干貨：財務(wù)必備成本管理公式大全

干貨：財務(wù)必備成本管理公式大全！

第01講—公式精講

因素分析法

Y＝a×b；Y＝a＋（a－b）×c

營運資本＝流淌資產(chǎn)－流淌負(fù)債＝長期資本－長期資產(chǎn)

流淌比率＝流淌資產(chǎn)÷流淌負(fù)債

速動比率＝速動資產(chǎn)÷流淌負(fù)債

現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷流淌負(fù)債

資產(chǎn)負(fù)債率＝總負(fù)債÷總資產(chǎn)×100%

產(chǎn)權(quán)比率＝總負(fù)債÷股東權(quán)益

權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)÷股東權(quán)益＝1＋產(chǎn)權(quán)比率＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）

利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費用

現(xiàn)金流量債務(wù)比＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷債務(wù)總額×100%

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入÷應(yīng)收賬款余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/（銷售收入/應(yīng)收賬款余額）

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入（或銷售成本）÷存貨

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入÷總資產(chǎn)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/（銷售收入÷總資產(chǎn)）

銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入×100%

總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤÷總資產(chǎn)×100%

權(quán)益凈利率＝凈利潤÷股東權(quán)益×100%

市盈率＝每股市價÷每股收益

市凈率＝每股市價÷每股凈資產(chǎn)

市銷率＝每股市價÷每股銷售收入

權(quán)益凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)

凈負(fù)債（也叫凈金融負(fù)債）＝金融負(fù)債－金融資產(chǎn)

凈經(jīng)營資產(chǎn)（投資資本）＝經(jīng)營資產(chǎn)－經(jīng)營負(fù)債＝凈負(fù)債＋股東權(quán)益

經(jīng)營營運資本＝經(jīng)營性流淌資產(chǎn)－經(jīng)營性流淌負(fù)債

凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)＝經(jīng)營性長期資產(chǎn)－經(jīng)營性長期負(fù)債

稅后經(jīng)營凈利潤

＝稅前經(jīng)營利潤－經(jīng)營利潤所得稅

＝稅前經(jīng)營利潤×（1－平均所得稅稅率）

＝凈利潤＋稅后利息費用

實體現(xiàn)金流量

＝稅后經(jīng)營利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加

＝稅后經(jīng)營利潤－凈投資

股權(quán)現(xiàn)金流量

＝凈利潤－股東權(quán)益增加

＝股利安排－股權(quán)資本凈增加

權(quán)益凈利率＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿

外部融資額＝融資總需求－可動用的金融資產(chǎn)－估計增加的留存收益

外部融資銷售增長比0＝經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－（1＋銷售增長率）/銷售增長率×銷售凈利率

×利潤留存率

內(nèi)含增長率＝凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×利潤留存率/（1－凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×利潤留存率）

可持續(xù)增長率＝本期收益留存÷（期末股東權(quán)益－本期收益留存）

＝銷售凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×利潤留存率（希金斯可持續(xù)增長率）

第02講—公式精講

復(fù)利終值F＝P×（F/P，i，n）

復(fù)利現(xiàn)值P＝F×（P/F，i，n）

有效年利率＝（1＋報價利率/m）的m次方－1

一般年金現(xiàn)值P＝A×（P/A，i，n）

預(yù)付年金終值F＝A×

預(yù)付年金現(xiàn)值P＝A×

遞延年金現(xiàn)值

P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）

＝A×

永續(xù)增長年金現(xiàn)值P＝A/（i－g）

資產(chǎn)A和資產(chǎn)B投資組合預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差＝（A預(yù)期收益率的方差×A的比重的平方＋B預(yù)期收益率的方

差×B的比重的平方＋2×A和B的相關(guān)系數(shù)×A的預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)差×A的比重×B預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差×B的比重）開平方根

單個證券的β系數(shù)

＝該證券與市場組合酬勞率之間的協(xié)方差÷市場組合的方差

＝該證券與市場組合的相關(guān)系數(shù)×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差÷市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差

