2022年浙江省湖州市注冊會計財務成本管理真題(含答案)

2022年浙江省湖州市注冊會計財務成本管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.作為利潤中心的業(yè)績考核指標，“可控邊際貢獻”的計算公式是（）。

A.部門營業(yè)收入-已銷商品變動成本

B.部門營業(yè)收入-已銷商品變動成本-變動銷售費用

C.部門營業(yè)收入-已銷商品變動成本-變動銷售費用-可控固定成本

D.部門營業(yè)收入-已銷商品變動成本-可控固定成本

2.某公司今年與上年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增加12%，負債總額增加9%。可以判斷，該公司權益凈利率比上年（）。

A.提高B.降低C.不變D.不確定

3.按照我國的會計準則，下列不是判別租賃屬于融資租賃的條件的是（）。

A.在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權轉移給承租人

B.租賃到期時資產(chǎn)的預計殘值至少為租賃開始時價值的20%

C.租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限的大部分(通常解釋為等于或大于75%)

D.租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用

4.某企業(yè)以“2/20，N/40”的信用條件購進原料一批，購進之后第50天付款，則該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為（）。

A.24．49%B.36．73%C.18%D.36%

5.甲產(chǎn)品單位工時定額為80小時，經(jīng)過兩道工序完成，第一道工序的工時定額為20小時，第二道工序的定額工時為60小時。假設本月末第一道工序有在產(chǎn)品30件，平均完工程度為60%；第二道工序有在產(chǎn)品50件，平均完工程度為40%。則分配人工費用時在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量為（）件。

A.32B.38C.40D.42

6.某股票收益率的標準差為28．36%，其與市場組合收益率的相關系數(shù)為0．89，市場組合收益率的標準差為21．39%，則該股票的β系數(shù)為（）。

A.1．5B.0．67C.0．85D.1．18

7.甲產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中，需經(jīng)過二道工序，第一道工序定額工時2小時，第二道工序定額工時3小時。期末，甲產(chǎn)品在第一道工序的在產(chǎn)品40件，在第二道工序的在產(chǎn)品20件。作為分配計算在產(chǎn)品加工成本(不含原材料成本)的依據(jù)，其期末在產(chǎn)品約當產(chǎn)量為()件。

A.18B.22C.28D.36

8.甲公司2009年3月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30％，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70％價款。這種租賃方式是（）。

A.經(jīng)營租賃B.售后租回租賃C.杠桿租賃D.直接租賃

9.

第

19

題

定日付款的匯票，自到期日起的（）內(nèi)向承兌人提示付款。

A.1個月B.2個月C.3個月D.10日

10.甲公司增發(fā)普通股股票3000萬元，籌資費率為5%，本年的股利率為10%，預計股利年增長率為4%，所得稅稅率為25%，則普通股的資本成本為（）

A.16%B.17.04%C.14.95%D.17.57%

11.

第

11

題

作為利潤中心的業(yè)績考核指標，“可控邊際貢獻”的計算公式是（）。

12.在其他因素不變的情況下，下列各項變化中，能夠增加經(jīng)營營運資本需求的是()。

A.采用自動化流水生產(chǎn)線，減少存貨投資

B.原材料價格上漲，銷售利潤率降低

C.市場需求減少，銷售額減少

D.發(fā)行長期債券，償還短期借款

13.某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本40000元/月，每月正常銷售量為20000件。下列說法正確的是（）。

A.盈虧臨界點銷售量為3000件B.銷量敏感系數(shù)為1．1C.盈虧臨界點作業(yè)率為25%D.安全邊際率為60%

14.已知某風險組合的期望報酬率和標準差分別為10%和20%，無風險報酬率為5%，假設某投資者可以按無風險利率取得資金，將其自有資金100萬元和借入資金50萬元均投資于風險組合，則投資人總期望報酬率和總標準差分別為（）。

A.12．75%和25%B.13．65%和16．24%C.12．5%和30%D.13．65%和25%

15.下列有關β系數(shù)的表述不正確的是（）。A.在運用資本資產(chǎn)定價模型時，某資產(chǎn)的β系數(shù)小于零，說明該資產(chǎn)風險小于市場平均風險

B..在證券的市場組合中，所有證券的β加權平均數(shù)等于1

C.某股票的β值反映該股票收益率變動與整個股票市場收益率變動之間的相關程度

D.投資組合的β系數(shù)是加權平均的β系數(shù)

16.某公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額是（）元。

A.14000B.6500C.12000D.18500

17.

第

2

題

根據(jù)規(guī)定，占有單位發(fā)生依法進行資產(chǎn)評估的經(jīng)濟行為時，應當以資產(chǎn)評估結果作為作價參考依據(jù)；實際交易價格與評估結果相差（）以上的，占有單位應向同級國務院國有資產(chǎn)管理部門作出書面說明。

A.5%B.l5%C.10%D.8%

18.下列關于認股權證與股票看漲期權共同點的說法中，正確的是（）

A.兩者均有固定的行權價格

B.兩者行權后均會稀釋每股價格

C.兩者行權后均會稀釋每股收益

D.兩者行權時買入的股票均來自二級市場

19.公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公司利潤和股利的增長率都是6%，公司股票與市場組合的相關系數(shù)為0.8，公司股票的標準差為11%，市場組合的標準差為8%，政府債券利率為3%，股票市場的風險附加率為5%。則該公司的內(nèi)在市盈率為()。

A.9.76B.12C.6.67D.8.46

20.下列關于作業(yè)成本動因種類的表述中，不正確的是（）。

A.業(yè)務動因的假設前提是執(zhí)行每次作業(yè)的成本（包括耗用的時間和單位時間耗用的資源）相等

B.持續(xù)動因的假設前提是執(zhí)行作業(yè)的單位時間內(nèi)耗用的資源是相等的

C.強度動因只適用于特殊訂單決策

D.在業(yè)務動因、持續(xù)動因與強度動因中，業(yè)務動因的精確度最差，執(zhí)行成本最低

21.某個投資方案的年營業(yè)收入為150萬元，年營業(yè)成本為90萬元，其中折舊為20萬元，所得稅稅率為25%，該方案每年的營業(yè)現(xiàn)金流量為（）萬元。

A.82B.65C.80D.60

22.某企業(yè)2018年的邊際貢獻總額為120萬元，固定成本為70萬元，利息為20萬元。若預計2019年的銷售額增長10%，則2019年的息稅前利潤為（）萬元

A.75B.62C.70D.62.5

23.某公司上年稅后利潤600萬元，今年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預計今年需要增加投資資本800萬元。公司的目標資本結構是權益資本占60%，債務資本占40%，今年繼續(xù)保持。按法律規(guī)定，至少要提取10%的公積金。公司采用剩余股利政策?；I資的優(yōu)先順序是留存利潤、借款和增發(fā)股份。則公司應分配的股利為（）。

A.120

B.60

C.200

D.100

24.在大量大批且為單步驟生產(chǎn)或管理上不要求按生產(chǎn)步驟計算成本的多步驟生產(chǎn)情況下，產(chǎn)品成本的計算方法一般是。

A.品種法B.分步法C.分批法D.定額法

25.現(xiàn)有兩只股票，A股票的市價為15元，B股票的市價為7元，某投資人經(jīng)過測算得出A股票的價值為12元，B股票的價值為8元，則下列表達正確的是（）。

