鋼材期貨交易

以鋼材為標(biāo)的物的期貨品種鋼材期貨交易01基本原則投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品特性社會(huì)影響目錄030204基本信息鋼材期貨就是以鋼材為標(biāo)的物的期貨品種，可以交易的鋼材期貨是螺紋鋼期貨和線材期貨。中國是全球最大的鋼材生產(chǎn)和消費(fèi)國，2004年中國鋼材產(chǎn)量已占到全球產(chǎn)量近三成。預(yù)計(jì)2005年中國粗鋼生產(chǎn)能力為3.33億噸，鋼材需求量達(dá)2.7億噸。與此同時(shí)，中國還是鋼材進(jìn)口大國，2004年進(jìn)口鋼材達(dá)2930萬噸。對(duì)于這樣一個(gè)世界鋼材的生產(chǎn)、消費(fèi)和貿(mào)易大國，2005年2月28日寶鋼"被迫"接受國際礦業(yè)巨頭鐵礦石大幅漲價(jià)的要求后，國內(nèi)業(yè)界對(duì)恢復(fù)鋼材期貨交易的呼聲也日漸高漲。如何成為國際鋼材定價(jià)中心，維護(hù)中國的經(jīng)濟(jì)利益，成為越來越多的人的焦點(diǎn)?；驹瓌t基本原則綜合考慮國內(nèi)外鋼材期貨標(biāo)的物的選取方法，同時(shí)考慮到中國鋼材市場的實(shí)際情況，中國重新上市的鋼材期貨標(biāo)的物的選取應(yīng)遵循以下幾個(gè)基本原則：1、堅(jiān)持大品種的設(shè)計(jì)思路，使鋼材期貨不易被操縱，保持市場穩(wěn)定，使產(chǎn)生的價(jià)格能真實(shí)反映市場供需。2、應(yīng)該具有較高的套期保值效率和較低的套期保值成本。3、應(yīng)該能真實(shí)反映整個(gè)鋼材市場的動(dòng)態(tài)走勢，并能夠充分反映鋼材產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及其變化趨勢。4、應(yīng)該具有足夠的流動(dòng)性，以吸引增量資金。如果鋼材期貨標(biāo)的物的流通周轉(zhuǎn)緩慢，那么會(huì)導(dǎo)致期貨合約的交易冷清，失去存在條件。5、應(yīng)該具有廣闊的發(fā)展前景，否則會(huì)導(dǎo)致鋼材期貨的存在周期非常短，不利于發(fā)揮鋼材期貨的作用。6、最好能與國際接軌，這樣一是可以降低對(duì)外貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)，二是可以在此基礎(chǔ)之上，憑借中國巨大的鋼材市場來影響國際市場，從而最終形成以中國為中心的鋼材期貨市場。產(chǎn)品特性產(chǎn)品特性鋼鐵貿(mào)易在全球商品貿(mào)易量占據(jù)相當(dāng)大的比重。全球化和高效化的鋼鐵行業(yè),其金融屬性也日益凸顯。開放的市場導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格波動(dòng)，供應(yīng)鏈阻斷，使交易充滿不確定性，而衍生品市場使企業(yè)規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)成為可能。鋼材期貨的推出將加強(qiáng)鋼鐵價(jià)格的透明度，使企業(yè)更好地管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，管理現(xiàn)金流，更有效地預(yù)測利潤、計(jì)劃生產(chǎn)。鋼材產(chǎn)業(yè)鏈的所有企業(yè)，都可以利用即將推出的線材和螺紋鋼這兩個(gè)期貨品種進(jìn)行完全或擬合的套期保值。投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)1、采購風(fēng)險(xiǎn)近年以來鐵礦石、焦炭的價(jià)格持續(xù)上漲，據(jù)統(tǒng)計(jì)大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)平均煉鋼生鐵制造成本上升57.57%，1-5月制造成本增加1530億元，加上期間費(fèi)用上升和出口關(guān)稅及退稅率調(diào)整增加成本合計(jì)達(dá)2340億元。然而隨著次貸危機(jī)影響蔓延而導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)下滑，也使得鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)下滑，企業(yè)在前期所采購的礦石也因此而造成了貶值。截至10月15日,鐵礦石壓港量已達(dá)到8,900萬噸,處于超飽和狀態(tài),相當(dāng)于2-3個(gè)月的進(jìn)口量,鋼廠鐵礦石庫存也普遍達(dá)到4個(gè)月以上。而不堪高成本和需求疲軟,小鋼廠最為集中的唐山地區(qū)的停產(chǎn)面已經(jīng)達(dá)到60%。礦石價(jià)格的波動(dòng)大大增加了企業(yè)在采購階段的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)為，原材料采購后，在加工完成前或者加工完成但成品未銷售前，成品價(jià)格下滑或者原料、成品價(jià)格共同下滑。2、銷售風(fēng)險(xiǎn)由于前期我國CPI指數(shù)居高不下，穩(wěn)定物價(jià)成了我國經(jīng)濟(jì)工作的重中之重，在此大環(huán)境的影響下，企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升，卻面臨產(chǎn)品銷售價(jià)格的上漲相對(duì)較少，擠壓了企業(yè)的銷售利潤。近期隨著宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控使得CPI指數(shù)出現(xiàn)回落，鐵礦石的價(jià)格也開始下滑，但產(chǎn)品銷售價(jià)格頂點(diǎn)位置也基本確定，并也出現(xiàn)了下跌趨勢，三季度以來,國內(nèi)外鋼材價(jià)格從峰值急速下滑,中國鋼材價(jià)格如螺紋鋼跌幅達(dá)37%，從而也增加了企業(yè)的銷售風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)分為：銷售價(jià)格下滑或者成品銷售困難，都將直接影響企業(yè)銷售利潤。社會(huì)影響社會(huì)影響1、利用“線材、螺紋鋼”期貨品種具有很強(qiáng)的參考意義隨著原材料及鋼材的價(jià)格波動(dòng)越來越劇烈，整個(gè)鋼鐵行業(yè)對(duì)鋼鐵期貨上市的呼聲也越來越高。但由于我國鋼材品種規(guī)格繁多，如果鋼材總體在期貨市場上市，存在許多困難，因此選擇普通線材、螺紋鋼等兩個(gè)品種可操作性較強(qiáng)。首先，中國是全球最大的普通線材、螺紋鋼的生產(chǎn)國。其次，普通線材、螺紋鋼兩個(gè)品種標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)規(guī)范簡單，有利于交割標(biāo)準(zhǔn)化。那么鋼鐵企業(yè)能否運(yùn)作這兩個(gè)“準(zhǔn)上市場品種”建立新的營銷模式呢？答案是肯定的，鋼鐵企業(yè)可以通過分析目前期貨市場上市的線材品種得到的預(yù)計(jì)走勢，也就是說我們?cè)谏a(chǎn)經(jīng)營過程可以利用期貨的上市品種價(jià)格作為參考，有選擇性的進(jìn)行在期貨市場上的保值策略。進(jìn)而達(dá)到在現(xiàn)貨與期貨市場“兩條腿走路”的目的。2、期現(xiàn)營銷模式對(duì)比其次由于在現(xiàn)貨交易過程中存在著預(yù)付款訂貨、賒銷等結(jié)算方式，這種方式大大降低了企業(yè)資金流動(dòng)性，增加了企業(yè)本可以用于再