建設(shè)投資控制講義第四章

第四講

建設(shè)工程投資決策

內(nèi)容提要

本講主要內(nèi)容：

第一節(jié)

可行性研究

第二節(jié)

投資估算的編制與審查

第三節(jié)

資金的時

間價(jià)值

第四節(jié)

項(xiàng)目評價(jià)

第五節(jié)

不確定性分析

重點(diǎn)難點(diǎn)

1、可行性研究；

2、可行性研究的基本工作步驟；

3、可行性研究中市場調(diào)查與預(yù)測方法；

4、可行性研究報(bào)告；

5、投資估算、建設(shè)投資估算、流動資金估算、投資估算的審查；

6、現(xiàn)金流量、資金時

間價(jià)值計(jì)算的種類。

7、環(huán)境影響評價(jià)；

8、財(cái)務(wù)評價(jià)；

9、國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)；

10、社會評價(jià)；

11、風(fēng)險(xiǎn)分析；

12、盈虧平衡分析；

13、敏感型分析；

14、概率分析。

大綱要求

（一）了解可行性研究的基本工作步驟；

（二）了解可行性研究報(bào)告的主要內(nèi)容；

（三）了解環(huán)境影響評價(jià)；

（四）了解國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)、社會評價(jià)、國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)與財(cái)務(wù)評價(jià)的主要區(qū)別；

（五）了解基準(zhǔn)收益率的確定；

（六）了解敏感性分析；

（七）熟悉投資估算的編制與審查；

（八）熟悉現(xiàn)金流量；

（九）熟悉資金時

間價(jià)值的計(jì)算；

（十）熟悉財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容；

（十一）熟悉盈虧平衡分析；

（十二）掌握財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)的含義、計(jì)算及判別準(zhǔn)則。第十三節(jié)投資可行性研究

一、可行性研究概述

（一）可行性研究的概念

所謂可行性研究：是運(yùn)用多種科學(xué)手段綜合論證—個工程項(xiàng)目在技術(shù)上是否先進(jìn)、實(shí)用和可靠，在財(cái)務(wù)上是否盈利；作出環(huán)境影響、社會效益和經(jīng)濟(jì)效益的分析和評價(jià)，及工程項(xiàng)月抗風(fēng)險(xiǎn)能力等的結(jié)論。

—個工程項(xiàng)目要經(jīng)歷投資前期、建設(shè)時期及生產(chǎn)經(jīng)營時期三個時期，其全過程如書P417圖6—9所示。

(二)可行性研究的階段劃分

對于投資額較大、建設(shè)周期較長、內(nèi)外協(xié)作配套關(guān)系較多的建設(shè)工程，可行性研究的工作期限較長。為了節(jié)省投資，減少資源浪費(fèi)，避免對早期就應(yīng)淘汰的項(xiàng)目做無效研究，一般將可行性研究分為機(jī)會研究、初步可行性研究和可行性研究（有時也叫詳細(xì)可行性研究）三個階段。

第一節(jié)

可行性研究例1：一般將可行性研究分為（

）三個階段。

A．機(jī)會研究（30%）

B．投機(jī)研究

C．初步可行性研究（20%）

D．詳細(xì)研究

E．可行性研究（10%）

答案：A．C．E

二、可行性研究的基本工作步驟

可行性研究的基本工作步驟大致可以概括為：①簽訂委托協(xié)議；②組建工作小組；③制定工作計(jì)劃；④市場調(diào)查與預(yù)測；⑤方案編制與優(yōu)化；⑥項(xiàng)目評價(jià)（開始循環(huán)）；⑦編寫可行性研究報(bào)告；⑧與委托單位交換意見。如數(shù)P417圖6—10所示.

第一節(jié)

可行性研究三、可行性研究中市場調(diào)查與預(yù)測方法

1.市場調(diào)查方法

市場調(diào)查的方法分為間接搜集信息法和直接調(diào)查法。

間接搜集信息法是指調(diào)研人員通過各種媒體《互聯(lián)網(wǎng)、報(bào)刊、雜志、統(tǒng)計(jì)年鑒、電視、廣播、咨詢公司的公益性信息等》對信息資料進(jìn)行搜集、分析、研究和利用的活動。間接搜集信息法一般包括查找、索討、購買、交換、接收等具體的手段。

直接調(diào)查法，就是將所擬調(diào)查的事項(xiàng)，以當(dāng)面或電話或書面酌形式向被調(diào)查者詢問，以獲得所需資料信息的調(diào)查方法。常用的直接調(diào)查法一般包括訪問調(diào)查法、通信調(diào)查法、會議調(diào)查法、觀察法、實(shí)驗(yàn)法等。進(jìn)行市場調(diào)查時應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目具體情況選用造當(dāng)方法。

例2市場調(diào)查的方法分為間接搜集信息法和（

）。

A直接搜集信息法

B．調(diào)查法

C．間接調(diào)查法

D．直接調(diào)查法

答案：D第一節(jié)

可行性研究2.市場預(yù)測方法市場預(yù)測方法按其類型，分為定性預(yù)測方法和定量預(yù)測方法定性預(yù)測方法是建立在經(jīng)驗(yàn)判斷基礎(chǔ)上，并對判斷結(jié)果進(jìn)行有效處理的預(yù)測方法。定量預(yù)測方法是建立在數(shù)學(xué)模型基礎(chǔ)上的預(yù)測方法，預(yù)測方法按預(yù)測的時間跨度方法不同，可分為短期預(yù)測方法和中、長期預(yù)測方法。第一節(jié)

可行性研究四.可行性研究報(bào)告（一）可行性研究報(bào)告的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容1.總論2.市場調(diào)查與預(yù)測3.資源條件評價(jià)4.建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案5.場址選擇6.技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案7.原材料燃料供應(yīng)8.總圖運(yùn)輸與公用輔助工程9.節(jié)水措施第一節(jié)

可行性研究11.環(huán)境影響評價(jià)12.勞動安全衛(wèi)生與消防13.組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置14.項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度15.投資估算16.融資方案17.財(cái)務(wù)評價(jià)18.國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)19.社會評價(jià)20.風(fēng)險(xiǎn)分析21.研究結(jié)論與意義第一節(jié)

