保險業(yè)務原則培訓講義

原則保險目錄1CONTENTS23保險利益原則的含義和意義構成保險利益應當具備的條件45保險利益的轉移和時效最大誠信原則汽車保險合同中保險利益的產(chǎn)生方式保險利益原則的含義和意義我國《保險法》第12條規(guī)定：“財產(chǎn)保險的被保險人在保險事故發(fā)生時，對保險標的應當具有保險利益。保險利益是指投保人或者被保險人對保險標的具有的法律上承認的利益?！?/p>

保險利益也稱可保利益，是指被保險人對其所投保的標的所具有的法律上認可的經(jīng)濟利益，也就是說，標的的損壞或滅失對被保險人有著利害關系。如果財產(chǎn)安全，投保人就能得益；如果財產(chǎn)受損，其利益亦遭受損害。保險利益原則的含義和意義所謂保險利益原則是指在簽訂和履行保險合同的過程中，投保人和被保險人對保險標的必須具有保險利益。我國《保險法》第48條規(guī)定：“保險事故發(fā)生時，被保險人對保險標的不具有保險利益的，不得向保險人請求賠償保險金。”保險利益原則的含義和意義

美國經(jīng)濟學家薩繆爾森在他的《經(jīng)濟學》一書中就保險利益舉了一個生動的例子，其意如下：雪對一般人來說，是沒有什么利益可言的，但對某處高地旅館的老板，卻有保險利益。如果在12月20日左右下大雪，他的旅館就會招來很多滑雪的游客，從而收到大批租金；如果到期沒下雪，那么這家旅館就門可羅雀，生意清淡。因此，雪對這家旅館的老板就具有保險利益。保險利益原則的含義和意義保險利益原則的意義保險利益原則的意義

保險利益原則規(guī)定，投保人對保險標的必須具有法律上承認的利益，否則，保險合同無效。在保險經(jīng)營活動中，堅持保險利益原則意義深遠。1.防止道德風險的發(fā)生2.避免賭博行為的發(fā)生3.便于衡量損失賠償金額，避免保險糾紛的發(fā)生保險利益原則的意義1．防止道德風險的發(fā)生

如果投保人以沒有保險利益的保險標的投保，則有可能出現(xiàn)投保人為獲得保險賠償而任意購買保險，并盼望事故發(fā)生的現(xiàn)象；更有甚者，為了獲得巨額賠償或給付，采用縱火、謀財害命等手段，故意制造保險事故，增加了道德風險事故的發(fā)生。在保險利益原則的規(guī)定下，由于投保人與保險標的之間存在利害關系的制約，投保的目的是為了獲得一種經(jīng)濟保障，一般不會誘發(fā)道德風險。保險的概念２．避免賭博行為的發(fā)生

在保險業(yè)剛剛興起的時候，有人以與自己毫無利害關系的遠洋船舶與貨物的安危為賭注，向保險人投保。若船貨安全抵達目的地，則投保人喪失少量已付保費；若船貨在航行途中滅失，他便可獲得高于所交保險費幾百倍甚至上千倍的額外收益，這種收益不是對損失的補償，是以小的損失謀取較大的經(jīng)濟利益的投機行為。保險的概念２．避免賭博行為的發(fā)生

于是，人們就像在賽馬場上下賭注一樣買保險，嚴重影響了社會的安定。英國政府于18世紀通過立法禁止了這種行為，維護了正常的社會秩序，保證了保險事業(yè)的健康發(fā)展。保險利益原則規(guī)定：

投保人的投保行為必須以保險利益為前提，一旦保險事故發(fā)生，投保人獲得的就是對其實際損失的補償或給付，這就把保險與賭博從本質上區(qū)分開來。保險的概念３．便于衡量損失賠償金額，避免保險糾紛的發(fā)生保險人對被保險人的保障，不是保障保險標的本身不遭災受損失，而是保障保險標的遭受損失后被保險人的利益，補償?shù)氖潜槐ｋU人的經(jīng)濟損失；

