2022年遼寧省撫順市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理真題一卷(含答案)

2022年遼寧省撫順市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.在重大問(wèn)題上采取集權(quán)方式統(tǒng)一處理，各所屬單位執(zhí)行各項(xiàng)指令，他們只對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)，該種財(cái)務(wù)管理體制屬于（）

A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型D.以上都是

2.第

19

題

已知某項(xiàng)資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的相關(guān)系數(shù)為O.6，該項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，市場(chǎng)組合收益率的方差為0.36%，則該項(xiàng)資產(chǎn)的B系數(shù)為（）。

A.O.45B.0.64C.O.80D.O.72

3.網(wǎng)絡(luò)、高科技等風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)適合的股權(quán)激勵(lì)模式是()。

A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績(jī)股票模式

4.下列指標(biāo)中，屬于反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況的指標(biāo)是（）。

A.技術(shù)投入比率B.已獲利息倍數(shù)C.利潤(rùn)現(xiàn)金保障倍數(shù)D.資本收益率

5.

第

16

題

財(cái)務(wù)管理的核心是（）。

6.企業(yè)有一筆5年后到期的貸款，到期需要償還的本利和是40000元，假設(shè)存款年利率為3%，為了到期償債，計(jì)劃每年年初存入固定的數(shù)額，共計(jì)存款5次，則每次應(yīng)該存入（）元。[已知（F/A，3%，5）＝5.3091；（F/A，3%，6）＝6.4684].A.7546B.7437C.7315D.7235

7.下列各項(xiàng)中，不屬于零基預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)的是（）。

A.不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的不合理因素影響

B.預(yù)算編制更貼近預(yù)算期企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要

C.有助于增加預(yù)算編制透明度，有利于進(jìn)行預(yù)算控制

D.編制預(yù)算的工作量小

8.某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定.金額為l00萬(wàn)元，年度內(nèi)使用了60萬(wàn)元(使用期平均8個(gè)月)，假設(shè)利率為每年12%，年承諾費(fèi)率為0.5%，則年終企業(yè)應(yīng)支付利息和承諾費(fèi)共為（）萬(wàn)元。

A.5B.5.1C.7.4D.6.3

9.

第

3

題

在下列各項(xiàng)中，不屬于商業(yè)信用籌資缺點(diǎn)的是（）。

10.第

7

題

下列屬于非貨幣性交易的是（）。

A.甲公司以公允價(jià)值為10萬(wàn)元的存貨交換乙公司的原材料，并支付給乙公司5萬(wàn)元現(xiàn)金

B.甲公司以賬面價(jià)值為13000元的設(shè)備交換乙公司的庫(kù)存商品，乙公司庫(kù)存商品賬面價(jià)值9000元。甲公司設(shè)備的公允價(jià)值等于賬面價(jià)值，并且甲公司收到乙公司的現(xiàn)金300元

C.甲公司以賬面價(jià)值為11000元的設(shè)備交換乙公司的庫(kù)存商品，乙公司庫(kù)存商品賬面價(jià)值8000元，公允價(jià)值10000元，并且甲公司支付乙公司4000元現(xiàn)金

D.甲公司以公允價(jià)值為1000元的存貨交換乙公司的原材料，并支付給乙公司1000元的現(xiàn)金

11.

第

9

題

下列各項(xiàng)預(yù)算的編制中，與存貨計(jì)價(jià)方法密切相關(guān)的是（）。

A.銷(xiāo)售預(yù)算B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.材料采購(gòu)預(yù)算D.管理費(fèi)用預(yù)算

12.某公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不斷拓展，目前處于成長(zhǎng)階段，預(yù)計(jì)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力能夠滿足未來(lái)10年穩(wěn)定增長(zhǎng)的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是()。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

13.下列關(guān)于激進(jìn)的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.公司以長(zhǎng)期融資方式為全部非流動(dòng)資產(chǎn)融資

B.－部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用短期融資方式融資

C.－部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資

D.短期融資方式支持了部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

14.第

5

題

下列關(guān)于一人有限責(zé)任公司的表述中，不符合《公司法》對(duì)其所作特別規(guī)定的是（）。

A.一個(gè)有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本最低限額為人民幣10萬(wàn)元

B.一人有限責(zé)任公司的股東可以分期繳納公司章程規(guī)定的出資額

C.一個(gè)自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有限責(zé)任公司

D.一人有限責(zé)任公司的股東不能證明公司財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于股東自己財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承攬連帶責(zé)任

15.

