(完整版)國(guó)際金融法

國(guó)際金融法所經(jīng)歷的歷史時(shí)期世界范圍內(nèi)除“貨幣法”外基本上沒有金融方面的法律規(guī)范。這一時(shí)期，人們只知貨幣而不知金融，甚至連金融的概念也不存在。金融業(yè)只是工商業(yè)主導(dǎo)的實(shí)物經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)輔助部門，金融關(guān)系在法律體系中不具有獨(dú)立性。因此，有關(guān)票據(jù)、保險(xiǎn)等金融交易的法律，或者與有關(guān)商品和服務(wù)的種種貿(mào)易形式一起被歸屬于合同法，或者與有關(guān)合伙、公司等企業(yè)組織的法律一起被歸于商法。社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诮?jīng)濟(jì)、知識(shí)經(jīng)濟(jì)和實(shí)物經(jīng)濟(jì)三位一體的格局，相應(yīng)地，由金融財(cái)產(chǎn)、知識(shí)財(cái)產(chǎn)與有形財(cái)產(chǎn)一起，構(gòu)成了社會(huì)財(cái)富的三大支柱。

金融經(jīng)濟(jì)在規(guī)模上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了實(shí)物經(jīng)濟(jì)，成為統(tǒng)領(lǐng)地位的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。目前，全球金融交易的價(jià)值總量已經(jīng)是實(shí)物貿(mào)易的50倍。農(nóng)業(yè)文明時(shí)期近代工業(yè)文明時(shí)期后工業(yè)文明時(shí)期目前金融法已經(jīng)成為當(dāng)代社會(huì)不可缺少的法制領(lǐng)域。支撐國(guó)際金融秩序的三大支柱《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》《巴塞爾協(xié)議》

WTO《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)議》及其《金融服務(wù)附錄》

聯(lián)合國(guó)體系內(nèi)國(guó)際貨幣金融方面法律制度的國(guó)際公法——要求各成員國(guó)相互合作采取措施，使彼此的外匯管制條例能有效實(shí)施.為國(guó)際投資金融法律制度的主要國(guó)際性慣例；——承認(rèn)國(guó)家匯劃風(fēng)險(xiǎn)為政治風(fēng)險(xiǎn)。

為國(guó)際貿(mào)易金融方面法律制度的主要國(guó)際性協(xié)議——要求締約國(guó)全體謀求與國(guó)際貨幣基金合作，以便在基金所主管的外匯問題和締約國(guó)全體謀求與國(guó)際貨幣基金合作，以便在基金主管的外匯問題和締約國(guó)全體所主管的數(shù)量限制或其他貿(mào)易措施方面，可以執(zhí)行一個(gè)協(xié)調(diào)的政策。三大國(guó)際組織：運(yùn)作方式國(guó)際貨幣基金WTO巴塞爾委員會(huì)第一章緒論

主要介紹國(guó)際金融法的概念、淵源和歷史發(fā)展。通過學(xué)習(xí)應(yīng)該了解國(guó)際金融法的發(fā)展歷史，理解國(guó)際金融法的含義、調(diào)整范圍、國(guó)際金融法的淵源等。第一節(jié)國(guó)際金融法概述第一章緒論第一節(jié)國(guó)際金融法概述一、國(guó)際金融法的調(diào)整對(duì)象國(guó)際金融法是相對(duì)國(guó)內(nèi)金融而言的一種跨國(guó)界的金融活動(dòng)，是國(guó)際間一切與貨幣信用有關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)的總稱。國(guó)際金融法是調(diào)整國(guó)際間貨幣關(guān)系與資金融通活動(dòng)規(guī)范的總稱。（一）調(diào)整國(guó)際間貨幣金融關(guān)系的國(guó)際規(guī)范和國(guó)內(nèi)規(guī)范的總和。二、國(guó)際金融法的調(diào)整范圍（三）是國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的重要組成部分。（二）調(diào)整國(guó)際貨幣金融關(guān)系的公法規(guī)范和私法規(guī)范的總和。第一章緒論第一節(jié)國(guó)際金融法概述（一）主體的廣泛性：國(guó)際金融法的主體，既有國(guó)家、地區(qū)和國(guó)際組織，也有從事跨國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和使用外匯的個(gè)人、法人或非法人單位；（三）內(nèi)容的實(shí)踐性；（二）客體的復(fù)雜性：國(guó)際金融法的客體包括本國(guó)貨幣，外匯和擴(kuò)過運(yùn)轉(zhuǎn)中的貨幣資金，如大額定期存單、信用卡、信用證等；（四）國(guó)際金融法在內(nèi)容和功能上均具有很強(qiáng)的時(shí)機(jī)性和技術(shù)性特性。三、國(guó)際金融法的主要特點(diǎn)第一章緒論第一節(jié)國(guó)際金融法概述一、國(guó)際條約

國(guó)際金融條約是指國(guó)際法主體之間依國(guó)際法所締結(jié)的、據(jù)以確定其在相互金融關(guān)系中的權(quán)利與義務(wù)的書面協(xié)議。

國(guó)際金融條約一般可以分為雙邊條約和多邊條約。第一章緒論第二節(jié)國(guó)際金融法的淵源

多邊協(xié)定主要區(qū)域性國(guó)際條約、普遍性國(guó)際條約構(gòu)成。雙邊條約多為含有支付內(nèi)容的雙邊貿(mào)易協(xié)定、支付與清算協(xié)定、貸款協(xié)定等。

如《亞洲開發(fā)銀行協(xié)定》、《美洲銀行協(xié)定》，《馬斯特里赫特條約》等?！秶?guó)際貨幣基金協(xié)定》、《國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》、烏拉圭回合單程的《服務(wù)總協(xié)定》《全球金融服務(wù)協(xié)定》等。第一章緒論第二節(jié)國(guó)際金融法的淵源二、國(guó)際慣例

國(guó)際金融慣例，是人們?cè)陂L(zhǎng)期的國(guó)際金融實(shí)踐中反復(fù)實(shí)踐、逐漸形成的被從事有關(guān)國(guó)際金融活動(dòng)的當(dāng)事人普遍接受或認(rèn)可的習(xí)慣做法和通例。國(guó)際金融慣例通常分為國(guó)際金融交易慣例和國(guó)際金融監(jiān)管慣例兩種。第一章緒論第二節(jié)國(guó)際金融法的淵源二、 國(guó)內(nèi)立法

