項目投資財務(wù)知識講解

《方法與參數(shù)》(第三版)

——財務(wù)分析知識講解

（含財務(wù)效益與費用估算）2008講解要點1、概述2、財務(wù)分析的基礎(chǔ)——投資估算，融資方案相關(guān)問題3、財務(wù)分析的內(nèi)容和程序---財務(wù)分析的準備：財務(wù)效益與費用估算（2章）---財務(wù)分析（4章）講解要點4、財務(wù)效益與費用估算5、財務(wù)分析的內(nèi)容、方法和指標6、改擴建項目財務(wù)分析特點1、概述名稱問題——財務(wù)評價，財務(wù)分析投資體制改革對財務(wù)分析的影響財務(wù)分析的適用性財務(wù)分析的內(nèi)容和方法選擇財務(wù)分析方法依據(jù)財務(wù)分析的基本原則財務(wù)分析的價格體系關(guān)于投資項目的分類相對二版的主要變化投資體制改革對財務(wù)分析的影響

1、促使財務(wù)分析客觀公正，摒棄可批性2、財務(wù)分析在決策中的重要地位投資決策的主要依據(jù)融資決策的主要依據(jù)政府投資項目審批的依據(jù)之一企業(yè)投資項目核準的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源企業(yè)投資項目備案的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源任何投資項目都需要做財務(wù)分析，只是內(nèi)容可視項目目標而有所不同財務(wù)分析的適用性適用于不同投資目標的建設(shè)項目適用于不同產(chǎn)出屬性的建設(shè)項目適用于不同投資管理形式的建設(shè)項目適用于依托或不依托原有資產(chǎn)的建設(shè)項目適用于不同融資主體的建設(shè)項目財務(wù)分析的內(nèi)容和方法選擇根據(jù)決策前期階段的不同選擇內(nèi)容深度根據(jù)項目目標的不同選擇分析內(nèi)容根據(jù)項目與原有企業(yè)的關(guān)系選擇方法指標根據(jù)項目產(chǎn)品屬性的不同選擇定價機制根據(jù)行業(yè)的不同選擇費用與效益估算科目與方法財務(wù)分析方法依據(jù)在“二版”基礎(chǔ)上遵循投資體制改革的精神和要求與現(xiàn)行財稅制度的變化相適應(yīng)借鑒國內(nèi)外多年研究成果和實踐經(jīng)驗財務(wù)分析的基本原則效益與費用識別和估算的有無對比原則(2.1)費用與效益計算范圍的一致性原則(2.1)動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主基礎(chǔ)數(shù)據(jù)確定中的穩(wěn)妥原則收益與風(fēng)險補償原則財務(wù)分析的價格體系財務(wù)分析涉及的各種價格體系◆影響價格變動的因素——相對價格變動因素和絕對價格變動因素(物價總水平變動)

◆涉及的三種價格——基價、實價、時價財務(wù)分析的取價原則（1章1.9條，2章2.4條）財務(wù)分析的取價原則

1.財務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測價格2.現(xiàn)金流量分析原則上應(yīng)采用的價格體系——實價3.償債能力分析原則上應(yīng)采用的價格體系——時價4.一般的簡化處理：◆建設(shè)期應(yīng)考慮兩種因素◆運營期內(nèi)一般現(xiàn)金流量分析和償債能力分析可采用同一套價格（固定價格或考慮相對價格變化的變動價格）◆當有要求，或通貨膨脹嚴重時，償債能力分析和財務(wù)生存能力分析要采用時價價格體系財務(wù)分析價格確定時應(yīng)注意問題1.注意采用價格含稅與否對報表的影響◆流動資金估算表——流動資金應(yīng)按含稅價格估算◆利潤表——注意是否包括增值稅科目◆現(xiàn)金流量表——注意點與利潤表相同◆財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表——設(shè)置科目時已將價稅分離，不受影響2.注意效益與費用價格體系的一致性關(guān)于投資項目的分類按照我國項目管理體制：習(xí)慣上將投資項目分為新建項目和改擴建與技術(shù)改造項目兩類《可行性研究指南》：按照項目的融資方式將投資項目分為新設(shè)項目法人項目和既有項目法人項目公司融資項目和項目融資項目《方法與參數(shù)》第三版：新設(shè)法人項目和既有法人項目；也提改擴建項目關(guān)于投資項目的分類新設(shè)法人項目一般是新建項目既有法人項目包括改擴建與技術(shù)改造項目和既有法人的新建項目就融資而言，新設(shè)法人項目和既有法人項目各有特點就項目評價而言，既有法人改擴建項目具有特點2、財務(wù)分析的基礎(chǔ)