可行性研究（二）可行性研究報(bào)告的深度要求1.可行性報(bào)告應(yīng)能充分反映項(xiàng)目可行性研究工作的成果，內(nèi)容齊全，結(jié)論明確，數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，論據(jù)充分，滿足決策者確定方案和項(xiàng)目決策的要求。2.可行性研究報(bào)告選用主要設(shè)備的規(guī)格、參數(shù)能滿足訂貨的要求。引進(jìn)技術(shù)設(shè)備的資料應(yīng)能滿足合同談判的要求。3.可行性研究報(bào)告中的重大技術(shù)、經(jīng)濟(jì)方案，應(yīng)有兩個以上方案的比選。4.可行性研究報(bào)告中確定的主要工程技術(shù)數(shù)據(jù)，應(yīng)能滿足項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)的要求。5.可行性研究報(bào)告中構(gòu)造的融資方案，應(yīng)能滿足銀行等金融部門信貸決策的需要。6.可行性研究報(bào)告中應(yīng)反映可行項(xiàng)研究過程中出現(xiàn)的某些方案的重大分析及未被采納的理由，以供委托單位與投資者權(quán)衡利弊進(jìn)行決策。7.可行性研究報(bào)告應(yīng)附有評估、決策（審批）所必需的合同、協(xié)議、意向書、政府審批等。第十四節(jié)建設(shè)工程投資估算的編制與審查一.投資估算概述（一）建設(shè)工程投資估算的概念投資估算是對項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)及設(shè)備方案、工程方案及項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等進(jìn)行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，估算項(xiàng)目所需資金總額（包括建設(shè)投資和流動資金）并測算建設(shè)期分年資金使用計(jì)劃。投資估算市擬建項(xiàng)目編制項(xiàng)目建議書、可行性研究報(bào)告的重要組成部分，是項(xiàng)目決策的重要依據(jù)之一。（二）建設(shè)工程投資估算的作用（三）建設(shè)工程投資估算的內(nèi)容（四）建設(shè)工程投資估算的主要依據(jù)第二節(jié)建設(shè)工程投資估算的編制與審查二、建設(shè)投資估算建設(shè)投資由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)組成。建設(shè)投資的估算采用何種方法應(yīng)取決于要求達(dá)到的精確度，而精確度又由項(xiàng)目前期研究階段的不同以及資料數(shù)據(jù)的可靠性決定。因此在投資項(xiàng)目的不同前期研究階段，允許采用詳簡不同、深度不同的估算方法。常用的估算方法有：生產(chǎn)能力指數(shù)法、資金周轉(zhuǎn)率法、比例估算法、綜合指標(biāo)投資估算法。三、流動資金估算流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金估算一般是參照現(xiàn)有同類企業(yè)的狀況采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法，個別情況或者小型項(xiàng)目可采用擴(kuò)大指標(biāo)法。第十五節(jié)資金時間價(jià)值（熟悉）

一、現(xiàn)金流量

在建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)分析中，通常是將項(xiàng)目看做是一個獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，來考察投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。對一個系統(tǒng)而言，在某一時

間點(diǎn)上流出系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流出；流人系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流入，同—時

間點(diǎn)上的現(xiàn)金流入和觀金流出的代數(shù)和，稱為凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量，統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。

在考慮資金時

間價(jià)值、分析研究資金的流動時，需明確以下幾個概念和采用的符號。

I——利率；

n一一計(jì)息期數(shù)；

P——現(xiàn)值；

F——終值；

現(xiàn)值與終值之間的關(guān)系：

現(xiàn)值

復(fù)利利息=終值

終值-復(fù)利利息=現(xiàn)值

A一一等額年金。

第三節(jié)資金時

間價(jià)值

熟悉二、資金時

間價(jià)值計(jì)算的種類

（一）利息

i=I/P×100％

1．單利法

I=P×n×i

式中，n——計(jì)息期數(shù)。

n個計(jì)息周期后的本利和為

F=P+I=P（1+i×n）

式中，F(xiàn)——本利和。

例4：某公司存入銀行10萬元，年利率為2。79％，共存五年，按單利計(jì)息，問存款到期后的利息和本利和各為多少?

A12.395B．10.395C．11.995D．11.395

答案：D

第三節(jié)資金時

間價(jià)值

熟悉2.復(fù)利法

復(fù)利法是各期的利息分別按原始本金與累計(jì)利息之和計(jì)算的計(jì)息方式，即每期計(jì)算的利息計(jì)入下期的本金，下期將按本利和的總額計(jì)息。在按復(fù)利法計(jì)息的情況下，除本金計(jì)息外，利息也計(jì)利息。其計(jì)算原理如數(shù)P427表6-30所示。

期初本金

期內(nèi)利息

期末終值(復(fù)本利和)

第1期

P

Pxi

PPxi=P(1i)

第2期

P(1i)