各國(guó)為調(diào)整涉外貨幣金融關(guān)系而制定的有關(guān)法律法規(guī)是國(guó)際金融法的重要淵源。特別是金融業(yè)和金融市場(chǎng)較為完善的發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)內(nèi)立法，如英國(guó)的國(guó)內(nèi)立法，其影響更加突出一些，這與倫敦作為國(guó)際金融中心的重要地位以及英國(guó)金融業(yè)的悠久歷史是分不開的。第一章緒論第二節(jié)國(guó)際金融法的淵源1、早期國(guó)際貨幣資金融通是與商品的跨國(guó)交易相伴而生的。國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展帶動(dòng)的國(guó)際金融關(guān)系，這種關(guān)系最初表現(xiàn)為跨國(guó)貨幣兌換關(guān)系，進(jìn)而發(fā)展為跨國(guó)民間借貸關(guān)系等，隨著跨國(guó)貨幣金融關(guān)系的發(fā)展，一些專門適用于外國(guó)人的金融法規(guī)發(fā)展起來了，羅馬帝國(guó)萬民法便有關(guān)于借貸和擔(dān)保的規(guī)定，這可以算是最早的涉外金融法律規(guī)范。2、隨著資本主義生產(chǎn)方式的產(chǎn)生和發(fā)展，商品和資本跨越國(guó)境而大量流動(dòng)，使國(guó)際金融關(guān)系有了長(zhǎng)足發(fā)展。從17世紀(jì)到19世紀(jì)，一些有關(guān)國(guó)際金融交易的習(xí)慣法基于長(zhǎng)期的國(guó)際實(shí)踐而逐漸形成。與此同時(shí)，各主要資本主義國(guó)家出于規(guī)范銀行業(yè)及其涉外金融活動(dòng)的需要，相繼頒布一系列金融法規(guī)。第一章緒論第三節(jié)國(guó)際金融法的歷史發(fā)展3、19世紀(jì)末20世紀(jì)初，西方國(guó)家的對(duì)方貿(mào)易和對(duì)外投資十分活躍，國(guó)際金融交易活動(dòng)也頻繁且日趨多樣化，與之相適應(yīng)，有關(guān)國(guó)際金融交易的國(guó)內(nèi)立法和國(guó)際慣例大量增加。4、二戰(zhàn)后，西方各國(guó)加強(qiáng)了對(duì)金融活動(dòng)和金融市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)管制和國(guó)際調(diào)整，表現(xiàn)在：一方面，各國(guó)單獨(dú)采取政策和法律措施；另一方面，國(guó)家間為了協(xié)調(diào)彼此的金融管制政策和措施，又簽訂了各種雙邊和多邊的專項(xiàng)國(guó)際協(xié)定。第一章緒論第三節(jié)國(guó)際金融法的歷史發(fā)展發(fā)展趨勢(shì)：1、第三世界的崛起，拓展了國(guó)際金融法的范圍和內(nèi)容。2、國(guó)際金融合作的擴(kuò)大與深化，促進(jìn)了國(guó)際金融統(tǒng)一法的發(fā)展。3、國(guó)際金融組織的出現(xiàn)，使國(guó)際金融合作制度化。第一章緒論第三節(jié)國(guó)際金融法的歷史發(fā)展第二章國(guó)際貨幣制度本章主要介紹國(guó)際貨幣制度的基本知識(shí)，國(guó)際貨幣制度的演變及其發(fā)展。應(yīng)當(dāng)了解國(guó)際金本位制的基本內(nèi)容，重點(diǎn)掌握布雷頓森林制度、牙買加制度的主要內(nèi)容，了解區(qū)域性貨幣制度對(duì)國(guó)際貨幣制度的影響和作用第一節(jié)國(guó)際金本位制一、金幣本位制金幣本位制是金本位制的最初形態(tài)，也是最典型的金本位制。其主要特點(diǎn)在于：1、金幣作為本位貨幣；2、金幣可以自由鑄造；3、金幣可以自由兌換；4、自由輸出入。第二章國(guó)際貨幣制度第一節(jié)國(guó)際金本位制二、金塊本位制1、金幣已退出流通界，專門擔(dān)當(dāng)大宗國(guó)際收支清算的任務(wù)；2、國(guó)家以一定數(shù)量的黃金作準(zhǔn)備，發(fā)行代表法定含金量的銀行券；3、銀行券進(jìn)入流通，具有本位幣的無限清償性，但銀行券只有在一定的條件下才能兌換成黃金。第二章國(guó)際貨幣制度第一節(jié)國(guó)際金本位制1、禁止鑄造和流通金幣；三、金匯兌本位制2、定有含金量的銀行券作為本位幣參加流通，持有者不能將其兌換黃金，但可以購(gòu)買外匯，憑外匯到其發(fā)行國(guó)兌換黃金；3、實(shí)行金匯兌本位制的國(guó)家，在金塊本位制或金幣本位制國(guó)家存放外匯準(zhǔn)備基金，并規(guī)定本國(guó)貨幣與該國(guó)貨幣的法定匯價(jià)，居民可按這一匯價(jià)無限制地購(gòu)買外匯，在所聯(lián)系的國(guó)家兌換黃金；4、禁止黃金的輸出輸入。第二章國(guó)際貨幣制度第一節(jié)國(guó)際金本位制第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》一、布雷頓森林制度的產(chǎn)生1944年7月1日至22日，美英法蘇中等44國(guó)代表在美國(guó)新罕布什爾州布雷頓森林召開會(huì)議，通過了“懷特計(jì)劃”為基礎(chǔ)的《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》?！秶?guó)際貨幣基金協(xié)定》又稱“布雷頓森林貨幣協(xié)定”，其1944年文本確立的國(guó)際貨幣制度稱為“布雷頓森林制度”，它實(shí)際上是以美元為中心的金匯兌制度。二、布雷頓森林制度的主要內(nèi)容1、建立了一永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)際貨幣基金組織。2、實(shí)行以美元為中心的國(guó)際金匯兌本位制。3、確立了可調(diào)整的固定匯率制。4、提供資金調(diào)節(jié)國(guó)際收支。5、力圖取消經(jīng)常項(xiàng)目的外匯管制。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》三、規(guī)定基金成員國(guó)享有的權(quán)利：第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》成員國(guó)有行使普通提款權(quán)的權(quán)利。普通提款權(quán)是指在成員國(guó)發(fā)生國(guó)際收支暫時(shí)性不平衡和較大逆差時(shí)，可以用本國(guó)貨幣向基金換購(gòu)所需外匯加以緩解；還款時(shí)，再以外幣換回本國(guó)貨幣。成員國(guó)有按照認(rèn)繳基金份額的比例分得基金的凈收益的權(quán)利。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》成員國(guó)有按照認(rèn)繳基金份額比例享有投票的權(quán)利。四、規(guī)定基金成員國(guó)承擔(dān)的義務(wù)成員國(guó)有承擔(dān)穩(wěn)定匯率的義務(wù)。成員國(guó)有承擔(dān)解除外匯管制的義務(wù)。成員國(guó)有承擔(dān)向基金定期提供所需要的各種情報(bào)資料的義務(wù)。五、《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》第一次修訂國(guó)際貨幣基金組織于1969年9月第二十四屆年會(huì)上通過了設(shè)立“特別提款權(quán)”的決議。這是基金組織成立以來對(duì)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》的第一次修訂，這次修訂被稱為《特別提款權(quán)協(xié)定》第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》《特別提款權(quán)協(xié)定》，其內(nèi)容如下：1、特別提款權(quán)的概念。所謂特別提款權(quán)是國(guó)際貨幣基金組織在原有的普通貸款權(quán)之外，按各國(guó)認(rèn)繳份額的比例分配給會(huì)員國(guó)的一種是用資金的特別權(quán)力。2、特別提款權(quán)的使用。個(gè)會(huì)員國(guó)可以憑特別提款權(quán)向基金組織提用資金；但不得超過其全部分配額的70%，并付利息；特別提款權(quán)只能在各會(huì)員國(guó)的金融當(dāng)局和基金組織、國(guó)際清算銀行等官方機(jī)構(gòu)之間是用，私人企業(yè)不能持有和使用特別提款權(quán)。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》確立的貨幣制度3、特別提款權(quán)的性質(zhì)與定值。特別提款權(quán)不是現(xiàn)實(shí)的貨幣，而是一種使用資金的權(quán)利。特別提款權(quán)現(xiàn)在由美元、歐元、英鎊、日元、德國(guó)馬克等構(gòu)成一攬子復(fù)合貨幣。35單位的特別提款權(quán)=1盎司黃金4、特別提款權(quán)的分配。特別提款權(quán)由基金組織根據(jù)需要進(jìn)行分配。分配建議（關(guān)于特別提款權(quán)分配占認(rèn)繳份額的百分比）由基金組織執(zhí)行董事會(huì)總裁提出，經(jīng)理事會(huì)85%的多數(shù)票決定分配。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》確立的貨幣制度第一個(gè)基本期：1970-1972年，實(shí)際共分配93.05億；第二個(gè)基本期：1973-1977年，總裁未提新建議，沒有分配，成為空白期；第三個(gè)基本期：1978-1981年，實(shí)際共分配121.28億；第四個(gè)基本期：原定從1982年開始，但由于美國(guó)和一些工業(yè)大國(guó)反對(duì)，認(rèn)為將給世界通貨膨脹影響，未分配。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》第一次修改的意義：創(chuàng)設(shè)的特別提款權(quán)同黃金、美元一樣可以作為國(guó)際儲(chǔ)備，從而使之部分取代了美元。這次修訂的缺陷:創(chuàng)設(shè)的特別提款權(quán)的地位并非牢固。首先，它沒有實(shí)際資產(chǎn)作為后盾，僅僅屬于賬面資產(chǎn)，其本身價(jià)值缺乏保證；再者，特別提款權(quán)的發(fā)型，分配、計(jì)算等重大決定權(quán)仍然操縱于西方貨幣大國(guó)之手。第二章國(guó)際貨幣制度基金理事會(huì)于1976年1月7-8日對(duì)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》進(jìn)行了第二次修訂并達(dá)成協(xié)議，稱為《牙買加協(xié)定》。第二次修訂于1978年4月1日起正式生效，這次修訂所確立的貨幣制度被稱為牙買加制度。六、牙買加制度其主要內(nèi)容為：（一）確認(rèn)浮動(dòng)匯率制的合法化。（二）削弱了黃金的國(guó)際貨幣作用。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》牙買加制度實(shí)際上是以美元為中心的多元化國(guó)際儲(chǔ)備和浮動(dòng)匯率的制度。（三）提高了特別提款權(quán)的國(guó)際儲(chǔ)備地位。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》七、基金協(xié)定的第三次修訂:1990年5月華盛頓召開臨時(shí)委員會(huì)，主要提出新增特別提款權(quán)的份額，在6月28日通過決議，這就構(gòu)成了對(duì)基金的第三次修訂，并于1992年11月11日生效?，F(xiàn)狀：在國(guó)際貨幣基金的現(xiàn)行體制下，以少數(shù)國(guó)家的信用貨幣充當(dāng)儲(chǔ)備貨幣，由于匯率波動(dòng)，國(guó)際貿(mào)易和投資都帶來不確定性，投機(jī)性交易勢(shì)必增加。各種金融衍生工具的應(yīng)運(yùn)而生，為國(guó)際金融釀成巨大風(fēng)險(xiǎn)，使國(guó)際貨幣體系具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》第三次修訂并未增設(shè)條款，除了普遍增資之外，涉及的是整肅紀(jì)律的整改，基金的管理體制也過渡到由美、德、日為核心的西方七國(guó)共同控制的新體制。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》八、基金的第四次修訂1997年9月在中國(guó)香港召開的國(guó)際貨幣基金與世界銀行第五十二屆年會(huì)就再次增加基金份額、增加特別提款權(quán)分配和與之相適應(yīng)的第四次修訂基金協(xié)定等問題達(dá)成共識(shí)。經(jīng)過四次修訂國(guó)際貨幣格局逐漸形成三區(qū)，一國(guó)四地的局面?，F(xiàn)狀：在國(guó)際貨幣基金的現(xiàn)行體制下，以少數(shù)國(guó)家的信用貨幣充當(dāng)儲(chǔ)備貨幣，由于匯率波動(dòng)，國(guó)際貿(mào)易和投資都帶來不確定性，投機(jī)性交易勢(shì)必增加。各種金融衍生工具的應(yīng)運(yùn)而生，為國(guó)際金融釀成巨大風(fēng)險(xiǎn)，使國(guó)際貨幣體系具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》九、國(guó)際貨幣基金的組織活動(dòng)第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》（一）基金的組織機(jī)構(gòu)1．最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為理事會(huì)，其權(quán)力：1.決定新成員國(guó)的加入和加入條件2.調(diào)整基金份額3.選舉執(zhí)行董事4.商定有關(guān)國(guó)際貨幣基金的重大問題等。第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》第二章國(guó)際貨幣制度2.基金組織實(shí)行理事會(huì)、執(zhí)行董事會(huì)、總裁的“三級(jí)結(jié)構(gòu)”和“加權(quán)投票制”3.日常事務(wù)由執(zhí)行董事會(huì)處理。執(zhí)行董事會(huì)總共24名董事，其中5名指定（美英法德日），19名選區(qū)產(chǎn)生：沙特阿拉伯、俄羅斯、中國(guó)各一個(gè)選區(qū)，其余16個(gè)選區(qū)各產(chǎn)生1名董事。4.基金的資金主要來自各成員國(guó)繳納的基金份額，其次是在國(guó)際金融市場(chǎng)上借款。（二）基金的活動(dòng)主要包括以下三個(gè)方面：1.與成員國(guó)或其他有關(guān)國(guó)際組織磋商解決國(guó)際貨幣金融問題。2.向成員國(guó)提供技術(shù)援助。3.