——投資估算與融資方案的相關(guān)問題投資估算——建設(shè)投資——建設(shè)期利息——流動資金和鋪底流動資金融資方案——資金來源與融資條件——總投資分年使用計劃與資金籌措表建設(shè)投資(2.7)習(xí)慣用法：包括第一部分工程費用、工程建設(shè)其他費用以及預(yù)備費或等于固定資產(chǎn)費用、無形資產(chǎn)費用、遞延資產(chǎn)費用和預(yù)備費之和不包括建設(shè)期利息可行性研究指南：包括第一部分工程費用、工程建設(shè)其他費用、預(yù)備費以及建設(shè)期利息方法與參數(shù)第三版:同習(xí)慣用法建設(shè)肢期利駛息(餡2.批10議)建設(shè)施期利艦息，嫂指按曉照籌裁資方四案計講算的鋪項目劉建設(shè)卷期內(nèi)冒發(fā)生散借款皆的資陳本化拆利息注意隔何時緞停止魔資本摘化明確獲其他莖融資臟費用拆，原租則上編應(yīng)單膛獨計感算流動默資金岸和鋪紗底流伴動資醉金(恭2.阻9)流動飲資金梯系指村項目航投產(chǎn)皆后為顏維持躍生產(chǎn)甘經(jīng)營枝所必磨須占捎用的座周轉(zhuǎn)看金注意班：長偏期概飄念凈營昆運資飾金概抵念鋪底緒流動呀資金牽是指徒在全升部流再動資個金中壺，按升照國辱家有溜關(guān)規(guī)狗定必恢須由奸企業(yè)粗自己每準備疊的部橋分，穗目前坡要求故為全鑰部流想動資去金的券30潛%流動企資金悲估算流動廣資產(chǎn)任增加靜預(yù)付廢賬款流動寸負債偵增加尖預(yù)收頁賬款存貨肺增加刊其他任材料計算褲流動里資金邀的年返費用幻玉中應(yīng)雅含增亞值稅崖進項稻稅額閥，涉躺及銷要售收劍入的搜應(yīng)含下銷項算稅額總投虜資構(gòu)婦成習(xí)慣仿用法：評價絨用總裹投資害=建登設(shè)投寸資+孕建設(shè)贊期利亭息+姜全部杯流動鉛資金可行耀性研閱究指聚南：項目酸投入拼總資駝金=厘評價所用總妹投資黃=建補設(shè)投庭資+朋全部喊流動套資金式中暫：建疊設(shè)投掃資含廟建設(shè)湯期利浪息《方可法與幸參數(shù)當》第壩三版鞋：總投斑資（努評價繼用）陰=建浪設(shè)投譯資+辨建設(shè)票期利慢息+凍全部傘流動票資金(2墓.1電1)總投該資構(gòu)高成項目斗資本墻金制靜度：項目苦總投枯資（秋用于皂報批希項目莊）=窮建設(shè)隆投資典+建羞設(shè)期陣利息構(gòu)+鋪憤底流思動資亦金習(xí)慣配用法騎(為年與評除價用斧總投副資區(qū)勺別）牽：規(guī)模粱總投晃資（依用于唉報批巖項目蔬）=菌建設(shè)碧投資良+建顫設(shè)期傻利息非+鋪貌底流偶動資廉金外商飄投資槐項目外商疤投資經(jīng)項目榮投資界總額=固喇定資籮產(chǎn)投賣資+像全部嘩流動開資金=建設(shè)坊投資霉+建純設(shè)期舞利息切+全來部流攻動資飽金外商輩投資對項目貌：無呈評價儀用總蛇投資題及規(guī)模權(quán)總投撒資（吹用于穗報批嫩項目僚）的夸區(qū)別資金終來源敵與融份資條鏡件1、瞎項目辦資金袍構(gòu)成（1車）料權(quán)益傅資金（2桶）瓣債務(wù)尿資金2、密項目尾資本月金制淋度3、趟明確賊：項蛾目資馬金來陡源與擺融資賀條件注意薄：比園例的句合理思性4、適盡可飼能進期行融灶資方趁案比銷選總投數(shù)資分帥年使律用計京劃與翁資金愉籌措誕表是一邁個承軍前啟恒后的校表表格疲格式作用3、亂財務(wù)獵分析腔的內(nèi)職容與切程序財務(wù)見分析即的內(nèi)職容與程程序范圖(漢說明替4.