企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及防范

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵及防范

摘要：財(cái)務(wù)風(fēng)險，實(shí)質(zhì)是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，是企業(yè)理財(cái)活動風(fēng)險的集中體現(xiàn)，同時也是現(xiàn)代企業(yè)所面臨的一個重要問題。本文分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險內(nèi)涵及誘因，并在此基礎(chǔ)上了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范措施作了一些探討。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險內(nèi)涵防范

1．財(cái)務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵

傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為的財(cái)務(wù)風(fēng)險與負(fù)債經(jīng)營相關(guān)，財(cái)務(wù)風(fēng)險是因償還到期債務(wù)而引起的，沒有債務(wù)，則不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險。筆者認(rèn)為，上述關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險的定義頗有疑義，需進(jìn)一步加以明確。

從資本運(yùn)動的角度看

財(cái)務(wù)風(fēng)險，是資本價值經(jīng)營的必然產(chǎn)物。在資本運(yùn)動過程中，資本流通的始極是貨幣本金的墊支，終極是得到價值量增加的貨幣本金收回，財(cái)務(wù)是為了重新獲得貨幣而墊支貨幣的活動。所以，資本財(cái)務(wù)的風(fēng)險萌芽于本金墊支之時，只要有把貨幣作為資本來使用的意圖，資本就具有無法得到價值增值的總風(fēng)險。資本的流通過程，既是財(cái)務(wù)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移過程，又是財(cái)務(wù)風(fēng)險的積聚過程，某一資本形態(tài)的風(fēng)險不僅接納了上一資本形態(tài)的風(fēng)險，同時又吸收了本形態(tài)新的風(fēng)險，隨著資本價值逐漸集中于商品產(chǎn)品，風(fēng)險也在不斷的積累。總之，資本循環(huán)的每一步都印上了財(cái)務(wù)風(fēng)險的痕跡：本金墊支的伊始，風(fēng)險就已經(jīng)啟動；資本價值轉(zhuǎn)換和增值的過程，就是風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和積聚過程。

從現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理內(nèi)涵看

財(cái)務(wù)管理是對企業(yè)資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的組織和控制及協(xié)調(diào)。從財(cái)務(wù)現(xiàn)象觀察，它體現(xiàn)為資金籌集、資金投放、資金回收和資金分配；從財(cái)務(wù)本質(zhì)觀察，在這些資金運(yùn)動過程中，無一不體現(xiàn)著各種關(guān)系，財(cái)務(wù)風(fēng)險應(yīng)是涵蓋人類生產(chǎn)經(jīng)營過程中價值運(yùn)動及處理生產(chǎn)關(guān)系給企業(yè)帶來的風(fēng)險。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險是由于企業(yè)資金運(yùn)動中不確定的因素給企業(yè)帶來的風(fēng)險，或者企業(yè)在理財(cái)事務(wù)中由于各種不確定因素所帶來的風(fēng)險。它是一個大范圍有著廣泛外延的一個概念，而不僅是籌資風(fēng)險。

綜上，財(cái)務(wù)風(fēng)險是個綜合性極強(qiáng)的概念。首先，它涉及到企業(yè)資金運(yùn)動的各個環(huán)節(jié)、企業(yè)內(nèi)部的各個方面以及企業(yè)環(huán)境中的各個因素。其次，企業(yè)的其它風(fēng)險，如經(jīng)營風(fēng)險、政策風(fēng)險、自然風(fēng)險等，其影響最終也歸結(jié)到企業(yè)財(cái)務(wù)成果上，或者說它們對企業(yè)的影響最終也會通過財(cái)務(wù)成果得到反映。財(cái)務(wù)風(fēng)險應(yīng)為企業(yè)在各種財(cái)務(wù)活動過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)成果與預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)成果相背離，因而有蒙受經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會或可能性。它是財(cái)務(wù)活動和經(jīng)營活動過程中各種不確定性的綜合反映，是企業(yè)風(fēng)險的貨幣化的集中體現(xiàn)。

2.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的誘因

企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因：1企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的外部原因。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險。例如世界原油價格上漲導(dǎo)致成品油價格上漲，使運(yùn)輸企業(yè)增加了營運(yùn)成本，減少了利潤，無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)收益。

企業(yè)管理者盲目最求規(guī)模擴(kuò)張，對財(cái)務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足

財(cái)務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要做大做強(qiáng)，企業(yè)就會有發(fā)展前途，風(fēng)險意識的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

企業(yè)作為一個經(jīng)濟(jì)社會活動的載體，以獲取利潤為目的，而利潤是以運(yùn)作各項(xiàng)資源而產(chǎn)生的，具體表現(xiàn)在對社會化的資源，如原材料、生產(chǎn)設(shè)備、資金及人才等生產(chǎn)要素。這個效能體現(xiàn)在投入產(chǎn)出生最大化上，這個效能與同行業(yè)，同社會化的企業(yè)相比，就體現(xiàn)在比較競爭優(yōu)勢上。