在成員國(guó)發(fā)生國(guó)際收支失調(diào)和急切需要資金時(shí)，為之提供各種提供貸款第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》（三）基金的貸款：目前有以下八種：1.普通貸款。開業(yè)時(shí)設(shè)置，用于緩解成員國(guó)國(guó)際收支的暫時(shí)失衡的貸款，貸款利息一般采用按貸款額與期限不同累進(jìn)制。貸款累計(jì)額不得超過該國(guó)認(rèn)繳基金份額125%。期限3-5年，邊使用邊償還，無寬限期。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》2.緩沖庫存貸款。1969年設(shè)置，用于適應(yīng)初級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)為穩(wěn)定國(guó)際市場(chǎng)上初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格建立國(guó)際緩沖庫存方面的資金的需要。貸款累計(jì)額不超過該國(guó)認(rèn)繳基金份額的50%。期限3-5年，利息與發(fā)放使用辦法同普通貸款。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》3.中期貸款。1974年設(shè)置，用于在成員國(guó)發(fā)生長(zhǎng)期的國(guó)際收支逆差，而且其資金需要量比普通貸款所能截取的數(shù)額為大時(shí)。貸款最高額不超過借款國(guó)認(rèn)繳基金份額的140%。期限4-10年，利息期為6個(gè)月，可變利率，邊使用邊償還，無寬限期。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》4.補(bǔ)充貸款。1977年設(shè)置。貸款資金來源于基金的借入，發(fā)放用普通貸款和中期帶亂的不足，以滿足成員國(guó)巨額和持續(xù)的國(guó)際收支逆差的需要。累計(jì)額不超過借款國(guó)認(rèn)繳基金比例的140%，期限為1年半至7年，利息期為6個(gè)月或一年，可變利率，邊使用邊償還，無寬限期。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》5.結(jié)構(gòu)性調(diào)整貸款。1986年設(shè)置。用于幫助低收入成員國(guó)解決長(zhǎng)期存在的國(guó)際收支逆差的資金需要。累計(jì)貸款額不超過借款國(guó)認(rèn)繳基金份額的63.5%。期限10年（含5年寬限期）。6.追加結(jié)構(gòu)性調(diào)整貸款。1987年設(shè)置。用于實(shí)施為期3年的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃的最貧困成員國(guó)提供。累計(jì)額可達(dá)借款國(guó)認(rèn)購(gòu)基金份額的250%。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》7.補(bǔ)充和應(yīng)急條款。1988年設(shè)置。用于向出口暫時(shí)下降的成員國(guó)或由于不可控因素導(dǎo)致糧食進(jìn)口成本超漲的成員國(guó)提供。8.體制性轉(zhuǎn)換貸款。1993年設(shè)置。用于以前經(jīng)互會(huì)成員國(guó)與前蘇聯(lián)解體后的各新獨(dú)立共和國(guó)為發(fā)放對(duì)象。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》（四）備用安排備用安排是指基金的一種決定，保證成員國(guó)可按此決定的條件在規(guī)定期間從普通資金中購(gòu)買規(guī)定數(shù)額的貨幣。在備用安排下，成員國(guó)在規(guī)定期間內(nèi)有無須經(jīng)過貸款申請(qǐng)和審查程序使用貸款的主動(dòng)權(quán)。期限大都為1年，最長(zhǎng)不超過三年。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》十、國(guó)際基金協(xié)定的法律效力（一）基金協(xié)定的普遍效力1.第11條第1款規(guī)定，成員國(guó)“不與非成員國(guó)或其他境內(nèi)的人民合作從事違反本協(xié)定條紋或基金宗旨的交易”和“事情”；成員國(guó)要“與基金合作在本國(guó)境內(nèi)采取適當(dāng)措施，防止與非成員國(guó)或其境內(nèi)的人民間的違反本協(xié)定條文或基金宗旨的交易”。協(xié)定的法律效力實(shí)際上已超越締約國(guó)與參加過的范圍，也間接約束非成員國(guó)，從而具有普遍效力。第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》（二）第8條第2款（b）項(xiàng)“有關(guān)任何成員國(guó)貨幣的匯兌合同，如與該國(guó)按本協(xié)定所實(shí)施的外匯管制條例相抵觸，在任何成員國(guó)境內(nèi)均屬無效。此外，各成員國(guó)得相互合作采取措施，使彼此的外匯管制條例更加有效，但此項(xiàng)措施與條例，應(yīng)符合本協(xié)定?！钡诙聡?guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》十一、國(guó)際基金組織的變革與發(fā)展第二章國(guó)際貨幣制度第二節(jié)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》第二章國(guó)際貨幣制度第三節(jié)外匯管制一、外匯管制及其方法（一）含義：外匯管制是已過政府通過法律、法令或其他規(guī)定，對(duì)其居民購(gòu)買和持有其他外匯作不同程度的管制，由一中央機(jī)構(gòu)統(tǒng)管一切外匯，掌握外匯的出入境和分配使用。包括對(duì)物、對(duì)人和對(duì)賬戶的外匯管制。（二）管制方法分為直接管制和間接管制第二章國(guó)際貨幣制度第三節(jié)外匯管制1.直接管制：（1）行政管制，如有政府控制一切外匯交易，一切外匯交易收入須按官方匯率或法定匯率結(jié)售給政府管匯機(jī)構(gòu)或指定銀行；一切外匯支出均須經(jīng)政府批準(zhǔn)，嚴(yán)格限制外匯資金和黃金的出入境等。（2）數(shù)量管制，如，允許收匯人保留一部分外匯，其余外匯要求結(jié)售給政府管匯機(jī)構(gòu)或指定銀行。對(duì)外匯使用采取制。第二章國(guó)際貨幣制度第三節(jié)外匯管制（3）匯價(jià)管制，如調(diào)整官方匯率或由中央銀行拋售或購(gòu)進(jìn)某種外幣來影響市場(chǎng)匯價(jià)。2.間接管制，主要是對(duì)商品進(jìn)口采取數(shù)量限制，以間接控制外匯支出。三、外匯管制法及其效力外匯管制法，即一國(guó)頒布的對(duì)外匯的收支存兌進(jìn)行管理的法律規(guī)范的總稱，它由單行法規(guī)外匯管制條例和外貿(mào)、外資、信貸、銀行、稅收、海關(guān)等其他法律、法規(guī)中所含的有關(guān)規(guī)范構(gòu)成。第二章國(guó)際貨幣制度第三節(jié)外匯管制注意：《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》第8條第2款（b）項(xiàng)所指的外匯管制條例，是專指管理外匯的單行法規(guī)。外匯管制既屬于一國(guó)主權(quán)，一國(guó)有調(diào)整其貨幣金融的自主權(quán)，這已成為國(guó)際法公認(rèn)的原則。三、外匯風(fēng)險(xiǎn)1.國(guó)際貿(mào)易中的外匯風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為進(jìn)口國(guó)對(duì)進(jìn)口實(shí)行數(shù)量限制。2.國(guó)際金融中的外匯風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為國(guó)外借款人有能力償還貸款但其本國(guó)實(shí)行外匯限制而無外匯來償還。第二章國(guó)際貨幣制度第三節(jié)外匯管制3.國(guó)際投資中表現(xiàn)為在東道國(guó)的投資本金和利潤(rùn)不能轉(zhuǎn)移出境。四、中國(guó)的外匯管理（一）外匯管理?xiàng)l例由國(guó)務(wù)院頒布，自1996年4月1日期施行。將1980年頒布的《外匯管理暫行條例》及其配套細(xì)則同時(shí)廢止。1997年1月14日，由國(guó)務(wù)院發(fā)布對(duì)《外匯管理?xiàng)l例》加以修改的決定，自發(fā)布之日起施行。第二章國(guó)際貨幣制度第三節(jié)外匯管制（二）保稅區(qū)外匯管理辦法由國(guó)家外匯管理局公布、自1996年1月1日期實(shí)施《保稅區(qū)外匯管理辦法》。（三）邊貿(mào)外匯管理辦法由國(guó)家外匯管理局于1997年1月23日發(fā)布施行的。（四）人民幣的經(jīng)常項(xiàng)目可兌換1996年11月27日中國(guó)銀行向國(guó)際貨幣基金組織致函，宣布，從1996年12月1日期接受承認(rèn)《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》第8條，實(shí)行人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換。第二章國(guó)際貨幣制度第四節(jié)區(qū)域性貨幣合作一、歐洲貨幣合作（一）歐洲貨幣體系的建立，1979年3月13日，歐共體貨幣體系正式建立。法、（聯(lián)）德、意、荷、比、盧、丹、愛爾蘭——1990年10月英國(guó)加入——1989年9月西班牙加入——1992年4月葡萄牙加入；體系包括歐洲貨幣單位、匯率機(jī)制和歐洲貨幣基金。（二）歐洲貨幣單位第二章國(guó)際貨幣制度第四節(jié)區(qū)域性貨幣合作（二）歐洲貨幣單位埃居（ECU）1979年9月24日創(chuàng)設(shè)，其作用有：1.將ECU作為歐共體成員國(guó)貨幣價(jià)值的標(biāo)注，按ECU構(gòu)成中一國(guó)貨幣占得百分比確定各成員國(guó)貨幣對(duì)ECU的中心匯率，稱“籃子中心匯率”，再按中心匯率確定各成員國(guó)貨幣之間的比率。2.將ECU作為歐共體成員國(guó)提供貸款時(shí)使用的計(jì)算單位。第二章國(guó)際貨幣制度第四節(jié)區(qū)域性貨幣合作3.將ECU作為成員國(guó)辦理國(guó)際結(jié)算時(shí)使用的支付工具。注意：ECU只是一種記賬式貨幣而非真實(shí)的貨幣。（三）歐元的誕生1991年底至1992年，歐共體各國(guó)相繼簽訂了《馬斯特里赫特條約》（簡(jiǎn)稱“馬約”），制定了歐洲貨幣的藍(lán)圖，1999年1月1日，歐元正式誕生。開始?xì)W元僅僅作為成員國(guó)非現(xiàn)金交易的貨幣，即以支票、信用卡、股票和債券等方式流通。1999年1月1日至2001年12月31日的過渡期，各成員國(guó)的貨幣繼續(xù)存在。2002年1月1日至3月1日，歐元區(qū)成員國(guó)將700億歐元現(xiàn)金與其本國(guó)貨幣雙重流通；2002年3月1日后，完全流通歐元。第二章國(guó)際貨幣制度第四節(jié)區(qū)域性貨幣合作從此歐元和美元為主的兩極貨幣體系取代了盛行半個(gè)多世紀(jì)的以美元為中心的貨幣體系，緩解了美國(guó)對(duì)一些國(guó)家實(shí)施的經(jīng)濟(jì)制裁。二、東亞貨幣合作三、人民幣的區(qū)域化第二章國(guó)際貨幣制度第四節(jié)區(qū)域性貨幣合作第二章國(guó)際貨幣制度復(fù)習(xí)與思考題：1、第一個(gè)世界性的國(guó)際貨幣制度是如何建立起來的？它有哪些特點(diǎn)？2、布雷頓森林制度的主要內(nèi)容是什么？3、什么是特別提款權(quán)？其特別之處體現(xiàn)在哪些方面？4、簡(jiǎn)述《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》第八條規(guī)定的主要義務(wù)？5、牙買加制度的主要內(nèi)容是什么？6、試分析現(xiàn)行國(guó)際貨幣制度。7、歐元對(duì)現(xiàn)行貨幣制度的影響。第三章國(guó)際貸款協(xié)議第一節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議概述本章主要介紹國(guó)際貸款協(xié)議的概念、特征和主要條款。了解國(guó)際貸款協(xié)議的基本知識(shí)，掌握國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款。一、國(guó)際貸款協(xié)議的概念和特征國(guó)際貸款又稱“國(guó)際借貸”，“國(guó)際信貸”是指不同國(guó)家當(dāng)事人之間基于信用授受而進(jìn)行的貨幣資金的有償讓渡，是資金使用權(quán)的跨國(guó)交易活動(dòng)。國(guó)際貸款一般是通過訂立國(guó)際貸款協(xié)議而進(jìn)行的。所謂國(guó)際貸款協(xié)議，是指位于不同國(guó)家當(dāng)事人之間為一定數(shù)額貨幣的借貸而訂立的，明確相互關(guān)系中的權(quán)利與義務(wù)的書面協(xié)議。第三章國(guó)際貸款協(xié)議第一節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議概述國(guó)際貸款協(xié)議特征如下：1、主體范圍廣泛，包括不同國(guó)家的自然人、法人或政府以及國(guó)際組織。2、國(guó)際貸款協(xié)議中使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣。3、涉及的法律問題復(fù)雜。第三章國(guó)際貸款協(xié)議第一節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議概述二、國(guó)際貸款協(xié)議的種類1、按當(dāng)事人的地位和性質(zhì)劃分，可分為政府貸款協(xié)議、國(guó)際金融組織貸款協(xié)議和國(guó)際商業(yè)貸款協(xié)議；2、按貸款的期限劃分，可分為：短期貸款協(xié)議、中期貸款協(xié)議和長(zhǎng)期貸款協(xié)議；3、按貸款有無擔(dān)保劃分，可分為：有擔(dān)保的貸款協(xié)議和無擔(dān)保的貸款協(xié)議；4、按貸款利率計(jì)算方式，可分為：固定利率貸款協(xié)議和浮動(dòng)利率貸款協(xié)議；第三章國(guó)際貸款協(xié)議第一節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議概述5、按貸款的組織方式，可分為：獨(dú)家銀行貸款協(xié)議和銀團(tuán)貸款協(xié)議；6、按貸款的用途不同，可分為：普通貸款和項(xiàng)目貸款；7、按貸款資金的來源不通，可分為：外國(guó)貸款和歐洲貨幣貸款。第三章國(guó)際貸款協(xié)議第一節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議概述