而保險利益以投保人對保險標的的現(xiàn)實利益以及可以實現(xiàn)的預期利益為限，因此是保險人衡量損失及被保險人獲得賠償?shù)囊罁?jù)。

保險人的賠付金額不能超過保險利益，否則被保險人將因此獲得額外利益，這有悖于損失補償原則。再者，如果不以保險利益為原則，還容易引起保險糾紛。目錄1CONTENTS23保險利益原則的含義和意義構成保險利益應當具備的條件45保險利益的轉移和時效最大誠信原則汽車保險合同中保險利益的產(chǎn)生方式構成保險利益應當具備的條件

1．保險利益必須是合法的，是法律上承認并且可以主張的利益。

由不法行為所產(chǎn)生的利益，不得作為保險利益，比如盜竊而來的財物投保財產(chǎn)險，保險合同是無效的。構成保險利益應當具備的條件

2．保險利益必須是可用貨幣形式計算的利益無法用貨幣形式來計算其價值，發(fā)生損失無法用金線給予補償?shù)睦妫荒茏鳛楸ｋU利益。如果不能用金錢來計算保險標的的價值，就無法計算其損害程度的大小，也就無法通過保險方式來補償。例如，政治利益是損失，競爭失敗、精神創(chuàng)傷等可能與當事人有利害關系，但這種利害關系，不是經(jīng)濟上的，就不構成可保利益；行政處分、刑事處罰等雖也可造成當事人經(jīng)濟損失，但從公共利益出發(fā)，對于此類經(jīng)濟損失，保險不予保障。財產(chǎn)保險與人身保險稍有不同！構成保險利益應當具備的條件

3．保險利益必須是確定的、可以實現(xiàn)的利益僅由投保人主觀上認定存在，而在客觀實際中并不存在的利益，不應作為保險利益。確定的保險利益包括投保人對保險標的的現(xiàn)有的利益和由現(xiàn)有利益產(chǎn)生的期待利益。

現(xiàn)有的利益是指投保人已經(jīng)實際取得的經(jīng)濟利益，如投保人已購買的汽車、現(xiàn)有的機器設備和已經(jīng)取得的知識產(chǎn)權等；

期待利益是指由現(xiàn)有利益產(chǎn)生的將來可以獲得的利益，如出租房屋而預期可以獲得的租金收入、維修設備而預期可以得到的修理費收入等。目錄1CONTENTS23保險利益原則的含義和意義構成保險利益應當具備的條件45保險利益的轉移和時效最大誠信原則汽車保險合同中保險利益的產(chǎn)生方式汽車保險合同中保險利益的產(chǎn)生方式所有租賃借貸雇用委托汽車保險合同中保險利益的產(chǎn)生方式1．所有因所有權而產(chǎn)生的利益，即所有人依法對自己的財產(chǎn)享有占有、使用、收益和處分的權利。汽車所有人擁有保險利益。汽車保險合同中保險利益的產(chǎn)生方式２．租賃汽車的承租人對于所租賃的車輛具有保險利益。汽車保險合同中保險利益的產(chǎn)生方式３．借貸

以汽車作為擔保物，債權人具有保險利益。汽車保險合同中保險利益的產(chǎn)生方式４．雇用受雇人對于其所使用的汽車具有保險利益。汽車保險合同中保險利益的產(chǎn)生方式５．委托汽車運輸人對于所承運的汽車具有保險利益。目錄1CONTENTS23保險利益原則的含義和意義構成保險利益應當具備的條件45保險利益的轉移和時效最大誠信原則汽車保險合同中保險利益的產(chǎn)生方式保險利益的轉移和時效轉移繼承轉讓破產(chǎn)被保險人死亡時，保險利益是否應繼續(xù)存在？

各國法律大都采取同時移轉主義，即保險合同仍為繼承人之利益而存在。

我國《保險法》并無此規(guī)定，但依《保險法》第49條規(guī)定：

“保險標的轉讓的，被保險人或者受讓人應當及時通知保險人，但貨物運輸保險合同和另有約定的合同除外?！?/p>

依此類推，也應保險人同意方可。保險利益的轉移和時效

保險利益附著于保險標的，保險利益是否隨保險標的的轉讓而同時轉移，對此各國（地區(qū)）立法均有不同之處。

有的采用同時移轉主義，即所有權移轉時保險標的亦隨之移轉于受讓人，如德國商法、日本瑞土保險契約法、法國保險契約法、韓國商法、日本商法。

有的采用不動產(chǎn)移轉主義，即認為保險利益的移轉僅限于不動產(chǎn)的移轉，如奧地利保險契約法。

在我國，對于保險標的轉讓以后保險利益是否轉移，沒有法律的明確規(guī)定。但在保險業(yè)務實踐中，對某些險種，如海上貨物運輸保險，承認保險標的轉讓后，保險合同繼續(xù)生效。轉移繼承轉讓破產(chǎn)保險利益的轉移和時效

