員工持股計劃

員工持股計劃新型股權形式01定義主要作用操作流程類型實施步驟實現(xiàn)方式目錄030502040607應用國內(nèi)方式模式員工持股改革目錄0908010基本信息員工持股計劃是一種新型股權形式。企業(yè)內(nèi)部員工出資認購本公司部分或全部股權，委托員工持股會（或委托第三者，一般為金融機構）作為社團法人托管運作，集中管理，員工持股管理委員會（或理事會）作為社團法人進入董事會參與表決和分紅。包括兩種類型：（1）企業(yè)員工通過購買企業(yè)部分股票而擁有企業(yè)部分產(chǎn)權，并獲得相應的管理權；（2）員工購買企業(yè)全部股權而擁有企業(yè)全部產(chǎn)權，使其職工對本企業(yè)具有完全的管理權和表決權。定義定義ESOP（EmployeeStockOptionProgram）即員工持股計劃，又稱之為員工持股制度，是員工所有權的一種實現(xiàn)形式，是企業(yè)所有者與員工分享企業(yè)所有權和未來收益權的一種制度安排。員工通過購買企業(yè)部分股票（或股權）而擁有企業(yè)的部分產(chǎn)權，并獲得相應的管理權，實施員工持股計劃的目的，是使員工成為公司的股東。類型類型總體來說，ESOP可分為兩類：非杠桿型的ESOP和杠桿型的ESOP。主要作用主要作用（1）奠定企業(yè)民主管理的基礎。（2）擴大資金來源，增加員工收入。（3）留住人才，為員工提供安全保障。（4）調(diào)整企業(yè)收益權，轉(zhuǎn)變企業(yè)約束機制。實施步驟實施步驟1、設立員工持股會，統(tǒng)一管理員工股東的出資2、界定員工持股會的職權，規(guī)范員工持股會的組織和行為3、員工持股計劃的設計內(nèi)容包括：（1）收益人的范圍與數(shù)量，主要是確定持股員工的資格。（2）員工持股總量控制和員工股票的分配。（3）員工股票的托管。（4）員工股票的出售。操作流程操作流程（1）進行實施員工持股計劃的可行性研究，涉及到政策的允許程度；對企業(yè)預期激勵效果的評價；財務計劃；股東的意愿統(tǒng)一等。（2）對企業(yè)進行全面的價值評估。員工持股計劃涉及到所有權的變化，因此合理的公正的價值評估對于計劃的雙方員工和企業(yè)來說都是十分必要的。企業(yè)價值高估，顯然員工不會愿意購買；而企業(yè)價值低估，則損害企業(yè)所有者的利益，在我國主要表現(xiàn)為國有資產(chǎn)的流失。（3）聘請專業(yè)咨詢顧問機構參與計劃的制定。我國企業(yè)由于長期缺乏完善的市場機制下經(jīng)營的全面能力，因此缺乏對于一些除產(chǎn)品經(jīng)營外的經(jīng)營能力。特別是對于這樣一項需要綜合技術、涉及到多個部門和復雜關系界定的工程，聘請富有專業(yè)經(jīng)驗和有知識人才優(yōu)勢的咨詢顧問機構的參與是必要的。（4）確定員工持股的份額和分配比例。在全國，由于國有企業(yè)的特殊屬性，企業(yè)的員工在為企業(yè)工作過程中所累積的勞動成果未得以實現(xiàn)，因此在確定員工在為企業(yè)貢獻所應得的報酬股份，另外，員工持股的比例也要跟計劃的動機相一致，既能夠起到激勵員工的目的，又不會損害企業(yè)原所有者的利益。（5）明確職工持股的管理機構。在我國，因為各個企業(yè)基本上存在著較為健全的工會組織。而對于一些大型的企業(yè)來說，借鑒國外的經(jīng)驗，由外部的信托機構、基金管理機構來管理員工持股信托也是可行的。實現(xiàn)方式杠桿型非杠桿型實現(xiàn)方式非杠桿型非杠桿型的員工持股計劃是指由公司每年向該計劃貢獻一定數(shù)額的公司股票或用于購買股票的現(xiàn)金。這個數(shù)額一般為參與者工資總額的25%，當這種類型的計劃與現(xiàn)金購買退休金計劃相結(jié)合時，貢獻的數(shù)額比例可達到工資總額的25%。這種類型計劃的要點是：(1)由公司每年向該計劃提供股票或用于購買股票的現(xiàn)金，職工不需做任何支出。(2)由員工持股信托基金會持有員工的股票，并定期向員工通報股票數(shù)額及其價值。(3)當員工退休或因故離開公司時，將根據(jù)一定年限的要求相應取得股票或現(xiàn)金。杠桿型杠桿型的員工持股計劃主要是利用信貸杠桿來實現(xiàn)的。這種做法涉及職工持股計劃基金會、公司、公司股東和貸款銀行四個方面：(1)首先，成立一個職工持股計劃信托基金；(2)然后，由公司擔保，由該基金出面，以實行職工持股計劃為名向銀行貸款購買公司股東手中的部分股票，購入的股票由信托基金掌握，并利用因此分得的公司利潤及由公司其它福利計劃（如職工養(yǎng)老金計劃等）中轉(zhuǎn)來的資金歸還銀行貸款的利息和本金。(3)隨著貸款的歸還，按事先確定的比例將股票逐步轉(zhuǎn)入職工帳戶，貸款全部還清后，股票即全部歸職工所有。