三、國(guó)際貸款協(xié)議生效的先決條件：國(guó)際貸款協(xié)議一般都不是簽字時(shí)立即生效，而是規(guī)定在借款人向貸款人提交所要求的各種法律文件之后才生效，貸款人才發(fā)放貸款。1.擔(dān)保書或抵押文書；2.一切必備的授權(quán)書副本；3.一切必備的政府批準(zhǔn)書和外匯管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)書副本；4.借款人記住機(jī)構(gòu)的成立文件；5.律師意見書。6.商業(yè)銀行對(duì)有的借款國(guó)，還要求它提交國(guó)際貨幣基金的備用安排通知，作為合同生效要件之一。第三章國(guó)際貸款協(xié)議第一節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議概述二、定義條款該條款對(duì)貸款協(xié)議中所使用的一些重要名詞，術(shù)語規(guī)定明確的定義，以避免雙方在這些詞語的解釋上產(chǎn)生分歧。第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款第三章國(guó)際貸款協(xié)議一、先決條件條款先決條件是指貸款人發(fā)放貸款須以借款人滿足有關(guān)約定的條件為前提。先決條件應(yīng)在貸款協(xié)議中明確規(guī)定，盡管其范圍因具體協(xié)議而異，但其內(nèi)容通?？煞譃樯婕百J款協(xié)議項(xiàng)下全部義務(wù)的先決條件和涉及提供每一筆款項(xiàng)的先決條件兩類。五、貸款用途在國(guó)際貸款協(xié)議中，除對(duì)一些特定的貸款，例如項(xiàng)目貸款和賣方信貸的用途有嚴(yán)格的限制外，一般對(duì)貸款用途都不加限制或限制很少，只泛泛規(guī)定應(yīng)用于合法目的。第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款第三章國(guó)際貸款協(xié)議三、標(biāo)的物條款該條款規(guī)定貸款貨幣的種類和數(shù)額四、貸款的提取該條款主要規(guī)定提款條件、提款期限、提款方式以及提款地點(diǎn)等內(nèi)容。第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款第三章國(guó)際貸款協(xié)議六、利息（一）利率利率是利息與本金的比率，在國(guó)際貸款協(xié)議中常用年率表示。貸款利率的高低，一般取決于貸款金額、貸款期限、市場(chǎng)的資金供求狀況、貸款所用的幣種、借款人的資信等因素。利率有浮動(dòng)利率和浮動(dòng)利率之分，短期貸款多采用固定利率，中長(zhǎng)期國(guó)際貸款采用浮動(dòng)利率較多。浮動(dòng)利率的確定方式常常是以某一時(shí)期的某一基礎(chǔ)利率加上雙方約定的附加利率。（二）利息支付方式短期國(guó)際貸款，利息通常是一次性付清。中長(zhǎng)期貸款，由于多采用浮動(dòng)利率，一般在每一利息期的期末支付。第三章國(guó)際貸款協(xié)議（三）利息計(jì)算方式利息計(jì)算的基本公式是：用款額*利率*時(shí)間。（四）違約利息國(guó)際貸款協(xié)議對(duì)違約利息的利率的規(guī)定一般要稍高于正常利率，但應(yīng)符合所適用的法律的規(guī)定。第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款第三章國(guó)際貸款協(xié)議第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款七、費(fèi)用在短期國(guó)際貸款協(xié)議中，貸款銀行常常只按市場(chǎng)利率向借款人收取利息，不再另收取其他費(fèi)用。在中長(zhǎng)期國(guó)際貸款中，借款人除利息外，還要支付各種費(fèi)用。八、稅收負(fù)擔(dān)國(guó)際貸款協(xié)議中通常規(guī)定,借款人的一切支付不得受稅收影響。做法通常是有預(yù)提稅由借款人代扣并如數(shù)補(bǔ)足的條款。第三章國(guó)際貸款協(xié)議第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款九、期限與償還貸款期限指從貸款協(xié)議簽訂之日起，到全部本息還清為止的整個(gè)時(shí)期。償還方式主要有三種：第三章國(guó)際貸款協(xié)議第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款三是不規(guī)定寬限期，從提款日起逐次分期償還本息。這種方式對(duì)貸款較為有利。二是將償還期分為寬限期和還款期，寬限期內(nèi)只付息不還本，寬限期后連本帶息逐次償還。這種方式多適用于金額較大，期限較長(zhǎng)的貸款，相對(duì)而言，這種方式兼顧了借貸雙方的利益。一是到期一次還本付息，主要適用于金額較小，期限較短的貸款，對(duì)借款人較為有利。償還方式主要有三種：第三章國(guó)際貸款協(xié)議第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款借款人關(guān)于其財(cái)務(wù)和商務(wù)狀況的說明，是為了使貸款人確信借款人有良好的資信和還款能力。借款人關(guān)于法律事項(xiàng)的說明，是為了使貸款人確信該項(xiàng)貸款的效力在法律上不會(huì)遇到來自借款人方面的阻礙。十、借款人的說明與保證條款說明與保證條款是借款人就其與貸款協(xié)議有關(guān)的事實(shí)，包括其法律狀況、財(cái)務(wù)及商務(wù)狀況等作出說明，并保證其所作說明的真實(shí)性的條款。第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款第三章國(guó)際貸款協(xié)議十一、約定事項(xiàng)條款約定事項(xiàng)條款是指貸款人要求借款人就實(shí)施某種行為或不為某種行為作出約定的條款。約定事項(xiàng)主要包括：（一）消極擔(dān)保條款（NegativePledge)這一條款規(guī)定，借款人在償還全部貸款之前，不得在自己的資產(chǎn)及收益上，為其他債權(quán)人維持或設(shè)定任何擔(dān)保物權(quán)。消極擔(dān)保條款意在限制借款人為另一債權(quán)人設(shè)定擔(dān)保權(quán)益，從而使無擔(dān)保權(quán)益的貸款人在受償順序上位于其他有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人之后。第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款第三章國(guó)際貸款協(xié)議（二）平等位次條款（PariPassu）在國(guó)際貸款協(xié)議中，平等位次條款往往與消極擔(dān)保條款同時(shí)存在，互為補(bǔ)充。即消極擔(dān)保條款旨在使貸款人的受償權(quán)不遜于其他有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人；而平等位次條款則是為了使貸款人的受償權(quán)不落后于無擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人。因此，平等位次條款要求借款人保證無擔(dān)保的貸款債權(quán)人至少應(yīng)與借款人的其他無擔(dān)保債權(quán)人處于按比例平等的受償?shù)匚?，不得以任何借口不適當(dāng)?shù)仄缫曎J款人的受償權(quán)利。（三）財(cái)務(wù)約定事項(xiàng)（FinancialCovenent）這一條款主要規(guī)定借款人應(yīng)定期向貸款人報(bào)告自身的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，并遵守各項(xiàng)約定的財(cái)務(wù)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。第三章國(guó)際貸款協(xié)議（四）保持資產(chǎn)條款保持資產(chǎn)條款又稱“限制資產(chǎn)處置條款”。訂立條款的目的在于要求借款人以適當(dāng)?shù)姆椒ňS持其現(xiàn)有及將來取得的財(cái)產(chǎn)，并對(duì)其處分資產(chǎn)及收益行為作適當(dāng)?shù)南拗?，使借款人保持較強(qiáng)的清償能力。第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款十二、權(quán)利的讓與一般的債權(quán)讓與通常都通知債務(wù)人，但并不需要取得債務(wù)人的同意為條件。對(duì)于借款人讓與其取得貸款的權(quán)利，借貸協(xié)議大多規(guī)定不許可。至于貸款人轉(zhuǎn)讓其受償權(quán)，則享有大得多的自由。十三、違約事件與救濟(jì)方法違約事件條款是國(guó)際貸款協(xié)議中最重要的債權(quán)保障措施之一。第三章國(guó)際貸款協(xié)議第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款違約事件大致可分為實(shí)際違約和預(yù)期違約兩類。實(shí)際違約是指借款人違反貸款協(xié)議本身的規(guī)定。預(yù)期違約又稱先兆性違約。雖然借款人并非實(shí)際違約，但這些事件的發(fā)生足以表明借款人的財(cái)務(wù)狀況正在惡化，最終勢(shì)必導(dǎo)致實(shí)際違約，因此貸款協(xié)議也將此類事件規(guī)定為違約事件，以便貸款人據(jù)此及時(shí)采取經(jīng)濟(jì)措施，以充分保護(hù)自己貸款權(quán)益。第三章國(guó)際貸款協(xié)議一旦發(fā)生違約事件，貸款人可同時(shí)或單獨(dú)采取合同上的救濟(jì)和法律上的救濟(jì)。合同上的救濟(jì)（內(nèi)部救濟(jì)）： 1.中止借款人提取貸款； 2.解除借款人尚未提取的貸款； 3.宣布貸款加速到期立即償還。法律上的救濟(jì)（外部救濟(jì)）：1.解除借貸合同；2.要求賠償損失；3.要求履行借貸合同，支付到期的本息。第三章國(guó)際貸款協(xié)議第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款第二節(jié)國(guó)際貸款協(xié)議的基本條款十四、法律適用在國(guó)際貸款協(xié)議中，當(dāng)事人雙方可以協(xié)商并確定協(xié)議所適用的法律。十五、法院管轄在國(guó)際貸款協(xié)議中，當(dāng)事人可以在法律允許的范圍內(nèi)，在合同爭(zhēng)議發(fā)生前或發(fā)生后達(dá)成書面協(xié)議，自愿將爭(zhēng)議交由某一國(guó)的法院管轄。第三章國(guó)際貸款協(xié)議復(fù)習(xí)與思考題：1、國(guó)際貸款協(xié)議生效應(yīng)具備哪些先決條件？2、在國(guó)際貸款協(xié)議中，貸款人通過哪些條款可以使自己與借款人的其他債權(quán)人處于平等的清償?shù)匚唬?、國(guó)際貸款協(xié)議中規(guī)定的借款人違約事件有哪些？貸款人可以采取哪些救濟(jì)措施？4、陳述和保證條款的主要內(nèi)容是什么？它有什么作用？5、約定事項(xiàng)通常包含哪些條款？它有什么作用？第三章國(guó)際貸款協(xié)議本章主要介紹商業(yè)貸款的幾種主要形式及其基本的法律制度。通過學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握國(guó)際商業(yè)貸款的主要方式，掌握國(guó)際銀團(tuán)貸款、項(xiàng)目貸款和歐洲貨幣貸款的特點(diǎn)，各個(gè)當(dāng)事人之間的法律關(guān)系及其特有條款，了解我國(guó)關(guān)于借用商業(yè)貸款的基本規(guī)定。第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度一、銀團(tuán)貸款的產(chǎn)生早在二十世紀(jì)三十年代的美國(guó)，就有了銀團(tuán)貸款的雛形，但一般認(rèn)為現(xiàn)代意義上的銀團(tuán)貸款開始于二十世紀(jì)六十年代后期。從七十年代以來，銀團(tuán)貸款的發(fā)展大致可分為三個(gè)階段：第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款從七十年代以來，銀團(tuán)貸款的發(fā)展大致可分為三個(gè)階段：第一階段從70年代初到1981年，銀團(tuán)貸款的發(fā)展相當(dāng)迅速。第二階段從1982年到1986年，由于第三世界債務(wù)危機(jī)的影響，銀團(tuán)貸款規(guī)模有所下降。第三階段從1987年至今，銀團(tuán)貸款又重新活躍起來，并且貸款對(duì)象，貸款結(jié)構(gòu)有所變化。

