鬼上海證券報(bào)，2021年04月22日，黃湘源在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么全面平穩(wěn)有效實(shí)施兩年之后，又大量發(fā)生大額資產(chǎn)減值計(jì)提，是一個(gè)發(fā)人深省的問(wèn)題。固然在相當(dāng)大程度上是因?yàn)榻鹑谖C(jī)的沖擊所致，本質(zhì)上反映的還是上市公司經(jīng)營(yíng)和管理上的問(wèn)題。在資產(chǎn)減值準(zhǔn)那么的實(shí)施不能完全改變上市公司利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)企業(yè)利潤(rùn)的情況下，上市公司不可能泯滅其盈余管理的沖動(dòng)。2021年報(bào)披露漸近尾聲，已發(fā)布的過(guò)半年報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示，兩市上市公司資產(chǎn)減值計(jì)提數(shù)量特別多，金額特別大，來(lái)勢(shì)特別猛。大致說(shuō)來(lái)，有四種情形：一、大額撥備首當(dāng)其沖。深開(kāi)展2021年凈利潤(rùn)6.14億元，同比下降76.8%，主要就是大額撥備計(jì)提和壞賬核銷所致。由于第四季度新增撥備56億，核銷了94億全部損失類、可疑類不良貸款和很大一局部次級(jí)類不良貸款，絕大局部為2005年以前發(fā)放的歷史貸款。此次計(jì)提之后，深開(kāi)展的撥備覆蓋率到達(dá)105%，而不良貸款余額等賬面指標(biāo)那么變得好看了許多。中行2021年末貸款撥備覆蓋率為121.72%，建行更高達(dá)131.58%，較上年提高27.17個(gè)百分點(diǎn)，是已公布年報(bào)的國(guó)有銀行中不良貸款撥備覆蓋率最高的。據(jù)了解，上市銀行大額計(jì)提撥備是應(yīng)銀監(jiān)會(huì)的要求而為之。但據(jù)測(cè)算，如果要全部到達(dá)銀監(jiān)會(huì)要求，撥備覆蓋率至少要到達(dá)130%以上，風(fēng)險(xiǎn)較高的銀行那么需提高到150%。那么，14家上市銀行利潤(rùn)至少將減少上千億元。二、“去存貨化〞推波助瀾。據(jù)截至3月18日的數(shù)據(jù)顯示，兩市發(fā)布2021年年報(bào)的367家公司共計(jì)提取存貨跌價(jià)準(zhǔn)備61.03億元，較2007年上漲5.38倍；壞賬準(zhǔn)備共提取53.81億元，同比增幅149.95%，其中，鋼鐵、有色金屬和電力企業(yè)成為存貨減值“重災(zāi)區(qū)〞。僅寶鋼在2021年四季度就計(jì)提存貨減值48億元。房地產(chǎn)行業(yè)是另一個(gè)“重災(zāi)區(qū)〞，25家已公布年報(bào)的房地產(chǎn)公司2021年資產(chǎn)減值損失20.02億元，為2007年的12.8倍。

48資產(chǎn)減值計(jì)提和轉(zhuǎn)回細(xì)節(jié)中的魔鬼三、投資收益來(lái)去匆匆。曾因大量持有金融類資產(chǎn)而在2007年牛市中大出風(fēng)頭的雅戈?duì)枺?021年計(jì)提資產(chǎn)減值損失13億元，公司資產(chǎn)減值損失較上年度金額增加6254.33%。中國(guó)平安因?qū)Ω煌瘓F(tuán)股權(quán)投資而計(jì)提的減值損失，由2021年三季度末的157億元增至227.9億元，導(dǎo)致公司總投資收益由2007年的507.81億元下滑至2021年的－79.35億元?？偼顿Y收益率由2007年的14.1％下滑至－1.7％，年凈利潤(rùn)同比下降95.6%。四、套保損失異軍突起。由于投資收益損失和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提，江西銅業(yè)2021年盡管營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)24.54%，但凈利潤(rùn)卻同比減少了49.60%，因?yàn)樘妆p失約13.6億元。而東方航空航油套期保值合約于去年12月31日的公允價(jià)值損失約62億元，國(guó)航燃油套期保值合約公允價(jià)值損失擴(kuò)大到74億元。據(jù)中金公司對(duì)A股、B股、H股中所有中資上市公司的外匯及金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)敞口所作的調(diào)查顯示，有93家存在外匯敞口，有27家持有外匯衍生產(chǎn)品資產(chǎn)，其中已經(jīng)發(fā)生巨額套保損失或匯兌損失的不在少數(shù)。而在所有涉足外匯及金融衍生品交易的上市公司中，大多并未獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其他有權(quán)機(jī)構(gòu)所核準(zhǔn)的準(zhǔn)入資格。在實(shí)現(xiàn)了新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么平穩(wěn)過(guò)渡，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么全面平穩(wěn)有效實(shí)施兩年之后，2021年報(bào)為什么又大量發(fā)生大額資產(chǎn)減值計(jì)提？這是個(gè)發(fā)人深省的問(wèn)題?？陀^地說(shuō)，這在相當(dāng)大的程度上是因?yàn)榻鹑谖C(jī)的沖擊所致。不過(guò)，此次資產(chǎn)減值之所以突出地表現(xiàn)為一“多〞二“大〞，本質(zhì)上反映的還是上市公司經(jīng)營(yíng)和管理方面的問(wèn)題。49資產(chǎn)減值計(jì)提和轉(zhuǎn)回細(xì)節(jié)中的魔鬼2007年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么生效后，人們滿懷希望就此辭別利潤(rùn)操縱和利潤(rùn)粉飾，現(xiàn)在看來(lái)，這不過(guò)是善良的愿望而已。