交通金融銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)培訓(xùn)

法律視角下的財(cái)富保護(hù)與傳承張曉俊律師假定父母是需要避債的客戶保險(xiǎn)合同架構(gòu)的設(shè)計(jì)，帶來(lái)不同避債級(jí)別的法律效果推薦級(jí)別投保人被保險(xiǎn)人受益人評(píng)價(jià)最優(yōu)級(jí)別祖父母祖父母子女保單當(dāng)事人均為第三人最安全一般級(jí)別父母一方子女父母一方可能規(guī)避部分債務(wù)，一般一般級(jí)別父母一方父母一方子女可能規(guī)避部分債務(wù)，一般最低級(jí)別父母一方父母一方父母一方很不安全，無(wú)法實(shí)現(xiàn)債務(wù)隔離保單的?？顚Ｓ帽ｋU(xiǎn)法第三十四條功效按照以死亡為給付保險(xiǎn)金條件的合同所簽發(fā)的保險(xiǎn)單，未經(jīng)被保險(xiǎn)人書(shū)面同意，不得轉(zhuǎn)讓或者抵押。實(shí)現(xiàn)家庭保險(xiǎn)資產(chǎn)的?？顚Ｓ?，有效防止家庭成員將保單轉(zhuǎn)化成企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資金被挪用?！吨腥A人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》第四條規(guī)定保險(xiǎn)賠款免征個(gè)人所得稅《遺產(chǎn)稅草案》◆境內(nèi)+境外◆死亡時(shí)+死亡前5年◆免征額20萬(wàn)◆2個(gè)月+一次性+現(xiàn)金家業(yè)與企業(yè)之間的財(cái)富保護(hù)策略▲企業(yè)性質(zhì)選擇有限責(zé)任▲完善企業(yè)公司治理及財(cái)務(wù)制度▲注重企業(yè)法律風(fēng)險(xiǎn)管理▲人壽保險(xiǎn)合同當(dāng)事人正確設(shè)計(jì)▲民事信托的運(yùn)用▲境內(nèi)外財(cái)產(chǎn)的分配布局高凈值客戶保險(xiǎn)營(yíng)銷技巧啟智副總裁我們是否有這樣的困惑感？保險(xiǎn)真的很難賣大單真的很難賣保險(xiǎn)偏偏看收益我們是否糾結(jié)于這些問(wèn)題？保險(xiǎn)真的能資產(chǎn)保全嗎？保險(xiǎn)真的能定向傳承嗎？保險(xiǎn)真的能避稅避債嗎？中國(guó)百姓投資需求變遷CCTV《2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活大調(diào)查》數(shù)據(jù)顯示，2016年，中國(guó)百姓投資領(lǐng)域前三名分別是：保險(xiǎn)（36.79%）、股票（33.05%）、理財(cái)產(chǎn)品（32.69%）普通客戶VS高凈值客戶高凈值客戶不是不需要保險(xiǎn)而是需要一個(gè)愿意花大價(jià)錢買保險(xiǎn)的理由2014年末中國(guó)高凈值人群地域分布我國(guó)高凈值人群壽險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)新趨勢(shì)福布斯《2015中國(guó)高凈值人群壽險(xiǎn)市場(chǎng)白皮書(shū)》“越來(lái)越多的高凈值人群開(kāi)始考慮‘財(cái)富保全’與‘財(cái)富傳承’。而保險(xiǎn)在這些方面發(fā)揮著不可替代的作用，如身價(jià)保障、資債隔離、定向傳承、尊貴醫(yī)療、品質(zhì)養(yǎng)老等，為高凈值人群所關(guān)注?！泵鎸?duì)高凈值客戶：方法？工具？產(chǎn)品？富人為何青睞保險(xiǎn)？財(cái)富管理階段：財(cái)富積累資產(chǎn)增值資產(chǎn)保全財(cái)富傳承有錢人完成幾樣？