2022年湖南省郴州市注冊會計財務成本管理

2022年湖南省郴州市注冊會計財務成本管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.下列各項中，不受會計年度制約，預算期始終保持在一定時間跨度的預算方法是（）

A.固定預算法B.彈性預算法C.定期預算法D.滾動預算法

2.某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和股東權益可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)（）。

A.采取的是適中型籌資政策B.采取的是激進型籌資政策C.采取的是保守型籌資政策D.以上均是

3.某企業(yè)上年銷售收入為1000萬元，若預計下一年通貨膨脹率為5％，銷售量減少10％，所確定的外部融資占銷售增長的百分比為25％，則最多可以用于增發(fā)股利的資金為（）萬元。

A.13．75B.37．5C.25D.25．75

4.

第

23

題

乙工業(yè)企業(yè)為增值稅一般納稅企業(yè)。本月購進原材料200公斤，貨款為6000元，增值稅為1020元；發(fā)生的保險費為350元，入庫前的挑選整理費用為130元；驗收入庫時發(fā)現(xiàn)數(shù)量短缺10%，經(jīng)查屬于運輸途中合理損耗。乙工業(yè)企業(yè)該批原材料實際單位成本為每公斤（）元。

A.32.4B.33.33C.35.28D.36

5.下列關于β系數(shù)，說法不正確的是（）。A..β系數(shù)可用來衡量非系統(tǒng)風險的大小

B.某種股票的β系數(shù)越大，風險收益率越高，預期報酬率也越大

C.β系數(shù)反映個別股票的市場風險，β系數(shù)為0，說明該股票的市場風險為零

D.某種股票β系數(shù)為1，說明該種股票的市場風險與整個市場風險一致

6.下列關于償債能力指標的說法不正確的是（）。

A.現(xiàn)金流量比率表明每1元流動負債的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量保障程度

B.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)比利息保障倍數(shù)更可靠

C.資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債越有保證

D.利息保障倍數(shù)中分母的利息費用是指計入本期利潤表中財務費用的利息費用

7.下列各項中，（）是確定投資者是否有權領取本期股利的日期。

A.宣告日B.股權登記日C.除息日D.股利發(fā)放日

8.如果一個期權賦予持有人在到期日或到期日之前以固定價格購買標的資產(chǎn)的權利，則該期權屬于（）。

A.美式看漲期權B.美式看跌期權C.歐式看漲期權D.歐式看跌期權

9.下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資

B.為擴大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同

C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量

D.提高流動負債中的無息負債比率

10.

第

4

題

企業(yè)向銀行取得一年期貸款4000萬元，按5%計算全年利息，銀行要求貸款分12次等額償還，則該項借款的實際利率大約為（）。

A.6%B.10%C.12%D.18%

11.領用某種原材料550千克，單價10元，生產(chǎn)甲產(chǎn)品100件，乙產(chǎn)品200件。甲產(chǎn)品消耗定額1．5千克，乙產(chǎn)品消耗定額2．0千克。甲產(chǎn)品應分配的材料費用為元。

A.1500B.183．33C.1200D.2000

12.

第

6

題

在作業(yè)成本法下，計算成本的過程可以概括為“資源-作業(yè)-產(chǎn)品”，下列說法中正確的是（）。

A.在作業(yè)成本法下，需要將資源按照作業(yè)動因分配到作業(yè)，然后按照資源動因分配到產(chǎn)品

B.在作業(yè)成本法下，成本進行分配時強調(diào)以直接追溯或動因追溯的方式計人產(chǎn)品成本，而不能用分攤

C.從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑就是消除非增值成本

D.在強度動因、期間動因和業(yè)務動因中，強度動因的精確度最高，執(zhí)行成本最昂貴

13.甲公司2015年每股收益1元，經(jīng)營杠桿系數(shù)1.2，財務杠桿系數(shù)1.5，假設公司不進行股票分割。如果2016年每股收益想達到1.9元，根據(jù)杠桿效應，其營業(yè)收入應比2015年增加（）。

A.50%B.60%C.75%D.90%

14.下列關于營業(yè)預算的計算等式中，不正確的是。

A.本期生產(chǎn)數(shù)量=(本期銷售數(shù)量+期末產(chǎn)成品存量)一期初產(chǎn)成品存量

B.本期購貨付現(xiàn)=本期購貨付現(xiàn)部分+前期賒購本期付現(xiàn)的部分

C.本期材料采購數(shù)量=(本期生產(chǎn)耗用數(shù)量+期末材料存量)一期初材料存量

D.本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期的銷售收入+期末應收賬款一期初應收賬款

15.某零件年需要量16200件，日供應量60件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本1元/年。假設一年為360天。需求是均勻的，不設置保險儲備并且按照經(jīng)濟訂貨量進貨，則下列各項計算結果中錯誤的是（）A.經(jīng)濟訂貨量為1800件B.最高庫存量為450件C.平均庫存量為225件D.與進貨批量有關的總成本為600元

16.目前無風險資產(chǎn)收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協(xié)方差為250．整個股票市場平均收益率的標準差為15，則ABC公司股票的期望報酬率為（）。A.15%B.13%C.15．88%D.16．43%

17.

第

5

題

作為企業(yè)財務管理的目標，每股盈余最大化較之利潤最大化的優(yōu)點是（）。

A.考慮了資金時間價值的因素B.反映了創(chuàng)造利潤與投資資本之間的關系C.考慮了風險因素D.可以避免企業(yè)的短期行為

18.下列關于認股權證籌資的表述中，正確的是（）

A.認股權證的執(zhí)行不存在稀釋問題

B.認股權證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價低20%至30%

C.通過發(fā)行附有認股權證的債券，是以潛在的股權稀釋為代價換取較低的利息。

D.認股權證的發(fā)行人主要是有實力的大公司

19.某企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大，各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大，但有比較準確的定額資料，則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費用分配方法應采用（）。A.在產(chǎn)品按定額成本計價法B.在產(chǎn)品按所耗原材料費用計價法C.定額比例法D.不計算在產(chǎn)品成本

20.

第

19

題

2007年關于內(nèi)部存貨交易的抵銷處理中，對遞延所得稅項目的影響額為（）萬元。

A.－15B.－2.5C.－17.5D.2.5

21.下列關于項目投資決策的表述中，正確的是（）。

A.兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權衡時選擇內(nèi)含報酬率高的項目

B.使用凈現(xiàn)值法評估項目的可行性與使用內(nèi)含報酬率法的結果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

22.關于股利分配政策，下列說法不正確的是（）。A.A.剩余股利政策能最大限度地使用保留盈余來滿足投資方案所需的權益資本數(shù)額

B.固定或持續(xù)增長的股利政策的主要目的是避免出現(xiàn)由于經(jīng)營不善而削減股利的情況

C.固定股利支付率政策有利于股價的穩(wěn)定

D.低正常股利加額外股利政策使公司具有較大的靈活性

23.

第

9

題

某公司股票的β系數(shù)為2，無風險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的期望報酬率為（）。

A.8%B.14%C.16%D.25%

24.利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信譽時，其中條件(Conditions)是指（）。

A.顧客的財務實力和財務狀況

B.顧客的信譽，即履行償債義務的可能性

C.顧客的償債能力

D.可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境

25.

