2022年甘肅省嘉峪關市中級會計職稱財務管理真題一卷(含答案)_第1頁
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文檔簡介

2022年甘肅省嘉峪關市中級會計職稱財務管理真題一卷(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在下列各項中,計算結果等于股利支付率的是()。

A.每股收益除以每股股利B.每股股利除以每股收益C.每股股利除以每股市價D.每股收益除以每股市價

2.

11

可轉換債券的轉換價格越高,債券能轉換為普通股的股數(shù)()。

A.越多B.越少C.不變D.不確定

3.下列各項財務指標中,能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風險的是()。A.市盈率B.每股收益C.銷售凈利率D.每股凈資產(chǎn)

4.

5.

11

心理定價策略是指針對購買者的心理特點而采取的一種定價策略,以下方法中不屬于這類定價策略的是()。

6.

13

某資產(chǎn)組合中包括A、B、C三種股票,三者的β系數(shù)分別為0.8、1.6和1.2,若組合中三種資產(chǎn)的比重分別是50%、30%和20%,則該組合的β系數(shù)為()。

A.1.12B.1.5C.1.6D.1.2

7.在全部投資均于投資起點一次投入,投資期為零,投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量相等的情況下,為計算內(nèi)含報酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應等于該項目的()。

A.現(xiàn)值指數(shù)指標的值B.靜態(tài)回收期指標的值C.動態(tài)回收期指標的值D.內(nèi)含報酬率指標的值

8.假設某企業(yè)只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品,單價50元,邊際貢獻率40%,每年固定成本300萬元,預計下一年產(chǎn)銷量20萬件,則價格對利潤影響的敏感系數(shù)為()。

A.10B.8C.4D.40%

9.下列關于激進型流動資產(chǎn)融資策略的表述中,錯誤的是()。

A.波動性流動資產(chǎn)小于短期來源B.流動比率較高C.只有一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期來源融資D.融資成本較低

10.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同,則由其組成的投資組合()。A.不能降低任何風險B.可以分散部分風險C.可以最大限度地抵消風險D.風險等于兩只股票風險之和

11.上市公司向原股東配售股票的再融資方式稱為()。

A.首次上市公開發(fā)行股票B.上市公開發(fā)行股票C.配股D.增發(fā)

12.

13

下列()不屬于資本市場的特點。

A.收益較高B.價格變動幅度大C.金融工具具有較強貨幣性D.資金借貸量大

13.

17

企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時,可利用的現(xiàn)金浮游量是指()。

A.企業(yè)賬戶所記存款余額

B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額

C.企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之差

D.企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差

14.甲小學為了“六一”兒童節(jié)學生表演節(jié)目的需要,向乙服裝廠訂購了100套童裝,約定在“六一”兒童節(jié)前一周交付。5月28日,甲小學向乙服裝廠催要童裝,卻被告知,因布匹供應問題6月3日才能交付童裝,甲小學因此欲解除合同。根據(jù)《合同法》的規(guī)定,下列關于該合同解除的表述中,正確的是()。A.甲小學應先催告乙服裝廠履行,乙服裝廠在合理期限內(nèi)未履行的,甲小學才可以解除合同

B.甲小學可以解除合同,無須催告

C.甲小學無權解除合同,只能要求乙服裝廠承擔違約責任

D.甲小學無權自行解除合同,但可以請求法院解除合同

15.股票股利和股票分割的共同點不包括()。

A.所有者權益總額均不變B.股東持股比例均不變C.所有者權益的內(nèi)部結構均不變D.股票數(shù)量都會增加

16.股票本期收益率的本期股票價格是指該股票()。

A.當日證券市場發(fā)行價格B.當日證券市場交易價格C.當日證券市場開盤價格D.當日證券市場收盤價格

17.根據(jù)相關規(guī)定,某個人投資者持有某上市公司股票10個月,則該投資者持股期間內(nèi)獲得的股息紅利所得()。

A.暫免征收個人所得稅B.全額計入應納稅所得額C.按50%計入應納稅所得額D.按80%計入應納稅所得額

18.