驚嘆之余的理性思考——婚姻法夫妻共同財(cái)產(chǎn)：1、工資、獎(jiǎng)金2、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收益，包括一方以個(gè)人財(cái)產(chǎn)投資取得的收益3、知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益4、繼承或贈(zèng)與所得的財(cái)產(chǎn)，但被繼承人或贈(zèng)與人聲明贈(zèng)與給個(gè)人的除外5、住房補(bǔ)貼、住房公積金6、養(yǎng)老保險(xiǎn)金、破產(chǎn)安置補(bǔ)償費(fèi)夫妻一方的財(cái)產(chǎn)：1、一方的婚前財(cái)產(chǎn)2、一方因自身受到傷害獲得的醫(yī)療費(fèi)、殘疾人生活補(bǔ)助費(fèi)等3、遺囑或贈(zèng)與合同中確定只歸夫或妻一方的財(cái)產(chǎn)4、一方專用的生活用品5、一方婚前個(gè)人財(cái)產(chǎn)在婚后發(fā)生形態(tài)轉(zhuǎn)化產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)解決問(wèn)題的工具：信托與保險(xiǎn)信托（民事VS商事）保險(xiǎn)委托人母親投保人受托人信托公司/銀行等金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)公司受益人女兒受益人優(yōu)點(diǎn)量身定制法律法規(guī)、門檻低缺點(diǎn)法律法規(guī)、門檻高、費(fèi)用高不夠個(gè)性化不同的架構(gòu)，不同的效果投保人被保險(xiǎn)人生存受益人身故受益人案例一女兒女兒女兒母親案例二母親女兒女兒母親案例三女兒母親母親女兒案例四母親母親母親女兒案例五女兒女兒母親母親（部分可行）何種設(shè)計(jì)？取決于客戶的需求現(xiàn)金流規(guī)劃（自己的養(yǎng)老金&女兒的生活所需&孫子輩的保障）定向定額傳承資產(chǎn)的控制權(quán)資產(chǎn)保全涉及到的法律解讀：保險(xiǎn)金專屬于夫妻一方，規(guī)避婚姻風(fēng)險(xiǎn)指定受益人為夫妻一方的保險(xiǎn)利益是否屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)?答：根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定，保險(xiǎn)利益主要表現(xiàn)為保險(xiǎn)金。保險(xiǎn)利益具有特定的人生關(guān)系，應(yīng)屬于夫妻一方的個(gè)人財(cái)產(chǎn)，不屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)。離婚時(shí)法院如何處理保單？1、婚后投保，離婚時(shí)如何處理？2、婚前投保，婚后支付了部分保費(fèi)，離婚時(shí)如何處理？3、為子女所投保的保單，離婚時(shí)如何處理？成交方程式風(fēng)險(xiǎn)&需求解決方案落地工具客戶利益全職太太的風(fēng)險(xiǎn)&需求1、先生為家庭唯一經(jīng)濟(jì)支柱（先生的安全、健康與意外）2、收入曲線與支出曲線得不匹配3、外面第三方的競(jìng)爭(zhēng)4、謀生能力5、生活花費(fèi)6、退休養(yǎng)老7、個(gè)人財(cái)產(chǎn)的保全8、家庭外債的增加（共同財(cái)產(chǎn)&共同債務(wù)）9、偶然的花費(fèi)（是否可以主張分割共同財(cái)產(chǎn)）傳承工具：法定傳承《繼承法》第10條、第12條：法定繼承人的范圍和繼承順序：1、第一順序：

配偶、子女、父母。喪偶兒媳對(duì)公、婆，喪偶女婿對(duì)其岳父、岳母盡了主要贍養(yǎng)義務(wù)的也作為第一順序繼承人。2、第二順序：兄弟姐妹、祖父母、外祖父母。傳承工具：保險(xiǎn)保險(xiǎn)——部分取代信托功效保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)：有較好的隔離作用現(xiàn)金給付現(xiàn)金流規(guī)劃可定向傳承可以與生命等長(zhǎng)可以有杠桿效應(yīng)穩(wěn)健不會(huì)出現(xiàn)虧損成立門檻低費(fèi)用相對(duì)低法律法規(guī)成熟?？