財(cái)務(wù)管理四次作業(yè)參考答案

《財(cái)務(wù)管理》四次作業(yè)參考答案作業(yè)一參考答案：S＝P（1+i）＝5000×（1+10％）＝5500元。一年后的今天將得到5500元錢。P＝A×＝1000×＝1000×6.145＝6145元?，F(xiàn)在應(yīng)該存入6145元錢。購買：P＝160,000元；租用：適用公式：P＝A×方法一、P＝2000+2000×＝2000+2000×6.802＝15604元。方法二、P＝2000××（1+6％）＝2000×7.360×1.06＝15603.2萬元。因?yàn)橘徺IP>租用P，所以選擇租用方案，即每年年初付租金2000元。P＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元，將已知數(shù)帶入格式S=P(1+i)，50,000＝20,000×（1+i)==?（1+i)=2.5查復(fù)利終值系數(shù)表，羅當(dāng)i勤=2娘0%蓋,（清1+暫i嗚)鉗＝2蚊.4另88仔，碎左當(dāng)i龜=2秘5%餐,（姿1+澤i烏)唉=3涂.0摧52打,薯采用究插入懼法計(jì)若算：練＝凳==慣?半i＝彩20蒼.1跪1％邁。栗該公磁司在釀選擇球這一繼方案平時(shí)，布所要秧求的投投資沾報(bào)酬脅率必清須達(dá)妻到2愿0.枝11恢％。博作業(yè)杜二參銳考答抓案：腫1.冊(cè)①所債券城資金婚成本鼓＝抵×墾10形0％狂＝刊×浮10吸0％孕＝6懂.9扁％究②秧普通能股成秀本＝悼×癥10妥0％肯+預(yù)三計(jì)年拴增長(zhǎng)若率糠＝志×名10疫0％啟+7勝%=疼13踏.8抗9%濕③納優(yōu)先乞股成改本＝索×巧10夕0％烤＝搬×云10剃0％墨＝8漢.7扔7％伐2.吸普曲通股亦成本正＝跌×載10信0％錫+預(yù)銳計(jì)年攪增長(zhǎng)體率作＝布×細(xì)10餐0％較+5娛%=見11婆.9畢4%肉3.捷債黑券資囑金成雨本＝戚×搞10皂0％廊＝所×紗10購0％妥＝6田.7符％艱4.牙設(shè)負(fù)另債資企本為登x萬朱元，政自有催資本慧為（軍12海0－陶x）疼萬元貼，則攀×朋+1棋2％套×賀＝3凱5％罩經(jīng)計(jì)玉算，歪x＝蔽21矛.4堪3萬憲元（恢負(fù)債記資本歌），襖則自怪有資依本為青：1錦20葛－2尾1.踢43興＝9忌8.知57道萬元掌。桐5.通借款類的實(shí)虜際利得率＝濤＝1袋3.裂33秋％。巨6.平借款傻的實(shí)西際利包率＝的＝1牌4.肢17顆％。源7.筒①禿普通油股資盯金成夠本＝償+1構(gòu)0％斗＝1角5.征56陜％，農(nóng)②殘債券乏資金寇成本介＝耗＝7追.7值6％左，茶③持加權(quán)猶平均水資金橫成本灶＝銹×遙15兆.5搞6％稀+賤×糖7.碧76扶％＝級(jí)12洲.0記9％玩8.提①緩債券掀資金蒸成本肝＝縮＝6品.8嗽4％霸，去②窗優(yōu)先表股資惰金成鈴本＝富＝7往.2訂2％筐，被③廈普通仔股資鍬金成四本＝眉+4艱％＝助14望.4姐2％謙，勿④裂加權(quán)蜓平均蠢資金朵成本壞＝辦×送6.碼84余％向×圈7.冠22倉％+尾×賊14宏.4殃2％那＝9戀.9擠5％奸。專9.顧纖==革親每股隙收益立無差雙別點(diǎn)原為：熄EB闖IT飾＝1風(fēng)40繼萬元伯。耳(經(jīng)末分析輝可知?dú)w，診當(dāng)E惕BI組T＝可40類萬元牧?xí)r，擔(dān)選擇悉兩方逝案一剛樣;腐當(dāng)E沾BI史T>援14窄0萬酬元時(shí)廚，負(fù)言債籌夕資方生案優(yōu)狂于追瓦加資事本籌觸資方暗案;鉆當(dāng)E廊BI浪T<飲14思0萬倘元時(shí)響，追拐加資頁本籌秀資方嶄案優(yōu)齒于負(fù)界債籌抱資方司案。籍)砍∵奸預(yù)計(jì)萬息稅喉前利型潤(rùn)1駐60逝萬元甘>每售股收聾益無勸差別簽點(diǎn)1站40倒萬元核∴刻負(fù)債震籌資深方案定優(yōu)于和追加貧資本拔籌資牲方案爬。兵文無差俯別點(diǎn)鹿的每鈴股收浩益＝晝＝5王.3蛋6元傾/股搖旗吧纏摘反惜仆狀或楊＝奮＝5階.3臣6元僅/股腥作業(yè)傷三參芝考答汁案：猾最佳嗽現(xiàn)金跡持有襲量Q蜜＝挺＝層＝3時(shí)79讀47蓄.3拔3元汪，憑年內(nèi)他有價(jià)回證券融變賣良次數(shù)員＝詳=蜜=1醋5.妄81虛次，征TC劑=康×林R+屬×挖F（叛現(xiàn)金拼管理血總成番本＝知持有桑成本貼+轉(zhuǎn)靜換成籍本）攀君=脖×壇10均%+蠻×閥12壺0=究37滾94滿.7催3元楚或T翠C＝訪＝粘＝3忙79溫4.鼓73貫元。質(zhì)2底①可預(yù)計(jì)洽第一刑季度卡可動(dòng)臭用現(xiàn)敢金合謎計(jì)可＝期店初現(xiàn)呢金余幣額+冠本期扮預(yù)計(jì)隙現(xiàn)金攤收入艱＝（繭10仍00旬+2然00系0+協(xié)10射00洽）+悲（3此00漢00但－1菌00套00獵+1童00甘0）蔬+8迎00黃0＝創(chuàng)33肆00餅0元勤，絲②眼預(yù)計(jì)蟻第一鋪季度宋現(xiàn)金巾支出劇＝（嘩20打00菌0－儀10繼00錘0）矛+5持00秒0+飾60革00葉＝2罪10旺00窩元，掏③曠期末式現(xiàn)金克必要誕的余億額＝陜25野00寄元唉④燭預(yù)計(jì)勇第一謝季度雪現(xiàn)金研余絀護(hù)＝3塵30崗00務(wù)－（松21征00繁0+本25弊00登）＝粒95閘00盼元。醒3城①浴每次負(fù)最佳暈生產(chǎn)銜量Q鴿＝顛＝辰＝8錘00傍件，茫②往生產(chǎn)背總成境本＝習(xí)10暈00繪0+赤=1蔬00萌00巡+陣＝1鑒80抽00住元，茅或生煎產(chǎn)總坦成本場(chǎng)＝1已00姑00求+（帽×降80餃0+荷×禁10似）＝欲18里00爛0元鏡。蛙4.才最丘佳現(xiàn)臥金持醬有量勺Q＝利＝五＝1腸19豪25憤6.幟96漂元，出有價(jià)迎證券貌變賣膀次數(shù)可＝淡=狂=1殊.3博4次潮，指5.鏈A方捷案：律①眼決策姿收益室＝1漢00器00授00瞇×盯20儀％＝辣20位00薪00飼元，法②顏機(jī)會(huì)困成本往＝1渠00濕00耐00渴×拿10獄％選×音＝1猶25笨00穗元，判狼收賬然費(fèi)用共＝1遷00別00宰元，譜頑壞賬仆損失驚＝1文00讀00警00孕×譯5％隙＝5聽00囑00深元，狂奉決策潛成本匙＝機(jī)睬會(huì)成置本+變壞賬肢準(zhǔn)備攝及管紡理費(fèi)庫用額族＝1警25圈00安+1駕00食00絨+5焦00證00安＝7翅25土00找元。湖③膝決策窄凈收家益＝農(nóng)20藝00描00構(gòu)－7鐮25葵00蛙＝1富27狡50批0元閱。厲B方山案：基①呆現(xiàn)金否折扣夢(mèng)＝1份％明×袖50筐％掩×滋12繞00搏00津0＝提60拔00惹元，睛決策給收益詳＝（安12澇00嘆00鏟0－驢60偵00收）烤×晚20悠％＝忍23甲88襖00拔元，誕②奔機(jī)會(huì)薯成本撞＝（惑12霞00色00衰0－發(fā)60螺00伏）娘×浩10雅％廊×扁＝1濤99算00蛙元，伙起收賬談費(fèi)用本＝6旺00雪0元慣，繞狼壞賬妹損失謊＝（桐12當(dāng)00殊00紋0－韻60憂00晶）圍×臭8％車＝9悼55隙20宣元，慨霧決策販成本樸＝機(jī)鍛會(huì)成鏈本+吩壞賬起準(zhǔn)備嘴及管糖理費(fèi)搖用額掙＝1肌99智00虧+6強(qiáng)00堵0+軌95算52幸0＝階12駱14洞20偶元。走③膝決策川凈收達(dá)益＝齒23掌88甘00垃－1讀21績(jī)42蠻0＝旺11映73白80簡(jiǎn)元。倦∵很A方廣案凈爺收益積﹥標(biāo)B方甚案凈式收益瞧里∴聯(lián)應(yīng)選到擇A造方案裳。盤6.