股權(quán)激勵(lì)方案的七個(gè)關(guān)鍵因素

年4月19日股權(quán)激勵(lì)方案的七個(gè)關(guān)鍵因素文檔僅供參考，不當(dāng)之處，請聯(lián)系改正。[原創(chuàng)]股權(quán)激勵(lì)方案的七個(gè)關(guān)鍵因素Tag：股權(quán)激勵(lì)用百度搜索“股權(quán)激勵(lì)”，總共有324000個(gè)網(wǎng)頁在網(wǎng)絡(luò)上有股權(quán)激勵(lì)方面的介紹，可見股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)界已經(jīng)成為非常普遍的一個(gè)話題。可是如何設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)方案，我估計(jì)對很多人來說還是比較陌生的，就這個(gè)話題，淺談筆者在股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)的一些心得。企業(yè)的發(fā)展周期一般都會經(jīng)歷初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期，在每個(gè)階段都要解決員工的短期激勵(lì)和長期激勵(lì)的問題，不同階段有不同的策略，比如初創(chuàng)期，很難有現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)給員工，長期激勵(lì)特別是股份就成為首選了。激勵(lì)對象最好是全體員工，使每一個(gè)員工都緊緊和公司捆綁在一起，特別是關(guān)鍵人才，更是要強(qiáng)調(diào)“我的就是你的，你的就是我的”，給予一定實(shí)股，這樣才能留住人才?？墒窃谒ネ似冢煞菥筒黄鹛蟮淖饔昧?，企業(yè)隨時(shí)可能倒閉，員工對企業(yè)的信心不足，給予股份還不如現(xiàn)金來得實(shí)惠。因此要發(fā)揮股權(quán)的激勵(lì)作用，一定要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r來制定符合現(xiàn)狀的方案（如圖1）。圖1：不同階段的薪酬激勵(lì)方案一個(gè)成功的股權(quán)激勵(lì)方案首先考慮企業(yè)的發(fā)展周期，選擇適合企業(yè)的方法，然后才開始設(shè)計(jì)方案，而方案的設(shè)計(jì)主要在七個(gè)關(guān)鍵因素上。1、激勵(lì)對象。激勵(lì)對象也就是股權(quán)的受益者，一般有三種方式。一種是全員參與，這主要在初創(chuàng)期，第二種是大多數(shù)員工持有股份，這主要適用于高速成長期，留住更多的人才支持企業(yè)的發(fā)展。第三種是關(guān)鍵員工持有股份，受益者主要是管理人員和關(guān)鍵技能人員。對于激勵(lì)對象的選擇也要有一定的原則，對于不符合條件的員工不能享受股權(quán)激勵(lì)。我們設(shè)計(jì)某公司的方案時(shí)，就明確規(guī)定了幾條原則。如表1：表1：股權(quán)激勵(lì)對象選擇原則2、激勵(lì)方式。常見的中長期激勵(lì)【是否應(yīng)跟股權(quán)激勵(lì)統(tǒng)一口徑？】方式有三類：股權(quán)類、期權(quán)類和利益分享類。每一種方法都有它的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，也有具體適用的前提條件（如表2）。對于上市公司來說，期權(quán)類和股權(quán)類比較適合，對于非上市公司股權(quán)類和利益分享類比較適合?？墒菬o論采取哪一種方法，都要考慮到激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制有機(jī)結(jié)合起來，真正發(fā)揮員工的積極性。如果只考慮激勵(lì)機(jī)制，不考慮約束機(jī)制，股權(quán)方案就有可能失去效用。比如期權(quán)類，如果被授予者在行權(quán)時(shí)，不行權(quán)也就不會給被授予者造成損失。表2：中長期激勵(lì)方案的特點(diǎn)及適用條件

工具要點(diǎn)特點(diǎn)/適用條件股東價(jià)值關(guān)注性適用范圍激勵(lì)力度約束

力度適用條件股權(quán)類以特定價(jià)格（一般以優(yōu)惠價(jià)）購買公司股票；公司幫助員工融資；高全體員工一般強(qiáng)公司法人治理結(jié)構(gòu)完善，運(yùn)作規(guī)范

嚴(yán)格的資產(chǎn)評估

公司盈利性好

期權(quán)類一定時(shí)間內(nèi)，以約定價(jià)格購買公司股份的權(quán)利（可買可不買）

收益=經(jīng)營性增值+資本性增值較高高管/關(guān)鍵員工高較強(qiáng)較適用于上市公司，股票市場價(jià)格能體現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績

公司有較大發(fā)展?jié)摿?/p>

公司法人治理結(jié)構(gòu)完善，運(yùn)作規(guī)范

利潤(收益)分享類將企業(yè)當(dāng)期利潤或超額利潤的一部份與員工分享，即期或延期支付；

員工利益和公司利益保持一致；

經(jīng)過延期支付達(dá)到中期激勵(lì)的目的；較高高管/核心員工高較強(qiáng)公司財(cái)務(wù)運(yùn)作規(guī)范

公司盈利性較好3、員工持股總額及分配。這一塊主要解決的是股權(quán)激勵(lì)的總量、每位收益人的股權(quán)激勵(lì)數(shù)量、用于后期激勵(lì)的預(yù)留股票數(shù)量。如何確定，每個(gè)公司有特殊性，能夠根據(jù)實(shí)際情況來確定，特別是對于上市公司，要報(bào)證監(jiān)會和股東大會經(jīng)過。對于每位收益人的股權(quán)數(shù)量基本上是按照職位來確定，如果公司在職位評估上相對公平，年收入水平基本上考慮職位在公司的價(jià)值和體現(xiàn)了個(gè)人的能力的話，就能夠根據(jù)年收入來確定股權(quán)比例。例如表3：表3：員工持股總額及分配舉例