14

關于市場組合,下列說法不正確的是()。

A.市場組合收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)=1

B.市場組合的貝他系數(shù)=1

C.市場組合的收益率可以用所有股票的平均收益率來代替

D.個別企業(yè)的特有風險可以影響市場組合的風險

19.企業(yè)財務管理體制是指明確()方面的制度。

A.企業(yè)治理結構的權限、責任和利益的制度

B.企業(yè)各財務層級財務權限、責任和利益的制度

C.企業(yè)股東會、董事會權限、責任和利益的制度

D.企業(yè)監(jiān)事會權限、責任和利益的制度

20.因果預測分析法是指通過影響產(chǎn)品銷售量(因變量)的相關因素(自變量)以及它們之間的函數(shù)關系,并利用這種函數(shù)關系進行產(chǎn)品銷售預測的方法,因果預測分析法最常用的是()。

A.加權平均法B.移動平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸分析法

21.下列關于企業(yè)籌資分類的說法中,不正確的是()。

A.按企業(yè)取得資金的權益特性不同,分為股權籌資、債務籌資及混合籌資

B.按資金來源范圍不同,分為內(nèi)部籌資和外部籌資

C.按籌集資金的使用期限不同,分為長期籌資和短期籌資

D.按籌集資金的資本成本不同,分為直接籌資和間接籌資

22.在8%利率下,一至三年期的復利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9259,0.8573,0.7938,則三年期年金現(xiàn)值系數(shù)為()。

A.3.2464B.2.577C.0.7938D.2.7355

23.

13

如果某單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于整個市場組合的風險。則可以判定該項資產(chǎn)的β值()。

A.等于1B.小于1C.大于1D.大于O

24.根據(jù)財務管理的理論,特定風險通常是()。A.不可分散風險B.非系統(tǒng)風險C.基本風險D.系統(tǒng)風險

25.

9

某項目第5年的不包括財務費用的總成本費用為100萬元,折舊額為20萬元,無形資產(chǎn)攤銷為5萬元,開辦費攤銷2萬元,修理費為4萬元。工資及福利費為15萬元,其他費用3萬元,則該年的外購原材料、燃料和動力費為()萬元。

二、多選題(20題)26.

27

證券投資的目的有()。

A.暫時存放閑置資金B(yǎng).滿足未來的財務需求C.滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求D.獲得對相關企業(yè)的控制權

27.下列各項中,能在銷售預算中找到的內(nèi)容有()。

A.銷售單價B.生產(chǎn)數(shù)量C.銷售數(shù)量D.回收應收賬款

28.

33

實現(xiàn)企業(yè)資本保全的具體要求包括()。

29.財務決策的經(jīng)驗判斷法主要包括()。

A.優(yōu)選對比法B.歸類法C.損益決策法D.排隊法

30.下列管理措施中,可以縮短現(xiàn)金周轉期的有()。

A.加快制造和銷售產(chǎn)品B.提前償還短期融資券C.加大應收賬款催收力度D.利用商業(yè)信用延期付款

31.某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品,單價l2元,單位變動成本8元,固定成本300萬元,銷量100萬件,所得稅稅率25%,欲實現(xiàn)稅后目標利潤120萬元。假設利息費用為20萬元,則可采取的措施有()。

A.單價提高到12.8元B.固定成本降低到240萬元C.單位變動成本降低到7.2元D.單位變動成本降低到7.4元

32.下列金融工具在貨幣市場上交易的有()A.股票B.銀行承兌匯票C.期限為3個月的政府債券D.期限為12個月的可轉讓定期存單

33.

33

公司是否對股東派發(fā)股利以及比率高低,主要取決于企業(yè)對下列因素的權衡()。

A.企業(yè)所處的成長周期及目前的投資機會B.企業(yè)的再籌資能力及籌資成本C.企業(yè)的資本結構D.通貨膨脹因素等

34.在編制現(xiàn)金預算時,計算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有()。

A.期初現(xiàn)金余額B.期末現(xiàn)金余額C.當期現(xiàn)金支出D.當期現(xiàn)金收入

35.下列說法中,不正確的有()。

A.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=全部現(xiàn)金流量凈額÷平均總資產(chǎn)×100%

B.現(xiàn)金營運指數(shù)大于1,說明營運資金增加了,同樣的收益代表著較差的業(yè)績

C.凈收益營運指數(shù)越小,說明非經(jīng)營凈收益所占比重越大,收益質量越差

D.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量反映企業(yè)最大的分派股利能力

36.財務預算中的預計財務報表包括()。A.A.預計收入表B.預計成本表C.預計利潤表D.預計資產(chǎn)負債表

37.下列各種籌資方式中,屬于衍生工具籌資的有()。

A.融資租賃B.可轉換債券C.認股權證D.吸收直接投資

38.

