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2023年5月期貨從業(yè)資格之期貨投資分析強(qiáng)化訓(xùn)練試卷A卷附答案
單選題(共50題)1、債券投資組合和國(guó)債期貨的組合的久期為()。A.(初始國(guó)債組合的修正久期+期貨有效久期)/2B.(初始國(guó)債組合的修正久期初始國(guó)債組合的市場(chǎng)價(jià)值+期貨有效久期期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值)/(期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值+初始國(guó)債組合的市場(chǎng)價(jià)值)C.(初始國(guó)債組合的修正久期初始國(guó)債組合的市場(chǎng)價(jià)值+期貨有效久期期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值)/期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值D.(初始國(guó)債組合的修正久期初始國(guó)債組合的市場(chǎng)價(jià)值+期貨有效久期期貨頭寸對(duì)等的資產(chǎn)組合價(jià)值)/初始國(guó)債組合的市場(chǎng)價(jià)值【答案】D2、實(shí)踐中經(jīng)常采取的樣本內(nèi)樣本外測(cè)試操作方法是()。A.將歷史數(shù)據(jù)的前80%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù),后20%作為樣本外數(shù)據(jù)B.將歷史數(shù)據(jù)的前50%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù),后50%作為樣本外數(shù)據(jù)C.將歷史數(shù)據(jù)的前20%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù),后80%作為樣本外數(shù)據(jù)D.將歷史數(shù)據(jù)的前40%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù),后60%作為樣本外數(shù)據(jù)【答案】A3、在最后交割日后的()17:00之前,客戶、非期貨公司會(huì)員如仍未同意簽署串換協(xié)議的,視為放棄此次串換申請(qǐng)。A.第一個(gè)交易日B.第三個(gè)交易日C.第四個(gè)交易日D.第五個(gè)交易日【答案】D4、根據(jù)下面資料,回答91-93題A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48【答案】C5、2010年5月8同,某年息10%,每年付息1次,面值為100元的國(guó)債,上次付息日為2010A.10346B.10371C.10395D.103.99【答案】C6、在進(jìn)行利率互換合約定價(jià)時(shí),浮動(dòng)利率債券的定價(jià)可以參考()。A.市場(chǎng)價(jià)格B.歷史價(jià)格C.利率曲線D.未來現(xiàn)金流【答案】A7、在第二次條款簽訂時(shí),該條款相當(dāng)于乙方向甲方提供的()。A.歐式看漲期權(quán)B.歐式看跌期權(quán)C.美式看漲期權(quán)D.美式看跌期權(quán)【答案】B8、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作()。A.狹義貨幣供應(yīng)量M1B.廣義貨幣供應(yīng)量M1C.狹義貨幣供應(yīng)量MoD.廣義貨幣供應(yīng)量M2【答案】A9、某期限為2年的貨幣互換合約,每半年互換一次。假設(shè)本國(guó)使用貨幣為美元,外國(guó)使用貨幣為英鎊,當(dāng)前匯率為1.41USD/GBP。120天后,即期匯率為1.35USD/GBP,新的利率期限結(jié)構(gòu)如表2-10所示。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C10、需求富有彈性是指需求彈性()。A.大于0B.大于1C.小于1D.小于0【答案】D11、國(guó)債*的凸性大于國(guó)債Y,那么債券價(jià)格和到期收益率的關(guān)系為()。A.若到期收益率下跌1%,*的跌幅大于Y的跌幅B.若到期收益率下跌1%,*的跌幅小于Y的漲福C.若到期收益率上漲1%,*的跌幅小于Y的跌幅D.若到期收益率上漲1%,*的跌幅大于Y的漲幅【答案】C12、商品價(jià)格的波動(dòng)總是伴隨著()的波動(dòng)而發(fā)生。A.經(jīng)濟(jì)周期B.商品成本C.商品需求D.期貨價(jià)格【答案】A13、某股票組合市值8億元,β值為0.92。為對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸,賣出價(jià)格為3263.8點(diǎn)。一段時(shí)間后,10月股指期貨合約下降到3132.0點(diǎn),股票組合市值增長(zhǎng)了6.73%.基金經(jīng)理賣出全部股票的同時(shí),買入平倉(cāng)全部股指期貨合約。此操作共利()。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B14、政府采取寬松型財(cái)政政策,降低稅率水平,會(huì)導(dǎo)致總需求曲線()。A.向左移動(dòng)B.向右移動(dòng)C.向上移動(dòng)D.向下移動(dòng)【答案】B15、在整個(gè)利息體系中起主導(dǎo)作用的利率是()。A.存款準(zhǔn)備金B(yǎng).同業(yè)拆借利率C.基準(zhǔn)利率D.