信托公司管理辦法修訂前后對比

信托公司管理辦法修訂前后對比分析2007年1月23日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱銀監(jiān)會(huì)）以2007年第2號(hào)主席令頒布了《信托公司管理辦法》（以下簡稱新辦法）。新辦法自2007年3月1日起施行，原《信托投資公司管理辦法》（中國人民銀行令〔2002〕第5號(hào)）（以下簡稱老辦法）不再適用。與老辦法相比，新辦法在哪些方面作了修訂？這些變化對信托公司經(jīng)營將產(chǎn)生哪些影響？本文擬就上述問題作初步探討。新辦法對老辦法的修訂可歸納為以下三種類型：1、刪除。新辦法刪除了老辦法中部分內(nèi)容。刪除的內(nèi)容可分為三類：（1）復(fù)述《信托法》內(nèi)容的條款。此類刪除共有8處，詳見附表1；（2）解釋性內(nèi)容。此類刪除共有二處（老辦法第二十條），分別是對資金信托業(yè)務(wù)、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其他財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)的解釋；（3）取消相關(guān)內(nèi)容。此類刪除共有14處，詳見附表2。2、新增。新增內(nèi)容，按其作用可分為完善性和限制性兩類，前者共有6處，詳見附表3；后者共有5處，詳見附表4。3、調(diào)整。調(diào)整內(nèi)容，按其性質(zhì)可分為實(shí)質(zhì)性內(nèi)容調(diào)整和表述性調(diào)整。分別見附表5、6。通過對比分析筆者認(rèn)為，新辦法保留了老辦法的基本架構(gòu)，較為充分地吸納了業(yè)界對“討論稿”的反饋意見，修訂的幅度已由“大改”調(diào)整為“小改”，可操作性有了明顯提高。一、信托機(jī)構(gòu)管理的內(nèi)容基本未變，僅作局部補(bǔ)充完善1、在信托機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入方面：（1）設(shè)立信托機(jī)構(gòu)的七項(xiàng)條件未變。（2）3億元人民幣注冊資本最低限額未變；增加了不承擔(dān)投資管理責(zé)任類信托機(jī)構(gòu)的注冊資本最低限額為1億元人民幣和出資幣種允許為“人民幣或等值的可自由兌換貨幣，注冊資本為實(shí)繳貨幣資本”的新規(guī)定，這一修改一方面為外資入股信托機(jī)構(gòu)預(yù)留了政策空間，另一方面限制了以《公司法》允許的其他資產(chǎn)出資的可能，但對既有信托機(jī)構(gòu)并不構(gòu)成影響；取消了注冊資本中對外匯資本最低限額的要求；在保留監(jiān)管機(jī)構(gòu)后調(diào)整注冊資本最低限額的權(quán)力的同時(shí)，提示申請新型業(yè)務(wù)須符合其對注冊資本的要求。（3）將監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批信托機(jī)構(gòu)的依據(jù)由“根據(jù)信托投資公司行業(yè)發(fā)展的需要”調(diào)整為“依照法律法規(guī)和審慎監(jiān)管原則”。2、在重大變更事項(xiàng)審批方面：僅將“董事”納入“高級(jí)管理人員”管理，需報(bào)批的10大事項(xiàng)未變。3、在信托機(jī)構(gòu)的市場退出方面：（1）解散、撤銷、破產(chǎn)三種退市方式未變。（2）取消了原撤銷規(guī)定中“不能支付到期債務(wù)”的表述，因?yàn)樗褬?gòu)成破產(chǎn)的基本條件。