35

商品期貨投資的特點包括()。

A.交易合約的履約有保證B.以小博大C.信息公開,交易效率高D.交易便利

39.

34

下列項目中屬于企業(yè)經(jīng)營風險的導致因素是()。

A.通貨膨脹B.原材料供應地的經(jīng)濟情況變化C.運輸方式的改變D.銷售決策失誤

40.下列有關稀釋每股收益的說法中,不正確的有()。

A.計算由認股權證、股份期權形成的稀釋每股收益時,作為分子的凈利潤金額一般不變;分母的調(diào)整項目為增加的普通股股數(shù),同時還應考慮時間權數(shù)

B.對于可轉換公司債券,計算稀釋每股收益時,分子的調(diào)整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅前影響額

C.對于可轉換公司債券,計算稀釋每股收益時,分母的調(diào)整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發(fā)行日轉換為普通股的股數(shù)加權平均數(shù)

D.對于認股權證、股份期權等的行權價格高于當期普通股平均市場價格時,應當考慮其稀釋性

41.在成本模型下,企業(yè)持有現(xiàn)金的成本中與現(xiàn)金持有額有明顯比例關系的有()。

A.機會成本B.管理成本C.短缺成本D.折扣成本

42.

32

財務分析對不同的信息使用者具有不同的意義,具體來說,通過財務分析,可以()。

43.按投資對象的存在形態(tài)和性質,企業(yè)投資可以劃分為()

A.直接投資B.項目投資C.間接投資D.證券投資

44.下列各項中屬于企業(yè)社會責任的有()。

A.對債權人的責任B.對消費者的責任C.對社會公益的責任D.對環(huán)境和資源的責任

45.下列成本費用中,一般屬于存貨變動儲存成本的有()。A.存貨資金應計利息B.存貨毀損和變質損失C.倉庫折舊費D.庫存商品保險費

三、判斷題(10題)46.實施IP0的公司,自股份有限公司成立后,持續(xù)經(jīng)營時間應當在5年以上(經(jīng)國務院特別批準的除外),應當符合中國證監(jiān)會《首次公開發(fā)行股票并上市管理方法》規(guī)定的相關條件,并經(jīng)中國證監(jiān)會核準。()

A.是B.否

47.彈性預算編制方法中列表法比公式法編制預算的工作量大。()

A.是B.否

48.利潤最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標,都以股東財富最大化為基礎。()

A.是B.否

49.采用剩余股利分配政策的優(yōu)點是有利于保持理想的資金結構,降低企業(yè)的綜合資金成本。()A.是B.否

50.利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標,都以股東財富最大化為基礎。()

A.是B.否

51.增長型基金更加關注能否取得穩(wěn)定的經(jīng)常性收入,投資對象集中于風險較低的藍籌股、公司及政府債券等。()

A.是B.否

52.企業(yè)組織體制中的u型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè),實行管理層級的分散控制。()

A.是B.否

53.為了避免市場利率下降的價格風險,投資者可能會投資于短期證券資產(chǎn),但短期證券資產(chǎn)又會面臨市場利率上升的再投資風險。()

A.是B.否

54.酌量性固定成本是指管理當局的短期經(jīng)營決策行動可以決定其是否發(fā)生的固定成本()

A.是B.否

55.

41

工業(yè)企業(yè),上至工廠一級,下至車間、工段、班組,甚至個人都有可能成為成本中心。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.第

51

ABC公司近三年的主要財務數(shù)據(jù)和財務比率如下:20X5年20X6年20X7年營業(yè)收入(萬元)400043003800總資產(chǎn)(萬元)143015601695普通股(萬元)t00100100保留盈余(萬元)500550550續(xù)表20X5年20X6年20X7年所有者權益合計600650650流動比率119%125%120%平均收現(xiàn)期(天)182227存貨周轉率8.O7.55.5債務/所有者權益1.381.401.61長期債務/N有者權益O.5O.46O.46營業(yè)毛利率20.O%16.3%13.2%營業(yè)凈利率7.5%4.7%2.6%要求:

(1)分析說明該公司運用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因;

(2)分析說明該公司資產(chǎn)、負債及所有者權益的變化及其原因;

(3)假如你是該公司的財務經(jīng)理,在20×8年應從哪些方面改善公司的財務狀況和經(jīng)營業(yè)績。

58.

