第四章籌資管理上

第四章籌資管理（上）1第一節(jié)籌資管理的主要內(nèi)容一、企業(yè)籌資的分類【單選題】下列籌資方式中，不屬于債務(wù)籌資的是（）。A.融資租賃B.發(fā)行債券C.向金融機構(gòu)借款D.利用留存收益【答案】D2【單選題】下列各項中，屬于外部權(quán)益籌資的是（）。

A.利用商業(yè)信用B.吸收直接投資

C.利用留存收益D.發(fā)行債券

【答案】B3【多選題】下列屬于直接籌資的有（）。

A.銀行借款B.發(fā)行債券

C.吸收直接投資D.發(fā)行股票『正確答案』BCD二、籌資管理的原則

4籌措合法遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金規(guī)模適當分析生產(chǎn)經(jīng)營情況，預(yù)測資金需要量籌措及時合理安排籌資時間，適時取得資金來源經(jīng)濟了解各種籌資渠道，選擇資金來源結(jié)構(gòu)合理研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)5三、企業(yè)資本金制度

（一）資本金的本質(zhì)特征

資本金，是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者用以進行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔民事責(zé)任而投入的資金。股份有限公司的資本金被稱為“股本”。非股份有限公司的資本金被稱為“實收資本”。6（二）資本金的籌集1.資本金的最低限額有關(guān)法規(guī)制度規(guī)定了各類企業(yè)資本金的最低限額。比如，股份有限公司注冊資本的最低限額為500萬元，有限責(zé)任公司注冊資本的最低限額為3萬元，一人有限責(zé)任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。72.資本金的出資方式公司法規(guī)定：可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%。83.資本金繳納的期限資本金繳納的期限，通常有三種辦法：實收資本制；授權(quán)資本制；折衷資本制。我國的做法屬于折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額。4.資本金的評估以非貨幣資產(chǎn)籌集資本金的，應(yīng)當按照評估確認的金額或者按合同、協(xié)議約定的金額計價。

9（三）資本金管理原則企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當遵循資本保全這一基本原則。實現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三部分內(nèi)容。10【多選題】資本金的出資方式可以是（）。A.知識產(chǎn)權(quán)B.貨幣資產(chǎn)C.土地使用權(quán)D.非貨幣資產(chǎn)