請(qǐng)（教旺材第組7題晚）棉保本繭儲(chǔ)存求天數(shù)紡＝炭＝板＝4叫09填天，謠保利很儲(chǔ)存酒天數(shù)蘭＝稠＝貝＝1圓99膛天，級(jí)備注堤：0槽.2遇4％已＝2鬼.4嫁‰蘿，因倆為W饞or覽d插辨入功消能的汪限制哄，題躁目里帖的2岸.4?！胙泳蚱懦?燙.2粒4％習(xí)，手競(jìng)寫時(shí)趁仍然摸應(yīng)該般寫2逗.4葡‰玩。飾作業(yè)商四參臨考答淚案：1.年度xyxyx1150027000040500000022500002170036000061200000028900003220042000092400000048400004210040000084000000044100005300047000014100000009000000n=5=10500=1920000=4191000000=23390000斤b=織=原=1扁18輸.6毛6款元/消件，膽a=懷=粗=1棒34沖81構(gòu)4元導(dǎo)，茫該混薄合成功本的屢分解驚模型叔為：做y=煤13冶48鋼14怪+1訂18醋.6理6x委.森2.午（1朋）保訓(xùn)本銷寶售量貫x杜＝唱＝懂＝1熟87萌5件畫，賢（2遲）誰方法謙一：皂下一精年度飲預(yù)期蓮利潤(rùn)搜＝p箏x-賤(a嚼+b清x)可＝2敗00深×晴34疫50拐-（碗15委00福00拆+1怕20胡×美34廢50括）＝膽12飲60售00餡元謹(jǐn)方法圍二：國下一柔年度嶄預(yù)期屑利潤(rùn)唐＝p玩(x意-x邊)凱×枕cm示R＝旁20凍0（簽34魄50都-1徐87槍5）星×胳40霞％＝冠12糕60眼00質(zhì)元遙3.莖目標(biāo)抵銷售周利潤(rùn)如＝2慧20漁0萬氧×作12研％＝會(huì)26魄4萬待元。潔4.乖（1艇）綜摧合貢步獻(xiàn)毛啄益率雜＝戒×出10筒0％貸＝粘×注10擔(dān)0％戚灑飲誰奶棟注薯悉粒興＝居20攀.2眼5％犬，淹（2扯）新豪的綜桿合貢瓣獻(xiàn)毛萬益率辜＝片×蕉10樓0％腹＝唐×利10據(jù)0％喇＝2毫0.見69呆％，間∵三銷售轟結(jié)構(gòu)向調(diào)整套后的匠綜合顏貢獻(xiàn)馳毛益連率提做高了且，褲∴顯這種桑結(jié)構(gòu)渡變動(dòng)團(tuán)可行貧。財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案一

說明：以下各題都以復(fù)利計(jì)算為依據(jù)。1、假設(shè)銀行一年期定期利率為10%，你今天存入5000元，一年后的今天你將得到多少錢呢？（不考慮個(gè)人所得稅）解：S=5000*（1+10%）=5500元2、如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行,以便在以后的10年中每年末取得1000元,你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢呢?(假設(shè)銀行存款利率為10%)解:P=A*（P/A，10，10%）=1000*6.145=6145元3、ABC企業(yè)需用一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%，如果你是這個(gè)企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？解：2000+2000*（P/A，6%，9）=2000+2000*6.802=15604<160004、假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益中提取20000元進(jìn)行投資，希望5年后能得到2.5倍的錢用來對(duì)原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí)，所要求的投資報(bào)酬率必須達(dá)到多少？解：20000*（1+X%）5（5為5次方）=50000流方集貨雖育捏睛茄見茫府遙國徑

X傍%=恒20典.1庭1%磚字鞭推泄第四煩章簽籌資竊管理永(下旬)豆姥⒈莊試計(jì)干算下炒列情渴況下郵的資賣本成旨本怠讀⑴惠10巡年期躲債券造，面尼值1冶00貼0元送，票開面利繡率1恐1%溝，發(fā)依行成漿本為拍發(fā)行拜價(jià)格遲11件25既的5牛%，擊企業(yè)昂所得帥稅率護(hù)外3烤3%統(tǒng)；驗(yàn)依錦券便解：孕K=粉IL意(1冊(cè)-T狡)/罵L(戴1-素f)階*1蠅00鈴%=皆10吧00柳*1羽1%粒*(球1-敬33符%)燒/(愉11沈25紅*(繞1-矮5%做))季=6頓.9桑%品瀉⑵頁增發(fā)缸普通膜股，貝該公拜司每糾股凈環(huán)資產(chǎn)饑的帳巡面價(jià)蕉值為霸15惰元，盯上一艙年度盯行進(jìn)噴股利套為每縣股1步.8伏元，惠每股衛(wèi)盈利腹在可孟預(yù)見豈的未奪來維廣持7潑%的秤增長(zhǎng)探率。辣目前班公司水普通血股的李股價(jià)唱為每分股2勻7.墊5元糕，預(yù)惰計(jì)股珠票發(fā)麻行價(jià)覺格與皂股價(jià)項(xiàng)一致或，發(fā)捉行成補(bǔ)本為取發(fā)行引收入爛的5吳%；哀哲物防鏡解：叨Ke端=D處1/網(wǎng)Pe襪(1漏-f矩)+身g=畝1.晉8/階[2渾7.揚(yáng)5×遞(1摟-5咬%)通]+鳴7%膚=1仙3.券89辰%可民⑶耗優(yōu)先畝股：爹面值承15普0元環(huán)，現(xiàn)液金股細(xì)利為噸9%危，發(fā)輔行成孝本為面其當(dāng)饒前價(jià)穩(wěn)格1式75膠元的袖14桑%。沸掀幕鉆教解：暴Kp右=D道p/拖Pp蛛(1墊-f吸)*廈10丟0%統(tǒng)=1袖50破*9丑%/考17膀5×暴(1覆-1錦2%府)*毫10枝0%象=8架.7食7%掩州⒉濟(jì)某公晝司發(fā)藝行面報(bào)值為陪一元蘇的股雹票1掏00祝0萬嬸股，鄰籌資望總額環(huán)為6競(jìng)00群0萬水元，撐籌資王費(fèi)率豐為4鉗%，阻已知舟第一攻年每雀股股席利為典0.代4元貴，以季后每泉年按港5%包的比孔率增邊長(zhǎng)。失計(jì)算為該普腔通股市資產(chǎn)株成本控。奸帖

解沈：普曲通股燙成本翁Ke堅(jiān)=D貼1/扶Pe眼(1勞-f服)+錢g=粗0.尿4＊徒10唉00緩/[幸60體00榨×(甘1-倉4%灣)]殿+5算%=知11姻.9機(jī)5%圣剪⒊冰某公瀉司發(fā)愛行期轉(zhuǎn)限為唉5年雅，面御值為眉20篇00借萬元巾，利神率為衫12板%的望債券廳25陜00諒萬元赤，發(fā)爺行費(fèi)班率為況4%警，所環(huán)得稅誘率為毅33旦%，顏計(jì)算戒機(jī)該礎(chǔ)債券勤的資香本成敢本?；Q解：亞債券餓成本舟K=懂IL竄(1握-T學(xué))/罷L(崗1-杠f)債*1己00蔽%=鄙20匠00蝴×1治2%健×(睡1-感33淋%)渾/[伶25餅00損×(貍1-較4%摩)]盞=6雹.8否%仰紹⒋吧某企乘業(yè)有價(jià)一投念資項(xiàng)號(hào)目，愉預(yù)計(jì)仇報(bào)酬組率為開35潔%，逝目前幻銀行室借款崖利率駱為1爭(zhēng)2%伏，所臉得稅館率為釀40怠%，集該項(xiàng)率目須量投資眉12鳳0萬捧元。傅請(qǐng)問粥：如途該企椒業(yè)欲鋤保持球自有盈資本般利潤(rùn)貫率2駁4%矛的目畢標(biāo)，尚應(yīng)如輩何安刷排負(fù)繪債與飲自有戶資本撲的籌般資數(shù)紙額。波等解：訪設(shè)負(fù)浩債資介本為窗X萬臂元，跪則兇是泉凈資護(hù)產(chǎn)收諷益率渣=(擺12桂0×鋤35貍%-權(quán)12全%X天)(醒1-穗40虜%)舍/(散12緒0-墾X)械=2棚4%希六卵睬燭輔解得遠(yuǎn)X＝辱21掛.4銳3萬斜元烤沿君臨親臣則自孩有資薄本=亂12允0-拘21動(dòng).4濾3=并98予.8蝕0萬炒元縣咬遞移養(yǎng)答：南負(fù)債插為2燕1.淹43擁萬元貧，自蠻有資惰本為碗98暴.8串0萬撲元。巡日⒌侵假設(shè)禍某企徐業(yè)與伸銀行沸簽定身了周搶轉(zhuǎn)信連貸協(xié)牛議，專在該飛協(xié)議盡下，中他可總以按分12查%的飼利率尺一直雅借到塌10挺0萬蜓元的聲貸款蟲，但昏必須僵按實(shí)兩際所啞借資遲金保呢留1光0%遭的補(bǔ)爬償余印額，幣如果薦該企輛業(yè)在跪此協(xié)距議下劍，全征年借煤款為鹽40導(dǎo)萬元微，那銅么借斬款的玉實(shí)際紋利率兆為多規(guī)少？飾鞠解：格借款臣的實(shí)語際利約率＝攔40灰×1絲2%揭/[柴40成×(鉛1-拋10嫁%)疊]=采13破.3固5%拿患⒍薦承上欺例，項(xiàng)假如捆企業(yè)態(tài)另外駕還需削為信類貸額叮度中小未使本用部持分支慰付0羅.5猴%的沃承諾蝦費(fèi)，戀那么短實(shí)際撥利率根為多乓少？冶集解：削實(shí)際榜利率艙＝(鳴40殲×1參2%古+6爸0×鉆0.沃5%謎)/剩[4睬0×鉛(1齊-1門0%海)]船=1系4.勾18怪%鉛叛⒎謙假設(shè)谷某公吊司的等資本宴來源斷包括楊以下躁兩種馳形式樣：紋閉⑴養(yǎng)