59.第

51

A公司11月份現(xiàn)金收支的預計資料如下:

(1)11月1日的現(xiàn)金(包括銀行存款)余額為54100元。

(2)產(chǎn)品售價8元/件。9月銷售20000件,10月銷售30000件,11月預計銷售40000件,12月預計銷售25000件。根據(jù)經(jīng)驗,商品售出后當月可收回貨款的60%,次月收回30%,再次月收回8%,另外2%為壞賬。

(3)假設存貨是均勻購人,款項也是均勻支付,進貨成本為5元/件,平均在15天后付款。編制預算時月底存貨為次月銷售的10%加1000件。10月底的實際存貨為4000件,應付賬款余額為77500元。

(4)11月的費用預算為85000元,其中折舊為12000元,其余費用須當月用現(xiàn)金支付。

(5)預計11月份將購置設備一臺,支出150000元,須當月付款。

(6)11月份預交所得稅20000元。

(7)現(xiàn)金不足時可從銀行借入,借款額為10000元的倍數(shù),利息在還款時支付。期末現(xiàn)金余額不少于5000元。

要求:編制11月份的現(xiàn)金預算。

60.

51

甲公司2006年年初的負債總額為1500萬元,股東權益是負債總額的2倍,年資本積累率為30%,2006年年末的資產(chǎn)負債率為40%,負債的年均利率為5%。2006年實現(xiàn)凈利潤900萬元,所得稅率為33%。2006年末的股份總數(shù)為600萬股(普通股股數(shù)年內(nèi)無變動,無優(yōu)先股),普通股市價為15元/股,普通股均發(fā)行在外。

要求(計算結果保留兩位小數(shù)):

(1)計算2006年年初的股東權益總額、資產(chǎn)總額、年初的資產(chǎn)負債率;

(2)計算2006年年末的股東權益總額、負債總額、資產(chǎn)總額、產(chǎn)權比率;

(3)計算2006年的總資產(chǎn)凈利率、權益乘數(shù)(使用平均數(shù)計算)、平均每股凈資產(chǎn)、基本每股收益、市盈率;

(4)已知2005年總資產(chǎn)凈利率為12.24%,權益乘數(shù)(使用平均數(shù)計算)為1.60,平均每股凈資產(chǎn)為5.45,計算2005年的每股收益并結合差額分析法依次分析2006年總資產(chǎn)凈利率、權益乘數(shù)以及平均每股凈資產(chǎn)對于每股收益的影響數(shù)額。

參考答案

1.B[解析]股利支付率是當年發(fā)放的股利與當年凈利潤之比,或每股股利除以每股收益。

2.B在其他條件一定的前提下,可轉換債券的轉換價格與轉換比率反向變動。

3.A一方面,市盈率越高,意味著企業(yè)未來成長的潛力越大,也即投資者對該股票的評價越高;反之,投資者對該股票評價越低。另一方面,市盈率越高,說明獲得一定預期利潤投資者需要支付更高的價格,因此投資于該股票的風險越大;市盈率越低,說明投資于該股票的風險越小。所以本題的正確答案為A。

4.B

5.D心理定價策略是指針對購買者的心理特點而采取的一種定價策略,主要有聲望定價、尾數(shù)定價、雙位定價和高位定價等。

6.A組合的β系數(shù)=0.8×50%+1.6×30%+1.2×20%=1.12

7.B在全部投資均于投資起點一次投入,投資期為零,投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量相等的情況下,為計算內(nèi)含報酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資/相等年現(xiàn)金凈流量,該項目的靜態(tài)回收期=原始投資/相等年現(xiàn)金凈流量,所以選項B是答案。

8.A下一年預計利潤=收入-變動成本-固定成本=20×50-20×50×(1-40%)-300=100(萬元)假設價格增長10%,達到55元,單位變動成本不變還是30,由于單價變動,所以不能用原來的邊際貢獻率來計算。預計利潤=20×55-20×30-300=200(萬元)利潤變動率=(200-100/100=100%單價的敏感系數(shù)=100%/10%=10。