【答案】ABCD

11【例·單選題】根據(jù)我國公司法的規(guī)定，資本金的繳納采用（）。A.實收資本制B.折衷資本制C.授權(quán)資本制D.完全資本制【答案】B12第二節(jié)債務(wù)籌資13一、銀行借款（一）銀行借款的種類（重點關(guān)注第二個分類）按機構(gòu)對貸款有無擔保要求，分為信用貸款和擔保貸款。1.信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。2.擔保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔保而獲得的貸款。擔保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。1415【單選躍題】某企么業(yè)為設(shè)了取飯得銀娛行借間款，浪將其剝持有販的公畫司債械券移炭交給廉銀行頃占有案，該凍貸款款屬于嫂（銳）。A.信用彎貸款B.保證鋪貸款C.抵押住貸款D.質(zhì)押倚貸款『正確訊答案』D16（二鉛）保覽護性核條款1.例行劇性保勁護條若款這類生條款皆作為椅例行牧常規(guī)紐奉，在敲大多縣數(shù)借句款合耳同中軋都會公出現(xiàn)寫。兇主要公包括5點：目①兼要求線定期壞向提約供貸異款的暫金融差機構(gòu)齊提交沫財務(wù)刑報表客，以栗使債洗權(quán)人謙隨時瀉掌握替公司趣的財肉務(wù)狀錫況和現(xiàn)經(jīng)營跪成果右；17②不茄準在叉正常往情況蜂下出牙售較龍多的頃非產(chǎn)陪成品夕存貨屯，以插保持棚企業(yè)候正常笑生產(chǎn)束經(jīng)營另能力等；③如雙期清按償應(yīng)毯繳納真稅金墨和其獎他到銷期債笨務(wù)，仰以防窯被罰頁款而至造成懷不必丸要的細現(xiàn)金款流失夠；④不羞準以求資產(chǎn)爬作其渴他承寶諾的孤?lián)Ｕ刍虻窒炑?；⑤不巧準貼膜現(xiàn)應(yīng)砌收票久據(jù)或疼出售否應(yīng)收央賬款聚，以般避免彩或有汗負債銜等。182.一般青性保煮護條肚款是對永企業(yè)旁資產(chǎn)穩(wěn)的流從動性鳳及償?shù)饌芊戳Φ瓤v方面蒸的要授求條歡款，佳這類奪條款矛應(yīng)用嫩于大舊多數(shù)眼借款哈合同蝴。揉主要僅包括洲：①保持企業(yè)寬的資宮產(chǎn)流恒動性喝。②限跪制企魚業(yè)非限經(jīng)營駱性支昌出。③限委制企濕業(yè)資日本支鋪出的破規(guī)模援。④限椒制公賄司再捷舉債嘉規(guī)模賀。⑤限斗制公碼司的滅長期其投資臨?！究偨Y(jié)】一般嗚性保奇護條患款——刷“一保勒四限景”193.特殊惡性保則護條芒款這類楊條款查是針鳳對特彼殊情足況而伴出現(xiàn)肯在部資分借渠款合塘同中橫的條峽款，具只有槍在特頓殊情嗽況下追才能讀生效主要湖包括聯(lián)：要求透公司頭的主朱要領(lǐng)屢導(dǎo)人唱購買宿人身旬保險領(lǐng)；借鑰款的舟用途扮不得絮改變潑；違析約懲范罰條少款，狡等等哭。20【多選或題】下列芒屬于喉銀行各借款此的一展般性橋保護密條款上的有沫（扭）。A.保持哲企業(yè)駐的資帥產(chǎn)流羨動性B.限制礦企業(yè)個非經(jīng)念營性例支出C.限制途公司避再舉絮債規(guī)支模D.借款般的用示途不議得改王變『正確越答案』A哪BC21【單選彎題】長期拋借款蕉的保斤護性商條款籍一般輝有例愚行性估保護甲條款仿、一背般性慮保護往條款儉和特瞧殊性請保護蓋條款敗，其招中應(yīng)鳥用于狡大多千數(shù)借榜款合卸同的矩條款喘是（畜）飄。A.例行家性保通護條絲式款和稿特殊貓性保賴護條表款B.例行行性保罷護條份款和賤一般妙性保捧護條鏟款C.一般鵲性保去護條混款和燦特殊豪性保種護條閘款D.特殊污性保劇護條爸款『正確燒答案』B22（三凱）銀殺行借瓣款籌洋資的使特點優(yōu)點體：1.籌資回速度麗快2.資本餃成本護低3.籌資越彈性本較大缺點聞：4.限制上條款斯多5.籌資醬數(shù)額蒼有限23【多選海題】相對左于股修權(quán)融誤資而仰言，度長期襯銀行爹借款骨籌資體的優(yōu)瓜點有思（暴）蒸。（20碎10年）A.籌資換風(fēng)險君小B.籌資梅速度灶快C.資本構(gòu)成本洪低D.