我國大陸《保險法》對此并未加以規(guī)定，我國臺灣地區(qū)的保險法第28條規(guī)定：投保人破產(chǎn)時，保險合同仍為破產(chǎn)債權人之利益而存在，但破產(chǎn)管理人或保險人得于破產(chǎn)宣告3個月內(nèi)終止合同，其終止后的保險費已交付者，應當返還。此規(guī)定有利于投保人的債權人，同時又有恰當時間給予保險人和破產(chǎn)管理人可謹慎行使終止權，有其可借鑒之處。

我國《破產(chǎn)法》第28條規(guī)定，在破產(chǎn)宣告到破產(chǎn)程序完成時依法可得的財產(chǎn)列入破產(chǎn)財產(chǎn)，而投保人若依《保險法》有因合同約定外而可解除合同的事由，并因此而得返還部分保費的權利，此保費當然為依法取得。轉移繼承轉讓破產(chǎn)保險利益的轉移和時效時效

汽車保險中要求從合同的訂立到合同終止的整個過程中，都必須對保險標的存在保險利益，一旦失去，保險合同隨即無效，被保險人也就無權獲得保險賠償。案例自小“青梅竹馬”的夏仲青和邱小眉一起離開農(nóng)村到城里打工。兩人在打工生活中萌生愛意。幾年后，兩人于1999年5月未經(jīng)登記便以夫妻名義開始同居生活。

2002年初，為使兩人今后的生活獲得保障，“丈夫”夏仲青以“妻子”邱小眉為被保險人向某壽險公司買了一份20年期限的保險，保險金額為10萬元。投保人夏仲青在保險合同中指定受益人為他自己和邱小眉兩人。案例投保后不久，災難降臨到這對小“夫妻”頭上。邱小眉在外出購物時遭遇車禍意外死亡。事后，悲痛萬分的夏仲青以受益人身份向保險公司提出了給付保險金的申請。但是，他萬萬沒有想到，保險公司竟然以他與被保險人的婚姻形式不合法為由拒絕給付。夏仲青索賠不成，便向法院提起訴訟。期望通過法律手段來獲得他應享有的合同權利。但是法院最后駁回了夏仲青要求被告某壽險公司給付10萬元保險金的訴訟請求。猜猜她是誰？最大誠信原則案例2003年12月30日凌晨，內(nèi)地、港、澳、臺以及全球各地華人媒體都在第一時間報導：罹患子宮頸癌的香港著名演藝界明星梅艷芳在29日晚病情惡化引致肺功能失調，經(jīng)香港養(yǎng)和醫(yī)院搶救無效，于30日凌晨在醫(yī)院去世，終年40歲。一代兩棲巨星就這樣隕落了。最大誠信原則案例梅艷芳生前風險意識很強，并高度認同保險保障。在其演藝事業(yè)高峰時期(約1990年前后)，她就未雨綢繆，購買了多份人壽保險，總保額高達2000萬港元，受益人是梅媽媽，希望媽媽能頤養(yǎng)天年、無后顧之憂。此外，梅艷芳和張國榮多年前曾委托在AIA任職區(qū)域總監(jiān)連炎輝那里買過保險，每份保額也超過千萬元。除人壽保險外，她還買了重疾保險，若投保人被證實患上保單所列的高危疾病，包括癌癥及心臟病等，即可獲得約為保額10％的賠款以應付醫(yī)療費用。因此，梅艷芳證實患癌癥后，及時獲得了保額的10％的賠款，解決了高昂的醫(yī)療費。