第

13

題

以下不屬于企業(yè)投資決策應(yīng)遵循原則的是（）。

A.綜合性原則和可操作性原則B.相關(guān)性原則和準(zhǔn)確性原則C.實(shí)事求是的原則和科學(xué)性原則D.及時(shí)性原則和收益性原則

16.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷(xiāo)量的10%安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷(xiāo)售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）件

A.145B.150C.155D.170

17.第

7

題

按照剩余股利政策，假定某公司資本結(jié)構(gòu)是30%的負(fù)債資金，70%的股權(quán)資金，明年計(jì)劃投資600萬(wàn)元，今年年末股利分配時(shí)，應(yīng)從稅后凈利中保留（）萬(wàn)元用于投資需要。

A.180B.240C.360D.420

18.將企業(yè)投資區(qū)分為發(fā)展性投資與維持性投資所依據(jù)的分類(lèi)標(biāo)志是（）

A.按投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)系

B.按投資活動(dòng)對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)

C.按投資活動(dòng)對(duì)企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前景的影響

D.按投資項(xiàng)目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系

19.為防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)，股東可以采取的措施不包括（）。

A.對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制B.給予經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)C.聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告D.要求經(jīng)營(yíng)者定期披露信息

20.

第

4

題

營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額變小，可能是下列哪種情況引起的（）

A.存貨周轉(zhuǎn)期變長(zhǎng)B.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期變長(zhǎng)C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變長(zhǎng)D.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變長(zhǎng)

21.

第

19

題

既反映了資產(chǎn)保值增值的要求，又克服了企業(yè)管理上的片面性和短期行為的財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)中是（）。

A.企業(yè)利潤(rùn)最大化B.每股利潤(rùn)最大化C.每股收益最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化

22.若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目（）。

A.內(nèi)含收益率沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行

B.內(nèi)含收益率不一定小于0，也有可能是可行方案

C.內(nèi)含收益率小于0，不可行

D.為虧損項(xiàng)目，不可行

23.

第

2

題

見(jiàn)票即付匯票的持票人在出票日起（）內(nèi)提示付款的，才產(chǎn)生法律效力。

A.10天B.1個(gè)月C.2個(gè)月D.3個(gè)月

24.

第

6

題

某企業(yè)擬以“2/10，n/20”的信用條件購(gòu)進(jìn)原料100萬(wàn)元，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為（）。

A.2%B.10%C.30%D.73.47%

25.在下列各項(xiàng)指標(biāo)中，其算式的分子、分母均使用本年數(shù)據(jù)的是()。

A.資本保值增值率B.技術(shù)投入比率C.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率D.資本積累率

二、多選題(20題)26.第

33

題

下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有（）。

A.通常使用公司的最高投資利潤(rùn)率作為計(jì)算剩余收益時(shí)使用的規(guī)定或預(yù)期的最低報(bào)酬率

B.使用投資利潤(rùn)率指標(biāo)考核投資中心業(yè)績(jī)時(shí)，投資中心不可能采取減少投資的行為

C.引起某投資中心投資利潤(rùn)率提高的投資，不一定會(huì)引起整個(gè)企業(yè)投資利潤(rùn)率的提高

D.引起某投資中心剩余收益提高的投資，不一定會(huì)引起整個(gè)企業(yè)剩余收益的提高

27.在下列各項(xiàng)中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有()。

A.銷(xiāo)售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算

28.下列各項(xiàng)因素所引起的風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）。

A.公司主要產(chǎn)品的原材料價(jià)格發(fā)生非預(yù)期變動(dòng)

B.中關(guān)之間發(fā)生貿(mào)易摩擦

C.央行調(diào)整人民幣存款準(zhǔn)備金率

D.公司擁有的礦藏儲(chǔ)量低于預(yù)期

29.下列綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)的有（）。

A.盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)B.資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)C.經(jīng)營(yíng)決策評(píng)價(jià)指標(biāo)D.風(fēng)險(xiǎn)控制評(píng)價(jià)指標(biāo)

30.

31.風(fēng)險(xiǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)或者發(fā)生的原因可以分為（）。

A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.自然風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)D.社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

32.下列風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的有（）A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)

B.實(shí)行設(shè)備預(yù)防檢修制度以減少設(shè)備事故

C.向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保

D.采取合資、聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

33.以下關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，錯(cuò)誤的有（）。

A.依據(jù)不考慮企業(yè)所得稅條件下的MM理論，負(fù)債程度越高，企業(yè)價(jià)值越大

B.依據(jù)修正的MM理論，無(wú)論負(fù)債程度如何，企業(yè)價(jià)值不變

C.依據(jù)優(yōu)序融資理論，內(nèi)部融資優(yōu)于外部債務(wù)融資，外部債務(wù)融資優(yōu)于外部股權(quán)融資

D.依據(jù)權(quán)衡理論，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值

34.下列關(guān)于互斥項(xiàng)目選優(yōu)決策的表述中，正確的有（）。

A.期限相同、原始投資額相同，應(yīng)選擇凈現(xiàn)值較高的項(xiàng)目

B.期限相同、原始投資額不同，應(yīng)選擇現(xiàn)值指數(shù)較高的項(xiàng)目

C.期限不同、原始投資額不同，應(yīng)選擇年金凈流量較大的項(xiàng)目

D.期限不同、原始投資額相同，應(yīng)選擇內(nèi)含報(bào)酬率較高的項(xiàng)目

35.可以防止公司被敵意并購(gòu)的做法有()。

A.發(fā)放股票股利B.支付現(xiàn)金紅利C.股票分割D.股票回購(gòu)

36.企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括（）。

A.股票期權(quán)B.認(rèn)股權(quán)證C.可轉(zhuǎn)換公司債券D.不可轉(zhuǎn)換公司債券

37.