追求投入產(chǎn)出最大化是企業(yè)的一條基本行為準(zhǔn)則，但是很多企業(yè)一旦做大了一點(diǎn)，就會違背了企業(yè)經(jīng)營效率的這個根本，而是以簡單地?cái)U(kuò)充，以金融化的手段來代替了企業(yè)經(jīng)營，而我們又往往會為企業(yè)家的遠(yuǎn)大理想和豪言壯語而激動，卻忽視了如何做到、如何保證、如何去實(shí)現(xiàn)。一條概念鏈條是：并購交易完成―銷售額增加―利潤增加―股價上漲―價值提升―被并購交易完成。這個概念看似完美，但缺遺漏了“價值創(chuàng)造”這一個環(huán)節(jié)。實(shí)質(zhì)上這才是企業(yè)真正需要關(guān)注的問題，企業(yè)的經(jīng)營過程就是價值創(chuàng)造的過程，而這個過程就是企業(yè)財(cái)務(wù)保障實(shí)施的過程，企業(yè)身處于市場競爭風(fēng)險之中，充滿了危險性，而企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險是：確保企業(yè)在運(yùn)作過程與保證目標(biāo)之間找到平衡。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險防范是體現(xiàn)在保障企業(yè)先生存，才能發(fā)展這個基本道理。只有在獲利保障的前提下，才能保證目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。3企業(yè)籌資方式不當(dāng)，資本結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金的比例過高。不少企業(yè)大肆籌資舉債，增加財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到30%以上。資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，一旦再生產(chǎn)過程發(fā)生中斷、阻塞、資金、周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，不能按時償債企業(yè)將面臨喪失信譽(yù)，負(fù)責(zé)賠償?shù)娘L(fēng)險，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂，決策缺乏科學(xué)性

財(cái)務(wù)風(fēng)險存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因不盡相同。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險。

企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)的通病，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。例如，在深圳證券交易所上市的猴王股份有限公司，由于其與上級企業(yè)猴王集團(tuán)之間存在著混亂的財(cái)務(wù)關(guān)系，致使上市公司因猴王集團(tuán)破產(chǎn)而出現(xiàn)嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)。

3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范

在競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于各方面的原因，財(cái)務(wù)風(fēng)險是不可避免的。因此，每個企業(yè)在財(cái)務(wù)管理工作中，必須重視財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范工作，靈活運(yùn)用分散法、回避法、轉(zhuǎn)移法、降低法等技術(shù)方法，以有效防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險。如何有效的防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險呢?筆者認(rèn)為應(yīng)采取以下五條對策：

建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平

財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。面對不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。

財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

防范財(cái)務(wù)風(fēng)險，建立財(cái)務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算

由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有流動資金，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益﹑現(xiàn)金流量﹑財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算．

確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

對企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)．其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性．獲利是企業(yè)經(jīng)營最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提

結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險策略

在建立了風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對風(fēng)險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險管理策略，降低危害程度。

健全內(nèi)控體系，理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系

企業(yè)要抓好企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)控制度健全有效，筑起防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險的第一道防線；要明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管工作程序，分清監(jiān)管職責(zé)，落實(shí)好分級負(fù)責(zé)制；要建立和規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險報表分析制度，搞好月份流動性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和企業(yè)負(fù)債率分析以及年度會計(jì)、審計(jì)報告制度，完善風(fēng)險監(jiān)測技術(shù)，建立敏感的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)；要充分發(fā)揮會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評估事務(wù)所等社會中介機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管中的積極作用。

為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。要使財(cái)務(wù)管理人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。

加強(qiáng)籌資風(fēng)險管理，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險

針對籌資風(fēng)險成的幾個因素，企業(yè)應(yīng)從以下幾個方面來控制籌資風(fēng)險：根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力來選擇對企業(yè)最有利的資本結(jié)構(gòu)；企業(yè)在借入資金時，應(yīng)在慎重考慮資金成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險、信息傳遞等各種因素的基礎(chǔ)上，選擇合理籌資順序來控制財(cái)務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險降到最低；在資金安排上，要考慮到借款的到期日和利息的支付日，要充分考慮到企業(yè)用款的高峰和低谷期，合理安排資金避免資金調(diào)度失誤帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

防范財(cái)務(wù)風(fēng)險必須建立御險機(jī)制

為了有效防范可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須從長遠(yuǎn)利益著眼，建立和健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險防御機(jī)制。主要措施是：(1)積極參加社會保險，建立健全企業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)移機(jī)制。(2)實(shí)行一業(yè)為主多種經(jīng)營，建立健全企業(yè)風(fēng)險分散機(jī)制，及時分散和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險