宏觀經(jīng)濟學(xué)15經(jīng)濟周期性波動理論課件

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經(jīng)濟周期性波動理論1經(jīng)濟的周期性波動傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)有關(guān)經(jīng)濟周期的論述現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)理論對經(jīng)濟周期的解釋2315.1經(jīng)濟的周期性波動谷谷峰峰緊縮張擴衰退蕭條圖15-1經(jīng)濟周期圖時間總體經(jīng)濟活動20世紀30年代的經(jīng)濟大蕭條，是美國歷史上最嚴重的一次經(jīng)濟緊縮，持續(xù)了43個月。羅斯福新政后，經(jīng)濟開始好轉(zhuǎn)，經(jīng)過長達50個月的擴張。從1937年5月開始，經(jīng)濟經(jīng)歷了第二次緊縮，持續(xù)了13個月。第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)徹底結(jié)束了經(jīng)濟大蕭條，戰(zhàn)后美國經(jīng)濟持續(xù)不斷地擴張。4案例分析：美國的經(jīng)濟周期1973年石油輸出國組織（OPEC）成功地提高了油價后，包括美國在內(nèi)的許多國家的經(jīng)濟都陷入了“滯脹”。80年代和90年代被稱之為美國經(jīng)濟的“長期繁榮”時代。2001年美國經(jīng)濟經(jīng)歷了一次溫和的衰退，然后又緩慢擴張了73個月。5案例分析：美國的經(jīng)濟周期6案例分析：美國的經(jīng)濟周期表15-1美國的經(jīng)濟周期經(jīng)濟周期的參照日期持續(xù)時間(月)波峰波谷收縮擴張周期波峰到波谷前期波谷到本期波峰前期波谷到本期波谷前期波峰到本期波峰1929.81933.3431937.51938.6135063931945.21945.188088931948.111949.1113748451953.71954.5104555561957.81958.483947491960.41961.2102434321969.121970.11111061171161973.111975.3163652471980.11980.765864741981.71982.11161228181990.71991.38921001082001.32001.1181201281282007.12

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資料來源：NBER,/cycles.根據(jù)宏觀經(jīng)濟變量相對于總體經(jīng)濟活動的變動方向，各種經(jīng)濟變量可被分為順周期性、逆周期性和無周期性三種。根據(jù)變動的發(fā)生時間，可以把宏觀經(jīng)濟變量分為前導(dǎo)變量、同步變量和滯后變量。7經(jīng)濟變量的分類：變動方向與出現(xiàn)時間8案例分析：美國經(jīng)濟咨詢委員會劃分的指標體系表15-2美國經(jīng)濟景氣指標體系前導(dǎo)指標同步指標滯后指標制造業(yè)平均每周工作時數(shù)非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口數(shù)量失業(yè)平均持續(xù)期平均每周對失業(yè)保險的初次申請個人收入減去轉(zhuǎn)移支付制造業(yè)和貿(mào)易的存貨銷售比制造業(yè)中消費品和原材料的新訂貨工業(yè)生產(chǎn)指標制造業(yè)中單位產(chǎn)出的勞動成本供應(yīng)商配送擴散指數(shù)制造業(yè)及零售業(yè)銷售額銀行平均最低貸款利率非軍用資本品的制造業(yè)新訂單工商業(yè)貸款新的私人建房建筑許可

消費者分期還款信貸與個人收入之比股票價格指數(shù)

服務(wù)業(yè)消費者價格指數(shù)貨幣供給量（M2）

10年長期國庫券與聯(lián)邦基金利率之間的利率差

消費者預(yù)期指標

資料來源：TheConferenceBoard,BCI-Handbook.不同經(jīng)濟變量在經(jīng)濟周期性波動中的表現(xiàn)總產(chǎn)出水平是經(jīng)濟活動的一個基本指標，它是一個順周期的同步變量。不同的部門對經(jīng)濟波動的敏感度并不相同，生產(chǎn)耐用品的部門對經(jīng)濟周期的反應(yīng)比較強烈。從支出的角度來看，人們在經(jīng)濟衰退的時候不會大幅度地改變一些短期的消費和服務(wù)。910圖15-2國內(nèi)生產(chǎn)總值的周期性行為不同經(jīng)濟變量在經(jīng)濟周期性波動中的表現(xiàn)勞動力市場對經(jīng)濟周期也非常敏感。另外一個關(guān)鍵的宏觀經(jīng)濟變量是通貨膨脹，它也是順周期的，只不過存在一定的時滯。11不同經(jīng)濟變量在經(jīng)濟周期性波動中的表現(xiàn)12圖15-3商品零售價格指數(shù)的周期性變化不同經(jīng)濟變量在經(jīng)濟周期性波動中的表現(xiàn)許多經(jīng)濟學(xué)家都相信，在過去的一個世紀中經(jīng)濟的周期性波動開始趨于平緩。13經(jīng)濟的周期性波動消失了嗎？14經(jīng)濟的周期性波動消失了嗎？圖15-4美國1919年以來產(chǎn)出的周期性波動經(jīng)濟的周期性波動是否真的消失了呢？