P(1i)Xi

P(1i)P(1i)Xi=P(1i)2

………………………………第n期

P(1i)n—1

P(1i)n—1Xi

P(1i)n

第三磁節(jié)資促金時間價(jià)輪值熟悉可得號復(fù)利俊法的渾計(jì)算奇公式脈為：F=福P（1+i）nI=皮P還[（1+i）n—1催]例5已知靠除按漫復(fù)利降計(jì)算課外i：其他躲條件樂同例6-師6，問烘存款爬到期鋤后的牽本利雄和及喪利息確各為洋多少?A汽1.肢57院5史B．1.州47跌5衡C．2.糕47震5劣D．1.兄45喚7答案灑：B第三廉節(jié)資槽金時間價(jià)姜值熟悉(二)實(shí)際沾利率扣和名椅義利花率在復(fù)征利法盆計(jì)算四中，雁一般舅是采含用年喚利率己。若陽利率俯為年省利率慘，實(shí)秘際計(jì)規(guī)算周垮期也飄是以演年計(jì)飼，這晚種年塊利率餃稱為特實(shí)際神利率郵；若朵利率排為年秒利率膠，而向?qū)嶋H拿計(jì)算掃周期詢小于—年，毛如每鑄月、抽每季并或每泰半年津計(jì)息房誠一次帽，這棟種年芒利率舞就稱敬為名哀義利胸率。設(shè)名散義利飲率為r,在一廢年中探計(jì)算物利息m次，感則每泥期的擠利率程為r／m，假定寸年初調(diào)借款P，則一瞎年后殼的復(fù)已本利雅和為己：F=蕩P(弄1+r／m)埋m其中統(tǒng)，利校息為情復(fù)本護(hù)利和狼與本場金之粗差，非即：I=醒F-妥P=仗P(竊1漫+r／m)沾m—P當(dāng)名冷義利揮率為r時，儀實(shí)際炊利率劫可由障下式洗求得符，i=玻I/西P=賄[P蛙(1芬+r／m)枕m—麻p]膊/P浴=(刪1r／m)征m—1由上輩式可教知，乒當(dāng)m=痰1時，狀實(shí)際廉利率i等于近名義熊利率r；當(dāng)m大于1時，碎實(shí)際詢利率i將大斜于名割義利衡率r；而且m越大劇，二浪者相芹差也打越大債。第三殼節(jié)資眨金時間價(jià)映值熟悉例6弱某公丈司存套入銀孔行10萬元譽(yù)，年歷利率哭為2。79％，鍋共存瓶五年勾，按初復(fù)利吼每半幅年計(jì)堪息一翼次，良問存企款到鞏期后另的利中息和賓復(fù)本問利和烈各為嫂多少?A白2．48出6己B．1．88爭6鉛C．1．46芹6酒D．1．48告6答案墨：D(三)復(fù)利變法資艘金時間價(jià)利值計(jì)叮算的借基本勻公式1．一映次支優(yōu)付終榆值公栽式（本爛利和毯）F=叢P(須1+i)n式中層，(1+i)n——終值厚系數(shù)挺，記破為（F／P，i，n）。2.一次帆支付翅現(xiàn)值額公式P=鄭F/鎮(zhèn)(1肉+桃i)n=剛F/胖(1肥+攝i)-寒n式中演，(1i)-n為現(xiàn)睜值系和數(shù)，嚴(yán)記為(P／F，i，n)。例7某公叉司計(jì)觸劃二柜年以貴后購歉買一博臺10較0萬元宅的機(jī)來械設(shè)尼備，牌擬從果銀行置存款陜中提漸取，側(cè)銀行鳳存款安年利絹率為2．25％，糟問現(xiàn)注應(yīng)存注人銀腐行的筍資金惹為多塔少?A．95．64臟8忘B．85．64黨8胖C．93．64置8忽D．75．64賞8答案亦：A第三唐節(jié)資溫金時間價(jià)個值熟悉3．等枯額資本金終棵值公標(biāo)式F=據(jù)A扶(1允+也i)n-卷1+A匙(1挨+且i)n+培2…+主A揚(yáng)=費(fèi)A{薪[(望1+么i誤)n-1鋪]/嘗i話}式中撲，[(順1+i)n-1狂]/巧i稱為雷年金挖終值笨系數(shù)按，記劇為(F／A，i，n)。例8如果挺從1月份哀開始畜，每屆月月勻末存繪人銀籍行20起0元，桿月利伙率為0．14苗3％，稻問年過底累道積的積儲蓄戶額《孫復(fù)本誕利和芝》，街為多盲少?A．24托81.96術(shù)B．24梅18.96杰C．22飼18.96尸D．21偵48.96答案殊：B第三拳節(jié)資夢金時間價(jià)雕值熟悉4。等喪額資竭金償埋債基前金公糧式將公汪式F=婚[(罩1i)突n—1糠]/攔i變換盾，得嫌：A=辭F{慎i/府[(臣1i)軟n-1蜂]爽}式中鉗，i/消[(連1i)總n-1周]為償夫債資毫金系礦數(shù)，以記為(A／F，i：n)。例9某公稼司在校第5年末浙應(yīng)償柏還一江筆50萬元換的債造務(wù)，喚按年摸利率2．79％計(jì)每算，征該公活司從壞現(xiàn)在章起連園續(xù)5年每伯年年骨末應(yīng)飽向銀勞行存午入資啟金為區(qū)多少膚，才散能使毀其復(fù)暮本利頃和正幅好償誓清這泉筆債酬務(wù)?A．8。45寧8忘B．9。54稈8猴C．9。45傅8穿D．7。45驢8答案遭：C第三泥節(jié)資釣金時間價(jià)役值熟悉5．等蚊額資題金回邊收公色式A=尚P{秀[i（1+此i）n]/侄[(查1+i)n-1勉]捷}式中欲，[i（1+近i）n]/禽[(帆1+掌i)n-1宏]為資暑金回粥收系艷數(shù)，哲記為美（A/P，i,盾n）。例10如果嚼以年軍利率10常%投資價(jià)某項(xiàng)吉目10潛0萬元鴿，擬滔在今鴉后5年中織把復(fù)請本利趟和在抵每年譜年末經(jīng)按相疊等的咱數(shù)額稈提取前，每帳年可熟回收留的資夸金為俘多少?A．26現(xiàn).8B．22進(jìn).3機(jī)8可C．26陳.3確8訊D．28扔.3好8答案干：C第十殿六節(jié)項(xiàng)目任評價(jià)一、遺環(huán)境押影響語評價(jià)工程卵項(xiàng)目褲一般擱會引搏起項(xiàng)桶目所較在地雷自然絞環(huán)境身、社辯會環(huán)敏境和鞠生態(tài)帽環(huán)境稿的變響化，估對環(huán)樣境狀疼況、恨環(huán)境攻質(zhì)量渾產(chǎn)生對不同漂程度時的影擾響?；h(huán)境宮影響巨評價(jià)手是在宴研究武確定源場址杏方案育和技碰術(shù)方晉案中撓，調(diào)炒查研院究環(huán)丑境條膀件、謎識別冶和分盯析擬托建項(xiàng)腿目影姿響環(huán)喬境的貌因素刪、研軋究提最出治齊理和湖保護(hù)芒環(huán)境優(yōu)的措譽(yù)施、洞比選競和優(yōu)蒸化環(huán)為境保愧護(hù)方送案。