9.B激進型流動資產(chǎn)融資策略通常使用更多的短期融資,表現(xiàn)為僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期來源融資,而使用短期來源支持全部的波動性流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn),因此波動性流動資產(chǎn)小于短期來源,選項AC正確;短期融資通常比長期融資有更低的成本,因此激進型融資策略融資成本較低,選項D正確;過多的使用短期融資會導致較低的流動比率和較高的流動性風險.選項B錯誤。

10.A如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同,則兩只股票的相關系數(shù)為1,相關系數(shù)為1時投資組合不能降低任何風險,組合的風險等于兩只股票風險的加權平均數(shù)。

11.C上市公司公開發(fā)行股票,包括增發(fā)和配股兩種方式。增發(fā)是指上市公司向社會公眾發(fā)售股票的再融資方式;配股是指上市公司向原股東配售股票的再融資方式。

12.C資本市場的特點包括:交易的主要目的是滿足長期投資性資金的供求需要;收益較高而流動性較差;資金借貸量大;價格變動幅度大。選項C屬于貨幣市場的特點。

13.C現(xiàn)金的浮游量是指企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額。

14.B本題考核合同解除。根據(jù)規(guī)定,因預期違約解除合同。即在履行期限屆滿之前,當事人一方明確表示或者以自己的行為表明不履行主要債務的,對方當事人可以解除合同。本題中,6月1日是合同履行的時間,但是在5月28日時卻得知乙服裝廠會有違約的情況,此時甲小學可以直接解除合同,無需催告。

15.CC【解析】發(fā)放股票股利會引起所有者權益的內(nèi)部結構發(fā)生變化,但是進行股票分割不會引起所有者權益的內(nèi)部結構發(fā)生變化。

16.D

17.C根據(jù)《關于上市公司股息紅利差別個人所得稅政策有關問題的通知》,個人從公開發(fā)行和轉讓市場取得的上市公司股票,持股期限超過1年的,股息紅利所得暫免征收個人所得稅。持股期限在1個月以內(nèi)(含1個月)的,其股息紅利所得全額計入應納稅所得額;持股期限在1個月以上至1年(含1年)的,暫減按50%計入應納稅所得額;上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計征個人所得稅。

18.D市場組合與它自己是完全正相關的,所以,市場組合收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)=1,因此,選項A正確;某資產(chǎn)的貝他系數(shù)=該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×(該資產(chǎn)收益率的標準差/市場組合收益率的標準差),由此可知:市場組合的貝他系數(shù)=市場組合的收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×(市場組合收益率的標準差/市場組合收益率的標準差)=1,因此,選項B正確;市場組合的收益率指的是資本資產(chǎn)定價模型中的Rm,通常用股票價格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替,因此,選項C正確;由于市場組合中包含了所有的資產(chǎn),因此市場組合中的個別企業(yè)的特有風險已經(jīng)被消除,所以,個別企業(yè)的特有風險不會影響市場組合的風險。實際上市場組合的風險就是系統(tǒng)風險。因此,選項D不正確。

19.B企業(yè)財務管理體制是明確企業(yè)各財務層級財務權限、責任和利益的制度,其核心問題是如何配置財務管理權限,企業(yè)財務管理體制,決定著企業(yè)財務管理的運行機制和實施模式。

20.D銷售預測的定量分析法一般包括趨勢預測分析法和因果預測分析法兩大類,選項A、B、c屬于趨勢預測分析法,選項D屬于因果預測分析法。

21.D按是否以金融機構為媒介,企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資,所以選項D的說法不正確。

22.B

23.Cβ=1,表明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致;β>1,說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于整個市場組合的風險;β<1,說明單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險小于整個市場組合的風險。

24.B非系統(tǒng)風險又稱特定風險,這種風險可以通過投資組合進行分散。

25.B某年經(jīng)營成本=該年不包括財務費用的總成本費用-該年折舊額-該年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷額=100-20-5-2=73(萬元),該年的外購原材料、燃料和動力費=某年經(jīng)營成本-該年工資及福利費-該年修理費-該年其他費用=73-15-4-3=51(萬元)。

