2022年河南省駐馬店市注冊會計財務成本管理知識點匯總（含答案）

2022年河南省駐馬店市注冊會計財務成本管理知識點匯總（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.下列適用于分步法核算的是（）。

A.造船廠B.重型機械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機械制造企業(yè)

2.下列關于附帶認股權證債券的特點，說法不正確的是（）。

A.通過發(fā)行附有認股權證的債券，是以潛在的股權稀釋為代價換取較低的利息

B.其債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權

C.附帶認股權證債券的承銷費用高于一般債務融資

D.附帶認股權證債券的財務風險高于一般債務融資

3.假設以10%的年利率借得30000元，投資于某個壽命為10年的項目，為使該投資項目成為有利的項目，每年至少應恢回的現(xiàn)金數額為（）元。(計算結果取整數)

A.6000

B.3000

C.4883

D.4882

4.

第

11

題

下列關于風險偏好的說法不正確的是（）。

A.當預期收益率相同時，風險回避者偏好于具有低風險的資產

B.當預期收益率相同時，風險追求者會偏好于具有高風險的資產

C.對于同樣風險的資產，風險回避者會鐘情于具有高預期收益的資產

D.如果風險不同，則風險中立者要權衡風險和收益的關系

5.關于公司成長階段與業(yè)績計量，下面說法不正確的是（）。

A．在創(chuàng)業(yè)階段里，公司最重要的任務是開發(fā)一個新產品，用有限的資金在市場中占據一席之地

B．在成長階段，公司迅速增長，凈收益和來自經營的現(xiàn)金為正數

C．在成熟階段里，公司應主要關心總資產凈利率和權益凈利率，必須嚴格管理資產和控制費用支出，設法使公司恢復活力

D．在衰退階段，利潤再次成為關鍵問題

6.

第

9

題

下列不影響營業(yè)利潤的項目是（）。

A.公允價值變動損益B.投資收益C.資產減值損失D.營業(yè)外收入

7.下列各項中，不可以用于支付股利的是（）

A.股本B.盈余公積C.未分配利潤D.凈利潤

8.甲企業(yè)2012年的可持續(xù)增長率為10%，預計2013年不增發(fā)新股和回購股票，銷售凈利率、資產周轉率、資產負債率、利潤留存率保持不變，則（）。A.2013年實際銷售增長率為10%

B.2013年權益凈利率為10%

C.2013年內含增長率為10%

D.2013年可持續(xù)增長率低于10%

9.某企業(yè)生產甲產品，預計第一季度、第二季度和第三季度的銷售量分別為700件、800件和1000件，每季度末產成品存貨按下一季度銷售量的10％安排，則預計甲產品第二季度生產量為()件。

A.800B.830C.820D.900

10.根據有稅的MM理論，當企業(yè)負債比例提高時，（）。

A.債務資本成本上升B.加權平均資本成本上升C.加權平均資本成本不變D.股權資本成本上升

11.以下考核指標中，不能用于內部業(yè)績評價的指標是（）。

A.剩余收益B.市場增加值C.投資報酬率D.基本經濟增加值

12.某企業(yè)希望在籌資計劃中確定期望的加權平均資本成本，為此需要計算個別資本占長期資本的比重。此時，最適宜采用的權重基礎是（）

A.預計賬面價值權重B.目標資本結構權重C.賬面價值權重D.實際市場價值權重

13.甲公司是一家生產和銷售電暖氣的企業(yè)，夏季是其生產經營淡季，應收賬款、存貨和應付賬款處于正常狀態(tài)。根據如下：甲公司資產負債表，該企業(yè)的營運資本籌資策略是（）。

A.保守型籌資策略B.適中型籌資策略C.激進型籌資策略D.無法判斷

14.在不考慮籌資數額限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最低的通常是（）

A.發(fā)行普通股B.融資租賃C.長期借款籌資D.發(fā)行公司債券

15.在正常情況下，企業(yè)經過努力可以達到的成本標準是（）。

A.理想標準成本B.正常標準成本C.現(xiàn)行標準成本D.基本標準成本

16.甲公司機床維修費為半變動成本，機床運行100小時的維修費為250元，運行150小時的維修費為300元。機床運行時間為80小時時，維修費為()元。A.200B.220C.230D.250

17.下列有關期權投資策略表述正確的是()。

A.保護性看跌期權的最低凈收入為執(zhí)行價格

B.保護性看跌期權的最低凈損益為負的期權價格

C.拋補看漲期權組合鎖定了最低凈收入

D.多頭對敲只有當股價偏離執(zhí)行價格的差額超過看漲期權購買成本，才能給投資者帶來凈收益

18.對于發(fā)行公司來講，可及時籌足資本、免于承擔發(fā)行風險的股票銷售方式是（）。

A.自銷B.承銷C.包銷D.代銷

19.第

4

題

某公司經營杠桿系數為2，財務杠桿系數為.1.5，該公司目前每股收益為0.5元，若使息稅前利潤增加l0%，則每股收益將增長為（）元。

A.0.65B.0.575C.1D.1.5

20.下列各項中，不會導致本期市凈率提高的是（）A.增長率提高B.權益凈利率提高C.股利支付率提高D.股權成本提高

21.

第

9

題

下列說法不正確的是（）。

A.理想標準成本不能作為考核的依據

B.在標準成本系統(tǒng)中，廣泛使用現(xiàn)行標準成本

C.現(xiàn)行標準成本可以成為評價實際成本的依據

D.基本標準成本不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性

22.完工產品與在產品的成本分配方法中的“不計算在產品成本法”適用的情況是（）。

A．月末在產品數量很小

B．各月在產品數量很大

C．月末在產品數量等于月初在產品數量

D．各月末在產品數量變化很小

23.ABC公司本年息稅前利潤為150000元，每股收益為6元，不存在優(yōu)先股，下年財務杠桿系數為1．67，息稅前利潤200000元，則下年每股收益為()元。

A.9．24B.9．34C.9．5D.8．82

24.下列借款利息支付方式中，企業(yè)負擔的有效年利率高于報價利率大約一倍的是（）

A.收款法B.貼現(xiàn)法C.加息法D.補償性余額法

25.第

8

題

某企業(yè)長期持有A股票，目前每股現(xiàn)金股利4元，每股市價30元，在保持目前的經營效率和財務政策不變，且不從外部進行股權融資的情況下，其預計收入增長率為15%，則該股票的股利收益率和期望報酬率分別為（）元。

A.15.33%和30.33%

B.14.88%和33.88%

C.14.25%和26.45%

D.13.66%和25.34%

26.下列關于變動制造費用差異分析的說法中，正確的是（）。

A.效率差異是變動制造費用的實際小時分配率脫離標準產生的

B.價格差異是按照標準的小時分配率計算確定的金額

C.效率差異反映工作效率變化引起的費用節(jié)約或超支

D.效率差異應由部門經理負責

27.領用某種原材料550千克，單價10元，生產甲產品100件，乙產品200件。甲產品消耗定額1．5千克，乙產品消耗定額2．0千克。甲產品應分配的材料費用為元。

A.1500B.183．33C.1200D.2000

28.