第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度二、銀團(tuán)貸款的概念及特點(diǎn)第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度其特點(diǎn)主要表現(xiàn)為：1、貸款方為多家銀行，各個(gè)貸款銀行的作用及其在貸款交易中的法律地位并不完全相同。2、籌資金額達(dá)，期限長(zhǎng)。3、貸款風(fēng)險(xiǎn)分散。銀團(tuán)貸款是指數(shù)家銀行聯(lián)合組成了一個(gè)銀行集團(tuán)，按統(tǒng)一的貸款條件向同一借款人提供貸款。若涉及不同國(guó)家的貸款人或借款人，就稱為國(guó)際銀團(tuán)貸款。三、銀團(tuán)貸款的基本程序1、借款人尋找牽頭銀行并委托改行組織銀團(tuán)；2、牽頭行對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；3、若牽頭銀行同意受理該項(xiàng)目，則向借款人承諾同意作為牽頭行為其組織銀團(tuán)貸款，并附有關(guān)貸款條件；4、借款人給牽頭銀行正式授權(quán)；5、牽頭銀行準(zhǔn)備文件；6、牽頭銀行向各有關(guān)銀行發(fā)出邀請(qǐng)，組成銀團(tuán)；7、貸款協(xié)議談判；8、貸款協(xié)議簽署。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款四、直接式銀團(tuán)貸款第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度直接是銀團(tuán)貸款是指銀行組成銀團(tuán)通借款人簽訂貸款協(xié)議，各貸款協(xié)議銀行按照該協(xié)議分別（或共同）承擔(dān)提供貸款的義務(wù)，與借款人直接形成權(quán)利義務(wù)關(guān)系。（一）各當(dāng)事人之間的法律關(guān)系各貸款銀行與借款人直接發(fā)生借貸法律關(guān)系，僅就各自承諾的貸款份額向借款人負(fù)責(zé)，相互之間不符連帶責(zé)任。（二）涉及到的主要法律文件五、間接式銀團(tuán)貸款間接式銀團(tuán)帶團(tuán)通常是一家（或幾家）銀行作為名義上的貸款銀行（可稱為牽頭銀行）通借款人簽訂貸款協(xié)議，然后再由該牽頭銀行將“參與貸款權(quán)”（Participationintheloan),分別轉(zhuǎn)讓給其他愿意提供貸款的銀行。第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度（一）轉(zhuǎn)貸款（Sub-loans)這種貸款的做法是，參與銀行直接向牽頭銀行提供一筆貸款，牽頭銀行則同意在借款人還本付息的條件下，由它負(fù)責(zé)償還參與銀行的款項(xiàng)。參與銀行與牽頭銀行之間形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而參與銀行與借款人之間沒有直接合同關(guān)系。其主要方式如下：第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款（二）讓與（Assignment）是指牽頭銀行將其根據(jù)貸款協(xié)議應(yīng)獲得的收益或可以行使的請(qǐng)求權(quán)部門或全部讓與愿意購(gòu)買的參與銀行。（三）隱名代理（UndislosedAgency)是英美法特有的制度。具體是指，由牽頭銀行代理銀團(tuán)其他成員（參與銀行）與借款人簽訂貸款協(xié)議，但不披露代理人的身份，借款人把牽頭行看做本人，而不是代理人。（四）更新或替代牽頭銀行在征得借款人的同意之后，把自己的部門甚至全部貸款義務(wù)連同其相應(yīng)地權(quán)益轉(zhuǎn)讓給其他銀行，使貸款協(xié)議的貸款主體有所增加或變更，實(shí)際上等于原來的貸款協(xié)議由牽頭銀行、參與銀行和借款人三方達(dá)成一個(gè)新的協(xié)議所取代。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度六、國(guó)際貸款證券化貸款證券化是資產(chǎn)證券化的一種。國(guó)際銀團(tuán)貸款證券是牽頭銀行將其持有的貸款（全部或部分）轉(zhuǎn)化為類似證券發(fā)行或融通。牽頭銀行用一種證書性質(zhì)的書面文件代表收取貸款到期本息的權(quán)利，然后將這種書面文件發(fā)行與融通，從而從而轉(zhuǎn)讓貸款的目的。由于這種書面文件的發(fā)行與融通同證券發(fā)行與交易在形式上十分相似，因此被稱為證券化。其主要方式：（一）可轉(zhuǎn)讓貸款證書（Transferableloancertificate)：在實(shí)踐中，每份TCL均載明本金額與規(guī)定償還日期，打折發(fā)行，購(gòu)買者可以到期日按面值以特定貨幣或者多種貨幣獲得償還。TCL持有者可以背書轉(zhuǎn)讓給其他人。第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度（二）可轉(zhuǎn)讓貸款參與證書（Transferableparticipationcertificate)：按照TCL具有可再分割性，貸款參加行可以與買方行達(dá)成協(xié)議，由買方行發(fā)行TPC，出售給第二買方行，第二買方行可以背書轉(zhuǎn)讓給第三買方行。（三）可轉(zhuǎn)讓貸款票據(jù)（Transferableloaninstrument)：按照貸款協(xié)議含有的登記簿條款，由代理行保存有關(guān)貸款的統(tǒng)制賬戶，隨時(shí)記錄持有該貸款份額參加行的名稱、本金額、貨幣、利息與其他事項(xiàng)，以及所有其后的再分割和轉(zhuǎn)讓情況。TLI即借款人對(duì)在“登記機(jī)構(gòu)”的“登記持有人”承擔(dān)債務(wù)的票據(jù)，內(nèi)含借款人無條件承諾按TLI面值金額支付給任何“登記持有人”。第一節(jié)國(guó)際銀團(tuán)貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度一、項(xiàng)目貸款的概念及特點(diǎn)項(xiàng)目貸款是指貸款人向某個(gè)特定的工程項(xiàng)目提供貸款，以該項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益作為還款的資金來源，并在該項(xiàng)目資產(chǎn)上設(shè)定附屬擔(dān)保的一種融資方式。1.從貸款對(duì)象看，傳統(tǒng)的貸款方式是貸款人把資金貸給借款人。進(jìn)行項(xiàng)目貸款時(shí)，項(xiàng)目主辦人一般都專門為該項(xiàng)目的籌資和經(jīng)營(yíng)成立一家新的公司——項(xiàng)目公司，貸款人把資金貸給項(xiàng)目公司，由該項(xiàng)目公司承擔(dān)償還貸款的義務(wù)，而不是直接貸給該項(xiàng)目的主辦人。第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度3.從貸款擔(dān)保來看，在傳統(tǒng)的貸款方式中，以銀行或政府提供的信用擔(dān)保居多，在項(xiàng)目貸款中，通常是以主辦項(xiàng)目的資產(chǎn)和收益為貸款人設(shè)定擔(dān)保。2.從還款來源看，在傳統(tǒng)的貸款方式中，貸款人看重的借款人的信用，而不是用貸款所興建的項(xiàng)目的成敗。項(xiàng)目貸款的主辦人則是以項(xiàng)目建成并投入營(yíng)運(yùn)以后取得的收益作為還款來源。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度二、項(xiàng)目貸款的類型項(xiàng)目貸款可分為無追索權(quán)項(xiàng)目貸款和有限追索權(quán)項(xiàng)目貸款兩種基本類型：1.無追索權(quán)項(xiàng)目貸款無追索權(quán)項(xiàng)目貸款或稱純粹項(xiàng)目貸款，是指貸款人對(duì)項(xiàng)目主辦人沒有任何追索權(quán)，即由貸款人將資金提供給主辦人轉(zhuǎn)為該項(xiàng)目成立的公司，以項(xiàng)目建成后所產(chǎn)生的收益作為還本付息的來源，貸款人可以在該項(xiàng)目的資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保權(quán)益，但無權(quán)再要求主辦人提供任何信用擔(dān)保，如果項(xiàng)目中途停建或經(jīng)營(yíng)失敗，其資產(chǎn)或收益不足以清償全部貸款，貸款人亦無權(quán)向項(xiàng)目主辦人追索。2、有限追索項(xiàng)目貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款在這種項(xiàng)目還款的方式下，貸款人為了減少貸款的風(fēng)險(xiǎn)，除要求以貸款項(xiàng)目的收益作為償還債務(wù)的來源，并在該項(xiàng)目資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保以外，還要求與項(xiàng)目有利害關(guān)系的第三人提供各種擔(dān)保，當(dāng)項(xiàng)目不能完成或經(jīng)營(yíng)失敗，項(xiàng)目本身的資產(chǎn)或收益不足以清償債務(wù)時(shí)，貸款人就有權(quán)向項(xiàng)目主辦人和這些擔(dān)保人追索。項(xiàng)目主辦人和擔(dān)保人對(duì)項(xiàng)目債務(wù)所負(fù)的責(zé)任，僅以貸款合同和擔(dān)保合同所規(guī)定的金額為限。一類是項(xiàng)目公司無法通過自身行為盡享控制和避免的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，如政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等；第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度另一類是項(xiàng)目公司可以控制和避免的風(fēng)險(xiǎn)，稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，如完工風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款三、項(xiàng)目貸款的主要風(fēng)險(xiǎn)一般可以分為兩類：（一）國(guó)際項(xiàng)目貸款中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度1、政治風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目東道國(guó)因政變、政權(quán)更迭、領(lǐng)導(dǎo)人變更、暴亂及其政策多邊等行為而給項(xiàng)目造成的不利影響或經(jīng)費(fèi)超支等風(fēng)險(xiǎn)。2、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目建設(shè)中由于市場(chǎng)匯率、利率等的波動(dòng)或是由于項(xiàng)目產(chǎn)品的價(jià)格、需求等發(fā)生變化而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。3、法律風(fēng)險(xiǎn)是由于項(xiàng)目建設(shè)、營(yíng)運(yùn)周期長(zhǎng)，在此期間，東道國(guó)與項(xiàng)目有關(guān)的法律、法規(guī)及條例發(fā)生變化影響到項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)與開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。（二）國(guó)際項(xiàng)目貸款中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是在經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目工程中，由于經(jīng)營(yíng)者的過錯(cuò)或疏忽，使項(xiàng)目無法按照預(yù)定的標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行，從而影響到項(xiàng)目獲利能力的風(fēng)險(xiǎn)。3、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指為了符合環(huán)保法律的要求而導(dǎo)致成本支出增加的風(fēng)險(xiǎn)。4、資源風(fēng)險(xiǎn)是指在開發(fā)自然資源項(xiàng)目中，自然蘊(yùn)藏量或質(zhì)量可能因勘探失誤不能達(dá)到預(yù)計(jì)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款1、完工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目不能如期完成而形成的風(fēng)險(xiǎn)。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款四、項(xiàng)目貸款的合同結(jié)構(gòu)在實(shí)踐中，其主要合同結(jié)構(gòu)和聯(lián)結(jié)方式有以下幾種：（一）二聯(lián)式項(xiàng)目貸款二聯(lián)式項(xiàng)目貸款是合同結(jié)構(gòu)最簡(jiǎn)單的項(xiàng)目貸款方式，主要涉及貸款人、項(xiàng)目公司和主辦人等三方當(dāng)事人，并由兩套合同將三方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)聯(lián)系起來。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度1、貸款協(xié)議由貸款人與項(xiàng)目公司訂立貸款協(xié)議，由貸款人向項(xiàng)目公司提供貸款，并約定以項(xiàng)目公司的未來收益為還款來源及以項(xiàng)目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保物。2、擔(dān)保協(xié)議由貸款人與項(xiàng)目主辦人訂立各種擔(dān)保協(xié)議，以保證項(xiàng)目建設(shè)有足夠的資金及貸款債權(quán)能得到應(yīng)有的保障。擔(dān)保協(xié)議主要有完工擔(dān)保協(xié)議、投資協(xié)議和購(gòu)買協(xié)議等。第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款（一）二聯(lián)式項(xiàng)目貸款（1）完工擔(dān)保協(xié)議。是貸款人為了防止因工程項(xiàng)目建設(shè)期推遲引起還款困難，而要求項(xiàng)目主辦人提供相應(yīng)擔(dān)保的協(xié)議。（2）投資協(xié)議。是項(xiàng)目主辦人與項(xiàng)目公司之間為了保證項(xiàng)目公司的償還能力而簽訂的協(xié)議。根據(jù)投資協(xié)議，項(xiàng)目主辦人統(tǒng)一對(duì)項(xiàng)目公司提供一定程度的融資支持。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款（3）購(gòu)買協(xié)議。是項(xiàng)目主辦人與貸款人之間簽訂的協(xié)議，根據(jù)該協(xié)議，主辦人承諾當(dāng)項(xiàng)目公司發(fā)生違約時(shí)，它將購(gòu)買相等于貸款人提供給項(xiàng)目公司的貸款數(shù)額的產(chǎn)品。這種協(xié)議旨在對(duì)貸款人實(shí)現(xiàn)其債權(quán)提供有力的保護(hù)。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款（二）三聯(lián)式項(xiàng)目融資聯(lián)式項(xiàng)目融資的當(dāng)事人除了貸款人，項(xiàng)目公司在主辦人之外，還涉及項(xiàng)目產(chǎn)品購(gòu)買人，并由三套合同將各方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)聯(lián)結(jié)起來。1、貸款協(xié)議和擔(dān)保協(xié)議由貸款人與項(xiàng)目公司訂立貸款協(xié)議，由貸款人向項(xiàng)目公司提供貸款；同時(shí)由貸款人（或通過項(xiàng)目公司）與項(xiàng)目主辦人訂立各項(xiàng)擔(dān)保協(xié)議，由項(xiàng)目主辦人從不同側(cè)面向貸款人提供擔(dān)保。其合同結(jié)構(gòu)正如二聯(lián)式項(xiàng)目融資。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度2、長(zhǎng)期銷售合同。商品的購(gòu)買方（主辦人或其他第三人）訂立長(zhǎng)期銷售協(xié)議。根據(jù)這一協(xié)議，不論項(xiàng)目公司能否提供足夠的，合乎要求的產(chǎn)品，購(gòu)買方都必須按約定支付價(jià)款，且價(jià)款不應(yīng)少于償還貸款和支付項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)費(fèi)用所需的金額。其實(shí)質(zhì)在于確保貸款人擁有收回貸款的現(xiàn)金來源。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款3、擔(dān)保合同和權(quán)利轉(zhuǎn)讓合同由項(xiàng)目主辦人就產(chǎn)品購(gòu)買人在絕對(duì)付款合同中的付款義務(wù)向項(xiàng)目公司提供擔(dān)保，保證購(gòu)買人履行絕對(duì)付款義務(wù)，然后，由項(xiàng)目公司將其在絕對(duì)付款合同（長(zhǎng)期銷售合同）中的權(quán)利（收取貨款權(quán)）及主辦人所提供的擔(dān)保權(quán)權(quán)益轉(zhuǎn)讓給貸款人，使貸款人從受讓的絕對(duì)付款合同和擔(dān)保合同中獲得雙重付款保障。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度（三）四聯(lián)式項(xiàng)目融資除了三聯(lián)式項(xiàng)目融資的各個(gè)當(dāng)事人之外，四聯(lián)式項(xiàng)目融資還涉及另一重要當(dāng)事人——金融公司。金融公司是貸款人的全資子公司，在項(xiàng)目融資中主要起到轉(zhuǎn)貸款的作用。四聯(lián)式項(xiàng)目融資的合同結(jié)構(gòu)如下：第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度2、遠(yuǎn)期產(chǎn)品購(gòu)買合同由金融公司與項(xiàng)目公司訂立遠(yuǎn)期產(chǎn)品購(gòu)買合同，由金融公司將貸款人提供的貸款資金作為購(gòu)買遠(yuǎn)期項(xiàng)目產(chǎn)品的預(yù)付款支付給項(xiàng)目公司。1、貸款協(xié)議由貸款人與金融公司訂立貸款協(xié)議，由貸款人向金融公司提供貸款。貸款金額相當(dāng)于事先商定的項(xiàng)目公司擬借入金額。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款3、絕對(duì)付款合同在四聯(lián)式項(xiàng)目融資中，絕對(duì)付款合同是由金融公司與產(chǎn)品購(gòu)買人簽訂的，即由金融公司將其從項(xiàng)目公司訂購(gòu)的項(xiàng)目產(chǎn)品轉(zhuǎn)售給購(gòu)買人，并由購(gòu)買人承擔(dān)絕對(duì)付款義務(wù)。4、擔(dān)保合同與權(quán)利轉(zhuǎn)讓合同由主辦人就項(xiàng)目公司依遠(yuǎn)期產(chǎn)品購(gòu)買合同應(yīng)履行的交付產(chǎn)品義務(wù)向金融公司提供擔(dān)保；或?qū)a(chǎn)品購(gòu)買人依絕對(duì)付款合同應(yīng)履行的付款義務(wù)向金融公司提供擔(dān)保。這兩項(xiàng)擔(dān)保中任何一項(xiàng)擔(dān)保，都能使金融公司免受因合同對(duì)方當(dāng)事人的違約而造成的損失。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第二節(jié)國(guó)際項(xiàng)目貸款但至此，這兩項(xiàng)擔(dān)保權(quán)益均歸金融公司而不是真正的貸款人，因此，為保障真正貸款人的貸款債權(quán)，金融公司應(yīng)將上述各項(xiàng)合同（遠(yuǎn)期產(chǎn)品購(gòu)買合同、絕對(duì)付款合同）的權(quán)利及主辦人提供的擔(dān)保權(quán)益全部轉(zhuǎn)讓給貸款人，作為金融公司向貸款人償還貸款人償還貸款的擔(dān)保。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度第三節(jié)歐洲貨幣貸款協(xié)議一、歐洲貨幣貸款的概念和特點(diǎn)歐洲貨幣貸款泛指一國(guó)銀行以其非所在地國(guó)貨幣提供的貸款。在貨幣發(fā)行國(guó)境外的銀行存款或放款的貨幣即為“歐洲貨幣”。其主要特點(diǎn)為：1、借短發(fā)長(zhǎng)。歐幣貸款大都是由貸款銀行借入資金提供的，而且是借入短期資金，提供中長(zhǎng)期放款。2、浮動(dòng)利率。房款利率根據(jù)市場(chǎng)利率的變化定期調(diào)整。第三節(jié)歐洲貨幣貸款協(xié)議第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度二、歐洲貨幣貸款協(xié)議的特別條款1、補(bǔ)充銀行損失條款歐洲貨幣貸款采用由貸款人先借入資金在貸給借款人的循環(huán)貸款的方式。如果出現(xiàn)使貸款銀行遭受損失的情況，應(yīng)由借款人給予補(bǔ)償。2、成本增加條款如現(xiàn)行的法律和規(guī)章發(fā)生變化，造成貸款人的貸款成本增加，則這種新增成本應(yīng)轉(zhuǎn)悠貸款人負(fù)擔(dān)。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度3、市場(chǎng)動(dòng)亂條款為防止金融市場(chǎng)的波動(dòng)使國(guó)際貸款協(xié)議的履行受到影響，該條款規(guī)定雙方當(dāng)事人在市場(chǎng)變動(dòng)情況發(fā)生后的一定期限內(nèi)善意進(jìn)行協(xié)商，尋求解決辦法。4、貨幣補(bǔ)償條款借款人向貸款人所償付的貨幣，如果不是協(xié)議所規(guī)定的貨幣，借款人應(yīng)當(dāng)對(duì)兌換貨幣所畫的費(fèi)用及不足部分給貸款行以補(bǔ)償。第三節(jié)歐洲貨幣貸款協(xié)議第三節(jié)歐洲貨幣貸款協(xié)議5、非法條款因貸款協(xié)議所適用的法律及其解釋發(fā)生變化，造成貸款人提供貸款、籌措資金或由借款人繼續(xù)持有未償貸款稱為非法行為，則貸款人的貸款義務(wù)遂告終結(jié)，借款人應(yīng)立即提前還貸。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度一、境內(nèi)機(jī)構(gòu)借用國(guó)際商業(yè)貸款管理辦法1997年9月8日中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，1997年9月24日國(guó)家外匯管理局發(fā)布《境內(nèi)機(jī)構(gòu)借用國(guó)際商業(yè)貸款管理辦法》。第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度二、境外進(jìn)行項(xiàng)目融資管理辦法1997年4月，國(guó)家計(jì)委和外匯管理局共同發(fā)布了《境外進(jìn)行項(xiàng)目融資管理辦法》第四節(jié)我國(guó)關(guān)于借用商業(yè)貸款的管理制度復(fù)習(xí)思考題：1、簡(jiǎn)述國(guó)際銀團(tuán)貸款的概念及其采用的方式。2、在直接參與式銀團(tuán)貸款方式下，個(gè)貸款銀行與借款人之間的合同關(guān)系是怎樣的？間接參與方式下有哪種形式，主要含義是什么？3、銀團(tuán)貸款中，代理銀行的職責(zé)是什么？4、項(xiàng)目貸款有哪幾種類型？哪一種更有利于維護(hù)貸款人的利益？為什么5、項(xiàng)目貸款存在哪些風(fēng)險(xiǎn)，如何防范？6、試分析四聯(lián)式項(xiàng)目貸款的合同結(jié)構(gòu)7、什么是歐洲貨幣貸款？它有哪些特點(diǎn)？8、歐洲貨幣協(xié)議有哪些特有條款與特殊規(guī)定？ 9、我國(guó)關(guān)于借用國(guó)際商業(yè)貸款有哪些規(guī)定？第四章國(guó)際商業(yè)貸款的法律制度本章主要介紹政府和金融機(jī)構(gòu)貸款的特點(diǎn)、貸款條件。