其實(shí)，就在會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么新老交接的過(guò)渡時(shí)期，利潤(rùn)操縱和利潤(rùn)粉飾就曾有過(guò)一番被稱之為“趕集行動(dòng)〞的異常表演。有關(guān)統(tǒng)計(jì)分析顯示，一些企業(yè)不僅在2006年年底前有將資產(chǎn)計(jì)提的減值準(zhǔn)備集中轉(zhuǎn)回的行為，而且在2005年底前就有資產(chǎn)減值計(jì)提的突擊“趕集〞行為，由此導(dǎo)致2007年計(jì)提的減值準(zhǔn)備和轉(zhuǎn)回似乎比上一年大幅減少的現(xiàn)象。財(cái)政部會(huì)計(jì)司在關(guān)于我國(guó)上市公司2007年執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么情況的分析報(bào)告中就指出：極少公司依然存在利潤(rùn)操縱的跡象，會(huì)計(jì)處理結(jié)果沒(méi)有反映交易或事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。應(yīng)該肯定，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么對(duì)已確認(rèn)的減值準(zhǔn)備不允許轉(zhuǎn)回的規(guī)定，在一定程度上就是為了遏制利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤(rùn)的行為，這對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的純潔化有著重大意義。過(guò)去，一些ST公司就是采用“巨額計(jì)提，大額轉(zhuǎn)回〞的方法扭虧為盈，得以摘帽或恢復(fù)上市的，新準(zhǔn)那么加大了這樣做的難度。不過(guò)，根據(jù)有關(guān)專家的研究，在原來(lái)導(dǎo)致資產(chǎn)發(fā)生減值的因素在當(dāng)期發(fā)生重大變化使得可回收金額超過(guò)賬面價(jià)值時(shí)，不允許轉(zhuǎn)回以前已確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失，實(shí)踐中不免有不近情理之處。加之壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等四項(xiàng)的計(jì)提轉(zhuǎn)回，在新老準(zhǔn)那么中并無(wú)十清楚顯的不同。在資產(chǎn)減值準(zhǔn)那么的實(shí)施不能完全改變上市公司利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)企業(yè)利潤(rùn)的情況下，上市公司也不可能泯滅其盈余管理的沖動(dòng)。在金融危機(jī)大背景下，刻意把壞賬留給2021年，不無(wú)某種為2021年雪藏利潤(rùn)的成心。如果是這樣，那么，我們所需要質(zhì)疑的，就不僅僅是利潤(rùn)操縱和利潤(rùn)粉飾的動(dòng)機(jī)，還有那種對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的實(shí)施將一勞永逸地杜絕利潤(rùn)操縱和利潤(rùn)粉飾現(xiàn)象的過(guò)度自信。魔鬼存于細(xì)節(jié)之中。我們不能不持續(xù)保持應(yīng)有的警惕。50案例1：利用貸款損失準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理周期性行業(yè)公司往往利潤(rùn)波動(dòng)巨大，在景氣周期業(yè)績(jī)非常牛，但是到了下滑周期那么通常業(yè)績(jī)不佳，為了保持公司利潤(rùn)的延續(xù)性，局部此類公司也有強(qiáng)烈的粉飾報(bào)表沖動(dòng)，試圖做到“削峰填谷〞。證券行業(yè)就是一個(gè)典型的周期性行業(yè)，在牛市中賺夠了交易傭金，熊市中那么坐吃老本，因此通過(guò)計(jì)提的手法來(lái)隱藏利潤(rùn)留待來(lái)年就成為業(yè)內(nèi)公開(kāi)的秘密。深圳開(kāi)展銀行就是一家把計(jì)提手段運(yùn)用的爐火純清的銀行。在2021年年報(bào)中，該行因?yàn)樵?021年四季度進(jìn)行大額撥備及核銷，使得2021年凈利潤(rùn)約為6億元，同比大幅下降77%。業(yè)內(nèi)人士分析此舉是為了2021年的美好業(yè)績(jī)做局，或是為了配合大股東的退出。同樣是利用計(jì)提手段，在2007年，該銀行通過(guò)計(jì)提準(zhǔn)備減少，使凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率高達(dá)100%多，力壓其他資產(chǎn)遠(yuǎn)勝于它的大銀行。