Ri＝Rf＋β×（Rm－Rf）

用到期收益率法估量債務(wù)成本：

稅前債務(wù)成本＝債券的到期收益率

利用可比公司法估量債務(wù)成本：

本公司的長期債務(wù)成本＝可比公司長期債券的到期收益率

利用風(fēng)險調(diào)整法估量債務(wù)成本：

稅前債務(wù)成本＝政府債券的市場回報率＋企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

依據(jù)籌資凈額折現(xiàn)估量債務(wù)成本：稅前債務(wù)成本＝使得利息和本金的現(xiàn)值等于籌資凈額的折現(xiàn)率

用資本資產(chǎn)定價模型估量一般股成本Ks＝Rf＋β×（Rm－Rf）

用股利增長模型估量權(quán)益資本成本：

（1）留存收益成本＝估計第一期的每股股利額/當(dāng)前的每股市價＋一般股股利年增長率

（2）新發(fā)一般股成本＝估計第一期的每股股利額/（當(dāng)前的每股市價－一般股每股籌資費用）＋一般股股利年增長率

用債券酬勞率風(fēng)險調(diào)整模型：

一般股成本＝稅后債務(wù)成本＋股東比債權(quán)人擔(dān)當(dāng)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價

優(yōu)先股資本成本：

優(yōu)先股資本成本＝優(yōu)先股每股年股息/（優(yōu)先股發(fā)行價格－發(fā)行費用）×100%

加權(quán)平均資本成本＝單項資本成本的加權(quán)平均數(shù)

（1＋名義利率）＝（1＋實際利率）×（1＋通貨膨脹率）

名義現(xiàn)金流量和實際現(xiàn)金流量：

名義現(xiàn)金流量＝實際現(xiàn)金流量×（1＋通貨膨脹率）的n次方

凈現(xiàn)值＝投資后現(xiàn)金流量現(xiàn)值－投資額現(xiàn)值

現(xiàn)值指數(shù)＝投資后現(xiàn)金流量現(xiàn)值÷投資額現(xiàn)值

內(nèi)含酬勞率＝能夠使凈現(xiàn)值等于0的折現(xiàn)率

靜態(tài)回收期＝投資引起的累計現(xiàn)金流量等于0所需要的時間

動態(tài)回收期＝投資引起的累計現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于0所需要的時間

共同年限法：假設(shè)A項目的凈現(xiàn)值為a萬元，折現(xiàn)率為r，年限為S年；B項目的凈現(xiàn)值為b萬元，折現(xiàn)率為i，年限為W年。A項目和B項目的共同年限為X年。

等額年金法：

等額年金＝凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

估量項目系統(tǒng)風(fēng)險的方法—可比公司法：

（1）卸載可比企業(yè)財務(wù)杠桿（將可比企業(yè)β權(quán)益轉(zhuǎn)換為β資產(chǎn)）

β資產(chǎn)＝β權(quán)益/

（2）加載目標(biāo)企業(yè)財務(wù)杠桿（將可比企業(yè)的β資產(chǎn)作為目標(biāo)企業(yè)的β資產(chǎn)，再將其轉(zhuǎn)換為目標(biāo)企業(yè)的β權(quán)益）

β權(quán)益＝β資產(chǎn)×

敏感程度法：

敏感系數(shù)＝目標(biāo)值變動百分比/選定變量變動百分比

債券價值＝將來支付的利息現(xiàn)值＋到期時支付的本金現(xiàn)值

股票價值＝股票將來現(xiàn)金流入現(xiàn)值

優(yōu)先股價值：

優(yōu)先股的價值＝優(yōu)先股每年股息/折現(xiàn)率

期權(quán)到期日價值和凈損益（以股票期權(quán)為例）：

（1）買入看漲期權(quán)

多頭看漲期權(quán)到期日價值（凈收入）＝Max（股票市價－執(zhí)行價格，0）

多頭看漲期權(quán)凈損益＝多頭看漲期權(quán)到期日價值－期權(quán)價格

（2）賣出看漲期權(quán)

空頭看漲期權(quán)到期日價值（凈收入）＝－Max（股票市價－執(zhí)行價格，0）

空頭看漲期權(quán)凈損益＝空頭看漲期權(quán)到期日價值＋期權(quán)價格

（3）買入看跌期權(quán)

多頭看跌期權(quán)到期日價值（凈收入）＝Max（執(zhí)行價格－股票市價，0）

多頭看跌期權(quán)凈損益＝多頭看跌期權(quán)到期日價值－期權(quán)價格

（4）賣出看跌期權(quán)