第

29

題

根據(jù)《證券法》的規(guī)定，某上市公司的下列人員中，不得將其持有的該公司的股票在買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入的有（）。

A.董事會(huì)秘書(shū)B(niǎo).監(jiān)事會(huì)主席C.財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人D.副總經(jīng)理

38.

第

28

題

內(nèi)部結(jié)算的方式包括（）。

A.內(nèi)部支票結(jié)算方式B.人民幣結(jié)算方式C.轉(zhuǎn)賬通知單結(jié)算方式D.內(nèi)部貨幣結(jié)算方式

39.

第

31

題

在其他因素不變的情況下，下列表述正確的是（）。

A.所得稅稅率下降，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降

B.銷(xiāo)售收入上升，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降

C.邊際貢獻(xiàn)上升，復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)下降

D.負(fù)債利率提高，復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)上升

40.下列各項(xiàng)措施中，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)的有（）。

A.增加對(duì)外投資B.提前支付貨款C.放寬應(yīng)收賬款的信用條件D.加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售

41.

42.普通股股東的權(quán)利包括（）。

A.投票權(quán)B.查賬權(quán)C.出讓股份權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)

43.對(duì)企業(yè)而言，發(fā)行普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)有()。A.A.能增加公司的信譽(yù)B.加強(qiáng)企業(yè)的控制權(quán)C.降低企業(yè)資金成本D.籌資限制較少44.下列各項(xiàng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有（）A.銀行存貸利率變化B.匯率變動(dòng)C.銷(xiāo)售決策失誤D.通貨膨脹

45.下列關(guān)于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素的說(shuō)法，正確的有（）。

A.產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)率高的企業(yè)可以保持較高的負(fù)債水平

B.稅務(wù)政策和貨幣政策會(huì)影響企業(yè)的負(fù)債水平

C.管理層的偏好不會(huì)影響企業(yè)的負(fù)債水平

D.固定資產(chǎn)比例高的企業(yè)可以保持較高的負(fù)債水平

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.

第

39

題

外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額，在利潤(rùn)表中單獨(dú)列示。（）

A.是B.否

48.代理理論認(rèn)為高水平的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本和外部融資成本。（）

A.是B.否

49.企業(yè)現(xiàn)金管理的意義應(yīng)當(dāng)是在收益性與流動(dòng)性之間做出權(quán)衡，企業(yè)應(yīng)把閑置現(xiàn)金投入到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得較多的收入。()

A.是B.否

50.

第

44

題

單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)，取決于該項(xiàng)資產(chǎn)收益率和市場(chǎng)資產(chǎn)組合收益率的相關(guān)系數(shù)、該項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差和市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。（）

A.是B.否

51.

第

39

題

在確定涉及補(bǔ)價(jià)的交易是否為非貨幣性交易時(shí)，收到補(bǔ)價(jià)的企業(yè)，可以以補(bǔ)價(jià)與換出資產(chǎn)公允價(jià)值和補(bǔ)價(jià)之和的比例與25%的高低作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。（）

A.是B.否

52.

第

36

題

貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本息的一種計(jì)息方法。

A.是B.否

53.

第

39

題

已確認(rèn)并轉(zhuǎn)銷(xiāo)的壞賬損失以后又收回的，仍然應(yīng)通過(guò)“應(yīng)收賬款”科目核算，并貸記“管理費(fèi)用”科目。（）

A.是B.否

54.用內(nèi)插法計(jì)算某方案的內(nèi)部收益率認(rèn)為方案可行的話，該方案的實(shí)際收益率大于投資人期望的報(bào)酬率，該方案可行。（）

A.是B.否

55.