A.股票A比股票B值得投資B.股票B和股票A均不值得投資C.應投資A股票D.應投資B股票

26.某人現(xiàn)在從銀行取得借款20000元，貸款利率為6％，要想在5年內(nèi)還清，每年應該等額歸還（）元。

A.3547．92B.3835．68C.4747．89D.14946

27.企業(yè)從銀行借入短期借款，不會導致實際利率高于名義利率的利息支付方式是()。

A.收款法B.貼現(xiàn)法C.加息法D.分期等額償還本利和的方法

28.在股東投資資本不變的前提下，最能夠反映上市公司財務管理目標實現(xiàn)程度的是（）。

A.扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益B.每股凈資產(chǎn)C.每股市價D.每股股利

29.下列關于評價投資項目的回收期法的說法中，不正確的是()。

A.它忽略了貨幣時間價值

B.它需要一個主觀上確定的最長的可接受回收期作為評價依據(jù)

C.它不能測度項目的盈利性

D.它不能測度項目的流動性

30.當預計的銷售增長率小于內(nèi)含增長率時，外部融資額會（）

A.大于0B.小于0C.等于0D.不一定

31.下列不屬于長期借款特殊性保護條款的是（）。

A.貸款專款專用B.不準企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項目C.限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額D.限制資本支出規(guī)模

32.大多數(shù)公司在計算加權平均資本成本時，采用的權重是（）。

A.按照賬面價值加權計量的資本結構

B.按實際市場價值加權計量的資本結構

C.按目標市場價值計量的目標資本結構

D.按平均市場價值計量的目標資本結構

33.某公司的財務杠桿系數(shù)為2.1，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增加（）倍

A.2.1B.1.5C.3.15D.2.4

34.不受現(xiàn)有費用項目和開支水平限制，并能夠克服增量預算方法缺點的預算方法是()。

A.彈性預算方法B.固定預算方法C.零基預算方法D.滾動預算方法

35.下列關于名義利率與有效年利率的說法中，正確的是()。

A.名義利率是不包含通貨膨脹的金融機構報價利率

B.計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率

C.名義利率不變時，有效年利率隨著每年復利次數(shù)的增加而呈線性遞減

D.名義利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

36.A公司經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為60%，經(jīng)營負債銷售百分比為30%。假設A公司不存在可動用的金融資產(chǎn)，外部融資銷售增長比為5．2%；如果預計A公司的銷售凈利率為8%，股利支付率為40%，則A公司銷售增長率為（）。

A.20%B.22%C.24%D.26%

37.

第

4

題

某企業(yè)若采用銀行集中法，增設收款中心，可使企業(yè)應收賬款平均余額由現(xiàn)在的400萬元減至300萬元。企業(yè)年加權平均資金成本率為12%，因增設收款中心，每年將增加相關費用4萬元，則該企業(yè)分散收款收益凈額為（）。

A.4B.8C.16D.24

38.下列關于責任成本、變動成本和完全成本的說法中，不正確的是（）。

A.計算產(chǎn)品的完全成本是為了按會計準則確定存貨成本和期間損益

B.計算產(chǎn)品的變動成本是為了經(jīng)營決策

C.計算責任成本是為了評價成本控制業(yè)績

D.計算責任成本是為了經(jīng)營決策

39.甲公司采用配股方式進行融資，每10股配4股，配股價20元；配股前股價26元。最終參與配股的股權占50％。乙在配股前持有甲公司股票1000股，若其全部行使配股權，乙的財富（）。

A.增加1000元B.增加500元C.減少1000元D.不變

40.某企業(yè)預計的資本結構中，債務資本與權益資本的比例為2∶3，債務稅前資本成本為8%。目前市場上的無風險報酬率為4%，市場風險溢價為6%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則加權平均資本成本為（）

A.12.84%B.9.92%C.14%D.9.12%

二、多選題(30題)41.下列關于可持續(xù)增長的說法中，正確的有（）。

A.在可持續(xù)增長的情況下，負債與銷售收入同比例變動

B.根據(jù)不改變經(jīng)營效率可知，資產(chǎn)凈利率不變

C.可持續(xù)增長率一期末留存收益／（期末股東權益一期末留存收益）

D.如果五個條件同時滿足，則本期的可持續(xù)增長率一上期的可持續(xù)增長率一本期的實際增長率

42.持續(xù)增長的思想在于企業(yè)的增長可以高于或低于可持續(xù)增長率，但是管理人員必須事先解決公司超過可持續(xù)增長率之上的增長所導致的財務問題，超過部分的資金可以采用的方法為()。

A.提高資產(chǎn)收益率B.改變資本結構政策C.改變股利分配政策D.降低成本，增加銷售收入

43.下列各項中，屬于影響資本結構的內(nèi)部因素的有（）。

A.資本市場B.資產(chǎn)結構C.盈利能力D.成長性

44.下列表述中不正確的有（）。A.A.營運資本之所以能夠成為短期債務的“緩沖墊”，是因為它是長期資本用于流動資產(chǎn)的部分，不需要在一年內(nèi)償還

B.當流動資產(chǎn)小于流動負債時，營運資本為負數(shù)，表明長期資本小于長期資產(chǎn)，財務狀況不穩(wěn)定

C.現(xiàn)金比率是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負債的比

D.長期資本負債率是指負債總額與長期資本的百分比

45.標準成本按其制定所依據(jù)的生產(chǎn)技術和經(jīng)營管理水平，分為()。

A.現(xiàn)行標準成本B.基本標準成本C.理想標準成本D.正常標準成本

46.下列關于認股權證與看漲期權的共同點的說法中，錯誤的有（）

A.都有一個固定的行權價格B.行權時都能稀釋每股收益C.都能使用布萊克－斯科爾斯模型定價D.都能作為籌資工具

47.下列關于本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資的計算表達式中，正確的有（）。

A.本期凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資一折舊與攤銷

B.經(jīng)營營運資本增加+資本支出一折舊與攤銷

C.實體現(xiàn)金流量一稅后經(jīng)營利潤

D.期末經(jīng)營資產(chǎn)一期初經(jīng)營資產(chǎn)

48.經(jīng)濟訂貨量的存貨陸續(xù)供應和使用模型需要設立的假設條件包括()

A.不允許缺貨B.企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進貨C.需求量穩(wěn)定，并且能預測D.能集中到貨

49.管理會計報告是運用管理會計方法，根據(jù)財務和業(yè)務的基礎信息加工整理形成的，管理會計報告提供的信息有（）

A.非財務信息B.結果信息C.財務信息D.過程信息

50.如果期權已經(jīng)到期，則下列結論成立的有()。

A.時間溢價為0B.內(nèi)在價值等于到期日價值C.期權價值等于內(nèi)在價值D.期權價值等于時間溢價

51.下列屬于形成直接材料數(shù)量差異原因的有（）

A.采購時舍近求遠使途耗增加B.未按經(jīng)濟采購批量進貨C.新工人上崗用料增多D.機器或工具不適用

52.企業(yè)的股利分配方案一般包括（）

A.股利支付形式B.股利支付率C.股利政策的類型D.股利支付程序

53.已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款4萬元，第四季度銷售的應收賬款24萬元，則下列說法正確的有（）。

A．上年第四季度的銷售額為60萬元

B．上年第三季度的銷售額為40萬元

C．題中的上年第三季度銷售的應收賬款4萬元在預計年度第一季度可以全部收回

D．第一季度收回的期初應收賬款為24萬元

54.證券組合報酬率的影響因素包括（）A.變異系數(shù)B.投資比重C.方差D.個別資產(chǎn)報酬率

55.甲公司2018年年初的經(jīng)營資產(chǎn)合計為1300萬元，經(jīng)營負債合計為850萬元，金融資產(chǎn)合計為500萬元；預計2018年年末的經(jīng)營資產(chǎn)合計為1750萬元，經(jīng)營負債合計為900萬元，至少要保留的金融資產(chǎn)為320萬元；預計2018年的凈利潤為450萬元，支付股利250萬元。則關于甲公司2018年的下列說法中正確的有（）

A.可動用的金融資產(chǎn)為180萬元B.融資總需求為500萬元C.融資總需求為400萬元D.外部融資額為20萬元

56.可轉換債券籌資的優(yōu)點包括（）A.與普通債券相比，可轉換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金

B.籌資成本高于純債券

C.當現(xiàn)行股價過低時，能避免直接發(fā)行新股的損失

D.有利于穩(wěn)定股票價格

57.下列關于作業(yè)動因的說法，不正確的有（）

A.業(yè)務動因精確度最高B.強度動因精確度最差C.業(yè)務動因執(zhí)行成本最低D.強度動因執(zhí)行成本最昂貴

58.