應(yīng)了解政府貸款機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的基本知識(shí)，了解政府貸款機(jī)構(gòu)和國(guó)際融機(jī)構(gòu)貸款規(guī)定。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款一、政府貸款概述政府貸款（Governmentloan)是指一國(guó)政府利用財(cái)政資金向另一國(guó)政府提供的優(yōu)惠性貸款。第一節(jié)政府貸款第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款1、政府貸款是利用國(guó)家財(cái)政或國(guó)庫資金進(jìn)行的貸款，其提供與收回、借入與償還都要納入相關(guān)國(guó)際預(yù)算。政府貸款有以下特點(diǎn)：第一節(jié)政府貸款4、政府貸款具有經(jīng)濟(jì)援助性質(zhì)，受貸款國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)因素的影響與制約。3、政府貸款的利率低，期限長(zhǎng)政府貸款的利率低，一般僅為1%~~3%,甚至可以約定為無息貸款；而貸款的期限長(zhǎng)，通常為10~30年，有的長(zhǎng)達(dá)50年，是一種典型的中長(zhǎng)期貸款。2、政府貸款是一種優(yōu)惠性貸款按照國(guó)際慣例，優(yōu)惠性貸款一般要求含有25%以上的贈(zèng)與成分，以體現(xiàn)其優(yōu)惠性的特點(diǎn)。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款二、政府貸款協(xié)議的主要內(nèi)容1、貸款額度；2、貸款期限；3、貸款利率；4、貸款的附加費(fèi)用；5、限制性條款；6、貸款使用控制條款；7、政府貸款的擔(dān)保；8、政府貸款協(xié)議的法律性質(zhì)；9、爭(zhēng)端解決的方式第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款三、政府貸款的法律問題1.政府貸款協(xié)議的法律性質(zhì)對(duì)政府貸款協(xié)議的法律性質(zhì)，目前國(guó)際上還有較大的爭(zhēng)議。對(duì)此問題有三種不同的主張：第一，是認(rèn)為政府貸款協(xié)議是商業(yè)合同性質(zhì)；第二，是認(rèn)為政府貸款協(xié)議是國(guó)際條約性質(zhì)；第三，是認(rèn)為政府貸款協(xié)定是國(guó)際條約性質(zhì)，而政府貸款協(xié)議是商業(yè)合同性質(zhì)。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款2.政府貸款協(xié)議的法律適用對(duì)政府貸款協(xié)議法律性質(zhì)的認(rèn)定不同，直接影響對(duì)其法律適用問題的解決。應(yīng)當(dāng)認(rèn)為，如將政府貸款協(xié)議界定為國(guó)際條約，則其應(yīng)當(dāng)適用國(guó)際公法。反之，如將其界定為商業(yè)合同，則應(yīng)當(dāng)根據(jù)國(guó)際私法規(guī)則確定其應(yīng)當(dāng)適用的法律。3.解決爭(zhēng)端的方式政府貸款協(xié)議一般都把協(xié)商或仲裁作為解決爭(zhēng)端的主要方法，通常不采取法律訴訟的方法。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款四、主要政府貸款機(jī)構(gòu)及其貸款政策（一）美國(guó)國(guó)際開發(fā)署的貸款條件美國(guó)國(guó)際開發(fā)署（AID）是根據(jù)美國(guó)1961年《對(duì)外援助法》成立的，隸屬于國(guó)務(wù)院，代表美國(guó)政府專門辦理對(duì)外國(guó)政府貸款的半獨(dú)立機(jī)構(gòu)?？偛吭O(shè)在華盛頓，在60多個(gè)國(guó)家設(shè)有辦事機(jī)構(gòu)。國(guó)際開發(fā)署提供的貸款主要有：（1）開發(fā)援助；（2）用于和平項(xiàng)目的食物出口；（3）私人和自愿組織項(xiàng)目；（4）住宅擔(dān)保項(xiàng)目；（5）國(guó)際災(zāi)害援助三、主要政府貸款機(jī)構(gòu)及其貸款政策（一）美國(guó)國(guó)際開發(fā)署的政府貸款美國(guó)國(guó)際開發(fā)署（AID）是根據(jù)美國(guó)1961年《對(duì)外援助法》成立的，隸屬于國(guó)務(wù)院，代表美國(guó)政府專門辦理對(duì)外國(guó)政府貸款的半獨(dú)立機(jī)構(gòu)?？偛吭O(shè)在華盛頓，在60多個(gè)國(guó)家設(shè)有辦事機(jī)構(gòu)。國(guó)際開發(fā)署提供的貸款主要有：（1）開發(fā)援助；（2）用于和平項(xiàng)目的食物出口；（3）私人和自愿組織項(xiàng)目；（4）住宅擔(dān)保項(xiàng)目；（5）國(guó)際災(zāi)害援助第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第一節(jié)政府貸款（二）日本海邊經(jīng)濟(jì)協(xié)力基金（OECF)的政府貸款海外經(jīng)濟(jì)協(xié)力基金是根據(jù)日本《海外經(jīng)濟(jì)協(xié)力基金法》于1961年設(shè)立的。它受轄于日本政府經(jīng)濟(jì)企劃廳，其總裁由內(nèi)閣總理大臣任命。主要向發(fā)展中國(guó)家政府或國(guó)際機(jī)構(gòu)提供雙邊或多邊援助，以促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和福利事業(yè)發(fā)展。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款（三）法國(guó)經(jīng)濟(jì)合作總庫（CCCE）法國(guó)經(jīng)濟(jì)合作總庫成立于40年代，其資金來源于法國(guó)政府，由每年政府預(yù)算決定。作為執(zhí)行機(jī)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)合作總庫持有三項(xiàng)投資基金，其中援助與合作基金的貸款對(duì)象是外國(guó)政府、地方團(tuán)體，地方政府或政府機(jī)構(gòu)、半官方機(jī)構(gòu)和私營(yíng)企業(yè)。第一節(jié)政府貸款一、國(guó)際貨幣基金組織貸款（一）貸款的特點(diǎn)1、貸款對(duì)象，限于會(huì)員國(guó)政府。2、貸款用途，主要用于調(diào)整會(huì)員國(guó)國(guó)際收支的不平衡，近年來，貸款種類逐漸增加。3、貸款額度，與會(huì)員國(guó)向基金組織認(rèn)繳的份額成正比例關(guān)系。第二節(jié)全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款基金組織分設(shè)普通資金賬戶及其他特殊基金和賬戶對(duì)成員國(guó)提供貸款。（二）貸款的種類第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款二、世界銀行集團(tuán)貸款世界銀行集團(tuán)（簡(jiǎn)稱世行集團(tuán)）由三個(gè)金融機(jī)構(gòu)即國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行（通稱世界銀行，簡(jiǎn)稱世行，IBRD）、國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)(IDA）、國(guó)際金融公司（IFC）和兩個(gè)非金融機(jī)構(gòu)即多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（MIGA)和解決投資爭(zhēng)端國(guó)際中心（ICSID）五個(gè)機(jī)構(gòu)組成。第二節(jié)全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款（一）國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行（IBRD）國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行，是根據(jù)《國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》于1945年12月27日在華盛頓成立的。它發(fā)放的貸款條件嚴(yán)格，并且貸款的使用還要受其監(jiān)督，通稱“硬貸款”。目前它是按照1965年修訂的《國(guó)際復(fù)興銀行協(xié)定》開展活動(dòng)，按照1985年修訂的《國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行貸款協(xié)定和擔(dān)保協(xié)定通則》發(fā)放貸款。第二節(jié)全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款世界銀行對(duì)貸款的規(guī)定主要有：1.貸款對(duì)象必須是成員國(guó)政府、政府機(jī)構(gòu)或能獲得政府和訂關(guān)機(jī)構(gòu)擔(dān)保的公私企業(yè)。貸款主要集中投放在成員國(guó)的農(nóng)業(yè)、能源、教育、人口計(jì)劃和旅游等項(xiàng)目上；