1997年的亞洲金融危機、

2007年美國次貸危機爆發(fā)都說明經(jīng)濟的周期性波動從來就沒有消失過，只是我們對它的認識還不夠深入。15經(jīng)濟的周期性波動消失了嗎？兩個多世紀以來，經(jīng)濟學(xué)家們對經(jīng)濟周期產(chǎn)生的原因進行了廣泛而深入的研究。以第二次世界大戰(zhàn)作為分界點，在此之前的經(jīng)濟周期研究主要集中在兩個問題之上：一是根據(jù)經(jīng)濟周期的歷史資料對其進行分類，二是提出各種經(jīng)濟周期的理論。1615.2傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)有關(guān)經(jīng)濟周期的論述早期經(jīng)濟學(xué)者對經(jīng)濟周期的分類朱格拉周期——1860年由法國經(jīng)濟學(xué)家朱格拉提出，他對比較長的工業(yè)經(jīng)濟周期進行了研究，確定了經(jīng)濟中平均每一個周期為9至10年，這就是中周期?；鶜J周期——1923年由英國經(jīng)濟學(xué)家基欽提出，他認為認為經(jīng)濟周期實際上有主要周期和次要周期兩種。主要周期即朱格拉周期，次要周期為3至4年一次的短周期。17早期經(jīng)濟學(xué)者對經(jīng)濟周期的分類康德拉季耶夫周期——1925年由前蘇聯(lián)經(jīng)濟學(xué)家康德拉季耶夫提出，認為經(jīng)濟中存在著一個長達50至60年的經(jīng)濟周期，這就是長周期。庫茲涅茨周期——1930年，美國經(jīng)濟學(xué)家?guī)炱澞奶岢隽艘环N與房屋建筑業(yè)相關(guān)的經(jīng)濟周期，這種周期長度在15至25年之間，平均長度為20年左右。這也是一種長周期，又被稱為建筑業(yè)周期。18早期經(jīng)濟學(xué)者對經(jīng)濟周期的分類奧地利經(jīng)濟學(xué)家熊彼特綜合了前人的研究成果，認為經(jīng)濟中存在著長、中、短三種不同類型的周期，每個長周期的長度約為48至60年，其中包含了六個中周期；每個中周期的長度為9至10年，其中包含了三個短周期；短周期約為40個月，三個短周期構(gòu)成一個中周期，十八個短周期構(gòu)成一個長周期。19純貨幣理論創(chuàng)新理論消費不足理論投資過度理論心理周期理論太陽黑子理論20傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)有關(guān)經(jīng)濟周期原因的理論15.3

現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)理論

對經(jīng)濟周期的解釋乘數(shù)—加速數(shù)模型真實經(jīng)濟周期理論新凱恩斯主義的觀點21薩繆爾森把乘數(shù)理論和加速數(shù)理論結(jié)合起來作為解釋經(jīng)濟周期性變動的依據(jù)，認為投資、收入和消費相互影響，相互調(diào)節(jié)，通過加速數(shù)，上升的收入和消費會引致新的投資，通過乘數(shù)，投資又使收入進一步增長。22乘數(shù)—加速數(shù)模型該模型的基本方程如下：得