第

15

題

如果盈利總額和市盈率不變，下列發(fā)放股票股利和股票分割的說法正確的是（）。

A.都不會影響公司股東權益總額B.都會導致股數(shù)增加C.都會導致每股面額降低D.都可以達到提高公司價值的目的

59.下列關于資本結構理論的表述中，正確的有（）

A.根據(jù)MM理論，當存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債比例越高，企業(yè)價值越大

B.根據(jù)MM理論，當不存在企業(yè)所得稅時，企業(yè)負債比例越高，企業(yè)價值越大

C.根據(jù)權衡理論，平衡債務利息的抵稅收益與財務困境成本是確定最優(yōu)資本結構的基礎

D.根據(jù)優(yōu)序融資理論，當存在外部融資需求時，企業(yè)傾向于債務融資而不是股權融資

60.第

4

題

下列關于平衡記分卡系統(tǒng)的表述中，正確的有（）。

A.平衡記分卡系統(tǒng)以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為導向，將長期戰(zhàn)略融入考核評價系統(tǒng)

B.平衡記分卡系統(tǒng)體現(xiàn)了“利潤來自于員工”的理念

C.平衡記分卡系統(tǒng)構成企業(yè)績絞的全面綜合評價系統(tǒng)

D.平衡記分卡系統(tǒng)引入非財務、客戶和員工等因素

61.甲公司（承租方）與乙公司（出租方）簽訂了一份租賃協(xié)議。協(xié)議規(guī)定，租賃資產(chǎn)是一臺使用年限為10年的設備，租賃期為6年，租賃期滿時，該設備所有權轉讓給甲公司。按照我國稅法規(guī)定，該租賃屬于。

A.經(jīng)營租賃B.融資租賃C.租金可直接扣除租賃D.租金不可直接扣除租賃

62.下列關于金融市場和金融中介機構的說法中，不正確的有（）。

A.金融市場上資金的提供者和需求者主要是居民、企業(yè)和政府

B.金融中介機構分為銀行和非銀行金融機構兩類

C.會計師事務所屬于證券市場機構

D.封閉式基金的基金份額總額固定不變，基金份額持有人不得申請贖回基金

63.下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司債權人與所有者矛盾的方法有（）。（2001年）

A.規(guī)定借款用途B.規(guī)定借款的信用條件C.要求提供借款擔保D.收回借款或不再借款

64.下列關于增量預算法和零基預算法的說法中，正確的有()。

A.增量預算法又稱調(diào)整預算法

B.用零基預算法編制預算的工作量大

C.增量預算法不利于調(diào)動各部門達成預算目標的積極性

D.采用零基預算法在編制費用預算時，需要考慮以往期問的費用項目和費用數(shù)額

65.判別一項成本是否歸屬責任中心的原則有()。

A.責任中心能否通過行動有效影響該項成本的數(shù)額

B.責任中心是否有權決定使用引起該項成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務

C.責任中心能否參與決策并對該項成本的發(fā)生施加重大影響

D.責任中心是否使用了引起該項成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務

66.下列各項差異中，屬于數(shù)量差異的有。

A.工資率差異B.人工效率差異C.變動制造費用耗費差異D.變動制造費用效率差異

67.選擇完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品費用分配方法時，應考慮的條件包括()。

A.在產(chǎn)品數(shù)量的多少B.各月在產(chǎn)品數(shù)量變化的大小C.各項費用比重的大小D.定額管理基礎的好壞

68.下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司債權人與所有者矛盾的方法有()。

A.規(guī)定借款用途B.規(guī)定借款的信用條件C.要求提供借款擔保D.收回借款或不再借款

69.下列關于作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法(以產(chǎn)量為基礎的完全成本計算方法)比較的說法中，正確的有()。

A.傳統(tǒng)的成本計算方法對全部生產(chǎn)成本進行分配。作業(yè)成本法只對變動成本進行分配

B.傳統(tǒng)的成本計算方法按部門歸集間接費用，作業(yè)成本法按作業(yè)歸集間接費用

C.作業(yè)成本法的直接成本計算范圍要比傳統(tǒng)的成本計算方法的計算范圍小

D.與傳統(tǒng)的成本計算方法相比。作業(yè)成本法不便于實施責任會計和業(yè)績評價

70.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點有（）。

A.考慮了資金時間價值

B.考慮了投資項目的全部現(xiàn)金流量

C.有利于企業(yè)盡快收回投資

D.能夠反映項目的實際投資報酬率

三、計算分析題(10題)71.第

31

題

成真公司今年年初的現(xiàn)金余額為200萬元，年初有已收到未入賬支票30萬元，預計今年含稅銷售收入為6000萬元，其中有80%為賒銷，年初的應收賬款余額為500萬元，預計年末的應收賬款余額為800萬元。年初的應付賬款為600萬元，平均在兩個月后付款，預計今年的采購金額為4800萬元。預計今年其他的現(xiàn)金支出為1250萬元，要求年末的現(xiàn)金余額介于300310萬元之間，如果現(xiàn)金不足，發(fā)行債券解決，發(fā)行價格為980元/張，發(fā)行費用為30元/張，每張債券的面值為1000元，期限為5年，票面利率為6%，發(fā)行債券的數(shù)量必須是100張的倍數(shù)，在年初發(fā)行，按年支付利息。

要求：計算今年年末的現(xiàn)金余額。

72.A公司是一個制造企業(yè)，為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺設備，預計該設備將使用2年，設備投產(chǎn)后企業(yè)銷售收入會增加l500萬元，付現(xiàn)成本增加200萬元(不含設備營運成本)。公司正在研究應通過自行購置還是租賃取得。有關資料如下：

(1)如果自行購置該設備，預計購置成本2500萬元。該項固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為10年，殘值率為購置成本的5%。2年后該設備的變現(xiàn)價值預計為1000萬元。

(2)設備營運成本(包括維修費、保險費和資產(chǎn)管理成本等)每年100萬元。

(3)已知A公司的所得稅稅率為25%，投資項目的資本成本為10%。

要求：若A公司采用經(jīng)營租賃的方式取得設備的使用權，假設租賃是可撤銷的短期租賃，計算A公司的期初損益平衡租金。

73.東恒上市公司2005年在深圳上市，在2011年度利潤分配及資本公積轉增資本實施公告中披露的分配方案主要信息如下：

每10股送3股派發(fā)現(xiàn)金股利0．6元(含稅，送股和現(xiàn)金股利均按10%代扣代繳個人所得稅，送股的計稅依據(jù)為送的股票的票面金額)，轉增5股。

