2022年遼寧省丹東市中級會計職稱財務(wù)管理重點匯總（含答案）

2022年遼寧省丹東市中級會計職稱財務(wù)管理重點匯總（含答案）學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

6

題

某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，預(yù)計單位產(chǎn)品的制造成本為200元，單位產(chǎn)品的期間費(fèi)用為50元，銷售利潤率不能低于15%，該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%，運(yùn)用銷售利潤率定價法，該企業(yè)的單位產(chǎn)品價格為（）元。

2.

第

14

題

確定最佳現(xiàn)金持有量的成本模型和隨機(jī)模型均需要考慮的成本是（）。

3.

第

17

題

下列各項中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項目的是（）。

A.租賃設(shè)備的價款B.出租方的融資成本C.租賃手續(xù)費(fèi)D.租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)

4.

第

1

題

發(fā)行股票籌集的資金不屬于企業(yè)的（）。

A.長期資金B(yǎng).自有資金C.負(fù)債資金D.權(quán)益資金

5.甲項目收益率的期望值為10%、標(biāo)準(zhǔn)差為10%，乙項目收益率的期望值為15%、標(biāo)準(zhǔn)差為10%，則可以判斷()。

A.甲項目的風(fēng)險大于乙項目B.甲項目的風(fēng)險小于乙項目C.甲項目的風(fēng)險等于乙項目D.無法判斷

6.已知某種證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2，當(dāng)前市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是（）。

A.0.04B.0.16C.0.25D.1.00

7.某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知(F/P，6%，5)：1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P.12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年末的本利和為()元。(2005年)

A.13382B.17623C.17908D.31058

8.

第

5

題

在確定企業(yè)的收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響。下列屬于應(yīng)該考慮的法律因素的是（）。

9.在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計算公式是（）

A.實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

B.實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本-預(yù)算產(chǎn)量下實際成本

C.實際產(chǎn)量下實際成本-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

D.實際產(chǎn)量下實際成本-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本

10.某公司發(fā)行總面額為1000萬元，票面利率為10%，償還期限4年，發(fā)行費(fèi)率為4%，所得稅稅率為25%的債券，該債券發(fā)行價為980萬元，則采用貼現(xiàn)模式計算債券資本成本為（）。[（P/A，9%，4）＝3.2397；（P/F，9%，4）＝0.7084；（P/A，10%，4）＝3.1699；（P/F，10%，4）＝0.6830]

A.8%B.9%C.9.35%D.9.97%

11.

第

23

題

下列各項中，屬于“工時用量標(biāo)準(zhǔn)”組成內(nèi)容的是（）。

12.

第

9

題

可轉(zhuǎn)換債券的利率通常會（）普通債券的利率。

A.高于B.等于C.低于D.不一定

13.企業(yè)投資并取得收益時，必須按一定的比例和基數(shù)提取各種公積金，這一要求體現(xiàn)的是()。

A.資本保全約束B.資本積累約束C.超額累積利潤約束D.償債能力約束

14.

第

24

題

某公司擬發(fā)行的公司債券面值為1000元，票面年利率為11%，期限為3年，每年年末付息一次。如果發(fā)行時市場利率為10%，則其發(fā)行價格應(yīng)為（）元。

A.1025B.950C.1000D.900

15.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合()。A.不能降低任何風(fēng)險B.可以分散部分風(fēng)險C.可以最大限度地抵消風(fēng)險D.風(fēng)險等于兩只股票風(fēng)險之和

16.相對于公募債券而言，私募債券的主要缺點是()。

A.發(fā)行費(fèi)用較高B.流通性較差C.限制條件較多D.發(fā)行時間較長

17.

第

20

題

某普通合伙企業(yè)有甲、乙、丙三個合伙人，甲因欠丁的借款無力償還，丁請求人民法院強(qiáng)制執(zhí)行甲在該合伙企業(yè)中的全部財產(chǎn)份額用于清償。對此，乙和丙不愿意購買甲的財產(chǎn)份額，又不同意將該財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓給丁。對此下列說法正確的是（）。

A.該合伙企業(yè)應(yīng)當(dāng)解散B.應(yīng)當(dāng)為甲辦理退伙結(jié)算C.應(yīng)當(dāng)削減甲的財產(chǎn)份額D.該強(qiáng)制執(zhí)行應(yīng)當(dāng)停止

18.某遞延年金，前3年沒有現(xiàn)金流入，后5年每年年初有等額的現(xiàn)金流人100萬元，折現(xiàn)率為10％，下列關(guān)于該遞延年金現(xiàn)值的表達(dá)式中，不正確的是()。

A.100×(P／A，10％，5)×(P／F，10％，2)

B.100×(P／A，100,4，5)×(P／F，100A，3)

C.100×[(P／A，10％，4)+1]×(P／F，10％，3)

D.100×(F／A，10％，5)×(P／F，10％，7)

19.下列各項中，將會導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大的情況是()。

A.實際銷售額等于目標(biāo)銷售額

B.實際銷售額大于目標(biāo)銷售額

C.實際銷售額等于盈虧1臨界點銷售額

D.實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額

20.