第

17

題

對于多個投資組合方案，當資金總量受到限制時，應在資金總量范圍內(nèi)選擇（）。

A.使累計凈現(xiàn)值最大的方案進行組合

B.使總的投資回收期最短的方案進行組合

C.累計內(nèi)部收益率最大的方案進行組合

D.累計獲利指數(shù)最大的方案進行組合

26.下列各項關于管理用資產(chǎn)負債表的基本公式中，不正確的是()。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)一經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)

B.投資資本=凈負債+股東權益

C.投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)一經(jīng)營負債

D.投資資本=金融資產(chǎn)一金融負債

27.通常情況下，下列企業(yè)中，財務困境成本最高的是（）。

A.汽車制造企業(yè)B.軟件開發(fā)企業(yè)C.石油開采企業(yè)D.日用品生產(chǎn)企業(yè)

28.以資源無浪費、設備無故障、產(chǎn)出無廢品、工時都有效的假設前提為依據(jù)而制定的標準成本是（）。

A.基本標準成本B.理想標準成本C.正常標準成本D.現(xiàn)行標準成本

29.下列有關增加股東財富的表述中，正確的是()。

A.收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素

B.股東財富的增加可以用股東權益的市場價值來衡量

C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富

D.提高股利支付率，有助于增加股東財富

30.下列關于可轉(zhuǎn)換債券和認股權證的說法中，不正確的是()。

A.可轉(zhuǎn)換債券的持有者，同時擁有1份債券和1份股票的看漲期權

B.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和認股權證行權都會帶來新的資本

C.對于可轉(zhuǎn)換債券的持有人而言，為了執(zhí)行看漲期權必須放棄債券

D.可轉(zhuǎn)換債券的持有人和認股權證的持有人均具有選擇權

二、多選題(20題)31.下列關于企業(yè)價值評估的表述中，正確的有（）。

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則

B.實體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和

C.在穩(wěn)定狀態(tài)下實體現(xiàn)金流量增長率一般不等于營業(yè)收入增長率

D.在穩(wěn)定狀態(tài)下股權現(xiàn)金流量增長率一般不等于營業(yè)收入增長率

32.第

16

題

下列關于股利分配的說法正確的是（）。

A.過高的股利支付率，影響企業(yè)再投資能力，造成股價下跌

B.過低的股利支付率，股價也可能會下跌

C.股利決策從另一個角度看也是保留盈余決策，是企業(yè)內(nèi)部籌資問題

D.股利支付率越高，股價上升的越快

33.下列關于企業(yè)價值評估的相對價值法的表述，正確的有（）。

A.收入乘數(shù)估價模型不能反映成本的變化

B.修正平均市盈率=可比企業(yè)平均市盈率/(平均預期增長率×100)

C.在股價平均法下，直接根據(jù)可比企業(yè)的修正市盈率就可以估計目標企業(yè)的價值

D.利用相對價值法評估時，對于非上市目標企業(yè)的評估價值需要加上一筆額外的費用，以反映控股權的價值

34.某零件年需要量16200件，單價10元，日供應量60件，一次訂貨變動成本25元，單位儲存變動成本1元／年。假設一年為360天，保險儲備量為20件，則（）。

A.經(jīng)濟訂貨量為1800件B.送貨期為40天C.平均庫存量為225件D.存貨平均占用資金2450元

35.關于經(jīng)濟增加值評價的優(yōu)缺點，下列說法中錯誤的有（）

A.經(jīng)濟增加值是一種全面財務管理和薪酬激勵框架

B.經(jīng)濟增加值是一種治理公司的內(nèi)部控制制度

C.經(jīng)濟增加值便于不同規(guī)模公司的業(yè)績進行比較

D.經(jīng)濟增加值可以廣泛使用

36.下列關于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述中，正確的有（）

A.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時，市場價格是理想的轉(zhuǎn)移價格

B.如果中間產(chǎn)品沒有外部市場，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價格

C.采用變動成本加固定費作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，供應部門和購買部門承擔的市場風險不同

D.采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，可能會使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策

37.下列各項中，需要修訂產(chǎn)品基本標準成本的情況有()。

A.產(chǎn)品生產(chǎn)能量利用程度顯著提升

B.生產(chǎn)工人技術操作水平明顯改進

C.產(chǎn)品物理結構設計出現(xiàn)重大改變

D.產(chǎn)品主要材料價格發(fā)生重要變化

38.適合于建立費用中心進行成本控制的單位有。

A.研究開發(fā)部門B.餐飲店的制作間C.醫(yī)院的放射治療室D.行政管理部門

39.

第

33

題

企業(yè)價值最大化目標的缺點在于（）。

A.沒有考慮資金時間價值和投資的風險價值

B.不能反映對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求

C.很難確定企業(yè)價值

D.股價最大化并不是使所有股東均感興趣

40.在下列各項預算中，屬于財務預算內(nèi)容的有()。

A.銷售預算

B.生產(chǎn)預算

C.現(xiàn)金預算

D.預計利潤表

41.在考慮所得稅因素以后，能夠計算出營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（）。

A.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入－稅后付現(xiàn)成本+稅負減少

B.營業(yè)現(xiàn)金流量=收入×（1－稅率）－付現(xiàn)成本×（1－稅率）+折舊×稅率

C.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利潤+折舊

D.營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

42.某公司購貨貨款當月支付60%，次月支付30%，再次月支付10%。2018年第三季度各月預計購貨量為200萬件，300萬件和260萬件，產(chǎn)品購貨單價為10元/件，該公司6月份應收賬款無余額，則下列計算正確的有（）A.8月末應付賬款余額為1400萬元

B.9月購貨現(xiàn)金支出為2660萬元

C.8月購貨現(xiàn)金支出為2660萬元

D.9月末應付賬款余額為1340萬元

43.

第

27

題

下列說法正確的有（）。

A.基準利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率

B.套算利率是指各金融機構根據(jù)基準利率和借貸款項的特點而換算出的利率

C.固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率，浮動利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率

D.基準利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率

44.甲公司以市值計算的債務與股權比率為2。假設當前的債務稅前資本成本為6％，股權資本成本為12％。還假設，公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務，公司的債務與股權比率降為1，同時企業(yè)的債務稅前資本成本下降到5．5％，假設不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設條件。則下列說法正確的有（）。

A.無負債企業(yè)的股權資本成本為8％

B.交易后有負債企業(yè)的股權資本成本為10．5％

C.交易后有負債企業(yè)的加權平均資本成本為8％

D.交易前有負債企業(yè)的加權平均資本成本為8％

45.下列有關敏感系數(shù)的說法中，不正確的有（）。

A.敏感系數(shù)為正數(shù)，參量值與目標值發(fā)生同方向變化

B.敏感系數(shù)為負數(shù)，參量值與目標值發(fā)生同方向變化

C.只有敏感系數(shù)大于1的參量才是敏感因素

D.只有敏感系數(shù)小于l的參量才是敏感因素

46.下列關于列表預算法的說法中，正確的有（）

A.階梯成本只能用數(shù)學方法修正為直線，才能應用列表法

B.曲線成本可按總成本性態(tài)模型計算填列，不必用數(shù)學方法修正為近似的直線成本

C.不管實際業(yè)務量多少，不必經(jīng)過計算即可找到與業(yè)務量相近的預算成本

D.運用成本性態(tài)模型，測算預算期的成本費用數(shù)額，編制成本費用的預算方法

47.

第

34

題

股票回購的方式有（）。

48.某公司擬于2005年初新建一生產(chǎn)車間用于某種新產(chǎn)品的開發(fā)，則與該投資項目有關的現(xiàn)金流量是（）

A、需購置新的生產(chǎn)流水線價值150萬元，同時墊付20萬元流動資金

B、利用現(xiàn)有的庫存材料，該材料目前的市價為10萬元

C、車間建在距離總廠10公里外的95年已購入的土地上，該塊土地若不使用可以300萬元出售

D、2003年公司曾支付5萬元的咨詢費請專家論證過此事

49.根據(jù)傳統(tǒng)杜邦財務分析體系可知，提高權益凈利率的途徑包括()。

A.加強銷售管理，提高銷售凈利率

B.加強資產(chǎn)管理，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

C.加強籌資管理，降低資產(chǎn)負債率

D.加強籌資管理，提高產(chǎn)權比率

50.

第

34

題

某公司當年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務。為查清其原因，應檢查的財務比率包括（）。

A.資產(chǎn)負債率B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應收賬款周轉(zhuǎn)率

三、3.判斷題(10題)51.由于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格固定，股票市價的升降對發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司沒有影響。()

A.正確B.錯誤

52.間接成本是指與成本對象相關聯(lián)的成本中不能追溯到成本對象的那一部分產(chǎn)品成本。()

A.正確B.錯誤

53.從承租人的角度來看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無區(qū)別。()

A.正確B.錯誤

54.處于成長中的公司多采取低股利政策;陷于經(jīng)營收縮的公司多采取高股利政策。()

A.正確B.錯誤

55.“可持續(xù)增長率”和“內(nèi)含增長率”共同點是都不會引起資產(chǎn)負債率的變化。()

A.正確B.錯誤

56.月末在產(chǎn)品數(shù)量很少或在產(chǎn)品數(shù)量較大但在產(chǎn)品數(shù)量變動不大的情況下，為簡化核算，在產(chǎn)品成本可以按照年初固定數(shù)計算，1到12月份完工產(chǎn)品的成本與本月生產(chǎn)費用相等。()

A.正確B.錯誤

57.采用固定股利支付率政策分配利潤時，股利不受經(jīng)營狀況的影響，有利于公司股票的價格的穩(wěn)定。()

A.正確B.錯誤

58.隨著時間的推移,固定資產(chǎn)的持有成本和運行成本逐漸增大。()

A.正確B.錯誤

59.某項會導致個別投資中心的投資報酬率提高的投資，不一定會使整個企業(yè)的投資報酬率提高；但某項會導致個別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會使整個企業(yè)的剩余收益增加。()

A.正確B.錯誤

60.利用二因素法分析固定制造費用差異時，固定制造費用能量差異是根據(jù)正常生產(chǎn)能力工時與實際工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.