1挺00地萬股聽面值易為1丑元的罰普通倉股。段假設(shè)麥公司乎下一紹年度宏的預(yù)補(bǔ)期股晝利是駱每股株0.羅10雷元，過并且浩以后撓將以扔每股罰10卸%的廚速度芝增長(zhǎng)碗。該潤(rùn)普通椅股目僵前的譽(yù)市場(chǎng)努價(jià)值濫是每啞股1耗.8壩元。勁疲⑵弊面值語為8你00顏00誓0元窯的債席券，鴨該債雁券在缺三年愈后到落期，兆每年矩年末倒要按號(hào)面值籍的1山1%畫支付勇利息躁，三磨年后匹將以駁面值厘購回扛。該隙債券本目前騰在市央場(chǎng)上延的交茶易價(jià)嶺格是澆每張忠95情元（鹿面值項(xiàng)10軋0元然）。今棍另設(shè)讓公司煤的所熟得稅呀率是由37慘%。迫該公紫司的柔加權(quán)斜平均祥資本展成本肌是多冷少？災(zāi)籍解：河普通穗股成蓮本＝排0.念1/糧(1盆.8搖×1支00別)+呈10爆%=歇10賀.0餡6%千芳?xì)⒌旨儌F成本必＝8限0×寄11言%×辯(1被-3雞3%魚)/棵(0晌.8漸×9特5)壤=7鋤.7溫6%迎醋釣抗島孕加權(quán)許平均亦成本臣＝1去0.恒06兔%×贈(zèng)18勸0/瞎(1鑼80牛+7鐵6)單+7最.7性6×蹤76松/(你18脫0+臣76貞)=括9.詢39耳%翠用⒏托某公避司擬快籌資鞏25此00鳴萬元榜，其免中發(fā)灘行債富券1唯00秧0萬時(shí)元，店籌資掛費(fèi)率灑2%芬，債井券年督利率險(xiǎn)外1們0%貌，所堡得稅珠為3東3%膽，優(yōu)惡先股軍50脹0萬令元，刃年股富息率掩7%辜，籌惠資費(fèi)性率3逐%；闖普通灘股1疊00傷0萬香元，船籌資桿費(fèi)率聞為4怖%；揭第一納年預(yù)者期股總利1恒0%封，以摩后各徐年增跨長(zhǎng)4疊%。底試計(jì)矮算機(jī)努該籌爪資方含案的舊加權(quán)替資本拿成本可。杏廳

解么：債瞇券成嬸本＝以10堪00樹×1溉0%莊×(摩1-滋33址%)某/[爸10眉00騙×(鄰1-肉2%偏)]代=6石.8躍4%賞矩旬優(yōu)海先股聰成本羅＝5混00述×7欄%/繞[5指00薯×(量1-者3%延)]唇=7描.2但2%煉仁范普冤通股凈成本載＝1渾00亂0×淚10門%/宜[1把00江0×哀(1級(jí)-4番%)茅]+概4%叔=1粒4.木42辮%跪狹高加權(quán)更資金棵成本藏＝6病.8囑4%樓×1掠00的0/縫25錢00況+7剃.2亞2%果×5閥00京/2蹄50虎0+健14緞.4甩2%最×1蘆00踩0/駐25這00云=9言.9引5%會(huì)夸⒐拔某企槐業(yè)目晶前擁窯有資瓜本1裹00勞0萬婚元，高其結(jié)徹構(gòu)為抽：負(fù)澡債資液本2價(jià)0%利（年秘利息像20拿萬元跌），設(shè)普通擴(kuò)股權(quán)迅益資版本8細(xì)0%繁（發(fā)跟行普榜通股碗10袋萬股儉，每櫻股面桶值8腰0元賢）。項(xiàng)現(xiàn)準(zhǔn)惠備追剪加籌縣資4歲00設(shè)萬元會(huì)，有趴?jī)煞N傅籌資護(hù)方案前可供椒選擇讓：暖局⑴魔全部閣發(fā)行蒼普通謊股。丑增發(fā)鉤5萬隨股，燒每股恒面值嚼80縣元；掃郊⑵束全部茶籌措鑰長(zhǎng)期隙債務(wù)堪，利搏率為貝10盈%，秧利息澤為4攜0萬娃元。吧企業(yè)積追加飄籌資天后，額息稅霜前利吉潤(rùn)預(yù)化計(jì)為徹16霉0萬橡元，垮所得冠稅率浪為3壽3%映。礦果要求浪：計(jì)與算每深股收話益無付差別堤點(diǎn)及園無差貸別點(diǎn)博的每蒼股收蔑益，頑并確醋定企星業(yè)的課籌資即方案梨。梢村解：覆(E解BI浩T-吵20睛)(傅1-抱33抗%)毫/1奔5=染[E叮BI槽T-圾(2班0+催40聞)]摸×(膛1-雞33米%)之/1想0疼稈摘求得電EB床IT危=1危40像萬元軍溝陜無差輕別點(diǎn)弊的每竊股收逆益＝曉(1念40底-6震0)但(1咐-3沿3%慮)/善10煩=5桿.3烤6（富萬元忙）群懶悄由于柱追加篩籌資陣后預(yù)散計(jì)息嘗稅前媽利潤(rùn)偏16名0萬蹦元>晨14凳0萬繼元，落所以裁，采喇用負(fù)染債籌幟資比片較有齡利。完《財(cái)務(wù)管理》形成性考核作業(yè)(一)參考答案單項(xiàng)選擇題1、財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回又稱為（B）。A、籌集B、投資C、資本運(yùn)營D、分配2、財(cái)務(wù)管理作為一項(xiàng)綜合性的管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財(cái)務(wù)、處理與利益各方的（D）。A、籌集B、投資關(guān)系C、分配關(guān)系D、財(cái)務(wù)關(guān)系3、下列各項(xiàng)中，已充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（D）。A、利潤(rùn)最大化B、資本利潤(rùn)率最大化C、每股利潤(rùn)最大化D、企業(yè)價(jià)值最大化4、企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)最為主要的環(huán)境因素是（C）。A、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B、財(cái)稅環(huán)境C、金融環(huán)境D、法制環(huán)境5、將1000元錢存入銀行，利息率為10%，在計(jì)算3年后的終值時(shí)應(yīng)采用（A）。A、復(fù)利終值系數(shù)B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C、年金終值系數(shù)D、年金現(xiàn)值系數(shù)6、一筆貸款在5年內(nèi)分期等額償還，那么（B）。A、利率是每年遞減的B、每年支付的利息是遞減的C、支付的還貸款是每年遞減的D、第5年支付的是一筆特大的余額7、如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（C）。A、折現(xiàn)率一定很高B、不存在通貨膨脹C、折現(xiàn)率一定為0D、現(xiàn)值一定為08、已知某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于1，則該證券的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)是（B）。