第

16

題

證券市場線反映了個別資產(chǎn)或投資組合（）與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險β系數(shù)之間的線性關(guān)系。

A.風(fēng)險收益率B.無風(fēng)險收益率C.通貨膨脹率D.預(yù)期收益率

21.

第

21

題

編制生產(chǎn)預(yù)算中的“預(yù)計需要量”項目時，不需要考慮的因素是（）。

22.直接材料預(yù)算的主要編制基礎(chǔ)是()。A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

23.甲投資者打算購買某股票并且準(zhǔn)備永久持有，該股票各年的股利均為0．8元，甲要求達(dá)到10％的收益率，則該股票的價值為（）元。

A.8B.0．125C.10D.0．8

24.

第

21

題

下列說法不正確的是（）。

25.在計算投資項目終結(jié)階段的現(xiàn)金流量時，報廢設(shè)備的預(yù)計殘值收入為17000元，發(fā)生的清理費(fèi)用為2000元，按稅法規(guī)定計算的凈殘值為12000元，報廢時稅法規(guī)定的折舊已經(jīng)足額計提，所得稅稅率為25%，則設(shè)備報廢引起的現(xiàn)金流入量為()元。

A.15750B.14250C.17750D.16250

二、多選題(20題)26.

第

28

題

下列各項中，屬于普通年金形式的項目有（）。

A.零存整取儲蓄存款的整取額B.定期等額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償倩其會

27.下列有關(guān)采用隨機(jī)模型控制現(xiàn)金持有量的表述中，不正確的有（）

A.若現(xiàn)金存量超過上限，則不需進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換

B.計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守

C.現(xiàn)金存量的下限與最優(yōu)返回線、現(xiàn)金存量的上限同方向變化

D.在其他因素不變的情況下，有價證券的日現(xiàn)金機(jī)會成本越高，最高控制線越高

28.與編制零基預(yù)算相比，編制增量預(yù)算的主要缺點包括（）

A.可能不加分析地保留或接受原有成本費(fèi)用項目

B.可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項目無法得到有效控制

C.容易使不必要的開支合理化

D.增加了預(yù)算編制的工作量，容易顧此失彼

29.某企業(yè)采用存貨模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額，每年現(xiàn)金需求總量為320000元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為1000元，持有現(xiàn)金的再投資報酬率約為10％，則下列說法中正確的有()。

A.最佳現(xiàn)金持有量為80000元

B.最佳現(xiàn)金持有量為8000元

C.最佳現(xiàn)金持有量下的機(jī)會成本為8000元

D.最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本為8000元

30.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于公司制企業(yè)優(yōu)點的有()。

A.容易籌集所需資金B(yǎng).容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)C.創(chuàng)立容易D.有限債務(wù)責(zé)任

31.某股份有限公司發(fā)行新股，其實施的下列行為中，不符合公司法律制度關(guān)于股票發(fā)行規(guī)定的有（）。

A.以低于其他投資者的價格向公司原股東發(fā)行股票

B.以超過股票票面金額的價格發(fā)行股票

C.向公司發(fā)起人發(fā)行無記名股票

D.向某法人股東發(fā)行記名股票．并將該法人法定代表人的姓名記載于股東名冊

32.假設(shè)項目的原始投資在投資起點一次投入，投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量均大于零，在其他因素不變的前提下，下列指標(biāo)中會隨著貼現(xiàn)率的提高而降低的有()。

A.凈現(xiàn)值B.靜態(tài)回收期C.現(xiàn)值指數(shù)D.內(nèi)含報酬率

33.下列公式計算正確的有（）A.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)＝（1＋i）×普通年金的現(xiàn)值系數(shù)

B.預(yù)付年金終值系數(shù)＝（1＋i）×普通年金終值系數(shù)

C.償債基金系數(shù)＝（1＋i）×普通年金的終值系數(shù)

D.資本回收系數(shù)＝（1＋i）×普通年金的現(xiàn)值系數(shù)

34.在下列各項中，屬于企業(yè)財務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有()。

A.金融機(jī)構(gòu)B.公司法C.金融工具D.稅收法規(guī)

35.金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，一般認(rèn)為，金融工具的特征有()。

A.期限性B.流動性C.風(fēng)險性D.收益性

36.某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)100萬元（其中永久性流動資產(chǎn)為30萬元），長期融資400萬元，短期來源50萬元，則以下說法正確的有()。

A.該企業(yè)采取的是激進(jìn)型融資戰(zhàn)略B.該企業(yè)采取的是保守型融資戰(zhàn)略C.該企業(yè)收益和風(fēng)險均較高D.該企業(yè)收益和風(fēng)險均較低

37.

