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文檔簡介
《財務管理》第七章歷年考題【單選題】某公司資產(chǎn)總額為90萬元,其中永久性流動資產(chǎn)為24萬元,波動性流動資產(chǎn)為16萬元,該公司長期資金來源金額為81萬元,不考慮其他情形,可以判斷該公司的融資策略屬于()。(2017年第I套)期限匹配融資策略保守融資策略(正確答案)激進融資策略風險匹配融資策略答案解析:永久性流動資產(chǎn)為24萬元,波動性流動資產(chǎn)為16萬元,所以非流動資產(chǎn)=90-24-16=50(萬元),非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)=50+24=74(萬元)<長期資金來源81萬元。在保守融資策略中,長期資金來源大于非流動資產(chǎn)與永久性流動資產(chǎn)之和。因此選項B正確。下列關于營運資金管理的表述中,正確的有()。(2017年第I套)加速營運資金周轉,有助于降低資金使用成本(正確答案)銷售變數(shù)較大而難以預測時,通常要維持較低的流動資產(chǎn)與銷售收入比率管理者偏好高風險高收益時,通常會保持較低的流動資產(chǎn)投資水平(正確答案)銷售穩(wěn)定并可預測時,投資于流動資產(chǎn)的資金可以相對少一些(正確答案)答案解析:加速營運資金周轉,意味著實現(xiàn)一定的銷售收入占用了較少的營運資金,進而有助于降低資金使用成本。選項A正確。如果銷售額不穩(wěn)定而且難以預測,從而必須維持一個較高的流動資產(chǎn)存量水平,保持較高的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。選項B錯誤。管理者偏好高風險高收益,說明企業(yè)采取的是緊縮的流動資產(chǎn)投資策略,此時企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。選項C正確。如果銷售既穩(wěn)定又可預測,則只需維持較低的流動資產(chǎn)投資水平。選項D正確。【判斷題】某公司推行適時制(JIT),對公司管理水平提出了更高的要求,因此該公司應采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略。()(2017年第II套)對錯(正確答案)答案解析:適時管理系統(tǒng)(JIT),又稱作無庫存生產(chǎn)方式或零庫存。因此,推行適時管理系統(tǒng)的公司應采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略?!締芜x題】在應收賬款保理業(yè)務中,保理商和供應商將應收賬款被轉讓的情況通知購貨商,并簽訂三方合同,同時,供應商向保理商融通資金后,如果購貨商拒絕付款,保理商有權向供應商要求償還融通的資金,則這種保理是()。(2017年第I套)暗保理,且是無追索權的保理明保理,且是有追索權的保理(正確答案)暗保理,且是有追索權的保理明保理,且是無追索權的保理答案解析:有追索權保理指供應商將債權轉讓給保理商,供應商向保理商融通貨幣資金后,如果購貨商拒絕付款或無力付款,保理商有權向供應商要求償還預付的貨幣資金,如購貨商破產(chǎn)或無力支付,只要有關款項到期未能收回,保理商都有權向供應商進行追索,因而保理商具有全部“追索權”。明保理是指保理商和供應商需要將銷售合同被轉讓的情況通知購貨商,并簽訂保理商、供應商、購貨商之間的三方合同。因此選項B正確?!締芜x題】企業(yè)將資金投放于應收賬款而放棄其他投資項目,就會喪失這些投資項目可能帶來的收益,則該收益是()。(2017年第I套)應收賬款的管理成本應收賬款的機會成本(正確答案)應收賬款的壞賬成本應收賬款的短缺成本答案解析:應收賬款會占用企業(yè)一定量的資金,而企業(yè)若不把這部分資金投放于應收賬款,便可以用于其他投資并可能獲得收益,例如投資債券獲得利息收入。這種因投放于應收賬款而放棄其他投資所帶來的收益,即為應收賬款的機會成本。選項B正確?!締芜x題】下列關于存貨保險儲備的表達中,正確的是()。(2017年第II套)較低的保險儲備可降低存貨缺貨成本保險儲備的多少取決于經(jīng)濟訂貨量的大小最佳保險儲備能使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低(正確答案)較高的保險儲備可降低存貨儲存成本答案解析:較高的保險儲備可降低缺貨損失,但也增加了存貨的儲存成本。因此,最佳的保險儲備應該是缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低。下列成本費用中,一般屬于存貨變動儲存成本的有()。(2017年第II套)庫存商品保險費(正確答案)存貨資金應計利息(正確答案)存貨毀損和變質損失(正確答案)倉庫折舊費答案解析:儲存成本分為固定儲存成本和變動儲存成本。固定儲存成本與存貨數(shù)量的多少無關,如倉庫折舊、倉庫職工的固定工資等。變動儲存成本與存貨的數(shù)量有關,如存貨資金的應計利息、存貨的破損和變質損失、存貨的保險費用等。所以選項A、B、C正確?!