第

39

題

在有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式下，確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量需要考慮的相關(guān)成本有進(jìn)貨成本、變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用和變動(dòng)性儲(chǔ)存成本。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.F公司為一家穩(wěn)定成長(zhǎng)的上市公司，2015年度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8000萬(wàn)元。公司上市三年來(lái)一直執(zhí)行穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金股利政策，年增長(zhǎng)率為5%，吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者。公司投資者中個(gè)人投資者持股比例占60%，其中一半的股東是持股時(shí)間超過(guò)一年的穩(wěn)健投資人，40%的股東持股時(shí)間是平均半年左右的，還有10%的股東是短期炒作，持有期不到1個(gè)月。2014年度每股派發(fā)0.2元的現(xiàn)金股利。公司2016年計(jì)劃新增一投資項(xiàng)目，需要資金8000萬(wàn)元。公司目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為50%。由于公司良好的財(cái)務(wù)狀況和成長(zhǎng)能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關(guān)系。公司2015年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：2016年3月15日公司召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議，討論了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：(1)甲董事認(rèn)為考慮到公司的投資機(jī)會(huì)，應(yīng)當(dāng)停止執(zhí)行穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金股利政策，將凈利潤(rùn)全部留存，不分配股利，以滿足投資需要。(2)乙董事認(rèn)為既然公司有好的投資項(xiàng)目，有較大的現(xiàn)金需求，應(yīng)當(dāng)改變之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利(按面值發(fā)放)分配政策。(3)丙董事認(rèn)為應(yīng)當(dāng)維持原來(lái)的股利分配政策，因?yàn)楣镜膽?zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者主要是保險(xiǎn)公司，他們要求固定的現(xiàn)金回報(bào)，且當(dāng)前資本市場(chǎng)效率較高，不會(huì)由于發(fā)放股票股利使股價(jià)上漲。要求：(1)計(jì)算維持穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利分配政策下公司2015年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額。(2)分別計(jì)算甲、乙、丙三位董事提出的股，利分配方案的個(gè)人所得稅稅額。(3)分別站在企業(yè)和投資者的角度，比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。58.甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：資料一：公司為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)備購(gòu)置一條新生產(chǎn)線，計(jì)劃于2020年年初一次性投入資金6000萬(wàn)元，全部形成固定資產(chǎn)并立即投入使用，建設(shè)期為0，使用年限為6年，新生產(chǎn)線每年增加營(yíng)業(yè)收入3000萬(wàn)元，增加付現(xiàn)成本1000萬(wàn)元。新生產(chǎn)線開(kāi)始投產(chǎn)時(shí)需墊支營(yíng)運(yùn)資金700萬(wàn)元，在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)一次性收回。固定資產(chǎn)采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為1200萬(wàn)元。公司所要求的的最低投資收益率為8%，相關(guān)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)為：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，89%，6）=0.6302。資料二：為滿足購(gòu)置生產(chǎn)線的資金需求，公司設(shè)計(jì)了兩個(gè)籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬(wàn)元，期限為6年，年利率為6%，每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策，每年股利增長(zhǎng)率為3%。預(yù)計(jì)公司2020年每股股利：（D1）為0.48元。資料三：已知籌資方案實(shí)施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬(wàn)股，年利息費(fèi)用為500萬(wàn)元。經(jīng)測(cè)算，追加籌資后預(yù)計(jì)年息稅前利潤(rùn)可達(dá)到2200萬(wàn)元。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算新生產(chǎn)線項(xiàng)目的下列指標(biāo)：①第0年的現(xiàn)金凈流量；②第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量；③第6年的現(xiàn)金凈流量，④現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)，判斷公司是否應(yīng)該進(jìn)行新生產(chǎn)線投資，并說(shuō)明理由。（3）根據(jù)資料二，計(jì)算①銀行借款的資本成本率，②發(fā)行股票的資本成本率。（4）根據(jù)資料二、資料三，計(jì)算兩個(gè)籌資方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)，判斷公司應(yīng)該選擇哪介籌資方案，并說(shuō)明理由。

59.2007年的有關(guān)資料如下：

單位：萬(wàn)元甲公司乙公司市場(chǎng)狀況概率息稅前利潤(rùn)利息固定成本息稅前利潤(rùn)利息固定成本繁榮50%10001504501500240750正常30%8001504501200240750蕭條20%500150450900240750

要求：

（1）計(jì)算甲、乙兩家公司息稅前利潤(rùn)的期望值；

（2）計(jì)算甲、乙兩家公司息稅前利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)差；

（3）計(jì)算甲、乙兩家公司息稅前利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)離差率；

（4）鋼鐵制造和銷(xiāo)售行業(yè)的平均收益率為18%，息稅前利潤(rùn)的平均標(biāo)準(zhǔn)離差率為0.5，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，計(jì)算該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)；

（5）計(jì)算甲、乙兩家公司的風(fēng)險(xiǎn)收益率和總收益率；

（6）計(jì)算甲、乙兩家公司2008年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。

60.假設(shè)某公司每年需外購(gòu)零件3600件，該零件單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本為20元，一次訂貨成本為25元，單位缺貨損失為100元。在交貨期內(nèi)，生產(chǎn)需要量及其概率如表7-12：

要求：

(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量；

(2)計(jì)算年最佳訂貨次數(shù)及每年與批量相關(guān)的存貨總成本；

(3)計(jì)算交貨期內(nèi)平均需求；

(4)計(jì)算最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備(設(shè)置保險(xiǎn)儲(chǔ)備時(shí)以一天的生產(chǎn)需要量為最小單位，一年按360天計(jì)算)；

(5)計(jì)算含有保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)。

參考答案

1.C在重大問(wèn)題上采取集權(quán)方式統(tǒng)一處理，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)，所以采用的是集權(quán)和分權(quán)相結(jié)合型。