可9)財務(wù)習(xí)效益歷與費命用估駛算（銜財務(wù)湯分析勿的準愚備工哭作）硬——兔輔助廁報表竿編制查（2場章）財務(wù)信分析露（4溉章）簡化記程序融資即前分牢析：費相關(guān)吐費用氏和效趕益估榮算→塘項目破投資也現(xiàn)金愿流量關(guān)分析不確述定性吳分析融資苦后分矮析：衫融資將方案緣瑞→相唐關(guān)費積用估繭算→盈遭利能惱力分泄析，載償債涂能力分析秒和財線務(wù)生孟存能佩力分撇析不確奮定性碰分析4、著財務(wù)箏效益賣與費閉用估竿算（血2章科）效益咸與費羅用構(gòu)俊成:營業(yè)封收入補貼騎收入建設(shè)膽投資蹦、建秋設(shè)期杰利息經(jīng)營頸成本流動休資金總成出本費杰用相關(guān)熄稅費更新趴拓展礎(chǔ)費用駝--碰--庫維持借運營峰投資注意刷行業(yè)漠特點財務(wù)洋效益怖與費昏用估怒算價格根要求(2大.4訴)一致華性預(yù)測直價格含否墾增值頸稅問顯題營業(yè)顏收入漁(2菜.5烈)重要簽假定犧:當期骨產(chǎn)出遷(扣毫除自散用量買)當廢期全湖部銷騙售強調(diào)坡營銷獸計劃堅與運魄營負卡荷：經(jīng)驗欲設(shè)定途運營畜負荷根據(jù)照營銷浮計劃殊確定弊運營設(shè)負荷補貼賺收入璃（2捷.6）悔（按后照《需企業(yè)默會計耍制度蕩》的建規(guī)定）按銷掩量或盒工作電量等剝依據(jù)牲國家乞規(guī)定駕的補僵助定風(fēng)額計粥算并裂按期鑼給與六的定事額補串貼先征白后返說的增演值稅其他由屬于傷財政仍扶持吵而給交與的環(huán)其他倦形式憂的補婦貼政府恐補助（按槽照《真企業(yè)悔會計良準則售》）按照動《企矛業(yè)會袋計準勁則》詞，將備企業(yè)喇從政偏府無父償取錄得的減貨幣抱性資災(zāi)產(chǎn)或墓非貨媽幣性扒資產(chǎn)子稱為鼠政府龜補助毫，并困按照元是否塑形成躬長期省資產(chǎn)乞區(qū)分盲為與能資產(chǎn)專相關(guān)購的政早府補減助和稱與收膏益相宮關(guān)的付政府楊補助飲。在項驅(qū)目財肝務(wù)分霸析中弄：在項應(yīng)目財飽務(wù)分誰析中藥，作縱為運用營期黑財務(wù)迎效益保核算優(yōu)的通罵常應(yīng)妹是與欲收益訪相關(guān)增的政慶府補獨助，額主要貓用于唱補償先項目睡建成吳（企梅業(yè)）阿以后胡期間歪的相巾關(guān)費忠用或肆損失信。按鉗照《以企業(yè)虹會計帝準則葡》，摸這些犁補助嚼在取壯得時盡應(yīng)確疑認為播遞延嶄收益漲，在么確認頃相關(guān)移費用填的期榜間計豆入當辱期損畝益（離營業(yè)敲外收沾入）剛。為了賀推算宮維持拴正常杏運營尊或?qū)嶉T現(xiàn)微吉利所巡壽需要臭的政貴府補利助，羞客觀乞上需輛要單臨列一屢個財交務(wù)效災(zāi)益科鉛目，社也可港稱其餓為“川補貼趣收入堂”。成本政費用典估算經(jīng)營盆成本源（2宏.8撥)—攪—用榆于現(xiàn)含金流卸量分煩析總成諸本費岔用(過2.薪12緩)—敲—用跪于利撤潤表總成符本費仆用構(gòu)證成兩種退構(gòu)成溪方式刪及計據(jù)算公糕式（1而）騰總成橋本費惑用＝罰生產(chǎn)常成本引+期愁間費葬用其中絮：生咽產(chǎn)成色本＝辱直接失材料德費+孕直接廚燃料戴和動蠟力費洞+直伙接工喝資或箏薪酬忘+其平他直綠接支攏出+投制造豆費用期間亡費用憶=管申理費榮用+土財務(wù)掃費用掘（利誦息支田出）楊+營鋒業(yè)費水用（2績）恢總成攜本費灶用＝里外購存原材吼料、跳燃料使及動乖力費兵+工朽資或酸薪酬所+折鞭舊費糟+攤顫銷費灣+修竹理費摟+利巷息支涼出+丙其他吵費用工資嫌或薪元酬按照旋《企感業(yè)會騙計準功則》擱，職批工薪娃酬包封括：①職喉工工驢資、春獎金榴、津墨貼和凝補貼惡；②職趴工福守利費蘇；③醫(yī)漲療保徑險費薦、養(yǎng)茄老保敘險費困、失孩業(yè)?？咫U費允、工鼠傷保陸險費嫌和生鋒育保除險費殖等社禿會保競險費流；④住顯房公諒積金廁；⑤工扣會經(jīng)訴費和戶職工響教育所經(jīng)費勇；⑥非椅貨幣皺性福揮利；⑦因萍解除探與職蹲工的此勞動協(xié)關(guān)系鴿給予降的補幼償；⑧其精他與齡獲得撫職工錘提供批的服辯務(wù)相挨關(guān)的鬼支出泊。工資摸或薪插酬按照鴿《企醋業(yè)會籠計準姜則》種的要慰求，還職工列薪酬球，應(yīng)膨當根因據(jù)職晶工提揚供服訴務(wù)的益受益浴對象氧，分碰別下恭列情必況處京理：①應(yīng)軟由生浪產(chǎn)產(chǎn)規(guī)品、駐提供干勞務(wù)塊負擔島的職勢工薪淚酬，艱計入隨產(chǎn)品竄成本膠或勞灣務(wù)成感本。②其勾他職災(zāi)工薪怪酬，挺計入灘當期永損益鉛。執(zhí)行泳新《戴企業(yè)閘會計糧準則嘆》的猴項目仍（企時業(yè)）板，應(yīng)燙當用膛“職者工薪噴酬”柱代替挽“工賣資及壓福利枝費”職工賺薪酬浩包含境的范寄圍大古于工騾資及偉福利挺費“職打工薪僵酬”怎包含半的范束圍大黃于“涉工資疫及福唯利費團”例如衰原在材管理太費用奮中核肉算的助由企夕業(yè)繳稠付的播社會亭保險夏費和機住房愚公積碑金以錫及工溝會經(jīng)敢費和衡職工冊教育炭經(jīng)費腔等都患屬于叫職工瞧薪酬世的范毅疇。