期貨從業(yè)考試2門要點(diǎn)

期貨從業(yè)考試2門要點(diǎn)資料僅供參考整理出的兩門記憶要點(diǎn)（轉(zhuǎn)貼）不好意思，這些天比較忙，才把筆記整理了一些出來。由于基礎(chǔ)知識(shí)內(nèi)容比較繁雜，我只歸納了相對(duì)比較重要的幾個(gè)部分，主要是用于對(duì)比記憶的。因?yàn)楦鞣N計(jì)算公式書上都有，而且結(jié)合相關(guān)的例題理解起來會(huì)更容易，因此就沒有再贅述。法規(guī)主要靠記憶，規(guī)律性的東西很少，因此整理的內(nèi)容也不多，僅供大家參考吧。希望這些會(huì)對(duì)后來人有所幫助。祝大家考試順利！

基礎(chǔ)知識(shí)方面

中國各期貨交易所商品交易品種的交割規(guī)定

集中交割

上海期貨交易所——所有品種：

最后交易日的結(jié)算價(jià)（合約月份的16日—20日，遇節(jié)假日順延，保證5個(gè)交割日）

鄭州商品交易所——棉花、白糖、PTA：

交割月第一個(gè)交易日起至最后一個(gè)交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)

滾動(dòng)交割

鄭州商品交易所——小麥：

配對(duì)日結(jié)算價(jià)

大連商品交易所——所有品種：

1、交割月第一個(gè)交易日至最后交易日之間的交割——配對(duì)日結(jié)算價(jià)

2、最后交易日之后的交割——交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日的所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)

期權(quán)套利的幾種方式

轉(zhuǎn)換套利

1、

轉(zhuǎn)換套利（執(zhí)行價(jià)格和到期日都相同）：

買進(jìn)看跌期權(quán)，賣出看漲期權(quán)，買進(jìn)期貨合約

利潤=（賣出看漲權(quán)利金-買進(jìn)看跌權(quán)利金）-（期貨合約價(jià)格-期權(quán)執(zhí)行價(jià)格）

2、

反向轉(zhuǎn)換套利（執(zhí)行價(jià)格和到期日都相同）：

買進(jìn)看漲期權(quán)，賣出看跌期權(quán)，賣出期貨合約

利潤=（賣出看跌權(quán)利金-買進(jìn)看漲權(quán)利金）-（期權(quán)執(zhí)行價(jià)格-期貨合約價(jià)格）

垂直套利

1、

多頭看漲/牛市看漲期權(quán)（買低漲，賣高漲）：

最大風(fēng)險(xiǎn)值=買權(quán)利金-賣權(quán)利金

最大收益值=賣執(zhí)行價(jià)-買執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

盈虧平衡點(diǎn)=買執(zhí)行價(jià)+最大風(fēng)險(xiǎn)值=賣執(zhí)行價(jià)-最大收益值

最大風(fēng)險(xiǎn)值﹤最大收益值（風(fēng)險(xiǎn)、收益均有限）

（預(yù)測價(jià)格將上漲，又缺乏明顯信心）

2、

空頭看漲/熊市看漲期權(quán)（買高漲，賣低漲）：

最大收益值=賣權(quán)利金-買權(quán)利金

最大風(fēng)險(xiǎn)值=買執(zhí)行價(jià)-賣執(zhí)行價(jià)-最大收益值

盈虧平衡點(diǎn)=賣執(zhí)行價(jià)+最大收益值=買執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

最大風(fēng)險(xiǎn)值﹥最大收益值

（預(yù)測行情將下跌）

3、

多頭看跌/牛市看跌期權(quán)（買低跌，賣高跌）：

最大收益值=賣權(quán)利金-買權(quán)利金

最大風(fēng)險(xiǎn)值=賣執(zhí)行價(jià)-買執(zhí)行價(jià)-最大收益值

盈虧平衡點(diǎn)=買執(zhí)行價(jià)+最風(fēng)險(xiǎn)值=賣執(zhí)行價(jià)-最大收益值

最大風(fēng)險(xiǎn)值﹥最大收益值

（預(yù)測行情將上漲）

4、

空頭看跌/熊市看跌期權(quán)（買高跌，賣低跌）：

最大風(fēng)險(xiǎn)值=買權(quán)利金-賣權(quán)利金

最大收益值=買執(zhí)行價(jià)-賣執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

盈虧平衡點(diǎn)=賣執(zhí)行價(jià)+最大收益值=買執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