綜上，本題應(yīng)選C。

集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)對(duì)所屬單位的所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒(méi)有財(cái)務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門(mén)不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過(guò)程。

分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)將財(cái)務(wù)決策與管理權(quán)完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對(duì)一些決策結(jié)果報(bào)請(qǐng)總部備案即可。

集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制，其實(shí)質(zhì)是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對(duì)各所屬單位在所有重大問(wèn)題的決策與處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對(duì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)。

2.C市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=0.36%1/2=6%，該項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)=相關(guān)系數(shù)×該項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)=0.6×8%/6%=0.8。

3.A股票期權(quán)模式比較適合那些初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長(zhǎng)初期或擴(kuò)張期的企業(yè)，如網(wǎng)絡(luò)、高科技等風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)等。

4.A銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率＝本年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額÷上年銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入總額×100%該指標(biāo)反映企業(yè)成長(zhǎng)狀況和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)能力，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志，也是企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽亢痛媪抠Y本的重要前提。指標(biāo)＞0，本年銷(xiāo)售增長(zhǎng)，指標(biāo)越高，增長(zhǎng)越快，市場(chǎng)前景越好。

5.B本題考核財(cái)務(wù)決策的相關(guān)內(nèi)容。財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。

6.C本題屬于已知預(yù)付年金終值求預(yù)付年金問(wèn)題。我們可以先將其先視為普通年金，已知（F/A，3%，5）＝5.3091，則普通年金＝40000/5.3091＝7534.23（元），轉(zhuǎn)換為預(yù)付年金為7534.23/（1＋3%）＝7315（元）；

或者，因?yàn)橐阎‵/A，3%，6）＝6.4684，所以列等式：40000＝A×（F/A，3%，6）－A，預(yù)付年金A＝40000/（6.4684－1）＝7315（元）。

綜上，本題應(yīng)選C。

7.D零基預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：一是以零為起點(diǎn)編制預(yù)算，不受歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的不合理因素影響，能夠靈活應(yīng)對(duì)內(nèi)外環(huán)境的變化，預(yù)算編制更貼近預(yù)算期企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要；二是有助于增加預(yù)算編制透明度，有利于進(jìn)行預(yù)算控制。其缺點(diǎn)主要體現(xiàn)在：一是預(yù)算編制工作量較大、成本較高；二是預(yù)算編制的準(zhǔn)確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確性影響較大。

8.B企業(yè)應(yīng)支付利息=60×12％×(8/12)=4.8(萬(wàn)元)企業(yè)應(yīng)支付的承諾費(fèi)=40×0.5％+60×0.5％×(4/12)=0.3(萬(wàn)元)企業(yè)應(yīng)支付的利息和承諾費(fèi)合計(jì)=4.8+0.3=5.1(萬(wàn)元)

9.A商業(yè)信用籌資的缺點(diǎn)有：(1)商業(yè)信用籌資成本高；(2)容易惡化企業(yè)的信用水平；(3)受外部環(huán)境影響較大。商業(yè)信用容易獲得是商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)，所以選項(xiàng)A是答案。

10.B選項(xiàng)A，支付補(bǔ)價(jià)的企業(yè)：5÷（5+10）=33.33＞25%，屬于貨幣性交易；選項(xiàng)B，支付補(bǔ)價(jià)的企業(yè)：300÷13000=2.3%＜25%，屬于非貨幣性交易。選項(xiàng)C，收到補(bǔ)價(jià)的企業(yè)：4000÷10000=40%，屬于貨幣性交易。選項(xiàng)D，支付補(bǔ)價(jià)的企業(yè)：1000÷（1000+1000）=50%＞25%，屬于貨幣性交易。

11.B存貨的計(jì)價(jià)方法(比如先進(jìn)先出法或者加權(quán)平均法)，會(huì)影響期末存貨數(shù)額的確定，同時(shí)也會(huì)影響產(chǎn)品成本預(yù)算中產(chǎn)品期末余額的確定，但是與銷(xiāo)售預(yù)算、材料采購(gòu)預(yù)算和管理費(fèi)用預(yù)算無(wú)關(guān)。

12.C固定股利支付率政策是指公司將每年凈收益的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)之一是股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了多盈多分，少盈少分，無(wú)盈不分的股利分配原則。

13.D在激進(jìn)的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，企業(yè)以長(zhǎng)期融資方式為所有非流動(dòng)資產(chǎn)融資，僅對(duì)－部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資。短期融資方式支持了－部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以選項(xiàng)D的表述是錯(cuò)誤的。

14.B本題考核一人有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，一人有限責(zé)任公司的股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額，不允許分期繳付出資。

15.B企業(yè)投資決策應(yīng)遵循以下原則：(1)綜合性原則；(2)可操作性原則；(3)相關(guān)性和準(zhǔn)確性原則；(4)實(shí)事求是的原則；(5)科學(xué)性原則。