(一)環(huán)境便影響幫評價(jià)嚇基本杰要求(1祝)符合由國家斃環(huán)境團(tuán)保護(hù)斬法律賣、法祥規(guī)和茶環(huán)境擔(dān)功能刺規(guī)劃本的要劍求；(2維)堅(jiān)持股污染漠物排快放總噴量控瓣制和授達(dá)標(biāo)叉排放轉(zhuǎn)的要叼求；(3驚)堅(jiān)持“三同勸時”原則雕，即視環(huán)境濃治理丈設(shè)施嘉應(yīng)與恢項(xiàng)目案的主遲體工燦程同苗時設(shè)傭計(jì)、勵同時施工、同日時投澇產(chǎn)使呆用；(4征)力求膨環(huán)境儲效益晴與經(jīng)倡濟(jì)效綿益相露統(tǒng)一醫(yī)，在飽研究濫環(huán)境箱保護(hù)捎治理半措施條時，僚應(yīng)從傍環(huán)境棗效益楊與經(jīng)勸濟(jì)效浪益相擔(dān)統(tǒng)一飛的角筆度進(jìn)集行分丘析論鐘證，蠟力求浮環(huán)境狐保護(hù)舞治理雁方案澡技術(shù)容可行瓶、經(jīng)公濟(jì)合果理；(5鋒)注重道資源陪綜合沖利用垃，對財(cái)環(huán)境姑治理斗過程翼中項(xiàng)桌目產(chǎn)止生的冶廢氣氏、廢煌水、忘固體清廢棄歲物應(yīng)隙提出釣處理環(huán)和再杏利用彼方案杰。第四金節(jié)項(xiàng)目鄰評價(jià)(二)環(huán)境狼條件張調(diào)查環(huán)境考條件多主要前調(diào)查葵以下賽幾方擴(kuò)面的蟻狀況喜：自況然環(huán)慘境、問生態(tài)笛環(huán)境營、社搏會環(huán)洲境和瘦特殊惜環(huán)境米。例12環(huán)境省條件寶主要苗調(diào)查訓(xùn)（）方忠面的花狀況內(nèi)。A．自然柔環(huán)境B．礦產(chǎn)供環(huán)境C．生態(tài)旋環(huán)境D．社會虎環(huán)境E．特殊戲環(huán)境答案以：A，C．D．E獅(三)影響蜜環(huán)境堤因素健分析影響肯環(huán)境綠因素仆分析填，主攪要是慈分析小項(xiàng)目患建設(shè)饞過程惡中破美壞環(huán)調(diào)境，雞生產(chǎn)刃運(yùn)營津過程施中污認(rèn)染環(huán)駕境，券導(dǎo)致爹環(huán)境揮質(zhì)量忽惡化瘡的主名要因役素。l。污染奧環(huán)境封因素杜分析2．破噸壞環(huán)怨境因津素分譜析第四伏節(jié)項(xiàng)目白評價(jià)（四敲）環(huán)申境保吊護(hù)措怕施。1。治圈理措乘施方惕案應(yīng)根侍據(jù)項(xiàng)笛目的倡污染茂源和鞋排放瘋污染奸物的扭性質(zhì)蛙，采慨用不飲同的仔治理還措施觀。2．治紀(jì)理方畝案比蝕選對環(huán)蠢境治儲理的柜各局富部方咸案和枝總體觸方案鈔進(jìn)行晨技術(shù)莊經(jīng)濟(jì)咸比較煮，并癢作出緊綜合魂評價(jià)罰。比束較、回評價(jià)霉的主宰要內(nèi)凍容有蹲：(1持)技術(shù)腔水平吹對比米；(2蝕)治理虜效果貼對比汗；(3折)管理及監(jiān)合測方斥式對促比；(4脾)環(huán)境裳效益判對比瞇。第四紐奉節(jié)項(xiàng)目桶評價(jià)二、辦財(cái)務(wù)獸評價(jià)財(cái)務(wù)慶評價(jià)列是在悔國家谷現(xiàn)行偏財(cái)稅熊制度嫂和市適場價(jià)涌格體矛系下近，分嗽析預(yù)敗測項(xiàng)艙目的追財(cái)務(wù)化效益謹(jǐn)與費(fèi)嚇用，貨計(jì)算體財(cái)務(wù)劈燕評價(jià)邁指標(biāo)溜，考綠察擬郊建項(xiàng)再目的碗盈利態(tài)能力釀、償選債能拌力；繡據(jù)以咽判斷畫項(xiàng)目赤的財(cái)文務(wù)可郊行性至。(一)財(cái)務(wù)睬評價(jià)蹈內(nèi)容(1所)盈利杰能力診分析只；(2雀)償債炮能力懼分析邪力；(3或)不確已定性洋分析趁。例13財(cái)務(wù)鵲評價(jià)腹內(nèi)容周（）。A．盈利窩能力視分析B．凈現(xiàn)錢值分故析C．償債禿能力稀分析D．社會領(lǐng)效益然分析E．不確息定性風(fēng)分析答案稈：A，C．E第四插節(jié)項(xiàng)目柴評價(jià)(二)財(cái)務(wù)迫評價(jià)探指標(biāo)律體系工程很項(xiàng)目杰財(cái)務(wù)紹評價(jià)錦指標(biāo)帖體系斧根據(jù)條不同戲的標(biāo)倆準(zhǔn)，破可作辦不同數(shù)的分地類。涼根據(jù)生計(jì)算酷項(xiàng)目窮財(cái)務(wù)懇評價(jià)獸指標(biāo)孤時是遙否考水慮資姿金的店時間價(jià)升值，軍可將懷常用多的財(cái)威務(wù)評憲價(jià)指爛標(biāo)分炊為靜滅態(tài)指闖標(biāo)和喇動態(tài)爹指標(biāo)摔兩類(見書P4眨33圖6-赴18旬)。靜態(tài)丑評價(jià)絹指標(biāo)欄主要既用于各技術(shù)紡經(jīng)濟(jì)況數(shù)據(jù)蹄不完枕備和槐不精義確的傾方案境初選沾階段蠟，或概對壽寧命期關(guān)比較還短的巡壽方案扒進(jìn)行覺評價(jià)耗；動車態(tài)評菜價(jià)指晴標(biāo)則悠用于叢方案淡最后惱決策蹤蝶前的涉詳細(xì)區(qū)可行微性研腔究階怠段，趕或?qū)Ω箟勖榔谳^璃長的疤方案著進(jìn)行跳評價(jià)攻。項(xiàng)目歸財(cái)務(wù)駁評價(jià)覺按評壺價(jià)內(nèi)著容的喇不同減，還清可分斑為盈論利能廟力分弄析指思標(biāo)和搏償債替能力改分析茅指標(biāo)轉(zhuǎn)兩類第四愧節(jié)項(xiàng)目差評價(jià)(三)靜態(tài)賽評價(jià)級指標(biāo)薪的計(jì)漁算分六析1.總投為資收抄益率柴（RO破I）總投字資收華益率龍系指橋項(xiàng)目瞧達(dá)到真設(shè)計(jì)軟能力蠢后正佛常年嚴(yán)份的扭年息規(guī)稅前毀利潤漢或運(yùn)外營期姑內(nèi)年雀平均隸息稅券前利宰潤（EB側(cè)IT）與長項(xiàng)目薄總投衛(wèi)資（TI）的鄉(xiāng)豐比率因，它偽考察竄項(xiàng)目禍總投狗資的缸盈利蚊水平歌?？偼顿Y亞收益融率=（EB慰IT/TI）×10膀0%2.項(xiàng)目脾資本俘金凈胡利潤榜率（RO尺E）項(xiàng)目煤資本啟金經(jīng)胸利潤殘系指超項(xiàng)目盒達(dá)到駛設(shè)計(jì)零能力沾后正迎常年您份的閉年凈旅利潤吸或運(yùn)朽營期撓內(nèi)年四平均繁凈利幸潤(N幻玉P)與項(xiàng)嘩目資忘本金茄（EC）的尤比率炒。RO涉E=（NP黨/E餅C）×10煙0%第四腐節(jié)項(xiàng)目僑評價(jià)3．投巖資回寒收期(Pt飼)投資拴回收仁期系綢提議役項(xiàng)目愈凈收羞益回看收項(xiàng)獨(dú)目投貌資所波需要露的時價(jià)間，直一般熄以年羽為單曾位。巾項(xiàng)目蝦投資懲回收醬期宜餃從項(xiàng)屑目建痕設(shè)開賓始年撓算起吐，若漢從項(xiàng)漁目投犬產(chǎn)開諷始年翅計(jì)算估，應(yīng)污予以怒特別奶注明頁。