第

31

題

某債券還有3年到期，到期的本利和為153.76元，該債券的年利率為8%（單利），則目前的價格為多少元？

62.某企業(yè)現(xiàn)有四種獨立的投資方案，各方案的年凈現(xiàn)金流量如下表所示。假定折現(xiàn)率為10%。要求：

(1)計算各方案的凈現(xiàn)值。

(2)若該四種方案為互斥方案，采用凈現(xiàn)值法進行項目決策。

各方案的年凈現(xiàn)值

單位：萬元第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年方案Ⅰ-12000320040004000400040005200方案Ⅱ-200006400800080008000800010000方案Ⅲ-2800080001000010000100001000012800方案Ⅳ-240007200960096009600960011400

63.某公司息稅前利潤為600萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，公司目前總資金為2000萬元，其中80%由普通股資金構成，股票賬面價值為l600萬元，20%由債券資金構成，債券賬面價值為400萬元，假設債券市場價值與其賬面價值基本一致。該公司認為目前的資本結構不夠合理，準備用發(fā)行債券購回股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)咨詢調(diào)查，目前債務利息和權益資本的成本情況見表1：

要求：

(1)填寫表1中用字母表示的空格。

(2)填寫表2公司市場價值與企業(yè)加權平均資本成本(以市場價值為權重)中用字母表示的空格。

(3)根據(jù)表2的計算結果，確定該公司最優(yōu)資本結構。

64.某企業(yè)現(xiàn)著手編制2010年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預計2010年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應收賬款4000元，預計月內(nèi)可收回80％；本月銷貨50000元，預計月內(nèi)收款比例為50％；本月采購材料8000元，預計月內(nèi)付款70％；月初應付賬款余額5000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元；購買設備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款金額為1000元的倍數(shù)；現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于5000元。

要求：

（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入。

（2）計算經(jīng)營現(xiàn)金支出。

（3）計算現(xiàn)金余缺。

（4）確定最佳資金籌措或運用數(shù)額。

（5）確定現(xiàn)金月末余額。

65.

五、綜合題(2題)66.

67.A公司上年財務報表主要數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）

假設A公司資產(chǎn)均為經(jīng)營性資產(chǎn)，流動負債為自發(fā)性無息負債，長期負債為有息負債，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加的負債利息。

A公司今年的增長策略有兩種選擇：

（1）高速增長：銷售增長率為20%。為了籌集高速增長所需的資金，公司擬提高財務杠桿。在保持上年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和收益留存率不變的情況下，將權益乘數(shù)（總資產(chǎn)/所有者權益）提高到2。

（2）可持續(xù)增長：維持目前的經(jīng)營效率和財務政策，并且不增發(fā)和回購股票。

要求：

（1）假設A公司今年選擇高速增長策略，請預計今年財務報表的主要數(shù)據(jù)，并計算確定今年所需的外部籌資額及其構成。

預計今年主要財務數(shù)據(jù)

單位：萬元（2）假設A公司今年選擇可持續(xù)增長策略，請計算確定今年所需的外部籌資額及其構成。

（3）假設上年末的長期負債都是應付債券，債券的期限為10年，已經(jīng)發(fā)行了8年，目前的市場價格為1500元/張，當初的發(fā)行價格為1200元，發(fā)行費用為每張10元。債券的票面利率為8%，每張面值為1000元，單利計息，到期一次還本付息，所得稅稅率為25%。要求計算上年末長期負債的稅后資本成本（復利折現(xiàn)）。

參考答案

1.D滾動預算法又稱連續(xù)預算法或永續(xù)預算法，是在上期預算完成的基礎上，調(diào)整和編制下期預算，并將預算期間逐期連續(xù)向后滾動推移，使預算期間保持一定的時期跨度。

綜上，本題應選D。

2.B營運資本籌資政策包括適中型、激進型和保守型三種。在激進型政策下，臨時性負債大于波動性流動資產(chǎn)，它不僅解決波動性流動資產(chǎn)的資金需求，還要解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，本題臨時性負債=1200—900=300(萬元)，波動性流動資產(chǎn)200萬元。

3.A銷售額名義增長率=(1+5％)×(1—10％)一1=-5．5％，銷售增長額=1000×(一5．5％)=一55(萬元)，外部融資額一銷售增長額×外部融資銷售百分比=(一55)×25％=一13．75(萬元)，由此可知，可以用于增加股利或進行短期投資的資金為13．75萬元，如果不進行短期投資，則13．75萬元都可以用來增加股利，因此，可以用來增加股利的資金最大值為13．75萬元。

4.D購入原材料的實際總成本＝6000+350+130＝6480（元）

實際入庫數(shù)量＝200×（1-10%）＝180（公斤）

所以，乙工業(yè)企業(yè)該批原材料實際單位成本＝6480/180＝36（元/公斤）。

5.A解析：β系數(shù)用來衡量系統(tǒng)風險(市場風險)的大小，而不能用來衡量非系統(tǒng)風險(公司特有風險)。

6.D利息保障倍數(shù)中，分子的“利息費用”是指計入本期利潤表中財務費用的利息費用；分母的“利息費用”是指本期的全部應付利息，不僅包括計入利潤表中財務費用的利息費用，還包括計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息。所以選項D錯誤。

7.B股權登記日即有權領取本期股利的股東其資格登記截止日期。只有在股權登記日這一天登記在冊的股東(即在此日及之前持有或買入股票的股東)才有資格領取本期股利。

8.A看漲期權授予權利的特征是“購買”，由此可知，選項B、D不是答案；由于歐式期權只能在到期日執(zhí)行，而美式期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行，因此，選項C不是答案，選項A是答案。

9.CA選項不正確：流動比率=流動資產(chǎn)／流動負債，利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資時，分式中的分子分母同時增加一個數(shù)額，流動比率不一定增加，不一定能夠提高企業(yè)的短期償債能力；而且從營運資本的角度來看，選項A會使流動負債、流動資產(chǎn)同時增加，營運資本不變。8選項不正確：與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同，屬于降低短期償債能力的表外因素。D選項不正確：提高流動負債中的無息負債比率不影響流動比率，不影響企業(yè)短期償債能力。C選項正確：凈營運資本是衡量企業(yè)短期償債能力的指標，提高凈營運資本的數(shù)額．有助于提高企業(yè)短期償債能力，凈營運資本：長期資本一長期資產(chǎn)，當長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量時，凈營運資本增加。

10.B在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據(jù)名義利率計算的利息加到貸款本金上，計算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額。由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付了全額利息。因此，企業(yè)所負擔的實際利率便高于名義利率大約一倍。

11.A分配率＝550×10/(100×1．5＋200×2．0)＝10，甲產(chǎn)品應分配的材料費用＝100×1．5×10＝1500(元)。

12.D在作業(yè)成本法下，需要將資源按照資源動因分配到作業(yè)，再按照作業(yè)動因?qū)⒆鳂I(yè)成本分配到產(chǎn)品，所以選項A不正確；作業(yè)成本法的一個突出特點，就是強調(diào)以直接追溯或動因追溯的方式計入產(chǎn)品成本，而盡量避免不準確的分攤，并不是不能用分攤，所以選項B不正確；降低成本是生產(chǎn)分析的最終目標，從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑主要是改善作業(yè)，提高增值作業(yè)的效率和消除無增值作業(yè)，所以選項C不正確。

13.A選項A正確，總杠桿系數(shù)＝每股收益變動百分比/營業(yè)收入變動百分比＝經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)＝1.2×1.5＝1.8。2016年每股收益增長率＝（1.9－1）/1＝90%，則營業(yè)收入增長比＝90%/1.8＝50%。