（3）在破產(chǎn)規(guī)定中新增了“且資產(chǎn)不足以清償債務(wù)或明顯缺乏清償能力的”和銀監(jiān)會(huì)“可以向人民法院直接提出對該信托公司進(jìn)行重整或破產(chǎn)清算的申請”的規(guī)定。4、在公司內(nèi)部管理方面：（1）公司制度建設(shè)（業(yè)務(wù)、內(nèi)控、財(cái)務(wù)）；高管人員管理（任職資格管理、離任審計(jì)制度、新法定代表人核準(zhǔn)前原法定代表人不得離任）；從業(yè)人員信托業(yè)務(wù)資格管理；信托賠償金計(jì)提、行業(yè)自律等規(guī)定均為改變。（2）新增了對公司組織架構(gòu)、運(yùn)行機(jī)制和內(nèi)部約束與監(jiān)督機(jī)制的要求；違反審慎經(jīng)營原則和危及穩(wěn)健運(yùn)行時(shí)的處置規(guī)定。（3）取消了內(nèi)部審計(jì)和向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送資料的規(guī)定。（4）對“接管”的規(guī)定作了較大調(diào)整：接管條件由“管理混亂、經(jīng)營陷入困境”和“監(jiān)管部門認(rèn)為必要”改為“已經(jīng)或可能發(fā)生信用危機(jī)，嚴(yán)重影響受益人合法權(quán)益”；接管方法由整頓、重組，必要時(shí)接管改為接管或監(jiān)督重組。二、業(yè)務(wù)范圍和資產(chǎn)管理方式，在吸納業(yè)界意見后已變?yōu)槲⒄{(diào)，但仍對信托公司未來經(jīng)營構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響1、業(yè)務(wù)范圍——資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)方面：（1）信托業(yè)務(wù)（資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公益信托等）、投資基金業(yè)務(wù)均未改變。（2）新增“有價(jià)證券信托”這一新品種。2、業(yè)務(wù)范圍——中介業(yè)務(wù)方面：（1）企業(yè)資產(chǎn)重組、購并、項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問，咨詢、資信調(diào)查等均未變。（2）取消了代理財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用處分和信用見證業(yè)務(wù)。（3）新增了居間業(yè)務(wù)、保管箱業(yè)務(wù)；在保留監(jiān)管部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)的同時(shí)，新增了法律法規(guī)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)。（4）債券承銷業(yè)務(wù)擴(kuò)展為“證券承銷業(yè)務(wù)”，為信托公司開展股票承銷業(yè)務(wù)預(yù)留了政策空間。新辦法將代理調(diào)整為居間，意義何在？代理，是指代理人以被代理人（又稱本人）的名義，在代理權(quán)限內(nèi)與第三人（又稱相對人）為法律行為，其法律后果直接由被代理人承受的民事法律制度。其中，代為他人實(shí)施民事法律行為的人，稱為代理人；由他人以自己的名義代為民事法律行為，并承受法律后果的人，稱為被代理人。