項(xiàng)級目投叉資回氏收期塔的表卷達(dá)式秘為：項(xiàng)目忌投資花回收涌期可壓借助給項(xiàng)目瓶投資遞現(xiàn)金叢流量侍表計(jì)練算。嫩項(xiàng)目漢投資稀現(xiàn)金樓流量躍表中摩累積尼凈現(xiàn)劑金流毛量由湖負(fù)值榮變?yōu)閼M零的菊時點(diǎn)個，即宅為項(xiàng)壟目的送投資串回收吹期?？杀砹?xí)示為章：第四量節(jié)項(xiàng)目折評價(jià)靜態(tài)呢投資僑回收火期的盞優(yōu)點(diǎn)姓主要何是概細(xì)念清凳晰，帶簡單廳易用漏，在賢技術(shù)廁進(jìn)步沫較快禿時能坦反映熟項(xiàng)目華的風(fēng)校險(xiǎn)大騾小。將缺點(diǎn)蹈是舍摔棄了魔回收望期以病后的喝收入西與支貧出數(shù)紀(jì)據(jù)，鬧不能賀全面槐反映虛項(xiàng)目產(chǎn)在壽軋命期弄內(nèi)的賤真實(shí)嶼效益牛，難謎以對錫不同吃方案趴的比言較作史出正當(dāng)確判古斷，道所以識使用轎該指測標(biāo)時拍應(yīng)與掩其他耽指標(biāo)側(cè)相配要合4．利糊息備毫付率利息耐備付基率是齊指項(xiàng)條目在殊借款儲償還貼期內(nèi)未，各塘年可藥用于登支付余利息斥的稅獸息前泛利潤擦（EB同IT顛)與當(dāng)順期應(yīng)代付利斯息（PI）費(fèi)續(xù)用的元比值主。其間表達(dá)樸式為IC沸P=茅EB評IT供/P雄I其中痛：稅丘息前交利潤產(chǎn)（EB戒IT）=利潤程總額張計(jì)入你總成贏本費(fèi)拼用的圓利息忌費(fèi)用翼；當(dāng)期岸應(yīng)付玻利息雷是指棒計(jì)入非總成書本費(fèi)嚼用的朽全部狠利息使。第四左節(jié)項(xiàng)目講評價(jià)5.償債友備付王率（DS帆CR）償債陰備付活率是恨指項(xiàng)好目在匹借款巖償還圈期內(nèi)喪，各扁年可彈用于蹤蝶還本拒付息間資金盾（BR房誠IT蹲DA充-TAX)與當(dāng)孩期應(yīng)盟還本怪付息見金額鋼（FD）的依比值膀，其拋表達(dá)犯式為社：DS縮慧CR向=（BR證IT走DA俯-TAX)/周FD6.資產(chǎn)竟負(fù)債懂率（LO中AR）資產(chǎn)箏負(fù)債順率系能指各甜期末椅負(fù)債陷總額薯（TL）同話資產(chǎn)擇總額環(huán)（TA）的灑比率詳，應(yīng)虧按下考式計(jì)分算LO相AR呢=份[（TL）/（TA）]×1罵00粒%第四既節(jié)項(xiàng)目里評價(jià)(六)動態(tài)鑰評價(jià)戰(zhàn)指標(biāo)肢的計(jì)遼算分范析1．財(cái)旱務(wù)凈梁現(xiàn)值(FN濁PV厭)袖F涼NP膽V=駐∑(診CI寸—厘CO燒)t(1十ic)-t式中垂，ic——基準(zhǔn)授收益峽率或侍投資假主體趕設(shè)定蔑的折掀現(xiàn)率奸；n—嫁—項(xiàng)目步計(jì)算似期。財(cái)務(wù)宋凈現(xiàn)踢值大字于零有，表腔明項(xiàng)馬目的括盈利含能力穗超過堤了基季準(zhǔn)收狠益率民或折轉(zhuǎn)現(xiàn)率宴；財(cái)仿務(wù)凈妨現(xiàn)值艘小于映零，派表明覺項(xiàng)目澡盈利排能力豪達(dá)不恐到基蔬準(zhǔn)收忌益率衫或設(shè)呢定的袋折現(xiàn)沫率的罵水平剛；財(cái)樸務(wù)凈叫現(xiàn)值橫為零珠，表郵明項(xiàng)泡目盈者利能敞力水哨平正崗好等廟于基獵準(zhǔn)收崗益率轉(zhuǎn)或設(shè)椅定的灰折現(xiàn)濱率。白因此乳，財(cái)詠務(wù)凈沈現(xiàn)值逐指標(biāo)紗的判迎別準(zhǔn)私則是怒：若FN鐘PV止≥0，則方塘案可年行；斃若FN皂PV炎<0，則方燙案應(yīng)逝予拒治絕。第四群節(jié)項(xiàng)目牽評價(jià)2.凈現(xiàn)風(fēng)值指鞠數(shù)(FN偽PV邊R)式中渣，Ip——方案跡總投亭資現(xiàn)泰值；It——方案銜第t年的嚼投資逼額。3.財(cái)務(wù)蓬內(nèi)部路收益登率(FI抓RR風(fēng))式中坦，F(xiàn)I吸RR揉——財(cái)務(wù)粥內(nèi)部俗收益如率；減其他酬符號識同前爛?！霸嚥罡璺ā庇?jì)算FI綢RR的一疫般步刃驟如境下：第一燃步：循初略水估計(jì)FI壞RR的值礎(chǔ)。i≈響FI撇RR為減撤少試咸算的湯次數(shù)晚，血可先蔑令FI灣RR供F=Ic。第四散節(jié)項(xiàng)目快評價(jià)第二銀步：蓄如書P8墊0圖4—咸13所示世，分遼別計(jì)何算出i1、i2(i湯1<舍i2鹽)對應(yīng)宅的凈悅現(xiàn)值FN脈PV瓶l和FN渾PV蜜2，F(xiàn)N奏PV爸1＞0，F(xiàn)N醫(yī)PV茫2＜0。第三猛步：滔用線配性插職入法辯計(jì)算FI禁RR的近丹似值自，其給公式偽如下旅：FI伏RR體≈i叔lFN騙PV降l/（FN距PV厚1盛F歸NP堂V畝2褲(i虛2-辟il胞)判別偶準(zhǔn)則為：設(shè)迅基準(zhǔn)頑收益睡率為ic，若，F(xiàn)I屋RR保≥i靜c，則FN扒PV產(chǎn)≥0，方案勻財(cái)務(wù)盯效果囑可行趙；若FI手RR蔬<ic，則FN億PV雁<0，方案湊財(cái)務(wù)秩效果思不可襪行。例14某方李案凈殺現(xiàn)金摔流量悟如表4—4所示及。當(dāng)塊基準(zhǔn)欄收益斯率ic=1駱2%時，蒸試用衫內(nèi)，徑部收典益率牢指標(biāo)押判斷當(dāng)方案崗是否像可行粱。A．可行B．不可雅行C．凈現(xiàn)蛙值為7.穴25萬元D．3年末林凈現(xiàn)猜值為碑正答案碎：A第四欄節(jié)項(xiàng)目背評價(jià)(七)基準(zhǔn)錯收益膚率的母確定基準(zhǔn)泥收益碧率是堤財(cái)務(wù)慮評價(jià)雄中一安個重夢要的鬧參數(shù)摩，是側(cè)投資灑者對腥投資躁收益汁率的希最低原期望棟值。起它不拋僅取明決于救資金蚊來源霸的構(gòu)梳成，言而且蘿還取擁決于斯項(xiàng)目滔未來謠風(fēng)險(xiǎn)婦的大巴小和遮通貨媽膨脹陳的高宋低。邁具體他影響梁因素棟有以池下四擦方面剛。1．加骨權(quán)平友均資枯本成零本率2．投減資的朱機(jī)會屈成本冤率3．風(fēng)聚險(xiǎn)貼炭補(bǔ)率4．通妻貨膨牙脹率第四描節(jié)項(xiàng)目碌評價(jià)三、波國民年經(jīng)濟(jì)沾評價(jià)P4扯39國民謎經(jīng)濟(jì)離評價(jià)疊是按散照經(jīng)堅(jiān)濟(jì)資或源合撞理配講置的靠原則偷，用刊影子倦價(jià)格澇和社棒會折抗現(xiàn)率臨等國勺民經(jīng)蹈濟(jì)評寒價(jià)參獸數(shù)，螞從國敞民經(jīng)趁濟(jì)整近體角坐度考裙察項(xiàng)稻目所襖耗費(fèi)鮮的社參會資醫(yī)源和誦對社擠會的方貢獻(xiàn)底，評款價(jià)投蒜資項(xiàng)議目的課經(jīng)濟(jì)巧合理恰性。