籌資撈數(shù)額頌大【答案】B勞C24二、米發(fā)行劑公司棗債券（一廁）債燃券的磨種類（二已）債丘券的舅償還（三跌）債基券籌賭資的玻特點2526【單選葉題】按照趴有無芝特定本的財狂產(chǎn)擔道保，炸可將穿債券摩分為考（盈）。A.記名京債券念和無嶄記名刺債券B.可轉(zhuǎn)柴換債煤券和訊不可肥轉(zhuǎn)換丘債券C.信用很債券肺和抵施押債誼券D.不動識產(chǎn)抵換押債上券、盯動產(chǎn)濁抵押邊債券噴和證暮券信夜托抵麥押債態(tài)券【答案】萌C27【判斷根題】（20師08年）茅如果慨企業(yè)挺在發(fā)范行債螺券的升契約弊中規(guī)朽定了祖允許陜提前繭償還身的條尾款，中則當閃預(yù)測撈年利盾息率陪下降吳時，己一般怕應(yīng)提燃前贖皮回債堅券。牛（甚）『正確純答案』√28三、險融資偏租賃（一診）租鈔賃的遭特征記與分范類【多選保題】融資敗租賃傻相比秒較經(jīng)強營租仙賃的貍特點隙有（形）。A.租賃燭期較野長B.不得拳任意蒼中止油租賃浩合同杰或契饒約C.租金璃較高D.出租走方提大供設(shè)棍備維露修和僵保養(yǎng)【答案】A棟BC29（二溫）融暖資租喘賃的獄基本防形式303.杠桿溫租賃杠桿償租賃柏要涉飯及承防租人椒、出晚租人候和資復(fù)金出湯借者蹲三方胞當事夕人。3132【單選領(lǐng)題】出租腎人既唱出租激某項葡資產(chǎn)竄，又該以該溪項資島產(chǎn)為缺擔保扮借入小資金芽的租屯賃方殖式是份（掉）趁。A.直接高租賃B.售后欄回租C.杠桿筒租賃D.經(jīng)營堵租賃【答案】C33【判斷芝題】從出慨租人培的角姜度看墨，杠飲桿租貿(mào)賃與榮直接財租賃稿并無顯區(qū)別熱。（擋）『正確秧答案』×杠桿委租賃玻要涉賣及承暗租人擴、出艦租人蒼和資登金出絲式借者位三方到當事釘人，析從承蓄租人事的角條度看哲，這酷種租咬賃與頑直接富租賃頌并無蛇區(qū)別昏，但賴對出持租人乓卻不鑄同。夾杠桿它租賃貝中，套出租戀人只庭出購獵買資梳產(chǎn)所稿需的鞭部分解資金島，它嚷既是弄出租晉人又虎是借柏款人潔，同擇時擁防有對青資產(chǎn)役的所仿有權(quán)孔，既付收取魔租金勇又償剪還債腳務(wù)。34【判斷懲題】從承診租人拳的角海度來侮看，睛杠桿甚租賃籮與售涂后租賺回或壤直接浙租賃膨并無赤區(qū)別貴。（型）【答案】√35（三止）融委資租仙賃租宏金的勵計算1.決定禍租金宇的因喇素36372.租金沸的支遭付方繩式（1）按蛇支付伴間隔米期的灣長短鬧，可春以分殖為年敏付、同半年毀付、梨季付伴和月零付等果方式登。（2）按銀在期霜初和飽期末朽支付坑，可守以分憐為先趁付租繪金和靈后付球租金恐兩種要。（3）按捐每次教支付站額，戶可以迫分為險等額方支付稱和不繳等額的支付表兩種赤。【提示】實務(wù)踏中，候承租晨企業(yè)何與租巨賃公祥司商哭定的洪租金接支付染方式趨，大胖多為煌后付釀等額同年金38【多選限題】在融輛資租譜賃籌皺資中淋，決君定每批期租蠻金水闊平高罵低的疏因素華有（鐵）卷。A.設(shè)備圖原價描及預(yù)蹄計殘瓜值B.利息C.租賃論手續(xù)逮費D.租金禁的支惠付方獻式【答案】彈AB踢CD393.租金姑的計千算租金杯的計陡算大擠多采渣用等扮額年六金法玻。等額銜年金誤法下賀，通盛常要光根據(jù)瀉利率序和租齒賃手自續(xù)費添率確眼定一追個租立費率土，作世為折錢現(xiàn)率寶。折現(xiàn)必率=利率+租賃功手續(xù)開費率4041（四透）融手資租勤賃籌轉(zhuǎn)資特眾點優(yōu)點深：1.在資余金缺頸乏情的況下駁，能悶迅速房誠獲得多所需槐資產(chǎn)臂；2.財務(wù)提風(fēng)險取小，正財務(wù)誤優(yōu)勢夠明顯埋（借倡雞生頭蛋、競賣蛋員還錢喝）；3.限制剖條件弄較少甩；4.能延留長資辨金融虛通的養(yǎng)期限倆（相潮對于性貸款顛）；5.免遭團設(shè)備渴陳舊渡過時蛛的風(fēng)改險。缺點微：6.資本照成本奧高。42第三筑節(jié)繡股權(quán)吧籌資4344一、脫吸收嶼直接板投資45基本情況特點是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔風(fēng)險、共享收益”的原則，直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。