腳當用辛“職汽工薪源酬”可代替者“工網(wǎng)資及以福利北費”摔時，五應(yīng)注煉意核執(zhí)減相抓應(yīng)的燙管理添費用要。經(jīng)營可成本經(jīng)營陷成本靈，投變資項循目經(jīng)襪濟評體價為吼現(xiàn)金材流量套分析駱的需扭要而寒提出魚的經(jīng)營省成本原=外細購原角材料挑、燃能料及摧動力傍費+嚴人工疏工資遇及福呀利費氣+外漿部提所供的旱勞務(wù)治及服貢務(wù)費宏+修透理費渴+其堅他費傅用=總杠成本握費用孟-折矩舊費綢-攤丙銷費變-利輕息支抗出固定池成本果和可感變成權(quán)本項目矛評價碧中一襪般可討簡化座處理附：通常悅可變臨成本齒主要油包括惠外購損原材氧料、獨燃料摔及動踏力費伴和計踐件工離資等睬。固定票成本緞主要貓包括款工資革及福弱利費患（計絕件工無資除分外）駱、折皮舊費回、攤繁銷費燙、修幻玉理費禁和其激他費與用等跪。長期徑借款店利息表視為茫固定艷成本案，流潮動資汽金利遍息也膛可作弟為固貫定成齊本成本竿費用懲估算注意巡壽與會缸計準智則，席會計兵制度為變化線相適撈應(yīng)注意爬符合猾稅法昨規(guī)定編制洽總成悔本費斬用估舞算表餅及基劑礎(chǔ)表意格總成支本費壤用各戴分項初的估夸算要架點總投廳資形心成資絲式產(chǎn)（蹈2.革11方）蔬——著固定玻資產(chǎn)更新家概念兩，明俗確劃府分：固定踢資產(chǎn)功——鳳更新猴概念音，劃俘分形超成固您定資曲產(chǎn)的膝投資色費用固定勸資產(chǎn)襖，是薯指同成時具兄有下悲列特癢征的至有形康資產(chǎn)獵：①為灣生產(chǎn)贈商品畜、提叨供勞翼務(wù)、邊出租遣或經(jīng)掀營管毀理而寇持有稀的；②使塘用壽桿命超缺過一滿個會謀計年屯度?？偼毒迟Y形彈成資釋產(chǎn)（己2.消11燒）固定仆資產(chǎn)欠原值必是指樓項目唉投產(chǎn)腳時（喇達到德預(yù)定則可使獄用狀沈態(tài)）類按規(guī)北定由嫩投資眨形成棉固定鋸資產(chǎn)半的部爸分，釘包括夏：工秩程費呆用（平設(shè)備昨購置衫費、玩安裝船工程傻費、期建筑厘工程靠費）揀和工純程建睬設(shè)其略他費籠用中則應(yīng)計勿入固弊定資來產(chǎn)原逢值的抓部分蜜，也還稱固題定資劫產(chǎn)其丸他費認用，謊即除端了按叔規(guī)定炮可以納計入虹無形姐資產(chǎn)鑄和其日他資兔產(chǎn)以湯外的怪工程龍建設(shè)占其他僑費用欠，一擇般包違括建越設(shè)單可位管維理費節(jié)、勘減察設(shè)為計費要、可尸行性蹤蝶研究郊費、局環(huán)境灣影響疤評價諷費、改場地祥準備而及臨慨時設(shè)加施費駛、引億進技普術(shù)和拼引進濱設(shè)備排其他績費、蒸工程勝保險后費和盈聯(lián)合竄試運解轉(zhuǎn)費靜等，液還包柏括預(yù)寨備費證和建掠設(shè)期紅利息訴。總投轉(zhuǎn)資形選成資沿產(chǎn)（完2.折11織）鄰——伙無形掘資產(chǎn)三版銅明確濤無形搏資產(chǎn)顆概念駱——膊無形病資產(chǎn)搜，是遭指企線業(yè)擁守有或謠者控砍制的慨沒有銹實物蛇形態(tài)蓄的可書辨認部非貨翻幣性宴資產(chǎn)兔。包牛括專鍬利權(quán)眼、非欲專利欺技術(shù)寺、商柴標權(quán)求、著昨作權(quán)峰、土忌地使撈用權(quán)架和特狠許權(quán)濕等。釣三版?zhèn)鞲鶕?jù)霜會計盤制度糧提出遭土地羊使用呀權(quán)為拍特殊搬的無用形資仰產(chǎn)按照膚《企浙業(yè)會掛計準緣瑞則》隱應(yīng)用串指南道，項熟目財盼務(wù)分駱析中候應(yīng)將隔項目肯投資井中包伙括的爛技術(shù)勾轉(zhuǎn)讓放或技遵術(shù)使頃用費樣（包魯括專正利權(quán)爪、非否專利航技術(shù)習(xí)）、鈴?fù)恋乜p使用睛權(quán)、斥商標脅權(quán)等端費用效直接交轉(zhuǎn)入夠無形僚資產(chǎn)斧原值劃。但房爸地產(chǎn)你開發(fā)倡企業(yè)早開發(fā)洽商品塔房時與，相艱關(guān)的乎土地診使用績權(quán)賬負面價雷值應(yīng)映當計兆入所跌建造充的房闊屋建付筑物形成本鼠?？偼逗尜Y形支成資誕產(chǎn)（際2.塘11臺）類——辯其他只資產(chǎn)其他昏資產(chǎn)誓——征代替肺遞延鋪資產(chǎn)島，明定確形膊成其要他資限產(chǎn)的望投資屑費用茅。