14.D本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期銷售本期收現(xiàn)+以前期賒銷本期收現(xiàn)=本期的銷售收入+期初應收賬款一期末應收賬款

15.D假設一年是360天，需求是均勻的，則日需求量（d）＝年需求量/360＝16200/360＝45（件），日供應量（p）為60件。

選項A計算正確，；

選項B計算正確，最高庫存量＝經(jīng)濟訂貨批量（Q）×（1－d/p）＝1800×（1－45/60）＝450（件）；

選項C計算正確，平均庫存量＝Q/2×（1－d/p）＝1800/2×（1－45/60）＝225（件）；

選項D計算錯誤，與進貨批量有關的總成本＝

。

綜上，本題應選D。

16.C

17.B每股盈余最大化優(yōu)點是反映了創(chuàng)造利潤與投資資本之間的關系，但沒有考慮風險因素，也不能避免企業(yè)的短期行為

18.C選項A說法錯誤，認證股權執(zhí)行時會引起股份數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價；

選項B說法錯誤，認股權證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價高出20%至30%；

選項D說法錯誤，認股權證的發(fā)行人主要是高速增長的小公司，這些公司有較高的風險，直接發(fā)行債券需要較高的票面利率；

選項C說法正確，認股權證籌資的主要優(yōu)點是以潛在的股權稀釋為代價換取較低的利息。

綜上，本題應選C。

19.C在產(chǎn)品按定額成本計價法適用于各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化不大，且定額資料比較準確、穩(wěn)定的情況下；產(chǎn)品成本中原材料費用比重較大時，可采用在產(chǎn)品按所耗原材料費用計價法；定額比例法要求月末在產(chǎn)品數(shù)量變動較大，定額資料比較準確、穩(wěn)定；當月末在產(chǎn)品數(shù)量很小的情況下，可以不計算在產(chǎn)品成本。

20.D2007年的抵銷分錄：

抵銷年初數(shù)的影響：

借：未分配利潤一年初80

(母公司2006年銷售存貨時結轉(zhuǎn)的存貨跌價準備)

貸：存貨一存貨跌價準備80

借：未分配利潤一年初80

貸：營業(yè)成本80

借：存貨一存貨跌價準備160

貸：未分配利潤一年初l60

抵銷本期數(shù)的影響：

借：營業(yè)成本40

貸：存貨40

借：營業(yè)成本40

貸：存貨一存貨跌價準備40

2007年末集團角度存貨成本80萬元，可變現(xiàn)凈值為90萬元，存貨跌價準備的余額應為0，已有余額lO（20一10）萬元，故應轉(zhuǎn)回存貨跌價準備10萬元。

2007年末子公司存貨成本120萬元，可變現(xiàn)凈值90萬元，存貨跌價準備的余額為30萬元，已有余額50（100-50）萬元，故轉(zhuǎn)回存貨跌價準備20萬元。

借：資產(chǎn)減值損失lO

貸：存貨一存貨跌價準備10

2007年初集團角度遞延所得稅資產(chǎn)期初余額25萬元，期末余額=（120-80）×25%=10（萬元），本期遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額-15萬元。

2007年初子公司遞延所得稅資產(chǎn)期初余額25萬元，期末余額=（120-90）×25%=7.5（萬元），本期遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額一l7.5萬元。

借：遞延所得稅資產(chǎn)2.5(17.5—15)

貸：所得稅費用2.5

21.D【正確答案】：D

【答案解析】：互斥方案中，如果初始投資額不同，衡量時用絕對數(shù)指標判斷對企業(yè)是否有利，可以最大限度地增加企業(yè)價值，所以在權衡時選擇凈現(xiàn)值大的方案，選項A的說法不正確。內(nèi)含報酬率具有“多值性”，計算內(nèi)含報酬率的時候，可能出現(xiàn)多個值，所以，選項B的說法不正確。獲利指數(shù)即現(xiàn)值指數(shù)，是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，具有唯一性，所以C的說法不正確。

【該題針對“投資項目評價的基本方法、現(xiàn)金流量的估計”知識點進行考核】

22.C選項C，在固定股利支付率政策下，各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對于穩(wěn)定股價不利。

23.B該公司股票的期望報酬率=6%+2（10%-6%）=14%。

24.D利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信譽時，其中條件(Conditions)是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。

25.A在主要考慮投資效益的條件下，多方案比較決策的主要依據(jù)，就是能否保證在充分利用資金的前提下，獲得盡可能多的凈現(xiàn)值總量。

26.D投資資本一經(jīng)營資產(chǎn)一經(jīng)營負債一凈經(jīng)營資產(chǎn)，(金融資產(chǎn)一金融負債)計算得出的是凈金融資產(chǎn)。

27.B財務困境成本的大小因行業(yè)而異。比如，如果高科技企業(yè)陷入財務困境，由于潛在客戶和核心員工的流失以及缺乏容易清算的有形資產(chǎn)，致使財務困境成本可能會很高。相反，不動產(chǎn)密集性高的企業(yè)的財務困境成本可能會較低，因為企業(yè)價值大多來自于相對容易出售和變現(xiàn)的資產(chǎn)。所以選項B是答案。

28.B理想標準成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設備能夠達到的最低成本。制定理想標準成本的依據(jù)，是理論上的業(yè)績標準、生產(chǎn)要素的理想價格和可能實現(xiàn)的最高生產(chǎn)經(jīng)營能力利用水平。

29.A股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量，利潤可以推動股價上升，所以，收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素，即選項A的說法正確；股東財富的增加可以用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，所以，選項B的說法不正確；如果企業(yè)有投資資本回報率超過資本成本的投資機會，多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富，否則多余現(xiàn)金用于再投資并不利于增加股東財富，因此，選項C的說法不正確；值得注意的是，企業(yè)與股東之間的交易也會影響股價（例如分派股利時股價下跌，回購股票時股價上升等），但不影響股東財富，所以，提高股利支付率不會影響股東財富，選項D的說法不正確。

30.B選項B，可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為特定公司的普通股，這種轉(zhuǎn)換在資產(chǎn)負債表上只是負債轉(zhuǎn)換為普通股，并不增加額外的資本。認股權證與之不同，認股權會帶來新的資本，這種轉(zhuǎn)換是一種期權，證券持有人可以選擇轉(zhuǎn)換，也可選擇不轉(zhuǎn)換而繼續(xù)持有債券。

31.AB現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則；實體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和；穩(wěn)定狀態(tài)下實體現(xiàn)金流量增長率一般等于營業(yè)收入增長率，也等于股權現(xiàn)金流量增長率。

32.ABC并不是股利支付率越高，股價一定上升越快。

33.ABD選項C，在股價平均法下，根據(jù)可比企業(yè)的修正市盈率估計目標企業(yè)價值時，包括兩個步驟：第一個步驟是直接根據(jù)各可比企業(yè)的修正市盈率得出不同的股票估價；第二個步驟是對得出的股票估價進行算術平均。

34.ADAD【解析】根據(jù)題意可知，平均日需求量=16200/360=45（件），由于題中告訴了日供應量，因此，本題屬于存貨陸續(xù)供應和使用的情況，根據(jù)公式可知，經(jīng)濟訂貨量=[2×16200×25/1×60／（60-45）]1/2=1800（件），送貨期=1800/60=30（天）。平均庫存量=1800/2×(1-45/60)+20=245（件）（注意此處不是增加了保險儲備量的一半，原因在于保險儲備量在正常情況下是不被耗用的）。存貨平均占用資金=245×10=2450（元）。【提示】注意送貨期、交貨期和訂貨周期的區(qū)別，送貨期指的是從到貨開始直到貨物全部送達所需要的時間，等于訂貨量／每日送貨量；交貨期指的是從發(fā)出訂單開始到收到貨物為止的時間間隔，即訂貨提前期；訂貨周期指的是兩次訂貨之間的時間間隔，等于訂貨次數(shù)的倒數(shù)，即如果一年訂貨5次，則訂貨周期為1/5年。