對于新就職的員工，特別是高管，一般進(jìn)入公司就需要享受中長期激勵(lì)方案，能夠采取分步實(shí)施的方針，在試用期過后的一年里先享受50％的比例，一年之后再100％享受。4、股票來源。股票的分配上，主要是上市公司的股票來源比較麻煩，要證監(jiān)所審核，股東大會審批。股票來源主要有以下幾種（如表4）：表4：股票來源方式是否存在障礙實(shí)施可能性定向增發(fā)需證監(jiān)會批準(zhǔn)低回購必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)注銷無庫存股在法律上不被允許無大股東轉(zhuǎn)讓無可行她方名義回購無可行個(gè)人直接購買無可行庫存股票是指一個(gè)公司將自己發(fā)行的股票從市場購回的部分，這些股票不再由股東持有，其性質(zhì)為已發(fā)行但不流通在外。公司將回購的股票放入庫存股票帳戶，根據(jù)股票期權(quán)或其它長期激勵(lì)機(jī)制的需要，留存股票將在未來某時(shí)再次出售。如美國雅虎公司，到1998年2月27日為止，它贈與的股票期權(quán)總量為1114萬股公司為此新發(fā)行了835萬股股票，其中409萬股已用于員工行權(quán)，其余426萬股作為將來員工行權(quán)的準(zhǔn)備。1998年，董事會預(yù)計(jì)公司將持續(xù)高速發(fā)展，員工數(shù)將激增，股票期權(quán)計(jì)劃規(guī)模將不斷擴(kuò)大，因而現(xiàn)有的為股票期權(quán)準(zhǔn)備的股票數(shù)量顯得不足。為此，董事會決定在市場上回購200萬股股票來增加儲備。5、購股方式。購股方式也就是購買股票的資金來源，一般有員工現(xiàn)金出資、公司歷年累計(jì)公益金、福利基金、公司或大股東提供融資、員工用股權(quán)向銀行抵押貸款。這幾種方式都好操作，有些方式會產(chǎn)生財(cái)務(wù)支出，要重復(fù)交稅。股票投資不但僅要交投資經(jīng)營稅，期權(quán)所得還要交付投資所得稅，而且在股票的回購是不能算作成本費(fèi)用來抵消稅賦的。如果不考慮財(cái)務(wù)方面，有些公司更多會采用員工出資購買的方式，每個(gè)月從工資按比例扣錢，這樣不但僅給公司創(chuàng)造了融資，節(jié)約了成本，還從一定程度上提高了員工的辭職成本，有利于對員工的控制。例如思捷達(dá)咨詢服務(wù)的某家咨詢客戶是這樣做的（如表5）：表5：購股方式說明舉例：6、退出機(jī)制。退出機(jī)制對員工退出激勵(lì)方案的一些約定，在以下三種情況下，往往會要求已享受股權(quán)的員工辦理退出手續(xù)，第一種是正常離職，就是勞動合同期滿，不再續(xù)約的員工，或者是退休、經(jīng)營性裁員，或者是傷殘、死亡。這種情況下，企業(yè)往往會按照合同繼續(xù)讓這些員工享受股權(quán)或者期權(quán)。第二種是非正常離職，勞動合同未滿，員工主動離職的。如果員工的主動離職沒有給公司造成損失，不違反保密協(xié)議，也沒有跟股權(quán)激勵(lì)方案的一些有沖突。一般來說，大部分公司還是能允許已經(jīng)被授予的股權(quán)收益。第三種是開除，像這種情況，都是按照相關(guān)規(guī)定取消享受股權(quán)收益的權(quán)力。7、管理機(jī)構(gòu)及操作。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)項(xiàng)目一般都需要設(shè)立一個(gè)專門的小組或者部門來管理方案實(shí)施的日常操作，這個(gè)常設(shè)小組或部門不但僅要保證公開、公正、公平地實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度，同時(shí)也要宣貫共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共同享受成果的理念。股權(quán)激勵(lì)的目的是要調(diào)動員工的積極性和發(fā)揮主人翁精神，共同謀求企業(yè)的中長期利益，避免只追求短期利益，損害長期利益的錯(cuò)誤。因此，一定不斷的宣貫這一理念，才能激勵(lì)和留住人才。如，某一電子貿(mào)易企業(yè)，每周五都會召開全公司大會，向大家匯報(bào)公司的經(jīng)營情況和每份股份的分紅。每個(gè)員工都能夠計(jì)算自己的分紅收益，充分調(diào)動了全體的積極性。有的公司也采取信托持股的方式，一般是上市公司比較多，就是跟信托投資公司簽訂協(xié)議，由信托公司代理操作股權(quán)轉(zhuǎn)置操作。員工只要在信托公司開個(gè)帳號，信托公司把相應(yīng)的股份轉(zhuǎn)入員工的賬戶。當(dāng)公司需要經(jīng)過股票回購或增發(fā)來給員工派發(fā)股份的時(shí)候，也是由協(xié)議的信托公司來辦理，按照公司要求把股票打入員工的個(gè)人帳號。這種操作，信托公司要收取一定的手續(xù)費(fèi)。在企業(yè)初創(chuàng)時(shí)期，一般都是有幾個(gè)人，待遇也不高，工作非常辛苦，可是大家都對工作很熱情，可是企業(yè)規(guī)模壯大了以后，待遇比原來高很多，工作也輕松很多，可是都沒有了原來的工作勁頭