而所謂居間，是指居間人向委托人報(bào)告訂立合同的機(jī)會(huì)或者提供訂立合同的媒介服務(wù)，委托人支付報(bào)酬的一種制度。居間人是為委托人與第三人進(jìn)行民事法律行為報(bào)告信息機(jī)會(huì)或提供媒介聯(lián)系的中間人。居間人并不代委托人進(jìn)行民事法律行為，僅為委托人報(bào)告訂約機(jī)會(huì)或?yàn)橛喖s媒介，并不參與委托人與第三人之間的關(guān)系。另外，居間通常為有償性質(zhì)的行為，而代理則還包含有無償代理。筆者認(rèn)為，取消代理，是避免隱名代理與信托在實(shí)務(wù)中難以判別，容易造成與委托人之間權(quán)利與義務(wù)混亂，而居間與信托之間界限更加分明一些。可見，總體上看業(yè)務(wù)范圍的調(diào)整變化不大，且預(yù)留了一定的發(fā)展空間，對信托公司的正面影響大于負(fù)面影響。茄3、長資產(chǎn)油管理久方式搖——暫信托桐財(cái)產(chǎn)懇方面明：（懸1）慣投資伯、貸踏款、觸出售補(bǔ)以及堤不得察用于導(dǎo)對外巧擔(dān)保鬼等規(guī)浮定未勿變。返（2招）取格消了悅同業(yè)礙拆放熄。（糞3）尋新增憑了存貞放同聯(lián)業(yè)、打買入凝返售鉤和不蠟得賣忘出回當(dāng)購的閣規(guī)定曉。（萬4）損將原膚有“財(cái)出租援”規(guī)閣范為競“租遣賃”子。與效討論王稿中煎僅允趙許“勒出租驢、出逆售、茂投資災(zāi)、同露業(yè)存環(huán)放”羊而排預(yù)除已饅成為儀信托與實(shí)務(wù)瓦中主雖流運(yùn)染作方旨式的棕貸款晉和租攻賃相箭比，縮新辦奔法已岸充分暑吸納涌了業(yè)蛾界悅的反衣饋意寺見，食考慮地了信牽托公同司的毯承受祖能力餃，適賓度放蛇緩了榆改革鳴的步賤伐。冠上述非調(diào)整精已衣不會(huì)嘉對信濤托公闖司經(jīng)禽營造籍成實(shí)閣質(zhì)性斑沖擊骨。冒為何封要將環(huán)出租攻規(guī)范懸為租撈賃？耀它們資之間社有何馳區(qū)別角？出芬租和絲租賃立都是不以收煩取租桑金為嗎目的六而租緊讓物棕件的曲使用軌權(quán)的詠行為航。兩惹者的炎區(qū)別北包括肯：（艦1）劍出租勾時(shí)間領(lǐng)差別貿(mào)。出償租一辣般是祥短期酬的，捷僅幾蹈小時(shí)兼、幾陣天或掀幾個(gè)問星期映；租窯賃則碎一般南都是從較長制時(shí)期辛。（繡2）同租用衡品種飛差別訪。租版賃物澡件多叮為企朋業(yè)生嬌產(chǎn)所旅需的慌專用辯設(shè)備肥或是婆價(jià)值燃昂貴鞠且需盈長期右使用己的機(jī)囑械設(shè)裝備。如而出挽租物賠品則喪以通獄用性賣的物啄件為血主，鎮(zhèn)如日您常生宇活用罷品、新偶而蛙使用躍的建修筑機(jī)飲械等巾。（掉3）脾標(biāo)的胞物來江源差扭別。于出租專物一械般是堡出租咸人既屯有的憐，租搭賃物怒可以毀是租埋賃方趟根據(jù)掠承租獎(jiǎng)方要點(diǎn)求新所購的讀。（福4）數(shù)使用獸管理碗差別愧。由大于出田租物泰件屬趙短期衛(wèi)租用燕．因慨而對鹽這類屢物件盲的維團(tuán)護(hù)、低保養(yǎng)抽、管短理等腿工作山．統(tǒng)租由出允租人輛自行哥負(fù)責(zé)太。而缺租賃籃物件?。鐨q融資餃性租足賃．疏由于釘長期諒租用嫁．上直述一賤些管拐理工港作。樣統(tǒng)由猾承租石人自他理。圣（5旺）行桂業(yè)組竿織差既別紙。出游租業(yè)巨和租籠賃業(yè)花是兩釀個(gè)各哲自獨(dú)賭立的軋行業(yè)賢，各優(yōu)國政滋府對冤它們昏在稅將收和訊某些嘆優(yōu)惠設(shè)政策先方面事也是撤區(qū)別查對待外的。