證券從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識》第六章秘籍輔導(dǎo)_第1頁
證券從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識》第六章秘籍輔導(dǎo)_第2頁
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文檔簡介

證券從業(yè)考試《基礎(chǔ)知識》第六章秘籍輔導(dǎo)兩者的關(guān)系：兩者是證券市場的組成局部，是一個整體；發(fā)行市場是根底和前提，前者發(fā)行的種類、數(shù)量和方式打算了后者的規(guī)模和運行；后者是前者擴展的必要條件；流通市場的交易價格制約和影響著發(fā)行價格，這是發(fā)行時需要考慮的重要因素

一、證券發(fā)行市場

（一）證券發(fā)行市場的含義

定義：發(fā)行人向投資者出售證券的市場，是一個無固定場所的無形市場。

作用：1、為資金需求者供應(yīng)籌措資金的渠道。發(fā)行者參照各類證券的期限、收益水平、參加權(quán)、流通性、風(fēng)險度、發(fā)行本錢等，依據(jù)需要和可能來選擇，確定發(fā)行證券的種類，并依據(jù)市場的供求關(guān)系和價格行情打算發(fā)行的數(shù)量和價格。

2、為資金供給者供應(yīng)投資和獲利的時機，實現(xiàn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。社會有閑置資金

3、形成資金流淌的收益導(dǎo)向機制，促進資源配置的不斷優(yōu)化。

（二）證券發(fā)行市場的構(gòu)成：

1、證券發(fā)行人

2、證券投資者

3、證券中介機構(gòu)

（三）證券發(fā)行與承銷制度

1、發(fā)行制度：注冊制與核準制

2、證券發(fā)行方式：

（1）股票發(fā)行方式：

①上網(wǎng)定價發(fā)行

②向二級市場投資者配售

③一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售結(jié)合

（2）債券發(fā)行方式：①定向、②承購包銷、③招標發(fā)行

（3）證券承銷方式：自銷和承銷（包銷和代銷）

（四）證券發(fā)行價格

1、股票發(fā)行價格。指投資者認購新股時實際支付的價格

股票發(fā)行定價方式：協(xié)商定價、詢價方式、累計投標詢價方式、上網(wǎng)定價方式。我國首次上網(wǎng)發(fā)行實行詢價制度

2、債券的發(fā)行價格。指投資者認購新發(fā)行的債券實際支付的價格。債券的發(fā)行價格分為：平價發(fā)行、溢價發(fā)行、折價發(fā)行，

債券的定價方式：公開招標最為典型，還有其他類別：

（1）按招標標的分類：價格招標和收益率招標

（2）按價格打算方式分類：美式招標、荷蘭式招標

二、證券交易市場：

（一）證券交易所

1、證券交易所定義、特征、功能

（1）定義：證券買賣雙方公開交易的場所，是一個高度組織化、集中進展證券交易的市場，是整個證券市場的核心。本身不買賣證券，不打算市場價格，為交易供應(yīng)場所和效勞，治理證券交易市場，保證市場穩(wěn)定、公開和高效。

我國證券法規(guī)定：證券

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