35.CD選項A不符合題意，經(jīng)濟增加值不僅僅是一種業(yè)績評價指標，它還是一種全面財務管理和薪酬激勵框架；

選項B不符合題意，經(jīng)濟增加值是一種治理公司的內(nèi)部控制制度，在這種控制制度下，所有員工可以協(xié)同工作，積極追求最好的業(yè)績；

選項C符合題意，經(jīng)濟增加值是絕對數(shù)指標，不便于標比較不同規(guī)模公司的業(yè)績；

選項D符合題意，在計算經(jīng)濟增加值時，對于凈收益應做哪些調(diào)整以及資本成本的確定等，尚存在許多爭議，這些爭議不利于建立一個統(tǒng)一的規(guī)范，而缺乏統(tǒng)一性的業(yè)績評價指標，只能在一個公司的歷史分析以及內(nèi)部評價中使用。

綜上，本題應選CD。

36.CD選項A錯誤，在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，市場價格減去對外的銷售費用，是理想的轉(zhuǎn)移價格；

選項B錯誤，如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價格；

選項C正確，采用變動成本加固定費作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，如果需求量超過了供應部門的生產(chǎn)能力，變動成本不再表示需要追加的邊際成本，則這種轉(zhuǎn)移價格將失去其積極作用。反之，如果最終產(chǎn)品的市場需求很少，購買部門需要的中間產(chǎn)品也變得很少，但它仍然需要支付固定費。在這種情況下，市場風險全部由購買部門承擔了，而供應部門仍能維持一定利潤水平，顯得很不公平；

選項D正確，采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，會鼓勵部門經(jīng)理維持比較高的成本水平，并據(jù)此取得更多的利潤。

綜上，本題應選CD。

37.CD基本標準成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動的一種標準成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結構變化，重要原材料和勞動力價格的重要變化，生產(chǎn)技術和工藝的根本變化等。只有這些條件發(fā)生變化，基本標準成本才需要修訂。由于市場供求變化導致的售價變化和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化，由于工作方法改變而引起的效率變化等，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，對此不需要修訂基本標準成本。

38.AD費用中心是指那些產(chǎn)出物不能用財務指標衡量，或者投人和產(chǎn)出之間沒有密切關系的單位。這些單位包括一般行政管理部門、研究開發(fā)部門以及某些銷售部門，如廣告、宣傳、倉儲等。

39.CD本題的考點是財務管理目標相關表述的優(yōu)缺點。企業(yè)價值最大化考慮了資金時間價值和投資的風險價值；反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；克服了短期行為；有利于社會資源的合理配置。但其計量較困難，且法人股東對股價最大化并不感興趣。

40.CD本題的主要考核點是財務預算的構成內(nèi)容。銷售預算和生產(chǎn)預算屬于業(yè)務預算的內(nèi)容，財務預算包括現(xiàn)金預算、預計資產(chǎn)負債表和預計利潤表等。

41.ABCD考慮所得稅因素，上述公式都是現(xiàn)金流量的計算方法。

42.ABD選項A正確，8月末的應付賬款余額包括7月份采購額的10%，8月份采購額的40%（1－60%），則8月末應付賬款余額＝200×10×10%＋300×10×40%＝1400（萬元）；

選項B正確，9月份購貨現(xiàn)金支出包括7月份的采購額10%，8月份的采購額30%，9月份的60%，則9月購貨現(xiàn)金支出＝200×10×10%＋300×10×30%＋260×10×60%＝2660（萬元）；

選項C錯誤，8月購貨現(xiàn)金支出，包括7月份采購額的30%，8月份采購額的60%，則8月購貨現(xiàn)金支出＝300×10×60%＋200×10×30%＝2400（萬元）；

選項D正確，9月末應付賬款余額包括8月份采購款的10%，9月份采購款的40%（1－60%），則9月末應付賬款余額＝300×10×10%＋260×10×40%＝1340（萬元）。

綜上，本題應選ABD。

43.ABC法定利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。

44.ABCDABCD【解析】交易前有負債企業(yè)的加權平均資本成本=1／(1+2)×12%+2/(1+2)×6%=8%，由于不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設條件，所以，無負債企業(yè)的股權資本成本=有負債企業(yè)的加權平均資本成本=8%，交易后有負債企業(yè)的股權資本成本=無負債企業(yè)的股權資本成本十有負債企業(yè)的債務市場價值／有負債企業(yè)的權益市場價值×（無負債企業(yè)的股權資本成本=稅前債務資本成本）=8%+1×（8%－5.5%）=10.5%，交易后有負債企業(yè)的加權平均資本成本=1/2×10.5%+1/2×5.5%=8%（或者直接根據(jù)“企業(yè)加權資本成本與其資本結構無關”得出：交易后有負債企業(yè)的加權平均資本成本=交易前有負債企業(yè)的加權平均資本成本=8%）。

45.BCD敏感系數(shù)=目標值變動百分比／參量值變動百分比，選項A說法正確，選項B說法錯誤。某一因素是否為敏感因素，教材中的判斷標準比較模糊，但確定不是以敏感系數(shù)是否大于1為判斷標準，CD選項說法錯誤。本題選BCD。

46.BC選項A錯誤，選項B正確，列表法下，混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態(tài)模型計算填列，不必用數(shù)學方法修正為近似的直線成本；

選項C正確，列表法按不同的業(yè)務量水平編制預算，則不管實際業(yè)務量多少，不必經(jīng)過計算即可查表找到相近的預算成本；

選項D錯誤，列表法是在預計的業(yè)務量范圍內(nèi)將業(yè)務量分為若干個水平，然后按不同的業(yè)務量水平編制預算。

綜上，本題應選BC。

公式法是運用總成本性態(tài)模型，測算預算期的成本費用數(shù)額，并編制成本費用預算的方法。

47.ABCD選項A、B、C和D所列方式均屬股票回購的方式。

48.ABC答案:ABC

解析:2003年曾支付的5萬元咨詢費屬于非相關成本。

49.ABD權益凈利率一銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權益乘數(shù)一銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×1／(1一資產(chǎn)負債率)，顯然選項A、B是答案，選項C不是答案；根據(jù)產(chǎn)權比率=負債總額／股東權益，可知提高產(chǎn)權比率會提高資產(chǎn)負債率，提高權益凈利率，因此選項D也是答案。

50.BCD不能償還到期債務，說明其短期償債能力弱，應檢查短期償債能力指標以及影響短期償債能力指標的因素，B屬于短期償債能力指標，C、D屬于反映流動資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量的指標，會影響短期償債能力。資產(chǎn)負債率屬于長期償債能力指標，不屬于考察范圍。

51.B解析：對于發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司而言，股價的大幅度上升或者長期低迷都不利。因為公司股價上揚時，會降低股權籌資額；而正在股價長期低迷時，又會影響可轉(zhuǎn)換債券持有人的轉(zhuǎn)股積極性，增加公司的償債壓力。股價的大幅度波動還是對可轉(zhuǎn)換發(fā)行公司有一定影響，故本題所述不A。

52.B解析：間接成本是指與成本對象相關聯(lián)的成本中不能用一種經(jīng)濟合理的方式追溯到成本對象的那一部分產(chǎn)品成本。

53.A解析：本題的主要考核點是杠桿租賃的特點。從承租人的角度來看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無區(qū)別。

54.A解析：處于成長中的公司投資機會較多，需要有強大的資金支付，因而少發(fā)放股利，將大部分盈余用于投資；而陷于經(jīng)營收縮的公司，缺乏良好的投資機會，保留大量現(xiàn)金會造成資金的閑置，于是傾向于采用較高股利政策。

55.B解析：“可持續(xù)增長率”和“內(nèi)含增長率”二者的共同點是都假設不增發(fā)新股，但是否增加借款有不同的假設，前者是保持資產(chǎn)負債率不變條件下的增長率；后者則不增加借款，但資產(chǎn)負債率可能會因保留盈余的增加而下降。

56.B解析：12月份需要根據(jù)實地盤點的在產(chǎn)品數(shù)量對在產(chǎn)品成本進行調(diào)整，完工產(chǎn)品的成本與本月生產(chǎn)費用不—定相等。

57.B解析：采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例從凈利中支付股利。由于公司的盈利能力在年度間是經(jīng)常變動的，因此每年的股利也應隨著公司收益的變動而變動，保持股利與利潤之間的一定比例關系，體現(xiàn)風險投資與風險收益的對等。這種政策的不足之處在于，由于股利波動容易使外界產(chǎn)生公司經(jīng)營不穩(wěn)定的印象，不利于股票價格的穩(wěn)定與上漲。