第

26

題

下列各項中屬于減少風(fēng)險的方法的是（）。

A.對債務(wù)人進(jìn)行信用評估B.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來C.進(jìn)行預(yù)先的技術(shù)模擬試驗D.采用多領(lǐng)域的投資以分散風(fēng)險

38.下列各種籌資方式中，屬于衍生工具籌資的有（）。

A.融資租賃B.可轉(zhuǎn)換債券C.認(rèn)股權(quán)證D.吸收直接投資

39.股權(quán)籌資的缺點包括（）。

A.控制權(quán)變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展B.財務(wù)風(fēng)險較大C.信息溝通與披露成本較大D.資本成本負(fù)擔(dān)較重

40.下列綜合績效評價指標(biāo)中，屬于管理績效定性評價指標(biāo)的有（）。

A.資產(chǎn)質(zhì)量評價指標(biāo)B.經(jīng)營增長評價指標(biāo)C.經(jīng)營決策評價指標(biāo)D.戰(zhàn)略管理評價指標(biāo)

41.在確定利潤分配政策時須考慮股東因素,其中限制股利支付的考慮主要有()。A.A.穩(wěn)定收入規(guī)定B.避稅考慮C.控制權(quán)考慮D.規(guī)避風(fēng)險考慮

42.

第

34

題

放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的有（）。

43.

第

29

題

在獨立方案中，選擇某一個方案并不排斥選擇另一個方案。就一組完全獨立的方案而言，其存在的前提條件有（）。

44.

第

33

題

運(yùn)用因素分析法進(jìn)行分析時，應(yīng)注意的問題有（）。

45.某企業(yè)有足夠的資金準(zhǔn)備投資于兩個獨立投資項目。A項目投資額10000萬元，期限5年，凈現(xiàn)值為5000萬元，內(nèi)含報酬率為26％；B項目投資額18000萬元，期限5年，凈現(xiàn)值為6000萬元，內(nèi)含報酬率為20％。下列說法中正確的有（）。

A.兩個項目都是可行的B.應(yīng)該優(yōu)先安排A項目C.應(yīng)該優(yōu)先安排B項目D.兩個項目應(yīng)該同時進(jìn)行

三、判斷題(10題)46.

第

44

題

企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。（）

A.是B.否

47.杠桿租賃的情況下，如果出租人不能按期償還借款，那么資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金出借者。()

A.是B.否

48.混合性籌資動機(jī)兼具擴(kuò)張性籌資動機(jī)和調(diào)整性籌資動機(jī)的特性，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額，也導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化。（）

A.是B.否

49.

第

40

題

在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，金融環(huán)境是最為重要的。（）

A.是B.否

50.企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的財務(wù)預(yù)算，絕對不可以調(diào)整。（）

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.融資租賃的資本成本與銀行借款資本成本的計算相同，既可以采用一般模式計算也可以采用貼現(xiàn)模式計算。（）

A.是B.否

53.

第

41

題

企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系。（）

A.是B.否

54.按照股利的所得稅差異理論，股利政策與股價相關(guān)，由于稅負(fù)影響，企業(yè)應(yīng)采取高股利政策。()

A.是B.否

55.為體現(xiàn)公平性原則，所采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格雙方必須一致，否則有失公正。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.單位：萬元

現(xiàn)金230000應(yīng)付賬款30000應(yīng)收賬款300000應(yīng)付費(fèi)用100000存貨400000長期債券500000(年利率10％)固定資產(chǎn)300000股本(每股面值10元)200000資本公積200000留存收益200000資產(chǎn)合計1230000負(fù)債和所有者權(quán)益合計1230000公司的流動資產(chǎn)以及流動負(fù)債隨銷售額同比率增減。

資料二：甲公司今年相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)為：銷售量增長到12000萬件，產(chǎn)品單價、單位變動成本、固定成本總額、銷售凈利率、股利支付率都保持上年水平不變。由于原有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，需要新增一臺價值154400萬元的生產(chǎn)設(shè)備。