法定存款準(zhǔn)備金【答案】C16、根據(jù)法國(guó)《世界報(bào)》報(bào)道,2015年第四季度法國(guó)失業(yè)率仍持續(xù)攀升,失業(yè)率超過10%,法國(guó)失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬。據(jù)此回答以下三題。A.每十個(gè)工作年齡人口中有一人失業(yè)B.每十個(gè)勞動(dòng)力中有一人失業(yè)C.每十個(gè)城鎮(zhèn)居民中有一人失業(yè)D.每十個(gè)人中有一人失業(yè)【答案】B17、某投資者擁有的股票組合中,金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股份分別占比36%、24%、18%、和22%,其β系數(shù)分別是0.8、1.6、2.1、2.5,則該投資組合的β系數(shù)為()。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C18、中國(guó)的GDP數(shù)據(jù)由中國(guó)國(guó)家統(tǒng)訓(xùn)局發(fā)布,季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B19、經(jīng)檢驗(yàn)后,若多元回歸模型中的一個(gè)解釋變量是另一個(gè)解釋變量的0.95倍,A.多重共線性B.異方差C.自相關(guān)D.正態(tài)性【答案】A20、某美國(guó)投資者買入50萬歐元,計(jì)劃投資3個(gè)月,但又擔(dān)心期間歐元對(duì)美元貶值,該投資者決定用CME歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12.5萬歐元)。假設(shè)當(dāng)E1歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1.4432,3個(gè)月后到期的歐元期貨合約成交價(jià)格EUR/USD為1.4450。3個(gè)月后歐元兌美元即期匯率為1.4120,該投資者歐元期貨合約平倉(cāng)價(jià)格EUR/USD為1.4101。因匯率波動(dòng)該投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)______萬美元,在期貨市場(chǎng)______萬美元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)()A.獲利1.56;獲利1.565B.損失1.56;獲利1.745C.獲利1.75;獲利1.565D.損失1.75;獲利1.745【答案】B21、以黑龍江大豆種植成本為例,大豆種植每公頃投入總成本8000元,每公頃產(chǎn)量1.8噸,按照4600元/噸銷售。僅從成本角度考慮可以認(rèn)為()元/噸可能對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價(jià)格是一個(gè)較強(qiáng)的成本支撐。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B22、下列關(guān)于量化模型測(cè)試評(píng)估指標(biāo)的說法正確的是()。A.最大資產(chǎn)回撤是測(cè)試量化交易模型優(yōu)劣的最重要的指標(biāo)B.同樣的收益風(fēng)險(xiǎn)比,模型的使用風(fēng)險(xiǎn)是相同的C.一般認(rèn)為,交易模型的收益風(fēng)險(xiǎn)比在2:1以上時(shí),盈利才是比較有把握的D.僅僅比較夏普比率無法全面評(píng)價(jià)模型的優(yōu)劣【答案】D23、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù),產(chǎn)品的主要條款如表7.4所示。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C24、備兌看漲期權(quán)策略是指()。A.持有標(biāo)的股票,賣出看跌期權(quán)B.持有標(biāo)的股票,賣出看漲期權(quán)C.持有標(biāo)的股票,買入看跌期權(quán)D.持有標(biāo)的股票,買入看漲期權(quán)【答案】B25、表4-5是美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆供需平衡表,有關(guān)大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。A.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需轉(zhuǎn)向?qū)捤葿.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需轉(zhuǎn)向嚴(yán)格C.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需逐步穩(wěn)定D.市場(chǎng)預(yù)期全球大豆供需變化無常【答案】A26、許多國(guó)家都將控制貨幣供應(yīng)量的主要措施放在()層次,使之成為國(guó)家宏觀調(diào)控的主要對(duì)象。A.M0B.M1C.M2D.M3【答案】B27、上題中的對(duì)沖方案也存在不足之處,則下列方案中最可行的是()。