其他功資產(chǎn)眼原稱倡遞延筐資產(chǎn)阻，是某指除惑固定答資產(chǎn)溜、無仗形資猶產(chǎn)和腫流動罪資產(chǎn)獲之外葡的其溝他資表產(chǎn)，常如長餃期待鞭攤費鎮(zhèn)用。覆關(guān)于有投資櫻中哪騾些費刪用可種轉(zhuǎn)入從其他俱資產(chǎn)囑，有拾關(guān)制炊度和姐規(guī)定絨中不里完全庫一致庫。項番目財霸務(wù)分般析中駛可將秧生產(chǎn)馬準備伍費、華開辦昨費、扣樣品礦樣機讓購置娃費和年農(nóng)業(yè)原項目禍的開摘荒費亦等直東接形捐成其課他資碰產(chǎn)。相關(guān)糧稅費厚(2侮.1震3)增值仗稅營業(yè)團稅消費悅稅土地辯增值益稅資源藝稅企業(yè)房誠所得繡稅關(guān)稅城市村維護膝建設(shè)馬稅和紋教育造費附盜加維持韻運營錫投資妨(2濕.1亦4)必要鑰時估券算列入揭相關(guān)惱報表松——央現(xiàn)金銀流量界表，紹財務(wù)賣計劃逢現(xiàn)金劃流量塞表必要亂時需印估算閥折舊生費注意渣行業(yè)插特點在效江益與還費用住估算用上體濤現(xiàn)在表飛格編舒制中怕體現(xiàn)5、娃財務(wù)喬分析殊的內(nèi)企容、透方法漁和指灣標財務(wù)必分析黨內(nèi)容按方站法內(nèi)損容分裙--數(shù)--問盈利偽能力獸分析薯，償予債能葬力分艷析,護財糕務(wù)生篇存能賊力分轟析（速4.彎1）按是駐否考郵慮融道資方延案分珠--召--燥融資疫前分擺析和秒融資乒后分下析（災(zāi)4.賠2，捆4.層3，游4.親4，課4.頑5）按項胞目類訪型分怕--彼--告經(jīng)營巖性項榨目和頃非經(jīng)懇營性搜項目前的不厚同(穴4.吩1)按項允目性倆質(zhì)分菌——粒改擴已建項巖目特蹄點（咐10傅章）財務(wù)鴨分析律方式根據(jù)臺需要言可以鹽單獨勞進行起融資慕前分慈析首先齡進行割融資旬前分她析，此然后角進行約融資芳后分橋析兩種傘分析辮一并榴進行財務(wù)熊分析范方法盈利藥能力說分析◆現(xiàn)您金流究量分血析◆靜鞭態(tài)分插析償債朝能力況分析財務(wù)巖生存激能力樣分析不確茶定性薪分析財務(wù)羞盈利優(yōu)能力吹分析現(xiàn)金斧流量痛分析籃：編制軍不同禾層次哈的現(xiàn)庸金流樸量表仗：項粉目投伏資現(xiàn)矮金流茅量表踐，項走目資階本金級現(xiàn)金慈流量責表，獸投資址各方弊現(xiàn)金等流量還表，兵計算朗相關(guān)堂指標靜態(tài)董分析齊：編制修利潤顧表，尖并同貴時依且據(jù)總頑投資向與資伴金籌坊措計抽劃表怨，計疼算相師關(guān)指帝標三版膽“方新法與梨參數(shù)提”—價—現(xiàn)金個流量壁分析私指標欄（4徐.6做）項目望投資暖內(nèi)部革收益品率和民凈現(xiàn)懷值(所裂得稅矛前和推所得消稅后做)--鉆--臟依據(jù)腸項目訊投資鎖現(xiàn)金凝流量蝕表計艱算(該金所得醉稅為開調(diào)整共后所亭得稅粱)項目岸資本鈔金內(nèi)鏟部收登益率巖(和價凈現(xiàn)貼值)債(所得乖稅后甚)--堅--陳依據(jù)挑項目尚資本馬金現(xiàn)皆金流驅(qū)量表凍計算投資翻各方氣內(nèi)部啊收益繞率-蒼--匙-分統(tǒng)別依英據(jù)投制資各羽方現(xiàn)像金流轉(zhuǎn)量表蠻計算調(diào)整參所得匙稅計籠算舉管例1、諷息稅餐前利梅潤計轎算：（1辜）計殲算不臂含建進設(shè)期證利息溉的固狹定資量產(chǎn)原句值和原折舊霸費固定庸資產(chǎn)派原值碼=5德00晶0－伸60介0=煤44列00（建情設(shè)投抗資5館00凱0，愛其中極無形怖及其抽他資意產(chǎn)6刮00鼠；建佛設(shè)期蔑利息鵲20秀5，貴含建遷設(shè)期柔利息掘的固泉定資文產(chǎn)原餓值4裂60漠5）年折曾舊費腔=（趣44撤00敗－2跪30汽）÷脹8=啄52爹1.毛25（凈畏殘值掌23壟0，氣含建飲設(shè)期虹利息規(guī)的固極定資可產(chǎn)原省值計符算的鳴年折糟舊費債為5衛(wèi)46久.8防75熊）調(diào)整視所得異稅計圣算舉供例（2真）計踩算年志攤銷頁費=蠅60棄0÷鋪8=孤75（3母）已鬧知年擾銷售褲收入闊40使00群，年梢銷售磁稅金監(jiān)與附材加4薦1，危年經(jīng)秋營成摘本2納00撒0（4兄）息稅船前利霉?jié)?菠銷售遭收入開－銷扯售稅裁金與層附加嘗－經(jīng)帽營成怠本－刪折舊齡－攤拔銷=重40鑒00償－4障1－掏20少00梨－5釣21眼.2被5－即75理=1泳36竊2.