2.成員國(guó)必須經(jīng)世界銀行的專家認(rèn)可確實(shí)具有償還能力，才能獲得借款資格；

3.借款國(guó)已無法按合理的條件從其它渠道獲得資金，才可申請(qǐng)貸款；第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款4.項(xiàng)目貸款必須用于規(guī)定的項(xiàng)目，并要接受基金組織專家的監(jiān)督。世界銀行也對(duì)非項(xiàng)目進(jìn)行貸款，但只能用于進(jìn)口某項(xiàng)物資設(shè)備，支持生產(chǎn)；或用于自然災(zāi)害后維持發(fā)展生產(chǎn)，而且貸款的使用均齋要受銀行的監(jiān)督。世界銀行除了對(duì)貸款對(duì)象進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)定和審查外，為了保證貸款的成功，在貸款中也形成了一整套嚴(yán)格的制度；5.貸款的審批程序嚴(yán)格，常常要派專家到借款國(guó)去實(shí)地考察、認(rèn)證，貸款的審查時(shí)間通常要l—2年；貸款以后，世界銀行還要定期派人對(duì)項(xiàng)目檢查和總結(jié)，以保證貸款獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益；第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款6.貸款的資金一般占項(xiàng)目所需資金的50％左右，有時(shí)甚至高達(dá)70％左右；