15-523乘數(shù)—加速數(shù)模型例如：不考慮第一期以前的情況，，，=2億元第一期的國民收入總額為2億元第二期，引致消費為

億元，第二期的引致投資為

億元，因此第二期的國民總收入億元。……24乘數(shù)—加速數(shù)模型25乘數(shù)—加速數(shù)模型表15-4乘數(shù)和加速數(shù)相互作用形成的經(jīng)濟周期時期（t）GtCtItYt經(jīng)濟狀況1200222114復(fù)蘇32215繁榮422.50.55繁榮522.504.5衰退622.25－0.254衰退722－0.253.75蕭條821.875－0.1253.75蕭條921.87503.875復(fù)蘇1021.93750.06254復(fù)蘇11220.06254.0625繁榮1222.031250.031254.0625繁榮1322.0312504.03125衰退真實經(jīng)濟周期理論認為，產(chǎn)出和就業(yè)等經(jīng)濟變量的波動是受到各種外部沖擊的結(jié)果。它把引起經(jīng)濟周期的外部沖擊分為引起總供給變動的“供給沖擊”和引起總需求變動的“需求沖擊”兩種。這兩種沖擊又包括“正沖擊”和“負沖擊”。26真實經(jīng)濟周期理論真實經(jīng)濟周期理論用勞動的跨期替代解釋了勞動時間的變化對于工資的輕微變化做出的巨大反應(yīng)，這樣就能解釋經(jīng)濟周期中出現(xiàn)的巨大的產(chǎn)出變化。真實經(jīng)濟周期理論暗含了一個假設(shè)，即工資和價格可以迅速調(diào)整，所以市場幾乎總是處于均衡狀態(tài)，這屬于古典學(xué)派的觀點。27真實經(jīng)濟周期理論新凱恩斯主義給出了工資和價格剛性的微觀解釋，他們的理論主要包括勞動市場不完全理論和產(chǎn)品市場不完全理論，前者解釋了名義與實際的工資剛性，后者解釋了名義的和實際的價格剛性。28新凱恩斯主義的觀點名義工資剛性名義工資出現(xiàn)剛性，主要原因在于勞資雙方簽訂的工資合同將工資固定住了，使得工資在一個經(jīng)濟周期中保持相對穩(wěn)定。各個公司合同期限的交錯特性又再次強化了工資的剛性，使得工資的調(diào)整更為遲滯。29新凱恩斯主義的觀點實際工資剛性實際工資剛性是指公司所支付的實際工資很少變動，因此不足以保持勞動的需求數(shù)量與供給數(shù)量相等。對實際工資剛性的一個較好的理論解釋是效率工資模型。30新凱恩斯主義的觀點在1908-1914年間，福特公司最早創(chuàng)立了流水線作業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)，雖然這種方法大大提高了工作效率，但是工作的高度重復(fù)性使得工人士氣低下，曠工率和離職率都很高。1914年1月，福特汽車公司宣布將開始向其工人支付每天5美元的工資，遠遠高于均衡水平。實施新的工資制度之后，工人的辭職率下降了87%，曠工率下降了75%，生產(chǎn)率提高了30%以上，福特公司的利潤也增加了。福特的5美元工資也給工人帶來了實惠，工人們的工作熱情大大提高了。31案例分析：福特公司的效率工資實踐名義價格剛性名義價格剛性是指商品的價格在短期內(nèi)不能迅速調(diào)整，這樣在面臨總需求的變動時，產(chǎn)量和就業(yè)這些實際變量就會做出調(diào)整，從而產(chǎn)生經(jīng)濟波動。價格難以迅速調(diào)整的原因是存在菜單成本、企業(yè)采用的成本加成定價方式以及合同的限制。32新凱恩斯主義的觀點實際價格剛性在面臨名義總需求波動時，企業(yè)不情愿改變自己的價格，而是希望保持自己的價格與其他價格或總價格之間的固定比例關(guān)系，這就是實際價格剛性。在新凱恩斯主義的理論中，實際價格剛性與名義價格剛性是相互強化的。33新凱恩斯主義的觀點本章小結(jié)經(jīng)濟周期是指一個國家總體經(jīng)濟活動的波動。一個周期通常包括許多經(jīng)濟活動的同時擴張，然后同時收縮和復(fù)蘇，即經(jīng)濟總是從一個波峰到達另外一個波峰，或是從一個波谷到達另外一個波谷。根據(jù)宏觀經(jīng)濟變量相對于總體經(jīng)濟活動的變動方向，各種經(jīng)濟變量可被分為順周期性、逆周期性和無周期性三種。根據(jù)變動的發(fā)生時間，各種經(jīng)濟變量又可分為前導(dǎo)變量、同步變量和滯后變量。34本章小結(jié)早期的經(jīng)濟學(xué)者根據(jù)經(jīng)濟周期的歷史資料對其進行了分類，同時也提出了各種經(jīng)濟周期的理論，如貨幣理論、創(chuàng)新理論、消費不足理論等。乘數(shù)—加速數(shù)理論認為，經(jīng)濟周期的不同階段是通過乘數(shù)和加速