第

14

題

下列各項中，不會引起無形資產賬面價值發(fā)生增減變動的是（）。

A.對無形資產計提減值準備B.租出無形資產的攤銷C.企業(yè)內部研究開發(fā)項目研究階段的支出D.轉讓無形資產所有權

29.下列關于全面預算編制方法的說法中，不正確的是()。

A.零基預算法的缺點是編制預算的工作量大

B.增量預算法不利于調動各部門達成預算目標的積極性

C.采用零基預算法編制費用預算時，需要考慮以往期間的費用項目和費用數額

D.彈性預算法編制預算的準確性，在很大程度上取決于成本性態(tài)分析的可靠性

30.生產車問登記“在產品收發(fā)結存賬”所依據的憑證、資料不包括（）。

A．領料憑證

B．在產品內部轉移憑證

C．在產晶材料定額、工時定額資料

D．產成品交庫憑證

31.甲公司是一個制造企業(yè)，為增加產品產量決定

添置一臺設備，預計該設備將使用2年。如果自行購置該設備，預計購置成本1000萬元。該項固定資產的稅法折舊年限為5年，無殘值。2年后該設備的變現(xiàn)價值預計為500萬元。營運成本每年48萬元，甲公司的所得稅率為25%，投資項目的資本成本為10%，則承租人的稅前損益平衡租金為（）。

A．433．86

B．416．28

C．312．21

D．326．21

32.不受前期費用項目和費用水平限制，并能夠克服增量預算法缺點的預算方法是（）。

A.彈性預算方法B.固定預算方法C.零基預算方法D.滾動預算方法

33.在目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料的情況下，可以用來估計債務成本的是（）A.風險調整法B.財務比率法C.到期收益率法D.可比公司法

34.企業(yè)采取保守型營運資本投資政策，產生的結果是（）。

A.收益性較高，資金流動性較低B.收益性較低，風險較低C.資金流動性較高，風險較高D.收益性較高，資金流動性較高

35.下列有關市凈率的修正方法表述正確的是()。

A.用增長率修正實際的市凈率，把增長率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

B.用股東權益收益率修正實際的市凈率，把股東權益收益率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

C.用銷售凈利率修正實際的市凈率，把銷售凈利率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

D.用股權資本成本修正實際的市凈率，把股權資本成本不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍

36.甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為20％，生產車間有一臺老舊設備，技術人員提出更新申請。已知該設備原購置價格為1200萬元，折舊年限8年，殘值率為5％，直線法計提折舊。稅法規(guī)定該類設備的折舊年限為10年，殘值率為4％，直線法計提折舊。該設備現(xiàn)已使用5年，變現(xiàn)價值為600萬元。假設不考慮其他因素，在進行設備更新決策分析時，繼續(xù)使用舊設備喪失的相關現(xiàn)金流量為（）萬元。

A.577．5B.622．5C.595．2D.604．8

37.債券甲和債券乙是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設兩只債券的風險相同，并且等風險投資的必要報酬率高于票面利率，則（）A.償還期限長的債券價值低B.償還期限長的債券價值高C.兩只債券的價值相同D.兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

38.關于項目的排序問題下列說法不正確的是（）A.凈現(xiàn)值與內含報酬率的矛盾，如果是項目有效期不同引起的，可以通過共同年限法或等額年金法解決

B.共同年限法的原理是：假設項目可以在終止時進行重置，通過重置使兩個項目達到相同的年限，比較凈現(xiàn)值的大小

C.等額年金法與共同年限法均考慮了競爭因素對于項目凈利潤的影響

D.如果投資額不同（項目的壽命相同），對于互斥項目應當凈現(xiàn)值法優(yōu)先

39.

第

3

題

下列關于A公司2008年銷售退回會計處理的表述中，不正確的是（）。

A.估計退貨部分在銷售當月月末沖減收入和成本

B.實際退貨量高于原估計退貨量的，應該在退貨發(fā)生時沖減退貨當期的收入和成本

C.實際退貨量低于原估計退貨量的，應該在退貨發(fā)生時將原沖減的收入、成本重新確認

D.2008年7月1日，應該按照考慮估計退貨率后的銷售數量確認銷售收入和成本

40.下列關于調整通貨膨脹的業(yè)績計量的說法中，不正確的是。

A.在通貨膨脹的環(huán)境下，按歷史成本計提折舊導致高估盈利，會加大公司的稅負

B.在通貨膨脹時期，如果存貨計價采用先進先出法，會導致高估收益，對擴大股東財富不利

C.通貨膨脹對資產負債表的影響主要表現(xiàn)在兩個方面，即低估長期資產價值和高估存貨

D.在通貨膨脹時財務報表會嚴重偏離實際

二、多選題(30題)41.在企業(yè)可持續(xù)增長的情況下，下列計算各相關項目的本期增加額的公式中，正確的有()。A.本期資產增加=(本期銷售增加／基期銷售收入)×基期期末總資產

B.本期負債增加=基期銷售收人×銷售凈利率×利潤留存率×(基期期末負債／基期期末股東權益)

C.本期股東權益增加=基期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率

D.本期銷售增加=基期銷售收入×(基期凈利潤／基期期初股東權益)×利潤留存率

42.在利用風險調整折現(xiàn)率法評價投資項目時，下列說法中正確的有（）。A.增加風險較大的投資項目，會增加企業(yè)的整體風險

B.評價投資項目的風險調整折現(xiàn)率法會夸大遠期現(xiàn)金流量的風險

C..如果凈財務杠桿大于零，實體現(xiàn)金流量不包含財務風險，股權流量包含財務風險，股權現(xiàn)金流量比實體現(xiàn)金流量應使用更高的折現(xiàn)率

D.股權現(xiàn)金流量不受項目籌資結構變化的影響

43.企業(yè)在確定為以防發(fā)生意外的支付而持有現(xiàn)金的數額時，需考慮的因素有()。

A.現(xiàn)金流量的可預測性強弱

B.借款能力的大小

C.金融市場投資機會的多少

D.現(xiàn)金流量不確定性的大小

44.在下列方法中，不能直接用于期限不相同的多個互斥方案比較決策的方法有()。

A.凈現(xiàn)值法B.共同年限法C.等額年金法D.差量分析法

45.發(fā)放股票股利后，若盈利總額和市盈率不變，則下列表述正確的有（）。

A.每股盈余下降B.每股市價下降C.持股比例下降D.每位股東所持股票的市場價值總額不變

46.以下關于營運資本管理的說法中，正確的有（）

A.營運資本管理的對象僅為短期資產，即流動資產

B.營運資本管理包括營運資本投資和營運資本籌資兩部分

C.加速營運資本周轉是營運資本管理的目標之一

D.營運資本管理涉及應收賬款、存貨、庫存現(xiàn)金等資產

47.