顚Ｓ每刂茩?quán)（重要）保險(xiǎn)的缺點(diǎn)：靈活度與可定制性有限提前解約可能有損失投資渠道有限，收益不高中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于內(nèi)地居民赴港購(gòu)買保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)提示一、香港保單不受內(nèi)地法律保護(hù)二、存在匯率風(fēng)險(xiǎn)和外匯政策風(fēng)險(xiǎn)三、保單受益存在不確定性四、保單前期現(xiàn)金價(jià)值低，退保損失大五、需認(rèn)真閱讀保險(xiǎn)產(chǎn)品條款大陸保險(xiǎn)與香港保險(xiǎn)比較：保單轉(zhuǎn)讓比較項(xiàng)目大陸保險(xiǎn)香港保險(xiǎn)保單能否轉(zhuǎn)讓法律規(guī)定與實(shí)際操作相脫節(jié)，實(shí)際操作中一般保單不能轉(zhuǎn)讓保單可以隨時(shí)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓時(shí)被保險(xiǎn)人不變，原受益人自動(dòng)被撤銷，保單權(quán)益全部歸保單持有人所有《保險(xiǎn)法》第34條：按照以死亡為給付保險(xiǎn)金條件的合同所簽發(fā)的保險(xiǎn)單，未經(jīng)被保險(xiǎn)人書(shū)面同意，不得轉(zhuǎn)讓或者抵押。香港保險(xiǎn)合同條款：閣下可將保單用作任何財(cái)務(wù)交易的抵押或擔(dān)保品，接受閣下保單轉(zhuǎn)讓作為抵押或擔(dān)保品的承讓人（二手保單持有人）必須將其于轉(zhuǎn)讓保單中所得權(quán)益通知本公司。保單已經(jīng)轉(zhuǎn)讓，一切權(quán)利、權(quán)益及身故賠償即歸承讓人所有。本保單的受益人將會(huì)自動(dòng)被撤銷身份，承讓人另有指示的除外。總結(jié)1、保單資產(chǎn)流動(dòng)性，香港保險(xiǎn)更強(qiáng)2、流動(dòng)性強(qiáng)，對(duì)保險(xiǎn)合同其他當(dāng)事人（受益人）權(quán)益弱化3、保險(xiǎn)，更看成資產(chǎn)的一種而非強(qiáng)調(diào)保障4、保險(xiǎn)如果是資產(chǎn)，在資產(chǎn)隔離保全的效果會(huì)降低5、因此在對(duì)被保險(xiǎn)人及受益人保護(hù)方面，大陸保險(xiǎn)更強(qiáng)大陸保險(xiǎn)與香港保險(xiǎn)比較：沒(méi)有受益人比較項(xiàng)目大陸保險(xiǎn)香港保險(xiǎn)如果保險(xiǎn)合同未指定受益人或已指定受益人，但被保險(xiǎn)人死亡時(shí)，受益人已缺失，則身故保險(xiǎn)金的歸屬問(wèn)題身故賠償金會(huì)看作是被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)按法定繼承來(lái)分配《保險(xiǎn)法》第42條規(guī)定，被保險(xiǎn)人死亡后，有下列情形之一的，保險(xiǎn)金作為被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)：1、無(wú)指定受益人，或受益人指定不明無(wú)法確定的；2、受益人先于被保險(xiǎn)人死亡，沒(méi)有其他受益人的；3、受益人依法喪失受益權(quán)或者放棄受益權(quán)，沒(méi)有其他受益人的；繼承順序?yàn)椋旱谝豁樞颍ㄅ渑?、子女、父母）、第二順序（兄弟姐妹、祖父母、外祖父母），繼承開(kāi)始后，由第一順序繼承人繼承，第二順序繼承人不繼承。沒(méi)有第一順序繼承人的，由第二順序繼承人繼承。在香港，繼承的規(guī)定與內(nèi)地有明顯區(qū)別，在無(wú)遺囑的情況下，繼承順序依次為：在生配偶、死者子女、死者父母、死者的兄弟姐妹。上述人士申請(qǐng)繼承遺產(chǎn)時(shí)，必須先確定較高優(yōu)先權(quán)已經(jīng)終絕。香港的規(guī)定明顯受社會(huì)學(xué)關(guān)系的影響更大。大陸保險(xiǎn)與香港保險(xiǎn)比較：資產(chǎn)保全比較項(xiàng)目大陸保險(xiǎn)香港保險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)在家庭資產(chǎn)保全方面的作用投保人如為債務(wù)人，大陸法院不能要求保險(xiǎn)公司強(qiáng)制解除保險(xiǎn)合同執(zhí)行保單現(xiàn)金價(jià)值，只能凍結(jié)投保人在保單中的權(quán)益，但如債主不是被保險(xiǎn)人或受益人，他們?cè)诒沃械臋?quán)益，人民法院不能凍結(jié)。