資料三：如果甲公司今年需要從外部籌集資金，有兩個方案可供選擇(不考慮籌資費(fèi)用)：

方案1：以每股發(fā)行價20元發(fā)行新股。

方案2：按面值發(fā)行債券，債券利率為12%。

要求：

(1)根據(jù)資料一，計算甲公司的下列指標(biāo)：

①上年的邊際貢獻(xiàn)；

②上年的息稅前利潤；

③上年的銷售凈利率；

④上年的股利支付率；

⑤上年每股股利；

⑥今年的經(jīng)營杠桿系數(shù)(利用簡化公式計算，保留兩位小數(shù))。

(2)計算甲公司今年下列指標(biāo)或數(shù)據(jù)：

①息稅前利潤增長率；

②需要籌集的外部資金。

(3)根據(jù)資料三及前兩問的計算結(jié)果，為甲公司完成下列計算：

①計算方案1中需要增發(fā)的普通股股數(shù)；

②計算每股收益無差別點的息稅前利潤；

③利用每股收益無差別點法作出最優(yōu)籌資方案決策，并說明理由。

57.第

51

題

某公司擬更新一臺舊設(shè)備，其賬面折余價值為10萬元，如果目前出售可取得收入7萬元，預(yù)計還可使用5年，采用直線法計提折舊?，F(xiàn)該公司擬購買新設(shè)備替換原設(shè)備，以提高生產(chǎn)效率，降低成本。新設(shè)備購置成本為82.5萬元，使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預(yù)計殘值比舊設(shè)備多0.5萬元；使用新設(shè)備后公司的稅后凈利潤每年增加3.5萬元，利息費(fèi)用每年增加5萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為30%，資金成本率為10%，不考慮營業(yè)稅金及附加的變化。

要求：

（1）計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

（2）計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備每年增加的折舊額；

（3）計算運(yùn)營期各年增加的息稅前利潤以及增加的調(diào)整所得稅；

（4）計算固定資產(chǎn)提前報廢所發(fā)生的凈損失及其抵減的所得稅；

（5）計算各年的差量稅后凈現(xiàn)金流量；

（6）計算差額內(nèi)部收益率，并做出是否更新舊設(shè)備的決策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

58.某公司目前的資本結(jié)構(gòu)如下：負(fù)債均為長期借款，金額為50萬元，年利息率為8%，普通股10萬股，每股凈資產(chǎn)15元，權(quán)益資本成本為12%。該公司目前的息稅前利潤為329330元，公司適用的所得稅稅率為25%，股利支付率為60%，假定該公司未來利潤穩(wěn)定不變，且股票市價與其價值相等。要求：(1)計算該公司每股收益和每股市價；(2)按照賬面價值為權(quán)重計算平均資本成本；(3)該公司擬再借款70萬元，并以此新借款按市價購回部分股票（四舍五入取整）。采取此項措施后，由于資產(chǎn)負(fù)債率提高，使得所有負(fù)債的平均利率上升為10%，權(quán)益資金的成本上升為14%，公司的息稅前利潤不變，如果以股票的總市值的高低作為判斷資金結(jié)構(gòu)合理與否的標(biāo)準(zhǔn)，問公司是否應(yīng)借款回購股票。59.已知戊上市公司現(xiàn)有資本20000萬元，其中：普通股股本7000萬元，長期借款12000萬元，留存收益1000萬元。普通股資本成本(必要報酬率)為10％，長期借款年利率為8％，公司適用的所得稅稅率為25％。公司擬通過再籌資發(fā)展一個投資項目。有關(guān)資料如下：資料一：項目投資額為4000萬元，經(jīng)過逐次測試，得到以下數(shù)據(jù)：當(dāng)設(shè)定折現(xiàn)率為14％和15％時，項目的凈現(xiàn)值分別為9．89萬元和-14．84萬元。資料二：項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：折價發(fā)行票面年利率為12％、每年付息一次、期限為3年、到期一次還本的公司債券，債券面值為1000元，發(fā)行價格為950元，發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價格的1％；B方案：增發(fā)普通股。普通股資本成本會增加兩個百分點。資料三：假設(shè)留存收益成本比普通股成本低0．2個百分點。已知：(P／A，10％，3)=2．4869；(P／F，10％，3)=0．7513；(P／A，12％，3)=2．4018；(P／F，12％，3)=0．7118要求：(1)計算項目的內(nèi)含報酬率。(2)分別計算A、B兩個籌資方案的資本成本(計算債券資本成本時考慮時間價值)。(3)計算項目分別采用A、B兩個籌資方案再籌資后，該公司的加權(quán)平均資本成本。(4)根據(jù)籌資后公司的加權(quán)平均資本成本，對項目的籌資方案做出決策。

60.假設(shè)該公司股票屬于股利固定成長股票，股利增長率為5%。負(fù)債平均利率為10%，其中流動負(fù)債占60%。所得稅稅率為40%。

要求：

（1）計算2006年的每股收益、每股凈資產(chǎn)和已獲利息倍數(shù)。

（2）2006年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)凈利率。（涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)均用年末數(shù)計算）

（3）假設(shè)2006年12月31日的股票價格為20元，計算該股票的資金成本率。

（4）計算2006年12月31日該公司股票的市盈率。

（5）假設(shè)2006年12月31日的現(xiàn)金流動負(fù)債比為0.6，則盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為多少？

參考答案

1.B單位產(chǎn)品價格=單位成本/(1-銷售利潤率-適用稅率)=(200+50)/(1-15%-5%)=312．5(元)

2.B成本模型中考慮的是機(jī)會成本、管理成本和短缺成本；隨機(jī)模型中考慮的是機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本，所以本題答案為選項B．