51案例1：利用貸款損失準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理52案例1：利用貸款損失準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理53案例1：利用貸款損失準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理54案例1：利用貸款損失準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理深圳開(kāi)展銀行股份2021年年度報(bào)告有關(guān)工程的變化如下所示〔單位：千元〕：資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2008-12-312007-12-31變動(dòng)比例變動(dòng)說(shuō)明發(fā)放貸款和墊款28171468721501156531.02%貸款規(guī)模增加利潤(rùn)表項(xiàng)目20082007變動(dòng)比例變動(dòng)說(shuō)明利息凈收入12597888960584931.15%業(yè)務(wù)規(guī)模增加手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入85138852071363.50%產(chǎn)品品種、業(yè)務(wù)規(guī)模帶動(dòng)手續(xù)費(fèi)增加資產(chǎn)減值損失73341622053759257.11%年末根據(jù)監(jiān)管要求進(jìn)行大額撥備及核銷凈利潤(rùn)6140352649903-76.83%年末根據(jù)監(jiān)管要求進(jìn)行大額撥備及核銷55案例2：利用壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理56案例2：利用壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理57案例2：利用壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理天津廣宇開(kāi)展股份〔廣宇開(kāi)展，000537〕在2021年年報(bào)中披露，經(jīng)廣宇開(kāi)展第六屆董事會(huì)第十次會(huì)議和2021年度第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，自2021年10月1日起，對(duì)與應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法相關(guān)的會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行變更。1、變更前的會(huì)計(jì)估計(jì)。應(yīng)收款項(xiàng)采用個(gè)別認(rèn)定法和余額百分比法相結(jié)合的方法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，具體為：〔1〕對(duì)于單筆金額超出應(yīng)收款項(xiàng)年末余額10%的款項(xiàng)做為重大應(yīng)收款項(xiàng)，單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試。假設(shè)有客觀證據(jù)說(shuō)明某筆金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值低于其賬面價(jià)值，那么將其差額確認(rèn)為減值損失并計(jì)提壞賬準(zhǔn)備?！?〕對(duì)于單項(xiàng)金額不重大的應(yīng)收款項(xiàng)和經(jīng)單獨(dú)減值測(cè)試后未發(fā)生減值的單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)，根據(jù)以前年度與之相同或相類似的、具有類似信用風(fēng)險(xiǎn)特征的應(yīng)收款項(xiàng)組合的實(shí)際損失率為根底，結(jié)合對(duì)債務(wù)方現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)狀況等相關(guān)信息的分析，按照期末余額的10%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備?！?〕對(duì)于債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，以其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或遺產(chǎn)清償后仍無(wú)法收回的款項(xiàng)以及債務(wù)人逾期未履行其償債義務(wù)，且有明顯特征說(shuō)明無(wú)法收回的款項(xiàng)，經(jīng)董事會(huì)或股東大會(huì)審議批準(zhǔn)后予以核銷。58案例2：利用壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理2、變更后的會(huì)計(jì)估計(jì)。應(yīng)收款項(xiàng)采用個(gè)別認(rèn)定法和余額百分比法相結(jié)合的方法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，具體為：〔1〕對(duì)于單筆金額超出應(yīng)收款項(xiàng)年末余額10%的款項(xiàng)做為重大應(yīng)收款項(xiàng)，單獨(dú)進(jìn)行減值測(cè)試。假設(shè)有客觀證據(jù)說(shuō)明某筆金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值低于其賬面價(jià)值，那么將其差額確認(rèn)為減值損失并計(jì)提壞賬準(zhǔn)備?！?〕對(duì)于單項(xiàng)金額不重大的應(yīng)收款項(xiàng)和經(jīng)單獨(dú)減值測(cè)試后未發(fā)生減值的單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)，根據(jù)以前年度與之相同或相類似的、具有類似信用風(fēng)險(xiǎn)特征的應(yīng)收款項(xiàng)組合的實(shí)際損失率為根底，結(jié)合對(duì)債務(wù)方現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)狀況等相關(guān)信息的分析，按照賬齡分析法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備：賬齡計(jì)提比例1年以內(nèi)〔含1年〕5%1-2年〔含2年〕10%2-3年〔含3年〕50%3-4年〔含4年〕80%4-5年〔含5年〕90%5年以上100%〔3〕對(duì)于債務(wù)人破產(chǎn)或死亡，以其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或遺產(chǎn)清償后仍無(wú)法收回的款項(xiàng)以及債務(wù)人逾期未履行其償債義務(wù)，且有明顯特征說(shuō)明無(wú)法收回的款項(xiàng)，經(jīng)董事會(huì)或股東大會(huì)審議批準(zhǔn)后予以核銷。