26.ABCD證券投資的目的有:(1)暫時存放閑置資金;(2)與籌集長期資金相配合;(3)滿足未來的財務需求;(4)滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金;(5)獲得對相關企業(yè)的控制權。

27.AC銷售預算在編制過程中,應根據(jù)年度內(nèi)各季度市場預測的銷售量和單價,確定預計銷售收入,并根據(jù)各季度現(xiàn)銷收入與收回前期的應收賬款反映現(xiàn)金收入額,以便為編制現(xiàn)金預算提供資料。

28.AC企業(yè)資本金的管理,應當遵循資本保全這一基本原則,實現(xiàn)資本保全的具體要求,可分為資本確定、資本充實和資本維持三大部分內(nèi)容,所以選項A、C正確;選項B、D屬于籌資管理的原則。

29.BD【答案】BD

【解析】財務決策的方法主要有兩類:經(jīng)驗判斷法(淘汰法、排隊法、歸類法)和定量分析法(優(yōu)選對比法、數(shù)學微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法、損益決策法)。所以B、D正確。

30.ACD現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期,選項A、C、D表述正確。

31.AC目標息稅前利潤=l20/(1一'25%)+20=180(萬元),單價=(180+300)/100+8=12.8(元),單位變動成本=l2一(180+300)/100=7.2(元),固定成本=(12—8)×100一180=220(萬元)。

32.BCD金融市場分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場是短期金融工具交易的市場,交易的證券期限不超過1年,貨幣市場工具包括短期國債、可轉讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。資本市場是指期限在1年以上的金融工具交易市場。資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款等。

綜上,本題應選BCD。

33.ABCD是否對股利派發(fā)股利以及股利支付率高低的確定,取決于企業(yè)對下列因素的權衡:(1)企業(yè)所處的成長周期;(2)企業(yè)的投資機會;(3)企業(yè)的籌資能力及籌資成本:(4)企業(yè)的資本結構;(5)股利的信號傳遞功能;(6)借款協(xié)議及法律限制;(7)股東偏好;(8)通貨膨脹等因素。

34.ACD某期現(xiàn)金余缺=該期可運用現(xiàn)金合計一該期現(xiàn)金支出,而當期可運用現(xiàn)金合計=期初現(xiàn)金余額當期現(xiàn)金收入,即現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額當期現(xiàn)金收人一該期現(xiàn)金支出。而選項B期末現(xiàn)金余額,則是在計算確定現(xiàn)金余缺的基礎上進一步運用或籌集現(xiàn)金后的結果,所以本題的答案是A、C、D選項。

35.AB全部現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額+投資活動現(xiàn)金流量凈額+籌資活動現(xiàn)金流量凈額,而全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷平均總資產(chǎn)×100%,所以,選項A的說法不正確;現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷經(jīng)營所得現(xiàn)金=(經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用-營運資金增加)/(經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用),由此可知,現(xiàn)金營運指數(shù)小于1,說明營運資金增加了,反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營運資金,取得收益的代價增加了,同樣的收益代表著較差的業(yè)績。即選項B的說法不正確。(參見教材341頁)

【該題針對“(2015年)現(xiàn)金流量分析”知識點進行考核】

36.CD

37.BC融資租賃屬于債務籌資方式,可轉換債券、認股權證屬于衍生工具籌資方式,吸收直接投資屬于股權籌資方式。

38.ABCD商品期貨投資的特點有:以小博大;交易便利;信息公開、交易效率高;期貨交易可以雙向操作,簡便、靈活;合約的履約有保證。所以選項A、B、C、D都是正確的。

39.BCD從理財主體角度來看風險分為市場風險和公司特有風險,而公司特有風險又分為經(jīng)營風險和財務風險。選項中的a屬于市場風險。

40.BD對于可轉換公司債券,計算稀釋每股收益時,分子的調(diào)整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額。選項B中說的是“稅前”影響額,所以選項B的說法錯誤。對于認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時,應當考慮其稀釋性。所以。選項D的說法不正確。

41.AC在成本模型下,企業(yè)持有的現(xiàn)金的成本中與現(xiàn)金持有額有明顯比例關系的有機會成本、短缺成本?,F(xiàn)金持有額越高,機會成本會越大,短缺成本會越少。管理成本一般為固定費用,與現(xiàn)金持有額無關;折扣成本不屬于持有現(xiàn)金的成本。