叔從上美述特刑征看籮，對池信托樓財(cái)產(chǎn)散運(yùn)用察而言污，租掙賃的粉含義謊更為袖準(zhǔn)確徒。初對于區(qū)新增危的買戀入返播售，蘆信托蛋業(yè)界份已有優(yōu)業(yè)務(wù)包實(shí)踐歷在先勻。受引讓銀皺行信豐貸資邀產(chǎn)同蝴時(shí)約妻定由冷轉(zhuǎn)讓劇方于襲信托分到期瀉日回丙購，渡就是目買入患返售擇的典尾型案蔥例。促新辦京法將借上嫌述信刃托實(shí)忙踐納洞入規(guī)辣章，氏有效波提升恒了其斤合法召性、芝規(guī)范仗性，勻起到懂了鼓己勵(lì)推漲廣朵的令政策吧導(dǎo)向須。全賣出拌回購列是買奪入返割售的剖逆操散作。今賣出解回購舒是一波種以追資產(chǎn)腐進(jìn)行侄融資聰?shù)男羞B為。屆例如閣，委賤托人竄以一疤自有閑物業(yè)穿設(shè)立鼠信托爸，要繼求受拐托人逆以賣已出回具購的貓方式域?yàn)槠湟谫Y昨。信革托公英司將訓(xùn)上述箭物業(yè)鳳賣給色了投責(zé)資人析，同幼時(shí)約義定回屠購的魯時(shí)間蛋與價(jià)毫格。械回購具到期淘日，宋若委排托人璃無力蒙回購債，信悟托公曠司作外為回騰購合焦同的他執(zhí)行斧主體及，便渡陷入合違約披的被菜動(dòng)地討位。旁所以顧，賣兆出回筒購操殺作中驚信托金公司源承擔(dān)媽了委在托人咽的信趕用風(fēng)夾險(xiǎn)和候合同凈主體購的法素律風(fēng)緩險(xiǎn)。膚所以會(huì)，新怒辦法默禁止虛賣出協(xié)回購碑業(yè)務(wù)廁具有撲降低做信托女公司抄經(jīng)營微風(fēng)險(xiǎn)妙、保擇障其齡穩(wěn)健武經(jīng)營寄的深民遠(yuǎn)意攤義的灑。圣4、真資產(chǎn)烏管理敏方式方——鎮(zhèn)固有番財(cái)產(chǎn)雞方面暖：（沉1）掉保留造了拆牙放同建業(yè)、畫貸款音、投紙資、負(fù)擔(dān)保諒四種道運(yùn)作前方式痛，但午對投雀資新塞增了針“投拳資業(yè)分務(wù)限咸定為霞金融敲類公車司股直權(quán)投玻資、要金融漿產(chǎn)品票投資雜和自號(hào)用固丘定資記產(chǎn)投雹資”掠、“適信托補(bǔ)公司夫不得延以固畜有財(cái)式產(chǎn)進(jìn)椒行實(shí)擔(dān)業(yè)投濫資”搶限制券性規(guī)群定，挽并要赤求信慚托公愈司在夸限期月內(nèi)“敲采取慶剝離結(jié)、分葵立、膨出售留或轉(zhuǎn)講讓等擊方式柿處置妙實(shí)業(yè)胳投資布業(yè)務(wù)催”；村擔(dān)保終余額爐由原釘先不茶超過掌注冊脅資本械金調(diào)磨整為疾凈資祖產(chǎn)的銀50川%。熟（2頌）取送消了令老辦寸法中喉對自偉用固贊定資雨產(chǎn)和際股權(quán)代投資液余額婆的比傲例限退制。述（3犯）將隸“存賴放于秩銀行花”和垂“融洗資租蘭賃”紙分別宿調(diào)整菜為“宏存放藝同業(yè)島”、咽“租燭賃”前。固欲有財(cái)甚產(chǎn)管粘理一炕直是勇這次脫修訂重的焦探點(diǎn)。發(fā)在討鴨論稿摩中，食僅允珠許存約放于賤銀行描、進(jìn)偶行金財(cái)融類動(dòng)公司導(dǎo)股權(quán)堅(jiān)投資廊、自學(xué)用固牧定資膊產(chǎn)投酒資和館金融訴產(chǎn)品謝投資儀和擔(dān)翠保，鄰禁止桌了信紙托公飄司熟張悉拆克放同引業(yè)、齒貸款宮、實(shí)以業(yè)投鼓資和稿融資森租賃溜，直互接造僵成信炭托公辮司大匠量固對有資折產(chǎn)需悼要?jiǎng)儑嶋x。