3.D融資租賃租金包括設(shè)備價款和租息兩部分，租息又可分為租賃公司的融資成本、租賃手續(xù)費(fèi)等。采用融資租賃時，租賃期內(nèi)的維修和保養(yǎng)費(fèi)用，一般由承租人自己承擔(dān)，所以租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)不屬于融資租賃租金構(gòu)成項目。

4.C長期資金通常采用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行公司債券、取得長期借款、融資租賃、內(nèi)部積累等方式籌集。通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式籌措的資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益。所有者權(quán)益一般不用還本，因而稱之為企業(yè)的自有資金、主權(quán)資金或權(quán)益資金。

5.A在期望值不同的情況下，應(yīng)當(dāng)使用收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量風(fēng)險的大小，本題中甲項目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=10%/10%=1，乙項目收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=10%/15%=0.67，所以可以判斷甲項目的風(fēng)險大于乙項目。

6.A兩者之間的協(xié)方差＝兩者之間的相關(guān)系數(shù)×－項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另－項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差＝0．5×0．2×0．4＝0．04

7.C第5年末的本利和=10000×(F/P，6%.10)=17908(元)。

8.A本題考核確定收益分配政策的時候應(yīng)該考慮的法律因素。選項B、c屬于應(yīng)該考慮的公司因素，選項D屬于應(yīng)該考慮的股東因素。

9.A在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中，

成本總差異=實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

=實際用量×實際價格-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量×標(biāo)準(zhǔn)價格

=（實際用量-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價格＋實際用量×（實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格）

=用量差異＋價格差異

綜上，本題應(yīng)選A。

10.C貼現(xiàn)模式的原理是，將債務(wù)未來還本付息或股權(quán)未來股利分紅的貼現(xiàn)值與目前籌資凈額相等時的貼現(xiàn)率作為資本成本率。即：

籌資凈額現(xiàn)值＝未來資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值，代入數(shù)字得：

980×（1－4%）＝1000×10%×（1－25%）×（P/A，Kb，4）+1000×（P/F，Kb，4）

即：940.8＝75×（P/A，Kb，4）+1000×（P/F，Kb，4）

運(yùn)用插值法原理，來求貼現(xiàn)率。

當(dāng)Kb＝9%，75×（P/A，9%，4）＋1000×（P/F，9%，4）＝75×3.2397＋1000×0.7084＝951.38（萬元）

當(dāng)Kb＝10%，75×（P/A，10%，4）＋1000×（P/F，10%，4）＝75×3.1699＋1000×0.6830＝920.74（萬元）

所以：（Kb－9%）/（10%－9%）＝（940.8－951.38）/（920.74－951.38）

債券資本成本＝9.35%。

綜上，本題應(yīng)選C。

11.BA、C、D選項為意外或管理不當(dāng)所占用的時間，不屬于工時用量標(biāo)準(zhǔn)的組成內(nèi)容。

12.C可轉(zhuǎn)換債券給債券投資者一個轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)，因此其利率低于普通債券，可節(jié)約利息支出。

13.B解析：資本積累約束要求企業(yè)在分配收益時,必須按一定比例和基數(shù)提取各種公積金。

14.A本題考核的是債券發(fā)行價格的計算。

發(fā)行價格＝1000×（P/F，10%，3）＋1000×11%×（P/A，10%，3）＝1000×0.7513＋110×2.4869＝1024.86≈1025（元）

15.A如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關(guān)系數(shù)為1，相關(guān)系數(shù)為1時投資組合不能降低任何風(fēng)險，組合的風(fēng)險等于兩只股票風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。

16.B本題的考點私募證券和公募證券的比較，私募債券手續(xù)簡單，節(jié)約發(fā)行時間和發(fā)行費(fèi)用；但籌資數(shù)量有限，流通性較差，不利于提高發(fā)行人的社會信譽(yù)。

17.B本題考核點是合伙人的債務(wù)清償。人民法院強(qiáng)制執(zhí)行合伙人的財產(chǎn)份額時，應(yīng)當(dāng)通知全體合伙人，其他合伙人有優(yōu)先購買權(quán)；其他合伙人未購買，又不同意將該財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓給他人的，依法為該合伙人辦理退伙結(jié)算(如果是強(qiáng)制執(zhí)行合伙人的部分財產(chǎn)份額時，辦理削減該合伙人相應(yīng)財產(chǎn)份額的結(jié)算)。

18.B本題中，第一次現(xiàn)金流入發(fā)生在第4年初，相當(dāng)于第3年末。100×(P／A，10％，5)表示的是第3年初的現(xiàn)值，進(jìn)一步折現(xiàn)到第1年初，還需要折現(xiàn)2期，因此，選項A的表達(dá)式正確，選項B的表達(dá)式不正確；100×F(P／A，10％，4)4-1]表示的是第4年初的現(xiàn)值，進(jìn)一步折現(xiàn)到第1年初，還需要折現(xiàn)3期，因此，選項C的表達(dá)式正確；100×(F／A，10％，5)表示的是第7年末的終值，進(jìn)一步折現(xiàn)到第1年初，需要折現(xiàn)7期，因此，選項D的表達(dá)式正確。