16.C一季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝150＋（200－150）×10%＝155（件）。

17.D600×70%=420(萬(wàn)元)。

18.C選項(xiàng)A，按投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資；

選項(xiàng)B，按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項(xiàng)目投資和證券投資；

選項(xiàng)C，按投資活動(dòng)對(duì)企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前景的影響，企業(yè)投資可以劃分為發(fā)展性投資和維持性投資；

選項(xiàng)D，按投資項(xiàng)目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為獨(dú)立投資和互斥投資。

綜上，本題應(yīng)選C。

19.A對(duì)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行固定年薪制無(wú)法起到對(duì)其進(jìn)行激勵(lì)的作用：給予經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)屬于激勵(lì)手段：聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告、要求經(jīng)營(yíng)者定期披露信息屬于所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督的手段，所以本題的答案為選項(xiàng)A。

20.D營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債，選項(xiàng)A、B、C均會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)增加，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額增大，而選項(xiàng)D導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債增加，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額減少。

21.D企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，反映了資產(chǎn)保值增值的要求，也克服了企業(yè)管理上的片面性和短期行為。

22.A凈現(xiàn)值為正，方案可行，說(shuō)明方案的實(shí)際收益率高于所要求的收益率；凈現(xiàn)值為負(fù)，方案不可取，說(shuō)明方案的實(shí)際投資收益率低于所要求的收益率。內(nèi)含收益率法的基本原理是：在計(jì)算方案的凈現(xiàn)值時(shí)，以必要投資收益率作為貼現(xiàn)率計(jì)算，凈現(xiàn)值的結(jié)果往往是大于零或小于零，這就說(shuō)明方案實(shí)際可能達(dá)到的投資收益率大于或小于必要投資收益率；而當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)，說(shuō)明兩種收益率相等。根據(jù)這個(gè)原理，內(nèi)含收益率法就是要計(jì)算出使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率，這個(gè)貼現(xiàn)率就是投資方案的實(shí)際可能達(dá)到的投資收益率。

23.B本題考核票據(jù)付款的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，見(jiàn)票即付的匯票，自出票日起1個(gè)月內(nèi)向付款人提示付款。

24.D放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為：2%/（1-2%）×360/（20一10）×100%＝73.47%

25.B資本保值增值率＝扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額×100%，技術(shù)投入比率＝本年科技支出合計(jì)/本年?duì)I業(yè)收入凈額×100%，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額×100%，資本積累率＝本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益×100%，所以技術(shù)投入比率分子分母使用的都是本年數(shù)據(jù)。

試題點(diǎn)評(píng)：比較怪異的題目，不過(guò)只要能夠記住教材上的公式還是可以選對(duì)的

26.ABD投資利潤(rùn)率指標(biāo)，容易導(dǎo)致本位主義，因此，能引起個(gè)別投資中心的投資利潤(rùn)率提高的投資，不一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的投資利潤(rùn)率提高；但能引起個(gè)別投資中心剩余收益增加的投資，一定會(huì)使整個(gè)企業(yè)的剩余收益增加。以剩余收益作為考核指標(biāo)時(shí)，所采用的規(guī)定或預(yù)期最低投資報(bào)酬率通常用平均利潤(rùn)率作為基準(zhǔn)收益率。各投資中心為達(dá)到較高的投資利潤(rùn)率，有時(shí)可能會(huì)采取減少投資的行為

27.ACD業(yè)務(wù)預(yù)算包括銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算等?，F(xiàn)金預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。

28.AD非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)亦稱特殊風(fēng)險(xiǎn)或特有風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，公司主要產(chǎn)品的原材料價(jià)格發(fā)生非預(yù)期變動(dòng)、公司擁有礦藏的儲(chǔ)量低于預(yù)期屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。中美之間發(fā)生貿(mào)易摩擦、央行調(diào)整人民幣存款準(zhǔn)備金率屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

29.AB財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況四方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成。因此本題的正確答案是A、B。而選項(xiàng)C、D均屬于管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)。

30.ABCD

31.BCD按照風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)或者發(fā)生的原因風(fēng)險(xiǎn)可以分為自然風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

32.CD選項(xiàng)A不屬于，其表述并沒(méi)有將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到他處，而是直接拒絕了風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；

選項(xiàng)B不屬于，其表述屬于風(fēng)險(xiǎn)減少，主要是在控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少了風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；

選項(xiàng)CD屬于，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)采取某種方式將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的一種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。選項(xiàng)C中對(duì)策將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移了一部分至保險(xiǎn)公司，選項(xiàng)D中對(duì)策將風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)聯(lián)合等方式變成共擔(dān)，轉(zhuǎn)移了部分風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，本題應(yīng)選CD。