股權登記日：2012年3月14日(該日收盤價為24．45元)；除權(除息)日：2012年3月15日(該日開盤價為13．81元)；新增可流通股份上市流通日：2012年3月16日；現(xiàn)金股利到賬日：2012年3月20日。

東恒上市公司在實施利潤分配前，所有者權益情況為：股本(每股面額1元，已發(fā)行普通股50000萬股)50000萬元，資本公積60000萬元，盈余公積16000萬元，未分配利潤120000萬元，所有者權益合計246000萬元。

要求：

(1)計算每股繳納的個人所得稅以及扣稅后每股實際發(fā)放的現(xiàn)金股利。

(2)計算實施此次股利分配和轉增方案后的股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤和所有者權益合計。

(3)分析實施此次股利分配和轉增方案后，所有者權益變動的原因。

(4)計算東恒公司在2012年3月15日除權(除息)日的參考價。

(5)分析2012年3月15日的開盤價(13．81元)相對于2012年3月14日的收盤價(24．45元)較大幅度下降的意義。

74.A公司2008年財務報表主要數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）項目2008年實際銷售收入3200凈利潤160本期分配股利48本期留存利潤112流動資產(chǎn)2552固定資產(chǎn)1800資產(chǎn)總計4352流動負債1200長期負債800負債合計2000實收資本1600期末未分配利潤752所有者權益合計2352負債及所有者權益總計4352假設A公司資產(chǎn)均為經(jīng)營性資產(chǎn)，流動負債為自發(fā)性無息負債，長期負債為有息負債，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加的負債利息。A公司2009年的增長策略有兩種選擇：（1）高速增長：銷售增長率為20%.為了籌集高速增長所需的資金，公司擬提高財務杠桿。在保持2008年的銷售利潤率、資產(chǎn)周轉率和收益留存率不變的情況下，將權益乘數(shù)（總資產(chǎn)/所有者權益）提高到2.（2）可持續(xù)增長：維持目前的經(jīng)營效率和財務政策（包括不增發(fā)新股）。要求：（1）假設A公司2009年選擇高速增長策略，請預計2009年財務報表的主要數(shù)據(jù)（具體項目同上表，答案填入答題卷第2頁給定的表格內(nèi)），并計算確定2009年所需的外部籌資額及其構成。（2）假設A公司2009年選擇可持續(xù)增長策略，請計算確定2009所需的外部籌資額及其構成。

75.數(shù)據(jù)2007年2008年銷售收入4000050000凈利潤80009545利息費用600650金融資產(chǎn)（年末）1000030000所有者權益（年末）2000020000凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率40%30%稅后利息率10%凈財務杠桿0.25要求：

（1）計算2008年的稅后經(jīng)營利潤率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉次數(shù)、稅后利息率和凈財務杠桿；

（2）如果明年打算通過借款增加股東收益，預計明年的凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率會恢復到40%，稅后利息率為50%，請問是否能達到目的?

（3）用連環(huán)替代法依次分析凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、稅后利息率、凈財務杠桿變動對權益凈利率變動的影響程度。

76.C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2/15，n/30”，占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后10天(平均數(shù))收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預計甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價為100元，單位變動成本為60元，平均每件存貨的變動成本為50元；乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價為300元，單位變動成本為240元。平均每件存貨的變動成本為200元。固定成本總額為120萬元，平均庫存量為銷售量的20%，平均應付賬款為存貨平均占用資金的30%。

如果明年將信用政策改為“5/10，n/20”，預計不會影響壞賬損失、產(chǎn)品的單價、單位變動成本、每件存貨的平均變動成本和銷售的品種結構，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；不享受折扣的應收賬款中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿后20天(平均數(shù))收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。固定成本總額為130萬元，平均庫存量為銷售量的25%，平均應付賬款為存貨平均占用資金的40%。

該公司應收賬款的資金成本為12%。要求：

(1)假設公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬款應計利息，以及存貨占用資金的應計利息和平均應付賬款的應計利息(一年按360天計算，計算結果以萬元為單位)。

(2)假設公司采用新的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬款應計利息，以及存貨占用資金的應計利息和平均應付賬款的應計利息。

(3)計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應否改變信用政策。

77.假設A公司的股票現(xiàn)在的市價為40元。有1份以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權和1份以該股票為標的資產(chǎn)的看跌期權，執(zhí)行價格均為40．5元，到期時間是1年。根據(jù)股票過去的歷史數(shù)據(jù)所測算的連續(xù)復利報酬率的標準差為0．5185，無風險利率為每年4％。

要求：利用兩期二叉樹模型確定看漲期權的價格。

78.

第

46

題

甲公司欲購置一臺設備，賣方提出四種付款方案，具體如下：

方案1：第一年初付款10萬元，從第二年開始，每年末付款28萬元，連續(xù)支付5次；

方案2：第一年初付款5萬元，從第二年開始，每年初付款25萬元，連續(xù)支付6次；

方案3：第一年初付款10萬元，以后每間隔半年付款一次，每次支付15萬元，連續(xù)支付8次；

方案4：前三年不付款，后六年每年初付款30萬元。假設按年計算的折現(xiàn)率為10%，分別計算四個方案的付款現(xiàn)值，最終確定應該選擇哪個方案

79.A公司是一家大型國有移動新媒體運營商，主營業(yè)務是利用移動多媒體廣播電視覆蓋網(wǎng)絡，面向手機、GPS、PDA、MP4、筆記本電腦及各類手持終端，提供高質(zhì)量的廣播電視節(jié)目、綜合信息和應急廣播服務，B公司在上海，與A公司經(jīng)營同類業(yè)務，A公司總部在北京，在全國除B公司所在地外，已在其他30個省市區(qū)成立了子公司，為形成全國統(tǒng)一完整的市場體系，2013年1月，A公司開始積極籌備并購B公司。A公司聘請資產(chǎn)評估機構對B公司進行估值。資產(chǎn)評估機構以2013年～2015年為預測期，預計2013年到2014年公司保持高速增長，銷售增長率為10％，從2015年開始銷售固定增長率為5％。預計公司的稅后經(jīng)營凈利潤、折舊攤銷、資本支出及營運資本與銷售收入同比率增長。資產(chǎn)評估機構確定的公司估值基準日為2012年12月31日，在該基準日，B公司的產(chǎn)權比率為0．55，B公司2012年的稅后經(jīng)營凈利潤為1300萬元，折舊及攤銷為500萬元，資本支出為1200萬元，營運資本為500萬元。假定選取到期日距離該基準5年以上的國債作為標準，計算出無風險報酬率為3．55％。選取上證綜合指數(shù)和深證成指，計算從2003年1月1日～2012年12月31日10年間年均股票市場報酬率為10．62％，減去2003～2012年期間年平均風險報酬率3．65％，計算出市場風險溢價為6．97％。選取同行業(yè)四家上市公司剔除財務杠桿的β系數(shù)，其平均值為1．28，以此作為計算B公司β系數(shù)的基礎。目前5年以上貸款利率為6．55％，以此為基礎計算B公司的債務資本成本。B公司為高科技企業(yè)，企業(yè)所得稅稅率為15％。要求：(1)計算B公司預測期各年實體現(xiàn)金流量；(2)計算加權平均資本成本；(3)計算B公司實體價值。