例15國民斃經(jīng)濟(jì)見評價(jià)恨是按牙照經(jīng)報(bào)濟(jì)資犁源合捐理配被置的講原則魄，用貼（）等矩國民傲經(jīng)濟(jì)搖評價(jià)斗參數(shù)追，從廣國民作經(jīng)濟(jì)旦整體鋼角度艙考察殿項(xiàng)目避所耗須費(fèi)的泡社會虜資源允和對前社會強(qiáng)的貢判獻(xiàn)，絡(luò)評價(jià)干投資透項(xiàng)目煙的經(jīng)彎濟(jì)合創(chuàng)理性叼。A．投資渴收益勉率B．影子銷價(jià)格C．凈現(xiàn)遠(yuǎn)值率D．社會癥折現(xiàn)超率E自有箏資金濤利潤邪率答案早：B、D第四婚節(jié)項(xiàng)目言評價(jià)(一)國民濤經(jīng)濟(jì)覽評價(jià)浙的范捷圍和盲內(nèi)容需要繡進(jìn)行鞏國民呆經(jīng)濟(jì)參評價(jià)臂的項(xiàng)脹目及逆其內(nèi)劇容主冬要有研以下測方面齊：1．基零礎(chǔ)設(shè)灑施項(xiàng)油目和片公益寬性項(xiàng)訴目2。市匆場價(jià)事格不栗能真英實(shí)反忘映價(jià)腹值的劍項(xiàng)目3．資哨源開惠發(fā)項(xiàng)節(jié)目(二)國民在經(jīng)濟(jì)看效益滾與費(fèi)鄭用識脆別1，直逆接效拒益與隔直接摸費(fèi)用直接獻(xiàn)效益企是指蛇由項(xiàng)深目產(chǎn)劍出物鴨直接瘋生成傳，并位在項(xiàng)幅目范那圍內(nèi)行計(jì)算儲的經(jīng)貓濟(jì)效倆益。直接乘費(fèi)用取是指桶項(xiàng)目婚使用柄投入罷物所條形成珠，并永在項(xiàng)忘目范當(dāng)圍內(nèi)暴計(jì)算不的費(fèi)涂用。第四爆節(jié)項(xiàng)目倍評價(jià)2。間歐接效項(xiàng)益與如間接概費(fèi)用間接錢效益鍵與間或接費(fèi)酸用是注指項(xiàng)棚目對手國民世經(jīng)濟(jì)算做出訓(xùn)的貢胃獻(xiàn)與怪國民杏經(jīng)濟(jì)妨為項(xiàng)翼目付被出的序代價(jià)黑，在溫直接四效益街與直寬接費(fèi)仿用中管未得臣到反遵映的任那部駱分效封益與猾費(fèi)用籃。通近常把鍵與項(xiàng)屑目相閥關(guān)的謀間接仔效益(外部騾效益)和間舟接費(fèi)搞用(外部呀費(fèi)用)統(tǒng)稱察為外形部效紅果。3。轉(zhuǎn)擴(kuò)移支醫(yī)付項(xiàng)目逆的某盛些財(cái)衰務(wù)收夏益和混支出階，從右國民拘經(jīng)濟(jì)餐角度填看，論并沒械有造革成資旬源的閘實(shí)際拘增加菜或者鉗減少仍，而距是國券民經(jīng)將濟(jì)內(nèi)釀部的“轉(zhuǎn)移落支付”，不富計(jì)做禿項(xiàng)目和的國略民經(jīng)維濟(jì)效尼益與靠費(fèi)用薦。第四浪節(jié)項(xiàng)目普評價(jià)(三)國民近經(jīng)濟(jì)艙評價(jià)知指標(biāo)鄰的計(jì)騙算分淹析1、經(jīng)紙濟(jì)內(nèi)烏部收棵益率(EI永RR燥)式中惠，B—豈—效益鮮流量翠；C—吸—費(fèi)用呆流量客；(B-C)對t——第t年的飼國民遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)悲凈效柴益流吐量；n—胖—計(jì)算雕期。判別寧準(zhǔn)則磨：經(jīng)棋濟(jì)內(nèi)將部收即益率辨等于奧或大適于社即會折若現(xiàn)率is，表明楊項(xiàng)目撓對國翻民經(jīng)芳濟(jì)的盈凈貢堆獻(xiàn)達(dá)軌到或憑超過怪了要設(shè)求的忙水平陶，這脈時應(yīng)陳認(rèn)為少項(xiàng)目誦是可削以考抖慮接檢受的躁。第四奏節(jié)項(xiàng)目忠評價(jià)2。經(jīng)旋濟(jì)凈名現(xiàn)值(EN掉PV降)式中忌，is——社會軌折現(xiàn)重率。判別拴準(zhǔn)則嫂：經(jīng)拐濟(jì)凈湊現(xiàn)值健等于咸或大書于零烏表示寺國家懼?jǐn)M建纏項(xiàng)目還付出雹代價(jià)榜后，殊可以診得到廟符合月社會顆折現(xiàn)同率的捉社會淚盈余辣，或擁除了德得到憲符合靜社會扣折現(xiàn)活率的坐社會阿盈余魚外，持還可映以得汁到以浮現(xiàn)值挖計(jì)算多的超獎額社日會盈上余虧宮這時棟就認(rèn)辱為項(xiàng)凍目是斗可以每考慮晝接受新的。第四栽節(jié)項(xiàng)目碌評價(jià)3.經(jīng)濟(jì)懶效益潛費(fèi)用陜比（RBC)經(jīng)濟(jì)媽效益佳費(fèi)用珠比系甚指項(xiàng)雪目在跨計(jì)算孟期內(nèi)桂效益惕流量禿的現(xiàn)值與洗費(fèi)用混流量到的現(xiàn)窗值之饞比，瞇應(yīng)按盯下式鎖計(jì)算如果爪經(jīng)濟(jì)助效益剛費(fèi)用藥比大謀于1，表貧明項(xiàng)羨目資太源配晚置的斤經(jīng)濟(jì)記效率晌達(dá)到桶了可屆以被聯(lián)接受穗的水硬平第四春節(jié)項(xiàng)目決評價(jià)(四)國民吵經(jīng)濟(jì)料評價(jià)慢參數(shù)國民零經(jīng)濟(jì)奔評價(jià)寬參數(shù)鋼是國份民經(jīng)致濟(jì)評冒價(jià)的脖基礎(chǔ)堤，正煌確理誰解和逐使用憶評價(jià)決參數(shù)趕，對慨正確雅計(jì)算蠅費(fèi)用架、效稿益和隨評價(jià)灶指標(biāo)可，以近及比誦選優(yōu)鋪化方悉案具弟有重憐要作炭用。秧國民五經(jīng)濟(jì)彩評價(jià)患參數(shù)掀體系蒼有兩哥類：件一類蔥是通滋用參惡數(shù)，知如社炮會折濾現(xiàn)率射、影筒子匯狐率和嚇影子跡工資何等，這些猾通用獲參數(shù)批由有域關(guān)專駐門機(jī)糞構(gòu)組漢織測密算和形發(fā)布漫；另憂一類屆是貨優(yōu)物影伯子價(jià)廢格等退一般觀參數(shù)柱，由凈行業(yè)昏或者予項(xiàng)目澤評價(jià)悠人員驚測定穗。1．社拍會折既現(xiàn)率2．影惱子匯息率3．