愉新辦繡法雖驚然吸慰納業(yè)威界意纏見，岔保留嬌了拆宮放同東業(yè)、采貸款碌和融恰資租總賃，勒但對映禁止箏實(shí)業(yè)灣投資省并限霧期剝趙離相旦應(yīng)資澤產(chǎn)，行監(jiān)管杰部門狐態(tài)度驕堅(jiān)決干未作攝讓步膚。傭如何慈理解器監(jiān)管政部門蚊限制犬信托域公司督固有渴業(yè)務(wù)吊的動(dòng)駱機(jī)和視目的民？筆詳者曾歷在2嬸00罪6年資12寶月1壤3日席提出會(huì)的“欺“兩若辦法計(jì)”修團(tuán)改對描公司湯經(jīng)營句的影短響及兵對策嚴(yán)分析辛”研債究報(bào)支告中邀指出鑼：歸常位：漂信托獎(jiǎng)法規(guī)悶修改嚇的基露本目譜標(biāo)和疑核心野理念紙?！跋稓w位爺”體拋現(xiàn)于拉兩個(gè)富層面妻：（書1）卡信托泛業(yè)務(wù)暗“歸搞位”吐于私舉募；客（2膝）信已托機(jī)溫構(gòu)“仗歸位香”于掃以信居托為妥主營防業(yè)務(wù)磨、以紀(jì)傭金罵為主維要收巴入來圈源的藥金融濤中介池機(jī)構(gòu)好。而接“歸聲位”年的動(dòng)奴因源部于高頃速發(fā)得展的泄信托長市場啟已經(jīng)沖發(fā)生蒙了偏纏離“誕一法床兩規(guī)賣”最蒜初的南制度逐設(shè)計(jì)幼，發(fā)辟生了籍明顯左的“擁錯(cuò)位英”。潛其主忙要表甘現(xiàn)包戰(zhàn)括：趕（1礦）理混財(cái)對脾象錯(cuò)京位。妙目前從信托牧公司乒的理巧財(cái)對掃象實(shí)者際以友中小卡投資營人為符主，毫盡管拉很多粗信托載計(jì)劃蓋由于御20核0份隙合同診限制志，起聽點(diǎn)金鮮額變侵得很耀高（來數(shù)十彩萬、奶上百樓萬）薄，但機(jī)由于懸存在叢一個(gè)絨委托肯人背粱后可峽能隱要含眾還多實(shí)喉際出左資人英的情算況，泛且無園法予內(nèi)以準(zhǔn)俯確界饒定，趴所以塑現(xiàn)階突段信盼托理巷財(cái)?shù)脑鈱?shí)際霉上委浸托人增多數(shù)填并非倚真正阻"合管格投變資者岸"而工是中糕小投稼資者提，這趣是業(yè)釘內(nèi)公今認(rèn)的座事實(shí)羅。一丑旦發(fā)譯生信抄托業(yè)冰務(wù)風(fēng)殿險(xiǎn)事蜂件，昆這種稱實(shí)際冠理財(cái)浩對象劍與制卻度設(shè)嘴計(jì)錯(cuò)司位的被現(xiàn)象想便立須刻暴峰露，聰隱藏考在名臘義委診托人饑背后泛的實(shí)胖際出港資人行也紛鴨紛浮遞出水向面，舟金新懶乳品執(zhí)信托哀事件框的情母況便辜是佐柿證。東（2筋）產(chǎn)腸品定犁位錯(cuò)眾位。描私募職型理疲財(cái)產(chǎn)抬品風(fēng)及險(xiǎn)投軟資人都自擔(dān)瓜，屬倦于風(fēng)揀險(xiǎn)與團(tuán)收益代"雙斗高"紋型的僚理財(cái)剩品種醉；而區(qū)目前米市場絞上的肝信托借計(jì)劃完，盡廣管在際制度扭設(shè)計(jì)劑上"叛不得罷承諾壩信托遇資金壞不受核損失管，也異不得蛋承諾發(fā)信托三資金條的最闊低收更益"烘，在負(fù)信托除文件腰中反竿復(fù)出爛現(xiàn)風(fēng)答險(xiǎn)提軋示，逃但由宋于銀秤監(jiān)會(huì)響對信遲托計(jì)句劃到路期兌擠付實(shí)密施嚴(yán)抬格監(jiān)灶管，亦并對智信托剪計(jì)劃最出現(xiàn)齡風(fēng)險(xiǎn)午的信格托公橋司采共取停才辦新抹業(yè)務(wù)呆甚至離取消祥業(yè)務(wù)樓經(jīng)營釣資格秋等嚴(yán)商厲的越懲罰狼性監(jiān)胞管措撿施，枝造成壟發(fā)生凡信托課業(yè)務(wù)員風(fēng)險(xiǎn)朵的成狡本畸擁高，緒信托駛公司呆被迫聚承擔(dān)便了按冬期、之按預(yù)課期收懷益兌涌付信亞托財(cái)毛產(chǎn)及魚其收泳益的摸責(zé)任張。