33.AB不考慮企業(yè)所得稅條件下的MM理論認(rèn)為，企業(yè)價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響（A錯(cuò)誤）；修正的理論認(rèn)為，企業(yè)負(fù)債程度越高，企業(yè)的價(jià)值越大（B錯(cuò)誤）；優(yōu)序融資理論認(rèn)為，企業(yè)融資是有偏好的，內(nèi)部融資優(yōu)于外部債務(wù)融資，外部債務(wù)融資優(yōu)于外部股權(quán)融資（C正確）；權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值（D正確）。

34.AC互斥投資方案的選優(yōu)結(jié)論不受原始投資額的大小的影響?；コ忭?xiàng)目期限相同時(shí)，選擇凈現(xiàn)值或年金凈流量最大的項(xiàng)目；互斥項(xiàng)目的期限不同時(shí)，選擇年金凈流量最大的項(xiàng)目。

35.ACD股票股利有利于降低市價(jià)，吸引更多人投資，使股權(quán)更加分散，能有效防止公司被敵意收購(gòu)；而股票分割增加了股票的流通性和股東數(shù)量，也增大了并購(gòu)難度；股票回購(gòu)則減少了發(fā)行在外的股數(shù)，股價(jià)提高，使收購(gòu)方獲得控股比例的股票難度很大。

36.ABC「解析」稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)等。

37.ABCD本題考核證券交易的一般規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，持有上市公司股份5%以上的股東，不得將其持有的該公司的股票買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)買(mǎi)入，否則由此所得收益歸該公司所有。本題中，選項(xiàng)ACD均屬于高級(jí)管理人員。

38.ACD

39.ABCD通常來(lái)說(shuō)，有利因素上升，不利因素下降，有利于杠桿系數(shù)的下降，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)下降。

40.BC現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。對(duì)外投資不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，選項(xiàng)A不是答案；提前支付貨款會(huì)縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，從而會(huì)延長(zhǎng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，選項(xiàng)B正確；放寬應(yīng)收賬款的信用條件會(huì)延長(zhǎng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，從而會(huì)延長(zhǎng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。選項(xiàng)C正確；加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售會(huì)縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期，意味著存貨周轉(zhuǎn)期縮短，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，選項(xiàng)D不是答案。

41.AC

42.ABC普通股股東的權(quán)利包括公司管理權(quán)（投票權(quán)、查賬權(quán)、阻止越權(quán)經(jīng)營(yíng)的權(quán)利）；分享盈余權(quán)；出讓股份權(quán)；優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。選項(xiàng)D是優(yōu)先股股東的權(quán)利。

43.AD解析：發(fā)行普通股籌資能增加公司的信譽(yù)而且籌資限制較少。但是發(fā)行普通股籌資企業(yè)資金成本較高，同時(shí)容易分散控制權(quán)。

44.ABD系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能夠通過(guò)資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。這部分風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素引起的。這些因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)（選項(xiàng)D）、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化（選項(xiàng)AB）、稅制改革、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

45.AB產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)率高的企業(yè)可以保持較高的負(fù)債水平，以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)提升權(quán)益資本的報(bào)酬，選項(xiàng)A正確；稅務(wù)政策和貨幣政策屬于資本結(jié)構(gòu)的影響因素，選項(xiàng)B正確；企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度會(huì)影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過(guò)發(fā)行股票籌集資金，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

46.N收款系統(tǒng)成本包括浮動(dòng)期成本，管理收款系統(tǒng)的相關(guān)費(fèi)用(例如銀行手續(xù)費(fèi))及第三方處理費(fèi)用或清算相關(guān)費(fèi)用。

47.N外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額，在資產(chǎn)負(fù)債表中所有者權(quán)益項(xiàng)目下單獨(dú)列示。

48.N代理理論認(rèn)為高水平的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時(shí)也增加了企業(yè)的外部融資成本，因此，理想的股利政策應(yīng)該是使代理成本和外部融資成本之和最小的股利政策。

49.Y企業(yè)現(xiàn)金管理的目的首先是保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需求，其次才是使這些現(xiàn)金獲得最大的收益。這兩個(gè)目的要求企業(yè)把閑置現(xiàn)金投入到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中，這樣，既可以隨時(shí)變現(xiàn)又可以獲得較多的收入。

50.Y單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)＝該項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率的協(xié)方差肺場(chǎng)組合收益率的方差=該資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)×該項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差肺場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。

51.N在判定是否為非貨幣性交易時(shí)，企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定；如果收到的貨幣性資產(chǎn)占換出資產(chǎn)公允價(jià)值不高于25%時(shí)，視為非貨幣性交易。

52.N本題考核短期借款利息的支付方式。貼現(xiàn)法在到期時(shí)只需要償還本金，不需要再支付利息，所以，原題中的“償還全部本息”的說(shuō)法不正確。