19.C由于DO1=M/EBIT，所以當(dāng)實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額時，企業(yè)的息稅前利潤為0，則可使公式趨近于無窮大，這種情況下經(jīng)營杠桿效應(yīng)最大。所以選項C正確。

20.D證券市場線能夠清晰地反映個別資產(chǎn)或投資組合的預(yù)期收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險β系數(shù)之間的線性關(guān)系。

21.D本題考核生產(chǎn)預(yù)算的編制。編制生產(chǎn)預(yù)算的主要依據(jù)是預(yù)算期各種產(chǎn)品的預(yù)計銷售量及其存貨量資料。具體計算公式為：某種產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量+預(yù)計產(chǎn)成品期末結(jié)存量一預(yù)計產(chǎn)成品期初結(jié)存量。

22.C材料的采購與耗用要根據(jù)生產(chǎn)需要量來安排，所以直接材料預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制的。綜上，本題應(yīng)選C。

23.A根據(jù)題意可知該股票的股利零增長，零增長股票價值模型為VS=D／RS，所以該股票的價值=0．8／10％=8(元)。

24.B當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重失衡下的高速增長時，如不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的“滯脹”(通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)停滯并存)。這時經(jīng)濟(jì)中的各種矛盾會突出地表現(xiàn)出來，企業(yè)經(jīng)營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而失衡的經(jīng)濟(jì)增長必將導(dǎo)致證券市場行情下跌。

25.B報廢設(shè)備的預(yù)計凈殘值=17000-2003=15000(元)，設(shè)備報廢引起的現(xiàn)金流入量=15000+(12000-15000)×25%=14250(元)。所以選項B是答案。

26.BCD零存整取儲蓄存款的整取額相當(dāng)于預(yù)付年金的終值。

27.AD選項A表述錯誤，依據(jù)隨機(jī)模型的基本原理可知，若現(xiàn)金存量超過上限，則需買入有價證券，使得現(xiàn)金存量下降到回歸線水平。

選項B表述正確，隨機(jī)模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，因此，計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。

選項C表述正確，最低控制線L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。根據(jù)最優(yōu)現(xiàn)金返回線R和最高控制線H的計算公式可知，現(xiàn)金存量的下限L提高時，最優(yōu)返回線R和現(xiàn)金存量的上限H均會提高。

選項D表述錯誤，由于日現(xiàn)金機(jī)會成本越高，最優(yōu)現(xiàn)金返回線越低，因此，最高控制線越低。

綜上，本題應(yīng)選AD。

28.ABC選項ABC是增量預(yù)算的主要缺點，增量預(yù)算是在基期成本費(fèi)用水平的基礎(chǔ)上，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)原有成本費(fèi)用項目而編制的預(yù)算。缺陷是可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支項目無法得到有效控制，因為不加分析地保留或接受原有的成本費(fèi)用項目，可能使原來不合理的費(fèi)用繼續(xù)開支而得不到控制，形成不必要開支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。

選項D是零基預(yù)算的缺點。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

29.AD

30.ABD公司制企業(yè)的優(yōu)點有：①容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán);②有限債務(wù)責(zé)任;③公司制企業(yè)可以無限存續(xù);④公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金?！豆痉ā穼τ谠O(shè)立公司的要求比設(shè)立獨資或合伙企業(yè)復(fù)雜，并且需要提交一系列法律文件，花費(fèi)的時間較長，因此創(chuàng)立公司不容易。所以本題的正確答案為選項ABD。

31.ACD本題考核股份有限公司發(fā)行股票的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，股份有限公司每次發(fā)行股份每股的發(fā)行條件、發(fā)行價格應(yīng)當(dāng)相同，即遵循“同股同價”的原則，因此選項A的說法是錯誤的；股票發(fā)行價格可以按票據(jù)金額，也可以超過票面金額，但不得低于票據(jù)金額，因此選項B的說法是正確的，不應(yīng)該選；公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得“另立戶名“或者以“代表人姓名“記名，因此選項C和D的說法是錯誤的。

32.AC凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值。隨著貼現(xiàn)率的提高，投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值降低，因此凈現(xiàn)值減小，現(xiàn)值指數(shù)減小，選項AC是答案;由于靜態(tài)回收期和內(nèi)含報酬率的計算都不受貼現(xiàn)率的影響，因此選項BD不是答案。

33.AB選項A正確，預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)＝（1＋i）×普通年金的現(xiàn)值系數(shù)；