80.要求：

(1)利用回歸直線法確定資金需要量與產(chǎn)銷量的線性關系方程；

(2)如果預計2008年的產(chǎn)銷量為30萬件，預測該年資金需要量。

參考答案

1.C選項A是制造邊際貢獻，選項8是邊際貢獻，選項D不全面，變動的銷售費用也屬于變動成本，所以只有選項c是正確的。

2.B【解析】根據(jù)杜邦財務分析體系：權益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)=(凈利潤÷銷售收入)×(銷售收入÷資產(chǎn)總額)×[1÷(1-資產(chǎn)負債率)]，今年與上年相比，銷售凈利率的分母(銷售收入)增長10%，分子(凈利潤)增長8%，表明銷售凈利率在下降；總資產(chǎn)周轉率的分母(資產(chǎn)總額)增加12%，分子(銷售收入)增長10%，表明總資產(chǎn)周轉率在下降；資產(chǎn)負債率的分母(資產(chǎn)總額)增加12%，分子負債總額增加9%，表明資產(chǎn)負債率在下降，即權益乘數(shù)在下降。今年和上年相比，銷售凈利率下降了，總資產(chǎn)周轉率下降了，權益乘數(shù)下降了，由此可以判斷，該公司權益凈利率比上年下降了。

3.B按照我國的會計準則，滿足以下一項或數(shù)項標準的租賃屬于融資租賃：

(1)在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權轉移給承租人；

(2)承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權，所訂立的購買價格預計將遠低于行使選擇權時租賃資產(chǎn)的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權；

(3)租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限的大部分(通常解釋為等于或大于75%)；

(4)租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當于(通常解釋為等于或大于90%)租賃開始日租賃資產(chǎn)的公允價值；

(5)租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用。

所以只有選項B不屬于判別租賃屬于融資租賃的條件。

4.B企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，一般應在第40天付款，則其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本率為：(2％/1－2％）×（360/20）＝36.73％

5.A【解析】第一道工序在產(chǎn)品的完工率=(20×60%)／80=15%，第二道工序在產(chǎn)品的完工率=(20+60×40%)／80=55%，在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量=30×15%+50×55%=32(件)。因此，A選項是正確的。

6.D盧系數(shù)＝相關系數(shù)×該股票收益率的標準差/市場組合收益率的標準差＝0．89×28．36%/21．39%＝1．18。

7.B「解析」第一道工序的完工程度為：（2×50％）/（2＋3）×100％=20％，第二道工序的完工程度為：（2＋3×50％）/（2＋3）×100％=70％，期末在產(chǎn)品約當產(chǎn)量=40×20％＋20×70％=22（件）

8.C在杠桿租賃形式下，出租人引入資產(chǎn)時只支付引入所需款項(如購買資產(chǎn)的貨款)的一部分(通常為資產(chǎn)價值的20％～40％)，其余款項則以引入的資產(chǎn)或出租權等為抵押，向另外的貸款者借入；資產(chǎn)租出后．出租人以收取的租金向債權人還貸。

9.D本題考核定日付款的匯票的提示付款時間。根據(jù)《票據(jù)法》的規(guī)定，定日付款的匯票，自到期日起l0日內(nèi)向承兌人提示付款。

10.C普通股的資本成本＝本年股利×（1＋股利年增長率）/（1－籌資費率）＋股利年增長率＝10%×（1＋4%）/（1－5%）＋4%＝14.95%

綜上，本題應選C。

11.C選項A是制造邊際貢獻，選項B是邊際貢獻，選項D不全面，變動的銷售費用也屬于變動成本，所以只有選項C是正確的。

12.B本題考查管理用資產(chǎn)負債表項目的分析。經(jīng)營營運資本=經(jīng)營性流動資產(chǎn)-經(jīng)營性流動負債。減少存貨投資會減少經(jīng)營性流動資產(chǎn)，降低經(jīng)營營運資本需求。故選項A錯誤；原材料價格上漲，銷售利潤率降低，銷售成本提高，流動資產(chǎn)投資會增加，經(jīng)營營運資本需求也會增加，故選項B正確；市場需求減少，銷量額降低會減少流動資產(chǎn)投資，進而降低經(jīng)營營運資本需求，故選項C錯誤；長期債券和短期借款都屬于金融負債，對增加經(jīng)營營運資本沒有影響，故選項D錯誤。經(jīng)營營運資本更多的是用來計算相關的指標，具體指標的計算公式如下：凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運資本增加實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運資本增加-資本支出

13.C選項A，盈虧臨界點銷售量＝40000/(20－12)＝5000(件)；選項B，目前利潤＝20000×(20－12)－40000＝120000(元)，如果銷量增加10%，利潤＝20000×(1＋10%)×(20－12)－40000＝136000(元)，提高＝(136000－120000)/120000×100%＝13．33%，銷量敏感系數(shù)＝13．33%/10%＝1．33；選項C，盈虧臨界點作業(yè)率＝5000/20000×100%＝25%；選項D，安全邊際率＝1－25%＝75%。

14.C【答案】C

【解析】本題的考核點是資本市場線。

總期望報酬率=(150／100)×10%+(1—150／100)×5%=12．5%

總標準差=(150／100)×20%=30%

15.A解析：市場組合的β系數(shù)等于1，在運用資本資產(chǎn)定價模型時，某資產(chǎn)的β值小于1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險小于市場風險，所以A是錯誤表述。

16.A根據(jù)題意可知，R=80．00元，1=1500元，現(xiàn)金控制的上限H=3R=21=24000-3000=21000(元)，由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元已經(jīng)超過現(xiàn)金控制的上限21000元，所以，企業(yè)應該用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線的水平，因此，應當投資于有價證券的金額=22000—8000=14000(元)。

17.C本題考核國有資產(chǎn)評估項目的備案制。根據(jù)規(guī)定，占有單位發(fā)生依法進行資產(chǎn)評估的經(jīng)濟行為時，應當以資產(chǎn)評估結果作為作價參考依據(jù)；實際交易價格與評估結果相差“l(fā)0%以上”的，占有單位應向同級國務院國有資產(chǎn)管理部門作出書面說明。

18.A選項A說法正確，認股權證和看漲期權均有固定的執(zhí)行價格；

選項B、C、D說法錯誤，認股權證的股票屬于新增發(fā)的股票，其會導致稀釋每股價格和每股收益；而看漲期權行權股票來自二級市場其不會導致股票數(shù)量總體變化，所以不會稀釋每股價格和每股收益。

綜上，本題應選A。

認股權證與看漲期權的共同點包括：

（1）均以股票為標的資產(chǎn)，其價值隨股票價格變動；

（2）均在到期前可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，具有選擇權；

（3）均有一個固定的執(zhí)行價格。

認股權證與看漲期權的區(qū)別：

（1）看漲期權執(zhí)行時，其股票來自二級市場，而當認股權執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票；

（2）看漲期權時間短，通常只有幾個月。認股權證期限長，可以長達10年，甚至更長；

（3）布萊克—斯科爾斯模型假設沒有股利支付，看漲期權可以適用。認股權證不能假設有效期限內(nèi)不分紅，5～10年不分紅很不現(xiàn)實，不能用布萊克—斯科爾斯模型定價。

19.B[答案]B

[解析]股利支付率＝0.3/1×100％＝30％，增長率為6％，股票的貝他系數(shù)＝0.8×11％/8％＝1.1，股權資本成本＝3％＋1.1×5％＝8.5％，內(nèi)在市盈率＝30％/（8.5％-6％）＝12。

20.CC

【答案解析】：強度動因一般適用于某一特殊訂單或某種新產(chǎn)品試制等，所以選項C的說法不正確。

21.B【解析】營業(yè)現(xiàn)金流量=(150-90)×(1-25%)+20=65(萬元)。

22.B2019年的經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻/基期息稅前利潤＝120／（120－70）＝2.4