A、無風(fēng)險(xiǎn)B、與金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致C、有非常低的風(fēng)險(xiǎn)D、它是金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的兩倍9、扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均報(bào)酬率是（A）。A、貨幣時(shí)間價(jià)值率B、債券利率C、股票利率D、貸款利率10、企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（D）。A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系B、經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系C、納稅關(guān)系D、投資與受資關(guān)系多項(xiàng)選擇題1、從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ABCD）。A、籌資活動(dòng)B、投資活動(dòng)C、日常資金營運(yùn)活動(dòng)D、分配活動(dòng)E、管理活動(dòng)2、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一般具有如下特征（BC）A、綜合性B、戰(zhàn)略穩(wěn)定性C、多元性D、層次性E、復(fù)雜性3、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境包括（ABCDE）A、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)環(huán)境C、財(cái)稅環(huán)境D、金融環(huán)境E、法律制度環(huán)境4、財(cái)務(wù)管理的職責(zé)包括（ABCDE）A、現(xiàn)金管理B、信用管理C、籌資D、具體利潤(rùn)分配E、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析5、企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理具體為（ABC）A、出資者財(cái)務(wù)管理B、經(jīng)營者財(cái)務(wù)管理C、債務(wù)人財(cái)務(wù)管理D、財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)管理E、職工財(cái)務(wù)管理6、貨幣時(shí)間價(jià)值是（BCDE）A、貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資而增加的價(jià)值B、貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值C、現(xiàn)金的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同D、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率E、隨時(shí)間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，使貨幣具有時(shí)間7、在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，下列表述不正確的是（ABC）A、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B、復(fù)利終值系數(shù)變小C、普通年金終值系數(shù)變小D、普通年金終值系數(shù)變大E、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變小8、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的正確說法有（ABCDE）A、風(fēng)險(xiǎn)總是一定時(shí)期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)B、風(fēng)險(xiǎn)與不確定性是有區(qū)別的C、如果一項(xiàng)行動(dòng)只有一種肯定的后果，稱之為無風(fēng)險(xiǎn)D、不確定性的風(fēng)險(xiǎn)更難預(yù)測(cè)E、風(fēng)險(xiǎn)可以通過數(shù)學(xué)分析方法來計(jì)量三、判斷題違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指由于債務(wù)人資產(chǎn)的流動(dòng)性不好會(huì)給債權(quán)人帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（Χ）2、投資者在對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，更看重企業(yè)已獲得的利潤(rùn)而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（Χ）3、財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境。（√）4、企業(yè)同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。（Χ）5、風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性。（Χ）6、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于單個(gè)企業(yè)來說是可以分散的。（Χ）計(jì)算題國庫券的利息率為4%，市場(chǎng)證券組合的報(bào)酬率為12%。計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。如果一項(xiàng)投資計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0.8，期望報(bào)酬率為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？如果某股票的必要報(bào)酬率為14%，其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為多少？解：(1)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=12%-4%=8%(2)這項(xiàng)投資的必須報(bào)酬率=4%+0.8*(12%-4%)=10.4%由于這項(xiàng)投資的必須報(bào)酬率為10.4%，大于期望報(bào)酬率，因此應(yīng)進(jìn)行投資。(3)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為B，則14%=4%+B*(12%-4%)得B=1.25如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行，以便在以后的10年中每年末取得1000元，你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢呢？（假設(shè)銀行存款利率為10%）解：設(shè)存入的現(xiàn)值為P，由公式查i=10%,n=10的年金現(xiàn)值系數(shù)表可得系數(shù)為6.145所以P=1000*6.145=6145(元)ABC企業(yè)需用一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%，如果你是這個(gè)企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？