選項B正確，預(yù)付年金終值系數(shù)＝（1＋i）×普通年金的終值系數(shù)；

選項C錯誤，償債基金系數(shù)＝1/普通年金的終值系數(shù)；

選項D錯誤，資本回收系數(shù)＝1/普通年金的現(xiàn)值系數(shù)。

綜上，本題應(yīng)選AB。

34.AC【答案】AC

【解析】影響財務(wù)管理的主要金融環(huán)境因素有金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融市場等。公司法和稅收法規(guī)屬于企業(yè)財務(wù)管理法律環(huán)境的內(nèi)容。

35.BCD金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，一般認(rèn)為，金融工具具有流動性、風(fēng)險性和收益性的特征。所以本題的答案為選項BCD。

36.BD【答案】BD

【解析】該企業(yè)波動性流動資產(chǎn)=100-30=70萬元，大于短期來源50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守型融資戰(zhàn)略，這種類型的融資戰(zhàn)略收益和風(fēng)險均較低。所以B、D正確。

37.ACD選項B屬于規(guī)避風(fēng)險的方法。

38.BC融資租賃屬于債務(wù)籌資方式，可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證屬于衍生工具籌資方式，吸收直接投資屬于股權(quán)籌資方式。

39.ACD股權(quán)籌資的優(yōu)點：(1)是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)；(2)是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)；(3)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較小。缺點：(1)資本成本負(fù)擔(dān)較重；(2)控制權(quán)變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展；(3)信息溝通與披露成本較大。

40.CD資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營增長屬于財務(wù)績效定量評價指標(biāo)；經(jīng)營決策、戰(zhàn)略管理屬于管理績效定性評價指標(biāo)。

41.BC解析：控制權(quán)的考慮和避稅的考慮都主張限制股利的支付。

42.AD本題考核的是放棄現(xiàn)金折扣成本的計算。放棄現(xiàn)金折扣的成本=[折扣百分比÷(1-折扣百分比)]×[360÷(信用期-折扣期)]，由公式可知，折扣百分比、折扣期與放棄現(xiàn)金折扣的成本同向變動，信用期與放棄現(xiàn)金折扣的成本反向變動，因此選擇A、D選項。

43.ABD本題考核完全獨立方案的前提條件。就一組完全獨立的方案而言，其存在的前提條件是：

(1)投資資金來源無限制；

(2)投資資金無優(yōu)先使用的排序；

(3)各投資方案所需要的人力、物力均能得到滿足；

(4)不考慮地區(qū)、行業(yè)之間的相互關(guān)系及其影響；

(5)每一投資方案是否可行，僅取決于本方案的經(jīng)濟(jì)效益，與其他方案無關(guān)。

44.ABC因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法，運(yùn)用因素分析法應(yīng)注意的問題有：因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計算結(jié)果的假定性。

45.AB由于兩個項目的凈現(xiàn)值都是大于0的，所以都是可行的，選項A正確；A項目與B項目是獨立投資方案．兩項目投資額不同但期限相同，盡管B項目凈現(xiàn)值大于A項目，但B項目原始投資額高，獲利程度低。因此，應(yīng)優(yōu)先安排內(nèi)含報酬率較高的A項目。所以選項B正確、選項CD不正確。

46.Y企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個方面的動機(jī)：交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。

47.Y在杠桿租賃的情況下，出租人既是借款人，又擁有資產(chǎn)的所有權(quán)，他既收取租金又要償付債務(wù)。如果出租人不能按期償還借款，那么資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金出借者。

48.N混合性籌資動機(jī)一般是基于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)兩種目的．兼具擴(kuò)張性籌資動機(jī)和調(diào)整性籌資動機(jī)的特性，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額，也導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化。

49.N在影響財務(wù)管理的各種外部環(huán)境中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。

50.N企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的財務(wù)預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差，可以調(diào)整預(yù)算。

因此，本題表述錯誤。

51.Y

52.N融資租賃的資本成本的計算只能采用貼現(xiàn)模式計算。

53.N經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系

54.N由于普遍存在的稅率及納稅時間的差異，資本利得收入比股利收入更有助于實現(xiàn)收入最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。

55.N采用內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格主要是為了考核、評價責(zé)任中心的業(yè)績，并不一定要求各中心的轉(zhuǎn)移價格完全一致，可分別選用對不同責(zé)任中心最有利的價格作為計價依據(jù)，比如使用雙重轉(zhuǎn)移價格。

56.(1)①上年銷售收入＝10000×100＝1000000(萬元)

上年邊際貢獻(xiàn)＝1000000－10000×40＝600000(萬元)

②上年的息稅前利潤＝600000－100000＝500000(萬元)

③上年的凈利潤＝(500000－50000)×(1－40%)＝270000(萬元)

上年銷售凈利率＝270000/1O00000×100%＝27%

④上年的留存收益率＝162000/270000×100%＝60%

股利支付率＝1－60%＝40%

⑤上年股數(shù)＝200000/10＝20000(萬股)