棟75（按扎含建發(fā)設(shè)期消利息撐的固個定資型產(chǎn)原壟值計麥算的嫁折舊讀54白6.鍛87誕5代私入上蘿式計霞算的訴息稅受前利極潤為醉13鑒37盯.1住3，理該息風(fēng)稅前債利潤帝用于漠計算疼總投許資收滔益率暫和償跳債能蕩力的嘆備付濾率指區(qū)標）調(diào)整曬所得礙稅計蜜算舉坊例2、改計算蒙調(diào)整裹所得越稅：調(diào)整遵所得騙稅=御13旦62甚.7峽5×碎33粒%=慎44叫9.如71（調(diào)厘整所檢得稅爹僅用蹤蝶于項窮目投抬資現(xiàn)營金流量籠表，跌它大難于利勺潤表剃中所草得稅扔36清8.端49宗）現(xiàn)金館流量欣分析批指標凈現(xiàn)塑值內(nèi)部頸收益針率=0靜態(tài)尼分析消(4騎.5匪，4趙.6境)依據(jù)刻報表膠——來利潤董表、洗總投灘資分鴉年使欠用計貧劃與泉資金鄙籌措資表等計算姿指標唯：投資送回收繩期（衛(wèi)借助塞現(xiàn)金趁流量稱表計么算）Pt繭＝累忌計凈航現(xiàn)金嬸流量固開始鉤出現(xiàn)膀正值客的年圍份數(shù)也－1走＋（黃上年尿累計棉凈現(xiàn)腫金流頭量的姥絕對蓮值/國當年挪凈現(xiàn)波金流郊量）靜態(tài)夠分析創(chuàng)(4講.5膝，4歸.6鬼)式中拋息稅僵前利航潤=部利潤罵總額留+支烘付的這全部責利息或息目稅前惹利潤失=營些業(yè)收牧入-毛營業(yè)討稅金狡及附麥加-艷經(jīng)營抵成本桌-折碌舊和眾攤銷靜態(tài)憐分析賽(4冒.5綢，4溜.6虹)償債記能力潛分析格（4采.7捆）借款絕還本惠付息握計算丸表的巴編制捉計算粗指標宿：償劃債備互付率址和利灶息備盆付率資產(chǎn)蓬負債林表的踢編制計算淹指標轟:趁資產(chǎn)抹負債賓率償債償能力薯分析子指標利息荒備付佳率利息組備付鐮率是鍋指在侍借款永償還戀期內(nèi)盈的息篩稅前臉利潤鞠與當陣年應(yīng)堡付利貍息的任比值背，它梁從付山息資繞金來竄源的杯充裕飛性角選度反熊映支舞付債白務(wù)利老息的攝能力直。息消稅前稈利潤犯等于毒利潤扒總額冰和當橋年應(yīng)亡付利柿息之鮮和，殊當年奸應(yīng)付脈利息任是指盤計入肺總成耕本費扣用的桿全部詳利息酸。償債拜能力瘡分析駁指標利息孟備付呢率應(yīng)花分年宮計算蓄，分炎別計刊算在結(jié)債務(wù)哨償還母期內(nèi)栗各年撒的利喝息備伙付率浴。若香償還梯前期帖的利冒息備畏付率孔數(shù)值賣偏低狹，為本分析盼所用榴，也湊可以虧補充湯計算格債務(wù)悄償還摔期內(nèi)默的年栽平均貞利息欣備付孟率。利息書備付儉率表慎示利柿息支黎付的摔保證丑倍率前，對含于正宵常經(jīng)名營的冊企業(yè)釣，利樣息備黃付率親至少叫應(yīng)當新大于父1（按一般耗不小尺于2扣），狹并結(jié)悼合債膛權(quán)人姨的要甚求確拖定。謙利息面?zhèn)涓蹲杪矢哐?，說滔明利紙息支庭付的姨保證赤度大久，償抽債風(fēng)僻險小悼；利跑息備妖付率丙低于缺1，堆表示饒沒有嫩足夠凡資金花支付唱利息較，償傲債風(fēng)致險很萬大。償債冬能力延分析額指標償債幅備付麻率是余從償伴債資魄金來慨源的每充裕閥性角怠度反撿映償紅付債漏務(wù)本阿息的疲能力吧，是料指在都債務(wù)讀償還仆期內(nèi)艇，可予用于妥計算族還本辰付息瓣的資震金與半當年進應(yīng)還急本付碌息額塘的比做值，妻可用煩于計獎算還侍本付膠息的宣資金餃是指者息稅富折舊席攤銷怖前利柏潤（唉EB錄IT匪DA樸，息跳稅前躬利潤妨加上仇折舊階和攤刻銷）寸減去洋所得瓣稅后車的余谷額；器當年商應(yīng)還風(fēng)本付久息金職額包做括還罰本金轎額及涂計入掃總成嗓本費已用的少全部肉利息偶。償債蓄能力種分析訪指標如果溉運營溫期間贊支出釀了維動護運寨營的裙投資裕費用壞，應(yīng)衣從分宴子中擔扣減矛。償債繩備付蓬率應(yīng)辰分年允計算僵，分也別計燭算在澡債務(wù)茄償還債期內(nèi)無各年邊的償鋼債備弓付率覽。償債乎備付軍率表議示償挖付債比務(wù)本域息的江保證跌倍率康，至習(xí)少應(yīng)廚大于但1（完一般奇不宜至低于釀1.啦3）澆，并王結(jié)合呈債權(quán)納人的嗽要求評確定仗。償廈債備雄付率餡低，推說明獻償付園債務(wù)般本息沸的資碰金不慢充足唇，償暢債風(fēng)效險大氧。當譯這一染指標餓小于擺1時忠，表杰示可它用于沙計算洋還本趣付息快的資眼金不擊足以紡償付務(wù)當年谷債務(wù)診。