第38題

如果公司在下面哪些方面沒有顯著改變時可以用歷史的p值估計權益成本（）。

48.

第

30

題

某公司2008年營業(yè)收入為2500萬元，息稅前經營利潤為600萬元，利息費用為30萬元，凈經營資產為l500萬元，凈負債為500萬元，各項所得適用的所得稅稅率均為20%(假設涉及資產負債表數據使用年末數計算)。則下列說法正確的有（）。

A.稅后經營利潤率為19%

B.凈經營資產周轉次數為1.67次

C.凈財務杠桿為0.5

D.杠桿貢獻率為13.6%

49.下列有關資本結構理論的說法中，正確的有()。

A.權衡理論是對有企業(yè)所得稅條件下的MM理論的擴展

B.代理理論是對權衡理論的擴展

C.權衡理論是對代理理論的擴展

D.優(yōu)序融資理論是對代理理論的擴展

50.A銀行接受B公司的申請，欲對其發(fā)放貸款，信貸部門要對公司債務資本成本進行評估，經過調查，發(fā)現(xiàn)該公司沒有上市的債券，由于業(yè)務特殊也找不到合適的可比公司，那么可以采用的方法有（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風險調整法D.財務比率法

51.關于直接分配法的下列說法中，正確的有（）

A.對各輔助生產車間的成本費用進行兩次分配

B.不考慮輔助生產內部相互提供的勞務量

C.輔助生產內部相互提供產品或勞務全都進行交互分配

D.和交互分配法相比計算工作較為簡便

52.甲債券票面年利率為8%，若每季度付息一次，平價發(fā)行，則下列說法正確的有（）A.甲債券的計息期利率為2%

B.甲債券的有效年折現(xiàn)率為8%

C.甲債券有效年利率為8.24%

D.甲債券的報價折現(xiàn)率為8%

53.

第

17

題

關于保險儲備的說法正確的有（）。

A.保險儲備只有在存貨過量使用或送貨延遲時才能動用

B.研究保險儲備的目的是防止缺貨

C.與保險儲備有關的成本有缺貨成本和保險儲備成本

D.建立保險儲備會使平均存貨量加大

54.逐步結轉分步法的優(yōu)點是()。

A.能提供各個步驟的半成品成本資料

B.能為各生產步驟在產品的實物管理和資金管理提供資料

C.能全面反映各該步驟產品的生產耗用水平

D.能直接提供按原始成本項目反映的產成品成本資料

55.配股是上市公司股權再融資的一種方式。下列關于配股的說法中，不正確的有（）

A.配股價格一般采取網上競價方式確定

B.配股價格低于市場價格，會減少老股東的財富

C.配股權是一種看漲期權，其執(zhí)行價格等于配股價格

D.配股權價值等于配股后股票價格減配股價格

56.下列各項中，屬于用部門投資報酬率來評價投資中心業(yè)績的優(yōu)點有（）

A.根據現(xiàn)有的會計資料計算的，比較客觀

B.它是相對數指標，可用于部門之間以及不同行業(yè)之間的比較

C.用它來評價每個部門的業(yè)績，有助于提高整個公司的投資報酬率

D.可以使業(yè)績評價與公司的目標協(xié)調一致，引導部門經理采納高于公司資本成本的決策

57.甲公司沒有上市的長期債券，也沒有類似的公司可以作為參考，那么，在估計該公司債券資本成本時，可以采用的方法有()。

A.到期收益率法B.財務比率法C.可比公司法D.風險調整法

58.在其他條件相同的情況下，下列說法正確的有()。

A.空頭看跌期權凈損益+多頭看跌期權凈損益=0

B.多頭看跌期權的最大收益為執(zhí)行價格

C.空頭看跌期權損益平衡點=多頭看跌期權損益平衡點

D.對于空頭看跌期權而言，股票市價高于執(zhí)行價格時，凈收入小于0

59.假設其他因素不變，在凈經營資產凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動中有利于提高杠桿貢獻率的是（）。

A.提高稅后經營凈利率B.提高凈經營資產周轉次數C.提高稅后利息率D.提高凈財務杠桿

60.下列關于企業(yè)籌資管理的表述中，正確的有（）。

A.在其他條件相同的情況下，企業(yè)發(fā)行包含美式期權的可轉債的資本成本要高于包含歐式期權的可轉債的資本成本

B.由于經營租賃的承租人不能將租賃資產列入資產負債表，因此資本結構決策不需要考慮經營性租賃的影響

C.由于普通債券的特．點是依約按時還本付息，因此評級機構下調債券的信用等級，并不會影響該債券的資本成本

D.由于債券的信用評級是對企業(yè)發(fā)行債券的評級，因此信用等級高的企業(yè)也可能發(fā)行低信用等級的債券

61.管理會計報告是運用管理會計方法，根據財務和業(yè)務的基礎信息加工整理形成的，管理會計報告提供的信息有（）

A.非財務信息B.結果信息C.財務信息D.過程信息

62.企業(yè)為了保持較好的資本結構，會適當的增加負債，那么選擇銀行時，應考慮的因素有（）

A.銀行對貸款風險的政策B.銀行對企業(yè)的態(tài)度C.貸款的專業(yè)化程度D.銀行的穩(wěn)定性

63.某公司購貨貨款當月支付60%，次月支付30%，再次月支付10%。2018年第三季度各月預計購貨量為200萬件，300萬件和260萬件，產品購貨單價為10元/件，該公司6月份應收賬款無余額，則下列計算正確的有（）A.8月末應付賬款余額為1400萬元

B.9月購貨現(xiàn)金支出為2660萬元

C.8月購貨現(xiàn)金支出為2660萬元

D.9月末應付賬款余額為1340萬元

64.若產權比率為0．8，總資產周轉率為6，營業(yè)凈利率為1．2，則（）。

A.權益乘數為1．8B.負債比率為0．44C.資產負債率為0．56D.凈資產收益率為12．96

65.短期預算可采用定期預算法編制，該方法（）

A.使預算期間與會計期間在時期上配比

B.有利于前面各個期間的預算銜接

C.可以適應連續(xù)不斷的業(yè)務活動過程的預算管理

D.有利于按財務報告數據考核和評價預算的執(zhí)行結果

66.以市場為基礎的協(xié)商價格作為企業(yè)內部各組織單位之間相互提供產品的轉移價格，需要具備的條件包括（）。

A.要有某種形式的外部市場

B.各組織單位之間共享所有的信息資源

C.準確的中間產品的單位變動成本資料

D.完整的組織單位之間的成本轉移流程

67.某公司正在開會討論投產一種新產品，對以下收支發(fā)生爭論：你認為不應列入該項目評價的現(xiàn)金流量有（）。

A.新產品投產需要增加凈營運資本80萬元

B.新產品項目利用公司現(xiàn)有未充分利用的廠房，如將該廠房出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將廠房出租