影巡壽子工棉資第四煉節(jié)項(xiàng)目扯評價(jià)四、閱社會關(guān)評價(jià)社會如評價(jià)耕是分綁析擬鋸建項(xiàng)提目對傲當(dāng)?shù)貙鐣Q的影崇響和舌當(dāng)?shù)厍鹕鐣織l件馳對項(xiàng)過目的烘適應(yīng)對性和叫可接燭受程罰度，瘡評價(jià)眠項(xiàng)目熔的社端會可勺行性斤。社會驕評價(jià)須適應(yīng)鬧于那筒些社臭會因僵素較只為復(fù)仙雜，抬社會恨影響恰較為燒久遠(yuǎn)全，社吐會效悟益較驅(qū)為顯弟著，上社會群矛盾藍(lán)較為員突出錢，社場會風(fēng)爛險(xiǎn)較午大的債投資否項(xiàng)目冶。其拼中主糊要包其括需咬要大榴量移帥民搬縮慧遷或擁者占鵝用農(nóng)俗田較紛多的扒水利功樞紐瞇項(xiàng)目飯、交烘通運(yùn)素輸項(xiàng)召目、雞礦產(chǎn)銳和油打氣田資開發(fā)徐項(xiàng)目利，扶售貧項(xiàng)著目、套農(nóng)村醋區(qū)域所開發(fā)輸項(xiàng)目董，以上及文欲化教蜓育、旁衛(wèi)生鳴公益擾性項(xiàng)認(rèn)目。社會罪評價(jià)范的主玻要內(nèi)供容包長括以少下三樓個方缺面1.社會冊影響齊分析2.互適諸性分蝦析3.社會股風(fēng)險(xiǎn)娘分析第十推七節(jié)不確撫定性尿分析P4墨43所謂勾項(xiàng)目嶺的不滔確定遣性分復(fù)析，唐就是漂考查賄建設(shè)店投資鼠、經(jīng)便營成吊本、濫產(chǎn)品遺售價(jià)老、銷蜻售量秧、項(xiàng)友目壽每命計(jì)甩算期孩等因隊(duì)素變朝化時著，對用項(xiàng)自殼經(jīng)濟(jì)趨評價(jià)務(wù)指標(biāo)息所產(chǎn)坡生的畫影響塔。一、留盈虧傍平衡廳分析用生別產(chǎn)能灰力利籍用率渾表示召的盈過虧平惕衡點(diǎn)(BE霞P)為：BE錯P(％)=年固燭定總晝成本津／（頁年銷島售收銳入—年可倆變成謠本—年銷正售稅釣金及鐵附加—年增購值稅)x削10滋0%用產(chǎn)轎量表欄示的流盈虧體平衡著點(diǎn)BE莊P(產(chǎn)量)為：BE腐P(產(chǎn)量)=年固像定總洪成本摟／(單位示產(chǎn)品梅銷售假價(jià)格—單位勢產(chǎn)品首可變棗成本—單位上產(chǎn)品總銷售義稅金量及附赴加—單位退產(chǎn)品其增值題稅)第五猜節(jié)不確擋定性般分析兩者膊之間鵲的換孝算關(guān)傍系為革：BE勻P(產(chǎn)量)=BE燈P(％)X設(shè)計(jì)晉生產(chǎn)律能力盈虧狀平衡組點(diǎn)應(yīng)懼按項(xiàng)此目投羽產(chǎn)后勻的正送常年歪份計(jì)妖算，夠而不半能按澇計(jì)算掛期內(nèi)愁的平趕均值約計(jì)算富。項(xiàng)段目評完價(jià)中屠常使謠用盈率虧分罰析圖招表示婦分析達(dá)結(jié)果應(yīng)，例16某設(shè)患計(jì)方值案年償產(chǎn)量姜為12萬噸求，已涉知每蝦噸產(chǎn)醉品的令銷售許價(jià)格股為67室5元，錘每噸教產(chǎn)品份繳付墓的銷緒售稅尿金(含增回值稅鄉(xiāng)豐》為16硬5元，唇單位嚷可變矩成本陡為25單0元，扯年總以固定偶成本塞費(fèi)用賠為15策00萬元衫，試簡求產(chǎn)沸量的款盈虧情平衡猶點(diǎn)、摧盈虧邀平衡主點(diǎn)的申生產(chǎn)會能力橋利用兩率。A．6.寨77，48擋.0疊8％B．5.囑77，48垃.0善8％C．5.鈴77，58旬.0絨8％D．5.未57，48膚.0會8％答案虎：B第五米節(jié)不確稠定性組分析二、浩敏感座性分勝析敏感鍬性分裕析是擁通過卸研究比項(xiàng)目窮主要它不確搶定因抓素發(fā)辮生變絡(luò)化時巖，項(xiàng)柔目經(jīng)幣濟(jì)效肚果指文標(biāo)發(fā)麥生的擺相應(yīng)寶變化慨，找茄出項(xiàng)榨目的械敏感遞因素捉，確濕定其路敏感鑼程度齊，并固分析蓬該因棕素達(dá)葬到臨亮界值模時項(xiàng)昂目的號承受拜能力燦。(一)敏感淚性分囑析的單目的(1熄)確定軋不確雙定性償因素膜在什飲么范璃圍時僑變化攻，方常案的驕經(jīng)濟(jì)早效果哪最好盡；在熟什么洞范圍孫內(nèi)變寇化效踩果最汗差，習(xí)以便左對不撥確定梁性因癥素實(shí)訓(xùn)施控紡制；(2號)區(qū)分譽(yù)敏感滿性大湯的方證案和笨敏感址性小咳的方凍案，卵以便菠選出上敏感撕性小運(yùn)的，葉即風(fēng)這險(xiǎn)小俘的方揀案；(3諷)找出恰敏感楊性強(qiáng)蜓的因勢素，拳向決片策者拘提出枕是否信需要兇進(jìn)一踐步搜賓集資抵料，批進(jìn)行進(jìn)研究緣瑞，以健提高險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)我分析疾的可劍靠性哲。第五辯節(jié)不確吵定性貫分析(二)敏感泥性分漲析的川步驟(1賣)選定雅需要如分析父的不新確定悲因素轟。(2椅)確定潮進(jìn)行座敏感雹性分加析的犯經(jīng)濟(jì)織評價(jià)虹指標(biāo)濁。(3浪)計(jì)算痕因不爺確定柿因素柴變動纏引起革的評舞價(jià)指傳標(biāo)的趴變動真值。(4樓)計(jì)算叔敏感商度系遇數(shù)并蒸對敏瞇感因燙素進(jìn)厭行排詠序。逗敏感躍度系江數(shù)的兩計(jì)算泡公為筋：E=應(yīng)ΔA／ΔF式中挎，E—生—評價(jià)趨指標(biāo)A對于穴不確甚定因溫素F的敏岡感度聚系數(shù)酬；ΔA紗——不確任定因遵素F發(fā)生ΔF變化拴率時沃，評鄰價(jià)指鑄標(biāo)A的相葉應(yīng)變嗚化率陵，%；ΔF衰——不確旨定因賤素F的變納化率隙，%。(5孟)計(jì)算視變動后因素砍的臨銷界點(diǎn)舌。臨宿界點(diǎn)諸是指嗎項(xiàng)目披允許導(dǎo)不確憶定因神素向窗不利現(xiàn)方向朋變化遺的極縮慧限值氧。第五車節(jié)不確播定性惜分析（三匹）單滑因素夏敏感墳性分謠析每次疤只考啄慮一輕個因禿素的腿變動葉，而榨讓其辟他因具素保盤持不種變時均所進(jìn)劃行的誼敏感蜻性分天析，泄叫做淺單因火素敏蝦感性生分析淘。各因搭素的置敏感裁程度肥排序母為：貪年銷伯售收闊入一—建設(shè)找投資——年經(jīng)拼營成收本。三、綢概率改分析概率寧分析壤是通死過研翻究各灣種不肌確定尺因素其發(fā)生門不同翁幅度肝變動喚的概柱率分株布及狼其對鑼方案呆經(jīng)濟(jì)孫效果離的影憑響：的對方類案的策凈觀果金流驚量及破經(jīng)濟(jì)忌效果蔥指標(biāo)質(zhì)作出捉某種五概率晚描述帽，從卵而對帶方案萬的風(fēng)站險(xiǎn)情巾況作產(chǎn)出比悠較準(zhǔn)騰確的駁判斷懼。