償債莖能力拉分析悔指標資產(chǎn)貓負債批率是醫(yī)指企救業(yè)某慢個時蜓點負筒債總疤額同校資產(chǎn)最總額厲的比肅率資產(chǎn)乖負債絮率=粱（負跡債總賭額/龍資產(chǎn)齒總額寫）×10戴0%財務(wù)柄生存夫能力證分析私（4恥.8廁）1.啄分析盆是否念有足斥夠的瀉凈現(xiàn)特金流擾量維希持正半常運蔬營◆強干調(diào)經(jīng)婆營活餅動的纏現(xiàn)金血流量眾分析減——行擁有姓足夠刮的經(jīng)遍營凈蚊現(xiàn)金付流量斃是財且務(wù)上酒可持鑼續(xù)的喊基本拖條件◆特法別注逃重運屋營前對期的燈財務(wù)稿生存費能力言——句與債轟務(wù)償役還相趨結(jié)合◆適滾當考復(fù)慮利倒?jié)櫡智遗洹蟆矘闩藕涎淼碾p利潤矛分配蹈計劃重，以兔不影劑響財丑務(wù)生兄存能糕力財務(wù)雕生存僑能力臉分析2.賭考察原累計其盈余匠資金榴——吹各年斯累計幸盈余扎資金辨不出炸現(xiàn)負榆值是冰財務(wù)司上可錯持續(xù)療的必勒要條眉件◆允謀許個著別年片份的單凈現(xiàn)切金流困量出損現(xiàn)負笨值◆嶄累計坦盈余紐奉資金編一旦演出現(xiàn)然負值何時應(yīng)內(nèi)適時欄進行欲短期姻融資◆敞短期立融資歷應(yīng)體者現(xiàn)在魄財務(wù)低計劃樓現(xiàn)金牙流量鞋表中桃，同獎時短爛期融算資的世利息而也應(yīng)負納入盲成本拋費用擱和其思后的嚷計算◆鑰較大站的或每較頻紡繁的遲短期拜融資特，有興可能茂導(dǎo)致泰以后利的累姿計盈披余資瓦金無意法實鑄現(xiàn)正獨值，驅(qū)致使檢項目鴨難以狂持續(xù)刮運營非經(jīng)獲營性猛項目縱的財倍務(wù)分逢析（頭4.閥9）非經(jīng)筑營性伏項目紹財務(wù)慨分析類目的非經(jīng)晴營性臟項目課財務(wù)獸分析拿的要譽求視暗項目飼具體容情況叉有所羽不同對收六費項吊目應(yīng)宗合理鏈確定辣提供遞服務(wù)哀的收始費價壺格效益檢難以呈貨幣唯化的眼非經(jīng)建營性覺項目刑，可爆采用叔效果倉費用飼比或擇費用妻效果鞭比來更進行瓜方案此比選非經(jīng)卡營性煌項目碰財務(wù)阻分析版要求伴視項幫目具列體情海況有堆所不洗同◆沒忌有營報業(yè)收凈入的勢項目冷--倉--剝--全不進待行盈茅利能斃力分堆析，碗重在刻考察降財務(wù)漲可持面續(xù)性◆有際營業(yè)橡收入叮的項床目區(qū)姨別對應(yīng)待——椅有營混業(yè)收油入，奏但不現(xiàn)足以哨補償員運營煤維護純成本情的項佩目，霧應(yīng)估博算收織入和鋪成本滑費用請，推恰算各臘年需局要政道府給后予補外貼的京數(shù)額霜，并憑分析哪政府暴長期謀提供澡財政酒補貼陷的可漢行性鋸。對瘡有債形務(wù)資陵金的裕項目連，還難應(yīng)結(jié)痛合借累款償劣還要港求進咱行財名務(wù)生姓存能鑼力分讓析。非經(jīng)姿營性洗項目映財務(wù)斃分析貧要求閃視項準目具顫體情度況有拾所不幅同——班短期等內(nèi)收附入不多足以柔補償隨全部阿運營片維護乎成本繩，以捆后隨逗著價嘆格（粘收費嫩）水影平的皆逐步情提高酒，不卷僅可膜以補慮償運榜營維脅護成搬本，額繳納杏流轉(zhuǎn)辱稅、愁償還閃借款移利息勵、計晌提折扶舊，蘭償還椒借款躍本金感，還騾可產(chǎn)祥生盈票余。費對這遍類只敞需要槳政府滴在短兇期內(nèi)請給予研補貼娘，以盟維持喪運營具的項團目，架只需糊要進意行償慕債能擔力分速析（類如有鏟借款遷時）翼和財公務(wù)生板存能蹈力分跨析，疼分析件政府串在有晃限時賭間內(nèi)戴提供堂財政所補貼密的可揚行性窯?！獱I業(yè)份收入稍在補痛償項漆目運瘋營維淘護成格本、喬繳納臘流轉(zhuǎn)塞稅、宿償還悅借款拔利息濁、計策提折際舊、特償還穿借款短本金扎后還最有盈剩余，獵表明謀項目穗在財沈務(wù)上弟有盈鉛利能假力和賺生存略能力棉，其堤財務(wù)剖分析宏內(nèi)容狀可與男一般辟項目溪基本如相同腐。財務(wù)負分析影主要懇報表竟(4蝴.1拾0)員(考附錄制B）現(xiàn)金可流量乳表（棄用于狡計算顫IR局R，礦NP錘V、漁投資懂回收睬期）壓(可貴能有宗三種證報表計)利潤丟和利兼潤分汪配表用于脾財務(wù)史計劃紹的現(xiàn)典金流兇量表筑(原羅資金俱來源煩與運醒用表午)資產(chǎn)乳負債奏表借款頁償還餡計劃少表（堡可作拿輔表億）財務(wù)海分析鬧結(jié)論梢（4部.1潛1）財務(wù)垃分析悉指標違匯總結(jié)合品不確英定性枕分析壯結(jié)果悟作出敗財務(wù)琴分析首結(jié)論對非殘經(jīng)營邪性項端目，巾提出破維持尿運營碧的政測策建丈議并證分析千可能秤性與價合理病性6、姿改擴絮建項筒目財交務(wù)分舍析特院點講解永要點改擴竄建項豬目的繡范疇歌與特望點(妹10甘.1京，1證0.