發(fā)放的股利＝270000×40%＝108000(萬元)

每股股利＝108000/20000＝5.4(元)

⑥今年經(jīng)營杠桿系數(shù)＝上年邊際貢獻(xiàn)/上年息稅前利潤＝600000/500000＝1.20

(2)①產(chǎn)銷量增長率＝(12000－10000)/10000×100%＝20%

息稅前利潤增長率＝20%×1.20＝24%

②增加的流動資產(chǎn)＝(230000＋300000＋400000)×20%＝186000(萬元)

增加的流動負(fù)債＝(30000＋100000)×20%＝26000(萬元)

需要籌集的外部資金＝186000－26000－12000×100×27%×60%＋154400＝120000(萬元)

(3)①增發(fā)的普通股股數(shù)＝120000/20＝6000(萬股)

②令每股收益無差別點的息稅前利潤為EBIT，

方案1的普通股數(shù)＝20000＋6000＝26000(股)，利息為50000萬元。

方案2的普通股數(shù)為20000萬股，利息費(fèi)用為50000＋120000×12%＝64400(萬元)

(EBIT－50000)×(1－40%)/26000＝(EBIT－64400)×(1－40%)/20000

算出EBIT＝112400(萬元)

③今年的息稅前利潤＝500000×(1＋24%)＝620000(元)

由于實際的息稅前利潤620000萬元大于每股收益無差別點112400萬元，所以應(yīng)該采取發(fā)行債券的方法，即采取方案2。

57.(1)增加的投資額＝新設(shè)備的投資一舊設(shè)備的變價凈收入＝82.5-7＝75.5(萬元)

(2)更新決策每年增加的折舊＝(75.5-0.5)/5＝15(萬元)

(3)增加的息稅前利潤＝增加的稅前利潤+增加的利息費(fèi)用＝增加的稅后凈利潤/(1一所得稅稅率)+增加的利息費(fèi)用＝3.5/(1-30%)+5＝10(萬元)

增加的調(diào)整所得稅＝10×30%＝3(萬元)

(4)固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生的凈損失=10一7＝3(萬元)

因固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅稅額＝3×30%＝0.9(萬元)

(5)△NCF0＝-75.5(萬元)

△NCFl＝10+15+0.9-3＝22.9(萬元)

△NCF2～4＝10+15-3＝22(萬元)

△NCF5＝22+0.5＝22.5(萬元)

(6)-75.5+22.9×(P/F，△IRR，1)+22×(P/A，△IRR，3)×(P/F，△IRR，1)+22.5×(P/F，△I△RR，5)＝0

當(dāng)i=14%時，

△NPV=-75.5+22.9×0.8772+22×2.3216×0.8772+22.5×0.5194＝1.08

當(dāng)i＝16%時，

△NPV＝-75.5+22.9×0.8621+22×2.2459×0.8621+22.5×0.4762＝-2.45

解得：△IRR＝14.61%

由于差額內(nèi)部收益率(14.61%)大于資金成本10%，所以應(yīng)該更新。

58.(1)每股收益=（329330-50×8%）×(1-25%)/10=2.17（元/股）每股股利=2.17×60%=1.302（元）每股市價=每股價值=1.302/12%=10.85（元）(2)長期借款的個別資本成本=8%×(1-25%)=6%長期借款占全部資本的權(quán)重=50/(50+10×15)=25%權(quán)益資本的個別資本成本=12%權(quán)益資本占全部資本的權(quán)重=1-25%=75%平均資本成本=6%×25%+12%×75%=10.5%(3)回購股票的數(shù)量=700000/10.85=64516（股）回購股票后流通在外的股票數(shù)量=100000-64516=35484（股）回購股票后的每股收益=(329330-1200000×10%)×(1-25%)/35484=4.42（元）每股股利=4.42×60%=2.655（元）每股市價=每股價值=2.655/14%=18.96（元）回購前的股票總市值=100000×l0.85=1085000（元）回購后的股票總市值=35484×18.96=672776.6（元）明顯不應(yīng)該借款回購股票。59.(1)(15％-14％)／(IRR-14％)=(-14．84-9．89)／(0-9．89)IRR=14％+9．89／(9．89+14．84)×(15％-14％)=14．40％(2)假設(shè)A方案的債券資本成本為k，則：950×(1-1％)=1000×12％×(1-25％)×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)940．5=90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)當(dāng)k=10％時90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，10％，3)+1000×(P／F，10％，3)=90×2．4869+1000×0．7513=975．12當(dāng)k=12％時90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，12％，3)+1000×(P／F，12％，3)=90×2．4018+1000×0．7118=927．96利用內(nèi)插法得：(975．12-940．5)／(975．12-927．96)=(10％-k)／(10％-12％)解得：k=11．47％B籌資方案普通股的資本成本=10％+2％=1