59案例2：利用壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理3、會(huì)計(jì)估計(jì)變更的會(huì)計(jì)處理及其影響。廣宇開(kāi)展對(duì)上述會(huì)計(jì)估計(jì)變更采用了未來(lái)適用法。上述會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)其2021年末的財(cái)務(wù)狀況和2021年度的經(jīng)營(yíng)成果形成的影響如下表所示：工程變更前金額變更影響額變更后金額合并資產(chǎn)負(fù)債表：應(yīng)收賬款83039797.96-6720863.1976318934.77其他應(yīng)收款230062816.40-156577250.2873485566.12合并利潤(rùn)表：資產(chǎn)減值損失-3549.79163298113.47163294563.682021年度該公司合并凈利潤(rùn)為30003134.81元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為-39061374.68元。60案例3：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理61案例3：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理武鋼股份2008年資產(chǎn)減值損失單位：元項(xiàng)目本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、壞賬損失-12,684,522.01-81,874,998.17二、存貨跌價(jià)損失1,644,838,772.8183,730,844.97合計(jì)1,632,154,250.801,855,846.8062案例3：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理63案例3：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理64案例3：利用存貨跌價(jià)準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理65案例4：利用長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理補(bǔ)提減值準(zhǔn)備，消除保存意見(jiàn)石家莊煉油化工股份〔以下簡(jiǎn)稱“石煉化〞〕2003年6月11日發(fā)布“關(guān)于2002年度消除保存意見(jiàn)事項(xiàng)說(shuō)明公告〞，公告稱，由于公司2002年年度會(huì)計(jì)報(bào)告被出具了保存意見(jiàn)，因此，出于穩(wěn)健性考慮，公司聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，在原審計(jì)報(bào)告的根底上，出具了消除保存意見(jiàn)后的公司2002年度審計(jì)報(bào)告，這樣，公司2002年度將基于穩(wěn)健的原那么補(bǔ)提長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備而出現(xiàn)非經(jīng)營(yíng)性虧損。上市公司被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保存意見(jiàn)并非罕見(jiàn)，但上市公司為了消除保存意見(jiàn)，不惜承受巨額虧損，這個(gè)案例倒是比較特別。公司原被出具保存意見(jiàn)的2002年年報(bào)中的凈利潤(rùn)為7742810元，而在消除保存意見(jiàn)后的公司年報(bào)中，凈利潤(rùn)就成了－18242.29萬(wàn)元。由于計(jì)提長(zhǎng)期投資減值等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，公司當(dāng)年業(yè)績(jī)由微利轉(zhuǎn)為巨虧。這次石煉化所補(bǔ)充計(jì)提的絕大局部是對(duì)石家莊化纖有限責(zé)任公司〔以下簡(jiǎn)稱“石化纖〞〕的長(zhǎng)期股權(quán)投資的減值準(zhǔn)備。石化纖公司是中國(guó)最大的己內(nèi)酰胺生產(chǎn)商之一。該行業(yè)由于長(zhǎng)期受到外國(guó)公司向中國(guó)的傾銷沖擊，造成我國(guó)己內(nèi)酰胺價(jià)格長(zhǎng)期低迷，廠家產(chǎn)品本錢與價(jià)格倒掛，因此石化纖自開(kāi)工以來(lái)長(zhǎng)期虧損。66案例4：利用長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理在補(bǔ)充計(jì)提前的財(cái)務(wù)報(bào)告中，公司按石化纖所預(yù)測(cè)的自2003年起未來(lái)10年凈利潤(rùn)的折現(xiàn)值之和計(jì)算確認(rèn)長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備，并且對(duì)未來(lái)10年凈利潤(rùn)的預(yù)測(cè)是建立在石化纖繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，所處行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境無(wú)重大改變，也不存在國(guó)外同類型產(chǎn)品的傾銷和原材料價(jià)格的巨大波動(dòng)，市場(chǎng)環(huán)境等均無(wú)不利影響等前提假設(shè)下。