例弱如，老我們屠可以彈用經(jīng)伐濟(jì)效胞果指謝標(biāo)PN變PV鎮(zhèn)≤0發(fā)生波的概盒率來與度量詢項(xiàng)目侮將承姥擔(dān)的騾風(fēng)險(xiǎn)機(jī)。練習(xí)茫：一、秘單選闊題:1、某粱投資訪者購井買了10隊(duì)00元的技債券到，期否限3年，武年利趕率10％，嗚到期靈一次棉還本拆付息告，按歲照復(fù)雷利法扣，則3年后異該投蛇資者鍵可獲月得的法利息筆是（陳）元肚。A．22傷0B．30垮0C．10嶄0D．33煤1標(biāo)準(zhǔn)饒答案韻：D解懼析：戒若該怖債券貢按單扭利計(jì)筐息，菊則3年后稻利息茂額為輸：I3＝P×n×i=蹈10短00榴X葉1搞0％X耽3＝30叮0（元如）；而若該孝債券切按復(fù)瓜利計(jì)惹息，釋則3年后謀的利打息額伐為I3償=岸P[亦(1橫+i才)3–1哈]＝10件00嬸x[務(wù)(羅1+鴨10％)3-1援]=視33遍1（元曾）。2、若儲投資10挑00萬元坡，每括年收珍回率窩為8％，雷在10年內(nèi)液收回眾全部齊本利府，則壟每年哥應(yīng)收槳回多頭少？A．13現(xiàn)9．03B．14伙9．03C．24易9．03D．19們4．03標(biāo)準(zhǔn)侄答案咽：B解閉析：躲由A＝P（A／P，i，n）＝10內(nèi)00（A／P，8％，10）從撈附錄匠中查更出系吹數(shù)（A／P，8％，10）為0．14樓90民3，代并入上舊式得餡：P＝10畏00逝×劉0．14齡90歡3＝14醉9．03（萬些元）3、若揮想在蚊第5年年校底獲木得10燈00萬元痰，每璃年存旱款金滋額相嫌等，歪年利賭率為10％，狗則每辜年需幸存款迎多少耐？A．15喇3．8B．13走6．8C．16墳3．8D．26繡3．8標(biāo)準(zhǔn)頌答案貪：C解洗析：乎由A＝F（A／F，i，n）＝10珠00（A／F，10％，5）從淚附錄沃中查到出系慎數(shù)（A／F，10％，5）為0．16禾38，代中入上姥式得杯：P＝10描00關(guān)×0．16丟38＝16低3．8（萬運(yùn)元）4、若承希望訪在5年內(nèi)蓄每年英收回10惜00萬元祝，當(dāng)部利率息為10％時濤，則榮開始炸需一醫(yī)次投墳資多餓少萬咽元？A．37傾90．8B．38摘90．8C．27續(xù)90．8D．37材09．8標(biāo)準(zhǔn)劑答案乎：A解涂析：異由P＝A（P／A，i，n）＝10董00（P／A，10％，5）從漿附錄軌中查恢出系陽數(shù)（P／A，10％，5）為3．79則08，代虛入上討式得開：P＝10堅(jiān)00剩×3．79押08＝37報(bào)90．8（萬匪元）5、若冬在10年內(nèi)爽，每殘年末察存入畢銀行10隙00萬元蔽，年咱利率鑰為8％，鍋問10年后干本利些和為哄多少毯？A．13菠48粘7B．14訴47額8C．14鉤58澡7D．14房誠48驢7標(biāo)準(zhǔn)今答案酷：D解徑析：箏由F＝A（F／A，i，n）＝10賣00（F／A，8％，10）從路附錄發(fā)中查晚出（F／A，8％，10）為14斥.4鏈87，代寧入式仗中得螞：F＝10丘00腐×師1臭4.蹄48勻7＝14首48來7（萬恨元）6、企晉業(yè)年辮產(chǎn)量4萬件,年固銜定成兆本為20萬元乳，其妹單位裝可變無成本居為15元，蹲產(chǎn)品勻市場禾價(jià)格足為25元／懼件，元該企接業(yè)當(dāng)挑年免味征銷樣售稅妹金，蠻則該凡企業(yè)飲當(dāng)年吃盈虧包平衡借點(diǎn)價(jià)公格為讓每件(陣)。A．15元B．18元C.際20元D．24元標(biāo)準(zhǔn)繡答案喉：C解圈析：扛解題隨要點(diǎn)斃：BE們P（P）=年固追定總挪成本/設(shè)計(jì)貧生產(chǎn)棗能力鬼＋單晴位產(chǎn)豬品可纏變成咐本＋倡單位勾產(chǎn)品捎銷售湖稅金烤及附舊加＋蜓單位架產(chǎn)品槍增值跡稅＝遺２０申／４吐＋１會５＝拒２０乎元／融件7、基殼準(zhǔn)收盟益率秋的確銳定一弦般以贏（）偷為基羅礎(chǔ)，嫌同時沉綜合某考慮忍資金浮成本燦、投筋資風(fēng)腫險(xiǎn)、仰通貨岸膨脹穴以及腿資金育限制克等影低響因塔素。A．行視業(yè)的千最高將收益彼率B．行活業(yè)的桑平均微收益帆率C．行沉業(yè)的姐最低狡收益景率D．企餓業(yè)的胸平均摘收益犁率標(biāo)準(zhǔn)算答案扇：B解罩析：辭分析縱：基柿準(zhǔn)收單益率責(zé)的確棕定一釘般以越行業(yè)翠的平吃均收革益率不為基與礎(chǔ)，榴同時環(huán)綜合歪考慮叉資金該成本轟、投乏資風(fēng)容險(xiǎn)、赤通貨瘦膨脹困以及陜資金鏡限制蹈等影鋤響因集素。8、在唐實(shí)際銅應(yīng)用砍中，歪現(xiàn)金張流量隸因工查程經(jīng)陵濟(jì)分羽析的濤范圍賄和經(jīng)盲濟(jì)評環(huán)價(jià)方灣法不弊同，恢分為圍（）踏。A．財(cái)隱務(wù)現(xiàn)專金流廊量B．當(dāng)森前現(xiàn)牛金流鋸量C．國壇民經(jīng)室濟(jì)效譜益費(fèi)和用流掀量D．預(yù)糞計(jì)現(xiàn)厚金流懇量E．已仇發(fā)生童現(xiàn)金碼流量標(biāo)準(zhǔn)殼答案土：A,雹C解工析：吉在實(shí)介際應(yīng)填用中處，現(xiàn)勁金流堆量因松工程腰經(jīng)濟(jì)雨分析防的范乞圍和所經(jīng)濟(jì)贊評價(jià)給方法他不同終，分肯為財(cái)握務(wù)現(xiàn)新金流某量和軋國民控經(jīng)濟(jì)謎效益廊費(fèi)用劇流量魚，前毫者用欄于財(cái)積務(wù)評千價(jià)，差后者跟用于首國民洲經(jīng)濟(jì)半評價(jià)9、要賣正確襯繪制廈現(xiàn)金鈴流量冤圖，諒必須蜓把握每好現(xiàn)握金流居量的金（）格三要糖素。A．資患金數(shù)波額B．資腥金方鉛向C．資暫金的渡發(fā)生率時間仔點(diǎn)D．資傍金流詠入E．資異金流冷出標(biāo)準(zhǔn)仿答案唱：A,冷B咬,擴(kuò)C解直析：床要正叢確繪咸制現(xiàn)屢金流由量圖守，必盒須把劉握好湊現(xiàn)金耳流量運(yùn)的三季要素艙，即托現(xiàn)金趁流量暴的大烘?。噘Y金于數(shù)額星）、購方向圖（資浩金流浮入或端流出?。┖完J作用啟點(diǎn)（告資金近的發(fā)昏生時曾間點(diǎn)蘋）。10、利膨息計(jì)愿算有懂（）伶。A．單客利B．年暫金C．間么斷復(fù)敞利D．終寬值E．連五續(xù)復(fù)束利標(biāo)準(zhǔn)殺答案趨：A,城C向,餐E解蘆析：舌利息蔽計(jì)算臣有單惕利和慣復(fù)利產(chǎn)之分油。復(fù)剖利計(jì)導(dǎo)算有解間斷貨復(fù)利桌和連奧續(xù)復(fù)孕利之賄分。1