53.N會(huì)計(jì)處理應(yīng)為：

借：應(yīng)收賬款

貸：壞帳準(zhǔn)備

同時(shí)：

借：銀行存款

貸：應(yīng)收賬款

54.Y在使用內(nèi)插法求得內(nèi)部收益率后，如大于投資者的期望值，則說(shuō)明該方案是可行的。

55.N在有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式下，確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量需要考慮的相關(guān)成本包括存貨的購(gòu)置成本(即進(jìn)價(jià)成本)、變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用和變動(dòng)性儲(chǔ)存成本。進(jìn)貨成本包括存貨進(jìn)價(jià)成本和進(jìn)貨費(fèi)用，而進(jìn)貨費(fèi)用中的固定性進(jìn)貨費(fèi)用屬于決策的無(wú)關(guān)成本。

56.57.(1)公司2015年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額=10000×0.2×(1+5%)=2100(萬(wàn)元)(2)甲董事提出的方案：個(gè)人所得稅稅額為0乙董事提出的方案：個(gè)人所得稅稅額=10000×50%×60%×20%×50%×40%+10000×50%×60%×20%×l0%=180(萬(wàn)元)丙董事提出的方案：個(gè)人所得稅稅額=2100×60%×20%×50%×40%+2100×60%×20%×10%=75.6(萬(wàn)元)(3)①甲董事提出的方案：從企業(yè)角度看，不分配股利的優(yōu)點(diǎn)是不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出。缺點(diǎn)是在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率且與多家銀行保持著良好合作關(guān)系的情況下，使用留存收益滿足投資需要，將會(huì)提高公司的平均資本成本;作為一家穩(wěn)定成長(zhǎng)的上市公司，停止一直執(zhí)行的穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金股利政策，將會(huì)傳遞負(fù)面信息，降低公司價(jià)值。從投資者角度看，不分配股利的缺點(diǎn)是不能滿足投資者獲得穩(wěn)定收益的要求(或：不能滿足戰(zhàn)性機(jī)構(gòu)投資者所要求的固定現(xiàn)金回報(bào))，影響投資者信心。②乙董事提出的方案：從企業(yè)角度看，發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)是不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出，能夠降低股票價(jià)格，促進(jìn)股票流通，傳遞公司未來(lái)發(fā)展信號(hào)。缺點(diǎn)是在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率且與多家銀行保持著良好合作關(guān)系的情況下，使用留存收益滿足投資需要，將會(huì)提高公司的平均資本成本。從投資者角度看，發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)是可能獲得”填權(quán)”收益(或：分配后股價(jià)相對(duì)上升的收益)，缺點(diǎn)是不能滿足投資者獲得穩(wěn)定收益的要求(或：不能滿足戰(zhàn)性機(jī)構(gòu)投資者所要求的固定現(xiàn)金回報(bào))。③丙董事提出的方案：從企業(yè)角度看，穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金股利政策的優(yōu)點(diǎn)是在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率且與多家銀行保持著良好合作關(guān)系的情況下，通過(guò)負(fù)債融資滿足投資需要，能夠維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本，有助于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，提升公司價(jià)值和促進(jìn)公司持續(xù)發(fā)展。缺點(diǎn)是將會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出，通過(guò)借款滿足投資需要將會(huì)增加財(cái)務(wù)費(fèi)用。從投資者角度看，穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金股利政策的優(yōu)點(diǎn)是能滿足投資者獲得穩(wěn)定收益的要求(或：能夠滿足戰(zhàn)性機(jī)構(gòu)投資者所要求的固定現(xiàn)金回報(bào))，從而提升投資者信心。④基于上述分析，鑒于丙董事提出的股利分配方案既能滿足企業(yè)發(fā)展需要，又能兼顧投資者獲得穩(wěn)定收益的要求，因此，丙董事提出的股利分配方案最佳(或：公司應(yīng)當(dāng)采用穩(wěn)定增長(zhǎng)的現(xiàn)金股利分配政策)。58.（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬(wàn)元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬(wàn)元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（萬(wàn)元）③第6年的現(xiàn)金凈流量=1700+700+1200=3600（萬(wàn)元）④現(xiàn)值指數(shù)=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以應(yīng)該進(jìn)行新生產(chǎn)線投資。（3）①銀行借款的資本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②發(fā)行股票的資本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根據(jù)（EBIT-500-6000*6%）*（1-25%）/3000=（EBIT-500）*（1-25%）/（3000+1000）可知：每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)=（4000*860-3000*500）/（4000-3000）=1940（萬(wàn)元）由于籌資后預(yù)計(jì)年息稅前利潤(rùn)可達(dá)到2200萬(wàn)元大于1940萬(wàn)元，所以應(yīng)該選擇方案1。（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬(wàn)元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬(wàn)元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（萬(wàn)元）③第6年的現(xiàn)金凈流量=1700+700+1200=3600（萬(wàn)元）④現(xiàn)值指數(shù)=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以應(yīng)該進(jìn)行新生產(chǎn)線投資。（3）①銀行借款的資本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②發(fā)行股票的資本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根據(jù)（EBIT-500-6000*6%）*（1