空頭看跌期權(quán)到期日價值（凈收入）＝－Max（執(zhí)行價格－股票市價，0）

空頭看跌期權(quán)凈損益＝空頭看跌期權(quán)到期日價值＋期權(quán)價格

期權(quán)的時間溢價＝期權(quán)價值－內(nèi)在價值

期權(quán)估價的套期保值原理（針對看漲期權(quán)）

（1）確定可能的到期日股票價格：

上行股價＝股票現(xiàn)價×上行乘數(shù)

下行股價＝股票現(xiàn)價×下行乘數(shù)

（2）依據(jù)執(zhí)行價格計算確定到期日期權(quán)價值：

股價上行時期權(quán)到期日價值＝Max（上行股價－執(zhí)行價格，0）

股價下行時期權(quán)到期日價值＝Max（下行股價－執(zhí)行價格，0）

（3）計算套期保值比率：

套期保值比率

＝（股價上行時期權(quán)到期日價值－股價下行時期權(quán)到期日價值）/（上行股價－下行股價）

（4）計算投資組合的成本：

購買股票支出＝套期保值比率×股票現(xiàn)價

借款＝（到期日下行股價×套期保值比率－股價下行時看漲期權(quán)到期日價值）/（1＋無風(fēng)險酬勞率）

期權(quán)價值＝投資組合成本＝購買股票支出－借款

期權(quán)估價的風(fēng)險中性原理（針對看漲期權(quán)）：

無風(fēng)險利率

＝（上行概率×上行時收益率）＋（下行概率×下行時收益率）

＝（上行概率×上行時收益率）＋（1－上行概率）×下行時收益率

依據(jù)這個公式，可以計算出上行概率，以及期權(quán)執(zhí)行日的期望值，然后使用無風(fēng)險酬勞率折現(xiàn)，就可以求出期權(quán)的現(xiàn)

值。

期權(quán)估價的BS模型：

看漲期權(quán)的當(dāng)前價值＝當(dāng)前股價×概率1－執(zhí)行價格的現(xiàn)值×概率2

歐式期權(quán)平價原理：

對于歐式期權(quán)，假定看漲期權(quán)和看跌期權(quán)有相同的執(zhí)行價格和到期日，則下述等式成立：看漲期權(quán)價格－看跌期權(quán)價

格＝標(biāo)的資產(chǎn)的價格－執(zhí)行價格的現(xiàn)值

標(biāo)的資產(chǎn)的價格＋看跌期權(quán)價格

＝看漲期權(quán)價格＋執(zhí)行價格的現(xiàn)值

第03講—公式精講

企業(yè)實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈投資

稅后經(jīng)營凈利潤＝稅前經(jīng)營利潤×（1－企業(yè)所得稅稅率）

凈投資＝經(jīng)營營運資本凈增加＋凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加

股權(quán)價值＝股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值＝猜測期股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值＋后續(xù)期股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值

股權(quán)價值＝實體價值－凈債務(wù)價值

多余現(xiàn)金＝凈利潤－凈投資

依據(jù)市盈率模型計算每股價值：

（1）修正平均市盈率法

修正平均市盈率＝可比企業(yè)平均市盈率/（可比企業(yè)平均預(yù)期增長率×100）

目標(biāo)企業(yè)每股價值＝修正平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益

（2）股價平均法

目標(biāo)企業(yè)每股價值＝修正平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益

將得出的股票估價進行算術(shù)平均，得出最終結(jié)果。

依據(jù)市凈率模型計算每股價值：

（1）修正平均市凈率法

修正市凈率＝可比企業(yè)市凈率/（可比企業(yè)預(yù)期權(quán)益凈利率×100）

目標(biāo)企業(yè)每股價值＝修正市凈率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期權(quán)益凈利率×100×目標(biāo)企業(yè)每股凈資產(chǎn)

（2）股價平均法

目標(biāo)企業(yè)每股價值＝可比企業(yè)修正市凈率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期股東權(quán)益凈利率×100×目標(biāo)企業(yè)每股凈資產(chǎn)

將得出的股票估價進行算術(shù)平均，得出最終結(jié)果。

依據(jù)市銷率模型計算每股價值：

（1）修正平均市銷率法

修正市銷率＝可比企業(yè)市銷率/（可比企業(yè)預(yù)期銷售凈利率×100）

目標(biāo)企業(yè)每股價值＝修正市銷率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期銷售凈利率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收入