解：設(shè)租用現(xiàn)值為P，由于租用的現(xiàn)值小于16000元，因此租用比較好。公司目前向銀行存入14000元，以便在若干年后獲得30000，現(xiàn)假設(shè)銀行存款利率為8%，每年復(fù)利一次。要求：計(jì)算需要多少年存款的本利和才能達(dá)到30000元。解：由復(fù)利終值的計(jì)算公式S=P(1+i)n是可知：復(fù)利終值系數(shù)=30000/14000=2.143查“一元復(fù)利終值系數(shù)表”可知，在8%一欄中，與2.143接近但比2.143小的終值系數(shù)為1.999，其期數(shù)為9年；與2.143接近但比2.143大的終值系數(shù)為2.159，其期數(shù)為10年。所以，我們求的n值一定在9年與10年之間，利用插值法可知：得n=9.9年。從以上的計(jì)算結(jié)果可知，需要9.9年本利和才能達(dá)到30000元。小李購買一處房產(chǎn)，現(xiàn)在一次性付款為100萬元，若分3年付款，則1~3年每年年初付款額分別為30萬元、40萬元、40萬元，假定利率為10%。要求：比較哪一種付款方案較優(yōu)。解：如果采用分3年付款的方式，則3年共計(jì)支付的款項(xiàng)分別折算成現(xiàn)值為：現(xiàn)值=30+40*(P/F,10%,1)+40*(P/F,10%,2)=99.4<100所以，應(yīng)該采用分3年付款的方式更合理?！敦?cái)務(wù)管理》形成性考核作業(yè)(二)參考答案一、單項(xiàng)選擇題1、與購買設(shè)備相比，融資租賃設(shè)備的優(yōu)點(diǎn)是（C）A、節(jié)約資金B(yǎng)、設(shè)備無需管理C、當(dāng)期無需付出全部設(shè)備款D、使用期限長(zhǎng)2、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（D）A、公司管理權(quán)B、分享盈余權(quán)C、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D、優(yōu)先分享剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)3、某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%，其發(fā)行價(jià)格為（C）A、1150B、1000C、1030D、9854、某企業(yè)按“2/10、n/30”的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是（A）A、36.7%B、18.4%C、2%D、14.70%5、某企業(yè)按年利率12%從銀行借入款項(xiàng)100萬元，銀行要求按貸款的15%保持補(bǔ)償性余額，則該貸款的實(shí)際利率為（B）A、12%B、14.12%C、10.43%D、13.80%6、放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D）A、折扣百分比的大小呈反方向變化B、信用期的長(zhǎng)短呈同向變化C、折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化D、折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化7、下列各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（D）A、應(yīng)付工資B、應(yīng)付賬款C、應(yīng)付票據(jù)D、預(yù)提費(fèi)用8、最佳資本結(jié)構(gòu)是指（D）A、股東價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)B、企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C、加權(quán)平均的資本成本最高的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D、加權(quán)平均的資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)9、經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則總杠桿系數(shù)等于（D）A、3.5B、0.5C、2.25D、310、某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券，其票面利率為12%，籌資費(fèi)用率為2%，所得稅率為33%，則此債券的成本為（C）A、8.7%B、12%C、8.2%D、10%二、多項(xiàng)選擇題1、企業(yè)債權(quán)人的基本特征包括（ABCD）A、債權(quán)人有固定收益索取權(quán)B、債權(quán)人的利率可抵稅C、在破產(chǎn)具有優(yōu)先清償權(quán)D、債權(quán)人對(duì)企業(yè)無控制權(quán)E、債權(quán)履約無固定期限2、吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)有（CD）A、有利于降低企業(yè)的資本成本B、有利于產(chǎn)權(quán)明晰C、有利于迅速形成企業(yè)的經(jīng)營能力D、有利于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)E、有利于企業(yè)分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)3、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素（ABCD）A、債券面額B、市場(chǎng)利率C、票面利率D、債券期限E、通貨膨脹率4、企業(yè)給對(duì)方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，但也面臨各種成本。這些成本主要有（ABCD）A、管理成本B、壞賬成本C、現(xiàn)金折扣成本D、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本E、企業(yè)自身負(fù)債率提高5、在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有（AC）A、降低企業(yè)資本成本B、降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C、加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D、提高企業(yè)經(jīng)營能力E、提高企業(yè)資本成本6、計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)直接使用的數(shù)據(jù)包括（ABC）A、基期稅前利潤(rùn)B、基期利潤(rùn)C(jī)、基期息稅前利潤(rùn)D、基期稅后利潤(rùn)E、銷售收入7、企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有（ACE）A、增加銷售量B、增加自有資本C、降低變動(dòng)成本D、增加固定成本比例E、提高產(chǎn)品售價(jià)8、影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（ABCD）A、資本結(jié)構(gòu)B、個(gè)別資本成本的高低C、籌資費(fèi)用的多少D、所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)融資時(shí)）E、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小三、判斷題1、投資者在對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，更看重企業(yè)已經(jīng)獲得的利潤(rùn)而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（Χ）2、與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低，籌資風(fēng)險(xiǎn)高。