C.新產品銷售會使本公司同類產品減少收益100萬元；如果本公司不經營此產品，競爭對手也會推出新產品

D.新產品項目需要購置設備的運輸、安裝、調試等支出15萬元

68.下列各項中，屬于企業(yè)長期借款合同一般性保護條款的有（）。

A.限制企業(yè)租入固定資產的規(guī)模

B.限制企業(yè)股權再融資

C.限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額

D.限制企業(yè)增加具有優(yōu)先求償權的其他長期債務

69.下列關于多種產品加權平均邊際貢獻率的計算公式中，正確的有()。

A.加權平均邊際貢獻率=∑各產品邊際貢獻／∑各產品銷售收入×100％

B.加權平均邊際貢獻率=∑(各產品安全邊際率×各產品銷售息稅前利潤率×各產品占總銷售比重)

C.加權平均邊際貢獻率一(息稅前利潤+固定成本)／∑各產品銷售收入×100％

D.加權平均邊際貢獻率=∑(各產品邊際貢獻率×各產品占總銷售比重)

70.采用低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點有（）

A.可以吸引住部分依靠股利度日的股東B.使公司具有較大的靈活性C.使股利負擔最低D.有助于穩(wěn)定和提高股價

三、計算分析題(10題)71.某投資組合包括A、B兩種證券，其過去5年的收益率情況如下表所示。

收益率表

年限A的收益率Xi(%)B的收益率Yi(%)15.6-6.2s27.312.33-2.0-1.141.77.853.515.0要求：計算兩種證券之間的相關系數(結果保留三位小數)。

72.第

35

題

某公司于2007年12月31日購買了一臺設備，該設備的價款為2000萬元，預計使用5年，期末無殘值，采用直線法計提折舊（和稅法規(guī)定均一致）。該設備購買后立即投入使用，預計購入該設備后可以使公司的銷售收入在未來的五年內分別增長l000萬元、1200萬元、2000萬元、2400萬元和1800萬元，付現(xiàn)成本分別增加300萬元、400萬元、1000萬元、l200萬元、700萬元。購置該設備所需的資金通過發(fā)行債券的方式籌集，債券面值為2000萬元，票面利率為8%，每年年末付息，該債券按照面值發(fā)行，發(fā)行費率為3%。該公司適用的所得稅稅率為30%，要求的最低報酬率為l0%。

已知：（P/S，10%，l）=0.9091，（P/S，10%，2）=0.8264

（P/S，10%，3）=0.7513，（P/S，10%，4）=0.6830，（P/S，10%，5）=0.6209

要求：

（1）計算債券籌資的資本成本；

（2）計算該公司未來五年增加的稅后利潤；

（3）站在企業(yè)整體的角度來分析各年的經營凈現(xiàn)金流量；

（4）從實體現(xiàn)金流量的角度計算其凈現(xiàn)值。

73.某公司擬購置一處房產，房主提出兩種付款方案：

(1)從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬，連續(xù)支付10次，共200萬元；

(2)從第5年開始，每年年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元；

假設該公司的資本成本(即最低報酬率)為10%，你認為該公司應選擇哪個方案?

74.

第

33

題

某人購買商品房，有三種付款方式。A：每年年初支付購房款80000元，連續(xù)支付8年。B：從第三年的年開始，在每年的年末支付房款132000元，連續(xù)支付5年。C：現(xiàn)在支付房款100000元，以后在每年年末支付房款90000元，連續(xù)支付6年。在市場資金收益率為14%的條件下，應該選擇何種付款方式？

75.某企業(yè)生產甲、乙兩種產品，采用品種法結合作業(yè)成本法計算產品成本，完工產品與在產品的成本分配：直接材料成本采用約當產量法，作業(yè)成本采用不計算在產品成本法，按實際作業(yè)成本分配率分配作業(yè)成本。有關資料如下：

【資料一】該企業(yè)對兩種產品在生產過程中所執(zhí)行的各項作業(yè)逐一進行分析和認定，列出了作業(yè)清單，并通過對作業(yè)清單中各項作業(yè)的分析，確定如下作業(yè)同質組和成本庫：

（1）樣板制作作業(yè)—作業(yè)1，作業(yè)動因為產品型號數。

（2）生產準備作業(yè)—作業(yè)2，作業(yè)動因為生產準備次數。

（3）機加工作業(yè)—作業(yè)3，作業(yè)動因為機器工時。

（4）檢驗作業(yè)—作業(yè)4，作業(yè)動因為檢驗時間。

（5）管理作業(yè)—作業(yè)5，管理作業(yè)采用分攤方法，按照承受能力原則，以各種產品的實際產量乘以單價作為分配基礎，分配各種作業(yè)成本。

直接材料成本采用直接追溯方式計入產品成本。人工成本屬于間接成本，全部分配到有關作業(yè)成本之中。

【資料二】2009年1月份各作業(yè)成本庫的有關資料如下表所示：

【資料三】本月甲產品產量1200件，單價3000元，發(fā)生直接材料成本1040000元；乙產品產量720件，單價2200元，發(fā)生直接材料成本510000元。兩種產品的直接材料都于開始時一次投入，不存在月初在產品，甲產品月末的在產品為100件，乙產品月末在產品為80件。

要求：

（1）確定資料二表格中字母表示的數值；

（2）分配作業(yè)成本；

（3）計算填列甲產品成本計算單；

成本計算單

產品名稱：甲產品2009年1月單位：元

（4）計算填列乙產品成本計算單。

成本計算單

產品名稱：乙產品2009年1月單位：元

76.夢想公司2007年的資產周轉率（按年末資產總額計算）為3次，銷售凈利率為l2%，年末權益乘數為l，2007年的收益留存率為l5%。

要求：

（1）計算2008年初夢想公司的權益資本成本、加權平均資本成本；

（2）計算2007年的可持續(xù)增長率；

（3）計算2008年的稅后經營利潤、投資資本回報率；

（4）如果預計2008年銷售增長率為8%，判斷公司處于財務戰(zhàn)略矩陣的第幾象限，屬于哪種類型；

（5）根據以上計算結果說明應該采取哪些財務戰(zhàn)略。

77.要求：計算公司本年銷貨成本。若公司本年銷售凈收入為400000元，除應收賬款外，其他速動資產忽略不計，則應收賬款周轉次數是多少？

78.數據2007年2008年銷售收入4000050000凈利潤80009545利息費用600650金融資產（年末）1000030000所有者權益（年末）2000020000凈經營資產利潤率40%30%稅后利息率10%凈財務杠桿0.25要求：

（1）計算2008年的稅后經營利潤率、凈經營資產周轉次數、稅后利息率和凈財務杠桿；

（2）如果明年打算通過借款增加股東收益，預計明年的凈經營資產利潤率會恢復到40%，稅后利息率為50%，請問是否能達到目的?