最大誠信原則案例2002年，梅艷芳得知自己子宮頸長出腫瘤后，情況雖極致惡化，但受到姐姐梅愛芳死于子宮癌的影響，擔心自己亦會步其后塵。孝順的梅艷芳為免除母親日后頓失依靠，便找了保險界朋友又買了一份保額1000萬港元的巨額保險。但在購買第二份保額1000萬港元的保險時，梅艷芳可能顧慮自己的巨星身份，先前一直沒將病情開，治病也在高度保密的情況下進行，因為怕患癌的秘密泄露，而沒有在投保單上如實申報病情。但按照香港的保險條例，隱瞞重大病情投保，屬于嚴重違例，所簽保險合同無效。因此，梅艷芳去世后，便傳出保險公司拒賠2002年所簽的1000萬港元保險的消息。課堂討論在剛才的案例中，保險公司拒賠的理由是什么？是依據(jù)了那個保險原則？目錄1CONTENTS23保險利益原則的含義和意義構成保險利益應當具備的條件45保險利益的轉移和時效最大誠信原則汽車保險合同中保險利益的產(chǎn)生方式最大誠信原則最大誠信原則的定義最大誠信原則的應用最大誠信原則的作用最大誠信原則的意義最大誠信原則１．最大誠信原則的度定義最大誠信原則２．最大誠信原則的應用

最大誠信原則貫穿于保險法的全部內(nèi)容，統(tǒng)帥著保險立法，指導著保險司法，是保險合同當事人和關系人必須遵守的基本行為準則，適用于保險活動的訂立、履行、解除、理賠、條款解釋、爭議處理等各個環(huán)節(jié)。最大誠信原則２．最大誠信原則的應用最大誠信原則２．最大誠信原則的應用1.投保人對最大誠信原則的遵守(1)如實告知義務投保人未盡如實告知義務的情況分為3種：告知不實，謂之誤告，如真實車況與實際車況不符；不予告知，謂之隱瞞，如把拼裝車謊稱成合格車輛；應告知而未告知，謂之遺漏。最大誠信原則２．最大誠信原則的應用1.投保人對最大誠信原則的遵守(1)如實告知義務判斷投保人是否如實告知義務尚須考慮以下幾個因素：一是投保人的認識能力與知識結構，例如，對車況的判斷，專家與普通人有天壤之別；二是保險人是否已知或應知，倘若保險人已知或者為公眾所周知的事實，投保人雖未告知，仍不能構成隱瞞；三是是否為保險人棄權的事實，若屬棄權事項則日后不得再行主張，如未交足保費而出具保險單的。最大誠信原則２．最大誠信原則的應用1.投保人對最大誠信原則的遵守(2)履行保證義務保證是被保險人訂立合同所需履行的某種義務（為了控制風險）。保證可以分為兩種：明示保證和默示保證。①明示保證是以書面形式載明于保險合同中，以“被保險人義務”條款表達的一類保證事項。②默示保證（一般用于海上保險）是指雖未以條款形式列明，但是按照行業(yè)或國際慣例、有關法規(guī)以及社會公認的準則，投保人或被保險人應該作為或不作為的事項。最大誠信原則２．最大誠信原則的應用1.投保人對最大誠信原則的遵守保證與告知兩者之間的區(qū)別在于：