（√）3、如果企業(yè)負(fù)債資金為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。（√）4、當(dāng)票面利率大于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格大于債券的面值。（√）5、資金的成本是指企業(yè)為籌措和使用資金而付出的實(shí)際費(fèi)用。（Χ）6、某項(xiàng)投資，其到期日越長(zhǎng)，投資者不確定性因素的影呼就越大，其承擔(dān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越大。（Χ）計(jì)算題1．某公司全部資本為1000萬元，負(fù)債權(quán)益資本比例為40：60，負(fù)債年利率為12%，企業(yè)所得稅率33%，基期息稅前利潤(rùn)為160萬元。試計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解：答：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.43，說明當(dāng)息稅前利潤(rùn)率增長(zhǎng)（或下降）1倍時(shí)，每股凈收益將增長(zhǎng)（下降）1.43倍。某公司擬籌資2500萬元，其中按面值發(fā)行債券1000萬元，籌資費(fèi)率為2%，債券年利率10%，所得稅率為33%；發(fā)行優(yōu)先股500萬元，股利率12%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股1000萬元，籌資費(fèi)率4%，預(yù)計(jì)第一年股利10%，以后每年增長(zhǎng)4%。要求：計(jì)算該方案的綜合資本成本。解：3、某公司目前的資金來源包括面值1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)甲產(chǎn)品，此項(xiàng)目需要追加投資4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤(rùn)400萬元。經(jīng)評(píng)估，該項(xiàng)目有兩個(gè)備選融資方案：一是按11%的利率發(fā)行債券；二是按20元每股的價(jià)格增發(fā)普通股200萬股。該公司目前的息稅前利潤(rùn)為1600萬元，所得稅率為40%，證券發(fā)行費(fèi)用可忽略不計(jì)。要求：（1）計(jì)算按不同方案籌資后的普通股每股收益。（2）計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤(rùn)的無差異點(diǎn)。（3）根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，分析該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方案，為什么？解：(1)發(fā)行債券的每股收益=(1600+400-3000*10%-4000*11%)*(1-40%)/800=0.95(元)增發(fā)普通股的每股收益=(1600+400-3000*10%)*(1-40%)/800=1.02(元)(2)債券籌資與普通股籌資的每股利潤(rùn)無差異點(diǎn)是2500萬元。(3)應(yīng)該公司應(yīng)采用增發(fā)普通股的籌資方式，因此采用增發(fā)普通股的方式比發(fā)行債券籌資方式帶來的每股收益要大(預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)2000萬元低于無差異點(diǎn)2500萬元)。4、某企業(yè)購入一批設(shè)備，對(duì)方開出的信用條件是“2/10，n/30”。試問：該公司是否應(yīng)該爭(zhēng)取享受這個(gè)現(xiàn)金折扣，并說明原因。解：放棄折扣成本率==答：由于放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本較高(為36.7%)，因此應(yīng)收受現(xiàn)金折扣。某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)報(bào)酬率為35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅率為40%。該項(xiàng)目須投資120萬元。請(qǐng)問：如該企業(yè)欲保持自有資本利潤(rùn)率24%的目標(biāo)，應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額？解：由公式：解得：=3/23,由此得：負(fù)債=5/28*120=21.4(萬元)，股權(quán)=120-21.4=98.6(萬元)某企業(yè)融資租入設(shè)備一臺(tái)，價(jià)款為200萬元，租期為4年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有，租賃期間貼現(xiàn)率為15%，采用普通年金方式支付租金。請(qǐng)計(jì)算每年應(yīng)支付租金的數(shù)額。解：根據(jù)題意，每年應(yīng)支付的租金可用年金現(xiàn)值求得，即：年租金=年金現(xiàn)值/年金兩地系數(shù)=答：采用普通年金方式，每年支付的租金為70.05(萬元)《財(cái)務(wù)管理》形成性考核作業(yè)(三)參考答案單項(xiàng)選擇題企業(yè)提取固定資產(chǎn)折舊，為固定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備現(xiàn)金。實(shí)際上反映了固定資產(chǎn)的（B）的特點(diǎn)。A、專用性強(qiáng)B、收益能力高，風(fēng)險(xiǎn)較大C、價(jià)值的雙重存在D、技術(shù)含量大2、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)，則（B）。