根據(jù)該項(xiàng)會(huì)計(jì)政策和石煉化在石化纖中擁有18.35%的股權(quán)計(jì)算，截止2002年12月31日，對(duì)石化纖長(zhǎng)期投資賬面值為2.086億元，計(jì)提長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備后的長(zhǎng)期投資賬面凈值為1.667億元。對(duì)公司所依據(jù)的預(yù)測(cè)前提，審計(jì)師表示無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估未來(lái)各種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)因素的變化對(duì)石化纖所預(yù)測(cè)的未來(lái)假設(shè)干年凈利潤(rùn)折現(xiàn)值的影響，因此，對(duì)石煉化計(jì)提的長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備是否足額出具了保存意見(jiàn)。審計(jì)意見(jiàn)出來(lái)后，公司表示出于財(cái)務(wù)穩(wěn)健的考慮，根據(jù)石化纖自開(kāi)工以來(lái)長(zhǎng)期虧損，預(yù)計(jì)2003年就將資不抵債的實(shí)際情況，同時(shí)考慮該項(xiàng)長(zhǎng)期投資預(yù)計(jì)在未來(lái)2年內(nèi)不能給公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，決定改變?cè)?cái)務(wù)報(bào)告中對(duì)該項(xiàng)減值準(zhǔn)備的估計(jì)前提，而全額補(bǔ)提減值準(zhǔn)備1.667億元，計(jì)提了石化纖的長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備后，石煉化的長(zhǎng)期投資凈值僅有876萬(wàn)元。67案例5：利用應(yīng)收賬款賬齡進(jìn)行盈余管理高齡應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)大百大集團(tuán)股份在杭州經(jīng)營(yíng)百貨、餐飲效勞、旅游等產(chǎn)業(yè)。公司2000年度實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入92847.95萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)7256.30萬(wàn)元。壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額的5%計(jì)提。其2000年年末應(yīng)收賬款總額為33591670元，根據(jù)報(bào)表附注，其應(yīng)收賬款的賬齡構(gòu)成如下表所示。68案例5：利用應(yīng)收賬款賬齡進(jìn)行盈余管理從應(yīng)收賬款的期初數(shù)和期末數(shù)比照中可以看出，公司2000年初2~3年賬齡的應(yīng)收賬款幾乎沒(méi)有收回，在年末的資產(chǎn)負(fù)債表上成了3年以上的應(yīng)收賬款，這類高齡應(yīng)收賬款長(zhǎng)期停滯在資產(chǎn)負(fù)債表上，形成壞賬的風(fēng)險(xiǎn)很大。而公司對(duì)這些賬齡在3年以上的應(yīng)收賬款仍按照5%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)藏明顯缺乏。2001年，公司管理層對(duì)會(huì)計(jì)估計(jì)作出變更，將3年以上應(yīng)收賬款的壞賬計(jì)提比例改為20%，以反映這局部應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)性，并且全額核銷掉賬齡在3年以上的應(yīng)收賬款4269031元，兩項(xiàng)因素直接導(dǎo)致2001年減少利潤(rùn)500萬(wàn)元左右。如果2000年對(duì)該公司財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析的時(shí)候充分關(guān)注其應(yīng)收賬款的賬齡，就可以根據(jù)當(dāng)時(shí)的高齡應(yīng)收賬款余額測(cè)算出其中所隱含的對(duì)以后期間可能的對(duì)利潤(rùn)侵蝕。69〔四〕公允價(jià)值變動(dòng)收益工程分析“公允價(jià)值變動(dòng)收益〞是指企業(yè)交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債，以及采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期保值業(yè)務(wù)中公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失分析時(shí)重點(diǎn)關(guān)注公允價(jià)值變動(dòng)收益占利潤(rùn)總額大小。70案例1：公允價(jià)值變動(dòng)收益占比分析錢江生化〔600796〕2007年年報(bào)披露，采用公允價(jià)值計(jì)量的工程如下：錢江生化參股公司浙江宏達(dá)經(jīng)編股份股票于2007年8月3日開(kāi)始上市交易，公司所持有的該公司3.74%的股份屬于有限售條件的流通股，限售解禁日為2021年8月3日。