58.B解析：隨著時間的推移,固定資產(chǎn)的持有成本和運行成本呈反方向變化。在使用初期運行費比較低,以后隨著設備逐漸陳舊,維修、護理、能源消耗等運行成本逐漸增加；與此同時,固定資產(chǎn)的價值逐漸減少,資產(chǎn)占用的應計利息等持有成本會逐步減少。

59.A解析：若僅以投資報酬率作為評價投資中心業(yè)績的指標，可能造成投資中心的近期目標與整個企業(yè)的長遠目標的背離，而剩余收益指標避免了投資中心的狹隘本位傾向，可以保持各投資中心獲利目標與公司總的獲利目標達成一致。

60.B解析：利用二因素法分析固定制造費用差異時，固定制造費用能量差異是正常生產(chǎn)能力工時與實際產(chǎn)量標準工時的差額與固定制造費用標準分配率的乘積。

61.P=F/(1+in)

=153.76/(1+8%×3)

=153.76/1.24=124（元）

62.(1)計算各方案的凈現(xiàn)值：

凈現(xiàn)值(I)＝－12000(P/F，10%，1)＋3200(P/F，10%，2)＋4000(P/A，10%，4)(P/F，10%，2)＋5200(P/F，10%，7)＝4882．85(萬元)

凈現(xiàn)值(Ⅱ)＝－20000(P/F，10%，1)＋6400(P/F，10%，2)＋8000(P/A，10%，4)(P/F，10%，2)＋10000(P/F，10%，7)＝13196．81(萬元)

凈現(xiàn)值(Ⅲ)＝－28000(P/F，10%，1)＋8000(P/F，10%，2)＋10000(P/A，10%，4)(P/F，10%，2)＋12800(P/F，10%，7)＝13922．68(萬元)

凈現(xiàn)值(Ⅳ)＝－24000(P/F，10%，1)＋7200(P/F，10%，2)＋9600(P/A，

10%，4)(P/F，10%，2)＋11400(P/F，10%，7)＝15131．58(萬元)

(2)只要項目的凈現(xiàn)值為正，就意味著其能為公司帶來財富，該項目在財務上就是可行的。

如果存在多個互斥項目，應選擇正的凈現(xiàn)值最大的項目。

四個建設方案中，方案Ⅰ的凈現(xiàn)值為4882．85萬元，方案Ⅱ的凈現(xiàn)值為13196．81萬元，方案Ⅲ的凈現(xiàn)值為13922．68萬元，方案Ⅳ的凈現(xiàn)值為15131．58萬元。比較結果，方案Ⅳ的凈現(xiàn)值最大，該企業(yè)選擇的較優(yōu)方案是方案Ⅳ。

63.

E=凈利潤/股票資本成本=(600-400×8%)×(1-25%)/19%=2242．11(萬元)

F=400+2242．11=2642．11(萬元)C=8%×(1-25%)=6%

H=A=19%

I=6%×l5．14%+19%×84．86%=17．O3%

J=(600-1000×14%)×(1-25%)/26%=1326．92(萬元)

K=1326．92+1000=2326．92(萬元)L=1000/2326．92=42．98%

M=1326．92/2326．92=57．02%

N=14%×(1-25%)=10．5%O=D=26%

P=10．5%×42．98%+26%×57．02%=19．34%

(3)由于負債資金為400萬元時，企業(yè)價值最大同時加權平均資本成本最低，所以目前的結構為公司最優(yōu)資本結構，不應調(diào)整。

64.（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入

經(jīng)營現(xiàn)金收入=4000×80%+50000×50%=28200(元)

（2）計算經(jīng)營現(xiàn)金支出

經(jīng)營現(xiàn)金支出=8000×70%+5000+8400+16000+900=35900(元)

（3）計算現(xiàn)金余缺

現(xiàn)金余缺=8000+28200-（35900+10000）=-9700(元)

(4)確定最佳資金籌措或運用數(shù)額

銀行借款數(shù)額=5000+10000=15000(元)

(5)確定現(xiàn)金月末余額

現(xiàn)金月末余額=15000-9700=5300(元)

65.

66.

67.【正確答案】：（1）

預計今年主要財務數(shù)據(jù)

單位：萬元

經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比＝4352/3200×100%＝136%

經(jīng)營負債銷售百分比＝1200/3200×100%＝37.5%

銷售凈利率＝160/3200×100%＝5%

收益留存率＝112/160×100%＝70%

需要從外部籌資額

＝3200×20%×（136%－37.5%）－3200×（1＋20%）×5%×70%

＝630.4－134.4＝496（萬元）

外部融資額中負債的金額：1171.2－800＝371.2（萬元）

外部融資額中權益的金額：1724.8－1600＝124.8（萬元）

（2）可持續(xù)增長率＝112/（2352-112）×100%＝5%

外部融資額：

4352×5%－112×（1＋5%）－1200×5%＝40（萬元），因為不增發(fā)新股，所以外部融資全部是負債。

（3）1500＝1000×（1＋8%×10）×（P/F，i，2）

即：（P/F，i，2）＝1800/1500＝1.2

解得：稅前資本成本i＝9.54%

稅后資本成本＝9.54%×（1－25%）＝7.16%

提示：對于已經(jīng)上市的長期債券，應該按照到期收益率法計算稅前資本成本，計算時不考慮發(fā)行費用，只考慮未來的還本付息流入和目前的市價，按照題目要求采用復利折現(xiàn)的方法計算。2022年湖南省郴州市注冊會計財務成本管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.下列各項中，不受會計年度制約，預算期始終保持在一定時間跨度的預算方法是（）

A.固定預算法B.彈性預算法C.定期預算法D.滾動預算法

2.某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元，穩(wěn)定性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和股東權益可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)（）。

A.采取的是適中型籌資政策B.采取的是激進型籌資政策C.采取的是保守型籌資政策D.以上均是

3.某企業(yè)上年銷售收入為1000萬元，若預計下一年通貨膨脹率為5％，銷售量減少10％，所確定的外部融資占銷售增長的百分比為25％，則最多可以用于增發(fā)股利的資金為（）萬元。

A.13．75B.37．5C.25D.25．75

4.

第

23

題

乙工業(yè)企業(yè)為增值稅一般納稅企業(yè)。本月購進原材料200公斤，貨款為6000元，增值稅為1020元；發(fā)生的保險費為350元，入庫前的挑選整理費用為130元；驗收入庫時發(fā)現(xiàn)數(shù)量短缺10%，經(jīng)查屬于運輸途中合理損耗。乙工業(yè)企業(yè)該批原材料實際單位成本為每公斤（）元。

A.32.4B.33.33C.35.28D.36

5.下列關于β系數(shù)，說法不正確的是（）。A..β系數(shù)可用來衡量非系統(tǒng)風險的大小

B.某種股票的β系數(shù)越大，風險收益率越高，預期報酬率也越大

C.β系數(shù)反映個別股票的市場風險，β系數(shù)為0，說明該股票的市場風險為零

D.某種股票β系數(shù)為1，說明該種股票的市場風險與整個市場風險一致

6.下列關于償債能力指標的說法不正確的是（）。

A.現(xiàn)金流量比率表明每1元流動負債的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量保障程度

B.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)比利息保障倍數(shù)更可靠

C.資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債越有保證

D.利息保障倍數(shù)中分母的利息費用是指計入本期利潤表中財務費用的利息費用

7.下列各項中，（）是確定投資者是否有權領取本期股利的日期。

A.宣告日B.股權登記日C.除息日D.股利發(fā)放日

8.如果一個期權賦予持有人在到期日或到期日之前以固定價格購買標的資產(chǎn)的權利，則該期權屬于（）。

A.美式看漲期權B.美式看跌期權C.歐式看漲期權D.歐式看跌期權

9.下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資

B.為擴大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同

C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量

D.提高流動負債中的無息負債比率

10.

第

4

題

企業(yè)向銀行取得一年期貸款4000萬元，按5%計算全年利息，銀行要求貸款分12次等額償還，則該項借款的實際利率大約為（）。

A.6%B.10%C.12%D.18%

11.領用某種原材料550千克，單價10元，生產(chǎn)甲產(chǎn)品100件，乙產(chǎn)品200件。甲產(chǎn)品消耗定額1．5千克，乙產(chǎn)品消耗定額2．0千克。甲產(chǎn)品應分配的材料費用為元。

A.1500B.183．33C.1200D.2000

12.