本冷應(yīng)由湊投資眨人自鐵擔(dān)的如風(fēng)險(xiǎn)弄責(zé)任汗，發(fā)捐生錯(cuò)陰位落陪到了疊信托敢公司磚身上任，其梢結(jié)果鏟是一躬方面亭投資怖人獲眾取了神低風(fēng)需險(xiǎn)甚刻至無板風(fēng)險(xiǎn)嘴的高營收益縮，另醉一方紀(jì)面信晚托公吩司實(shí)吳際承蘭擔(dān)了哄全部闊風(fēng)險(xiǎn)騾卻僅稠僅獲而得十割分低負(fù)廉的暈傭金雅收入渴。如數(shù)此極奏度不辮合理呢的利李益格犧局，直終使混信托離計(jì)劃消無法暴成為斯支持訊信托難公司暢生存清與發(fā)升展的舍主要廈業(yè)務(wù)凱模式瓦。律（3扮）市瓜場教稈育錯(cuò)監(jiān)位。魚監(jiān)管罵部門板、信紀(jì)托公搶司一診方面喇一而鵲再、林再而棄三地堪充分懸提示濱風(fēng)險(xiǎn)犁，另未一方認(rèn)面又含強(qiáng)迫慈信托情公司新越位欣承擔(dān)纏風(fēng)險(xiǎn)跟責(zé)任拒，共聚同營嫂造無包風(fēng)險(xiǎn)歉的市哨場現(xiàn)侄實(shí)。嘴然而拒不經(jīng)公歷風(fēng)櫻險(xiǎn)事狡件的顧現(xiàn)實(shí)蝦教育擊，委便托人睡風(fēng)險(xiǎn)辭意識(shí)糞難以阻建立分，一圍旦遭旅遇風(fēng)劇險(xiǎn)事征件，賀又會(huì)低釀成遣負(fù)面農(nóng)影響妨極大誠的公既眾事滾件。偉（4王）監(jiān)訪管錯(cuò)昨位。品對于蔑資金牽信托叛業(yè)務(wù)拳，原不本針墾對私烈募理橡財(cái)根慕本屬沿性在俱制度負(fù)設(shè)計(jì)鍋中采泄取了演備案遼制，毫但面默對發(fā)歸生錯(cuò)珍位的挑市場劑，銀琴監(jiān)會(huì)球在備流案制姜的執(zhí)落行中庭加入廟了審跳查、蛇核準(zhǔn)胳的操幅作，劃而且淹不斷氣細(xì)化菊的信挖息披雨露，勿實(shí)際喇上已炸是將肅應(yīng)對喇公募黨的一圾些監(jiān)糟管方茶法運(yùn)夜用于眾對資切金信豬托業(yè)臘務(wù)的況監(jiān)管倡之中悅。勤可見善五年假來，冶信托佩市場預(yù)的發(fā)秧展盡縱管表穩(wěn)面上村紅紅屠火火慶、高念歌猛灶進(jìn)，阿實(shí)際病上已喉經(jīng)誤賀入歧所途。樸不歸廚位將伸越來寄越偏地離最喇初的愚制度蜻設(shè)計(jì)伏，累醒積的取風(fēng)險(xiǎn)堂也將掌越來吵越大適。所溫以，婆監(jiān)管斬部門站借助竭本次足信托貨法規(guī)災(zāi)修改民，下億定決金心促楊使其輛回歸發(fā)"私傲募"塞本位敲，盡遠(yuǎn)管短帥期會(huì)慌造成海明顯菜陣痛熱，但本就長賺期而駁言應(yīng)蠅當(dāng)是糟撥亂啊反正見的明呈智之成舉。潑5、另在負(fù)放債業(yè)扛務(wù)方憲面：痕由“款不得柳辦理摩存款城業(yè)務(wù)橡,不其得發(fā)盡行債售券,羊不得粥舉借因外債壺”調(diào)釣整為慧“不裹得開家展除挨同業(yè)極拆入碰業(yè)務(wù)腥以外貨的其盛他負(fù)懸債業(yè)賣務(wù)”痕，關(guān)幻閉了述信托挽公司題向金愁融機(jī)黎構(gòu)借德款、嘩以固君有資先產(chǎn)融個(gè)資如修賣出杠回購鍛的融拾資渠稿道；尿同業(yè)久拆借脂比例英大幅構(gòu)收緊鳥，資荷金余犁額由制不超劈過注呼冊資央本金云調(diào)整切為“酸不超背過凈面資產(chǎn)屑的2跪0%摟”。扁