（2）股價平均法

目標(biāo)企業(yè)每股價值＝可比企業(yè)修正市銷率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期銷售凈利率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收入

將得出的股票估價進行算術(shù)平均，得出最終結(jié)果。

杠桿系數(shù)：

經(jīng)營杠桿系數(shù)

定義公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率÷營業(yè)收入變動率

簡化公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻÷基期息稅前利潤

財務(wù)杠桿系數(shù)

定義公式：財務(wù)杠桿系數(shù)＝每股收益變動率÷息稅前利潤變動率

簡化公式：財務(wù)杠桿系數(shù)＝基期息稅前利潤÷（基期稅前利潤－基期稅前優(yōu)先股股息）

聯(lián)合杠桿系數(shù)

定義公式：聯(lián)合杠桿系數(shù)＝每股收益變動率÷營業(yè)收入變動率

簡化公式：聯(lián)合杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻÷（基期稅前利潤－基期稅前優(yōu)先股股息）

MM理論：

（1）無稅有負(fù)債時企業(yè)的權(quán)益資本成本＝無稅無負(fù)債時企業(yè)的權(quán)益資本成本＋無稅有負(fù)債時企業(yè)的債務(wù)市場價值/無

稅有負(fù)債時企業(yè)的權(quán)益市場價值×（無稅無負(fù)債時企業(yè)的權(quán)益資本成本－稅前債務(wù)資本成本）

（2）有稅有負(fù)債時企業(yè)的權(quán)益資本成本＝無稅無負(fù)債時企業(yè)的權(quán)益資本成本＋無稅有負(fù)債時企業(yè)的債務(wù)市場價值/無

稅有負(fù)債時企業(yè)的權(quán)益市場價值×（無稅無負(fù)債時企業(yè)的權(quán)益資本成本－稅前債務(wù)資本成本）×（1－T）

資本結(jié)構(gòu)決策的公司價值比較法：企業(yè)價值＝股票的市場價值＋長期債務(wù)的價值，其中，假設(shè)長期債務(wù)的

價值等于其面值，股票的市場價值＝（凈利潤－優(yōu)先股股利）/權(quán)益資本成本。

股利安排政策：

（1）剩余股利政策：股利＝凈利潤－投資所需權(quán)益資本

（2）固定股利政策：股利在較長時期內(nèi)保持不變

（3）固定股利支付率政策：股利＝凈利潤×固定的股利支付率

（4）低正常股利加額外股利政策：股利＝低正常股利＋額外股利

股票股利：

（1）股票股利＝發(fā)放股票股利前的股數(shù)×股票股利發(fā)放比例×每股面值（或每股市價）

（2）發(fā)放股票股利增加的股本＝發(fā)放股票股利前的股數(shù)×股票股利發(fā)放比例×每股面值

（3）發(fā)放股票股利增加的資本公積＝發(fā)放股票股利前的股數(shù)×股票股利發(fā)放比例×（每股市價－每股面值）

（4）發(fā)放股票股利削減的未安排利潤＝股票股利

配股

（1）配股除權(quán)價格

＝（配股前股票市值＋配股價格×配股數(shù)量）/（配股前股數(shù)＋配股數(shù)量）

＝（配股前每股價格＋配股價格×股份變動比例）/（1＋股份變動比例）

（2）配股權(quán)價值＝（配股后股票價格－配股價格）/購買一股新股所需的配股權(quán)數(shù)

債券發(fā)行價格＝將來支付的債券利息和本金的現(xiàn)值

租賃的決策分析（承租人）：

租賃凈現(xiàn)值＝租賃的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值－購買的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值

租賃的決策分析（出租人）：

租賃凈現(xiàn)值＝稅后租賃費收入現(xiàn)值＋折舊抵稅現(xiàn)值＋租賃期滿變現(xiàn)相關(guān)現(xiàn)金流量現(xiàn)值－稅后維護費現(xiàn)值－購置成本