42.ABCD本題考核的是對財務分析的意義的理解。財務分析對不同的信息使用者具有不同的意義。具體來說,財務分析的意義主要體現(xiàn)在如下方面:

(1)可以判斷企業(yè)的財務實力;

(2)可以評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績,揭示財務活動存在的問題;

(3)可以挖掘企業(yè)潛力,尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟效益的途徑;

(4)可以評價企業(yè)的發(fā)展趨勢。

43.BD按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動的關系,企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資;按投資對象的存在形態(tài)和性質,企業(yè)投資可以劃分為項目投資和證券投資。

綜上,本題應選BD。

44.ABCD企業(yè)的社會責任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權益最大化之外所負有的維護和增進社會利益的義務。具體來說,企業(yè)社會責任主要包括以下內(nèi)容:對員工的責任、對債權人的責任、對消費者的責任、對社會公益的責任、對環(huán)境和資源的責任。此外,企業(yè)還有義務和責任遵從政府的管理、接受政府的監(jiān)督。

45.ABD存貨的成本。變動儲存成本與存貨的數(shù)量有關,如存貨資金的應計利息、存貨的破損和變質損失、存貨的保險費用等。倉庫折舊費屬于固定儲存成本。

46.N實施IPO的公司,自股份有限公司成立后,持續(xù)經(jīng)營時間應當在3年以上(經(jīng)國務院特別批準的除外)。

47.Y公式法下,在一定范圍內(nèi)預算可以隨業(yè)務量變動而變動,可比性和適應性強,編制預算的工作量相對較小。

48.Y利潤最大化、企業(yè)價值最大化以及相關者利益最大化等各種財務管理目標,都以股東財富最大化為基礎。

49.Y

50.Y

51.N增長型基金主要投資于具有較好增長潛力的股票,投資目標為獲得資本增值,較少考慮當期收入。收入型基金則更加關注能否取得穩(wěn)定的經(jīng)常性收入,投資對象集中于風險較低的藍籌股、公司及政府債券等。

52.N企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織等三種組織式。u型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè),實行管理層級的集中控制。

53.N再投資風險是指由于市場利率下降,而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的可能性。價格風險是由于市場利率上升,而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性。因此,正確的說法應該是:為了避免市場利率上升的價格風險,投資者可能會投資于短期證券資產(chǎn),但短期證券資產(chǎn)又會面臨市場利率下降的再投資風險。

54.Y酌量性固定成本是指管理當局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。酌量性固定成本并非可有可無,它關系到企業(yè)的競爭能力。

55.Y成本中心的應用范圍最廣,企業(yè)內(nèi)部凡有成本發(fā)生,需要對成本負責,并能實施成本控制的單位,都可以成為成本中心。工業(yè)企業(yè)上至工廠一級,下至車間、工段、班組,甚至個人都有可能成為成本中心。

56.

57.(1)①該公司總資產(chǎn)凈利率在平穩(wěn)下降,說明其運用資產(chǎn)獲利的能力在降低,其原因是總資產(chǎn)周轉率和營業(yè)凈利率都在下降。

②總資產(chǎn)周轉率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長和存貨周轉率下降。

③營業(yè)凈利率下降的原因是營業(yè)毛利率在下降;盡管在20×7年大力壓縮了期間費用,仍未能改變這種趨勢。

(2)①該公司總資產(chǎn)在增加,主要原因是存貨和應收賬款占用增加。

②負債是籌資的主要來源,其中主要是流動負債,所有者權益增加很少,大部分盈余都用于發(fā)放股利。

(3)①擴大銷售;②降低存貨;③降低應收賬款;

④增加收益留存;⑤降低進貨成本。

【解析】通過計算可知20×7年的毛利比20×6年減少199.3萬元,20×7年的凈利潤比20×6年減少103.3萬元,按照最高的所得稅稅率33%計算,20×7年的利潤總額比20×6年減少的最大值是154.2萬元,也就是說,毛利的減少額大于利潤總額的減少額接近50萬元,由此可知,20×7年的期間費用比20×6年壓縮了大約50萬元。注意:影響利潤總額的主要因素是“毛利”和“期間費用”,期間費用減少會導致利潤總額上升。

58.

5

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