締芜x題】某企業(yè)獲1萬元的周轉信貸額度,約定年利率為10%,承諾費率為0.5%,年度內企業(yè)實際動用貸款60萬元,使用了12個月,則該筆業(yè)務在當年實際的借款成本為()萬元。(2017年第I套)TOC\o"1-5"\h\z1010.26.2(正確答案)6答案解析:利息=60x10%=6(萬元),承諾費=(1-60)x0.5%=0.2(萬元),則當年實際的借款成本=籌資費+使用費=6+0.2=6.2(萬元)。選項C正確?!九袛囝}】應付賬款是供應商給企業(yè)的一種商業(yè)信用,采用這種融資方式是沒有成本的。()(2017年第I套)對錯(正確答案)答案解析:應付賬款是供應商給企業(yè)提供的一種商業(yè)信用。由于購買者往往在到貨一段時間后才付款,商業(yè)信用就成為企業(yè)短期資金來源。而應付賬款是需要考慮商業(yè)信用條件的,商業(yè)信用條件通常包括兩種:(1)有信用期,但無現(xiàn)金折扣。此時是沒有成本的;(2)有信用期和現(xiàn)金折扣。此時是要考慮放棄現(xiàn)金折扣的信用成本的,所以這種融資方式并非一定是沒有成本的?!九袛囝}】在緊縮型流動資產(chǎn)投資策略下,企業(yè)一般會維持較高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率,因此財務風險與經(jīng)營風險較小。()(2018年第I套)對錯(正確答案)答案解析:在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下,企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本,但與此同時可能伴隨著更高風險,所以經(jīng)營風險和財務風險較高。【判斷題】一般而言,企業(yè)通過短期負債滿足本企業(yè)所需要的資金融資手段是較為保守的。()(2018年第II套)對錯(正確答案)答案解析:短期負債在較短期限內就需要還本付息,過多地使用短期負債融資會導致較高的流動性風險,所以是較為激進的。企業(yè)持有現(xiàn)金,主要出于交易性、預防性和投機性三大需求,下列各項中體現(xiàn)了交易性需求的有()。(2018年第I套)為滿足季節(jié)性庫存的需求而持有現(xiàn)金(正確答案)為避免因客戶違約導致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金為提供更長的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金(正確答案)為在證券價格下跌時買入證券而持有現(xiàn)金答案解析:交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。預防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金,以應付突發(fā)事件。投機性需求是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機會。選項B屬于預防性需求;選項D屬于投機性需求。【單選題】某公司當年的資本成本率為10%,現(xiàn)金平均持有量為30萬元,現(xiàn)金管理費用為2萬元,現(xiàn)金與有價證券之間的轉換成本為1.5萬元,則該公司當年持有現(xiàn)金的機會成本是()萬元。(2018年第I套)TOC\o"1-5"\h\z53.56.53(正確答案)答案解析:持有現(xiàn)金的機會成本=30x10%=3(萬元)?!締芜x題】關于現(xiàn)金周轉期的計算,下列公式正確的是()。(2018年第II套)現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期+應付賬款周轉期現(xiàn)金周轉期=應收賬款周轉期+應付賬款周轉期-存貨周轉期現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期(正確答案)現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應付賬款周轉期-應收賬款周轉期答案解析:現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期?!締芜x題】下列各項中,可用來表示應收賬款機會成本的是()。(2018年第I套)壞賬損失給予客戶的現(xiàn)金折扣應收賬款占用資金的應計利息(正確答案)應收賬款日常管理費用答案解析:因投放于應收賬款而放棄其他投資所帶來的收益,即為應收賬款的機會成本,也稱為應收賬款占用資金的應計利息?!締芜x題】下列各項因素中,不影響存貨經(jīng)濟訂貨批量計算結果的是()。(2018年第I套)存貨年需要量單位變動儲存成本保險儲備(正確答案)每次訂貨變動成本答案解析:存貨經(jīng)濟訂貨批量=所以選項C不影響存貨經(jīng)濟訂貨批量?!九袛囝}】在銀行授予企業(yè)的信貸額度中,信貸額度具有法律義務。()(2018年第II套)對錯(正確答案)答案解析:信貸額度亦即貸款限額,是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額,信貸額度的有限期限通常為1年。