認(rèn)股權(quán)證：

認(rèn)股權(quán)證的籌資成本（稅前）＝使得認(rèn)股權(quán)證投資凈現(xiàn)值等于0的折現(xiàn)率

可轉(zhuǎn)換債券：

純債券價值＝將來的利息現(xiàn)值和本金現(xiàn)值之和

幫助生產(chǎn)費用的安排—直接安排法

幫助生產(chǎn)的單位成本（安排率）

＝幫助生產(chǎn)費用總額/幫助生產(chǎn)產(chǎn)品或勞務(wù)總量

幫助生產(chǎn)費用的安排—交互安排法

A.某幫助生產(chǎn)費用的交互安排率

＝該幫助生產(chǎn)車間交互安排前發(fā)生的費用/該幫助生產(chǎn)車間供應(yīng)的產(chǎn)品或勞務(wù)數(shù)量

B.某幫助生產(chǎn)車間交互安排轉(zhuǎn)出費用

＝該幫助生產(chǎn)車間交互安排率×其他幫助生產(chǎn)車間耗用該幫助生產(chǎn)車間的產(chǎn)品或勞務(wù)數(shù)量

C.某幫助生產(chǎn)車間交互安排轉(zhuǎn)入的費用

＝∑（該幫助生產(chǎn)車間耗用的其他某幫助生產(chǎn)車間的產(chǎn)品或勞務(wù)數(shù)量×該其他幫助生產(chǎn)車間的交互安排率）

D.某幫助生產(chǎn)車間交互安排后的實際費用

＝該幫助生產(chǎn)車間交互安排前的費用＋交互安排轉(zhuǎn)入的費用－交互安排轉(zhuǎn)出的費用

E.某幫助生產(chǎn)車間對外安排率

＝該幫助生產(chǎn)車間交互安排后的實際費用/該幫助生產(chǎn)車間對外供應(yīng)產(chǎn)品或勞務(wù)的數(shù)量

F.某產(chǎn)品或車間、部門應(yīng)安排的某幫助生產(chǎn)費用

＝該產(chǎn)品或車間、部門受益的勞務(wù)量×該幫助生產(chǎn)車間對外安排率

完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的成本安排

（1）不計算在產(chǎn)品成本：完工產(chǎn)品成本＝本月發(fā)生的產(chǎn)品生產(chǎn)費用

（2）在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算：

月末在產(chǎn)品成本＝年初在產(chǎn)品成本

完工產(chǎn)品成本＝本月發(fā)生的生產(chǎn)費用

（3）在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費用計算：在產(chǎn)品成本＝所耗用的原材料費用

（4）約當(dāng)產(chǎn)量法：

在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝在產(chǎn)品數(shù)量×完工程度

單位成本＝（月初在產(chǎn)品成本＋本月發(fā)生的生產(chǎn)費用）/（產(chǎn)成品數(shù)量＋月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量）

產(chǎn)成品成本＝單位成本×產(chǎn)成品產(chǎn)量

月末在產(chǎn)品成本＝單位成本×月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量

（5）在產(chǎn)品成本按定額成本計算：

月末在產(chǎn)品成本＝月末在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品定額單位成本

產(chǎn)成品總成本＝月初在產(chǎn)品成本＋本月發(fā)生費用－月末在產(chǎn)品成本

產(chǎn)成品單位成本＝產(chǎn)成品總成本÷產(chǎn)成品產(chǎn)量

（6）定額比例法：

材料費用安排率

＝（月初在產(chǎn)品實際材料成本＋本月投入的實際材料成本）/（完工產(chǎn)品定額材料成本＋月末在產(chǎn)品定額材料成本）

完工產(chǎn)品應(yīng)安排材料成本＝完工產(chǎn)品定額材料成本×材料費用安排率

月末在產(chǎn)品應(yīng)安排材料成本＝月末在產(chǎn)品定額材料成本×材料費用安排率

工資（費用）安排率

＝/（完工產(chǎn)品定額工時＋月末在產(chǎn)品定額工時）

完工產(chǎn)品應(yīng)安排工資（費用）＝完工產(chǎn)品定額工時×工資（費用）安排率

月末在產(chǎn)品應(yīng)安排工資（費用）＝月末在產(chǎn)品定額工時×工資（費用）安排率

聯(lián)產(chǎn)品成本安排

1.售價法

聯(lián)合成本安排率＝待安排聯(lián)合成本/（A產(chǎn)品分別點售價＋B產(chǎn)品分別點售價）

A產(chǎn)品應(yīng)安排聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本安排率×A產(chǎn)品分別點的售價

B產(chǎn)品應(yīng)安排聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本安排率×B產(chǎn)品分別點的售價

2.可變現(xiàn)凈值法

聯(lián)合成本安排率＝待安排聯(lián)合成本/（A產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值＋B產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值）