告知立足于現(xiàn)在．保證放眼于未來。告知是對過去或現(xiàn)在事實的客觀說明。告知雖非合同的一部分，但可以誘使合同的簽訂，違反告知義務并構成欺詐，合同則自始無效。而保證是對未來而言，并構成合同履行的一部分。違反保證，保險人有權解除合同，但對于解除前所產(chǎn)生的保險費及發(fā)生的保險事故對雙方均有約束力。多數(shù)保險合同均有保證內(nèi)容例如：財產(chǎn)險一般要求被保險人做出“不堆放危險品和特別危險品的保證”。最大誠信原則２．最大誠信原則的應用(1)保險條款的說明義務保險條款的說明義務是指保險人應當就保險合同利害關系條款特別是免責條款向被保險人明確說明。(2)棄權棄權是指合同一方出于某種目的以明示或默示表示放棄其在保險合同可以主張的某種權利，特指保險人放棄解約權和抗辯權。棄權的主要表現(xiàn)情形：①為維持合同效力而棄權。②對有抗辯理由的賠付予以賠付。③受理逾期賠付請求。(3)禁止反言禁止反言是指放棄權利的一方日后不得再向對方重新主張這種權利。2.保險人對最大誠信原則的遵守最大誠信原則3．最大誠信原則的作用保險是經(jīng)營風險的行業(yè)，也是經(jīng)營信用的行業(yè)。由于保險合同履行上的繼續(xù)性，合同交易的結果不能立時顯現(xiàn)；保險合同是射悻合同，在合同對價方面，投保人所支付的保險費與保險人支付的保險金存在著數(shù)額不對稱的特點；保險經(jīng)營技術強，一般社會公眾很難理解其中的特點；在保險行業(yè)中，保險人需依賴大量的中介機構才能得以維持正常營業(yè)。上述保險經(jīng)營的特點，都顯示了誠信對于保險市場的重要性。3．最大誠信原則的作用最大誠信原則是保險法中最重要的基本原則之一，適用最大誠信原則及其所統(tǒng)領的具體規(guī)則是對于保險市場誠信危機進行法律調整的重要手段。最大誠信原則，貫穿了保險交易的整個過程，在投保之前、保險合同締結之時、保險合同履行過程中，甚至在保險人理賠之后，保險交易的各方主體都須受最大誠信原則的制約。投保人、被保險人、保險人、受益人、保險代理人、保險經(jīng)紀人、保險公估人等均應該履行相應的最大誠信義務。正確適用最大誠信原則，是在保險糾紛案件中判定各方權利與義務關系的重要基礎。4．最大誠信原則的意義其一，在保險經(jīng)濟活動中將最大誠信原則作為重要原則加以強調，是因為保險人只能根據(jù)投保人的告知與陳述決定是否承保、如何承保及以何種費率承保等重大問題。其二，保險合同的內(nèi)容是由保險人單方面制定的，投保人或被保險人難以了解并掌握條款的內(nèi)容以及費率的合理性。因此，要求保險人基于最大誠信，履行其義務與責任。其三，保險合同具有射悻性的特征，合同雙方當事人中任何一方不誠實、不守信的行為，都將導致合同無效。4．最大誠信原則的意義總之，最大誠信原則是保證保險業(yè)務活動健康開展，并調整保險合同當事人雙方利益得以實現(xiàn)的重要原則。作業(yè)：1、保險利益原則的含義及構成要素；2、最大誠信原則的含義及具體內(nèi)容。年度工作總結匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務創(chuàng)新研究——兩項導致信托業(yè)務突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學領域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W家梅特蘭信托的應用范圍可與人類的想像力相媲美。——美國信托法權威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。——銀監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財產(chǎn)信托過渡運用范圍由單一領域到多領域運用工具由單一向多種工具相結合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務創(chuàng)新研究兩項導致信托業(yè)務突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機構、大型企業(yè)的財務公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風險的影響的風險。增級工具主要有：構建優(yōu)先/次級結構、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結構就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權分為不同信用品質的檔級，不同檔級的受益權承擔風險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構建優(yōu)先/次級結構遵照風險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風險-收益結構特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結構化設計，能保證不同層次受益權對應的現(xiàn)金流匯總能夠復原為項目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項目本身性質以及外部信用擔保的制約，而僅僅依賴于項目自身權利和義務的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產(chǎn)以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權利。信托制度框架下的所有權解析英美法系和大陸法系所有權制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權概念簡析信托業(yè)務創(chuàng)新案例研究某國企國有股權退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據(jù)有關部門對某大型國有企業(yè)進行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉讓，轉讓資金作為重組基金，從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項下設立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點是創(chuàng)造性地運用了信托法律框架下的所有權的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設計特別委員會，以應對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結構予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風險預期。華融不良資產(chǎn)證券化項目項目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設立財產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權的預計收益率為4.17%。信托設立后，華融將全部信托受益權分為優(yōu)先級受益權和次級受益權，其中10億元優(yōu)先受益權主要轉讓給機構投資者。華融擁有全部次級受益權，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級現(xiàn)金流可達12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托