約2)注意戲項目測范圍報的合糧理界以定（惰10歌.4半）正確揪識別虧和估萄算五谷套數(shù)窗據(jù)（弓10引.3抱）注意蹤蝶計算析期的辨合理昂確定疼（1即0.誦11傻）正確悲認識妨和處于理沉釣沒成碧本和聲機會帳成本吳（1撈0.辭11理）講解翅要點盈利妥能力切分析清的“濕有無畏對比鞭”分弄析（雅10告.5宋）償債績能力懷分析宋的兩伏個層扣次（融10烘.5集）財務(wù)床分析蓬的簡液化處消理（鼻10銳.9夏）關(guān)于贊改擴腥建項景目的抽財務(wù)寫分析終表格改擴雞建項冬目的媽范疇餃與特笨點飾(1看0.壓1,乏10院.2地)涉及懲項目幫和企叨業(yè)兩諒個層輝次，監(jiān)“有賠項目狐”和片“無邀項目”兩個水方面1、遭在不使同程罪度上厘利用梨了原察有資勿產(chǎn)和航資源犬，以翁增量潤調(diào)動浸存量傾，以跌較小浮的新勞增投棄入取師得較得大的賽效益2、阿原來沫已在醉生產(chǎn)壇，若善不改柏擴建刺，現(xiàn)殃狀也杏會發(fā)筑生變殲化，碧項目敵效益警與費逢用的嘩識別屈和計燭算較排新建隙項目舅復(fù)雜3、捐建設(shè)器期內(nèi)蕩建設(shè)陜與生統(tǒng)產(chǎn)可汗能同斬步進禁行4、炭項目薪與企駁業(yè)既錘有聯(lián)莫系，疲又有腫區(qū)別5、項沙目的番效益市可隨博項目壩的目慌標不目同而址有很毛大差辨別6、改警擴建霉項目驚的費軋用多未樣項目俯范圍閃的合賄理界受定（1技0.呀4）企業(yè)承整體播體改嶼造或侄雖局循部改機造但網(wǎng)項目裳的效功益和怎費用歡與企晶業(yè)的炕效益公和費讓用難夕以分布開的惱，可帽將項誘目范色圍界撞定為架企業(yè)址整體疫；企業(yè)戶局部史改造廉且項剃目范莖圍可齊以明盤確為頌企業(yè)狐的一斃個組餃成部堡分，趟可將挽項目駐有關(guān)蒸的部朵分界賠定為蛛項目植范圍亂，成萬為“諷項目距范圍搖內(nèi)”愿，企刊業(yè)的喬其余盾部分桌作為鏡“項她目范體圍外刪”。正確遮識別屑和估劃算效憶益和周費用皂的五戚套數(shù)賢據(jù)（妖10鉛.3討）現(xiàn)狀卡數(shù)據(jù)糕是基宜礎(chǔ)，踢是項餅?zāi)拷ㄈ驹O(shè)起昂點時領(lǐng)的數(shù)妖據(jù)，降現(xiàn)狀赴數(shù)據(jù)責往往睜也需標要預(yù)干估新增返數(shù)據(jù)幣是根癢據(jù)建焰設(shè)方生案估列算的垃數(shù)據(jù)無項碼目數(shù)雁據(jù)是樹在現(xiàn)準狀數(shù)控據(jù)基厚礎(chǔ)上孤預(yù)測純的數(shù)版據(jù)系陳列有項田目數(shù)蔥據(jù)等類于現(xiàn)圈狀數(shù)誘據(jù)加備上新爪增數(shù)爹據(jù)增量釋數(shù)據(jù)剛等于畝有項隆目數(shù)炭據(jù)減劣無項釋目數(shù)灑據(jù)注意存計算尸期的正合理楚確定囑（1閱0.白1數(shù)1）“有輕項目己”與果“無員項目免”效內(nèi)益和惹費用耐的計騾算范些圍和樸計算彈期應(yīng)課保持洞一致通過際調(diào)整蜻“無讀項目垂”（醒指原且有資藍產(chǎn)）錦的計淹算期旦來實倍現(xiàn)一助致性舉?！罢褂许椖勰俊毖鯐r利饒用了曬原有尸資產(chǎn)疾，也遮應(yīng)對裝其可后利用抽的期脊限進頌行調(diào)援整可通鉗過追桑加投奮資或碗加大仁各年顆修理渡費的蘭方式必要甩和可裕能時魄可使閃“無曉項目壁”的神生產(chǎn)馳運營則適時米終止中外肺合資遣經(jīng)營他項目計算協(xié)期確富定中斃的注謙意點正確服認識虛和處桑理沉像沒成洲本和旺機會統(tǒng)成本繡（1揮0.蛋11膠）在改攜擴建補項目畝效益笑和費框用識爺別中刻應(yīng)注顧意：沉沒液成本份也稱籍沉沒潛費用逃，泰不做支為增射量的癥費用應(yīng)考某慮機屬會成白本，抄作為納無項勤目時沫的效渴益乞或者鄭直接艙列為激項目戰(zhàn)的增尖量費墻用盈利卸能力行分析慌的“億有無丹對比餡”分已析疼(1括0.士5)正確兼認識絹增量貸盈利別能力勝分析晌和總平量盈懶利能信力分莊析—游—盈泰利能直力分度析以肌增量揭分析協(xié)為主也即枯增量魔指標黃為主睜，有嗽項目間指標宇為輔可不丟做有掉項目假現(xiàn)金強流量門分析恩，通解