A產(chǎn)品應(yīng)安排聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本安排率×A產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值

B產(chǎn)品應(yīng)安排聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本安排率×B產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值

其中，某產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值＝該產(chǎn)品的售價總額—分別后該產(chǎn)品的后續(xù)加工成本

3.實物數(shù)量法

聯(lián)合成本安排率＝待安排聯(lián)合成本/（A產(chǎn)品實物數(shù)量＋B產(chǎn)品實物數(shù)量）

A產(chǎn)品應(yīng)安排聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本安排率×A產(chǎn)品實物數(shù)量

B產(chǎn)品應(yīng)安排聯(lián)合成本＝聯(lián)合成本安排率×B產(chǎn)品實物數(shù)量

綜合結(jié)轉(zhuǎn)的成本還原

還原安排率＝需還原的半成品成本/上一步驟的完工產(chǎn)品成本

還原后的某項成本資料

＝還原安排率×上一步驟的完工產(chǎn)品成本中的該項成本資料

第04講—公式精講

平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法中在產(chǎn)品的廣義約當(dāng)產(chǎn)量

某步驟月末廣義在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量＝該步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量×在產(chǎn)品完工程度＋（以后各步驟月末狹義在產(chǎn)品數(shù)量

×每件狹義在產(chǎn)品耗用的該步驟的完工半成品的數(shù)量）之和

材料成本差異分析

（1）直接材料價格差異（價差）

＝（實際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格）×實際數(shù)量

（2）直接材料數(shù)量差異（量差）

＝（實際數(shù)量－標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量）×標(biāo)準(zhǔn)價格

直接人工工資率差異（價差）

＝（實際工資率－標(biāo)準(zhǔn)工資率）×實際工時

直接人工效率差異（量差）

＝（實際工時－標(biāo)準(zhǔn)工時）×標(biāo)準(zhǔn)工資率

變動制造費用耗費差異（價差）

＝（實際安排率－標(biāo)準(zhǔn)安排率）×實際工時

變動制造費用效率差異（量差）

＝（實際工時－標(biāo)準(zhǔn)工時）×標(biāo)準(zhǔn)安排率

固定制造費用的差異分析

1.固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數(shù)－固定制造費用預(yù)算數(shù)

2.固定制造費用能量差異＝固定制造費用預(yù)算數(shù)－固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本

＝（生產(chǎn)能量－實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)安排率

3.三因素分析法

固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數(shù)－固定制造費用預(yù)算數(shù)

固定制造費用閑置能量差異

＝固定制造費用預(yù)算數(shù)－實際工時×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)安排率

＝（生產(chǎn)能量－實際工時）×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)安排率

固定制造費用效率差異＝（實際工時－實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)安排率

作業(yè)成本安排

某項作業(yè)成本的安排率＝歸集期內(nèi)該項作業(yè)成本總成本/歸集期內(nèi)總作業(yè)量

某產(chǎn)品應(yīng)安排的某項作業(yè)成本＝該項作業(yè)成本的安排率×該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量