容

炎進(jìn)一覽步限午制信本托公訓(xùn)司負(fù)退債顯括然是唯監(jiān)管割部門欣引導(dǎo)礙信托男公司劍“歸瑞位”秀系列禿措施毒之一痛，與論限制涌固有疑資產(chǎn)蚊運(yùn)用逃措施判相互配呼應(yīng)傷。信

奏

交6、勤在關(guān)其聯(lián)交秋易方洲面：苦刪除眉了老柄辦法喊第三才條（疲五）撥至（喜八）躍款，罪放寬甚了對茄信托填資產(chǎn)蠟關(guān)聯(lián)苦交易撒的制奶度限谷制，階新增水信托郵資產(chǎn)庭用于方關(guān)聯(lián)純交易膚須逐夕筆事?lián)跚跋蚪辣O(jiān)管剩部門圖報(bào)告鑄的規(guī)平定，默強(qiáng)化俘了監(jiān)粘管部賀門的斥監(jiān)控粉權(quán)；啄新增婦了對風(fēng)固有樂資產(chǎn)惱關(guān)聯(lián)航交易卷的限蠅制（炊第三餃?zhǔn)迼l）呀。貴

飲

費(fèi)綜上環(huán)所述貫，對大信托常公司祝經(jīng)營貌政策弱調(diào)整宰的核洽心，盾在于褲限制椅固有鼓業(yè)務(wù)豆，迫孕使信強(qiáng)托公歸司“框回歸嚷”信孕托業(yè)波務(wù)主界業(yè)。自這一蘿新的舒政策娘導(dǎo)向沖對信穿托公抱司的挑影響似包括具但不刑限于劈：（傾1）鄰原有隔實(shí)業(yè)汗投資熟類固底有資準(zhǔn)產(chǎn)限晃期剝尤離；百（2嘗）改成變固湖有業(yè)術(shù)務(wù)與堅(jiān)信托蕉業(yè)務(wù)采占比含，逐曾步使店信托音業(yè)務(wù)膏成為晨公司魂主要微收入怨來源拉；（納3）伴限制耕固有脊資產(chǎn)武與信裳托資控產(chǎn)關(guān)忍聯(lián)運(yùn)國作，量如以威信托瑞資金羨投資狹信托遮公司泳持有雷的實(shí)憲業(yè)公崖司股興權(quán)并鬼到期攝回購速；（川4）帽力圖冤降低什固有涌業(yè)務(wù)鍛經(jīng)營艙風(fēng)險(xiǎn)競。上兼述影堡響對劫仍以同固有洗業(yè)務(wù)持為主工要收門入來緞源的王信托捉公司瓜轉(zhuǎn)型津壓力忽更大丙。讓

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盲三、音信托宅業(yè)務(wù)陡經(jīng)營懂規(guī)則朝基本表保持乓現(xiàn)行新規(guī)定副，未般作大漂的修半改搭

罵

品1、勺未變盒的有牛：以善受益泥人最畫大利塞益為威宗旨觸；履晚行誠巧實(shí)、聽信用僅、謹(jǐn)苦慎、港有效雖管理鴨義務(wù)慣；保壟密義同務(wù)；養(yǎng)保存塌完整碑記錄抵15植年以灘上；傳分別雅管理泳、分通別記示帳；貌依法議建帳欺、單閃獨(dú)核玩算；亭信托本業(yè)務(wù)弓部門腥在機(jī)冠構(gòu)、抖人員胸、業(yè)估務(wù)信酒息等點(diǎn)方面吐與其斃他部補(bǔ)門隔潮離；含委托課人、夢受益翅人享秀有知奶情權(quán)毛；采姻取書源面形陜式設(shè)杠立信挪托；推受托施人墊膝付費(fèi)做用具償有有忙享受穩(wěn)產(chǎn)權(quán)亞；解某任受霧托人誕；信片托終章止清辜算（摩8種謹(jǐn)情形遣、清捷算報(bào)抬告、股解除來責(zé)任乎）；收信托尤公司料終止就市信僻托的區(qū)處置撓（清膛算保漏管信經(jīng)托財(cái)敲產(chǎn)、序出具才處理致信托仿事務(wù)爛報(bào)告剛、新顯受托繳人選派任、幻向新殃受托桶人移刺交）誠；依墳照信至托文思件約姿定收慨取手蓄續(xù)費(fèi)仿或傭豬金；接受托絲人承朽擔(dān)賠男償責(zé)輸任的宴賠償碧前不窄得請狡求給析付報(bào)臺(tái)酬等爸基本先要求虧。謝

師

弟2、震新增適的有傅：避舅免利聰益沖椅突；暢委托想他人藍(lán)處理毫信托援事務(wù)罵時(shí)的午監(jiān)督覽和承伴擔(dān)責(zé)語任的郊義務(wù)副；涉欺及關(guān)狗聯(lián)交抬易逐接筆向盯監(jiān)管持部門待事前壘報(bào)告烈等規(guī)喚定。灘

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婆3、勵(lì)調(diào)整助的有于：傭固金標(biāo)吊準(zhǔn)的量確定食方式綢由“臺(tái)與委武托人竟協(xié)商絞確定喂”調(diào)腥整為撥“向裳受益巾人說因明具莫體標(biāo)襪準(zhǔn)”爪。關(guān)

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菠值得普注意勾的事妥，上嶄述規(guī)紡則是陣對經(jīng)溜營信桑托業(yè)僅務(wù)的訴一般圓要求漠，適燦用于顧各類奮信托王業(yè)務(wù)徑，而州對集袍合資幣金信場托計(jì)初劃，饅則專錫門發(fā)年布了圣《信厘托公圣司集德合資湊金信海托計(jì)豪劃管吩理辦斤法》麻加以慚規(guī)制射（筆借者將缺另文剩討論噸）。惹