2019年的息稅前利潤增長率＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×銷售收入增長率＝2.4×10%＝24%

2019年息稅前利潤＝2018年息稅前利潤×（1＋增長率）＝（120－70）×（1＋24%）＝62（萬元）

綜上，本題應選B。

23.B

24.A大量大批且為單步驟生產(chǎn)或管理上不要求按生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本的多步驟生產(chǎn)情況下，產(chǎn)品成本的計算方法一般是品種法；大量大批且管理上要求按生產(chǎn)步驟計算成本的多步驟生產(chǎn)情況下，產(chǎn)品成本的計算方法一般是分步法；小批單件類型的生產(chǎn)，產(chǎn)品成本的計算方法一般是分批法；定額法是一種輔助計算方法，需要和基本計算方法結合使用，更多是在定額管理工作較好的情況下使用。

25.DA股票價值低于股票市價，不值得投資。B股票價值高于股票市價，值得投資。

26.CC【解析】本題是已知現(xiàn)值求年金，即計算年資本回收額，A=20000/(P/A，6%，5)=20000/4.2124=4747.89(元)。

27.A解析：企業(yè)可以用三種方法支付銀行短期貸款利息。收款法是借款到期時向銀行支付利息的方法,在這種付息方式下,實際利率等于名義利率,故選項A正確;貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時,先從本金中扣除利息部分,而到期時借款企業(yè)要償還貸款全部本金的一種計息方法,在這種付息方式下,企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息后的差額,因此貸款的實際利率高于名義利率;加息法和分期等額償還本利和的方法是同一種方法,由于貸款分期均衡償還,借款企業(yè)實際上只平均使用了貸款本金的半數(shù),而卻要支付全額利息,這樣,企業(yè)所負擔的實際利率高于名義利率。

28.C在股東投資資本不變的前提下，股價最大化和增加股東財富具有同等意義，這時財務管理目標可以被表述為股價最大化。

29.D解析：本題的主要考核點是回收期的特點?；厥掌谑侵甘栈赝顿Y所需要的年限，回收期越短，方案越優(yōu)。這種方法沒有考慮貨幣的時間價值，它是用投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等時所需要的時間來衡量的，由于沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量，所以，它不能測度項目的盈利性，只能測度項目的流動性。

30.B預計銷售增長率等于內(nèi)含增長率，外部融資等于0；預計銷售增長率大于內(nèi)含增長率，外部融資大于0（追加外部融資）；預計銷售增長率小于內(nèi)含增長率，外部融資額小于0（資金剩余）。

綜上，本題應選B。

31.D長期借款的特殊性保護條款包括：①貸款?？顚Ｓ?；②不準企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項目；③限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額；④要求企業(yè)主要領導人在合同有效期內(nèi)擔任領導職務；⑤要求企業(yè)主要領導人購買人身保險。選項D屬于長期借款的一般性保護條款。

32.DD【解析】加權平均資本成本是公司未來融資的加權平均成本。計算企業(yè)的加權平均資本成本時有三種加權方案可供選擇，即賬面價值加權、實際市場價值加權和目標資本結構加權。由于賬面結構反映的是歷史的結構，不一定符合未來的狀態(tài)，所以，按照賬面價值加權的計算結果可能會歪曲資本成本，不會被大多數(shù)公司采用。由于市場價值不斷變動，負債和權益的比例也隨之變動，因此，按照實際市場價值加權計算出的加權平均資本成本數(shù)額也是轉瞬即逝的，不會被大多數(shù)公司采用。目標資本結構加權，是指根據(jù)按市場價值計量的目標資本結構衡量每種資本要素的比例。這種方法選用平均市場價格，可以回避證券市場價格變動頻繁的不便；可以適用于企業(yè)籌措新資金，而不像賬面價值和實際市場價值那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結構。調(diào)查表明，目前大多數(shù)公司在計算加權平均資本成本時采用按平均市場價值計量的目標資本結構作為權重。

33.C聯(lián)合杠桿系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)＝2.1×1.5＝3.15，根據(jù)聯(lián)合杠桿系數(shù)的含義可知，聯(lián)合杠桿系數(shù)＝每股收益變化的百分比/營業(yè)收入變化的百分比，當銷售額每增長1倍時，每股收益將增加3.15倍。

綜上，本題應選C。

經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變化的百分比/營業(yè)收入變化的百分比

財務杠桿系數(shù)＝每股收益變化的百分比/息稅前利潤變化的百分比

34.C解析：本題的主要考核點是相對于增量預算而言，零基預算的特點。零基預算方法的優(yōu)點是：(1)不受現(xiàn)有費用開支水平的限制；(2)能夠調(diào)動企業(yè)各部門降低費用的積極性；(3)有助于企業(yè)未來發(fā)展。零基預算方法的優(yōu)點正好是增量預算方法的缺點。

35.B【正確答案】：B

【答案解析】：有效年利率＝（1＋名義利率/m）m－1，其中m指的是每年的復利次數(shù)，1/m指的是計息期，計息期小于一年時，m大于1，所以，計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率。

【該題針對“貨幣的時間價值”知識點進行考核】

36.C【答案】C

【解析】5．2%=60%-30%-[(1+g)／g]×8%×(1-40%)解得：g=24%

37.B分散收款收益凈額＝（400－300）×12%－4＝8萬元。

38.D責任成本計算、變動成本計算和制造成本計算的核算目的不同：計算產(chǎn)品的完全成本(制造成本)是為了按會計準則確定存貨成本和期間損益；計算產(chǎn)品的變動成本是為了經(jīng)營決策；計算責任成本是為了評價成本控制業(yè)績。所以選項D的說法不正確。

39.A選項A正確，股份變動比例=4／10×50％=20％；配股除權參考價=(配股前每股價格+配股價格×股份變動比例)／(1+股份變動比例)=(26+20×20％)／(1+20％)=25(元／股)，配股后乙股東的股票總價值=25×(1000+1000×4／10)=35000(元)，配股后乙股東的財富增加=35000-1000×4／10×20-1000×26=1000(元)。

40.D債務稅后資本成本＝債務稅前資本成本×（1－所得稅稅率）＝8%×（1－25%）＝6%權益資本成本＝無風險報酬率＋β系數(shù)×市場風險溢價＝4%＋1.2×6%＝11.2%

加權平均資本成本＝債務所占比重×稅后債務資本成本＋權益所占比重×權益資本成本＝2÷（2＋3）×6%＋3÷（2＋3）×11.2%＝9.12%

綜上，本題應選D。

41.ABD在可持續(xù)增長的情況下，資產(chǎn)負債率不變，資產(chǎn)周轉率不變，所以，負債增長率=銷售增長率，選項A的說法正確；“不改變經(jīng)營效率”意味著不改變資產(chǎn)周轉率和銷售凈利率，所以，資產(chǎn)凈利率不變，選項B的說法正確；收益留存率×（凈利／銷售收入）×（期末資產(chǎn)／期末股東權益）×（銷售收入／期末資產(chǎn)）=收益留存率×凈利／期末股東權益=收益留存／期末股東權益，由此可知，可持續(xù)增長率=（本期收益留存／期末股東權益）／（1一本期收益留存／期末股東權益）=本期收益留存／（期末股東權益一本期收益留存），所以，選項C的說法不正確；如果五個條件同時滿足，則企業(yè)處于可持續(xù)增長狀態(tài)，本年可持續(xù)增長率=上年可持續(xù)增長率=本期的實際增長率，因此，選項D的說法正確。