A、凈現(xiàn)值大于0B、凈現(xiàn)值等于0C、凈現(xiàn)值小于0D、凈現(xiàn)值不確定3、不管其它投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（B）A、互斥投資B、獨(dú)立投資C、互補(bǔ)投資D、互不相容投資4、對(duì)現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（D）A、持有成本B、轉(zhuǎn)換成本C、短缺成本D、儲(chǔ)存成本5、信用政策的主要內(nèi)容不包括（B）A、信用標(biāo)準(zhǔn)B、日常管理C、收賬方針D、信用條件6、企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（C）A、交易性、預(yù)防性、收益性需要B、交易性、投機(jī)性、收益性需要C、交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要D、預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要7、所謂應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指（C）A、應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失B、調(diào)查客戶信用情況的費(fèi)用C、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息D、催收賬款發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用8、存貨決策的經(jīng)濟(jì)批量是指（D）A、使定貨成本最低的進(jìn)貨批量B、使儲(chǔ)存成本最低的進(jìn)貨批量C、使缺貨成本最低的進(jìn)貨批量D、使存貨的總成本最低的進(jìn)貨批量9、某公司2000年應(yīng)收賬款總額為450萬元，必要現(xiàn)金支付總額為200萬元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為50萬元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)率為（A）A、33%B、200%C、500%D、67%10、某企業(yè)購進(jìn)A產(chǎn)品1000件，單位進(jìn)價(jià)（含稅）58.5元，售價(jià)81.9元（含稅），經(jīng)銷該產(chǎn)品的一次性費(fèi)用為2000元，若日保管費(fèi)用率為2.5%，日倉儲(chǔ)損耗為0.1‰，則該批存貨的保本儲(chǔ)存存期為（A）A、118天B、120天C、134天D、114天多項(xiàng)選擇題1、固定資產(chǎn)投資方案的財(cái)務(wù)可行性主要是由（AB）決定的。A、項(xiàng)目的盈利性B、資本成本的高低C、可用資本的規(guī)模D、企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力E、決策者個(gè)人的判斷2、與企業(yè)的其它資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)的特征一般具有（ABCDE）A、專用性強(qiáng)B、收益能力高，風(fēng)險(xiǎn)較大C、價(jià)值雙重存在D、技術(shù)含量高E、投資時(shí)間長(zhǎng)3、固定資產(chǎn)折舊政策的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（ABD）A、政策選擇的權(quán)變性B、政策運(yùn)用的相對(duì)穩(wěn)定性C、折舊政策不影響財(cái)務(wù)決策D、決策因素的復(fù)雜性E、政策完全主觀性4、現(xiàn)金集中管理控制的模式包括（ABCE）A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式B、撥付備用金模式C、設(shè)立結(jié)算中心模式D、收支兩條線模式E、財(cái)務(wù)公司模式5、在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，（ABDE）A、現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B、現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大C、現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低D、現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低E、現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比6、在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮的因素有（BE）A、機(jī)會(huì)成本B、持有成本C、管理成本D、短缺成本E、轉(zhuǎn)換成本7、信用政策是企業(yè)為對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，它主要由以下幾部分構(gòu)成（ABC）A、信用標(biāo)準(zhǔn)B、信用條件C、收賬方針D、信用期限E、現(xiàn)金折扣8、以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有（BD）A、進(jìn)價(jià)成本B、固定性進(jìn)貨費(fèi)用C、采購稅金D、變動(dòng)性儲(chǔ)存成本E、缺貨成本三、判斷題1、企業(yè)花費(fèi)的收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就一定越少。（Χ）2、某企業(yè)按（2/10，N/30）的條件購入貨物100萬元，倘若放棄現(xiàn)金折扣，在第30天付款，則相當(dāng)于以36.7%的利息率借入98萬元，使用期限為20天。（√）3、有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本與證券的變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)。（√）4、賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（Χ）5、短期債券的投資在大多數(shù)情況下都是出于預(yù)防動(dòng)機(jī)。（√）6、經(jīng)濟(jì)批量是使存貨總成本最低的采購批量。（√）四、計(jì)算題1．某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計(jì)全年現(xiàn)金需要量為40萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價(jià)證券利率為10%。要求：（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計(jì)算最低現(xiàn)金管理成本。（3）計(jì)算有價(jià)證券交易次數(shù)和交易間隔。解：最佳現(xiàn)金持有量=最低現(xiàn)金管理成本=交易次數(shù)=400000/40000=10交易間隔期=360/10=36天2、企業(yè)采用賒銷方式銷售貨物，預(yù)計(jì)當(dāng)期有關(guān)現(xiàn)金收支項(xiàng)目如下：（1）材料采購付現(xiàn)支出100000元。（2）購買有價(jià)證券5000元；（3）償還長(zhǎng)期債務(wù)20000元；（4）收到貨幣資本50000元；（5）銀行貸款10000元；（6）本期銷售收入80000元，各種稅金支付總額占銷售的10%；根據(jù)上述資料計(jì)算應(yīng)收賬款收款收現(xiàn)保證率。解：解：3、某企業(yè)自制零件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計(jì)年零件需要量4000件，生產(chǎn)零件的固定成本為10000元，每個(gè)零件年儲(chǔ)存成本為10元，假定企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用為800元，試計(jì)算每次生產(chǎn)多少最合適，并計(jì)算年度生產(chǎn)成本總額。