最大風(fēng)險(xiǎn)值﹤最大收益值（風(fēng)險(xiǎn)、收益均有限）

（預(yù)測價(jià)格將將下跌至一定水平，希望從熊市中獲利）

跨式套利

1、

跨式套利（執(zhí)行價(jià)格、買賣方向和到期日相同，種類不同）

⑴、買進(jìn)跨式套利（買漲買跌）：

最大風(fēng)險(xiǎn)值=總權(quán)利金

損益平衡點(diǎn)：高——執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，

低——執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金

收益：價(jià)格上漲——期貨價(jià)格-（執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金）

價(jià)格下跌——（執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金）-期貨價(jià)格

盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)外，風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無限

（后市方向不明確，波動(dòng)性增大）

⑵、賣出跨式套利（賣漲賣跌）：

最大收益值=總權(quán)利金

損益平衡點(diǎn)：高——執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，

低——執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金

風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格上漲——（執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金）-期貨價(jià)格

價(jià)格下跌——期貨價(jià)格-（執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金）

盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)內(nèi)，收益有限，風(fēng)險(xiǎn)有限

（預(yù)測價(jià)格變動(dòng)很小，波動(dòng)性減?。?/p>

2、

寬跨式套利（執(zhí)行價(jià)格和種類不同，買賣方向和到期日相同）

⑴、買進(jìn)寬跨式套利（買高漲買低跌）：

最大風(fēng)險(xiǎn)值=總權(quán)利金

損益平衡點(diǎn)：高——高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，

低——低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金

收益：價(jià)格上漲——期貨價(jià)格-（高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金）

價(jià)格下跌——（低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金）-期貨價(jià)格

盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)外，風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無限

（后市有大的變動(dòng)，方向不明確，波動(dòng)性增大）

⑵、賣出寬跨式套利（賣高漲賣低跌）：

最大收益值=總權(quán)利金

損益平衡點(diǎn)：高——高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金，

低——低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金

風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格上漲——（高執(zhí)行價(jià)格+總權(quán)利金）-期貨價(jià)格

價(jià)格下跌——期貨價(jià)格-（低執(zhí)行價(jià)格-總權(quán)利金）

盈利在高低平衡點(diǎn)區(qū)內(nèi)，收益有限，風(fēng)險(xiǎn)有限

（后市方向不明確，預(yù)測價(jià)格有變動(dòng)，波動(dòng)性減小）

蝶式套利

（低執(zhí)行價(jià)、居中執(zhí)行價(jià)和高執(zhí)行價(jià)之間的間距相等）

1、買入蝶式套利（買1低、賣中、買2高）：

最大風(fēng)險(xiǎn)值（凈權(quán)利金）=（買1權(quán)利金+買2權(quán)利金）-2*賣權(quán)利金

最大收益值=居中執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

損益平衡點(diǎn)：高——居中執(zhí)行價(jià)+最大收益值

低——居中執(zhí)行價(jià)-最大收益值

收益﹥風(fēng)險(xiǎn)（期貨價(jià)格為居中價(jià)時(shí)收益最大）

（認(rèn)為標(biāo)的物價(jià)格不可能發(fā)生較大波動(dòng)）

2、賣出蝶式套利（賣1低、買中、賣2高）：

最大收益值（凈權(quán)利金）=（賣1權(quán)利金+賣2權(quán)利金）-2*買權(quán)利金

最大風(fēng)險(xiǎn)值=居中執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大收益值

損益平衡點(diǎn)：高——居中執(zhí)行價(jià)+最大風(fēng)險(xiǎn)值

低——居中執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

收益﹤風(fēng)險(xiǎn)（期貨價(jià)格為居中價(jià)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)最大）

（認(rèn)為標(biāo)的物價(jià)格可能發(fā)生較大波動(dòng)）

飛鷹式套利

（低執(zhí)行價(jià)、中低執(zhí)行價(jià)、中高執(zhí)行價(jià)和高執(zhí)行價(jià)之間的間距相等）

1、買入飛鷹式套利（買1低、賣1中低、賣2中高、買2高）

最大風(fēng)險(xiǎn)值（凈權(quán)利金）=（買1權(quán)利金+買2權(quán)利金）-（賣1權(quán)利金+賣2權(quán)利金）