某產(chǎn)品應(yīng)安排的作業(yè)成本＝該產(chǎn)品安排的各項作業(yè)成本的合計

按作業(yè)成本法計算成本：

某產(chǎn)品的總成本＝直接人工＋直接材料＋該產(chǎn)品的作業(yè)成本

損益方程式

息稅前利潤

＝銷售收入－總成本

＝銷售收入－變動成本－固定成本

＝邊際貢獻－固定成本

＝單價×銷量－單位變動成本×銷量－固定成本

＝銷量×單位邊際貢獻－固定成本

＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本

＝銷售收入×（1－變動成本率）－固定成本

息稅前利潤

＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本

＝銷售收入×（1－變動成本率）－固定成本

＝銷售收入×平安邊際率×邊際貢獻率

＝銷售收入×（1－盈虧臨界點作業(yè)率）×邊際貢獻率

＝平安邊際×邊際貢獻率

＝平安邊際率×邊際貢獻

＝平安邊際率×（銷售收入－變動成本）

邊際貢獻和邊際貢獻率

單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本

邊際貢獻＝銷售收入－變動成本＝銷售量×單位邊際貢獻＝銷售額×邊際貢獻率

制造邊際貢獻＝銷售收入－產(chǎn)品變動成本

產(chǎn)品邊際貢獻＝制造邊際貢獻－銷售和管理變動成本＝銷售收入－變動成本

盈虧臨界點的確定

盈虧臨界點銷售量

＝固定成本/（單價－單位變動成本）＝固定成本/單位邊際貢獻

盈虧臨界點銷售額

＝盈虧臨界點銷售量×單價＝固定成本/邊際貢獻率

盈虧臨界點作業(yè)率

＝盈虧臨界點銷售量/正常銷售量×100%

＝盈虧臨界點銷售額/正常銷售額×100%

保證目標(biāo)利潤的銷售額＝（固定成本＋目標(biāo)利潤）/邊際貢獻率

平安邊際和平安邊際率

平安邊際＝正常銷售額－盈虧臨界點銷售額

平安邊際率＝平安邊際÷正常銷售額×100%＝1－盈虧臨界點作業(yè)率

銷售息稅前利潤率＝平安邊際率×邊際貢獻率

敏感分析：

敏感系數(shù)＝目標(biāo)值變動百分比÷參量值變動百分比

增加：1）銷售量敏感系數(shù)＝經(jīng)營杠桿系數(shù)

2）經(jīng)營杠桿系數(shù)＝1/平安邊際率

營業(yè)預(yù)算的編制

（1）銷售預(yù)算

本期銷售商品所收到的現(xiàn)金

＝本期銷售本期收現(xiàn)＋以前期賒銷本期收現(xiàn)

＝本期的銷售收入＋期初應(yīng)收賬款－期末應(yīng)收賬款

（2）生產(chǎn)預(yù)算

估計生產(chǎn)量＝（估計銷售量＋估計期末產(chǎn)成品存貨）－估計期初產(chǎn)成品存貨

（3）直接材料預(yù)算

估計選購量＝（生產(chǎn)需用量＋期末存量）－期初存量

本期購貨付現(xiàn)

＝本期購貨付現(xiàn)部分＋以前期賒購本期付現(xiàn)的部分

＝本期購貨成本＋期初應(yīng)付賬款－期末應(yīng)付賬款

財務(wù)預(yù)算的編制

（1）現(xiàn)金收入＝期初現(xiàn)金余額＋銷貨現(xiàn)金收入＝可供使用現(xiàn)金

（2）現(xiàn)金支出＝直接材料支出＋直接人工支出＋制造費用支出＋銷售及管理費用支出＋所得稅支出＋購置設(shè)備支出

＋股利支出等。

（3）現(xiàn)金多余或不足＝現(xiàn)金收入－現(xiàn)金支出

（4）期末現(xiàn)金余額＝現(xiàn)金多余－還款支出－利息支出等，或＝現(xiàn)金不足＋借款現(xiàn)金流入－利息支出等。

最佳現(xiàn)金持有量—成本模式

成本分析模式下，最佳現(xiàn)金持有量是使得“機會成本＋管理成本＋短缺成本”之和最小的現(xiàn)金持有量

最佳現(xiàn)金持有量—存貨模式

最佳現(xiàn)金持有量＝（2×現(xiàn)金需求量×每次交易成本/機會成本率）開方

最佳現(xiàn)金持有量—隨機模式

最佳現(xiàn)金持有量（最優(yōu)現(xiàn)金返回線）R

＝開三次方＋現(xiàn)金

存量的下限L

現(xiàn)金存量的上限H＝3R－2L

信用政策決策

轉(zhuǎn)變信用政策增加的收益＝增加的收入－增加的變動成本－增加的固定成本－增加應(yīng)收賬款增加的資金占用的應(yīng)計利

息－增加存貨增加的資金占用的應(yīng)計利息＋增加應(yīng)付賬款節(jié)省的資金占用的應(yīng)計利息－增加的收賬費用－增加的壞賬損失

－增加的現(xiàn)金折扣成本

應(yīng)收賬款應(yīng)計利息

應(yīng)收賬款平均余額＝年賒銷額/360×平均收款天數(shù)

應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率×資本成本率

經(jīng)濟訂貨批量基本模型

經(jīng)濟訂貨批量＝（2×年需要量×每次訂貨的變動成本/單位存貨的變動儲存成本）開方

基本模型下相關(guān)計算

1.經(jīng)濟訂貨批次

2.選購間隔天數(shù)