（3）用連環(huán)替代法依次分析凈經營資產利潤率、稅后利息率、凈財務杠桿變動對權益凈利率變動的影響程度。

79.（P/S，6%，2）=0.8900，（P/S，3%，4）=0.8885

要求：

（1）計算A債券的價值并判斷是否應該投資；

（2）計算8債券的投資收益率并判斷是否應該投資；

（3）計算C．股票的價值并判斷是否應該投資；

80.第

29

題

某公司今年年底的所有者權益總額為9000萬元，普通股6000萬股。目前的資本結構為長期負債占55％，所有者權益占45％，沒有需要付息的流動負債。該公司的所得稅率為30％。預計再繼續(xù)增加長期債務不會改變目前的11％的平均利率水平。董事會在討論明年資金安排時提出：

（1）計劃年度分配現(xiàn)金股利0.05元/股

（2）擬為新的投資項目籌集4000萬元的資金

（3）計劃年度維持目標資本結構，并且不增發(fā)新股，不舉借短期借款。

要求：測算實現(xiàn)董事會上述要求所需要的息稅前利潤。

參考答案

1.D產品成本計算的分步法是按照產品的生產步驟計算產品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產，如紡織、冶金、大量大批的機械制造企業(yè)。產品成本計算的分批法，是按照產品批別計算產品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產，如造船業(yè)、重型機械制造業(yè)等；也可用于一般企業(yè)中的新產品試制或試驗的生產、在建工程及設備修理作業(yè)等。由此可知，選項A、B、C適用于分批法，其中選項C的汽車修理屬于設備修理。

2.D選項D，附帶認股權證債券的利率較低，其財務風險比一般債券的小。

3.C如果項目有利，則A×(P／A，10%，10)>30000，因此A>30000／(P／A，10%，10)30000／6.14464882.34，結果取整數，所以每年至少應收回的現(xiàn)金數額為4883元。

4.D風險回避者選擇資產的態(tài)度是：當預期收益率相同時，偏好于具有低風險的資產；而對于同樣風險的資產，則鐘情于具有高預期收益的資產。風險追求者對待風險的態(tài)度與風險回避者正好相反。對于風險中立者而言，選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，這是因為所有預期收益相同的資產將給他們帶來同樣的效用。

5.D在衰退階段，收入減少非常嚴重。經營雖依然獲利，但是作為收入一部分的凈收益下降。實體經營現(xiàn)金流量有增加的趨勢，原因是營運資本減少了。公司可以繼續(xù)在財產、廠房和設備方面進行有節(jié)制的投資，但是使用的資產數額下降是顯著的。投資報酬率也會下降，下降的速度取決于凈收益還是資產下降地更快。在這個階段，現(xiàn)金流量再次成為關鍵問題。

6.D營業(yè)外收入和營業(yè)外支出影響利潤總額，不影響營業(yè)利潤。

7.A資本保全的限制因素規(guī)定公司不能用資本（包括股本和資本公積）發(fā)放股利。股利的支付不能減少法定資本，如果一個公司的資本已經減少或因支付股利而引起資本減少，則不能支付股利。

綜上，本題應選A。

8.A由于滿足可持續(xù)增長的假設條件，本年的可持續(xù)增長率等于上年的可持續(xù)增長率，本年的銷售增長率也等于上年的可持續(xù)增長率。

9.C第一季度期末產成品存貨=800×10％=80(件)，第二季度期末產成品存貨=1000×lO％=100(件)，則預計甲產品第二季度生產量=800+100-80=820(件)。

10.D根據有稅的MM理論，當企業(yè)負債比例提高時，債務資本成本不變，加權資本成本下降，但股權資本成本會上升。有債務企業(yè)的權益成本等于相同風險等級的無負債企業(yè)的權益資本成本加上與以市值計算的債務與權益比例成比例的風險報酬。

11.B【答案】B

【解析】從理論上看，市場增加值就是一個公司增加或減少股東財富的累計總量，是從外部評價公司管理業(yè)績的最好方法，但是上市公司只能計算它的整體市場增加值，對于下屬部門和單位無法計算其市場增加值，因此市場增加值不能用于內部業(yè)績評價。

12.B目標資本結構權重能體現(xiàn)期望的資本結構，而不是像賬面價值權重和實際市場價值權重那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結構。

綜上，本題應選B。

賬面價值權重是根據企業(yè)資產負債表上顯示的會計價值來衡量每種資本的比例。

實際市場價值權重是根據當前負債和權益的市場價值比例衡量每種資本的比例。

13.A穩(wěn)定性流動資產和長期資產=600-50=550(萬元)，自發(fā)性負債、長期負債和股東權益=600萬元，穩(wěn)定性流動資產與長期資產之和小于自發(fā)性負債、長期負債與股東權益之和，屬于保守型籌資策略，選項A正確。

14.C整體來說，權益資金的資本成本大于負債資金的資本成本，對于權益資金來說，由于普通股籌資方式在計算資本成本時還需要考慮籌資費用，所以其資本成本高于留存收益的資本成本，即發(fā)行普通股的資本成本應是最高的；對于債務資金來說，因為發(fā)行債券的發(fā)行費用比較高且有較高的利息，其成本高于銀行借款成本，但是融資租賃成本一般高于債券成本。

綜上，本題應選C。

15.B此題暫無解析

16.C甲公司機床維修費為半變動成本，成本性態(tài)方程y＝a＋bx，根據題目信息建立方程：250＝a＋100×b；300＝a＋150×b得出a＝150，b＝1。成本性態(tài)方程即為：y＝150＋x。當機床運行時間為80小時時，維修費＝150＋80×1＝230（元）。綜上，本題應選C。

17.A保護性看跌期權的最低凈損益為執(zhí)行價格一股票初始買價一期權價格，只有當期權為平價期權時，保護性看跌期權的最低凈損益為負的期權價格，所以B錯誤；拋補看漲期權組合鎖定了最高凈收人為執(zhí)行價格，C錯誤；多頭對敲只有當股價偏離執(zhí)行價格的差額超過看漲期權和看跌期權總購買成本，才能給投資者帶來凈收益，D錯誤。

18.C所謂包銷，是根據承銷協(xié)議商定的價格，證券經營機構一次性全部購進發(fā)行公司公開募集的全部股份，然后以較高的價格出售給社會上的認購者。對發(fā)行公司來說，包銷的辦法可及時籌足資本，免于承擔發(fā)行風險(股款未募足的風險由承銷商承擔)，但股票以較低的價格出售給承銷商會損失部分溢價。

19.B財務杠桿系數=每股收益增長率/息稅前利潤增長率=1.5，由此可知，每股收益增長率=1.5×10%=l5%，每股收益增長為0.5×(1+15%)=O.575(元)。

20.D根據：可知權益凈利率、股利支付率和增長率與本期市凈率成同向變動，股權成本與本期市凈率成反向變動，所以提高股權成本會導致本期市凈率下降。

綜上，本題應選D。

21.B理想標準成本是指在最優(yōu)的生產條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設備能夠達到的最低成本，因其提出的要求太高，所以不能作為考核的依據；在標準成本系統(tǒng)中，廣泛使用正常標準成本，因為它具有客觀性和科學性、具有現(xiàn)實性、具有激勵性、具有穩(wěn)定性；現(xiàn)行標準成本可以成為評價實際成本的依據，也可以用來對存貨和銷貨成本計價；由于基本標準成本不按各期實際修訂，因此不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性。