最大收益值=中低執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大風(fēng)險(xiǎn)值

損益平衡點(diǎn)：高——中高執(zhí)行價(jià)+最大收益值

低——中低執(zhí)行價(jià)-最大收益值

收益﹥風(fēng)險(xiǎn)（期貨價(jià)格在中低執(zhí)行價(jià)和中高執(zhí)行價(jià)之間時(shí)恒定收益最大）

（對(duì)后市沒把握，希望標(biāo)的物價(jià)格在中低至中高執(zhí)行價(jià)之間）

2、賣出飛鷹式套利（賣1低、買1中低、買2中高、賣2高）

最大收益值（凈權(quán)利金）=（賣1權(quán)利金+賣2權(quán)利金）-（買1權(quán)利金+買2權(quán)利金）

最大風(fēng)險(xiǎn)值=中低執(zhí)行價(jià)-低執(zhí)行價(jià)-最大收益值

損益平衡點(diǎn)：高——高執(zhí)行價(jià)-最大收益值

低——低執(zhí)行價(jià)+最大收益值

收益﹤風(fēng)險(xiǎn)（期貨價(jià)格在中低執(zhí)行價(jià)和中高執(zhí)行價(jià)之間時(shí)恒定虧損最大）

（對(duì)后市沒把握，希望標(biāo)的物價(jià)格低于低或高于高執(zhí)行價(jià)）法律法規(guī)方面（轉(zhuǎn)帖）對(duì)上報(bào)主管部門期限的規(guī)定

（記住特殊情況時(shí)的規(guī)定，一般情況下看清主體往上套就行了）

1、《期貨交易所管理辦法》（/04/15施行）：

10日內(nèi)（和會(huì)議有關(guān)），3日內(nèi)（限制結(jié)算會(huì)員業(yè)務(wù)范圍）

2、《期貨公司管理辦法》（/04/15施行）：

5個(gè)工作日內(nèi)（一般情況），5日內(nèi)（控股股東、實(shí)際控制人股權(quán)發(fā)生重大變更及事故）

3、《期貨從業(yè)人員管理辦法》（/07/04施行）：

10個(gè)工作日內(nèi)

4、《期貨公司董事、監(jiān)事和高管人員任職資格管理辦法》（/07/04施行）：

5個(gè)工作日內(nèi)（一般情況），3個(gè)工作日內(nèi)（采取強(qiáng)制措施或代為履行職責(zé)），10個(gè)工作日前（撤換首席風(fēng)險(xiǎn)官）

5、《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》（/04/20施行）：

5個(gè)工作日內(nèi)（與期貨公司簽訂變更、終止委托協(xié)議），2個(gè)工作日內(nèi)（重大事項(xiàng)）

6、《期貨公司金融結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》（/04/19施行）：

3個(gè)工作日內(nèi)

7、《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)試行辦法》（/04/18施行）：

5個(gè)工作日內(nèi)（一般情況），2個(gè)工作日（現(xiàn)場檢查），3個(gè)工作日（解除限制措施）

8、《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》（/07/01施行）：

10個(gè)工作日內(nèi)

期貨公司申請(qǐng)各種業(yè)務(wù)資格的條件

金融經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格：

前2個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合格，高管近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為，公司近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為（股權(quán)變更比例超過50%的除外），控股股東凈資產(chǎn)不低于3000萬元，控股股東、實(shí)際控制人近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為。

金融結(jié)算業(yè)務(wù)資格：

已取得金融經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，負(fù)責(zé)人具有2年以上經(jīng)歷，高管近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為，公司近3年內(nèi)無違法違規(guī)行為（股權(quán)變更比例超過50%的除外），公司3年內(nèi)未出現(xiàn)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)事件（股權(quán)變更比例超過50%的除外），控股股東、實(shí)際控制人持續(xù)經(jīng)營2個(gè)會(huì)計(jì)年度以上，控股股東、實(shí)際控制人近2年內(nèi)無違法違規(guī)行為。

金融交易結(jié)算業(yè)務(wù)資格：

注冊(cè)資本不低于5000萬元，前2個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合格，前3個(gè)會(huì)計(jì)年度至少1年盈利，每