3.相關(guān)總成本

4.存貨占用的資金

間續(xù)供貨經(jīng)濟訂貨量

再訂貨點＝平均交貨時間×每日平均需用量＋保險儲備

易變現(xiàn)率＝（股東權(quán)益＋長期負(fù)債＋自發(fā)性負(fù)債－長期資產(chǎn)）/經(jīng)營流淌資產(chǎn)

＝（股東權(quán)益＋長期負(fù)債＋自發(fā)性負(fù)債－長期資產(chǎn)）/（波動性流淌資產(chǎn)＋穩(wěn)定性流淌資產(chǎn)）

＝靜態(tài)經(jīng)營流淌資產(chǎn)/動態(tài)經(jīng)營流淌資產(chǎn)

放棄現(xiàn)金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（實際付款期－折扣期）

短期借款的有效年利率

（1）存在補償性余額的狀況下，有效年利率＝報價利率÷（1－補償性余額比率）

（2）采納收款法（即利隨本清法）收取利息時，有效年利率＝報價利率

（3）采納貼現(xiàn)法收取利息時，有效年利率＝報價利率÷（1－報價利率）

（4）采納加息法收取利息時，有效年利率≈2×報價利率

投資中心的業(yè)績評價

（1）部門投資酬勞率＝部門稅前經(jīng)營利潤÷部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)

（2）部門剩余收益＝部門稅前經(jīng)營利潤－部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×要求的酬勞率

（3）經(jīng)濟增加值＝調(diào)整后稅后經(jīng)營利潤－加權(quán)平均稅后資本成本×調(diào)整后的投資資本

利潤中心的業(yè)績評價

（1）邊際貢獻＝部門銷售收入－部門銷貨成本－變動費用

（2）部門可控邊際貢獻＝邊際貢獻－可控固定成本

（3）部門營業(yè)利潤＝部門可控邊際貢獻－不行控固定成本

經(jīng)濟增加值基礎(chǔ)的業(yè)績計量

經(jīng)濟增加值＝調(diào)整后稅后經(jīng)營利潤－加權(quán)平均資本成本×調(diào)整后的投資資本

簡化的經(jīng)濟增加值

經(jīng)濟增加值＝稅后凈營業(yè)利潤－資本成本＝稅后經(jīng)營業(yè)利潤－調(diào)整后資本×平均資本成本率

市場增加值＝總市值－總資本

五星上將級公式

1.權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)÷股東權(quán)益

＝1＋產(chǎn)權(quán)比率

＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入÷應(yīng)收賬款余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

3.稅后經(jīng)營凈利潤

＝稅前經(jīng)營利潤－經(jīng)營利潤所得稅

＝稅前經(jīng)營利潤×（1－平均所得稅稅率）

＝凈利潤＋稅后利息費用

4.實體現(xiàn)金流量

＝稅后經(jīng)營利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加

＝稅后經(jīng)營利潤－凈投資

5.權(quán)益凈利率＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿

6.外部融資銷售增長比0＝經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營負(fù)債銷售百分比－（1＋銷售增長率）/銷售增長率×銷售凈利

率×利潤留存率

內(nèi)含增長率＝凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×利潤留存率/（1－凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×利潤留存率）

7.可持續(xù)增長率＝本期收益留存÷（期末股東權(quán)益－本期收益留存）

＝銷售凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×利潤留存率

8.永續(xù)增長年金現(xiàn)值P＝A/（i－g）

9.（1）利用風(fēng)險調(diào)整法估量債務(wù)成本：

稅前債務(wù)成本＝政府債券的市場回報率＋企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

（2）用債券酬勞率風(fēng)險調(diào)整模型：

一般股成本＝稅后債務(wù)成本＋股東比債權(quán)人擔(dān)當(dāng)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價

10.（1）卸載可比企業(yè)財務(wù)杠桿（將可比企業(yè)β權(quán)益轉(zhuǎn)換為β資產(chǎn)）

β資產(chǎn)＝β權(quán)益/

（2）加載目標(biāo)企業(yè)財務(wù)杠桿（將可比企業(yè)的β資產(chǎn)作為目標(biāo)企業(yè)的β資產(chǎn)，再將其轉(zhuǎn)換為目標(biāo)企業(yè)的β權(quán)益）

β權(quán)益＝β資產(chǎn)×

11.敏感系數(shù)＝凈現(xiàn)值變動百分比/選定變量變動百分比

最大最小法：解凈現(xiàn)