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傲四、暢固有代業(yè)務(wù)愁經(jīng)營數(shù)規(guī)則屯仍未尊作具斯體規(guī)永定嗓

積

赴新辦賭法初役就涉扯及關(guān)泛聯(lián)交職易新暢增三幸項(xiàng)禁齒則外隱，對邪固有炎業(yè)務(wù)蚊經(jīng)營醫(yī)仍未屈作具光體要纖求。副

奉

字五、峰罰則東細(xì)化咱且根邀據(jù)可織操作牽性傷

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扔1、段處罰料事項(xiàng)庭保留擁了“徒擅自身設(shè)立修信托斯公司桿”、趣“申遵請材暮料有找隱瞞哀、虛股假”薪、“跳違反業(yè)信托憲業(yè)務(wù)典禁則撓”；仙取消潑了“狼擅自轉(zhuǎn)經(jīng)營賓信托芽業(yè)務(wù)奇”；蒙新增熔了違渠反固烤有業(yè)申務(wù)禁胳則（集含關(guān)竊聯(lián)交叨易）寄、超勤比例甜擔(dān)保竭、拆萌入；烘負(fù)債袍業(yè)務(wù)啞由變傻相吸六存擴(kuò)桶大到濾開展符拆入品以外串的負(fù)短債業(yè)育務(wù)?？?/p>

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木2、牛處罰篇標(biāo)準(zhǔn)疏由“叫按照野《金景融違捧法行似為處房罰辦遲法》遷”改邊為“跳根據(jù)朝《中肌華人挽民共聽和國怠銀行告業(yè)監(jiān)遍督管舉理法忽》”豎或提嬌出具搖體處竊罰標(biāo)很準(zhǔn)。浙

盡

怎此外炎，對擠于限裙制性斥規(guī)定裳，多叛留有陶余地菜，“場未經(jīng)僑批準(zhǔn)舒”或今“另港有規(guī)對定除直外”捉的表金述多升達(dá)處例，包轎括：抵

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竊1、形對于雄信托渾公司跪名稱僵專用缸和信夠托業(yè)餅務(wù)專尚營，膽“法略律法插規(guī)另憤有規(guī)晚定的咽除外先”。濫

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假2、刻未經(jīng)卵監(jiān)管累部門耽批準(zhǔn)尋“信雹托公舞司不結(jié)得設(shè)切立或討變相姥設(shè)立雄分支較機(jī)構(gòu)告”。淺

灘

高3、忌信托念財(cái)產(chǎn)煩管理唯方式羽監(jiān)管劑部門蓄“另皆有規(guī)恢定的擴(kuò)，從奮其規(guī)竿定”感。澇

舌

統(tǒng)4、抄禁止馬以固歉有財(cái)伐產(chǎn)進(jìn)癥行實(shí)椅業(yè)投撫資，黑監(jiān)管晃部門籮“另幟有規(guī)計(jì)定的寨除外殺”。帝

袖

柱5、討禁止阿開展通除同壘業(yè)拆盞入業(yè)宣務(wù)以撇外的拆其他塞負(fù)債乒業(yè)務(wù)膀，監(jiān)亞管部笛門“防另有浩規(guī)定公的除棗外”愈。本

時(shí)

層6、咱信托梳公司揭應(yīng)依駐照信貌托文聲件約潮定以慣手續(xù)搬費(fèi)或證者傭怖金的毫方式科收取同報(bào)酬瞧，監(jiān)質(zhì)管部賺門“驅(qū)另有滔規(guī)定事的除頁外”蘿。

近

醒遣

賓

案這表啄明，普上述處限制滑性規(guī)遠(yuǎn)定，栽帶有紅階段禾性色族彩，求監(jiān)管死部門眉可根懲據(jù)市皂場及丟行業(yè)鋒發(fā)展宜狀況色調(diào)整榨其“敬松緊上度”儲(chǔ)，為筋在條勤件成庭熟時(shí)昌推出北鼓勵(lì)模信托權(quán)公司鉤發(fā)展?jié)h的政訊策預(yù)籠留了伯空間晌。姑附表記1：泡新辦尼法刪杏除：促轉(zhuǎn)述折《信倆托法恩》內(nèi)上容條幣目燥

敬

妨

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