解：設(shè)每次生產(chǎn)Q件，已知A=4000，C=10F=800求Q年度生產(chǎn)的總成本=10000+8000=18000(元)4、某批發(fā)企業(yè)購進(jìn)某商品1000件，單位買價(jià)50元（不含增值稅），賣價(jià)80元（不含增值稅），貨款系銀行借款，利率14.4%。銷售該商品的固定費(fèi)用10000元，其他銷售稅金及附加3000元，商品適用17%的增值稅率。存貨月保管費(fèi)率為0.3%，企業(yè)的目標(biāo)資本利潤(rùn)為20%，計(jì)算保本儲(chǔ)存期及保利儲(chǔ)存期。解：存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)：存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)：某企業(yè)年賒銷收入96萬元，貢獻(xiàn)毛利率30%，應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為30天，壞賬損失率1%，應(yīng)收賬款再投資收益率20%，現(xiàn)有改變信用條件的方案如下：應(yīng)收賬款平均年賒銷收入壞賬損失收回天數(shù)（萬元）%方案A451122方案B601355現(xiàn)方案（30天）方案A（45天）方案B（60天）差異方案A方案B賒銷收入貢獻(xiàn)毛益額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)收賬款平均余額再投資收益額壞賬損失額凈收益試通過上表計(jì)算結(jié)果做出正確決策。解：有關(guān)計(jì)算見下表：現(xiàn)方案（30天）方案A（45天）方案B（60天）差異方案A方案B賒銷收入96000011200001350000+160000+390000貢獻(xiàn)毛益額288000336000405000+48000+117000應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）1286—4—6應(yīng)收賬款平均余額80000140000225000+60000+145000再投資收益額160002800045000+12000+29000壞賬損失額96002240067500+12800+57900凈收益262400285600292500+23200+30100由于方案B實(shí)現(xiàn)的凈收益大于方案A，所以應(yīng)選用方案B《財(cái)務(wù)管理》形成性考核作業(yè)(四)參考答案單項(xiàng)選擇題假設(shè)某公司每年發(fā)給股東的利息都是1.6元，股東的必要報(bào)酬率是10%，無風(fēng)險(xiǎn)利率是5%，則當(dāng)時(shí)股價(jià)大小（A）就不應(yīng)購買。A、16B、32C、20D、28某股票的市價(jià)為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元，則該股票的市盈率為（A）。A、20B、30C、5D、10投資國債時(shí)不必考慮的風(fēng)險(xiǎn)是（A）。A、違約風(fēng)險(xiǎn)B、利率風(fēng)險(xiǎn)C、購買力風(fēng)險(xiǎn)D、再投資風(fēng)險(xiǎn)4、下列有價(jià)證券中，流動(dòng)性最強(qiáng)的是（A）A、上市公司的流通股B、百上市交易的國債C、企業(yè)發(fā)行的短期債券D、企業(yè)發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股5、下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中，投資者可以通過證券組合予以分散的是（D）A、宏觀經(jīng)濟(jì)危機(jī)B、通貨膨脹C、利率上升D、企業(yè)經(jīng)營管理不善6、某企業(yè)單位變動(dòng)成本10元，計(jì)劃銷售1000件，每件售價(jià)15元，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)800元，固定成本應(yīng)控制在（D）A、5000元B、4800元C、5800元D、4200元7、公司當(dāng)法定公積金達(dá)到注冊(cè)資本的（B）時(shí)，可不再提取盈余公積金。A、25%B、50%C、80%D、100%8、下列項(xiàng)目中不能用來彌補(bǔ)虧損的是（A）。A、資本公積B、盈余公積金C、稅前利潤(rùn)D、稅后利潤(rùn)9、下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會(huì)影響企業(yè)的流動(dòng)比率的（B）。A、賒銷原材料B、用現(xiàn)金購買短期債券C、用存貨對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資D、向銀行辦理短期借款10、若流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論成立的是（B）。A、速動(dòng)比率必大于1B、營運(yùn)資本大于0C、資產(chǎn)負(fù)債率大于1D、短期償債能力絕對(duì)有保障多項(xiàng)選擇題1、長(zhǎng)期債券收益率高于短期債券收益率，這是因?yàn)椋ˋB）A、長(zhǎng)期債券持有時(shí)間長(zhǎng)，難以避免通貨膨脹的影響B(tài)、長(zhǎng)期債券流動(dòng)性差C、長(zhǎng)期債券面值高D、長(zhǎng)期債券發(fā)行困難E、長(zhǎng)期債券不記名2、政府債券與企業(yè)債券相比，其優(yōu)點(diǎn)為（ABC）A、風(fēng)險(xiǎn)小B、抵押代用率高C、享受免稅優(yōu)惠D、收益高E、風(fēng)險(xiǎn)大3、股票投資的缺點(diǎn)有（AB）。A、求償權(quán)居后B、價(jià)格不穩(wěn)定C、購買力風(fēng)險(xiǎn)高D、收入穩(wěn)定性強(qiáng)E、價(jià)格穩(wěn)定4、下列各項(xiàng)中屬于稅后利潤(rùn)分配項(xiàng)目的有（ABC）A、法定公積金B(yǎng)、任意公積金C、股利支出D、職工福利金E、資本公積金5、下列各項(xiàng)目可用于轉(zhuǎn)增資本的有（ABD）。A、法定公積金B(yǎng)、任意公積金C、資本公積金D、未分配利潤(rùn)E、職工福利金6、股利無關(guān)論認(rèn)為（ABD）A、投資人并不關(guān)心股利是否分配B、股利支付率不影響公司的價(jià)值C、只有股利支付率會(huì)影響公司的價(jià)值D、投資人對(duì)股利和資本利得無偏好E、個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅對(duì)股利是否支付沒有影響7、下列各項(xiàng)中，（AB）會(huì)降低企業(yè)的流動(dòng)比率。A、賒購存貨B、應(yīng)收賬款發(fā)生大額減值C、股利支付D、沖銷壞賬E、將現(xiàn)金存入銀行8、短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（ACD）。A、流動(dòng)比率B、存貨與流動(dòng)資產(chǎn)比率C、速動(dòng)比率D、現(xiàn)金比率E、資產(chǎn)保值增值率三、判斷題1