一般情況下,在信貸額度內,企業(yè)可以隨時按需要支用借款。但是,銀行并不承擔必須支付全部信貸數(shù)額的義務。【判斷題】一般而言,短期債券的融資成本比長期債券的高。()(2018年第I套)對錯(正確答案)答案解析:短期融資券的投資者在較短期間內就可以收回本息,因此比長期債券的投資風險小,投資者要求的報酬率就比長期債券的低,因此籌資者發(fā)行短期融資券的融資成本比長期債券的低。【判斷題】一般而言,短期債券的融資成本比長期債券的高。()(2018年第I套)對錯(正確答案)答案解析:短期融資券的投資者在較短期間內就可以收回本息,因此比長期債券的投資風險小,投資者要求的報酬率就比長期債券的低,因此籌資者發(fā)行短期融資券的融資成本比長期債券的低。不考慮其他因素,企業(yè)采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略將導致()。(2019年第I套)較低的流動資產(chǎn)較低的償債能力較低的流動資產(chǎn)短缺成本(正確答案)較低的收益水平(正確答案)答案解析:在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下,企業(yè)將保持較高的流動資產(chǎn),增加流動資產(chǎn)投資會增加流動資產(chǎn)的持有成本,降低資產(chǎn)的收益性,但會提高資產(chǎn)的流動性,短缺成本會降低,會提高償債能力?!締芜x題】某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價格因突發(fā)事件而大幅度下降,預判有很大的反彈空間,但苦于沒有現(xiàn)金購買。這說明該公司持有的現(xiàn)金未能滿足()。(2019年第I套)投機性需求(正確答案)預防性需求決策性需求交易性需求答案解析:持有現(xiàn)金的投機性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機會。這種機會大多是一閃即逝的,如證券價格的突然下跌,企業(yè)若沒有用于投機的現(xiàn)金,就會錯過這一機會?!締芜x題】企業(yè)在銷售旺季為方便向客戶提供商業(yè)信用而持有更多現(xiàn)金,該現(xiàn)金持有動機主要表現(xiàn)為()。(2019年第II套)交易性需求(正確答案)投資性需求投機性需求預防性需求答案解析:企業(yè)的交易性現(xiàn)金需求是指企業(yè)為了維持日常周轉及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金。企業(yè)每天都在發(fā)生許多支出和收入,這些支出和收入在數(shù)額上不相等,在時間上不匹配,企業(yè)需要持有一定現(xiàn)金來調節(jié),以使生產(chǎn)經(jīng)營活動能繼續(xù)進行?!九袛囝}】不考慮其他因素的影響,如果企業(yè)臨時融資能力較強,則其預防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。()(2019年第I套)對(正確答案)錯答案解析:現(xiàn)金的預防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金,以應付突發(fā)事件。企業(yè)臨時融資的能力較強,當發(fā)生突發(fā)事件時,可以進行臨時籌資,所以其預防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低?!締芜x題】某公司采用隨機模型計算得出目標現(xiàn)金余額為2萬元,最低限額為120萬元,則根據(jù)該模型計算的現(xiàn)金上限為()萬元。(2019年第I套)TOC\o"1-5"\h\z280360(正確答案)240320答案解析:H=3R-2L=3x2-2x120=360(萬元)?!締芜x題】在利用成本模型進行最佳現(xiàn)金持有量決策時,下列成本因素中未被考慮在內的是()。(2019年第II套)機會成本交易成本(正確答案)短缺成本管理成本答案解析:成本模型強調的是:持有現(xiàn)金是有成本的,最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。成本模型考慮的現(xiàn)金持有總成本包括:機會成本、管理成本、短缺成本?!九袛囝}】企業(yè)持有現(xiàn)金的機會成本主要是指企業(yè)為了取得投資機會而發(fā)生的傭金、手續(xù)費等有關成本。()(2019年第I套)對錯(正確答案)答案解析:現(xiàn)金的機會成本,是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。現(xiàn)金的轉換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及用有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用,即現(xiàn)金同有價證券之間相互轉換的成本,如買賣傭金、手續(xù)費、證券過戶費、印花稅、實物交割費等?!締芜x題】某公司全年(按360天計)材料采購量預計為72噸,假定材料日耗均衡,從訂貨到送達正常需要3天,鑒于延遲交貨會產(chǎn)生較大損失,公司按照延誤天數(shù)2天建立保險儲備。