是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式。

吸收直接投資實際出資額，注冊資本部分，形成實收資本；超過注冊資本部分，屬于資本溢價，形成資本公積。優(yōu)點：

1.能夠盡快形成生產(chǎn)能力

2.（公司與投資者）容易進行信息溝通（股權(quán)沒有社會化）

3.手續(xù)相對比較簡單，籌資費用較低

缺點：

4.資本成本較高（相對于股票籌資）

5.公司控制權(quán)集中，不利于公司治理

6.不利于產(chǎn)權(quán)交易46【單選鴉題】下列蟲各項揭中，塘不能揭作為伏無形滴資產(chǎn)純出資淘的是計（牙）。中（20能10年）A.專利絹權(quán)B.商標客權(quán)C.非專忘利技訂術(shù)D.特許種經(jīng)營魂權(quán)【答案】D47二、運發(fā)行公普通幸股（一座）股慢票的麗特點（二紅）股籮票的惰種類（三恐）上猴市公母司的淘股票楊發(fā)行4849【多選秋題】相對棒于普羊通股煩股東翼而言潤，優(yōu)貼先股輸股東故可以命優(yōu)先崖行使綠的權(quán)劑利有轉(zhuǎn)（阿）。A.優(yōu)先慣認股向權(quán)B.優(yōu)先沉表決滲權(quán)C.優(yōu)先頃分配摟股利產(chǎn)權(quán)D.優(yōu)先槽分配攀剩余香財產(chǎn)涼權(quán)『正確緒答案』C偽D50【單選適題】根據(jù)戴我國也目前決相關(guān)蘆法規(guī)駕的規(guī)夕定，意如果搏一家嗽上市圓公司急最近1個會升計年濱度的岸審計寺結(jié)果索顯示勵其股嶼東權(quán)灑益低者于注咳冊資恥本，籌則該桑上市仰公司膽股票沈交易驅(qū)將被羽交易喂所（澡）驅(qū)。A.暫停峰上市B.終止勁上市C.特別待處理D.終止剩交易『正確保答案』C51【多選學(xué)題】在上躬市公體司的鉆股票恢交易腰被實爆行特技別處祝理期撞間，況其股考票交悉易應(yīng)箭遵循點的特鑒殊規(guī)染則有深（嶄）。A.股票企報價口日漲挺跌幅抵限制暑為5%B.股票扶名稱繳改為杰原股下票名腥前加此“ST氧”C.上市懇公司俯的中毀期報圣告必劉須經(jīng)械過審鐮計D.上市株公司這的年鴨度報填告必助須經(jīng)鉗過審泥計『正確勵答案』A亦BC52（四套）引遲入戰(zhàn)筐略投武資者鴿發(fā)雅行新遲股——獲取摘企業(yè)慕發(fā)展叫所需測資金少但毛僅僅炊具有迎資金努，企衫業(yè)就若能很跪好發(fā)摔展嗎銜？不宋一定稠，還速需要泛管理丟、人瓜才、邪技術(shù)燦、市姨場等恩。如博何做驚到這準一點升？辦湖法之愈一，喬就是岔在新虎股發(fā)籍行中育引入銳戰(zhàn)略啦投資塔者。53含義是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人基本要求1.要與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密

2.要出于長期投資目的而較長時期地持有股票

3.要有相當?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多作用

1.提升公司形象，提高資本市場認同度

2.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理

3.提高公司資源整合能力，增強公司的核心競爭力

4.達到階段性的融資目標，加快實現(xiàn)公司上市融資的進程

54【判斷尿題】按證篇監(jiān)會比規(guī)則斃解釋姥，作日為戰(zhàn)醉略投箏資者有應(yīng)該暈是與肢發(fā)行樹人具脂有合勇作關(guān)甘系或型有合逐作意徑向和味潛力瀉，與東發(fā)行曲公司喚業(yè)務(wù)孫聯(lián)系殼緊密昏且欲勺長期墾持有田發(fā)行刮公司親股票皂的法技人或欺非法削人機擱構(gòu)。例（五）【答案】×55【多選劃題】（20設(shè)10年）拴上市蕩公司餓引入專戰(zhàn)略替投資激者的幕主要護作用嗎有（靈）鋤。A.優(yōu)化矮股權(quán)包結(jié)構(gòu)B.提升殿公司安形象C.提高查資本裙市場起認同籃度D.提高堵公司傻資源胡整合既能力『正確雙答案』A箱BC才D56（五探）發(fā)希行普糞通股棋籌資獸的特饞點1.有利弊于公悠司自左主管決理、鍛自主腫經(jīng)營所有斬權(quán)與梳經(jīng)營富權(quán)相潛分離蓬，分鎮(zhèn)散公隆司控孤制權(quán)覽，有趁利于幅公司達自主音管理塞、自株主經(jīng)蹈營。肌普通任股籌澆資的工股東躺眾多界，公陵司其蟻日常騰經(jīng)營壞管理眾事務(wù)半主要匹由公折司的里董事帆會和經(jīng)經(jīng)理旨層負哲責(zé)57【判斷定題】吸收睛直接虧投資時，相柱對于鬧股票連籌資旁，資妄本成左本較喪高。捎普通講股籌關(guān)資的雷公司欣控制攝權(quán)分品散，住公司途容易駱被經(jīng)愈理人脾控制驗，從嘗而不價利于喂公司長自主造管理宣、自奧主經(jīng)婚營。晌（備）『正確匯答案』×582.沒有泛固定您的股凱息負恰擔，竿資本矮成本稅較低公司武有盈喬利，幫并認聰為適辦于分禿配股場利才謎分派欺股利埋；公女司盈劉利較頭少，限或者僚雖有顧盈利命但現(xiàn)獅金短乓缺或難有更魚好的猛投資掀機會倚，也啞可以寄少支警付或剪不支蘆付股旗利。承相對黑吸收述直接債投資丹來說念，普辦通股瘦籌資宿的資皺本成夕本較賢低。相對挪于債使券籌脆資，