22.A不計算在產品成本意味著在產品成本為零，所以該方法適用于月末在產品數量很小的情況，此時是否計算在產品成本對完工產晶成本影響不大。

23.B【正確答案】：B

【答案解析】：下年息稅前利潤增長率＝（200000－150000）÷150000×100%＝33.33%，財務杠桿系數1.67表明息稅前利潤增長1倍，每股收益增長1.67倍，所以，變動后的每股收益＝6×（1＋33.33%×1.67）＝9.34（元）。

【該題針對“杠桿原理”知識點進行考核】

24.C加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時采用的利息收取方法。在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據報價利率計算的利息加到貸款本金上，計算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內分期償還本息之和的金額。由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實際上只大約平均使用了貸款本金的半數，卻支付全額利息，這樣，企業(yè)所負擔的有效年利率高于報價利率大約1倍。

綜上，本題應選C。

25.A

26.C選項A錯誤，價差是指變動制造費用的實際小時分配率脫離標準產生的，按實際工時計算的金額，反映耗費水平的高低，故稱為“耗費差異”；選項B錯誤，價差是按照實際的小時分配率計算確定的金額，變動制造費用耗費差異(價差)=實際工時×(變動制造費用實際分配率-變動制造費用標準分配率)。選項D錯誤，效率差異應由生產部門負責，而耗費差異是部門經理的責任。

27.A分配率＝550×10/(100×1．5＋200×2．0)＝10，甲產品應分配的材料費用＝100×1．5×10＝1500(元)。

28.C對無形資產計提減值準備和攤銷、轉讓無形資產所有權，均會減少無形資產的賬面價值。企業(yè)內部研究開發(fā)項目研究階段的支出應計人當期損益，不影響無形資產賬面價值。

29.C【正確答案】：C

【答案解析】：采用零基預算法在編制費用預算時，不考慮以往期間的費用項目和費用數額，主要根據預算期的需要和可能分析費用項目和費用數額的合理性，綜合平衡編制費用預算。所以選項C的說法不正確。

【該題針對“全面預算的編制方法”知識點進行考核】

30.D生產車間根據領料憑證、在產品內部轉移憑證、產成品檢驗憑證和產品交庫憑證，登記在產品收發(fā)結存賬。由此可知，該題答案為選項C。

31.B年折舊=1000／5=200(萬元)，2年后資產賬面價值=1000—200×2=600(萬元)2年后資產稅后余值(殘值稅后流入)=500+(600—500)×25%=500+25=525(萬元)，2年后資產稅后余值的現(xiàn)值=525×(P／F，10%，2)=433．86(萬元)；計算每年的折舊抵稅一200×25%=0(萬元)，計算年稅后營運成本=36；稅后損益平衡租金=(1000—433．86)／(P／A，10%，2)+3650=326．21+36—50=312．21(萬元)計算稅前損益平衡租金=312．21／(1—25%)=416．28(萬元)。

32.C零基預算方法的優(yōu)點是：(1)不受前期費用項目和費用水平的制約；(2)能夠調動各部門降低費用的積極性。零基預算方法的優(yōu)點正好是增量預算方法的缺點。

33.B如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以使用財務比率法估計債務成本。按照該方法，需要知道目標公司的關鍵財務比率，根據這些比率可以大體上判斷該公司的信用級別，有了信用級別就可以使用風險調整法確定其債務成本。

綜上，本題應選B。

34.B營運資本持有量越多，會導致持有成本加大，從而降低收益性，但營運資本越多，風險也會降低。

35.B解析：市凈率修正方法的關鍵因素是股東權益收益率。因此，可以用股東權益收益率修正實際的市凈率，把股東權益收益率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍。

36.D選項D正確，繼續(xù)使用舊設備將喪失的現(xiàn)金流量包括2部分，一個是現(xiàn)在將其出售產生的變現(xiàn)價值，另一個是因為出售導致的損失抵稅金額。該設備年折舊額=1200×(1-4％)÷10=115．2(萬元)，設備當前賬面價值=1200-115．2×5=624(萬元)，喪失的設備變現(xiàn)現(xiàn)金流量=600+(624-600)×20％=604．8(萬元)。

37.A債券價值＝債券未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，因為等風險投資的必要報酬率高于票面利率，所以兩只債券屬于折價發(fā)行。在其他條件相同的情況下，對于折價發(fā)行的債券，期限越長，債券價值越低。

綜上，本題應選A。

對于平息債券，隨著到期時間的縮短：

38.C選項A表述正確，凈現(xiàn)值與內含報酬率的矛盾是項目有效期不同引起的，可以通過共同年限法或等額年金法來解決；

選項B表述正確，共同年限法是比較兩個投資額、項目期限都不同的互斥項目的方法，原理是：假設投資項目可以在終止時進行重置，通過重置使兩個項目達到相同年限，然后比較其凈現(xiàn)值；

選項C表述錯誤，從長期來看，競爭會使項目凈利潤下降，甚至被淘汰，而等額年金法和共同年限法在分析時都沒有考慮；

選項D表述正確，在項目壽命期限相同的情況下，如果是投資額不同，應以凈現(xiàn)值法優(yōu)先。

綜上，本題應選C。

共同年限法VS等額年金法

39.D解析：2008年7月1日，應該按照1000臺電腦確認收入，結轉成本。估計退貨的部分在銷售當月月末沖減收入和成本。

40.C通貨膨脹對資產負債表的影響主要表現(xiàn)在三個方面：低估長期資產價值、低估存貨和高估負債。所以選項C的說法不正確。

41.AD在可持續(xù)增長的情況下，資產增長率=銷售收入增長率，因此，本期資產增加／基期期末總資產=本期銷售收入增加／基期銷售收入，即選項A的說法正確；本期負債增加=基期期末負債×本期負債增長率，可持續(xù)增長的情況下，本期收益留存=本期股東權益增加，本期負債增長率一本期股東權益增長率，因此，本期負債增加=基期期末負債×本期股東權益增長率=基期期末負債×本期收益留存／基期期末股東權益=基期期末負債×本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率／基期期末股東權益，所以，選項B的說法不正確，應該把“基期銷售收入”改為“本期銷售收入”；在可持續(xù)增長的情況下，本期收益留存一本期股東權益增加=本期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率，即選項C的說法不正確，應該把“基期銷售收入”改為“本期銷售收入”；本期銷售增加=基期銷售收入×本期銷售增長率，在可持續(xù)增長的情況下，本期銷售增長率=基期可持續(xù)增長率=基期股東權益增長率=基期股東權益增加／基期期初股東權益=基期收益留存／基期期初股東權益=基期凈利潤×利潤留存率／基期期初股東權益，所以，選項D的說法正確。