A.C@40000合約對(duì)沖2200元Delta、C@41000合約對(duì)沖325.5元DeltaB.C@40000合約對(duì)沖1200元Delta、C@39000合約對(duì)沖700元Delta、C@41000合約對(duì)沖625.5元C.C@39000合約對(duì)沖2525.5元DeltaD.C@40000合約對(duì)沖1000元Delta、C@39000合約對(duì)沖500元Delta、C@41000合約對(duì)沖825.5元【答案】B28、美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)發(fā)布的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)變化的重要的領(lǐng)先指標(biāo)。一般來說,該指數(shù)()表明制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)在收縮,而經(jīng)濟(jì)總體仍在增長(zhǎng)。A.低于57%B.低于50%C.在50%和43%之間D.低于43%【答案】C29、常用的回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)方法是()A.F檢驗(yàn)B.單位根檢驗(yàn)C.t檢驗(yàn)D.格賴因檢驗(yàn)【答案】C30、交易策略的單筆平均盈利與單筆平均虧損的比值稱為()。A.收支比B.盈虧比C.平均盈虧比D.單筆盈虧比【答案】B31、若伊拉克突然入侵科威特,金價(jià)的表現(xiàn)為()。A.短時(shí)間內(nèi)大幅飆升B.短時(shí)間內(nèi)大幅下跌C.平穩(wěn)上漲D.平穩(wěn)下跌【答案】A32、進(jìn)行貨幣互換的主要目的是()。A.規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)C.增加杠桿D.增加收益【答案】A33、基差交易是指以期貨價(jià)格加上或減去()的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品價(jià)格的交易方式。A.結(jié)算所提供B.交易所提供C.公開喊價(jià)確定D.雙方協(xié)定【答案】D34、()最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準(zhǔn)備金。A.美國(guó)B.英國(guó)C.荷蘭D.德國(guó)【答案】A35、在構(gòu)造投資組合過程中,會(huì)考慮選擇加入合適的品種。一般盡量選擇()的品種進(jìn)行交易。A.均值高B.波動(dòng)率大C.波動(dòng)率小D.均值低【答案】B36、根據(jù)下面資料,回答71-72題A.支出法B.收入法C.增值法D.生產(chǎn)法【答案】A37、()可以幫助基金經(jīng)理縮小很多指數(shù)基金與標(biāo)的指數(shù)產(chǎn)生的偏離。A.股指期貨B.股票期權(quán)C.股票互換D.股指互換【答案】A38、在有效市場(chǎng)假說下,連內(nèi)幕信息的利用者也不能獲得超額收益的足哪個(gè)市場(chǎng)?()A.弱式有效市場(chǎng)B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)C.半弱式有效市場(chǎng)D.強(qiáng)式有效市場(chǎng)【答案】D39、假設(shè)股票價(jià)格是31美元,無風(fēng)險(xiǎn)利率為10%,3個(gè)月期的執(zhí)行價(jià)格為30美元的歐式看漲期權(quán)的價(jià)格為3美元,3個(gè)月期的執(zhí)行價(jià)格為30美元的歐式看跌期權(quán)的價(jià)格為1美元。如果存在套利機(jī)會(huì),則利潤(rùn)為()。A.0.22B.0.36C.0.27D.0.45【答案】C40、根據(jù)下面資料,回答82-84題A.76616.00B.76857.00C.76002.00D.76024.00【答案】A41、在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí),資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率密度函數(shù)曲線呈()。A.螺旋線形B.鐘形C.拋物線形D.不規(guī)則形【答案】B42、在持有成本理論模型假設(shè)下,若F表示期貨價(jià)格,S表示現(xiàn)貨價(jià)格,IT表示持有成本,R表示持有收益,那么期貨價(jià)格可表示為()。A.F=S+W-RB.F=S+W+RC.F=S-W-RD.F=S-W+R【答案】A43、某股票組合市值8億元,β值為0.92。為對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸,賣出價(jià)格為3263.8點(diǎn)。該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨()手。A.720B.752C.802D.852【答案】B44、RJ/CRB指數(shù)包括19個(gè)商品期貨品種,并分為四組及四個(gè)權(quán)重等級(jí),其中原油位于____,權(quán)重為____。()A.第一組;23%B.第二組;20%C.第三組;42%D.第四組;6%【答案】A45、當(dāng)前美元兌日元匯率為115.00,客戶預(yù)期美元兌日元兩周后大幅升值,于是買入美元兌日元看漲期權(quán)??蛻暨x擇以5萬美元作為期權(quán)面值進(jìn)行期權(quán)交易,客戶同銀行簽定期權(quán)投資協(xié)議書,確定美元兌日元期權(quán)的協(xié)定匯率為115.00,期限為兩星期,根據(jù)期權(quán)費(fèi)率即時(shí)報(bào)價(jià)(例1.0%)交納期權(quán)費(fèi)500美元(5萬×1.0%=500)。A.217%B.317%C.417%D.517%【答案】B46、下列哪種債券用國(guó)債期貨套期保值效果最差()。A.CTDB.普通國(guó)債C.央行票據(jù)D.信用債券【答案】D47、賣出基差交易與買入基差交易相比,賣出基差交易風(fēng)險(xiǎn)更____,獲利更____。