如果投保人擁有一張保單，債權(quán)人起訴到法院，法院可以直接要求保險(xiǎn)公司強(qiáng)制解除保險(xiǎn)合同，取走保單的現(xiàn)金價(jià)值，除非投保人預(yù)先將保單資產(chǎn)裝入香港信托，并實(shí)施兩年以上，才有債務(wù)隔離作用?！侗本┤嗣穹ㄔ簝?nèi)部執(zhí)行工作手冊(cè)》第449條：對(duì)被執(zhí)行人所投的商業(yè)保險(xiǎn)，人民法院可以凍結(jié)并處分被執(zhí)行人基于保險(xiǎn)合同享有的權(quán)益，但不得強(qiáng)制解除該保險(xiǎn)合同法律關(guān)系。香港保險(xiǎn)的原理：保單是保單持有人的一種資產(chǎn)，可以靈活轉(zhuǎn)讓、擔(dān)保，所以保單資產(chǎn)可以被法院強(qiáng)制執(zhí)行。結(jié)論因?yàn)榇箨懕ｋU(xiǎn)的保單法院不得強(qiáng)制要求解約，所以大陸保險(xiǎn)在資產(chǎn)保全及債務(wù)隔離方面功能較強(qiáng)。大陸保險(xiǎn)與香港保險(xiǎn)比較：國(guó)家保證比較項(xiàng)目大陸保險(xiǎn)香港保險(xiǎn)人壽保險(xiǎn)是否有國(guó)家信用背書(shū)，以保證保單資產(chǎn)的安全大陸的人壽保險(xiǎn)在所有金融產(chǎn)品中，限制相對(duì)較多，所以安全性相對(duì)較高香港是完全實(shí)行自由的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)。保險(xiǎn)公司與其他商業(yè)公司一樣，可以破產(chǎn)，其破產(chǎn)時(shí)客戶的保險(xiǎn)資產(chǎn)，沒(méi)有國(guó)家信用背書(shū)《保險(xiǎn)法》第92條：經(jīng)營(yíng)有人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)的，其持有的人壽保險(xiǎn)合同及責(zé)任準(zhǔn)備金，必須轉(zhuǎn)讓給其他經(jīng)營(yíng)有人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司，不能同其他保險(xiǎn)公司達(dá)成轉(zhuǎn)讓協(xié)議的，由國(guó)務(wù)院保監(jiān)管理機(jī)構(gòu)制定經(jīng)營(yíng)有人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司接受轉(zhuǎn)讓。轉(zhuǎn)讓或者接受轉(zhuǎn)讓前款規(guī)定的人壽保險(xiǎn)合同及責(zé)任準(zhǔn)備金的，應(yīng)當(dāng)維護(hù)被保險(xiǎn)人、受益人的合法權(quán)益。目前沒(méi)有查到相關(guān)明確規(guī)定境外保單的八大風(fēng)險(xiǎn)1、匯率風(fēng)險(xiǎn)：長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)高2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：景氣、投資3、政策風(fēng)險(xiǎn)：例如利率、政策改變調(diào)整4、轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)：相對(duì)不注重受益人權(quán)利5、傳承風(fēng)險(xiǎn)：內(nèi)地更注重傳承概念6、資產(chǎn)保全風(fēng)險(xiǎn)：偏資產(chǎn)概念7、破產(chǎn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)：相對(duì)沒(méi)有國(guó)家保證8、糾紛處理與法律風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)：客戶對(duì)“復(fù)雜”、“片面”、“設(shè)計(jì)條款法律法規(guī)”的產(chǎn)品，如果專業(yè)的判斷不足，長(zhǎng)期容易招致風(fēng)險(xiǎn)。