42.ABCD解析：選項AD屬于提高經(jīng)營效率的方法，BC屬于改變財務政策的方法。

43.BCD影響資本結構的內(nèi)部因素主要包括營業(yè)收入、成長性、資產(chǎn)結構、盈利能力、管理層偏好、財務靈活性、股權結構等；影響資本結構的外部因素主要包括稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。

44.CD現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動負債；現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷流動負債，選項c錯誤；長期資本負債率是指非流動負債占長期資本的百分比，其計算公式為：長期資本負債率=非流動負債÷(非流動負債+股東權益)，選項D錯誤。

45.CD解析：AB選項是標準成本按照適用期分類的結果。

46.BCD選項A說法正確，認股權證與看漲期權都有一個固定的行權價格；

選項B說法錯誤，看漲期權不存在稀釋問題；

選項C說法錯誤，認股權證不能使用布萊克－斯科爾斯模型定價；

選項D說法錯誤，看漲期權實質(zhì)上與股票的發(fā)行之間，沒有必然的聯(lián)系。

綜上，本題應選BCD。

認股權證與股票看漲期權的區(qū)別

（1）股票看漲期權執(zhí)行時，其股票來自二級市場，而當認股權證執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票；

（2）股票看漲期權時間短，通常只有幾個月。認股權證時間長，可以長達10年，甚至更長；

（3）布萊克—斯科爾斯模型假設沒有股利支付，股票看漲期權可以適用。認股權證不能假設有效期內(nèi)不分紅，5到10年不分紅很不現(xiàn)實，不能用布萊克—斯科爾斯模型定價。

47.AB企業(yè)在發(fā)生投資支出的同時，還通過“折舊與攤銷”收回一部分現(xiàn)金，因此，“凈”的投資現(xiàn)金流出是本期凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資減去“折舊與攤銷”后的剩余部分，稱之為“本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資”，即本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=本期凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資一折舊與攤銷，所以選項A的說法正確；因為本期凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資=經(jīng)營營運資本增加+資本支出，因此選項B的說法正確；因為實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營利潤一本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資，?因此本期凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=稅后經(jīng)營利潤一實體現(xiàn)金流量，即選項C的說法不正確；因為凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加=期末凈經(jīng)營資產(chǎn)一期初凈經(jīng)營資產(chǎn)，所以選項D的說法不正確。

48.ABC存貨陸續(xù)供應和使用模型與基本模型假設條件的唯一區(qū)別在于：存貨陸續(xù)入庫，而不是集中到貨。

49.ABCD管理會計報告提供的信息不僅僅包括財務信息，也包括非財務信息；不僅僅包括內(nèi)部信息，也可能包括外部信息；不僅僅包括結果信息，也可以包括過程信息，更應包括剖析原因、提出改進意見和建議的信息。

綜上，本題應選ABCD。

50.ABC【正確答案】：ABC

【答案解析】：期權的時間溢價是一種等待的價值，如果期權已經(jīng)到期，因為不能再等待了，所以，時間溢價為0，選項A的結論正確；內(nèi)在價值的大小，取決于期權標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權執(zhí)行價格的高低，期權的到期日價值取決于“到期日”標的股票市價與執(zhí)行價格的高低，因此，如果期權已經(jīng)到期，內(nèi)在價值與到期日價值相同，選項B的結論正確。由于期權價值等于內(nèi)在價值加時間溢價，所以到期時，期權價值等于內(nèi)在價值，因此，選項C的說法正確，選項D的說法錯誤。

【該題針對“期權的基本概念”知識點進行考核】

51.CD選項A、B不符合題意，直接材料價格差異是價格脫離標準形成的差異，是在采購過程中形成的；

選項C符合題意，新工人上崗用料增多造成廢品和廢料增加，是直接材料數(shù)量差異的形成原因；

選項D符合題意，機器或工具不適用可能造成用料增加，也是直接材料數(shù)量差異的原因。

綜上，本題應選CD。

52.ABCD股利分配政策一般包括：股利支付形式（選項A）；股利支付率（選項B）；股利政策的類型（選項C）；股利支付程序（選項D）。

綜上，本題應選ABCD。

53.ABC(1)本季度銷售有1—60%=40%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額為24÷40%=60(萬元)，其中的30%在第一季度收回(即第一季度收回60×30%=18萬元)，10%在第二季度收回(即第二季度收回60×10%=6萬元)；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預計年度第一季度期初時，還有10%未收回(數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元)，在預計年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應收賬款一18+4=22(萬元)。

54.BD

從上述公式可以看出，組合報酬率的影響因素為投資比重和個別資產(chǎn)報酬率。因此選項A、C是不會影響證券組合報酬率的。

綜上，本題應選BD。

55.ACD選項A正確，可動用的金融資產(chǎn)＝可以減少的金融資產(chǎn)＝500－320＝180（萬元）；

選項B錯誤，選項C正確，融資總需求＝預計凈經(jīng)營資產(chǎn)合計－基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計＝（1750－900）－（1300－850）＝400（萬元）；

選項D正確，預計留存收益增加＝凈利潤－股利支付＝450－250＝200（萬元）；

外部融資額＝融資總需求－可動用的金融資產(chǎn)－預計留存收益增加＝400－180－200＝20（萬元）。

綜上，本題應選ACD。

56.ACD可轉換債券籌資的優(yōu)點：

（1）與普通股相比，可轉換債券使得公司取得了以高于當前股價出售普通股的可能性。當現(xiàn)行股價過低時，能避免直接發(fā)行新股的損失。有利于穩(wěn)定股票價格。（選項C、D）

（2）與普通債券相比，可轉換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。（選項A）

選項B是可轉換債券籌資的缺點。

綜上，本題應選ACD。

57.AB選項A表述錯誤，選項C表述正確，業(yè)務動因通常以執(zhí)行的次數(shù)作為作業(yè)動因，并假定執(zhí)行每次作業(yè)的成本（包括耗用的時間和單位時間耗用的資源）相等，執(zhí)行成本最低，但精確度最差；

選項B表述錯誤，選項D表述正確，強度動因是在某些特殊情況下，將作業(yè)執(zhí)行中實際耗用的全部資源單獨歸集，并將該項單獨歸集的作業(yè)成本直接計入某一特定的產(chǎn)品。精確度最高，但執(zhí)行成本最昂貴。

綜上，本題應選AB。

作業(yè)成本動因：

作業(yè)成本動因即計量單位作業(yè)成本時的作業(yè)量。

業(yè)務動因——計數(shù)——精確度最差、執(zhí)行成本最低；

持續(xù)動因——計時——精確度和執(zhí)行成本適中；

強度動因——單獨記賬，當做直接成本——精確度最高、執(zhí)行成本最貴。

58.AB發(fā)放股票股利不會導致每股面額降低；發(fā)放股票股利和股票分割都不會提高公司價值，否則公司無需經(jīng)營，而是不斷發(fā)放股票股利和進行股票分割了。

【該題針對“股票股利和股票分割”知識點進行考核】

59.ACD

60.ACD提示：平衡記分卡系統(tǒng)體現(xiàn)了“利潤來自于客戶”，所以，B不是答案。

【點評】本題的綜合性較強，不太容易做對。

61.BD該租賃業(yè)務的租賃資產(chǎn)在租賃期滿時歸承租人所有，根據(jù)我國稅法的規(guī)定，應當屬于融資租賃，因為融資租賃的租金不能直接在稅前扣除，所以也稱為“租金不可直接扣除租賃”。