不考慮其他因素,材料再訂貨點為()噸。(2019年第I套)TOC\o"1-5"\h\z8040601(正確答案)答案解析:每日材料平均需用量d=72/360=20(噸),再訂貨點=B+Lxd=2x20+3x20=1(噸)?!締芜x題】某公司向銀行借款20萬元,期限為1年,年利率為6.5%,銀行要求的補償性余額比例為12%,則該借款的實際利率為()。(2019年第II套)7.28%6.5%7.39%(正確答案)12%答案解析:借款的實際利率=6.5%/(1-12%)=7.39%。在我國,關于短期融資券,正確的有()。(2019年第II套)相對于銀行借款,其信用等級要求較高(正確答案)相對于商業(yè)信用,其償還方式比較靈活相對于企業(yè)債券,其籌資成本較高相對于銀行借款,其一次性籌資金額較大(正確答案)答案解析:商業(yè)信用具有自發(fā)性、靈活性好等特點,短期融資券具有主動性、靈活性差等特點。因此,選項B錯誤。發(fā)行短期融資券相對于發(fā)行公司債券籌資而言,發(fā)行短期融資券籌集到的資金使用期限較短、籌資成本較低。因此,選項C錯誤。商業(yè)信用作為企業(yè)短期資金的一種來源,主要表現(xiàn)形式有()。應付票據(jù)(正確答案)季節(jié)性周轉貸款應付賬款(正確答案)預收賬款(正確答案)答案解析:商業(yè)信用的形式包括:應付賬款、應付票據(jù)、預收貨款和應計未付款(如應付職工薪酬、應交稅費等)?!九袛囝}】企業(yè)利用商業(yè)信用籌資比較機動、靈活,而且期限較短,不會惡化企業(yè)的信用水平。()對錯(正確答案)答案解析:商業(yè)信用的期限短,還款壓力大,對企業(yè)現(xiàn)金流量管理的要求很高。如果長期和經(jīng)常性地拖欠賬款,會造成企業(yè)的信譽惡化。【單選題】下列各項中,不屬于營運資金構成內容的是()。存貨應收賬款貨幣資金無形資產(chǎn)(正確答案)答案解析:營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債。無形資產(chǎn)屬于非流動資產(chǎn),因此不屬于營運資金構成內容。下列各項中,對營運資金占用水平產(chǎn)生影響的有()。貨幣資金(正確答案)應收賬款(正確答案)預付賬款(正確答案)存貨(正確答案)答案解析:營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債,選項A、B、C、D均屬于流動資產(chǎn),所以均會影響營運資金占用水平。企業(yè)采取的下列措施中,能夠減少營運資本需求的有()。加速應收賬款周轉(正確答案)加速存貨周轉(正確答案)加速應付賬款的償還加速固定資產(chǎn)周轉答案解析:營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債,加速應收賬款周轉和存貨周轉會減少應收賬款和存貨占用,減少營運資本需求。加速應付賬款的償還,會減少應付賬款占用,增加營運資本需求。加速固定資產(chǎn)周轉,會減少固定資產(chǎn)占用,不影響營運資本需求?!九袛囝}】企業(yè)維持較高的流動資產(chǎn)存量水平有助于提高資金使用效率和企業(yè)總體收益水平。()(2020年)對錯(正確答案)答案解析:企業(yè)維持較高的流動資產(chǎn)存量水平會降低營運資金的周轉,降低資金使用效率。同時較高的流動資產(chǎn)存量水平,會增加流動資產(chǎn)的持有成本,降低資產(chǎn)的收益率?!締芜x題】由于供應商不提供商業(yè)信用,公司需要準備足夠多的現(xiàn)金以滿足材料采購的需求,這種現(xiàn)金持有動機屬于()。(2020年)交易性需求(正確答案)投機性需求預防性需求儲蓄性需求答案解析:交易性現(xiàn)金需求是指企業(yè)為了維持日常周轉及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。企業(yè)支付給供應商的現(xiàn)金是由于正常商業(yè)活動導致的,所以,選項A正確?!九袛囝}】現(xiàn)金存貨模型中,最佳現(xiàn)金持有量是機會成本和交易成本線交叉的點所對應的現(xiàn)金持有量。()(2020年)對(正確答案)錯答案解析:現(xiàn)金的機會成本和交易成本是兩條隨現(xiàn)金持有量呈不同方向變化的曲線,兩條曲線交叉點對應的現(xiàn)金持有量,即相關總成本最低的現(xiàn)金持有量,也就是最佳現(xiàn)金持有量?!九袛囝}】在確定目標現(xiàn)金余額時,無論成本模型還是存貨模型,都需要考慮持有現(xiàn)金的機會成本。()(2020年)對(正確答案)錯答案解析:在確定目標現(xiàn)金余額時,成本模型需要考慮持有現(xiàn)金的機會成本和短缺成本。存貨模型需要考慮持有現(xiàn)金的機會成本和交易成本。所以,在確定目標現(xiàn)金余額時,成本模型和存貨模型都需要考慮持有現(xiàn)金的機會成本。【判斷題】一般而言,存貨周轉速度越快,存貨占用水平越低,企業(yè)的營運
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