第

6

題

在作業(yè)成本法下，計算成本的過程可以概括為“資源-作業(yè)-產(chǎn)品”，下列說法中正確的是（）。

A.在作業(yè)成本法下，需要將資源按照作業(yè)動因分配到作業(yè)，然后按照資源動因分配到產(chǎn)品

B.在作業(yè)成本法下，成本進行分配時強調(diào)以直接追溯或動因追溯的方式計人產(chǎn)品成本，而不能用分攤

C.從作業(yè)成本管理的角度看，降低成本的途徑就是消除非增值成本

D.在強度動因、期間動因和業(yè)務動因中，強度動因的精確度最高，執(zhí)行成本最昂貴

13.甲公司2015年每股收益1元，經(jīng)營杠桿系數(shù)1.2，財務杠桿系數(shù)1.5，假設公司不進行股票分割。如果2016年每股收益想達到1.9元，根據(jù)杠桿效應，其營業(yè)收入應比2015年增加（）。

A.50%B.60%C.75%D.90%

14.下列關于營業(yè)預算的計算等式中，不正確的是。

A.本期生產(chǎn)數(shù)量=(本期銷售數(shù)量+期末產(chǎn)成品存量)一期初產(chǎn)成品存量

B.本期購貨付現(xiàn)=本期購貨付現(xiàn)部分+前期賒購本期付現(xiàn)的部分

C.本期材料采購數(shù)量=(本期生產(chǎn)耗用數(shù)量+期末材料存量)一期初材料存量

D.本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期的銷售收入+期末應收賬款一期初應收賬款

15.某零件年需要量16200件，日供應量60件，一次訂貨成本25元，單位儲存成本1元/年。假設一年為360天。需求是均勻的，不設置保險儲備并且按照經(jīng)濟訂貨量進貨，則下列各項計算結果中錯誤的是（）A.經(jīng)濟訂貨量為1800件B.最高庫存量為450件C.平均庫存量為225件D.與進貨批量有關的總成本為600元

16.目前無風險資產(chǎn)收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協(xié)方差為250．整個股票市場平均收益率的標準差為15，則ABC公司股票的期望報酬率為（）。A.15%B.13%C.15．88%D.16．43%

17.

第

5

題

作為企業(yè)財務管理的目標，每股盈余最大化較之利潤最大化的優(yōu)點是（）。

A.考慮了資金時間價值的因素B.反映了創(chuàng)造利潤與投資資本之間的關系C.考慮了風險因素D.可以避免企業(yè)的短期行為

18.下列關于認股權證籌資的表述中，正確的是（）

A.認股權證的執(zhí)行不存在稀釋問題

B.認股權證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價低20%至30%

C.通過發(fā)行附有認股權證的債券，是以潛在的股權稀釋為代價換取較低的利息。

D.認股權證的發(fā)行人主要是有實力的大公司

19.某企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大，各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大，但有比較準確的定額資料，則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費用分配方法應采用（）。A.在產(chǎn)品按定額成本計價法B.在產(chǎn)品按所耗原材料費用計價法C.定額比例法D.不計算在產(chǎn)品成本

20.

第

19

題

2007年關于內(nèi)部存貨交易的抵銷處理中，對遞延所得稅項目的影響額為（）萬元。

A.－15B.－2.5C.－17.5D.2.5

21.下列關于項目投資決策的表述中，正確的是（）。

A.兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權衡時選擇內(nèi)含報酬率高的項目

B.使用凈現(xiàn)值法評估項目的可行性與使用內(nèi)含報酬率法的結果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

22.關于股利分配政策，下列說法不正確的是（）。A.A.剩余股利政策能最大限度地使用保留盈余來滿足投資方案所需的權益資本數(shù)額

B.固定或持續(xù)增長的股利政策的主要目的是避免出現(xiàn)由于經(jīng)營不善而削減股利的情況

C.固定股利支付率政策有利于股價的穩(wěn)定

D.低正常股利加額外股利政策使公司具有較大的靈活性

23.

第

9

題

某公司股票的β系數(shù)為2，無風險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的期望報酬率為（）。

A.8%B.14%C.16%D.25%

24.利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信譽時，其中條件(Conditions)是指（）。

A.顧客的財務實力和財務狀況

B.顧客的信譽，即履行償債義務的可能性

C.顧客的償債能力

D.可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境

25.

第

17

題

對于多個投資組合方案，當資金總量受到限制時，應在資金總量范圍內(nèi)選擇（）。

A.使累計凈現(xiàn)值最大的方案進行組合

B.使總的投資回收期最短的方案進行組合

C.累計內(nèi)部收益率最大的方案進行組合

D.累計獲利指數(shù)最大的方案進行組合

26.下列各項關于管理用資產(chǎn)負債表的基本公式中，不正確的是()。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)一經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)

B.投資資本=凈負債+股東權益

C.投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)一經(jīng)營負債

D.投資資本=金融資產(chǎn)一金融負債

27.通常情況下，下列企業(yè)中，財務困境成本最高的是（）。

A.汽車制造企業(yè)B.軟件開發(fā)企業(yè)C.石油開采企業(yè)D.日用品生產(chǎn)企業(yè)

28.以資源無浪費、設備無故障、產(chǎn)出無廢品、工時都有效的假設前提為依據(jù)而制定的標準成本是（）。

A.基本標準成本B.理想標準成本C.正常標準成本D.現(xiàn)行標準成本

29.下列有關增加股東財富的表述中，正確的是()。

A.收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素

B.股東財富的增加可以用股東權益的市場價值來衡量

C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富

D.提高股利支付率，有助于增加股東財富

30.下列關于可轉(zhuǎn)換債券和認股權證的說法中，不正確的是()。

A.可轉(zhuǎn)換債券的持有者，同時擁有1份債券和1份股票的看漲期權

B.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和認股權證行權都會帶來新的資本

C.對于可轉(zhuǎn)換債券的持有人而言，為了執(zhí)行看漲期權必須放棄債券

D.可轉(zhuǎn)換債券的持有人和認股權證的持有人均具有選擇權

二、多選題(20題)31.下列關于企業(yè)價值評估的表述中，正確的有（）。

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則

B.實體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和

C.在穩(wěn)定狀態(tài)下實體現(xiàn)金流量增長率一般不等于營業(yè)收入增長率

D.在穩(wěn)定狀態(tài)下股權現(xiàn)金流量增長率一般不等于營業(yè)收入增長率

32.第

16

題

下列關于股利分配的說法正確的是（）。

A.過高的股利支付率，影響企業(yè)再投資能力，造成股價下跌

B.過低的股利支付率，股價也可能會下跌

C.股利決策從另一個角度看也是保留盈余決策，是企業(yè)內(nèi)部籌資問題

D.股利支付率越高，股價上升的越快

33.下列關于企業(yè)價值評估的相對價值法的表述，正確的有（）。

A.收入乘數(shù)估價模型不能反映成本的變化

B.修正平均市盈率=可比企業(yè)平均市盈率/(平均預期增長率×100)

C.在股價平均法下，直接根據(jù)可比企業(yè)的修正市盈率就可以估計目標企業(yè)的價值

D.利用相對價值法評估時，對于非上市目標企業(yè)的評估價值需要加上一筆額外的費用，以反映控股權的價值

34.某零件年需要量16200件，單價10元，日供應量60件，一次訂貨變動成本25元，單位儲存變動成本1元／年。假設一年為360天，保險儲備量為20件，則（）。

A.經(jīng)濟訂貨量為1800件B.送貨期為40天C.平均庫存量為225件D.存貨平均占用資金2450元

35.關于經(jīng)濟增加值評價的優(yōu)缺點，下列說法中錯誤的有（）

A.經(jīng)濟增加值是一種全面財務管理和薪酬激勵框架

B.經(jīng)濟增加值是一種治理公司的內(nèi)部控制制度

C.經(jīng)濟增加值便于不同規(guī)模公司的業(yè)績進行比較

D.經(jīng)濟增加值可以廣泛使用

36.下列關于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述中，正確的有（）

A.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時，市場價格是理想的轉(zhuǎn)移價格

B.如果中間產(chǎn)品沒有外部市場，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價格

C.采用變動成本加固定費作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，供應部門和購買部門承擔的市場風險不同

D.采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，可能會使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策

37.下列各項中，需要修訂產(chǎn)品基本標準成本的情況有()。

A.產(chǎn)品生產(chǎn)能量利用程度顯著提升

B.生產(chǎn)工人技術操作水平明顯改進

C.產(chǎn)品物理結構設計出現(xiàn)重大改變

D.產(chǎn)品主要材料價格發(fā)生重要變化

38.適合于建立費用中心進行成本控制的單位有。

A.研究開發(fā)部門B.餐飲店的制作間C.醫(yī)院的放射治療室D.行政管理部門

39.