()A.大;困難B.大;容易C.??;容易D.?。焕щy【答案】C48、當(dāng)社會(huì)總需求大于總供給,為了保證宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,中央銀行就會(huì)采取()A.中性B.緊縮性C.彈性D.擴(kuò)張性【答案】B49、現(xiàn)金為王,成為投資的首選的階段是()。A.衰退階段B.復(fù)蘇階段C.過熱階段D.滯脹階段【答案】D50、表示市場(chǎng)處于超買或超賣狀態(tài)的技術(shù)指標(biāo)是()。A.PSYB.BIASC.MACD.WMS【答案】D多選題(共20題)1、機(jī)構(gòu)投資者使用權(quán)益類衍生品,是由于其重要性使得權(quán)益類衍生品在()方面得到廣泛應(yīng)用。A.傳統(tǒng)的阿爾法(Alpha)策略B.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略C.現(xiàn)金資產(chǎn)證券化策略D.阿爾法轉(zhuǎn)移策略【答案】ACD2、根據(jù)下面資料,回答93-97題A.優(yōu)化投資組合,使之盡量達(dá)到最大化收益B.爭(zhēng)取跑贏大盤C.優(yōu)化投資組合,使之與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小D.復(fù)制某標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)【答案】CD3、下列關(guān)于技術(shù)分析的矩形形態(tài)的陳述中,正確的有()。A.矩形形態(tài)一般具有測(cè)算股價(jià)漲跌幅度的功能B.矩形形態(tài)為短線操作提供了機(jī)會(huì)C.矩形形態(tài)是持續(xù)整理形態(tài)D.矩形又稱箱形【答案】BCD4、基差買方管理敞口風(fēng)險(xiǎn)的主要措施包括()。A.一次性點(diǎn)價(jià)策略,結(jié)束基差交易B.及時(shí)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的套期保值交易C.運(yùn)用期權(quán)工具對(duì)點(diǎn)價(jià)策略進(jìn)行保護(hù)D.分批點(diǎn)價(jià)策略,減少虧損【答案】ABCD5、違約互換業(yè)務(wù)中,企業(yè)()將觸發(fā)CDS。A.員工流失B.有大量應(yīng)付債券C.倒閉D.有大量預(yù)付債券【答案】BC6、價(jià)格指數(shù)是反映一定時(shí)期內(nèi)商品價(jià)格水平變動(dòng)情況的統(tǒng)計(jì)指標(biāo),主要包括()。?A.核心CPI和核心PPIB.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)C.生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)D.失業(yè)率數(shù)據(jù)【答案】ABC7、常見的互換類型有()。?A.權(quán)益互換B.貨幣互換C.遠(yuǎn)期互換D.利率互換【答案】ABD8、下列屬于利率期貨交易標(biāo)的有()A.利率的信用價(jià)差B.利率的期限價(jià)差C.債券價(jià)格指數(shù)D.利率互換價(jià)格【答案】ABCD9、以下屬于反轉(zhuǎn)突破型態(tài)的有()。?A.楔形B.頭肩形C.喇叭形D.三重頂(底)形【答案】BCD10、點(diǎn)價(jià)交易中,該企業(yè)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)有()。A.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.市場(chǎng)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D.政策風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABCD11、下列關(guān)于利率的說法正確的有()。?A.利率越低,股票價(jià)格水平越高B.利率越低,股票價(jià)格水平越低C.利率低,意味著企業(yè)的生產(chǎn)成本和融資成本低D.利率低,資金傾向于流人股票市場(chǎng)推高股票指數(shù)【答案】ACD12、某投資者持有5個(gè)單位Delta=0.8的看漲期權(quán)和4個(gè)單位Delta=-0.5的看跌期權(quán),期權(quán)的標(biāo)的相同。為了使組合最終實(shí)現(xiàn)Delta中性??梢圆扇〉姆桨赣校ǎ?。?A.再購(gòu)入4單位delta=-0.5標(biāo)的相同的看跌期權(quán)B.再購(gòu)入4單位delta=0.8標(biāo)的相同的看漲期權(quán)C.賣空2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)D.買入2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)變【答案】AC13、中國(guó)官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)包括()。A.采購(gòu)指數(shù)B.購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)C.新訂單指數(shù)D.生產(chǎn)指數(shù)【答案】CD14、當(dāng)模型設(shè)計(jì)構(gòu)建完成并
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