7.貸款的期限一般較長(zhǎng)，平均在10年左右，項(xiàng)目貸款則按項(xiàng)目的建設(shè)長(zhǎng)短而定；

8.世界銀行的貸款均以美元計(jì)值，借款國(guó)償還貸款的貨幣必須和原借入貨幣一致，同時(shí)借款國(guó)還要承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)；

9.貸款利率參照資本市場(chǎng)的利率，但一般低于市場(chǎng)利率。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款（二）國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)（IDA)國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)是根據(jù)1960年《國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)協(xié)定》成立的，總部設(shè)在華盛頓。與世行貸款不同，國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)采取的是無息貸款，其貸款條件優(yōu)惠，通稱為“軟貸款”。目前它是按照1981年修訂的《國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)協(xié)定》開展活動(dòng)，按照1985年修訂的《國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)開發(fā)貸款協(xié)定通則》發(fā)放貸款。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款（三）國(guó)際金融公司（IFC)國(guó)際金融公司成立于1956年7月24日，總部設(shè)在華盛頓，其宗旨是通過鼓勵(lì)會(huì)員國(guó)，特別是欠發(fā)達(dá)地區(qū)生產(chǎn)性私人企業(yè)的增長(zhǎng)來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而補(bǔ)充國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行的各項(xiàng)活動(dòng)。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款（四）解決投資爭(zhēng)議國(guó)際中心（ICSID）解決投資爭(zhēng)議國(guó)際中心是依據(jù)《華盛頓公約》，于1966年成立。作為為解決投資爭(zhēng)議提供調(diào)節(jié)與仲裁便利的常設(shè)國(guó)際組織，中心本身并不直接參加調(diào)解或仲裁，而由按公約有關(guān)規(guī)定依案臨時(shí)組成的調(diào)解委員會(huì)或仲裁庭進(jìn)行調(diào)解或仲裁。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款（五）多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（MIGA)多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)依據(jù)《建立多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》于1988年6月8日成立的，總部設(shè)在華盛頓。其宗旨是為外國(guó)私人投資提供政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第二節(jié)全球性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第三節(jié)區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款一、亞洲開發(fā)銀行貸款（ADB)亞洲開發(fā)銀行創(chuàng)建于1966，是一個(gè)致力于促進(jìn)亞洲及太平洋地區(qū)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域性政府間開發(fā)金融機(jī)構(gòu)，總部設(shè)在菲律賓首都馬尼拉。亞洲開發(fā)銀行的宗旨是促進(jìn)亞洲和太平洋地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和合作，特別是協(xié)助本地區(qū)發(fā)展中成員以共同的或個(gè)別的方式加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 亞行的貸款業(yè)務(wù)包括普通貸款、特惠貸款、技術(shù)援助貸款、私營(yíng)項(xiàng)目貸款、聯(lián)合融資與擔(dān)保。 1.普通貸款：資金來源于普通資金（股本金），利率每半年調(diào)整一次，還款期為10-25年，包括寬限期4-5年。亞行于1999年12月還特別創(chuàng)設(shè)經(jīng)濟(jì)貸款，專門防止金融危機(jī)，利率高普通貸款4%，另外還款期短于普通資金貸款。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第三節(jié)區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款 2.特惠貸款（亞洲開發(fā)貸款）：資金來源于特別基金，只有人均國(guó)民生產(chǎn)總值低且償貸能力有限的國(guó)家才能申請(qǐng)，期限為40年，包括10年寬限期，只收取1%的手續(xù)費(fèi)，不計(jì)利息。注意，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平居中的中低收入國(guó)家可以申請(qǐng)普通和特惠混合貸款。3.技術(shù)援助貸款：資金來源于特別基金，以贈(zèng)款和股本投資的方式，通過融資或聯(lián)合融資對(duì)發(fā)展中國(guó)家提供技術(shù)援助。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第三節(jié)區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款 4.私營(yíng)項(xiàng)目貸款：該貸款重點(diǎn)為支持金融調(diào)整、資本市場(chǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施和非重點(diǎn)工業(yè)項(xiàng)目。

5.聯(lián)合融資與擔(dān)保。使用亞行貸款的采購(gòu)，均須遵守《貸款采購(gòu)準(zhǔn)則》，通過國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)進(jìn)行；對(duì)合同金額量不足以吸引外國(guó)供應(yīng)商和承包商參加國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)的，可采取其他采購(gòu)形式，包括國(guó)際采購(gòu)和國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)等形式進(jìn)行。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第三節(jié)區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款二、泛美開發(fā)銀行貸款（IADB）泛美開發(fā)銀行是美洲國(guó)家組織的專門金融機(jī)構(gòu)，1959年12月成立，1960年10月正式營(yíng)業(yè)，行址設(shè)于華盛頓。第三節(jié)區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款泛美開發(fā)銀行的宗旨是：集中各成員國(guó)的力量，對(duì)拉美國(guó)家經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展計(jì)劃提供資金和技術(shù)援助，推動(dòng)成員國(guó)自身的或共同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，協(xié)助實(shí)現(xiàn)泛美體系的目標(biāo)。 該行的貸款分兩種：普通貸款和特別貸款 1.普通貸款：期限15-30年，利率每年調(diào)整一次，必須以所貸貨幣償還，對(duì)未提取的部分，每年收取1.25%的承諾費(fèi)。 2.特別貸款：期限40年，包括10年以下寬限期，利率不超過2%，主要用于援助辣妹不發(fā)達(dá)國(guó)家開發(fā)其本國(guó)資源。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第三節(jié)區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款三、非洲開發(fā)銀行貸款（ADB)非洲開發(fā)銀行是非洲國(guó)家的一個(gè)區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)。1964年11月正式成立，1966年7月1日開始營(yíng)業(yè)?？偛吭诳铺氐贤呤锥及⒈茸?。第三節(jié)區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款非洲開發(fā)銀行的宗旨是：通過提供投資和貸款，利用非洲大陸的人力和資源，促進(jìn)成員過經(jīng)濟(jì)發(fā)展和進(jìn)步，優(yōu)先向利于地區(qū)的經(jīng)濟(jì)合作和擴(kuò)大成員國(guó)間的貿(mào)易項(xiàng)目提供資金和技術(shù)援助，幫助研究、制定、協(xié)調(diào)和執(zhí)行非洲各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃，以逐步實(shí)現(xiàn)非洲經(jīng)濟(jì)一體化。 第三節(jié)區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款非行貸款業(yè)務(wù)主要有普通貸款和優(yōu)惠貸款。1.普通貸款：期限10-18年（包含3-5年寬限期），利率分高低兩檔，借款已動(dòng)用部分交付1%的手續(xù)費(fèi)，未動(dòng)用部分交付0.75%承諾費(fèi)，只向成員國(guó)提供。2.優(yōu)惠貸款，1987年才增設(shè)的，滿足非洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)優(yōu)先項(xiàng)目貸款的需要。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款四、歐洲投資銀行的貸款（EIB)歐洲投資銀行是歐洲經(jīng)濟(jì)共同體的一個(gè)金融機(jī)構(gòu)。它于1958年1月1日根據(jù)《羅馬條約》建立，1958年3月正式開業(yè)。該行的主要貸款對(duì)象是成員國(guó)不發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)開發(fā)項(xiàng)目。從1964年起，貸款對(duì)象擴(kuò)大到與歐共體有較密切聯(lián)系或有合作協(xié)定的共同體外的國(guó)家。第三節(jié)區(qū)域性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款復(fù)習(xí)與思考題：1、概述國(guó)際貨幣基金組織貸款的法律規(guī)定。2、政府貸款有哪些特點(diǎn)3、試分析政府貸款的法律性質(zhì)4、世界銀行貸款的法律規(guī)定是什么？5、簡(jiǎn)述幾個(gè)主要的區(qū)域性開發(fā)銀行的貸款條件。第五章政府和金融機(jī)構(gòu)貸款第六章國(guó)際證券融資的法律制度本章介紹國(guó)際證券的基本概念、國(guó)際證券發(fā)行、交易和監(jiān)管的基本法律制度。

應(yīng)了解國(guó)際證券的概念和特點(diǎn)，掌握各國(guó)發(fā)行證券的審核制度、信息披露制度，熟悉各國(guó)關(guān)于證券交易的法律制度，分析上市公司跨國(guó)并購(gòu)成因、作用和法律制度，了解我國(guó)利用國(guó)際證券融資的立法與實(shí)踐。第一節(jié)國(guó)際證券概述第六章國(guó)際證券融資的法律制度一、國(guó)際證券的概念和種類（一）概念：國(guó)際證券（InternationalSecurities)是指在一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、公司或企業(yè)為籌措資金，在國(guó)外或國(guó)際證券市場(chǎng)上發(fā)行的、以發(fā)行地所在國(guó)貨幣或可兌換貨幣為面值的證券。（二）種類：1.依據(jù)是否記載持有人的姓名，分為記名證券和不記名。2.依據(jù)發(fā)行方式的不同，分為公募證券和私募證券3.依持有人享有的權(quán)利性質(zhì)不同，分為股票、債券以及其他衍生金融工具。（三）國(guó)際股票國(guó)際股票是指世界各股份公司在國(guó)外證券市場(chǎng)上發(fā)行并交易的股票。（四）國(guó)際債券國(guó)際債券是指一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、公司或國(guó)際金融組織為籌集資金在國(guó)際債券市場(chǎng)上發(fā)行的債券。國(guó)際債券又可以分為外國(guó)債券、歐洲債券和全球債券。二、主要的國(guó)際證券市場(chǎng)（一）國(guó)際股票市場(chǎng)（二）國(guó)際債券市場(chǎng)第六章國(guó)際證券融資的法律制度第一節(jié)國(guó)際證券概述三、股票融資與債券融資的利弊發(fā)行股票，一不構(gòu)成外債，二不辦理退股，獲得永久性投資，這是其利。發(fā)行股票就是增加股份，老股東持股比例即相對(duì)降低，他們對(duì)公司的控制權(quán)亦相對(duì)削弱，這是其弊。發(fā)行債券，可借以度過資金短缺的難關(guān)，一旦盈利可以行使贖回權(quán)，無債一身輕，這是其利。但發(fā)行債券無論盈虧都得分期付息。到期還本，特別在經(jīng)營(yíng)持續(xù)不佳的狀況之下，發(fā)債越多負(fù)債越大，可能加速倒閉，這是其弊。第六章國(guó)際證券融資的法律制度第一節(jié)國(guó)際證券概述一、國(guó)際證券的發(fā)行方式國(guó)際證券發(fā)行是指跨越國(guó)界的證券發(fā)行及發(fā)行人與投資人分屬于不同國(guó)家的證券發(fā)行。國(guó)際證券的發(fā)行可以分為公募發(fā)行和私募發(fā)行