42.BC高風險項目組合在一起后，單個項目的大部分風險可以在企業(yè)內部分散掉，此時，企業(yè)的整體風險會低于單個項目的風險，或者說，單個項目并不一定會增加企業(yè)的整體風險，選項A錯誤；在計算股權現(xiàn)金流量時需要將利息支出和償還的本金作為現(xiàn)金流出處理，所以，股權現(xiàn)金流量的計算受到籌資結構的影響，選項D錯誤。

43.ABD預防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。企業(yè)為應付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額主要取決于三個方面：一是現(xiàn)金流量不確定性的大??；二是現(xiàn)金流量的可預測性強弱；三是借款能力大小。

44.AD【答案】AD

【解析】凈現(xiàn)值法和差量分析法均適用于項目期限相同的多個互斥方案的比較決策；等額年金法和共同年限法適用于項目期限不相同的多個互斥方案的比較決策。

45.ABD發(fā)放股票股利后，若盈利總額和市盈率不變，會由于普通股股數增加而引起每股盈余和每股市價下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價值總額仍保持不變。

46.BCD選項A錯誤，營運資本＝流動資產（短期資產）－流動負債（短期負債），故營運資本管理的對象不僅有流動資產，還有流動負債。

綜上，本題應選BCD。

營運資本管理的目標：

（1）有效地運用流動資產，力求其邊際收益大于邊際成本；

（2）選擇最合理的流動負債，最大限度地降低營運資本的資本成本；

（3）加速營運資本周轉，以盡可能少的營運資本支持同樣的營業(yè)收入并保持公司支付債務的能力。

47.ABCβ值的驅動因素很多，但關鍵的因素只有三個：經營杠桿、財務杠桿和收益的周期性。如果公司在這三方面沒有顯著改變，則可以用歷史的B值估計權益成本。

48.ABC稅后經營利潤＝息稅前經營利潤×(1—20%)＝600×(1—20%)＝480(萬元)，稅后經營利潤率＝稅后經營利潤/營業(yè)收入＝480/2500＝19.2%；凈經營資產周轉次數＝營業(yè)收入/凈經營資產＝2500/1500＝1.67；股東權益＝凈經營資產－凈負債＝1500—500＝1000(萬元)，凈財務杠桿＝凈負債/股東權益＝500/1000＝0.5；稅后利息率＝30×(1—20%)/500＝4.8%，杠桿貢獻率＝(凈經營資產利潤率－稅后利息率)X凈財務杠桿＝(稅后經營利潤率X凈經營資產周轉次數－稅后利息率)×凈財務杠桿＝(19.2%×1.67—4.8%)x0.5＝13.6%。

49.AB按照有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，有負債企業(yè)的價值=無負債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值，而按照權衡理論，有負債企業(yè)的價值=無負債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值一財務困境成本的現(xiàn)值，因此權衡理論是對企業(yè)有所得稅條件下的MM理論的擴展；按照代理理論，有負債企業(yè)的價值-?無負債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值一財務困境成本的現(xiàn)值一債務的代理成本現(xiàn)值+債務的代理收益現(xiàn)值，所以，代理理論是對權衡理論的擴展。

50.CD利用到期收益率法計算債務資本成本時，稅前資本成本是使得未來的利息支出現(xiàn)值和本金支出現(xiàn)值之和等于債券目前市價的折現(xiàn)率，因此，需要公司有上市的債券，所以，選項A不是答案；由于找不到合適的可比公司，因此，選項B不是答案；所以，答案為CD。具體地說，如果B公司有信用評級資料，則可以采用風險調整法，否則，采用財務比率法。

51.BD選項A、C表述錯誤，交互分配法對輔助生產費用進行兩次分配，先在輔助生產車間內部進行交互分配，再將分配后的費用分配給輔助生產車間之外的其他受益部門；

選項B、D表述正確，直接分配法是直接將各輔助生產車間發(fā)生的費用分配給輔助生產車間以外的各個受益單位或產品，即不考慮輔助生產內部相互提供的勞務量，即直接分配法指進行對外分配比交互分配法計算工作較為簡便。

綜上，本題應選BD。

52.ACD選項A、C正確，由于平價發(fā)行，計息期利率＝報價利率/每年復利次數＝8%/4＝2%，

選項D正確，選項B錯誤，由于平價發(fā)行，所以報價折現(xiàn)率＝報價利率＝8%，

綜上，本題應選ACD。

53.ACD研究保險儲備的目的是要找出合理的保險儲備量，使缺貨或供應中斷損失和儲備成本之和最小。所以，選項B的說法不正確。

54.ABC解析：逐步結轉分步法是按照產品加工的順序，逐步計算并結轉半成品成本。

55.ABD選項A說法錯誤，配股一般采取網上定價發(fā)行的方式；

選項B說法錯誤，假設不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值變化，如果老股東都參與配股，則股東財富不發(fā)生變化，如果有股東沒有參與配股，則這些沒有參與配股的股東的財富會減少；

選項C說法正確，擁有配股權的股東有權選擇配股或不配股，如果股票價格大于配股價格，則股東可以選擇按照配股價格購入股票，所以配股價格就是執(zhí)行價格；

選項D說法錯誤，配股權價值＝（配股后股票價格－配股價格）/購買一股新股所需的認股權數，或者配股權價值＝配股前股票價格－配股后股票價格。

綜上，本題應選ABD。

網上定價VS網上競價

（1）發(fā)行價格的確定方式不同：競價發(fā)行方式事先確定發(fā)行底價，由發(fā)行時競價決定發(fā)行價；定價發(fā)行方式事先確定價格；

（2）認購成功者的確認方式不同：競價發(fā)行方式按價格優(yōu)先、同等價位時間優(yōu)先原則確定；網上定價發(fā)行方式按抽簽決定。

56.ABC用部門投資報酬率來評價投資中心業(yè)績有許多優(yōu)點：

①它是根據現(xiàn)有的會計資料計算的，比較客觀，可用于部門之間以及不同行業(yè)之間的比較；（選項A、B）

②部門投資報酬率可以進一步分解為資產的明細項目和收支明細項目，從而對整個部門的經營狀況作出評價；

③投資人非常關心這個指標，公司總經理也十分關心這個指標，用它來評價每個部門的業(yè)績，促使其提高本部門的投資報酬率，有助于提高整個公司的投資報酬率。（選項C）