打開(kāi)思路堅(jiān)持學(xué)習(xí)持之以恒收獲價(jià)值安邦盛世2號(hào)終身壽險(xiǎn)（萬(wàn)能型）投保須知：投保年齡保險(xiǎn)期間繳費(fèi)方式繳費(fèi)金額出生滿28天-65周歲終身（滿2年退保不收取任何費(fèi)用躉交每份1000元，1萬(wàn)元起售，千遞增提前支取及退保手續(xù)費(fèi)1年以內(nèi)，3%1-2年，2%2年以上，0結(jié)算利率最低保證利率本合同最低保證利率為：年利率3.5%結(jié)算日每月1日為個(gè)人賬戶的結(jié)算日結(jié)算利率每月的結(jié)算日，確定上個(gè)月的結(jié)算利率（年華結(jié)算利率）自結(jié)算日起，6個(gè)工作日內(nèi)公布結(jié)算利率將不低于最低保證利率根據(jù)公布的結(jié)算利率和計(jì)息天數(shù)進(jìn)行個(gè)人賬戶價(jià)值的結(jié)算在當(dāng)月結(jié)算利率確定前，進(jìn)行個(gè)人賬戶結(jié)算時(shí)，將根據(jù)最低保證利率和計(jì)息天數(shù)進(jìn)行個(gè)人賬戶價(jià)值的結(jié)算歷史實(shí)際結(jié)算利率2012.3-2015.12，結(jié)算利率在4.9%-5.3%2015.3至今，一直維持在5.1%官網(wǎng)查詢地址：保險(xiǎn)保障保險(xiǎn)責(zé)任條件（被保險(xiǎn)人）給付金額等待期等待期內(nèi)疾病身故：被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)合同生效（或最后復(fù)效）之日起180天內(nèi)因疾病身故無(wú)息返還所交保費(fèi)保險(xiǎn)合同終止被保險(xiǎn)人因意外傷害導(dǎo)致身故，無(wú)等待期賬戶價(jià)值身故保險(xiǎn)金85周歲之前身故：若被保險(xiǎn)人在其年滿85周歲的保單年度末之日前身故被保險(xiǎn)人身故時(shí)保險(xiǎn)合同保單賬戶價(jià)值的120%給付身故保險(xiǎn)金85周歲之后身故：若被保險(xiǎn)人在其年滿85周歲的保單年度末之后身故被保險(xiǎn)人身故時(shí)保險(xiǎn)合同保單賬戶價(jià)值的100%給付身故保險(xiǎn)金我國(guó)癌癥發(fā)病率極高肺癌肝癌乳腺癌子宮癌及子宮頸癌胃癌心臟驟停交銀健康人生37中重疾保障，多種繳費(fèi)方式，多種保障期間醫(yī)療準(zhǔn)備+資產(chǎn)保全+風(fēng)險(xiǎn)保障+年年分紅投保須知：投保年齡：出生滿30天-55周歲，且繳費(fèi)期滿年齡不超過(guò)65周歲保障期限：20年，或至75周歲交費(fèi)方式：年交交費(fèi)期限：5、10、15、20年交交銀康愛(ài)一生產(chǎn)品特色：價(jià)格低、保額高、保障久、保費(fèi)返、保障全、理賠易、體檢便投保須知：投保年齡：出生滿30天-55周歲保險(xiǎn)期限：終身交費(fèi)期間：5、10、15、20年繳最低保額：10萬(wàn)元最高保額：被保險(xiǎn)人＜18周歲，50萬(wàn)被保險(xiǎn)人≥18周歲，100萬(wàn)保險(xiǎn)利益1、癌癥保險(xiǎn)金確診初次患上本主合同所界定的癌癥，給付癌癥保險(xiǎn)金，合同終止180日內(nèi)，癌癥保險(xiǎn)金=本主合同的累計(jì)已交保費(fèi)180日后，癌癥保險(xiǎn)金=本主合同100%的基本保險(xiǎn)金額2、特定癌癥保險(xiǎn)金確診初次患上本主合同所界定的特定癌癥，給付癌癥保險(xiǎn)金，再額外按基本保險(xiǎn)金額的50%給付特定癌癥保險(xiǎn)金，合同終止。180日后，女性（肺癌、乳腺癌、子宮癌和子宮頸癌）180日后，男性（肺癌、肝癌、前列腺癌）3、原位癌保險(xiǎn)金確診初次患上本主合同所界定的早期輕癥的原位癌，給付保險(xiǎn)金的20%，再額外給付原位癌保險(xiǎn)金，合同繼續(xù)有效。4、身故保險(xiǎn)金（1）身故保險(xiǎn)金=返還已交保費(fèi)（2）身故保險(xiǎn)金=返還已交保費(fèi)的105%交銀康愛(ài)一生銀發(fā)版A癌癥確診保險(xiǎn)金、特定癌癥關(guān)愛(ài)金、原位癌保險(xiǎn)金（消費(fèi)型）投保須知：投保年齡：56-75周歲交費(fèi)期間：10年保險(xiǎn)期間：10年，可自動(dòng)續(xù)保交費(fèi)方式：年交最低保費(fèi)：年交1000元，百遞增最低保額：1萬(wàn)，千遞增（與最低保費(fèi)滿足一種即可）最高保額：20萬(wàn)，基本保額的1.2倍計(jì)入重疾及防癌保額中交銀康愛(ài)一生銀發(fā)版B癌癥確證保