錢江生化本期將“長(zhǎng)期股權(quán)投資〞本錢4128700元轉(zhuǎn)入“可供出售金融資產(chǎn)〞科目，并按公允價(jià)值計(jì)量。截止2007年12月31日，上述可供出售金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值變動(dòng)收益101717669元，公司賬面記入資本公積——其他本公積76288252元，記入遞延所得稅負(fù)債25429417元。合并利潤(rùn)表中錢江生化披露，公允價(jià)值變動(dòng)收益28180546元，利潤(rùn)總額40099592元。公允價(jià)值變動(dòng)收益/利潤(rùn)總額=70.28%。投資收益29071019元〔其中對(duì)：聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益-10861342元〕。構(gòu)成如下：本錢核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益300000元；權(quán)益核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益-10861342元；處置長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益960000元；處置交易性金融資產(chǎn)等取得的投資收益38672362元。71案例1：公允價(jià)值變動(dòng)收益占比分析錢江生化2021一季度年報(bào)披露，采用公允價(jià)值計(jì)量的工程如下：合并利潤(rùn)表中錢江生化披露，公允價(jià)值變動(dòng)收益-49707524元，利潤(rùn)總額-28972945元。投資收益32125291元〔其中對(duì)：聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益13494722元〕。構(gòu)成如下：交易性金融資產(chǎn)收益18630569元；權(quán)益核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益13494722元。72案例1：公允價(jià)值變動(dòng)收益占比分析錢江生化2021年年報(bào)披露，采用公允價(jià)值計(jì)量的工程如下：合并利潤(rùn)表中錢江生化披露，公允價(jià)值變動(dòng)收益-29378753元，利潤(rùn)總額-88822375元。投資收益8324918元〔其中對(duì)：聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益4791657元〕。構(gòu)成如下：交易性金融資產(chǎn)收益-2303989元；可供出售金融資產(chǎn)收益4026136元；本錢法核算的被投資單位分配來(lái)的利潤(rùn)300000元；權(quán)益法核算的調(diào)整被投資單位損益凈增減的金額4791657元；其他投資收益1511114元。73案例2：利用公允價(jià)值變動(dòng)損益進(jìn)行盈余管理中國(guó)國(guó)航2008年合并利潤(rùn)表部分內(nèi)容單位：千元項(xiàng)目2008年度2007年度（重述）一、營(yíng)業(yè)收入52,969,99849,490,046減：營(yíng)業(yè)成本48,606,51240,307,624營(yíng)業(yè)稅金及附加1,085,1371,205,082銷售費(fèi)用3,281,6483,200,032管理費(fèi)用1,574,2361,311,598財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益）375,713(52,619)資產(chǎn)減值損失258,88852,821加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失）(7,706,894)133,840投資收益（損失）(1,152,139)1,235,655二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損）(11,071,169)4,835,003加：營(yíng)業(yè)外收入363,999333,608減：營(yíng)業(yè)外支出145,016123,424三、利潤(rùn)總額（虧損）(10,852,186)5,045,187減：所得稅費(fèi)用（收益）(1,591,898)1,457,284四、凈利潤(rùn)（凈虧損）(9,260,288)3,587,903歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（凈虧損）(9,149,080)3,698,564少數(shù)股東損益(111,208)(110,661)74案例2：利用公允價(jià)值變動(dòng)損益進(jìn)行盈余管理75案例2：利用公允價(jià)值變動(dòng)損益進(jìn)行盈余管理中國(guó)國(guó)航2008年報(bào)附注中披露的公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失）單位：千元項(xiàng)目2008年12月31日2007年12月31日交易性金融工具(7,706,894)133,840中國(guó)國(guó)航2008年報(bào)附注中披露的投資收益（損失）單位：千元占合營(yíng)企業(yè)本年凈利潤(rùn)/(虧損)1,120(233,717)占聯(lián)營(yíng)企業(yè)本年凈利潤(rùn)/(虧損)(1,183,261)1,364,741股權(quán)投資處置收益477,4282,303已實(shí)現(xiàn)的金融資產(chǎn)交割收益/(虧損)(447,941)102,104其他515224合計(jì)(1,152,139)1,235,65576〔五〕投資收益工程分析“投資收益〞工程反映企業(yè)以各種方式對(duì)外投資所取得