選項D不屬于，剩余收益的優(yōu)點是可以使業(yè)績評價與公司的目標協(xié)調一致，引導部門經理采納高于公司資本成本的決策。

綜上，本題應選ABC。

57.BD到期收益率法需要公司目前有上市的長期債券，可比公司法需要市場上有類似的公司以供比較。

58.AC空頭看跌期權凈損益=空頭看跌期權到期曰價值+期權價格，多頭看跌期權凈損益=多頭看跌期權到期日價值一期權價格，由此可知，選項A的說法正確；多頭看跌期權的最大收益為執(zhí)行價格一期權價格，選項B的說法不正確；空頭看跌期權損益平衡點=執(zhí)行價格一期權價格，多頭看跌期權損益平衡點=執(zhí)行價格一期權價格，由此可知，選項C的說法正確；空頭看跌期權凈收入=空頭看跌期權到期日價值=_Max(執(zhí)行價格一股票市價，0)，由此可知，選項D的說法不正確。正確的結論應該是：凈收入=0。

59.ABD杠桿貢獻率=（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿=（稅后經營凈利率×凈經營資產周轉次數-稅后利息率）×凈財務杠桿，由上式可以看出，在其他因素不變以及凈經營資產凈利率大于稅后利息率的情況下，提高稅后經營凈利率、提高凈經營資產周轉次數和提高凈財務杠桿都有利于提高杠桿貢獻率，而提高稅后利息率會使得杠桿貢獻率下降。

60.BD

61.ABCD管理會計報告提供的信息不僅僅包括財務信息，也包括非財務信息；不僅僅包括內部信息，也可能包括外部信息；不僅僅包括結果信息，也可以包括過程信息，更應包括剖析原因、提出改進意見和建議的信息。

綜上，本題應選ABCD。

62.ABCD選擇銀行時，重要的是要選用適宜的借款種類、借款成本和借款條件，此外還應考慮下列有關因素：

（1）銀行對貸款風險的政策（選項A）；

（2）銀行對企業(yè)的態(tài)度（選項B）；

（3）貸款的專業(yè)化程度（選項C）；

（4）銀行的穩(wěn)定性（選項D）。

綜上，本題應選ABCD。

63.ABD選項A正確，8月末的應付賬款余額包括7月份采購額的10%，8月份采購額的40%（1－60%），則8月末應付賬款余額＝200×10×10%＋300×10×40%＝1400（萬元）；

選項B正確，9月份購貨現(xiàn)金支出包括7月份的采購額10%，8月份的采購額30%，9月份的60%，則9月購貨現(xiàn)金支出＝200×10×10%＋300×10×30%＋260×10×60%＝2660（萬元）；

選項C錯誤，8月購貨現(xiàn)金支出，包括7月份采購額的30%，8月份采購額的60%，則8月購貨現(xiàn)金支出＝300×10×60%＋200×10×30%＝2400（萬元）；

選項D正確，9月末應付賬款余額包括8月份采購款的10%，9月份采購款的40%（1－60%），則9月末應付賬款余額＝300×10×10%＋260×10×40%＝1340（萬元）。

綜上，本題應選ABD。

64.AD產權比率＝0．8，權益乘數＝1＋產權比率＝1＋0．8＝1．8；權益乘數＝1/(1－資產負債率)＝1．8，資產負債率＝0．44；凈資產收益率＝營業(yè)凈利率×總資產周轉率×權益乘數＝1．2×6×1．8＝12．96。

65.AD選項A正確，選項B錯誤，定期預算法是以固定不變的會計期間作為預算期間編制預算的方法，保證預算期間與會計期間在時期上配比。但不利于前后各個期間的預算銜接；

選項C錯誤，定期預算法預算的編制時期是固定不變的會計期間，不能適應連續(xù)不斷的業(yè)務活動過程；

選項D正確，定期預算法的預算期間是固定不變的會計期間，有利于按財務報告數據考核和評價預算的執(zhí)行結果。

綜上，本題應選AD。

66.ABAB【解析】成功的協(xié)商轉移價格需依賴的條件有：具有某種形式的外部市場，兩個部門的經理可以自由地選擇接受或拒絕某一價格；在談判者之間共享所有的信息資源；最高管理階層的必要干預。

67.BC【解析】本題的主要考核點是現(xiàn)金流量的確定。這是一個面向實際問題的題目，提出4個有爭議的現(xiàn)金流量問題，從中選擇不應列入投資項目現(xiàn)金流量的事項，目的是測試對項目現(xiàn)金流量和機會成本的分析能力。選項A，凈營運資本的增加應列入該項目評價的現(xiàn)金流出量。選項B、C，由于是否投產新產品不改變企業(yè)總的現(xiàn)金流量，不應列入項目現(xiàn)金流量；選項D，額外的資本性支出(運輸、安裝、調試等支出)應列入該項目評價的現(xiàn)金流出量。

68.AD一般性保護條款應用于大多數借款合同。特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的。選項C屬于特殊性保護條款的內容。股權融資會增加企業(yè)償債能力，不屬于限制條款。

69.ACD加權平均邊際貢獻率=2各產品邊際貢獻/S各產品銷售收人×100%-S(各產品邊際貢獻率×各產品占總銷售比重），因此，選項A、D的表達式正確；由于安全邊際率×邊際貢獻率=銷售息稅前利潤率，所以，選項B的表達式不正確；同時，由于“S各產品邊際貢獻=息稅前利潤+固定成本”，所以，選項C的表達式正確。

70.ABD此題暫無解析71.X＝(5．60%＋7．30%－2%＋1．70%＋3．50%)/5＝3．22%

Y＝(－6．20%＋12．30%－1．10%＋7．80%＋15%)/5＝5．56%

計算相關系數所需的數據如下表所示。

72.(1)債券資本成本=E2000×8%×(1—30%)]÷[2000×(1-3%)]×l00%=5.77%

(2)每年折舊額：2000/5=400(萬元)

2008年：(1000-300-400-2000×8%)×(1-30%)=98(萬元)

2009年：(1200=400=400=2000×8%)×(1-30%)=168(萬元)

2010年：(2000-1000-400-2000×8%)×(1-30%)=308(萬元)

2011年：(2400-1200-400-2000×8%)×(1-30%)=448(萬元)

2012年：(1800=700=400—2000×8%)×(1-30%)=378(萬元)

(3)現(xiàn)金凈流量=經營收入×(1-所得稅稅率)-經營付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+折舊×所得稅稅率

2008年：1000×(1-30%)-300×(1-30%)+400×30%=610(萬元)

2009年：1200×(1-30%)-400×(1-30%)+400×30%=680(萬元)

2010年：2000×(1-30%)-1000×(1-30%)+400×30%=820(萬元)

2011年：2400×(1-30%)-1200×(1-30%)+400×30%=960(萬元)

2012年：1800×(1-30%)-700×(1-30%)+400×30%=890(萬元)

(4)凈現(xiàn)值=610×(P/S，10%，l)+680×(P/S，10%，2)+820×(P/S，10%，3)+960×(P/S，10%，4)+890×(P/S，10%，5)-2000=610×0.9091+680×0.8264+820×0.7513+960×0.6830+890×0.6209-2000=940.85(萬元)

73.【答案】

P=25×[(P／A，10%，14)-(P／A，10%，4)]=25×(7．3667-3．1699)=104．92(萬元)

或：P=25×(P／A，10%，10)x(P／F