第

33

題

企業(yè)價值最大化目標的缺點在于（）。

A.沒有考慮資金時間價值和投資的風險價值

B.不能反映對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求

C.很難確定企業(yè)價值

D.股價最大化并不是使所有股東均感興趣

40.在下列各項預算中，屬于財務預算內(nèi)容的有()。

A.銷售預算

B.生產(chǎn)預算

C.現(xiàn)金預算

D.預計利潤表

41.在考慮所得稅因素以后，能夠計算出營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（）。

A.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入－稅后付現(xiàn)成本+稅負減少

B.營業(yè)現(xiàn)金流量=收入×（1－稅率）－付現(xiàn)成本×（1－稅率）+折舊×稅率

C.營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利潤+折舊

D.營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

42.某公司購貨貨款當月支付60%，次月支付30%，再次月支付10%。2018年第三季度各月預計購貨量為200萬件，300萬件和260萬件，產(chǎn)品購貨單價為10元/件，該公司6月份應收賬款無余額，則下列計算正確的有（）A.8月末應付賬款余額為1400萬元

B.9月購貨現(xiàn)金支出為2660萬元

C.8月購貨現(xiàn)金支出為2660萬元

D.9月末應付賬款余額為1340萬元

43.

第

27

題

下列說法正確的有（）。

A.基準利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率

B.套算利率是指各金融機構根據(jù)基準利率和借貸款項的特點而換算出的利率

C.固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率，浮動利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率

D.基準利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率

44.甲公司以市值計算的債務與股權比率為2。假設當前的債務稅前資本成本為6％，股權資本成本為12％。還假設，公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務，公司的債務與股權比率降為1，同時企業(yè)的債務稅前資本成本下降到5．5％，假設不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設條件。則下列說法正確的有（）。

A.無負債企業(yè)的股權資本成本為8％

B.交易后有負債企業(yè)的股權資本成本為10．5％

C.交易后有負債企業(yè)的加權平均資本成本為8％

D.交易前有負債企業(yè)的加權平均資本成本為8％

45.下列有關敏感系數(shù)的說法中，不正確的有（）。

A.敏感系數(shù)為正數(shù)，參量值與目標值發(fā)生同方向變化

B.敏感系數(shù)為負數(shù)，參量值與目標值發(fā)生同方向變化

C.只有敏感系數(shù)大于1的參量才是敏感因素

D.只有敏感系數(shù)小于l的參量才是敏感因素

46.下列關于列表預算法的說法中，正確的有（）

A.階梯成本只能用數(shù)學方法修正為直線，才能應用列表法

B.曲線成本可按總成本性態(tài)模型計算填列，不必用數(shù)學方法修正為近似的直線成本

C.不管實際業(yè)務量多少，不必經(jīng)過計算即可找到與業(yè)務量相近的預算成本

D.運用成本性態(tài)模型，測算預算期的成本費用數(shù)額，編制成本費用的預算方法

47.

第

34

題

股票回購的方式有（）。

48.某公司擬于2005年初新建一生產(chǎn)車間用于某種新產(chǎn)品的開發(fā)，則與該投資項目有關的現(xiàn)金流量是（）

A、需購置新的生產(chǎn)流水線價值150萬元，同時墊付20萬元流動資金

B、利用現(xiàn)有的庫存材料，該材料目前的市價為10萬元

C、車間建在距離總廠10公里外的95年已購入的土地上，該塊土地若不使用可以300萬元出售

D、2003年公司曾支付5萬元的咨詢費請專家論證過此事

49.根據(jù)傳統(tǒng)杜邦財務分析體系可知，提高權益凈利率的途徑包括()。

A.加強銷售管理，提高銷售凈利率

B.加強資產(chǎn)管理，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

C.加強籌資管理，降低資產(chǎn)負債率

D.加強籌資管理，提高產(chǎn)權比率

50.

第

34

題

某公司當年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務。為查清其原因，應檢查的財務比率包括（）。

A.資產(chǎn)負債率B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應收賬款周轉(zhuǎn)率

三、3.判斷題(10題)51.由于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格固定，股票市價的升降對發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司沒有影響。()

A.正確B.錯誤

52.間接成本是指與成本對象相關聯(lián)的成本中不能追溯到成本對象的那一部分產(chǎn)品成本。()

A.正確B.錯誤

53.從承租人的角度來看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無區(qū)別。()

A.正確B.錯誤

54.處于成長中的公司多采取低股利政策;陷于經(jīng)營收縮的公司多采取高股利政策。()

A.正確B.錯誤

55.“可持續(xù)增長率”和“內(nèi)含增長率”共同點是都不會引起資產(chǎn)負債率的變化。()

A.正確B.錯誤

56.月末在產(chǎn)品數(shù)量很少或在產(chǎn)品數(shù)量較大但在產(chǎn)品數(shù)量變動不大的情況下，為簡化核算，在產(chǎn)品成本可以按照年初固定數(shù)計算，1到12月份完工產(chǎn)品的成本與本月生產(chǎn)費用相等。()

A.正確B.錯誤

57.采用固定股利支付率政策分配利潤時，股利不受經(jīng)營狀況的影響，有利于公司股票的價格的穩(wěn)定。()

A.正確B.錯誤

58.隨著時間的推移,固定資產(chǎn)的持有成本和運行成本逐漸增大。()

A.正確B.錯誤

59.某項會導致個別投資中心的投資報酬率提高的投資，不一定會使整個企業(yè)的投資報酬率提高；但某項會導致個別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會使整個企業(yè)的剩余收益增加。()

A.正確B.錯誤

60.利用二因素法分析固定制造費用差異時，固定制造費用能量差異是根據(jù)正常生產(chǎn)能力工時與實際工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.

第

31

題

某債券還有3年到期，到期的本利和為153.76元，該債券的年利率為8%（單利），則目前的價格為多少元？

62.某企業(yè)現(xiàn)有四種獨立的投資方案，各方案的年凈現(xiàn)金流量如下表所示。假定折現(xiàn)率為10%。要求：

(1)計算各方案的凈現(xiàn)值。

(2)若該四種方案為互斥方案，采用凈現(xiàn)值法進行項目決策。

各方案的年凈現(xiàn)值

單位：萬元第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年方案Ⅰ-12000320040004000400040005200方案Ⅱ-200006400800080008000800010000方案Ⅲ-2800080001000010000100001000012800方案Ⅳ-240007200960096009600960011400

63.某公司息稅前利潤為600萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，公司目前總資金為2000萬元，其中80%由普通股資金構成，股票賬面價值為l600萬元，20%由債券資金構成，債券賬面價值為400萬元，假設債券市場價值與其賬面價值基本一致。該公司認為目前的資本結構不夠合理，準備用發(fā)行債券購回股票的辦法予以調(diào)整。經(jīng)咨詢調(diào)查，目前債務利息和權益資本的成本情況見表1：

要求：

(1)填寫表1中用字母表示的空格。

(2)填寫表2公司市場價值與企業(yè)加權平均資本成本(以市場價值為權重)中用字母表示的空格。

(3)根據(jù)表2的計算結果，確定該公司最優(yōu)資本結構。

64.某企業(yè)現(xiàn)著手編制2010年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預計2010年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應收賬款4000元，預計月內(nèi)可收回80％；本月銷貨50000元，預計月內(nèi)收款比例為50％；本月采購材料8000元，預計月內(nèi)付款70％；月初應付賬款余額5000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元；購買設備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款金額為1000元的倍數(shù)；現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于5000元。

要求：

（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入。

（2）計算經(jīng)營現(xiàn)金支出。

（3）計算現(xiàn)金余缺。

（4）確定最佳資金籌措或運用數(shù)額。

（5）確定現(xiàn)金月末余額。

65.

五、綜合題(2題)66.

67.A公司上年財務報表主要數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）

假設A公司資產(chǎn)均為經(jīng)營性資產(chǎn)，流動負債為自發(fā)性無息負債，