62.ABC選項D，封閉式基金的基金份額總額僅僅是在基金合同期限內(nèi)固定不變。

63.ABCD此題暫無解析

64.ABC采用零基預算法在編制費用預算時，不考慮以往期間的費用項目和費用數(shù)額，主要根據(jù)預算期的需要和可能分析費用項目和費用數(shù)額的合理性，綜合平衡編制費用預算。所以選項D的說法不正確。

65.ABC通常，可以按以下原則確定責任中心的可控成本：（1)假如某責任中心通過自己的行動能有效地影響一項成本的數(shù)額，那么該中心就要對這項成本負責。（2)假如某責任中心有權決定是否使用某種資產(chǎn)或勞務，它就應對這些資產(chǎn)或勞務的成本負責。（3)某管理人員雖然不直接決定某項成本，但是上級要求他參與有關事項，從而對該項成本的支出施加了重要影響，則他對該成本也要承擔責任。

66.BD直接人工成本差異，是指直接人工實際成本與標準成本之間的差額，它被區(qū)分為“價差”和“量差”兩部分，其“量差”是指實際工時脫離標準工時，其差額按標準工資率計算確定的金額，又稱人工效率差異。變動制造費用的差異，是指實際變動制造費用與標準變動制造費用之間的差額，它也可以分解為“價差”和“量差”兩部分，其“量差”是指實際工時脫離標準工時，按標準的小時費用率計算確定的金額，反映工作效率變化引起的費用節(jié)約或超支，故稱為變動制造費用效率差異。

67.ABCD生產(chǎn)成本在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的分配，在成本計算工作中是一個重要而又比較復雜的問題。企業(yè)應當根據(jù)在產(chǎn)品數(shù)量的多少、各月在產(chǎn)品數(shù)量變訛的大小、各項費用比重的大小，以及定額管理基礎的好壞等具體條件，選擇既合理又簡便的分配方法。

68.ABCD為協(xié)調(diào)所有者與債權人的矛盾，通常可采用以下方式：(1)限制性借債，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款的用途、借款的擔保條件和借款的信用條件等；(2)收回借款或停止借款，即當債權人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權價值的意圖時，采取收回債權和不給予公司增加放款的措施，從而來保護自身的權益。

69.BD作業(yè)成本法和完全成本法都是對全部生產(chǎn)成本進行分配，不區(qū)分固定成本和變動成本，這與變動成本法不同。從長遠看，所有成本都是變動成本，都應當分配給產(chǎn)品，選項A錯誤；作業(yè)成本法強調(diào)盡可能擴大追溯到個別產(chǎn)品的成本比例，因此其直接成本計算范圍通常要比傳統(tǒng)的成本計算方法的計算范圍大，選項C錯誤。

70.AB凈現(xiàn)值法的優(yōu)點：具有普遍的實用性，便于互斥方案的比較。缺點：(1)確定貼現(xiàn)率比較困難；(2)不便于獨立方案之間的比較；(3)不能反映出方案本身的報酬率。

71.今年銷售的現(xiàn)金收入=6000×(1-80%)+(6000×80%+500-800)=5700(萬元)根據(jù)“平均在兩個月后付款”可知，年初的600萬元應付賬款均在本年支付，另外，本年的4800萬元采購金額中有10/12在本年支付，即本年的4800萬元采購金額中有4800×10/12=4000(萬元)在本年支付，所以，本年支付的應付賬款總額為4600萬元。因此，年末的現(xiàn)金多余或不足=200+30+5700-4600-1250=80(萬元)由于80萬元低于期末現(xiàn)金余額的最低要求(300萬元)，所以，應該發(fā)行債券，假設發(fā)行債券的總面值為w萬元，則籌資凈額為w/1000×(980-30)=0.95W(萬元)，支付利息=W×6%=0.06W(萬元)，年來現(xiàn)金余額為80+0.95W-0.06W=80+0.89W，根據(jù)80+0.89W=300可得：w=247.19(萬元)，由于發(fā)行債券的數(shù)量必須是100張的倍數(shù)，即發(fā)行債券的總面值必須為1000/10000×100=10(萬元)的倍數(shù)，由于要求年末的現(xiàn)金余額介于300～310萬元之間，所以，應該發(fā)行債券的總面值為250萬元，年末現(xiàn)金余額=80+0.89×250=302.5(萬元)。

72.(1)年折舊額=2500×(1—5％)÷10=237．5(萬元)

購置成本=2500萬元

2年后資產(chǎn)賬面價值=2500—237．5×2=2025(萬元)

2年后資產(chǎn)稅后余值=1000+(2025—1000)×25％=1256．25(萬元)

每年折舊抵稅=237．5×25％=59．38(萬元)每年稅后設備營運成本=100×(1—25％)=

73.(1)每股送0．3股，每股面額1元，因此：繳納的個人所得稅＝0．3×1×10%＝0．03(元)每股現(xiàn)金股利0．06元，繳納的個人所得稅＝0．06×10%＝0．006(元)

每股繳納的個人所得稅＝0．03＋0．006＝0．036(元)

扣稅后每股實際發(fā)放的現(xiàn)金股利＝0．06－0．036＝0．024(元)

(2)送股(即發(fā)放股票股利)增加的股本＝50000×3/10＝15000(萬元)

轉股(即資本公積轉增股本)增加的股本＝50000×5/10＝25000(萬元)

實施此次股利分配和轉增方案后的股本＝50000＋15000＋25000＝90000(萬元)

轉股(即資本公積轉增股本)減少的資本公積＝50000×5/10＝25000(萬元)

實施此次股利分配和轉增方案后的資本公積＝60000－25000＝35000(萬元)

此次股利分配和轉增方案對盈余公積不產(chǎn)生影響，故盈余公積仍然是16000萬元。

發(fā)放的現(xiàn)金股利總額＝50000×0．06＝3000(萬元)

發(fā)放現(xiàn)金股利減少的未分配利潤＝50000×0．06＝3000(萬元)

送股(即發(fā)放股票股利)減少的未分配利潤＝50000×3/10＝15000(萬元)

實施此次股利分配和轉增方案后的未分配利潤＝120000－3000－15000＝102000(萬元)

(3)實施此次股利分配和轉增方案后的股東權益總額＝90000＋35000＋16000＋102000＝243000(萬元)

相比較實施此次股利分配和轉增方案前的股東權益總額246000萬元減少了3000萬元，

其中：

全體股東實際收到的現(xiàn)金股利＝50000×0．024＝1200(萬元)

繳納的現(xiàn)金股利所得稅＝50000×0．06×10%＝300(萬元)

繳納的股票股利所得稅＝50000×0．3×1×10%＝1500(萬元)

(4)2012年3月15日除權(除息)日的參考價＝(24．45－0．06)/(1＋3/10＋5/10)＝13．55(元)

(5)2012年3月15日的開盤價(13．81元)相對于2012年3月14日的收盤價(24．45元)

有較大幅度下降，有利于使股價保持在合理的范圍之內(nèi)。

74.（1）預計2009年主要財務數(shù)據(jù)單位：萬元項目2008年實際2009年預計銷售收入32003840凈利潤160192股利4857.6本期留存利潤112134.4流動資產(chǎn)25523062.4固定資產(chǎn)18002160資產(chǎn)總計43525222.4流動負債12001440長期負債8001171.2負債合計20002611.2實收資本16001724.8期末未分配利潤752886.4所有者權益合計23522611.2負債及所有者權益總計43525222.4資產(chǎn)銷售百分比＝4352/3200×100%＝136%負債銷售百分比＝1200/3200×100%＝37.5%銷售凈利率＝160/3200×100%＝5%留存收益率＝112/160×100%＝70%需要從外部籌資額＝3200×20%×（13