險(xiǎn)金、身故保險(xiǎn)金投保須知：交費(fèi)年齡：56-75周歲交費(fèi)期間：5、10、15、20年保險(xiǎn)期間：終身交費(fèi)方式：年交最低保額：1萬(wàn)，千遞增最高保額：20萬(wàn)，基本保額的1倍計(jì)入重疾及防癌保額中身故返還所交保費(fèi)太平洋“安貸寶”投保須知：【被保險(xiǎn)人】18-65周歲的借款人【保險(xiǎn)期間】與借款人的借款期間基本相同，最長(zhǎng)可續(xù)保5年【保險(xiǎn)責(zé)任】意外身故或殘疾【保險(xiǎn)金額】與貸款金額相等【受益人】第一受益人：發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)，保險(xiǎn)限額內(nèi)未償還的貸款第二受益人：法定或指定受益人，保險(xiǎn)金扣除第一受益人后剩余部分【保險(xiǎn)費(fèi)】保險(xiǎn)金額*費(fèi)率【交費(fèi)方式】躉交產(chǎn)品“六要素”歸納保啥人？18-65周歲獲得貸款的個(gè)人，或獲得貸款的單位中年齡為18-65周歲的高級(jí)管理人員保多久？與貸款期限一致，最長(zhǎng)不超過(guò)5年保多少？與貸款金額一致保什么？因?yàn)閭?dǎo)致的身故或殘疾、猝死花多少？貸款金額的0.2%-0.5%誰(shuí)受益？第一受益人為銀行期限可長(zhǎng)可短、保障可多可少、費(fèi)率可高可低！金一文化貴金屬新品里約2016年奧運(yùn)會(huì)紀(jì)念幣套裝五大收藏價(jià)值權(quán)威發(fā)行：巴西中央銀行權(quán)威發(fā)行珍稀大全：一次集齊3年發(fā)行的里約奧運(yùn)紀(jì)念幣4組，共16枚法定貨幣：巴西紀(jì)念幣四組套裝均帶有法定面值——雷亞爾稀缺配額：45萬(wàn)套，史上最少配額的奧運(yùn)紀(jì)念幣史無(wú)前例：首次發(fā)行奧運(yùn)雙色雙金屬紀(jì)念幣，首次發(fā)行兩枚奧運(yùn)史上從未出現(xiàn)過(guò)的奧運(yùn)高爾夫紀(jì)念幣、橄欖球紀(jì)念幣年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無(wú)欺。如果有人要問(wèn)英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來(lái)的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！?guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美。——美國(guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來(lái)，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開(kāi)始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。——銀監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過(guò)渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過(guò)組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)。可保障那些偏好于穩(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過(guò)信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的重大以外問(wèn)題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來(lái)探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過(guò)改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過(guò)4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來(lái)處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先