這種類型計劃的要點是：(1)銀行貸款給公司，再由公司借款給員工持股信托基金會，或者由公司做擔保，由銀行直接貸款給員工持股信托基金會；(2)信托基金會用借款從公司或現(xiàn)有的股票持有者手中購買股票；(3)公司每年向信托基金會提供一定的免稅的貢獻份額；應用應用在實際中，ESOP被廣泛用于各種各樣的公司重組活動中，包括代替或輔助對私人公司的購買、資產(chǎn)剝離、挽救瀕于倒閉的公司以及反接管防御。美國西北航空公司便是因瀕于倒閉而實施ESOP，并起死回生的。有些公司甚至將ESOP作為公司融資的一種手段。從企業(yè)所有者角度看，采用ESOP的用途主要可歸納為：1、實行資本積累，公司籌資的一種手段；2、為非公眾持股公司的股票提供了一個內(nèi)部交易的市場；3、上市的一種替代方案；4、防止敵意收購；5、公司平穩(wěn)放棄與讓渡經(jīng)營不理想的子公司；6、實現(xiàn)公司所有權向雇員的轉(zhuǎn)移；7、為員工的退休提供保障，替代養(yǎng)老金；8、提供激勵機制，補償雇員工資的減少，激發(fā)雇員的積極性，促進生產(chǎn)的提高。模式模式員工持股制度作為完善公司治理結(jié)構,增強員工的勞動積極性和企業(yè)的凝聚力的一種手段，近來越來越受到企業(yè)界的**。實行員工持股，使職工不僅有按勞分配獲取勞動報酬的權利，還能獲得資本增值所帶來的利益。對于加強職工的主人公意識,留住公司骨干人才也具有十分重要的意義。在我國企業(yè)進行股份制改造，建立現(xiàn)代公司制度的改革過程中，員工持股還能有效彌補投資主體缺位所帶來的監(jiān)督弱化，內(nèi)部人控制嚴重問題。在我國還沒有明確的法律法規(guī)對員工持股的管理和運作進行指導和規(guī)范，實施員工持股計劃的企業(yè)也多數(shù)處于探索階段，特別是在我國企業(yè)改制,經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的大背景下，企業(yè)由于所有制結(jié)構不同，特定的發(fā)展歷史等情況，使我國的員工持股很難有一種統(tǒng)一的模式和方案。不過，目前國內(nèi)已經(jīng)實施員工持股計劃的幾種典型模式，仍然可以給我們以啟示和借鑒。經(jīng)理層融資收購:四通模式四通集團作為目前最大的民營高科技企業(yè)之一,也是中國最早的民營高科技企業(yè)之一,一直為產(chǎn)權問題困擾.1984年5月6日,中國科學院7名科技人員向北京市海淀區(qū)四季青鄉(xiāng)借款萬元,并掛靠四季青鄉(xiāng)下海創(chuàng)辦了"四通新技術開發(fā)有限公司".雖然注冊為"集體所有制",但四通創(chuàng)業(yè)者一直恪守"自籌資金,自由組合,自主經(jīng)營,自負盈虧"的原則.對內(nèi)對外都不厭其煩地強調(diào)自己是"民辦企業(yè)",無上級主管,以區(qū)別于"官辦集體企業(yè)".對掛靠單位四季青鄉(xiāng),四通也非常謹慎.萬元借款,3個月以后四季青鄉(xiāng)要求歸還,四通報就歸還了.國內(nèi)方式激勵方案虛擬股票激勵期權激勵國內(nèi)方式激勵方案對于公司的高管以及技術核心人員采取股權激勵方式，直接將公司的高管及技術核心人員登記在股東名冊，并且進行工商變更登記。這種方式能夠最大限度的激勵團隊員工，目前，創(chuàng)新型高新技術類的企業(yè)在設立之初普遍采取這一方式。但是也存在著股權糾紛的隱患。期權激勵公司原始股權有限，人數(shù)的不斷增加勢必稀釋團隊創(chuàng)始成員的股份，基于此，大部分公司會對于中層管理人員采取期權獎勵的方式。但是隨著行權期限的到來，創(chuàng)始成員股份稀釋的問題會較為突出。虛擬股票激勵該激勵模式可以面向公司所有員工，只要達到公司的一定條件，便給予虛擬股票進行激勵，虛擬股票實際上是員工薪酬的延遲支付，對公司股權并未有任何侵害，但是該方案需要縝密設計，需要專業(yè)的律師進行咨詢，目前公司采取的較少。員工持股改革員工持股改革一些曾搞過員工持股的企業(yè)及仍在實行員工持股的企業(yè)，對員工持股話題也是“諱莫如深”。部分受訪企業(yè)領導者、學者也表示，員工持股改革仍需走出三重“陰影”。一是擔憂“細則未定，半路叫?！?。不少計劃實行員工持股的企業(yè)紛紛表示擔憂政策不定再次遭遇“半路叫?！保欢菗鷳n員工持股“后遺癥”。一些搞過員工持股的企業(yè)出現(xiàn)了員工股份退出難、員工股東利益保障難的“后遺癥”；三是擔憂國資流失“恐懼癥”。主要是擔心由于監(jiān)管沒有跟上而導致國資流失，特別是一味推行管理層持股，有可能將改革變成少數(shù)人的瓜分盛宴。國資監(jiān)管干部、企業(yè)領導者、專家建議，經(jīng)邦集團也提醒大家，在中國國情下，社會對員工持股問題敏感度高，試行員工持股須謹防幾個“雷區(qū)”。首先，避免細則不明盲目“搶跑”。一些企業(yè)和國資干部認為，截至目前，針對員工持股，國家層面上仍沒有形成系統(tǒng)的制度